投行第九组企业并购.ppt

,招商银行并购香港永隆银行,第九组姜伟李嘉李锦洲马成浩刘嘉丽秦彤,目录,永隆银行的宗旨是“进展不忘稳健、服务必尽忠诚”，主要从事银行及相关的金融服务业务，主要包括存款、贷款、信用卡、网上银行、投资理财、证券、押汇、汇兑、保险代理、强制性公积金等。另外，永隆银行还透过其全资附属公司提供期货经纪、保险经纪和一般保险承保、物业管理及信托、受托代管等服务。永隆人一直都致力于为客户提供全面优质的服务。至于股权结构方面，截止到2008年5月底，伍氏家族合计持有永隆银行53.12%的股份，是其最大股东，掌握着永隆银行的控股权。,永隆银行的业绩一直保持良好，并且大致呈现逐年递增的趋势。2007年，永隆银行在香港存款、贷款市场上占有的市场份额大约为1.2%和1.4%，高于其他同类型的银行。从永隆银行的合并财务报告中可以看出，2007年12月31日，永隆银行的总资产规模达到930亿港币，总负债规模为805亿港币，净资产达到125亿港币，全年共计实现了净利润13多亿港币;截止到2008年3月31日为止，其总资产为963亿港币，总负债为846亿港币，净资产为117亿港币，每股净资产为50.3港币，前3个月共计亏损8000多万港币。,成立有限公司1956年，注册为有限公司。由于业务发展，职员增多，原有行址已不敷用，乃将预置的右邻和店后铺位重建，扩大营业。1960年，中文名称由永隆银号有限公司改称永隆银行有限公司。1965年，为配合业务发展，将原总行行址作第三次重建。1973年，位于德辅道中连贯干诺道中之总行新大厦落成，适值永隆成立四十周年。总行大厦楼高三百呎，共二十五层，总面积十四万五千余呎。是年改为公共有限公司。渣打银行加入为永隆股东。1975年，永隆另一物业旺角弥敦道之银行中心亦告落成，大厦楼高三百呎，共二十五层，总面积二十四万五千余呎，同时设旺角分行于该厦。永隆亦于是年开始使用计算机处理存款业务，初期主机附搭计算机公司，至1981年自行设立计算机中心，陆续将各项业务计算机化。,股份上市1980年年初，永隆股份上市，将百分之二十五股份公开发售与社会人士，并在证券交易所挂牌买卖。1982年，永隆联同另外四间华资银行组成银联通宝有限公司，向客户提供自动柜员机服务。1984年，在美国罗省开设首家海外分行。1986年，全资附属之永隆保险有限公司获政府授权经营保险业务。1987年，渣打银行因改变投资政策，退出为永隆股东，将所持百分之十股权转让与伍氏家族控制之公司。成立康令有限公司（现改名为永隆证券有限公司），向客户提供证券投资服务。1992年，新加坡发展银行从伍氏家族控制之公司承让百分之十永隆股权，加入为股东。1994年，在广州市设立代表处，为永隆在国内首个业务据点。1995年，开始经营信用卡。,2007年，现有分行行处共四十间，职员总数逾一千四百人。永隆提供全面银行服务，包括存款、贷款、押汇、汇兑、银团贷款、企业贷款、信用卡、网上银行、强制性公积金、投资理财等。永隆更透过全资附属公司提供租购贷款、物业信讬、受讬代管、保险代理、经纪及顾问、期货证券经纪服务。2008年5月30日，招商银行与伍氏家族签署协议，以193亿港元购入永隆银行53.1%的股份，成为绝对控股股东。2009年01月16日，招商银行完成对香港永隆银行的强制性收购，永隆银行成为招商银行直接全资附属公司。从1月16日上午起，永隆银行股份将撤回其在香港联交所的上市地位。经营范围企业银行，信贷，证券及期货买卖。,经营业绩截至2009年6月份，永隆银行总资产1108亿港币、总存款910亿港币、总贷款458亿港币，较上年底分别增长10.2、9.4和5.5，比香港所有认可机构平均增速分别高出12.2、5.9和8.0个百分点；与同业相比，永隆银行上半年实现税后利润4.58亿港币，比上年同期增长30.7%，而汇丰、星展、渣打、东亚、创兴、富邦、恒生、中银香港、工银亚洲、永亨等十家上市银行上半年的税后利润负增长，平均水平较去年同期下降19.3%；与此同时，永隆银行整体贷款质量保持良好，已减值贷款比率为0.49，低于十家上市银行的平均水平1.10%。从财务数据来看，永隆银行在自身努力和联动业务的支持下，上半年业绩表现好于大市，较好地达到招行要求的预期目标。,主营业务存款、贷款、投资理财、汇兑、保险代理、强制性公积金等永隆银行业务经营多元化，2007年末非利息收入占比超过36.3%，接近国际先进银行水平。其零售业务尤其是按揭业务具有较强市场竞争力，占有香港按揭市场3%的份额。并购永隆对招行经营战略调整及保持零售银行业务优势具有积极作用。,行业发展的现状规模高增速、业绩高指标、利润高增长，这是近年来我国银行业的发展现状，也是一些银行追求的发展模式。然而，新的金融环境下，银行“三高”发展老路已经走不通，单纯靠利差和信贷资产增长的盈利模式没有出路，转型发展迫在眉睫、势在必行。最新统计显示，我国银行业总资产已经由2010年的94万亿元，增至2013年11月的145万亿元。前几年商业银行的净利润增速保持在30%以上。因此，一些银行延续惯性思维，想尽办法追求“三高”发展，信贷不行用非信贷补，表内不行表外补，信贷受限就涌进信托，信托受限便借道证券，通道受限又涌进同业，种种手段，继续走着规模扩张的发展老路。,然而，信贷增速回调、利率市场化改革快速推进、金融“脱媒”和互联网金融兴起，已经彻底改变了银行业以往所赖以生存的土壤，银行业必须因时而变、因势而为。过去几年间，我国经济高速增长，银行贷款也保持高速增长。但是，随着国际环境复杂多变，我国经济从高速增长向中高速增长阶段转变，银行信贷资产规模长期高速增长已经难以为继。金融领域正面临着利率市场化改革、汇率形成机制改革、建立存款保险制度和完善市场化退出机制“四改并举”的形势，银行经营环境更加复杂、更加具有挑战性。市场利率波幅加大，市场化定价的存款替代品快速增加，银行资金成本上升，存贷利差收窄。事实上，2013年商业银行净利润增速已经在快速下降。,与此同时，资本市场的争夺加剧，对银行的风险定价和风险管控能力提出了更高要求。互联网金融的兴起，也正在倒逼银行业加快改革。互联网金融浪潮中蕴含的风险因素，同样需要引起银行重视。当下，各领域的风险关联性