流动资产管理讲义PPT课件

1、流动资产管理，2、1节流动资产概览，流动资产是可以在一年或一年以上的营业周期内兑现的资产。现金、应收/票据、短期投资、库存等两个突出特征3360(1)周转速度快、盈利能力(2)盈利能力相对弱，投资风险相对小，3、2节现金管理，现金表示公司有多种形式的资产，包括库存现金、银行存款和其他货币资金现金管理内容：1，确定现金管理目标2，确定现金预算3，确定最佳现金收支馀额，4，现金管理目标，现金的特点：1，满足正常运营费，债务本金和利息清算，履行纳税义务等。2、非盈利资产，超额持有会导致机会损失，减少资产收益。现金管理目标：在保证企业正常业务运营、偿还债务和纳税要求的同时，减少现金占用。5、现金预算、现金预算是基于依赖公司未来发展计划和组织结构的现金管理目标，在充分调查和分析的基础上，合理估计企业未来一定时期现金收支状况，控制预期差异的方法体系。两种方法：1、收入和支出计划法2、净收益法调整、6、收入和支出计划法、收入和支出计划法：将与现金流量相关的所有项目纳入现金预算，对可能发生的现金流入进行预算，确定收入和支出之间的差异，做出财务决策。包括：1，现金收入2，现金支出3，现金赤字4，现金合并，7，现金收入：包括期初现金馀额和预算期间现金流入，即预算期间内可用的现金合计。现金支出：预算期间可能发生的全部现金支出。(包括期末现金馀额作为预防效果)现金赤字：现金收益-现金支出现金融通：现金盈馀处分和赤字拨款，8，现金赤字不足问题，一家企业在1997年底库存现金1000元，银行存款2000元，其他货币资金1000元，应收馀额10000元(1)实现销售收入30000元，其中10000元赊欠，货款尚未收回，(2)物资销售实现1000元存入银行。(3)购买材料20000元，其中10000元是赊账，(4)支付以前应付帐款5000元。(5)减税6000元(6)收回上一年度应收帐款8000元，使用收支预测算法计算本季度现金赤字。9，期初馀额=1000 2000 1000=4000当前现金收入=30000-10000 1000 8000=29000现金收入=4000 29000=330000当前现金支出=20000-10000 500优点：可以直接与现金收支实物比较，控制分析也有利，比较直观。缺点：不能反映编制的预算和企业预算期间经营理财成果的密切关系。11，调整净收益法，调整净收益法：将应计制净收益调整为付款实现主义净收益。在此基础上，添加和减去与现金收支相关的项目，将企业的净收益与现金流相关联，以确定现金赤字并做好财务准备。12、确定最佳现金馀额，最佳现金馀额：满足生产运营需要的现金，具有最大限度地提高现金使用效率和效果的保留。理想状态是根据现金持有的需要(动机):1，交易动机2，预防动机3，投机动机，13，确定最佳现金持有，两种模式建立的：库存模式和随机模式库存模式(通过书)，一系列假设。1、企业需要的现金可以通过证券的变动获得，证券变动的不确定性较小。2、企业预算期间现金需要总额为3，现金支出过程稳定，下降到0，则有价证券为4，有价证券的利率或报酬率，弥补每固定交易的成本，可以看出。14、基于上述假设，现金管理总成本=持有成本转换成本持有成本的成本表示企业持有一定的现金馀额，增加的管理成本和损失的再投资收益。转换成本：企业通过将证券转换为现金或将现金转换为证券而支付的交易成本。15，qrtaftc=2 qtc 现金管理总成本A预计总现金需求Q最佳现金持有R有价证券利率或收益率F平均每证券变更的固定成本(折算成本)8730；2AFA结果Q=证券兑换次数=RQ，16，最佳现金持有量示例，书籍示例yeyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyyy2 AFR=；Q40000QR400000.1=4000元2QAF400000200转换成本=33543333333333333543354=2000元q40000.1保留成本=33333333333334应收账款管理目标：加强应收账款的竞争，扩大销售功能效应，同时最大限度地降低投资的机会成本、呆帐损失和管理成本，最大限度地提高应收账款的投资效果。20、信用政策、信用政策：即应收帐款管理政策是企业为计划和控制应收帐款投资而制定的基本原则和行为准则，包括信用标准、信用条件、收帐政策在内的信用标准：客户获得企业商业信用所需的最低条件，通常表示为预期的不良贷款损失率。21，信用条款：信用期限，折扣期限，现金折扣等收到客户信用订单时企业提出的付款要求。例如，3/15n/6060天是被认为没有合同违约的信用期间。15日是折扣期间，3%是现金贴现率回收方针：客户违反信用条件时，在拖欠或拒付时企业采取的回收战略和措施。22、确定应收帐款管理、确定应收帐款管理：根据信用政策和市场的需要，是否更改信用政策、信用条件、是否接受客户的信用订单和收款方法等；(a)确定信用标准和信用条件的基本原则：比较信用标准，调整信用条件前后收益和费用的变动，遵循边际收益大于边际成本的原则。，23，相关公式， 决策成本=应收投资机会成本呆帐准备金管理成本机会成本=应收帐款平均占用投资机会成本率销售额应收帐款净销售额应收帐款平均占用金额=33543333333333333333333333333333333333333应收帐款平均周转360销售额应收帐款平均周转=3354333333333333333333333333333333333333333334 应收帐款的日常管理，主要是对发生的应收帐款的分析，控制，及时发现问题，提前采取措施，减少应收帐款损失等对企业的不利影响，对应收帐款的追踪分析，应收帐款回收率分析，以及应收帐款准备制度。25、应收帐款追踪分析侧重于信用商品的销售和实现方面。准确预测呆帐发生的可能性，及时制定措施，有助于提高回收效率。销售债券老化分析，也称为销售债券老化结构分析，将发生的每笔销售额分为开票周期，计算其比重，分析企业销售债券现状，26，销售债券回收率分析。本期预计现金需要量-本期预计其它稳定现金来源金额应收帐款=335433333333343333333433333343333343333334333333343333333333333333333333333333333333333354-收款保障率当前应收款馀额合计此指标显示企业在当前期间内，27，寻找销售债券回收率实例，2000年一家公司的应收总额450万，所需现金支付总额200万，其他稳定可靠的现金流入总额50万，销售债券回收保证率。本期预计现金需求-本期预计其它稳定现金来源金额应收帐款=335433333333333333333334333333333433333333333333333333333333354-本期保证率本期到期总馀额200-50=33543333333343434(1)物资采购现钞支出100000元(2)有价证券采购5000元(3)长期负债偿还20000元(4)到期货币资本50000元(5)银行贷款10000元(6)目前销售收入80000元，各种税金目前预估现金需求-目前预估其他稳定现金来源金额到期金额=3354333333333333333333333334333333333334333333333333-目前保证率目前到期应付馀额总计目前预估现金需求金额=100000 2000 80010 2.经主管金融机关批准的债务人不能以3年以上的债务违约偿还的应收帐款。31、库存管理、充足的库存极大地提高了企业生产和销售的流动性，防止了库存不足带来的机会损失，但由于大量库存占用资金，企业将支付大量的机会成本和各种存储和管理费用，库存管理是考虑成本和收益的折衷，达到最佳效果。32，库存控制方法，1，库存经济采购批量控制2，库存库存库存控制3，ABC分类控制4，零库存和实时控制，33，库存经济采购批量控制，经济采购批量是指在一定时间内将库存总成本保持在最低水平的进货批次数量。总成本包括采购成本、存储成本、缺货成本：购买成本、采购成本和税务配置存储成本：机会成本和每种成本的缺货成本：因缺货而停产、延误等多种损失、34、基本经济采购批决策模型、基于一系列假设(本书第207页)的库存订单批量、与批次直接相关，35，相关公式，2 afq=；2afc qpafw= p22ca；ACN=3354 q 873f，36，Q经济采购卷A一个库存需要单位购买费用60元，单位存储费用2元，平均购买费用120元，经济购买部署，最低总成本，平均占用资金，最佳购买部署。 2 af；2300020 q=3333333333333333333333354=600千克c；2 TC=；2afc=；2300202=1200kg qp；af 60060 w=333333333344=18000元2 8732 c2a；AC 3000n=33334=采购成本200元/公斤，每年储存成本16元/公斤，每笔收货平均20元，(1)经济采购批量(2)平均占用资金(3)最佳采购批次2af23600020 q=4假定库存存储产生的成本分为一次性成本和每日增长成本，则假定商品营业利润=毛利-一次性成本-销售税和附加-每日增长成本存储天数，40，商品营业利润为0，毛利-一次性成本-销售税和附加保修存储天数=3354333333333343333333333 毛利-一次性成本-销售税和附加-目标利润多边形存