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金融衍生品论文摘要范文金融衍生品论文摘要写 利用18家美国银行控股公司xx年第2季度xx年第3季度的面板数据,建立固定效应和随机效应模型,考察金融衍生品交易行为对商业银行收益和风险的影响,在对银行持有衍生品头寸目的加以区分的基础上深入研究整体上、分类样本以及次贷危机前后金融衍生品交易行为对美国银行控股公司收益和风险的影响.研究结果表明,在整体上非交易衍生品面值规模越大,银行的收益越大,但增加了银行的整体风险,相对于主导型银行,参与型银行可能持有更多的衍生品投机头寸,从而增大了自身的系统风险,美国银行控股公司在次贷危机前相对于危机后持有更多的衍生品投机头寸,从而增大了自身的系统风险,商业银行使用金融衍生品行为是一柄双刃剑,如果商业银行严格利用金融衍生品对冲基础资产风险,金融衍生品的利用对银行而言也许是一种有益的管理尝试,但是如果商业银行过多地用金融衍生品进行投机以获取较高的收益,金融衍生品的利用会导致银行整体风险的上升. 当前,我国商业银行面临的内外部经济环境正在发生深刻变化,国内经济增速放缓,结构性矛盾十分突出,随着一系列市场化改革措施推进,对商业银行的经营管理和发展改革提出了巨大挑战.纵观历史,我国商业银行面临的环境与美国商业银行20世纪70年代有许多相似之处,届时的美国商业银行借助金融衍生品的应用极大促进了业务的转型,这为我国商业银行的转型发展提供了有益的借鉴.金融衍生品作为金融创新和发展的重要组成部分,是商业银行发展的一个重要方向,必将对商业银行的经营和发展产生重要的影响,加强对金融衍生品的研究和利用也将成为我国商业银行改革与发展的重要课题之一. 本文围绕商业银行为什么需要应用金融衍生品、应用金融衍生品的商业银行需要什么样的内在条件以及如何实施金融衍生品等核心问题,通过借鉴美国商业银行金融衍生品的发展的领先实践和先进经验,利用实证分析的方法,论证了商业银行应用金融衍生品的动因及内在条件要求；通过对比借鉴分析,首次全面系统的明确了中美商业银行在应用金融衍生品的动因、内在条件、发展现状、发展时序、环境条件及配套措施等方面的差异性,并在此基础上首次系统性的提出了我国商业银行应用金融衍生品的 _发展道路. 本文研究结果显示,首先,商业银行应用金融衍生品是在相关动因驱使下,为满足现*展和经营需要的一种必要的有益尝试,商业银行应用金融衍生品符合其动因预期.第二,商业银行应用金融衍生品需要具备一定的内在条件.这些内在条件包括资产规模、收入结构、贷款租赁、资产流动性、资本结构等方面.同时,应用不同种类的金融衍生品,在内在条件要求上具有一定的差异性.第三,我国商业银行在资产规模、贷款不良率、资产流动性等方面与美国商业银行相当,已经基本具备开展金融衍生品业务的内在条件.第四,我国商业银行在应用金融衍生品的动因、内在条件、现状、环境及配套措施等方面与美国商业银行存在一定的差异性.第五,中美商业银行应用金融衍生品的差异性,决定了我国商业银行应用金融衍生品是一个缓慢的、渐进的、条件逐步完善的过程,并将采取与美国不同的发展道路.动因上的差异性,决定了我国商业银行金融衍生品的发展是一个缓慢的渐进过程；内在条件的差异性,决定了我国商业银行金融衍生品的发展是一个条件逐步完善的过程；应用现状的差异性,决定了我国商业银行的金融衍生品业务在短期内难以达到美国的发展水平,不可能一蹴而就；而不同金融衍生品发展环境和配套措施的差异性,决定了在发展时序和路径上不同于美国商业银行,需要走有 _的发展道路. 本文基于企业使用金融衍生品的发展趋势,以中国有色金属类上市公司为样本,对上市公司使用金融衍生品是否有利于提升公司价值,使用金融衍生品究竟增加了企业的风险还是降低了企业的风险企业价值和企业风险关系如何对这些问题进行了实证检验.结果发现,公司使用金融衍生品提升了公司价值,但未必能提升经营业绩,合理运用金融衍生品在某种程度上能够降低公司的内生性风险,有利于企业价值提升,而系统性风险与企业价值之间不具有因果关系.本文研究结论 _上市公司合理使用金融衍生品进行风险管理提供了有益的借鉴. 本文在分析了既有金融监管模式对金融衍生品市场监管的局限性后,提出了统一监管模式,对其结构、体系、实施基础和比较优势进行了具体探讨.在此基础上,本文提出了构建我国统一监管法律制度的设想,认为我国应先成立监管协调委员会,并将其作为单一制监管组织机构的过渡形式,渐进式地发展统一监管制度,这是一种成本较低的可行途径. 积极发展金融衍生品是我国商业银行增加利润和加强金融风险管理的重要途径.但是商业银行金融衍生品的发展也会带来风险,其中信用风险就是商业银行金融衍生品面临风险中最重要的也是最难以监管的风险.本文以我国商业银行金融衍生品信用风险管理为研究对象,分析我国商业银行金融衍生品现状、信用风险管理方法并提出改进我国商业银行金融衍生品信用风险管理的建议,具有十分重要的理论和实践意义. 本文首先对国内外商业银行金融衍生品信用风险管理的文献做了回顾,然后又对金融衍生品信用风险以及我国商业银行金融衍生品信用风险进行了综述,然后分别对我国商业银行金融衍生品信用风险管理的内控技术、外部监管方法以及数量模型方法进行过了介绍,并且提出,发展基于金融衍生品的信用衍生品进行更深度的金融衍生品创新将是一个值得商业银行加强衍生品信用风险管理的有效途径. 本文得出的结论是,国内外对商业银行金融衍生品信用风险管理研究的文献很少,仅有的几篇文献更多的是针对金融衍生品交易对手信用风险做出的研究.本文对商业银行金融衍生品信用风险管理作出详细的总结并对商业银行金融衍生品的信用风险管理方法及现状作出分析具有很重要的理论和实践意义. 我国商业银行金融衍生品信用风险管理主要有内部控制技术、外部监管方法以及复杂的数量模型评估方法.我国无论是内控还是监管都存在着较大的缺陷,而众多的数量模型中,Credit Metrics方法比较适合引入我国商业银行金融衍生品信用风险管理中来.而加强基于金融衍生品的信用衍生品创新则会丰富商业银行金融衍生品信用风险管理的工具.值得注意的是,以上这些途径并不是单独的发挥作用的,他们之间是相互依赖,相互制约的,我们必须同时加强上述这些方面,为我国商业银行金融衍生品的发展创造一个适宜的生态环境,才能从根本上解决金融衍生品信用风险管理存在的问题. 最后我们总结了本文研究的结论,并针对我国商业银行金融衍生品信用风险管理方法和技术存在的问题以及适用性问题提出了我们的建议：加强内部控制,加强外部监管,将Credit Metrics方法引入到我国商业银行金融衍生品风险管理之中,提高金融创新能力,创造基于金融衍生品的信用衍生工具,并且要注意各种方法技术的结合使用. 金融虚拟性是金融衍生品的本质特征,金融衍生品是金融虚拟性的最典型代表.金融衍生品既有正向功能,也有负向功能,何种功能的发挥要取决于存在何种金融生态环境.金融衍生品既可能分散或转移风险,也可能累积和提升风险,既可能通过价格发现来优化资源配置,也可能由于价格扭曲而劣化资源配置,既具有杠杆交易(放大操作)功能,也具有扭曲财富公平再分配的功能. 在经济全球化、金融自由化和资本证券化的趋势下,许多亚太国家和地区开始以交易所为依托,陆续开放和拓展金融衍生品市场,以增强本国在国际金融市场的竞争力.金融衍生品作为新兴的金融工具,能够把中国金融改革的力度、发展的速度和市场可承受程度统一起来,有效防范系统性风险,促进中国金融竞争力的提升.因此,系统地研究中国金融衍生品, _金融市场的成熟和发展有着重大的理论价值和实践意义. 本文在全面地论述了美国、欧洲和亚洲一些国家金融衍生品市场的产生、形成和发展,金融衍生品的种类、特征和功能后, _金融衍生品市场的现状和发展进行了研究,并详细研究了金融衍生品创新的过程、技术与原则,对股权分置改革中金融创新产品权证进行了分析,深入系统地 _金融市场的产品创新股指期货进行了研究,包括股指期货产品标的指数的选择研究,交易合约设计研究,利用持有成本模型和不完美市场区间模型进行定价研究,利用股指期货产品进行套期保值的投资策略研究,运用时间序列模型对股指期货与证券现货市场的关系研究,进而对股指期货的交易风险和监管体制进行研究,并给出了推出中国股票指数期货的政策与法律建议. 金融衍生品是金融市场的高端产品,是随着金融体系的完善和基础金融市场的壮大而发展来的.20世纪70年代以来,金融衍生品伴随着金融自由化、宽松监管政策及信息技术的进步,获得了空前发展.但是,伴随着金融衍生品的繁荣发展,相应的金融衍生品监管却没有同步发展,这直接导致金融衍生品的正面效应不能充分发挥,也无法有效抑制其负面效应带来的影响,使得金融衍生品的系统性风险大增,给全球范围内的金融安全带来严重威胁.美国长期资本公司危机、日本住友事件1、巴林银行倒闭事件2及美国次贷危机的爆发等一系列与金融衍生品相关的恶性事件,一次次地敲响了世界各国金融衍生品监管部门的警钟. 我国金融衍生品市场发展处于初级阶段,研究如何完善我国金融衍生品监管制度,对维护我国金融安全,提升我国金融市场在全球的战略地位具有重要意义. 根据上述思路,本文拟分为导论、正文、结语三部分展开论述. 第一部分导论,主要介绍选题的意义、文献综述、研究方法等. 第二部分正文,共分为六章: 第一章是对金融衍生品及金融衍生品市场进行概述.包括金融衍生品的概念、分类、功能和作用,对全球金融衍生品市场进行概述,并分别对美国、英国和日本的金融衍生品市场进行了详细介绍. 第二章是研究金融衍生品的风险与监管.包括金融衍生品的风险,对金融衍生品的六类风险进行了详细分析,对金融衍生品的风险管理体系从政府、交易所、期货公司和投资者四个层面进行了分析,对金融衍生品的三个风险案例进行了分析,分别是中国的上交所创设权证案例、香港的中信泰富巨亏案例和美国的金融衍生品引发的 _案例.通过对各个案例详细的发展过程进行叙述,并从中得到相应的启示,这都是研究金融衍生品监管最好的素材. 第三章是研究国际金融衍生品监管制度的比较.首先对金融衍生品监管制度从监管主体和监管权限两个纬度的分类进行概述.分别对美国、英国和日本三个国家的金融衍生品监管制度进行了详细介绍.对各国监管的政府组织、自律组织进行了深入分析,最后对国际金融衍生品监管制度做了详细对比分析. 第四章是对金融衍生品监管进行了法经济学分析,具体包括:金融衍生品的市场失灵,从垄断、外部性、信息不对冲三个方面介绍了金融衍生品导致市场失灵的原因和其中的逻辑,并阐述了金融衍生品市场失灵对社会的危害.在此基础上,提出了金融衍生品监管的必要性,正是由于市场失灵导致金融衍生品的监管是必须的,其次对金融衍生品监管的目标进行了分析,最后, _金融衍生品创新中的制度效率进行了分析,主要在交易成本理论的基础上对我国金融衍生品市场进行成本收益分析.经过本章分析,我们基本明确了金融衍生品监管制度的效用. 第五章是 _金融衍生品监管制度的演变和现状进行了研究.从1980年开始,将我国金融衍生品的历史发展分为三个阶段,并对每个阶段的特点进行了分析,其次, _金融衍生品的现状进行了深入探讨,介绍了当前金融衍生品的监管架构,分场内和场外两个层面介绍了现状,并且对国有企业参与金融衍生品交易的监管进行了研究,最后提出了中国金融衍生品监管制度存在的问题,这是完善监管制度的基础. 第六章是本文最重要的部分,是研究中国金融衍生品监管制度的完善.在本章创新地提出中国金融衍生品市场的“多层次协调监管制度”,首先对多层次协调监管制度进行了概述,然后,对多层次协调监管制度中政府监管的过渡模式和目标模式进行了分别深入探讨,并 _创新金融衍生品的上市机制进行了研究,也对未来推出产品的次序提出了建议,其次分别从交易所和行业协会的自律监管、对交易主体和*主体的监管提出了完善的建议,最后 _金融衍生品监管的立法提出了完善建议. 第三部分为结语,归纳总结本文的观点结论. 通过对本文的研究,笔者认为,金融衍生品监管制度是金融体系和法律体系中的重要结合领域,是非常值得从法经济学视角来研究的一类监管制度. 金融衍生品产生于20世纪70年代,经过短短40年左右时间的发展,已经在金融经济活动中发挥着不可或缺的作用.金融衍生品的出现,主要是为了满足投资者规避风险的需求,同时具有价格发现和繁荣市场的作用,但是其同时也带来了高杠杆程度、容易滋生和传播风险、误导价格和破坏市场等问题.xx年爆发的全球 _中,不但使金融衍生品市场受到重创,而衍生品的不当创新更被认为在危机中起到了推波助澜的作用.危机爆发后至今,主要发达国家和巴塞尔委员会等国际监管机构,针对衍生品的监管理念和方法,努力进行变革,核心是使金融衍生品的监管趋于全面、严格,并重视系统性风险.对我国而言,在金融衍生品尚未蓬勃发展的情况下,如何对金融