浅谈汇率与汇率制度

1/3浅谈汇率与汇率制度企业结售汇周转头寸以外的外汇收入必须进行平盘，由中央银行进行买入或卖出的交易。二、汇率制度及其分类汇率制度是指，各国确定货币的汇率、汇率波动的界限和维持汇率措施的制度。总体上，汇率制度分为两大类，一类是固定汇率制度，一类是浮动汇率制度。固定汇率制度是一种将本国货币与外国货币之间的兑换率或汇率稳定在一定水平上，并保持其变动幅度相对固定的汇率制度。浮动汇率制度是指，政府对汇率的确定和变动不加干预，任其在外汇市场上根据其供求状况自行涨落的汇率。1999年1月起，国际货币基金组织根据各国现实汇率水平来判定其施行的汇率体制，将汇率体制分为三大类。一类是硬盯住汇率体制，其中又分为3类无独立货币，如美元化的东帝汶，澳元化的基里巴斯以及欧元区国家。货币联盟，指一种或几种完全可兑换货币形成的固定不变的汇率。其货币政策是基于联盟的水平，不允许联盟中任一国家在货币政策上存在自主性。联盟内实行单一的对外汇率政策。例如西非经济与货币联盟、中非经济与货币共同体。货币发行局，货币机构只发行完全基于外汇资产的一种货币。汇率由政策和企业无障地累积外汇头寸。2/3四是由于市场参与者避险的需求，刺激即期和远期外汇市场的发展。五、固定汇率制度的退出退出盯住汇率常常是被迫的。大部分放弃固定汇率制度，选择更为灵活的汇率制度的国家在这一转换过程中伴随着金融危机，是金融危机迫使这些国家被动退出。当一国经济严重放缓或金融部门出现问题时，很难维持盯牢汇率体制所需保持的高利率。LOCALHOST当金融部门出现问题，如果采取提供再贷款的救助措施，将改变本国货币投放量，难以维持盯住的汇率体制。资本大量流入也会冲击盯住的汇率政策。经验表明，汇率稳定、本币升值是退出盯住汇率的时机。退出固定汇率制度需要为货币政策选择一个名义锚。国际金融经验有两个基本的货币政策名义锚可选，一个是货币供应量，一个是通货膨胀率。大多数新兴市场经济国家都选择通货膨胀作为货币政策的名义锚，一个主要原因就是金融市场的创新使得货币供应量和物价变动的关系高度不稳定。通货膨胀目标不仅使货币政策关注于国内的问题，及时对经济的变动产生反应，保持价格稳定，使央行保持低通胀的承诺具有较大的可信度。更加灵活的汇率制度需要与一个更开放、灵活的市场机制来支撑，政府、政策要尊重市场经济的规律，由市场决定利率和汇率，3/3增加企业、个人结售汇的自主性，进一步放开外汇市场，引进更多的避险工具。退出过程中，还要严密监控跨境资本的流动，防范热钱的冲击。六、IMF针对成员国汇率问题的4个原则成员国要避免通过操纵汇率或是国际货币体系来获得国际贸易等方面的不公平竞争优势。成员国在必要时可以干预汇市，但仅限于应对短期内汇率的大幅波动。成员国在干预汇率时要考虑到其他国家的利益。成员国在制定本国汇率政策时，要确保汇率政策不会引发“外部不稳定”。009年12月以来，人民币对美元汇率风云突变，人民币贬值，人民币汇率中间价出现异动，引发了市场对人民币汇率改革提速的猜想。当前汇率波动的状况能否为汇率市场化改革提供实战训练场地乃至机遇值得深入研究。参考文献1国际货币基金组织扩大汇率