财务管理案例分析-苏宁融资结构

详细分析了苏宁电器的财务结构。演讲者：团队成员：苏宁电器财务结构总体分析为。从2004年到2008年，苏宁电器的资产规模持续扩大，平均负债率为64%，表明该公司更倾向于使用债务融资而非股票融资。与此同时，债务融资和股权融资的政策之间存在一种权衡。苏宁融资结构分析具体分析1。负债期限结构分析苏宁的负债主要是短期流动负债，几乎没有长期负债。2.债务融资方式结构分析苏宁的商业信用占融资的近90%，商业票据占33%-42%，这可能会带来一定的压力。同时，融资也是通过“准融资”提供的。苏宁融资结构分析33，354.3流动资产构成分析流动资产占总资产的83.79%，其中现金占48.91%。在流动负债中，短期贷款仅占0.72%，而商业信贷融资占50.49%。4.负债和所有者权益的趋势变化分析；投资资本的增长大于内部收益的增长。净利润的百分之九十用于企业发展。问：苏宁的融资结构合理吗？回答：这更合理。1.其中大多数是短期流动负债，现金占流动资产的比例相对较高，偿还债务的压力较小。2.“准金融”模式将苏宁扩展为“规模和利润并重”。3.该公司依靠内部运作增加股权基金，然后利用内部留存收益形成融资，风险较低。缺点：1。占用供应商的资金很容易引起与供应商的紧张关系。流动负债和长期负债之间的差距太大。苏宁的“准金融”模式，1。“准融资”模式的含义是指“长期”使用供应商的资金，将获得的定期、免费的短期融资投入到企业的日常经营活动中，或者像银行吸收存款一样，通过变相的手段用于其他目的。这种依靠外部资金自由借贷来实现自身发展的模式类似于金融企业，因此被称为“准金融”。苏宁的“准金融”模式2。苏宁的“准财务”模式苏宁的资本流通体系规模扩张销售规模增加带来账面浮现占用供应商资金进行规模扩张进一步提升零售企业渠道价值并带来更多账面浮现。苏宁之所以能够采用“准金融”扩张模式，是因为经过几年的快速发展，已经形成了全国性的分销网络，其渠道也逐渐成为家电和电子产品到达消费者终端的主要渠道。网络规模、分销和销售规模是构建苏宁渠道价值的关键因素，也是与上游供应商谈判的主要筹码。苏宁的“准金融”模式，3。优势与劣势“准金融”的企业性质使得苏宁在外部融资方面面临更大的困难，从而缓解了规模扩张与资金瓶颈之间的矛盾，实现了规模快速扩张，保持了较强的盈利能力。“准金融”的扩张模式具有巨大的潜在金融风险。因为在“准金融”模式下，一方面，家电零售商占用了供应商的大量资金；另一方面，他们通过各种费用将成本转嫁给供应商，给供应商留下的利润空间很小，严重损害了供应商的利益。如果供应商的资源有问题，其财务模式将面临巨大风险。一旦其运营链的某个环节出现问题，就会立即产生连锁反应。我个人认为“准金融”模式实际上是“吃供应商”。首先，它占用了很多供应商的资金。其次，它通过将成本转移给供应商来获取利润。这是因为我们家电零售商的地位相对较强。然而，像沃尔玛这样的外国跨国公司通过提高自身效率增加了更多利润。这种盈利模式意味着密集增长。相比之下，以苏宁为代表的中国大型家电零售商的“准金融”扩张模式较为广泛。因此，在苏宁的扩张过程中，应注重企业资源的配置，控制采购、销售、人员等方面的运营成本，充分利用渠道价值、规模扩张的“平衡木”和资本链的健康运行，与供应商形成良性的博弈关系。在价格战和电子商务产业兴起的背景下，苏宁的融资结构 (1)在这种背景下，苏宁的融资将大大增加。一方面，苏宁需要高融资来支持电子商务的发展；另一方面，苏宁需要巨大的资金来建设物流基地和固定资产，如实体店。这将导致苏宁发行更多公司债券或股东增持股份。此外，供应商的资本占用将继续扩大。在价格战和电子商务产业兴起的背景下，苏宁电器于2012年8月14日宣布，公司董事会已于8月12日讨论通过关于公开发行公司债券的议案，公司债券规模不超过80亿元，用于补充公司营运资金和调整公司债务结构。而苏宁电器2012年上半年业绩快报显示，苏宁电器归属于上市公司股东的净利润同比下降近30%。直到2011年，苏宁电器才提出筹集总计55亿元(最终筹集到47亿元)的计划，为连锁店发展项目、物流平台建设项目、信息平台升级项目和补充营运资金筹集资金。尤其是今年以来，苏宁电器大力发展苏宁易购，陷入了一场激烈的电子商务“烧钱战”，甚至影响了公司的业绩。苏宁电器正处于痛苦的转型时期。一方面，实体店向实体店加网上购物模式的转移导致了公司广告