纠偏论文关于金融“纠偏”论文范文参考资料

纠偏论文关于金融“纠偏”论文范文参考资料 错觉引发的“流动性”短缺 自5月下旬起，银行间市场资金即开始出现紧张迹象。5月中旬以来，银行间隔夜回购利率从最初的2.1%逐渐突破3%，至月底达到4%。 6月初，上海银行间同业拆借利率（Shibor）隔夜利率连续多日飙升，资金价格一再冲破想象，并于6月8日暴涨一倍，一度达到8.29%，创下了16个月的高位。同业拆借利率，就是金融机构之间资金借贷时形成的价格，利率走高则表明金融机构资金面紧张。 “消息使得大家形成了流动性短缺的错觉，每个人都把手里的钱攥得更紧了。”某商业银行的一位负责人告诉中国经济周刊。 6月中下旬，持续两周的资金紧缺深度发酵。Wind数据显示，银行间市场的最关键利率指标7天回购利率，6月18日还处在6.82%，19日便飙升至8.2%。 最疯狂的还是6月20日。当天，7天回购利率直接到达13%高位。而在上个月月底之前，该利率平均水平还在3.3%左右。 6月20日，银行间隔夜回购利率一度触及30% ，7天回购利率最高达28%，Shibor隔夜利率超13%。几个数字都是“史无前例”。 流动性总量并不短缺 银行缺钱，但流动性总量并不短缺。通常情况下，全部金融机构备付金保持在六七千亿元即可满足正常的支付清算需求，若保持在1万亿元左右则比较充足。中国人民银行网站发布消息称，5月末，金融机构备付率为1.7%，截至6月21日，全部金融机构备付金约为1.5万亿元。 那么，银行为什么会缺钱央行有关部门负责人从贷款增长较快和商业银行半年末考核、企业所得税集中清缴、端午节假期*需求、外汇市场变化、补缴法定准备金五个方面，解读了影响近期市场流动性的因素。 但从深层次因素来看，很多业内人士向中国经济周刊表示，短钱长投、期限错配是主因。 记者了解到，近年来，一些金融机构逐渐发现，通过同业拆借可以以很低的成本（如3%）从其他金融机构快速获得大量资金，并把这些资金投在其他市场（如影子银行）上获得更高的收益（往往10%以上甚至30%）。 数据显示，xx年，银行业金融机构存放同业10.06万亿元，同比增长26.35%，银行业金融机构表外业务（含委托贷款和委托投资）余额48.65万亿，同比增19.68%。 许申表示，其实从数量看，银行间是不缺钱的，但是短钱长用的太多，期限错配太严重。“这次受害比较厉害的银行，都是比较擅长玩借短配长游戏的几家。” 金融机构之间的这种“钱炒钱”现象，一定程度上推高了社会融资规模，而金融在支持实体经济上却大打折扣。对金融机构来说，当前的结构性、暂时性的所谓“钱荒”是一次警示，“短借长贷”的经营模式风险太大，必须扎根于实体经济，才能有持续发展的后劲。 此外，蓬勃发展的民间融资机构，比如小额贷款公司、地下钱庄、民间借贷、典当行等也分流了银行的储蓄。“很长一段时间里银行的实际利率为负，使得居民储蓄严重受损，并促使他们对资金寻求更多的保值渠道。而民间借贷就是其中一个非常重要的领域。”复旦大学经济学院副院长孙立坚告诉中国经济周刊 孙立坚认为，热钱流出也是银行钱变少的理由之一。“人民币升值放缓，美元资产会走强，很多人赚够了就会撤资，外资也会撤离。”数据显示，中国5月新增外汇占款668.62亿元，较4月2943.54亿元的增幅大幅下降。 化解的根本之道在于金融机构“纠偏” 最初，银行间市场资金面紧张并没有引起太多警觉，因为按照惯例，在五六月份资金最紧张的时候，央行会通过逆回购向市场投放一些流量，以缓解资金短缺，即商业银行渴求的“放水”。但出乎意料的是，这一次，作为最终借款人的央行并未立即出手相救。 6月19日， _常务会议宣布：“把稳健的货币政策坚持住、发挥好，合理保持货币总量。”央行坚持不“放水”，同时还重启央票发行，给资金紧张的局面雪上加霜。 直到6月25日，央行对外透露，已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持，一些自身流动性充足的银行也开始发挥稳定器作用向市场融出资金，货币市场利率回稳；6月27日，央行公开市场操作将停发央票，再次缓解了市场的紧张局面。 部分市场人士表示，央行此前迟迟不出手，或许有其深意。分析人士认为，此次市场波动暴露出的是当前我国银行体系资金空转理由，背后折射出的是让资金进入实体经济的政策意图。 上海某券商固定收益部资深债券研究员也向中国经济周刊表示，央行纵容资金面走紧，或许是在进行“抗压测试”，“央行可能在下很大的一盘棋，给银行间做抗压测试，不光是防范美国取消QE（货币宽松）导致的热钱流出，也是为下一步利率市场化的银行承受能力做检测。” 在此期间，银行众生们也在自救：采取一切可能的措施减少放款增加吸储。中国经济周刊记者在采访中了解到，为稳定流量，有部分银行已暂停票据贴现业务，并以“系统升级”为由暂停服务。 有的商业银行给贷款客户安装刷卡机，让客户的资金优先回笼进自己的银行。然后还有给贷款户网银减免手续费，刷卡还有有积分。 一些银行以更高的利率发行理财产品，吸收资金。李女士前段时间一