韩国交易所简介-上市条件、程序等

韩国交易所韩国交易所(KRX) (KRX) 韩国交易所韩国交易所(KRX) (KRX) - - 中国企业境外上市的首选市场中国企业境外上市的首选市场- - 中国企业境外上市的首选市场中国企业境外上市的首选市场 湖北省企业韩国上市推介会湖北省企业韩国上市推介会湖北省企业韩国上市推介会湖北省企业韩国上市推介会湖北省企业韩国上市推介会湖北省企业韩国上市推介会湖北省企业韩国上市推介会湖北省企业韩国上市推介会 2012. 42012. 42012. 42012. 4 目目 录录目目 录录 KRXKRXKRXKRX 简介简介简介简介KRXKRX KRXKRX 简介简介简介简介 KRXKRXKRXKRX 上市优势上市优势上市优势上市优势 KRXKRX KRXKRX 上市优势上市优势上市优势上市优势 境外公司上市现况境外公司上市现况境外公司上市现况境外公司上市现况 上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项 1. 1. 上市程序上市程序1. 1. 上市程序上市程序 2 2 2 2 上市条件上市条件上市条件上市条件2 2. . 2 2. . 上市条件上市条件上市条件上市条件 3. 3. 上市审核重点关注事项上市审核重点关注事项3. 3. 上市审核重点关注事项上市审核重点关注事项 . KRX. KRX 简介简介. KRX. KRX 简介简介 市场现况市场现况市场现况市场现况 韩国交易所韩国交易所( K R X )( K R X )韩国交易所韩国交易所( K R X )( K R X ) 市场现况市场现况市场现况市场现况 KOSPI Mk tKOSPI Mk tKOSPI Mk tKOSPI Mk tKOSPI Mk tKOSPI Mk tKOSPI Mk tKOSPI Mk tKOSDAQ Mk tKOSDAQ Mk tKOSDAQ Mk tKOSDAQ Mk tKOSDAQ Mk tKOSDAQ Mk tKOSDAQ Mk tKOSDAQ Mk tDitiMk tDitiMk tDitiMk tDitiMk tDitiMk tDitiMk tDitiMk tDitiMk tKOSPIKOSPI MMarark ke etKOSPItKOSPI MMarark ke et tKOSPIKOSPI MMarark ke etKOSPItKOSPI MMarark ke et t 大中型企业大中型企业大中型企业大中型企业 KOSDAQKOSDAQ MMarark ke etKOSDAQtKOSDAQ MMarark ke et tKOSDAQKOSDAQ MMarark ke etKOSDAQtKOSDAQ MMarark ke et tD Dereri ivavati tives ves MMarark ke etDtDereri ivavati tives ves MMarark ke et tD Dereri ivavati tives ves MMarark ke etDtDereri ivavati tives ves MMarark ke et t 中小型、创新型企业中小型、创新型企业中小型、创新型企业中小型、创新型企业股票股票 / / 股指期货及期权股指期货及期权股票股票 / / 股指期货及期权股指期货及期权 股票股票 / / 债券债券 / / ELW / ETFELW / ETF股票股票 / / 债券债券 / / ELW / ETFELW / ETF 多家跨国公司多家跨国公司多家跨国公司多家跨国公司 全球最佳流动性全球最佳流动性全球最佳流动性全球最佳流动性 IT, BioIT, Bio等成长型产业为主等成长型产业为主IT, BioIT, Bio等成长型产业为主等成长型产业为主 货币货币 / / 利率利率 / / 商品期货商品期货货币货币 / / 利率利率 / / 商品期货商品期货 衍生商品交易规模全球首位衍生商品交易规模全球首位衍生商品交易规模全球首位衍生商品交易规模全球首位 1 1 1 1 . KRX. KRX 简介简介. KRX. KRX 简介简介 KRXKRXKRXKRX国际地位国际地位国际地位国际地位KRXKRXKRXKRX国际地位国际地位国际地位国际地位 总市值总市值(16)USD 996 bil. 纽约交易所纽约交易所(US)11,705 总成交额总成交额 (8)USD 2,029 bil. 纽约交易所纽约交易所(US)18,027纽约交易所纽约交易所(US)11,705 伦敦交易所伦敦交易所3,266 上海交易所上海交易所2,355 香港香港交易所交易所2,258 纽约交易所纽约交易所(US)18,027 上海交易所上海交易所3,658 伦敦交易所伦敦交易所2,837 德国德国交易所交易所1,758香港香港交易所交易所, 德国交易所德国交易所1,184 新加坡交易所新加坡交易所598 德国德国交易所交易所, 香港交易所香港交易所1,444 新加坡交易所新加坡交易所285 上市公司上市公司(9)1,816 伦敦交易所伦敦交易所2,886 纽约交易所纽约交易所(US)2,308 换手率换手率(3)182.3% 上海交易所上海交易所134.0 % 纽约交易所纽约交易所(US)127.0 % 香港交易所香港交易所1,496 上海交易所上海交易所931 新加坡交易所新加坡交易所773 德国交易所德国交易所119.6 % 伦敦交易所伦敦交易所67.3% 香港交易所香港交易所56.2% 2 2 2 2 德国交易所德国交易所746新加坡交易所新加坡交易所45.4% Source : World Federation of Exchanges . KRX. KRX 简介简介. KRX. KRX 简介简介 全球主要交易所全球主要交易所全球主要交易所全球主要交易所IPOIPOIPOIPO统计统计统计统计全球主要交易所全球主要交易所全球主要交易所全球主要交易所IPOIPOIPOIPO统计统计统计统计 179179 6868 100100 6969 8383 4545 6868 3939 6969 2727 6161 5353 1313 5959 2929 2424 3131 1818 2222 4646 1313 1818 08080909101008080909 1010 美美国国韩国韩国香港香港英英国国新加坡新加坡日本日本美美国国韩国韩国香港香港英英国国新加坡新加坡日本日本 Source: Bloomberg 0808080808080808 09090909101010100909101009091010 Source: Bloomberg 3 3 3 3 . KRX. KRX 简介简介. KRX. KRX 简介简介 为确立全球性交易所地位而不断努力为确立全球性交易所地位而不断努力为确立全球性交易所地位而不断努力为确立全球性交易所地位而不断努力为确立全球性交易所地位而不断努力为确立全球性交易所地位而不断努力为确立全球性交易所地位而不断努力为确立全球性交易所地位而不断努力 吸引优秀境外公司上市吸引优秀境外公司上市 援助新兴市场的证券市场建设援助新兴市场的证券市场建设 出口韩国证券市场的IT系统 衍生商品的跨境挂牌-CME/EUREX 出口韩国证券市场的IT系统 衍生商品的跨境挂牌 CME/EUREX 东北亚最具代表性的东北亚最具代表性的 全球性交易所全球性交易所 东北亚最具代表性的东北亚最具代表性的 全球性交易所全球性交易所 4 4 4 4 . KRX. KRX 上市优势上市优势. KRX. KRX 上市优势上市优势 韩国股指走势强筋韩国股指走势强筋韩国股指走势强筋韩国股指走势强筋 韩国股指走势强筋韩国股指走势强筋韩国股指走势强筋韩国股指走势强筋 2007 2007 2007 2007年以后全球主要股指比较年以后全球主要股指比较年以后全球主要股指比较年以后全球主要股指比较 在全球主要股市中，最先摆脱国际金融危机的阴影在全球主要股市中，最先摆脱国际金融危机的阴影在全球主要股市中，最先摆脱国际金融危机的阴影在全球主要股市中，最先摆脱国际金融危机的阴影 2007 2007 20072007年以后全球主要股指比较年以后全球主要股指比较年以后全球主要股指比较年以后全球主要股指比较 KOSPIKOSPI Lehman Bros. Lehman Bros. BankrupcyBankrupcy 5 5 5 5 . KRX. KRX 上市优势上市优势. KRX. KRX 上市优势上市优势 对中国公司的投资热情和发行价格对中国公司的投资热情和发行价格对中国公司的投资热情和发行价格对中国公司的投资热情和发行价格(PER)(PER)(PER)(PER)较高较高较高较高对中国公司的投资热情和发行价格对中国公司的投资热情和发行价格对中国公司的投资热情和发行价格对中国公司的投资热情和发行价格(PER)(PER)(PER)(PER)较高较高较高较高 在韩国上市的在韩国上市的1515家中国概念股的平均发行市盈率为家中国概念股的平均发行市盈率为1111倍倍在韩国上市的在韩国上市的1515家中国概念股的平均发行市盈率为家中国概念股的平均发行市盈率为1111倍倍 三诺电子三诺电子( (电子电子) ) 22 22倍倍三诺电子三诺电子( (电子电子) ) 22 22倍倍 中国浩然中国浩然( (造纸造纸) 17) 17倍倍中国浩然中国浩然( (造纸造纸) 17) 17倍倍 5 5家中概股平均家中概股平均304:1304:15 5家中概股平均家中概股平均304:1304:1 5 5家中概股平均家中概股平均132:1132:15 5家中概股平均家中概股平均132:1132:1 盛隆光电盛隆光电( (太阳能电池太阳能电池) 14) 14倍倍盛隆光电盛隆光电( (太阳能电池太阳能电池) 14) 14倍倍 市场平均市场平均 112:1 112:1 市场平均市场平均 112:1 112:1 84:1 84:1 84:1 84:1 较低的上市成本较低的上市成本较低的上市成本较低的上市成本 中概股认购率比较中概股认购率比较 中概股认购率比较中概股认购率比较 亚洲(香港、新加坡)、 欧洲、美国市场的6080% 6 6 6 6 . KRX. KRX 上市优势上市优势. KRX. KRX 上市优势上市优势 上市后的再融资上市后的再融资上市后的再融资上市后的再融资上市后的再融资上市后的再融资上市后的再融资上市后的再融资 交投活跃、流动性丰富交投活跃、流动性丰富交投活跃、流动性丰富交投活跃、流动性丰富 区分区分 200820082009200920201010 换手率换手率排名排名换手率换手率排名排名换手率换手率排名排名 区分区分 200820082009200920201010 换手率换手率排名排名换手率换手率排名排名换手率换手率排名排名 KRXKRXKRXKRX188%188%188%188%7 7 7 7位位位位242%242%242%242%3 3 3 3位位位位174%174%174%174%4 4 4 4位位位位KRXKRXKRXKRX188%188%188%188%7 7 7 7位位位位242%242%242%242%3 3 3 3位位位位174%174%174%174%4 4 4 4位位位位 KOSDAQKOSDAQ794%794%2 2位位564%564%2 2位位533%533%1 1位位KOSDAQKOSDAQ794%794%2 2位位564%564%2 2位位533%533%1 1位位 资料 : World Federation of Exchange 对上市后的再融资没有任何限制对上市后的再融资没有任何限制对上市后的再融资没有任何限制对上市后的再融资没有任何限制 其他优势其他优势其他优势其他优势 对对对对CFOCFOCFOCFO的资格及国籍等没有任何限制的资格及国籍等没有任何限制的资格及国籍等没有任何限制的资格及国籍等没有任何限制对对对对的资格及国籍等没有任何限制的资格及国籍等没有任何限制的资格及国籍等没有任何限制的资格及国籍等没有任何限制 7 7 7 7 . . 境外公司上市现况境外公司上市现况. . 境外公司上市现况境外公司上市现况 境外公司稳步增长境外公司稳步增长境外公司稳步增长境外公司稳步增长 ( ( ( (累计累计累计累计) ) ) ) China 15China 15 1010 1717 境外公司稳步增长境外公司稳步增长境外公司稳步增长境外公司稳步增长 ( ( ( (累计累计累计累计) ) ) ) 1717 U.S. 1U.S. 1 Laos 1Laos 1 2 2 4 4 1010 20072007200820082009200920102010 境外公司赴韩上市热情有增无减境外公司赴韩上市热情有增无减境外公司赴韩上市热情有增无减境外公司赴韩上市热情有增无减 20112011 U.S. U.S. JapanJapan ChinaChina PhilippinesPhilippines ThailandThailand U.K.U.K. 20112011年有年有1111个国家的个国家的6767家公司签订了主承销商协议家公司签订了主承销商协议20112011年有年有1111个国家的个国家的6767家公司签订了主承销商协议家公司签订了主承销商协议 境外公司赴韩上市热情有增无减境外公司赴韩上市热情有增无减境外公司赴韩上市热情有增无减境外公司赴韩上市热情有增无减 New ZealandNew Zealand AustraliaAustralia PhilippinesPhilippines VietnamVietnam SingaporeSingapore 20082008200920092010201020112011 国家国家国家国家4 46 610101111 公司公司公司公司2121444465656767 IndonesiaIndonesia 中国公司中国公司中国公司中国公司6 6292936363838目前促进韩国上市的中国公司目前促进韩国上市的中国公司: 38: 38家家目前促进韩国上市的中国公司目前促进韩国上市的中国公司: 38: 38家家 8 8 8 8 . . 境外公司上市现况境外公司上市现况. . 境外公司上市现况境外公司上市现况 中中国概国概念股上市念股上市现况现况(15(15家家) )中中国概国概念股上市念股上市现况现况(15(15家家) ) 上市时间上市时间公司公司市场市场行业行业地区地区上市时间上市时间公司公司市场市场行业行业地区地区融资额融资额融资额融资额 07年年8月月3诺电子诺电子KOSDAQ音箱音箱（广东广东）2 4亿人民币亿人民币07年年8月月3诺电子诺电子KOSDAQ音箱音箱（广东广东）2.4亿人民币亿人民币 07年年11月华丰集团月华丰集团KOSPI纺织（福建）纺织（福建）2.7亿人民币亿人民币 08年年12月联合科技月联合科技KOSPI皮革（福建）皮革（福建）0.7亿人民币亿人民币 09年年3月中国食品包装月中国食品包装KOSDAQ食品包装（河北）食品包装（河北）0.5亿人民币亿人民币 09年年5月中国远洋资源月中国远洋资源KOSPI远洋渔业（福建）远洋渔业（福建）2.9亿人民币亿人民币 09年年5月月鸿星沃登卡鸿星沃登卡KOSDAQ运动鞋运动鞋（福建福建）2.8亿人民币亿人民币09年年5月月鸿星沃登卡鸿星沃登卡KOSDAQ运动鞋运动鞋（福建福建）2.8亿人民币亿人民币 09年年12月中国动力月中国动力KOSDAQ机械（福建）机械（福建）3.5亿人民币亿人民币 09年年12月首尔金属月首尔金属KOSDAQ精密零部件（广东）精密零部件（广东）1.1亿人民币亿人民币 10年年2月月中国新中国新浩浩KOSDAQ造造纸纸（江江苏苏）2.8亿人民亿人民币币 10年年3月金山大道月金山大道KOSDAQ保健品（福建）保健品（福建）5.3亿人民币亿人民币 10年年4月东亚体育用品月东亚体育用品KOSDAQ运动鞋（福建）运动鞋（福建）1.8亿人民币亿人民币 10年年7月亚特电器月亚特电器KOSDAQ电动工具（浙江）电动工具（浙江）1.1亿人民币亿人民币 10年年9月盛隆光电月盛隆光电KOSDAQ太阳能电池（江苏）太阳能电池（江苏）2.9亿人民币亿人民币 11年年1月月中国高纤中国高纤KOSPI纺织纺织（福建福建）12 3亿人民币亿人民币 9 9 9 9 11年年1月月中国高纤中国高纤KOSPI纺织纺织（福建福建）12.3亿人民币亿人民币 11年年6月万利陶瓷月万利陶瓷KOSDAQ陶瓷（福建）陶瓷（福建）2.9亿人民币亿人民币 .上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项 1. 1. 上市程序上市程序1. 1. 上市程序上市程序 签订签订签订签订 主承销商协议主承销商协议主承销商协议主承销商协议 递交递交递交递交 上市预审申请书上市预审申请书上市预审申请书上市预审申请书 递交递交递交递交 证券备案书证券备案书证券备案书证券备案书 上市申请上市申请上市申请上市申请 3 3 3 3个月个月个月个月 - - - - 1 1 1 1年年年年3 3 3 3个月以内个月以内个月以内个月以内1 51 51 51 5 - - - - 2 2 2 2个月个月个月个月7 7 7 7日以内日以内日以内日以内 主承销商协议主承销商协议主承销商协议主承销商协议上市预审申请书上市预审申请书上市预审申请书上市预审申请书证券备案书证券备案书证券备案书证券备案书 上市申请上市申请上市申请上市申请 前期准备前期准备前期准备前期准备前期准备前期准备前期准备前期准备上市预审上市预审上市预审上市预审上市预审上市预审上市预审上市预审股票发行股票发行股票发行股票发行股票发行股票发行股票发行股票发行上市及交易上市及交易上市及交易上市及交易上市及交易上市及交易上市及交易上市及交易 3 3 3 3个月个月个月个月1 1 1 1年年年年3 3 3 3个月以内个月以内个月以内个月以内1 1. .51 51. .5 52 2 2 2个月个月个月个月7 7 7 7日以内日以内日以内日以内 审计审计审计审计 尽职调查尽职调查(D/D)(D/D)尽职调查尽职调查(D/D)(D/D) 审阅上市预审申请书审阅上市预审申请书审阅上市预审申请书审阅上市预审申请书路演路演路演路演 询价、确定发行价格询价、确定发行价格询价、确定发行价格询价、确定发行价格 批准上市、批准上市、 开始交易开始交易 批准上市、批准上市、 开始交易开始交易 内部完善内部完善内部完善内部完善 前期沟通前期沟通( (审核审核) )前期沟通前期沟通( (审核审核) ) 上市委员会审议上市委员会审议, , 批准、通知批准、通知 上市委员会审议上市委员会审议, , 批准、通知批准、通知申购、配售申购、配售申购、配售申购、配售 10101010 .上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项 2. 2. 上市条件上市条件2. 2. 上市条件上市条件 实质条件实质条件实质条件实质条件外形条件外形条件外形条件外形条件 公司的连续性公司的连续性 - - 公司的连续性公司的连续性 - -经营环境经营环境, , 财务稳定性财务稳定性, , 成长潜力成长潜力经营环境经营环境, , 财务稳定性财务稳定性, , 成长潜力成长潜力 公司规模公司规模 - - 总市值总市值, , 净资产净资产 公司规模公司规模 - - 总市值总市值, , 净资产净资产 经营的透明性经营的透明性 - - 治理 经营的透明性经营的透明性 - - 治理结构结构治理治理结构结构, , , , 内部审计内部审计内部审计内部审计 经营业绩经营业绩 - - 销售额销售额, , 净利润净利润, ROE, ROE 经营业绩经营业绩 - - 销售额销售额, , 净利润净利润, ROE, ROE 权散权散权散权散 结构结构结构结构, , , , 内部审计内部审计内部审计内部审计 投资者保护投资者保护 - - 投资者保护投资者保护 - - 经营系统经营系统经营系统经营系统股市的健康发展股市的健康发展股市的健康发展股市的健康发展 股股权权分分散散股股权权分分散散 - - 小数股东比率小数股东比率, , 公募比率公募比率- - 小数股东比率小数股东比率, , 公募比率公募比率 会计审计会计审计会计审计会计审计经营系统经营系统经营系统经营系统, , , , 股市的健康发展股市的健康发展股市的健康发展股市的健康发展会计审计会计审计会计审计会计审计 11111111 .上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项 2. 2. 上市条件上市条件2. 2. 上市条件上市条件 外形条件外形条件 外形条件外形条件 (1RMB=150韩元) KOSPIKOSDAQ 经营年限经营年限3年 公司规模公司规模 净资产净资产约0 67亿RMB约0 2亿RMB 公司规模公司规模 (选一选一) 净资产净资产约0.67亿RMB约0.2亿RMB 总市值总市值约1.33亿RMB约0.6亿RMB 资本状况资本状况-不能减损股本 最近年利润最近年利润税前利润最近最近一一年利润年利润-税前利润(+) 销售额 : 最近一年约2亿RMB) & 三年平均约1.33亿RMB - 经营经营业业 (选 选 销售额 销售额 & 利润利润 (选一 利润 : 最近一年0.17亿RMB & 三年累计0.33亿RMB 利润 : 最近一年0.13亿RMB ROE: 最近一年5% & 三年合计10% 业业绩绩 选选一一) ) 三年合计10% ROE: 10% 大型法人: 最近一年0.33亿 RMB & 经营现金流为正 销售额销售额 & 总市值总市值3 33亿RMB & 6 67亿RMB0 66亿RMB & 2亿RMB 12121212 销售额销售额 & 总市值总市值3.33亿RMB & 6.67亿RMB0.66亿RMB & 2亿RMB 销售额 销售额 & 总市值总市值 & 现金流现金流 4.67亿RMB& 3.33亿RMB& 0.13亿RMB- .上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项 2. 2. 上市条件上市条件2. 2. 上市条件上市条件 外形条件外形条件 外形条件外形条件 KOSPIKOSDAQ 模合并合并年报或模拟报表 有偿、无偿增资有偿、无偿增资-2年前注册资本的100%以下 股票转让限制股票转让限制不得限制 最大股东变更最大股东变更上市申请前一年内上市申请前一年内 公司治理结构公司治理结构独立董事, 监事 锁定期锁定期最大股东等最大股东等6个月最大股东等个月最大股东等1年年 最近年无保留 审计意见审计意见 最近一年无保留, 之前两年无保留或保留 最近一年无保留 会计基准会计基准US-GAAP, IFRS, K-GAAP 13131313 会计师事务所会计师事务所Big 4 (PWC, E&Y, Deloitte, KPMG) .上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项 2. 2. 上市条件上市条件2. 2. 上市条件上市条件 实质条件实质条件 实质条件实质条件 经营连续性经营连续性 产业特点竞争环境竞争环境, , 市场规模市场规模, , 产业生命周期产业生命周期 经营稳定性市场占有率市场占有率, , 订货量订货量, , 应收账款及库存应收账款及库存 经营独立性采购采购, , 生产生产, , 销售等是否独立销售等是否独立营独性采购采购, ,产产, , 销售等是否独销售等是否独 客户是否集中产业特点产业特点, , 客户的经营业绩等客户的经营业绩等 财务稳定性财务稳定性财务结构流动性恶化流动性恶化, , 未履行债务未履行债务, , 或然债务或然债务, , 借款过多借款过多 经营独立性主要经营决策的独立性 公司治理结构公司治理结构 经营独立性主要经营决策的独立性 管理层的构成最大股东的特殊关系人是否参与经营活动, 独立董事的资格 监事独立性监事资格是否与相关规定相冲突 经营稳定性经营权纷争及经营权变更的可能性经营稳定性经营权纷争及经营权变更的可能性 经营合法性是否与相关法规相冲突及对公司的影响 其他经营环境其他经营环境纠纷及规制诉讼及是否披露诉讼及是否披露, , 政府政策政府政策 内控制度内控制度内部规定及内控体系是否健全内控制度内控制度内部规定及内控体系是否健全 信息披露体系信息披露体系提供可信赖的财务信息、及时履行信息披露义务 与最大股东的与最大股东的 交易的合规性交易动机及交易条件的合理性 披露的合规性最大股东现况主要交易明细等是否及时披露 交易交易 披露的合规性最大股东现况, 主要交易明细等是否及时披露 隧道挖掘行为通过关联公司及特殊关系人转移财富，获得隐性收益 14141414 .上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项 3. 3. 上市审核重点关注事项上市审核重点关注事项3. 3. 上市审核重点关注事项上市审核重点关注事项 为满足为满足一一定规模条件为满足定规模条件为满足一一定规模条件定规模条件( ( ( (销售额销售额销售额销售额 6 6 6 6亿亿亿亿RMBRMB) )RMBRMB) )可能出现的财务粉饰问题可能出现的财务粉饰问题可能出现的财务粉饰问题可能出现的财务粉饰问题 申请时公司规模申请时公司规模申请时公司规模申请时公司规模 为满足定规模条件为满足定规模条件为满足定规模条件为满足定规模条件( ( ( (销售额销售额销售额销售额亿亿亿亿) ) ) )可能出现的财务粉饰问题可能出现的财务粉饰问题可能出现的财务粉饰问题可能出现的财务粉饰问题 申请公司过于集中在某些制造业行业申请公司过于集中在某些制造业行业( (如造纸如造纸/ /服装服装/ /制鞋制鞋/ /内外墙砖等内外墙砖等) )申请公司过于集中在某些制造业行业申请公司过于集中在某些制造业行业( (如造纸如造纸/ /服装服装/ /制鞋制鞋/ /内外墙砖等内外墙砖等) ) 行业不同行业不同，对企业规模的要求也不同对企业规模的要求也不同行业不同行业不同，对企业规模的要求也不同对企业规模的要求也不同 创业板上市公司的平均销售额规模创业板上市公司的平均销售额规模(1010年年, , 亿亿RMB)RMB) 创业板上市公司的平均销售额规模创业板上市公司的平均销售额规模(1010年年, , 亿亿RMB)RMB) 行业不同行业不同，对企业规模的要求也不同对企业规模的要求也不同行业不同行业不同，对企业规模的要求也不同对企业规模的要求也不同 制制 造造 业业 制制 造造 业业 金属 机械 设备 纤维 服装 运输设备 零件 食品饮料 烟草 精密医疗 设备 电器 电子 制药 造纸 木材 化学 8.196.065.026.784.743.085.723.084.965.34 通信通信 I TI T 通信通信IT (H/W)IT (H/W)IT (S/W)IT (S/W) 通信通信 I TI T 通信通信IT (H/W)IT (H/W)IT (S/W)IT (S/W) 广播电视半导体 信息 设备 通信 设备 IT零件 数字 内容 软件 计算机 服务 10 597 414 524 189 704 052 663 9210.597.414.524.189.704.052.663.92 15151515 .上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项 3. 3. 上市审核重点关注事项上市审核重点关注事项3. 3. 上市审核重点关注事项上市审核重点关注事项 考虑到专考虑到专业业性考虑到专性考虑到专业业性性/ / / /损失赔偿能力损失赔偿能力损失赔偿能力损失赔偿能力/ / / /国际信誉等要求国际信誉等要求，会计师事务所需达到会计师事务所需达到一一定的标准定的标准国际信誉等要求国际信誉等要求，会计师事务所需达到会计师事务所需达到一一定的标准定的标准 会计师事务所资格会计师事务所资格会计师事务所资格会计师事务所资格 考虑到专性考虑到专性考虑到专性考虑到专性/ / / /损失赔偿能力损失赔偿能力损失赔偿能力损失赔偿能力/ / / /国际信誉等要求国际信誉等要求会计师事务所需达到定的标准会计师事务所需达到定的标准国际信誉等要求国际信誉等要求会计师事务所需达到定的标准会计师事务所需达到定的标准 分类全球韩国国内 首次上市四大会计师事务所(Big 4 )1） 15家会计师事务所 1) 1) PwC, Deloitte, E&Y, KPMGPwC, Deloitte, E&Y, KPMG 2) 2) 成员所分布成员所分布3030个国家以上个国家以上, , 成员所所属会计师成员所所属会计师2,0002,000名以上名以上 (34(34家所家所) ) 1) 1) PwC, Deloitte, E&Y, KPMGPwC, Deloitte, E&Y, KPMG 2) 2) 成员所分布成员所分布3030个国家以上个国家以上, , 成员所所属会计师成员所所属会计师2,0002,000名以上名以上 (34(34家所家所) ) 15家会计师事务所 第二上市国际性会计师事务所2） 在实践中对于首次上市公司，即使是韩国所也要求为与四大联盟的会计师事务所在实践中对于首次上市公司，即使是韩国所也要求为与四大联盟的会计师事务所在实践中对于首次上市公司，即使是韩国所也要求为与四大联盟的会计师事务所在实践中对于首次上市公司，即使是韩国所也要求为与四大联盟的会计师事务所 为境外公司提供审计业务的会计师事务所为境外公司提供审计业务的会计师事务所 为境外公司提供审计业务的会计师事务所为境外公司提供审计业务的会计师事务所 分类分类E&YE&YDeloitteDeloitteKPMGKPMGPwCPwC 境外公境外公 分类分类E&YE&YDeloitteDeloitteKPMGKPMGPwCPwC 境外公境外公 称称称称 三三诺电诺电子子, , 高高伟电伟电子子, , 中中国国食品包装食品包装, , 盛隆盛隆三三诺电诺电子子, , 高高伟电伟电子子, , 中中国国食品包装食品包装, , 盛隆盛隆 光光光光电电电电 鸿鸿鸿鸿星沃登卡星沃登卡星沃登卡星沃登卡 GSMTGSMTGSMTGSMT 金山大道金山大道金山大道金山大道 东亚东亚东亚东亚 中国动力中国动力, , 中国新浩中国新浩, , 中国动力中国动力, , 中国新浩中国新浩, , 万利陶瓷万利陶瓷万利陶瓷万利陶瓷联合科技联合科技联合科技联合科技NeproNeproNeproNepro ITITITIT 司名司名称称司名司名称称 光光光光电电电电, , , , 鸿鸿鸿鸿星沃登卡星沃登卡星沃登卡星沃登卡, , , , GSMTGSMT, ,GSMTGSMT, , 金山大道金山大道金山大道金山大道, , , , 东亚东亚东亚东亚 体育体育, , 亚亚特特, , 中国高纤中国高纤体育体育, , 亚亚特特, , 中国高纤中国高纤 万利陶瓷万利陶瓷万利陶瓷万利陶瓷, , 中国远洋资源中国远洋资源 , , 中国远洋资源中国远洋资源 联合科技联合科技联合科技联合科技NeproNeproNeproNepro ITITITIT 16161616 .上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项 3. 3. 上市审核重点关注事项上市审核重点关注事项3. 3. 上市审核重点关注事项上市审核重点关注事项 ( ( ( (上上市规定市规定上上市规定市规定) ) ) )递交审计报告期间递交审计报告期间递交审计报告期间递交审计报告期间 会计审计时间会计审计时间会计审计时间会计审计时间 ( ( ( (市规定市规定市规定市规定) ) ) )递交审计报告期间递交审计报告期间递交审计报告期间递交审计报告期间 KOSPIKOSPIKOSDAQKOSDAQ 最近最近3 3个会计年度个会计年度最近最近1 1个会计年度个会计年度 KOSPIKOSPIKOSDAQKOSDAQ 最近最近3 3个会计年度个会计年度最近最近1 1个会计年度个会计年度 ( (实践中实践中) )创业板市场的要求与主板市场一致，需要提交最近创业板市场的要求与主板市场一致，需要提交最近3 3个会计年度的审计报告个会计年度的审计报告( (实践中实践中) )创业板市场的要求与主板市场一致，需要提交最近创业板市场的要求与主板市场一致，需要提交最近3 3个会计年度的审计报告个会计年度的审计报告 旨在强化会计旨在强化会计透透明性明性以以及恢复投资者信及恢复投资者信心心旨在强化会计旨在强化会计透透明性明性以以及恢复投资者信及恢复投资者信心心 韩国企业上市时对审计报告要求韩国企业上市时对审计报告要求 韩国企业上市时对审计报告要求韩国企业上市时对审计报告要求 旨在强化会计明性及恢复投资者信旨在强化会计明性及恢复投资者信旨在强化会计明性及恢复投资者信旨在强化会计明性及恢复投资者信 ( ( ( (外部审计义务外部审计义务外部审计义务外部审计义务) ) ) ) 资产规模在资产规模在资产规模在资产规模在6 6 6 6亿亿亿亿RMBRMBRMBRMB以上的企业必须接受外部审计以上的企业必须接受外部审计以上的企业必须接受外部审计以上的企业必须接受外部审计( ( ( (外部审计义务外部审计义务外部审计义务外部审计义务) ) ) ) 资产规模在资产规模在资产规模在资产规模在6 6 6 6亿亿亿亿RMBRMBRMBRMB以上的企业必须接受外部审计以上的企业必须接受外部审计以上的企业必须接受外部审计以上的企业必须接受外部审计 ( (外部审计指定外部审计指定) ) 对于上市筹备企业由金融监督院指定外部审计对于上市筹备企业由金融监督院指定外部审计( (外部审计指定外部审计指定) ) 对于上市筹备企业由金融监督院指定外部审计对于上市筹备企业由金融监督院指定外部审计 ( (执行会计监理执行会计监理) ) 指定的审计公司在执行审计过程中应接受金融监督院的监理指定的审计公司在执行审计过程中应接受金融监督院的监理( (执行会计监理执行会计监理) ) 指定的审计公司在执行审计过程中应接受金融监督院的监理指定的审计公司在执行审计过程中应接受金融监督院的监理 金融监管部门及金融监管部门及KRXKRX要求韩国国内的会计师事务所提供较高质量的财务审计要求韩国国内的会计师事务所提供较高质量的财务审计 金融监管部门及金融监管部门及KRXKRX要求韩国国内的会计师事务所提供较高质量的财务审计要求韩国国内的会计师事务所提供较高质量的财务审计 17171717 .上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项 3. 3. 上市审核重点关注事项上市审核重点关注事项3. 3. 上市审核重点关注事项上市审核重点关注事项 ( ( ( (事前协商内容事前协商内容事前协商内容事前协商内容) ) ) ) 注册地法律注册地法律注册地法律注册地法律, , , , 股权结构股权结构股权结构股权结构, , , , 财务审计财务审计财务审计财务审计, , , , 章程章程章程章程, , , , 是否满足外形条件是否满足外形条件是否满足外形条件是否满足外形条件 事事前协商前协商事事前协商前协商 ( ( ( (事前协商内容事前协商内容事前协商内容事前协商内容) ) ) ) 注册地法律注册地法律注册地法律注册地法律, , , , 股权结构股权结构股权结构股权结构, , , , 财务审计财务审计财务审计财务审计, , , , 章程章程章程章程, , , , 是否满足外形条件是否满足外形条件是否满足外形条件是否满足外形条件 ( (事前协商期间事前协商期间) ) ( (事前协商期间事前协商期间) ) 申请前申请前1 1个月左右个月左右 : : 根据公司的情况可以延长协商时间根据公司的情况可以延长协商时间申请前申请前1 1个月左右个月左右 : : 根据公司的情况可以延长协商时间根据公司的情况可以延长协商时间 ( ( ( (事前协商提交材料事前协商提交材料事前协商提交材料事前协商提交材料) ) ) ) 6 6 6 6种种种种 外形条件清单外形条件清单( (交易所格式交易所格式) ) 外形条件清单外形条件清单( (交易所格式交易所格式) ) 尽职调查清单尽职调查清单尽职调查清单尽职调查清单( ( ( (交易所格式交易所格式交易所格式交易所格式, , , , 包括主承销商的企业尽调报告书包括主承销商的企业尽调报告书包括主承销商的企业尽调报告书包括主承销商的企业尽调报告书) ) ) ) ( ( ( (事前协商提交材料事前协商提交材料事前协商提交材料事前协商提交材料) ) ) ) 6 6 6 6种种种种 尽职调查清单尽职调查清单尽职调查清单尽职调查清单( ( ( (交易所格式交易所格式交易所格式交易所格式, , , , 包括主承销商的企业尽调报告书包括主承销商的企业尽调报告书包括主承销商的企业尽调报告书包括主承销商的企业尽调报告书) ) ) ) 章程及章程必须记载事项清单章程及章程必须记载事项清单( (清单为交易所格式清单为交易所格式) ) - - 包括子公司章程包括子公司章程, , 需要按照韩国商法修改需要按照韩国商法修改 章程及章程必须记载事项清单章程及章程必须记载事项清单( (清单为交易所格式清单为交易所格式) ) - - 包括子公司章程包括子公司章程, , 需要按照韩国商法修改需要按照韩国商法修改 法律意见书法律意见书 : : 控股公司注册地控股公司注册地/ / 实体公司注册地实体公司注册地/ / 韩国等韩国等3 3个地区的法律意见书个地区的法律意见书法律意见书法律意见书 : : 控股公司注册地控股公司注册地/ / 实体公司注册地实体公司注册地/ / 韩国等韩国等3 3个地区的法律意见书个地区的法律意见书 审计报告审计报告 : : 最近最近3 3个会计年度个会计年度审计报告审计报告 : : 最近最近3 3个会计年度个会计年度 关于内部会计系统运营状况的主承销商审阅报告关于内部会计系统运营状况的主承销商审阅报告关于内部会计系统运营状况的主承销商审阅报告关于内部会计系统运营状况的主承销商审阅报告关于内部会计系统运营状况的主承销商审阅报告关于内部会计系统运营状况的主承销商审阅报告关于内部会计系统运营状况的主承销商审阅报告关于内部会计系统运营状况的主承销商审阅报告 - - 营业营业, , 生产生产, , 组织结构等内控管理的规定组织结构等内控管理的规定, , 业务流程确认及相关问题业务流程确认及相关问题- - 营业营业, , 生产生产, , 组织结构等内控管理的规定组织结构等内控管理的规定, , 业务流程确认及相关问题业务流程确认及相关问题 18181818 .上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项上市条件及上市审核重点关注事项 3. 3. 上市审核重点关注事项上市审核重点关注事项3. 3. 上市审核重点关注事项上市审核重点关注事项 ( (事前协商阶段事前协商阶段) )( (事前协商阶段事前协商阶段) )KRXKRX北京代表处访问拟上市公司北京代表处访问拟上市公司调查结果报告提交给调查结果报告提交给KRXKRX审核组审核组KRXKRX北京代表处访问拟上市公司北京代表处访问拟上市公司调查结果报告提交给调查结果报告提交给KRXKRX审核组审核组 现场考察中国境内实体公司现场考察中国境内实体公司现场考察中国境内实体公司现场考察中国境内实体公司 ( (审核阶段审核阶段 - - 预审申请以后预审申请以后) ) ( (审核阶段审核阶段 - - 预审申请以后预审申请以后) ) KRXKRX审核组现场调查审核组现场调查KRXKRX审核组现场调查审核组现场调查 ( ( ( (审核组现场调查内容审核组现场调查内容审核组现场调查内容审核组现场调查内容) ) ) ) ( (尽调时间尽调时间) 3) 3晚晚4 4日原则日原则( (必要时可延长必要时可延长) )( (尽调时间尽调时间) 3) 3晚晚4 4日原则日原则( (必要时可延长必要时可延长) ) ( (尽调小组尽调小组) ) 负责上市业务的董事负责上市业务的董事*, *, 审核组组长及组员审核组组长及组员, , 北京代表处职员北京代表处职员( (尽调小组尽调小组) ) 负责上市业务的董事负责上市业务的董事*, *, 审核组组长及组员审核组组长及组员, , 北京代表处职员北京代表处职员 ( ( ( (审核组现场调查内容审核组现场调查内容审核组现场调查内容审核组现场调查内容) ) ) ) * * 董事与董事与CEOCEO面谈面谈( (董事董事1 1晚晚2 2日日) )* * 董事与董事与CEOCEO面谈面谈( (董事董事1 1晚晚2 2日日) ) ( (审核内容审核内容) ) ( (审核内容审核内容) ) 公司基本情况公司基本情况公司基本情况公司基本情况经营概况经营概况经营概况经营概况 行业行业行业行业 技术技术技术技术 生产及销售生产及销售生产及销售生产及销售 财务稳定性财务稳定性财务稳定性财务稳定性 上市及募资计划上市及募资计划上市及募资计划上市及募资计划工厂考察等工厂考察等工厂考察等工厂考察等- - - - 公司基本情况公司基本情况公司基本情况公司基本情况: : : : 经营概况经营概况经营概况经营概况, , , ,行业行业行业行业, , , ,技术技术技术技术, , , ,生产及销售生产及销售生产及销售生产及销售, , , ,财务稳定性财务稳定