第六节应收账款用会计方法管理商业风险

第六节 应收账款：用会计方法管理商业风险 应收款项是企业经营活动中的信用交易所形成的索取相应资源的权利。在以权责发生制为基础而编制的资产负债表中，应收款项可能是最能体现“应计”特点的项目。 从一般意义上说，应收款项涵盖了应收票据、应收账款、其他应收款和预付账款等内容。应收账款是应收款项中最主要的项目，它的概念为在1年或1个经营周期内由于经营活动的交易行为而形成的向其他企业或个人取得货币、商品或劳务的要求权。 尽管人人都喜欢现金，但应收账款的出现几乎是无法避免的。交易的繁荣有信用发展的功劳，从这个意义上讲，应收账款对于企业的价值在于支撑销售规模的扩大。一般说来，应收账款与销售收入规模存在一定的正相关，当企业放宽信用限制时，往往会刺激销售，但同时也增加了应收账款；而企业紧缩信用，在减少应收账款时又会影响销售。但例外的情况也经常出现，这可能意味着企业应收账款的管理出现了异常。 应收账款是企业资产方一个非常大的风险点，因为只有最终能够转化为现金的应收账款才是有价值的，而那些预期将无法转化为现金的部分就是无价值的。在会计上，对预期无法收回的应收账款将通过提取坏账准备的会计核算方式来反映，这就是用会计方法来管理商业风险的主要体现。 案例 著名家电企业被传在海外遭巨额诈骗，凸现商业风险 2003年3月5日，深圳某报刊登了一篇题为传长虹在美国遭巨额诈骗的文章，称四川长虹的最大债务人美国APEX公司可能是骗子，长虹数十亿元应收账款的资产处于危险之中。这个消息导致3月6日四川长虹的股价跌幅超过4，且放出巨量，公司市值损失超过了6亿元。3月7日，四川长虹董事会紧急发布澄清公告，称“传长虹在美国遭巨额诈骗纯属捏造，该文所述情况与公司的实际不符。目前公司的生产经营均一切正常进行，各项业务蓬勃发展，应收账款情况正常。”并表示，“四川长虹作为上市公司，拥有健康的经营状态和健全的财务体系，在开拓国际市场方面，取得了突出成绩。” 表36是四川长虹2003年3月25日公布的2002年年度报告的部分信息，可以看到，应收账款是上升相当快速的资产项目，由2001年底的288亿元上升到2002年年底的422亿元，增幅近50。另据报表附注披露，2002年底的应收账款中有383亿元(46亿美元)为APEX公司所欠，该项应收账款就是传闻中被骗资产项目。 表3-6 四川长虹2002年资产负债表中部分流动资产数据 单付万元 2002年12月31日 2001年12月31日 流动资产： 应收票据 应收账款 其他应收账款 存货 存货跌价准备 存货净额 ： ： 118 141.27 422 020.90 37 715.94 747 030.59 27 743.20 719 287.39 110 431.56 288 070.76 147 093.77 594 130.03 0O0 594 130.03 流动资产合计 1 525 909.10 1 424 664.90 资料来源：公司财务报告。 一篇尚属传闻的媒体报道，就能重创长虹的股价，事实上透露出投资者对企业所面临的风险的担心短时期出口销售额的快速增长，是否会因货款迟付而影响企业的资金周转?货款迟付是否会造成长期拖欠? 有关企业的“讨债实践”表明，账款逾期在半年以内，收回的成功率是578%；一年之后，成功率会锐减为266；两年之后，成功率则只有136了。 按照我国加入世贸组织的承诺，两年后，所有的企业都将拥有进出口权，除了某些国家专控产品外，企业无经营范围的限制，无内外贸之分。在这个过程中，可能出现的最大风险就是大规模的海外拖欠款。 有数据显示，某些外贸企业每年未收账款占出口额的比例达到10。目前国 内企业逾期未收的海外欠款已逾100亿美元，而且发展趋势是有增无减。就国际贸易的特点而言，距离遥远、货物交接复杂增大了风险，但赊销经营的方式本身无可厚非，问题的根本在于，商业风险如何评估，企业是否有管理商业风险的能力。 一、应收账款的风险：坏账准备 对应收账款计提坏账准备是一项传统的会计政策，但企业会计制度所确立的坏账准备计提方法所依据的会计理念却与以往截然不同。 我国行业财务制度规定，坏账准备的计提采取余额百分比法，即根据会计期末应收账款的余额乘以制度规定的坏账率得到当期坏账准备余额。如工业企业财务制度规定：工业企业按照年末应收账款余额的35计提坏账准备金，施工、房地产开发企业财务制度规定：该行业企业的坏账计提率为1，等等。这些规则对坏账核算的限制性规定体现了典型的计划经济色彩，其背后是国家要求会计活动对税收利益的维护更甚于反映经济现实。 坏账问题从经济实质上说是属于商业风险范畴。不同的企业，债权风险的性质和程度都是不同的，而法规要求企业采用整齐划一的坏账准备计提标准是脱离经济现实的，这也是造成会计信息失真的原因之一。对这一会计思想和核算方法的突破是从1998年实施的股份有限公司会计制度开始的，并在企业会计制度中得到了进一步的肯定，充分体现了“实质重于形式”原则。 企业会计制度规定： “企业应当在期末分析各项应收款项的可收回性，并预计可能产生的坏账损失。对预计可能发生的坏账损失，计提坏账准备。企业计提坏账准备的方法由企业自行确定。企业应当制定计提坏账准备的政策，明确计提坏账准备的范围、提取方法、账龄的划分和提取比例，按照法律、行政法规的规定报有关各方备案，并备置于企业所在地。坏账准备计提方法一经确定，不得随意变更。如需变更，应当在会计报表附注中予以说明。 在确定坏账准备的计提比例时，企业应当根据以往的经验、债务单位的实际财务状况和现金流量等相关信息予以合理估计。除有确凿证据表明该项应收款项不能够收回或收回的可能性不大外(如债务单位已撤销、破产、资不抵债、现金流量严重不足、发生严重的自然灾害等导致停产而在短时间内无法偿付债务等，以及3年以上的应收款项)，下列各种情况不能全额计提坏账准备： (1)当年发生的应收款项； (2)计划对应收款项进行重组； (3)与关联方发生的应收款项； (4)其他已逾期，但无确凿证据表明不能收回的应收款项。 企业的预付账款，如有确凿证据表明其不符合预付账款性质，或者因供货单位破产、 撤销等原因已无望再收到所购货物的，应当将原计人预付账款的金额转入其他应收款，并按规定计提坏账准备。 企业持有的未到期应收票据，如有确凿证据证明不能够收回或收回的可能性不大时，应将其账面余额转入应收账款，并计提相应的坏账准备。”在上面的规定文字中，我们尤其需要注意“可收回性”这个词语。可收回性说明了坏账准备与应收账款的经济关系。应收账款的价值在于其能转化为现金，但很可能不能全额转化，这就是应收账款的风险，所以，可收回性表达的是应收账款的风险性质。公司管理层确立的坏账准备计提比例，实质就是对应收账款风险程度的认识。因此，在对坏账准备的分析中，就不能仅仅停留在比较计提比率数字的高低，而是应将关注焦点放在评价企业选择的坏账计提比率是否真实反映了企业应收账款所实际承担的风险。 正因为应收账款需要通过计提坏账准备的方式进行风险管理，那么资产负债表上应收账款的变化对当期损益就有着直接的影响。我们分析这种影响的方法是从结构分析和趋势分析中找出应收账款的变动，然后对有异常变化的应收账款的经济实质进行分析，从而对企业资产的真实风险状况进行评价，预测企业需要计提入当期费用的坏账准备。 案例 迅猛增加的应收账款预示业绩风险 吉林化工的主要业务为生产和销售石油产品、石化及有机化工产品、合成橡胶、染料及染料中间体、化肥及无机化工产品等。2000年公司实现主营业务收入为人民币139亿元，与1999年同期相比上升26，但净利润却为负的84亿元。公司业绩的巨大风险在2000年中期已经有征兆，从表37所示的主要资产负债项目变化分析中可以发现，该公司在2000年中期应收账款余额上升了66，是资产中增长最为迅速的项目，与行业内其他公司相比，吉林化工2000年中期的应收账款总量和增速均为最高。 从2000年全年来看，吉林化工的应收账款增加额达1493亿元，是所有上市公司中增速最快的公司。由于应收账款对流动资金的占用，为了克服现金流入不足的压力，该公司只有增加有息负债，从而使有息负债规模从年初的3581亿元扩大到年末7555亿元，净增40亿元，当期负担的财务费用则达到6亿元。吉林化工2000年不仅要承担高额的财务费用，而高达30亿元的应收账款，其坏账准备的计提更将给业绩造成巨大的压力。 表37 吉林化工2000年中期资产负债表有关项目变动分析 单位：元 项 目 2000年6月30日 1999年12月31日 增减() 总资产 应收账款净值 存货净值 长期投资 固定资产净值 长期负债 股东权益 16 935 758 955 2107 978 910 1 811 179 076 212 628 245 9 835 195 099 5 273 077 175 6 619 114 027 15 876 352 943 1 264 740 203 1 575 183 405 207 653 254 10 155 551 413 6 077 075 065 6 088 921 333 6.7 66.7 15.0 2.4 3.2 13.2 8.7 资料来源：公司财务报告。 二、应收账款的结构：时间和对象 应收账款的时间和债权对象是应收账款的两大风险驱动因素，结构分析主要就是对这两种因素的分析。 (一)应收账款的时间分析 应收账款的时间分析包括动态和静态两个方面：动态的分析是分析应收账款在1个经营周期中要经过多长的时间才能转化为现金；静态的分析是分析存量应收账款的账龄。 恰当的信用政策是经营效率的推进器，如果应收账款的回笼周期与企业的经营周期相匹配，在维持信用销售的同时应收账款源源不断地转化为现金，就能为企业的持续生产提供资金，推动企业的发展。应收账款转化为现金的速度越快，循环周期越短，则在一个期间内可以提供越多的现金，从而企业的运营也越富有效率。如果应收账款长期积滞，则可能会给企业造成经营性现金流断流。 测量应收账款周转率，是用一段时期内的信用销售额，除以同期内流通在外的平均应收账款净额。公式如下： 应收账款周转率一销售收入平均应收账款 公式中的平均应收账款一般直接取自资产负债表，采用期初和期末的应收账款余额的算术平均数。但如果要根据应收账款周转率评价企业的信用政策，应当剔除掉那些并不参与周转的应收账款，也就是超过了正常信用周期的债权，一般而言即为账龄在1年以上的部分。 用1年的天数365除以这个周转率，就得到应收账款的平均收款期，把这个平均回收天数与行业惯例的商业信用期限相比较，就可以看出企业管理者的信用管理能力。从风险角度考虑，应收账款停留在企业账簿上的时间越短，其流动性风险越小。那些资产项下总有大量回收遥遥无期的应收账款的企业应当受到足够的怀疑。为看清这一点，我们要借助于静态的账龄分析。 应收账款的账龄，是指资产负债表中的应收账款从销售实现、产生应收账款之日起，至资产负债表日止所经历的时间，简而言之，就是应收账款停留在企业账簿上的时间。账龄分析是分析应收账款的主要方法之一，企业经营管理者使用账龄分析来测控销售部门的绩效，可以促使企业加快货款回笼，减少坏账损失；对会计信息的外部使用者来说，账龄分析将有助于分析应收账款的质量状况、评价坏账损失核算方法的合理性，从而预测企业的业绩变化。 我国目前对应收账款账龄划分的监管规则见于中国证监会公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第二号年度报告的内容与格式，其将应收账款的账龄划分为四段，即1年以内、12年、23年和3年以上，几乎所有的上市公司都是按照这个标准对应收账款进行管理和披露的。一般来说，1年以内的应收账款在企业正常信用期限范围；l2年的应收账款虽属逾期，但也属正常；23年的应收账款风险较大；而3年以上的应收账款通常回收的可能性极小，只能通过对债务单位进行债务重组来解决了。 案例 高龄应收账款风险大 百大集团股份有限公司在杭州市经营百货、餐饮服务、旅游等产业。公司2000年度实现主营业务收入92 84795万元，实现利润7 25630万元。坏账准备按应收款项(包括应收账款和其他应收款)余额的5计提。其2000年年末应收账款总额为33 591 670元，根据报表附注，其应收账款的账龄构成见表38。 表3-8 百大集团2000年年报附注中披露的应收账款账龄构成 单位：元 期 末 数 期 初 数 账龄 金额 比例 坏账准备 金 额比例() 坏账准备1年以内12年23年3年以上 2 966 263 95 403 30 530 004 8.83 o28 90.89 148 313 4 770 1 526 500 3 041 0lO 1 039 597 17 577 619 16 481 421 7.97 2.73 46.09 43.21 152 050 51 979 878 880 1 415 336 合 计 33 591 670 100 1 679 583 38 139 647 100 2 498 245 资料来源：公司财务报告。 从应收账款的期初数和期末数对比中可以看出，公司2000年初23年账龄的应收账款几乎没有收回，在年末的资产负债表上成了3年以上的应收账款，这类高龄应收账款长期停滞在资产负债表上，形成坏账的风险很大。而公司对这些账龄在3年以上的应收账款仍按照5 %计提坏账准备，风险储备明显不足。 2001年，公司管理层对会计估计作出变更，将3年以上应收账款的坏账计提比例改为20，以反映这部分应收账款的风险性，并且全额核销掉账龄在3年以上的应收账款4 269 031元，两项因素直接导致2001年减少利润500万元左右。如果2000年对该公司财务报告进行分析的时候充分关注其应收账款的账龄，就可以根据当时的高龄应收账款余额测算出其中所隐含的对以后期间可能的利润侵蚀。 (二)应收账款的对象分析 交易对方的信用程度是应收账款风险性的根本来源。在分析应收账款时，在对会计数字层面的结构和趋势变化了解后，一定要细致分析报表附注，了解是谁欠了公司的钱。在对应收对象进行分析时需要重点考虑的因素包括： 1债务人的区域性 由于区域经济发展水平、法制环境以及特定的经济状况等条件的差异，导致不同地区的企业信用状况会不同。 案例应收账款不良状况分布呈现明显的地域性 我国企业不良应收账款的分布呈现明显的地域特征，例如在东北三省三角债情况比较严重，分布在该区域的应收账款不良率较高；浙江和上海经济活跃，分布在该区域的应收账款不良率比较低；而以广东为代表的部分地区，经济发展迅速，但是不良应收账款率也较高。有研究表明，我国应收账款不良状况分布的区域性特征是与区域经济环境密切相关的。一个地方企业产权明晰，政府懂得如何有效去保护产权、维护信用，当地就会形成良好的经济环境，应收账款的不良率就会比较低。 2债务人的财务实力 评价债务人的财务实力，需要了解债务人的财务状况。简单的方法是查阅债务人单位的资本实力和交易记录，用这种方法可以识别出一些皮包公司，或者，根本就是虚构的公司，以发现会计信息的失真之处。 案例神奇客户之谜 “银广夏事件”被称为2001年中国证券市场最大的报表欺诈事件。该公司主要经营高新技术产品的开发、生产，动植物养殖、种植等业务，其1999年、2000年的主要利润来源是超临界萃取产品，该类产品主要销售给了德国的一家名为“诚信”的公 司。在银广夏2000年的资产负债表上，1年以内的应收账款有4亿多元，其中德国诚信公司的欠款为26 769万元。在2001年8月的财经杂志封面文章银广夏陷阱中，描述了记者探询该银广夏最大债务人的过程，事实证明，这个神奇的大客户和银广夏之间的巨额交易系子虚乌有。 一 为银广夏1999年、2000年利润作出巨大贡献的德国诚信公司的英文全称为：Fidelity Trading Gmbh。这家公司，尽管按银广夏的说法有着巨额对华贸易，但在中国居然没有办事处，在互联网上也查不到丝毫信息。银广夏在2001年3月股东大会上分发的材料称：“德国的Fidelity Trading Gmbh是在德国本地注册的一家著名的贸易公司，系德国西伊利斯的子公司，已有160余年历史。该公司是一家专门从事生物制药、食品和医用原料的贸易公司，在欧洲是一家信誉和口碑均很好的公司。” 德国西伊利斯公司的确是一家历史悠久的贸易公司，德国伍德公司制造的二氧化碳萃取设备正是通过西伊利斯出售给银广夏的。但这还不足以证明诚信公司的实力，更何况事后财经杂志记者了解到诚信公司并非西伊利斯公司的子公司。 此外，财经记者了解到，中国工商银行总行通过其海外分行对诚信公司进行调查，在德国汉堡商会查到如下记录： “Fidelity Trading Gmbh公司于1990年在该会注册，注册资本51 12919欧元(