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2020/6/3,1,信用管理学第十四章信用信息管理机构,E-mail:liuxinxue主讲教师：刘新学电话2020/6/3,2,第十四章信用信息管理机构本章要点,征信机构与产品：征信机构的概念，基本产品包括企业征信类报告、个人征信类报告、国家风险分析报告、工业规范报告。国际著名的征信机构：企业征信机构，如邓白氏公司；个人征信机构，如英国著名的益百利公司、美国的Equifax公司和环联公司。资信评估：概念和作用，资信评估的具体方法、程序和等级与含义。国际资信评估业的产生与发展：美国、欧洲、亚洲的情况。国际著名的资信评估机构：穆迪投资服务有限公司和标准普尔公司。我国资信评估业的发展与现状：发展的五个阶段及主要不足市场调查机构：工作准则，服务内容和对象。,2020/6/3,3,第十四章信用信息管理机构,第一节征信机构及其产品和服务第二节资信评估机构第三节市场调查机构,2020/6/3,4,第十四章信用信息管理机构第一节征信机构及其产品和服务,一、征信机构概述二、企业征信类报告三、个人征信类报告四、国家风险和行业现状调查报告五、国际著名征信机构和调查类公司,2020/6/3,5,第一节征信机构及其产品和服务一、征信机构概述,1、含义征信机构：是以企业和个人信息形成的征信数据为“原材料”，对其进行加工处理，向客户提供信息产品和增值服务的机构，属于信用管理行业中的信息类服务公司。(征信是指以了解企业资信和消费者个人信用为目的的调查，包括对一些与交易有关的数据进行采集、核实和依法传播的操作全过程。),2020/6/3,6,第一节征信机构及其产品和服务一、征信机构概述,2、分类根据征信机构经营征信数据类型的不同，可以将其分为两类：一类是从事企业征信服务的征信机构，称为企业资信调查公司，俗称企业信用局；另一类是从事个人征信服务的征信机构，称为消费者信用调查公司，俗称个人信用局。这些征信机构提供的征信服务包括：不同深度的企业资信调查、消费者个人信用调查、资产征信、市场调查、行业调查和资信评级等。,2020/6/3,7,第一节征信机构及其产品和服务一、征信机构概述,3、作用征信机构通过向授信企业提供信用信息服务，可以帮助企业较为充分地了解信用申请方的真实资信状况和如约偿还能力，以便决定是否与其进行交易，并确定信用交易的额度。普及的、发达的征信服务可以较好地化解和降低来自客户的信用风险，支持市场信用活动，特别是信贷、信用销售的正常增长。,2020/6/3,8,第一节征信机构及其产品和服务一、征信机构概述,4、起源最早的征信机构可以追溯到19世纪初。当时，世界上主要的资本主义国家的市场秩序非常混乱，面临着信用状况恶劣的市场交易环境和企业注册不规范等一系列问题，许多大型企业都有了解贸易对方企业基本情况的强烈要求。由此，征信公司应运而生，其最早提供的服务是企业征信服务。世界上第一家征信公司于1830年诞生在伦敦。随后美国、法国、德国、日本也分别于1837年、1857年、1860年和1893年创立了自己的征信公司。目前，世界最大的企业征信机构是美国的邓白氏公司。,2020/6/3,9,第一节征信机构及其产品和服务二、企业征信类报告,企业资信调查报告是企业征信公司的信息产品，也是征信的最终结果。征信公司通过对信用信息数据进行现场核实和统计处理。根据客户需要，生产出一系列报告产品。对于有可能不真实的原始数据，征信公司一般会通过对积累数年的历史数据进行统计处理，并比较收人水平或工业发展水平相当的另一个国家的行业平均值指数，挤出部分不真实的企业财务报表内的“水分”，使得数据的真实性大大提高，也保证了企业报告的质量。,2020/6/3,10,第一节征信机构及其产品和服务二、企业征信类报告,一般来说，大型征信机构都能提供数种、以至数十种企业资信调查类报告，它们的产品通常呈系列推出。以出品企业资信调查报告种类最多的邓白氏公司为例，该公司已经将十几类资信调查类报告“格式化”，包括不同种类的风险指数报告、普通版本企业资信调查报告和深层次企业资信调查报告等。以下是一些比较流行的企业征信产品。1普通企业资信调查报告2后续报告3深层次企业资信调查报告4专项问题调查报5企业家族调查报告6国际供应商评价报告7付款分析报告,2020/6/3,11,第一节征信机构及其产品和服务二、企业征信类报告,1、普通企业资信调查报告这是最基本的一种征信产品，分为国内企业资信调查报告和海外企业资信调查报告。这种报告的主要内容包括：企业发展史简介、业务范围、员工人数、付款记录、公共记录、财务状况、进出口状况、主要经营者履历等信息，其中特别重要的是报告中给出的征信公司对被调查企业进行的资信级别和风险指数。,2020/6/3,12,第一节征信机构及其产品和服务二、企业征信类报告,2后续报告这是普通企业资信调查报告的后续报告，它反映被调查企业财务状况变化信息，用于对被调查企业进行跟踪。它可以帮助授信企业随时掌握客户企业的财务、人员、经营变化趋势等重要情况，及时发现风险、防范风险。当企业从征信公司订购客户企业资信调查报告以后，征信公司一般都提供后续报告，对该报告的某些部分进行定期更新，更新的资料往往以被调查企业的即期财务报表为主，包括地址、电话、法人等注册事项变更。由于各国的工商、税务、海关的报表或公开时间不同，管理水平也不同，因此征信公司提供给不同国家客户的后续报告的时间和份数也不同。例如，美国的上述信息每三个月更新一次，而发展中国家的信息一般每年更新一次。,2020/6/3,13,第一节征信机构及其产品和服务二、企业征信类报告,3、深层次企业资信调查报告这是相对于标准版本普通企业资信调查报告而言的，它更深入地对被调查对象进行调查，主要在资产、较长历史阶段中政府对被调查对象的批示和授权、土地使用权、经济纠纷、人事变动、财务分析、供应商调查等方面进行详细调查，注重的是事实，而不增加对数据的数学方法处理。深层次企业资信调查报告主要用于企业并购、法律诉讼、企业拍卖、抢夺大客户、重大项目的合作等目的。,2020/6/3,14,第一节征信机构及其产品和服务二、企业征信类报告,4专项问题调查报告这主要是针对客户特别感兴趣的一项或几项情况进行调查，是对客户的特殊提问给予明确回答。这种报告一般用于客户的行动证据、法律证据、向主管单位汇报的依据等。,2020/6/3,15,第一节征信机构及其产品和服务二、企业征信类报告,5企业家族调查报告这主要提供被调查企业的母公司和子公司、母公司和分公司、公司的投资结构或参股的其他公司之间的关系。一般大型企业数据库都有根据行业划分企业的基本功能，如果编码系统科学，那么一个号码对应的所有企业都是同一个“家族”的企业。从征信数据库检索出来的客户企业家族信息可以用“投资人资产分布图”表示，一般分“投资人本国资产分布”和“投资人海外资产分布”两种分布图或报告。弄清客户企业的“家族”关系，有两方面的意义：一是可以挖掘客户企业的销售潜力；二是在审批客户信用申请时，可以根据客户担保的连带或责任关系授信，以充分考虑客户的能力。,2020/6/3,16,第一节征信机构及其产品和服务二、企业征信类报告,6国际供应商评价报告这主要是为企业的供销部门服务。一些采取“低库存”甚或“零库存”工作方式的企业，要求原材料供应商必须绝对信守供货合同的供货时间要求，否则后果不堪设想，因此供应商的守信程度就变得格外重要。供应商评价报告除了对供应商的信用程度做出评价外，还提供一些特殊信息，如对采购合同的分析和被调查行业的平均购货折扣水平。对于企业的供销采购部门，这种报告有助于其做好采购合同，筛选供应商，并设法取得较高的信用销售折扣。,2020/6/3,17,第一节征信机构及其产品和服务二、企业征信类报告,7付款分析报告它所提供的信息是被调查企业的供应商对被调查客户企业付款行为的评价。它可以帮助企业将新客户归类，以便对不同信用级别的客户采取不同的管理措施。相对于普通的企业资信调查报告，这种付款分析报告的售价不高。,2020/6/3,18,第一节征信机构及其产品和服务三、个人征信类报告,在不同的征信国家，个人征信类报告内容的构成模式有所差别，主要分为两种，即:以澳大利亚为代表的“负面信息”报告模式美国的“全面信息报告”模式。,2020/6/3,19,第一节征信机构及其产品和服务三、个人征信类报告,澳大利亚的征信机构是“负面信息”报告模式的典型代表。该国出于对个人隐私权的保护考虑，不允许个人征信机构利用个人消费形态的正面信息来评价消费者的信用价值。同时，该国的有关立法机关认为，替失信者保密是对公众的“犯罪”，因此应该将有拖欠信贷的消费者及其失信记录登录在征信机构的“黑名单”上。实践证明，采用这种模式的消费者个人信用报告对于各类授信人都是有一定价值的。但是，对于消费者信用申请的批准率和违约率的预测精确程度低于美国模式，同时也在一定程度上削弱了信用工具的推销功能。,2020/6/3,20,第一节征信机构及其产品和服务三、个人征信类报告,美国的“全面信息报告”模式可以向银行及非银行授信机构提供所有合法的消费者信用信息。这种报告模式有助于授信机构不断扩大其信用投放量，将信用工具的推广渗透到美国经济的最底层，最大限度地增加了所有阶层的人使用信贷和信用支付工具的机会。但是，采用这种模式要求专业法律健全，对产权所有者要有强有力的保护。,2020/6/3,21,第一节征信机构及其产品和服务三、个人征信类报告,由于“全面信息报告”模式在全世界的应用更加广泛，因此这里主要介绍“全面信息报告”模式的几种常见的个人征信类信用产品。（一）消费者当事人信用报告（二）购房信贷信用报告（三）就业报告（四）商业报告（五）销售支援报告（六）消费者信用评分报告,2020/6/3,22,第一节征信机构及其产品和服务三、个人征信类报告,（一）消费者当事人信用报告在市场上常见的几种消费者个人信用调查报告中，最普通的当属“消费者当事人信用报告”。它的编制完全基于调查记录，并且不加更改。消费者当事人信用报告主要包括以下四项信息。1、辨识信息这包括报告编号、姓名、别名、新旧地址、社会安全号码、出生年月日、配偶姓名、现职公司名称与前职公司名称等资料。,2020/6/3,23,第一节征信机构及其产品和服务三、个人征信类报告,（一）消费者当事人信用报告2信用信息这是信用报告的核心信息，其内容包括消费者向金融机构、信用卡发卡单位、零售商等授信者申请信用或贷款的科目、账号、开户日期、货款金额或额度、最近余额、还款人姓名(配偶或共同借款人)、期数、每期偿还额、逾期金额、逾期数等重要信用资料(提供应聘工作所需的信用报告依规定不列出贷款账号与金额)。,2020/6/3,24,第一节征信机构及其产品和服务三、个人征信类报告,（一）消费者当事人信用报告3、公共记录信息这主要是各州、郡政府登记在案的破产宣告、积欠税款、法院债务判决等案件，部分州政府还规定积欠子女赡养费者也需列入记录项目。,2020/6/3,25,第一节征信机构及其产品和服务三、个人征信类报告,（一）消费者当事人信用报告4查询记录凡向信用局查询该消费者信用报告者，其名称、查询日期、金额等都按顺序列在查询记录项目内，供后续查询者参考。一般来说，信用局将查询记录分为两种：(1)因消费者主动提出申请信用额度或贷款，使得授信人向TRW查询消费者信用报告者，称为“外部查询”；(2)授信人为扩展业务，寻找潜在优良客户，自行向信用局查询消费者信用信息者，称为“内部查询”。,2020/6/3,26,第一节征信机构及其产品和服务三、个人征信类报告,（二）购房信贷信用报告这种报告提供的信息比普通的当事人信用调查报告详细，同时增加了一些分析内容，有时还有个体企业的财务分析和个人负债比率等。报告旨在帮助授信者准确评估授信风险，帮助他们获得和维系优质客户，降低自身资产风险。这种报告的另一个特点是，每项信息资料都经过再度查证。,2020/6/3,27,第一节征信机构及其产品和服务三、个人征信类报告,（三）就业报告这是提供给雇主的一种报告，用于判断应聘者是否合乎所申请岗位的基本要求，也称“雇主报告”。报告主要反映应聘者的公共记录(包括若干年内的无犯罪记录)、转职情况、以前的工资收入水平等，有时包括前雇主或者其他证明人的意见。雇主至少能够根据报告内容，印证求职人所填写的应聘申请表主要内容的真实性。,2020/6/3,28,第一节征信机构及其产品和服务三、个人征信类报告,（四）商业报告它不是标准版式的报告，它是根据用户的特别请求，提供小型非股份有限公司的分析。商业报告是在消费者版本的基础上压缩一些内容并根据顾客需要增添一些其他内容之后形成的，可以帮助顾客更好地评估和控制交易风险，获得和维系优质顾客。,2020/6/3,29,第一节征信机构及其产品和服务三、个人征信类报告,（五）销售支援报告这是一种属于基本信息类的报告，其内容包括对客户的分行业和信用评分分数段信息，以及根据上述分析程序而制作的客户预选清单。预选清单是指信用局根据委托人设定的客户标准而筛选出的目标客户名单。,2020/6/3,30,第一节征信机构及其产品和服务三、个人征信类报告,（六）消费者信用评分报告它包括个人识别信息、对其的信用评分、信用评分结果的意义说明。信用评分是在大规模样本基础上采用数理统计方法计算出来的，可靠的消费者信用评分有利于简化信用评估和审查程序、节约时间成本和人力成本，提高信用决策的速度和准确度。著名的消费者信用评分报告是FICO评分，信用评分有时会附在某种报告上，作为某种报告的一个组成部分。(FairIsaacCompany推出的FICO评分系统有五类主要影响因素:客户的信用偿还历史、信用账户数、使用信用的年限、正在使用的信用类型、新开立的信用账户。这五类因素有不同的权重,每类因素中又包括若干子项。),2020/6/3,31,第一节征信机构及其产品和服务四、国家风险和行业现状调查报告,（一）国家风险分析报告（二）工业规范报告,2020/6/3,32,第一节征信机构及其产品和服务四、国家风险和行业现状调查报告,（一）国家风险分析报告主要是针对一国的政治、经济、文化、贸易、投资等方面的情况进行综合分析，提供大量的商业数据、经济指标、经济政策、海关限制、劳动市场等重要信息，为计划赴海外投资的企业提供决策依据。,2020/6/3,33,第一节征信机构及其产品和服务四、国家风险和行业现状调查报告,（二）工业规范报告又称行业现状调查报告。这种报告根据对本行业典型企业群的比较分析，提供被调查行业的一些平均值。企业从中可以了解自身在行业中所处的地位、经营管理水平和主要竞争对手的情况。这对于企业制订发展计划和改进企业管理非常有帮助。通常报告的种类分国际同行分析、国内同行分析、综合分析等几种。从报告的主要内容看，内容包括行业的有关新政策、行业发展趋势、企业竞争对手的财务技术指标等。这种报告通常只有大型信用管理公司可以提供。,2020/6/3,34,第一节征信机构及其产品和服务五、国际著名征信机构和调查类公司,（一）国际著名的企业征信机构（二）国际著名的个人征信机构,2020/6/3,35,第一节征信机构及其产品和服务五、国际著名征信机构和调查类公司,（一）国际著名的企业征信机构1、邓白氏公司(DunBradstreetCorp)2、格瑞顿公司(GraydonInternationalCo),2020/6/3,36,第一节征信机构及其产品和服务五、国际著名征信机构和调查类公司（一）国际著名的企业征信机构,1、邓白氏公司(DunBradstreetCorp)是美国历史最悠久的企业信用评估公司之一，也是世界上最大的企业征信公司。它成立于1841年，总部设在新泽西州的小城MurrayHill。1849年邓白氏公司出版了全球第一本商业资信评级参考书；1900年出版了全球第一本证券手册；1963年发明了邓白氏编码；1975年建立了美国商业信息中心；1990年起提供完整的商业信息服务；2000年起致力于电子商务的发展。为了在市场竞争中占有优势地位，公司网罗了一大批一流的管理和专业人才。美国有4位总统：林肯、格兰特、克里夫兰和麦金力曾先后在邓白氏公司供职。,2020/6/3,37,第一节征信机构及其产品和服务五、国际著名征信机构和调查类公司（一）国际著名的企业征信机构,1、邓白氏公司(DunBradstreetCorp)2001年，邓白氏集团公司进行改组，把邓白氏公司和穆迪公司两家公司分拆，分别成为独立的上市公司。改组后的邓白氏公司进一步加快了专业化的步伐。目前，邓白氏公司在37个国家设有分公司或办事处，在全球范围内向客户提供12种信用产品、11种征信服务以及各种信用管理用途的软件，还在50个国家和地区替客户开展追账业务。,2020/6/3,38,第一节征信机构及其产品和服务五、国际著名征信机构和调查类公司（一）国际著名的企业征信机构,1、邓白氏公司(DunBradstreetCorp)邓白氏公司的“全球数据库”是全世界信息量最大的企业信用数据库。邓白氏数据基地设在美国东部，在全球37个分支机构建有数据库分基地，有3000多人从事数据的收集和加工工作。数据库有5个子系统组成：邓白氏全球数据库联机服务系统、全球企业家谱和联系系统、全球数据库支持系统、全球市场分析系统和全球市场方案系统。,2020/6/3,39,第一节征信机构及其产品和服务五、国际著名征信机构和调查类公司（一）国际著名的企业征信机构,1、邓白氏公司(DunBradstreetCorp)为了满足客户的需求，邓白氏数据库采取多渠道、多形式收集信息，目前收集信息的主要渠道有：当地的商事登记部门，当地的信息提供机构，当地的黄页、报纸和其他出版物，官方的公报，商业互联网站，银行和法庭；有的时候，还采取拜访和访谈的形式收集有关的消息。目前，邓白氏全球数据库拥有全球企业信息7000多万条，覆盖214个国家和地区，使用95种语言、181种货币。在全球拥有客户15万家，其中包括财富杂志500强中的80和商业周刊全球l000强中90的企业。数据库不仅累积了多年收集的信息，而且每天以100万次的频率更新。,2020/6/3,40,第一节征信机构及其产品和服务五、国际著名征信机构和调查类公司（一）国际著名的企业征信机构,1、邓白氏公司(DunBradstreetCorp)邓白氏国际信息(上海)公司成立于1995年，1996年又在北京设立了分公司。几年来邓白氏中国公司按照与国际商业标准和惯例接轨的要求，重点在市场开拓、信用管理、应收账款管理和商务培训等方面为中国企业提供信用咨询服务，采集了50多万家中国企业的数百万条信息，并通过引入邓白氏中国信用风险指数和邓白氏中国风险指数行业标准等，为国内上千家外商投资企业、上市公司、进出口公司和私营企业提供商业资信调查报告。,2020/6/3,41,第一节征信机构及其产品和服务五、国际著名征信机构和调查类公司（一）国际著名的企业征信机构,2、格瑞顿公司(GraydonInternationalCo)作为邓白氏集团公司的主要竞争对手，是一家历史悠久的大型欧洲征信服务公司，可以提供世界上130多个国家和地区的企业资信调查报告。它成立于1888年，总部设在荷兰，主要分公司设在美国、英国和比利时。格瑞顿公司是欧盟国家著名的企业征信数据资源共享连线网络“欧门”(EuroGate)的发起人。格瑞顿尚未在中国投资，但征信市场上已经可以见到该公司出品的欧洲企业资信调查报告。,2020/6/3,42,第一节征信机构及其产品和服务五、国际著名征信机构和调查类公司,（二）国际著名的个人征信机构1、英国的益百利(Experian)公司2、美国的Equifax公司3、美国的环联(TransUnion)公司,2020/6/3,43,第一节征信机构及其产品和服务五、国际著名征信机构和调查类公司,（二）国际著名的个人征信机构现代消费者个人信用调查服务起源于美国。美国第一家个人信用局成立于1860年。但直到第二次世界大战以前，零售商很少采用信用交易手段，个人信用局的业务发展缓慢。当时，影响信用局发展的另一个原因是记录和通讯手段落后。第二次世界大战以后，随着西方国家经济恢复的需要和消费者信用消费的快速发展，个人信用局业务蓬勃发展起来。,2020/6/3,44,第一节征信机构及其产品和服务五、国际著名征信机构和调查类公司（二）国际著名的个人征信机构,1、英国的益百利(Experian)公司在美国，影响最大的个人信用局当数益百利公司，它成立于1996年，现在是一家英资公司。益百利公司的消费者信用调查业务并非从零起步，当时英国的TheGreatUniversalStoresPCI兼并了一直居消费者信用调查行业老大的美国TRW公司的消费者个人信用信息部门，这个部门曾是TRW公司的四项主要业务之一。然后，将收购的美国消费者信用调查业务与总部设在英国诺丁汉的征信公司CNN合并，组成了益百利公司。可以说，它是站在TRW的“地基”上发展起来的。,2020/6/3,45,第一节征信机构及其产品和服务五、国际著名征信机构和调查类公司（二）国际著名的个人征信机构,1、英国的益百利(Experian)公司目前，益百利在美国和英国都是最大的信用局，它还在欧洲大陆(包括东欧地区)极力扩张，并收购了法国的消费者信用数据库。其员工总数已超过2万，年产值超过15亿美元。益百利公司的征信数据库保存将近2亿人的个人信用档案，向用户提供包括公民个人的姓名、地址、年龄、婚姻、职业、信用历史等信息，以及各种信息增值服务。此外还提供贷款评级、银行储蓄户评级和破产监测等服务。益百利公司使用一种零售风险模型进行个人情用评分，采用l999分的数值计分法，分数越低，风险越高。在数据库中，消费者的良好信用记录被永久保留，失信记录要被保存6年零9个月，破产信息保留9年零9个月。,2020/6/3,46,第一节征信机构及其产品和服务五、国际著名征信机构和调查类公司（二）国际著名的个人征信机构,1、英国的益百利(Experian)公司除消费者个人信用调查服务外，益百利公司还提供企业资信调查和不动产征信等服务，但其在消费者个人信用调查方面的影响更大。目前，益百利公司的客户遍及全球50多个国家和地区，主要是商业银行等金融机构。从2l世纪开始，益百利公司开始注重在中国发展业务，其中国香港地区办事处相当活跃。,2020/6/3,47,第一节征信机构及其产品和服务五、国际著名征信机构和调查类公司（二）国际著名的个人征信机构,2、美国的Equifax公司Equifax公司是美国三大信用局之一。该公司由凯特伍福特(Catorwool-ford)创立，始建于1899年。它是一家跨国征信公司，在北美、南美、英国、欧洲大陆和一些亚洲国家都设有分支机构，其员工总数超过14000人。Equifax公司的资料数据库庞大，拥有超过1.9亿美国人和1500万加拿大人的消费者个人资料档案，其客户群总数超过l0万个企业，年产值在15亿美元以上。,2020/6/3,48,第一节征信机构及其产品和服务五、国际著名征信机构和调查类公司（二）国际著名的个人征信机构,2、美国的Equifax公司Equifax公司的服务集中在信用服务和保险信息服务两个方面，主要涉及商业银行、信用卡组织、保险、零售、通信、交通、医疗卫生、政府等。它在多国设立信用卡业务服务中心，帮助信用卡组织核实和查证申请人的信用情况。它还是最大的雇主报告服务机构，帮助雇主查询应聘者的信用和背景。,2020/6/3,49,第一节征信机构及其产品和服务五、国际著名征信机构和调查类公司（二）国际著名的个人征信机构,2、美国的Equifax公司其信用服务功能由4个部分实现，它们是：(1)消费者信用调查报告服务，它可以通过网上或联机传送报告，包括一些信用管理咨询服务。(2)决策系统提供分析，用数学模型建立，用来分析市场和客户信息。(3)信用卡服务提供各种卡的促销信息，包括比较好的信用卡潜在客户名单，Equifax的支付处理程序可以对信用工具的授权、结算、对账等提供统一的解决方法。(4)票据真伪鉴别服务。,2020/6/3,50,第一节征信机构及其产品和服务五、国际著名征信机构和调查类公司（二）国际著名的个人征信机构,2、美国的Equifax公司其信用服务功能由4个部分实现，它们是：(1)消费者信用调查报告服务，它可以通过网上或联机传送报告，包括一些信用管理咨询服务。(2)决策系统提供分析，用数学模型建立，用来分析市场和客户信息。(3)信用卡服务提供各种卡的促销信息，包括比较好的信用卡潜在客户名单，Equifax的支付处理程序可以对信用工具的授权、结算、对账等提供统一的解决方法。(4)票据真伪鉴别服务。,2020/6/3,51,第一节征信机构及其产品和服务五、国际著名征信机构和调查类公司（二）国际著名的个人征信机构,2、美国的Equifax公司Equifax公司的保险信息服务向美国和加拿大的保险业提供风险管理信息，信息内容包括个人生活、健康、资产、健康预测、病历、违反交通规则报告、医院账单等。这些信息用于向保险公司索赔和各种险种销售。,2020/6/3,52,（二）国际著名的个人征信机构2、美国的Equifax公司,就产品而言，Equifax公司共有39类产品，支持这些产品的系统包括：(1)自动传递系统(ADS)，它是Equifax公司的主通讯系统，它完成美国和加拿大的系统对接。(2)尖端档案(ACROFILE)及其附项，它是消费者个人信用资料。(3)雇佣咨询系统。(4)公用事业支持系统和主动辨识系统。(5)信用卡和邮购电子市场系统。(6)信用预警系统(BEACON)，它是提供消费者个人信用评分、授信前客户偿还能力复查。(7)逾期预警系统，它是提供客户破产预报。(8)催账支持系统(SAFESCAN)，它是受委托寄送合法的催账提示函，提供债务人行踪。,2020/6/3,53,第一节征信机构及其产品和服务五、国际著名征信机构和调查类公司（二）国际著名的个人征信机构,3、美国的环联(TransUnion)公司是美国三大信用局中最年轻的一员。该公司从1988年起才开始提供美国全国性消费者信用调查报告，它在短短十几年问已跻身于美国拥有巨型数据库的三大信用局之列。其数据库包含3亿4千万消费者的资料档案，覆盖美国、加拿大、维尔京群岛、波多黎各。环联公司采用了尽量兼并或合并的策略，兼并了一些地区性信用局，并迅速在各个重要城市开设信用局服务。仅仅用了两年时间，在1990年环联公司已经直接拥有45家地区性信用局，以及220家代办处，足以同其他两家信用局竞争。,2020/6/3,54,第一节征信机构及其产品和服务五、国际著名征信机构和调查类公司（二）国际著名的个人征信机构,3、美国的环联(TransUnion)公司在三大信用局中，环联公司是最注重向海外发展的。它发展了一些海外分支机构，经常与邓白氏公司一起开拓国际市场。环联公司早在1990年左右，就开始为进入中国市场做准备，环联公司控股的中国香港资信有限公司一直在中国内地推销它的服务和产品。2000年，在上海资信有限公司的招标活动中。环联公司中标，取得建立上海资信有限公司个人征信数据库咨询和消费者信用评分模型建设的工程。,2020/6/3,55,第一节征信机构及其产品和服务五、国际著名征信机构和调查类公司（二）国际著名的个人征信机构,3、美国的环联(TransUnion)公司环联公司的Ameri-fact部门向雇主提供工作申请人的背景调查；居民住宅服务部门为房屋贷款机构提供贷款申请人的资信情况报告；保险部门提供风险管理服务、测谎、收账工具和市场战略顾问服务，服务对象是保险公司、通讯行业、能源行业和公共事业部门。,2020/6/3,56,第十四章信用信息管理机构第二节资信评估机构,一、资信评估概述二、资信评估在现代信用活动中的作用三、资信评估的方法、程序和结论四、国际资信评估业的产生与发展五、国际著名的资信评估机构六、我国资信评估业的发展与现状,2020/6/3,57,第二节资信评估机构一、资信评估概述,（一）资信评估的含义又称“信用评级”，它是由专门从事信用评级的独立的社会中介机构，运用科学的指标体系，采用定量分析和定性分析相结合的方法，通过对企业、债券发行者、金融机构等市场参与主体的信用记录、企业素质、经营水平、外部环境、财务状况、发展前景以及可能出现的各种风险等进行客观、科学、公正的分析研究之后，就其信用能力(主要是偿还债务的能力及其可偿债程度)所进行的综合评价，并用特定的等级符号标定其信用等级的一种制度。,2020/6/3,58,第二节资信评估机构一、资信评估概述,（二）资信评估与企业资信调查资信评估与企业资信调查(企业征信)都属于信用信息管理服务的范畴，但它们之间有很多不同之处，主要区别如下：第一，服务的市场不同。第二，它们评级对象的范围不同。第三，委托人不同。第四，报告内容不同。第五，收费不同。,2020/6/3,59,第二节资信评估机构一、资信评估概述,（二）资信评估与企业资信调查第一，服务的市场不同。企业资信调查主要限于商业市场，为企业间的信用交易服务，降低交易风险。而资信评估主要活跃于资本市场，目的是消除投资者和融资者之间的信息不对称，降低投资风险。,2020/6/3,60,第二节资信评估机构一、资信评估概述,（二）资信评估与企业资信调查第二，它们评级对象的范围不同。企业资信调查的评级对象比较单一，主要是各类企业。而资信评估则非常广泛，从商业银行、非银行金融机构、上市公司、债券到对国家偿还外债的意愿和能力的评级，都是资信评估的业务范围。,2020/6/3,61,第二节资信评估机构一、资信评估概述,（二）资信评估与企业资信调查第三，委托人不同。企业资信调查是受授信人委托对被授信人的调查，委托人和被调查对象是信用交易的双方。而资信评估的委托人常常就是被评级单位自身(也有一部分是被动评估)，被评级对象为了确立自己的信用等级，往往主动请求资信评估机构对其进行评估，信用评级的信用信息资料也是自己提供的。,2020/6/3,62,第二节资信评估机构一、资信评估概述,（二）资信评估与企业资信调查第四，报告内容不同。资信评估最终要得出被评估机构的信用等级。而企业资信调查只将客户的客观信用情况反映出来，一般不对调查机构评级。,2020/6/3,63,第二节资信评估机构一、资信评估概述,（二）资信评估与企业资信调查第五，收费不同。评级机构按被评级的标准收费，费用较高，从几万到几百万元不等。而企业资信调查机构的调查报告收费只有几百到一两干元人民币，费用相对低廉。,2020/6/3,64,第二节资信评估机构二、资信评估在现代信用活动中的作用,资信评估是现代信用管理活动的重要组成部分，在现代信用活动中发挥着重要作用。首先，资信评估已成为进入国际市场的必要通行证。其次，对于债务发行主体，资信评估可以降低其筹资成本。再次，从投资者的角度看，资信评估活动可以为其指路。最后，资信评估已成为完善的资本市场不可或缺的重要组成部分。,2020/6/3,65,第二节资信评估机构二、资信评估在现代信用活动中的作用,首先，资信评估已成为进入国际市场的必要通行证。一般债务发行人如果只是向当地投资者发行债务，可能并不需要评估。但是，如果准备进入国际市场，在国际资本市场上发行债务，那么由于知名度没有那么响亮，信誉影响没有扩散那么远，国际投资者对债务发行人不会很了解，此时，资信评估就变得极为重要了。特别是在以外币发行债务时，得到国际承认的资信等级已成为国际融资的惯例。在美国，如果发行者不能得到BBB级以上的投资信用级别，就根本无法进入资本市场。,2020/6/3,66,第二节资信评估机构二、资信评估在现代信用活动中的作用,其次，对于债务发行主体，资信评估可以降低其筹资成本。特别是对那些信用优良的企业来说，因其能够获得较高的信用等级，因此可以取得更理想的定价条款，能够以较低利率筹集资金。另外，较高的等级也使发行人在与证券承销商的谈判中居于有利地位，大大节省资金成本；信用评级特别有利于那些信用状况很好，但知名度不高的企业树立知名度，筹集低成本资金。而对于那些评级后信用等级不佳的发行者来说，评级结果可以帮助其有针对性地改善自己的信用能力，或者可以选择其他更为合适的筹资方式。,2020/6/3,67,第二节资信评估机构二、资信评估在现代信用活动中的作用,再次，从投资者的角度看，资信评估活动可以为其指路。使投资者在金融创新中不断增多的、五花八门的金融工具面前，有来自专业机构的信用评价作为参考消息，可以有效地回避信用风险。,2020/6/3,68,第二节资信评估机构二、资信评估在现代信用活动中的作用,最后，资信评估已成为完善的资本市场不可或缺的重要组成部分。它不仅有利于提高资本市场的效率，使资金得到有效配置，而且大大降低了资本市场的运行风险，极大地促进了社会投资的发展。,2020/6/3,69,第二节资信评估机构三、资信评估的方法、程序和结论,（一）资信评估的方法和手段（二）资信评估的程序（三）资信评估的等级与含义,2020/6/3,70,第二节资信评估机构三、资信评估的方法、程序和结论,（一）资信评估的方法和手段尽管资信评估的对象范围较广，但最主要的无外乎两种，即企业评估和证券评估。这两种评估之间有千丝万缕的联系，不能完全割裂。例如，在债券评级中，所运用的一切方法、手段甚至内容，都必须考虑企业的特点及运作规律；而企业作为社会的基本细胞，既有自己的运作规律，同时也受社会经济环境的制约与影响。因此，为了做到全面、客观、科学，资信评估的方法与手段应该是一个能够包罗万象的系统工程，能够将静态分析与动态分析相结合、定量与定性评价相结合、对过去分析与对未来预测相结合。,2020/6/3,71,第二节资信评估机构三、资信评估的方法、程序和结论（一）资信评估的方法和手段,1、静态与动态分析相结合没有使用具体的历史指标和定量数据来检验、计量，就不能正确分析企业生产经营和信用状况。因此，静态评估是完全必要的，但由于社会经济环境不断变化；企业自身不断运作，完全用静态指标评价一个企业的信誉是远远不够的，必须结合动态分析。对企业的发展前景、筹资项目效益、企业应变能力、市场竞争能力、履约能力等难以确定的因素，应注意多采用动态分析。例如，企业的发展前景可以从企业在产业政策和区域经济规划中的地位、该行业的发展趋势及市场预测、企业发展战略及规划的可行性方面进行评估，尽可能分析与企业前景相关的动态因素及其对企业发展前景的影响。,2020/6/3,72,第二节资信评估机构三、资信评估的方法、程序和结论（一）资信评估的方法和手段,2定量与定性评价相结合资信评估以定量方法为基础，但不局限于定量方法，也需要定性分析的配合。定量分析主要考察企业的内部因素，如财务结构、偿债能力、经营能力、经营效益等就是以定量分析为主，依靠企业财务数据，根据其所属的行业类型，用一套较为有针对性的指标来计算；定性研究主要考察企业的外部因素，由于不同企业之间在所有者性质、组织形式、规模、外部支持力度等存在诸多差异，简单用定量指标就很难做出公正、科学的评价，特别是有些非财务因素无法量化计算，只能进行定性判断，如企业基本素质和发展前景等，因此必须将定量分析和定性分析相互交叉，使定量分析中有定性分析，定性分析中含定量分析，也即客观评价方法与主观评价方法要相互结合。,2020/6/3,73,第二节资信评估机构三、资信评估的方法、程序和结论,（二）资信评估的程序一般情况下，评估公司只有在得到充分的信息和进行广泛的分析之后，才决定是否评估一家公司的股票或债券的发行。评估过程不仅仅只是检查分析各种财务状况与措施，更重要的是要考察所有涉及经营基本情况的全部问题，例如，行业前景、技术变化、职工安定情况、管理当局的干预、经过审计的连续五年财务报表、财务和现金流预测、交易文件等。,2020/6/3,74,第二节资信评估机构三、资信评估的方法、程序和结论,（二）资信评估的程序通常，资信评估主要包括以下程序：1、企业提出评估申请2、评估公司和申请评估企业签订资信评估协议书3、评估工作过程4、资信等级的决定5、通知企业资信等级结论6、复评7、监测与跟踪,2020/6/3,75,第二节资信评估机构三、资信评估的方法、程序和结论（二）资信评估的程序,1、企业提出评估申请首先由企业提出申请，评估公司接受委托，并有责任向企业解释资信评估工作的程序，采用的资信等级标准的含义及其他事项。2、评估公司和申请评估企业签订资信评估协议书评估公司与申请评估企业签订资信评估协议书或评估合同，协议书(合同)规定甲乙双方的权利和义务关系。申请企业负责提供资信评估工作所需的全部材料，并按规定向评估公司支付一定金额的资信评估费用。,2020/6/3,76,第二节资信评估机构三、资信评估的方法、程序和结论（二）资信评估的程序,3、评估工作过程评估公司组成评估小组，对企业提供的材料进行分析、研究，并进行实地调查，对一些重要的经济、财务资料及同比差异较大的数据进行现场调查和查账，向企业主要负责人和财务主管了解经营和财务情况，并整体了解企业的经营思路、营销策略、财务状况以及发展规划等。评估机构对收集的企业资料负有保密责任。受评企业有义务接受评估小组的质询。评估小组将分析、调查、研究的结果，在客观公正、实事求是的基础上完成评估报告的撰写，提出评级观点、评级级别和建议，提交评估公司资信评审专家委员会审议。,2020/6/3,77,第二节资信评估机构三、资信评估的方法、程序和结论（二）资信评估的程序,4、资信等级的决定评估公司采用定量分析与定性分析相结合的评估标准，评定企业的资信等级。评估公司资信评审专家委员会对评估报告进行审议，并做出最终定级决定。5、通知企业资信等级结论评估公司在决定企业资信等级之后，将等级结论通知企业，颁发资信等级证书。公司要根据申请企业的意愿决定是否将其资信等级向社会公布。,2020/6/3,78,第二节资信评估机构三、资信评估的方法、程序和结论（二）资信评估的程序,6、复评申请企业在收到评估公司资信等级证书后十日内，如果对评估结论有异议，可以提出申请，要求复评。企业申请复评，必须提供必要的补充材料，由评估公司根据企业提供的最近资料，重新考虑企业的资信等级，并将复评结论通知企业。7、监测与跟踪评级机构密切关注受评企业的发展动向，分析企业重大事项和发展趋势对资信状况的影响，必要时调整资信级别。,2020/6/3,79,第二节资信评估机构三、资信评估的方法、程序和结论,（三）资信评估的等级与含义资信评估机构的评估结果一般用等级符号标记，国标通用的是四等十级制企业资信评级为例，其等级结果说明如表91所示。,2020/6/3,80,2020/6/3,81,第二节资信评估机构四、国际资信评估业的产生与发展,（一）资信评估在美国（二）资信评估在欧洲（三）资信评估在亚洲,2020/6/3,82,第二节资信评估机构四、国际资信评估业的产生与发展（一）资信评估在美国,资信评估最早产生于美国。在19世纪末、20世纪初，美国正处于工业化带来的经济迅速发展时期。铁路为交通运输业增加新线路，以满足不断增长的货运需求。由于需要大量资本，许多公司通过发行债券融资。这些公司在信用质量上存在极大的差异，有的实力雄厚，有的则财务状况不佳，更有甚者纯粹就是欺骗，为了兴建子虚乌有的铁路和工厂而发债。当时在金融市场上，投资者缺乏可靠的金融信息，也很少有评估债券信用风险的方法。,2020/6/3,83,第二节资信评估机构四、国际资信评估业的产生与发展（一）资信评估在美国,1890年，穆迪投资者服务公司(MoodysInvestorsService)的创始人约翰穆迪开始编写美国公司财务信息手册，并逐步建立了衡量债券倒债风险的评估体系。他在1909年首次对美国铁路公司的债券进行评估，其评级手册受到了投资者的广泛欢迎。1918年，穆迪的评级对象开始扩展到外国政府在美国发行的债券。,2020/6/3,84,第二节资信评估机构四、国际资信评估业的产生与发展（一）资信评估在美国,面对巨大的投资者需求市场，又先后产生了一些评级公司。1923年，标准普尔公司开始评估发行债券的等级，很快就进入对公共领域债务的评级。此后，资信评估在美国的发展大致经历了三个阶段：第一阶段是从20世纪30年代开始。第二阶段是从20世纪70年代开始。第三阶段是从20世纪80年代开始。,2020/6/3,85,第二节资信评估机构四、国际资信评估业的产生与发展（一）资信评估在美国,第一阶段是从20世纪30年代开始。第一次世界经济危机的爆发导致大批美国公司破产，债券倒债事件比比皆是，使公众认识到资信评估的重要性。资信评估作为帮助投资者作出投资决策的工具，其意义更为明显。监管机构也确认资信评级在为投资者提供保护方面起到了一定的作用，并且开始做一些具体规定：限定公共养老基金投资的债券种类，限制对高风险债券的投资，借助评级作为投资的准则，限定这些投资只能用于购买评级机构列为“投资等级”的债券。从此，资信评估机构及资信评估业得以发展起来。但在以后经济相对平稳发展的一段时间里，这些资信评估机构和它们的评级业务并没有太大进展。直到70年代以后，由于美国经济及世界经济的剧烈波动，又给资信评估机构带来了机会。,2020/6/3,86,第二节资信评估机构四、国际资信评估业的产生与发展（一）资信评估在美国,第二阶段是从20世纪70年代开始。由于美国对越南战争的升级，伴随着政府大量的社会福利开支，美国经济开始遭受高通货膨胀的侵袭，高利率时代随之而来。高等级公司债券的利率从原来稳定的4一5上升到70年代中期前所未有的10水平，债券市场由此受到高通胀和高信用风险的双重打击，大量债券倒债，其中比较著名的就有“宾州中央铁路公司事件”，这在当时是美国金融史上最大的倒债。还有1975年“纽约市政府无力偿还短期债券事件”。债券市场已经开始认识到信用风险又一次到来了。但这一次信用风险与前一次有所不同，这次虽然有信用评级，但公众投资者还是受到损失，因为有一些评级机构为债券评级时都给最高级。通过这一次教训，人们开始有选择地利用信用评级机构及其评级结果。这次的经济波动给信用评级业带来了淘汰、整顿和发展的机会，进入了现代信用评级发展阶段。,2020/6/3,87,第二节资信评估机构四、国际资信评估业的产生与发展（一）资信评估在美国,第三阶段是从20世纪80年代开始。以穆迪、标准普尔为代表的美国资信评估机构在坚持国内的资信评估事业的同时，利用各种机会开拓评级国际市场，资信评估发展成为全球性的现象，评级范围由债券扩展到财务担保、共同基金、商业票据等领域。穆迪、标准普尔现已成为全球性评级机构，世界上很多国家的债务发行者利用这两大评级机构的评级结果在世界范围内发行债务。,2020/6/3,88,第二节资信评估机构四、国际资信评估业的产生与发展（二）资信评估在欧洲,在20世纪80年代，欧洲市场放松管理之前，欧洲对资信评估的需求不大。欧洲的资信评估从某种程度上说，是由那些希望吸引美国投资者的欧洲公司推动的。因为要吸引美国投资者，就必须按照美国投资者的要求进行资信评估。现在资信评估在欧洲的重要性已日益明显，大多数国家都决定利用资信评估作为扩展其资本市场的一