资金管理论文范文参考关于资金管理的优秀论文范文【10篇】

资金管理论文范文参考关于资金管理的优秀论文范文【10篇】 营运资金管理是企业财务管理的重要内容,关系到企业的偿债能力、盈利能力和风险控制能力,企业的生存与发展在很大程度上取决于营运资金管理状况的优劣,正如*ith所言：营运资金管理对企业的风险和利润起着至关重要的作用,加强营运资金管理是防范资金链风险的关键,所以必须加强对短期资产和短期负债的管理.竞争战略是企业根据市场和内部资源的变化,所制定的一系列用于获取竞争优势的规则,它不但是企业日常经营活动的指导性准则,更是引领未来发展的纲领性文件,是决定企业经营活动成败的关键性因素,对营运资金管理有着非常重要的影响. 然而,目前的财务管理理论的研究中,我国学者一直比较关注营运资金周转效率对企业绩效的影响,鲜有从竞争战略角度出发对营运资金管理状况进行研究.对于营运资金配置水平的研究,多从*、应收账款、存货等几个方面孤立展开,缺乏系统的研究；对于营运资金管理策略的选择,仍停留在规范分析方面,在实证研究方面则刚刚起步,且研究的深度和广度都远不如国外.到目前为止,理论界尚未得出不同竞争战略下有关营运资金配置水平和管理策略的一致性结论.这种状况显然与营运资金管理在财务管理中的重要地位极不相符.此外,营运资金管理在我国实务界也没有引起足够的重视,很多企业没有明确的营运资金管理策略和配置比率,这也是造成我国企业资金管理水平低下的重要原因.因此,为取得较好的长期绩效,如何制定适宜的营运资金管理策略,如何维持合理的营运资金配置比率,已成为理论界和实务界日益关注的问题. 营运资金管理的主要目的就是通过实施有效的管理活动,制定适宜的营运资金投资策略和融资策略,使营运资金各组成部分保持一个理想的配置水平(最优营运资金配置比率).正如Lamberson所言,“优秀的财务经理们都倾注大量心血在思索如何使企业非最优化的流动资产和流动负债配置水平转变为理想的配置水平”.这个理想的配置水平既能保证营运资金的充分流动性和安全性,又能提高营运资金的获利性和周转能力,这就要求财务经理们在风险收益权衡理念下,对营运资金的各个组成部分进行持续而有效的管理,从而实现企业价值最大化的终极目标.笔者在文献收集与分析的基础上,首先完成了“竞争战略营运资金管理企业价值”的理论构架；其次,采用面板数据模型对上市建筑企业所实施的竞争战略类型进行实证分析,在此基础上,对四种竞争战略下的营运资金管理状况进行对比分析；再次,分析不同竞争战略下我国上市建筑企业营运资金投资策略和融资策略的差异以及投融资策略的配合度；接着,研究不同竞争战略下营运资金管理与企业价值的关系,以期寻找到最佳的营运资金管理策略和最优的营运资金配置水平；最后,分析不同竞争战略下最优营运资金配置水平的影响因素,并进行实证检验,为我国上市建筑企业制定营运资金管理策略和调整营运资金配置水平提供指导. 研究结果表明：第一,不同竞争战略下,上市建筑企业的营运资金管理状况（净营运资金配置比率、营运资金周转期及周转效率）都呈现出显著差异,实施差异化战略和实施成本领先战略的建筑企业,其营运资金配置水平相对保守,而实施无主导战略的上市建筑企业却比较冒进.第二,不同竞争战略下,营运资金管理投资策略和融资策略均不相同,二者的配合度也不同,只有实施差异战略的建筑企业在营运资金管理整体投融资策略上具有较好的配合度,其他大多数企业所采用的投融资策略并不匹配.第三,不同竞争战略下,营运资金管理投融资策略激进程度对企业价值的影响程度不同,但最佳营运资金管理策略都为中庸型；不同竞争战略下,最优的营运资金配置水平表现出显著差异,在差异化战略下,最优的净营运资金配置比率最低（营运资金占有量最小,企业价值最大）,其次是成本领先战略,混合型战略最高；因此,降低净营运资金配置比率到一个合理的最小值是增加企业价值的一条有效途径.正如丹尼期,达默门所言,“削减营运资金不但会创造*,而且会促进盈利.”第四,不同竞争战略下,影响最佳营运资金配置水平的因素是显著不同的,有些战略下营运资金配置水平的影响因素较多,而有些战略下的影响因素则非常少；并且,不同竞争战略下,同一因素对其净营运资金配置比率的影响方向和影响程度都不同. 在全球经济一体化的背景下,传统的企业同企业之间的竞争已转变为供应链同供应链之间的竞争.营运资金管理是企业财务管理的重要内容,其管理成效决定着企业的生存和发展.本文以供应链管理理论和营运资金管理理论为指导,对供应链管理影响经营性营运资金管理绩效的机理进行系统研究,以期完善供应链管理理论和营运资金管理理论,为企业提升供应链管理绩效和营运资金管理绩效、进而实现企业价值增值提供理论指导和政策建议. 本文在文献收集与分析的基础上,首先重构供应链及供应链管理的定义,分析供应链的形成过程,指出供应链的联结机制和供应链管理的实质.其次,通过分析供应链管理实质对供应链管理绩效的影响方式,并结合国内外文献对供应链管理绩效评价指标体系的研究,设计基于供应链管理实质的供应链管理绩效评价指标体系.再次,以海尔集团为例,从供应链管理实质的视角剖析供应链管理影响经营性营运资金管理绩效的机理.最后,采用大样本数据对前文提出的理论模型进行实证检验,为我国制造企业提升营运资金管理绩效提供指导和建议. 本文取得如下研究结论.第一,供应链本质上不仅仅只是一种“结构”,而是一种“组织结构”、且是一种“网状组织结构”,即“介于企业和市场之间的网状组织结构”.供应链有广义和狭义之分,其中狭义的供应链是围绕核心企业,通过对物流、信息流和资金流的控制,从采购原材料开始,到制成中间产品以及最终产品,最后由销售网络把产品送到消费者手中的将供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终用户连成一个整体的介于企业和市场之间的网状组织结构,该组织通过契约、信任和信息进行联结.第二,供应链的形成过程是一个动态调整的闭环.利益追求是供应链契约联结的根本原因,信任的建立与加深是供应链形成的核心要素,供应链管理绩效的提升是供应链持续存在的保障,信息沟通和管理贯穿于供应链形成的全过程.第三,供应链契约、信任和信息相互影响,相互作用.其中契约能为信任提供一定程度的保障,信任能促进契约设计的灵活性并简化契约；信任和信息相互促进、相互替代；信息是契约签订的前提条件,契约能促进信息的交流.第四,契约管理、信任管理与信息管理是相互联系、相互影响的不可分割的一个整体.契约执行的好坏和信息沟通与交流的效果影响着信任水平的高低,契约激励和更深更广的信息交流也是提高信任的手段,反过来,提高信任水平会促进更多的合作和更深的交流；有效的信息交流与沟通更有利于契约的设计,契约的修改或调整可以作为防止机密信息外泄的激励约束措施.第五,供应链管理绩效评价应包括四个维度：战略供应商关系、战略客户关系、内部精益生产与延迟策略以及信息共享和信息质量.其中战略供应商关系维度的评价指标包括交易量占比、合作时间长短、付款及时性、质量可靠性、价格稳定性和交货可靠性.战略客户关系维度的评价指标包括顾客满意度、交易量占比、合作时间长短和货款回收及时性,其中顾客满意度又包括价格稳定性、质量可靠性、柔性和交货可靠性.内部精益生产与延迟策略维度的评价指标包括产成品单位成本、生产能力利用率、交货期、研发投入、员工学历和管理幅度.信息共享和信息质量维度的评价指标包括信息技术的匹配性、信息共享的及时性、充分性和可靠性.第六,战略供应商关系及其信息共享能促进战略采购、供应商参与设计、供应商管理库存（VMI）和JIT采购的实现,进而促进核心企业采购渠道营运资金管理绩效的提升；内部精益生产和延迟策略的实现有利于降低材料人工等的耗费、促进JIT/拉式生产和模块化生产等的实现,进而促进核心企业生产渠道营运资金管理绩效的提升；战略客户关系及其信息共享能促进买卖双方共享市场需求信息、制造商管理库存、战略供货和应收账款加速回收的实现,进而促进核心企业营销渠道营运资金管理绩效的提升.第七,实证分析发现,企业应提高生产能力利用率,改善与员工的关系,充分调动人的积极性,以提升生产渠道营运资金管理绩效.良好的供应商的关系和客户关系有助于提升采购渠道和营销渠道营运资金管理绩效.采购渠道营运资金周转期和供应商集中度呈正“U”形关系,供应商一元化和多元化各有利弊,企业应当选择恰当的供应商数量,平衡好供应链整合与供应风险.营销渠道营运资金周转期和客户集中度呈倒“U”形关系,当客户集中度较低（客户较分散）时,企业应加强客户关系管理,保持现有客户,并积极拓展新的客户,降低客户的讨价还价/议价能力,提升营销渠道营运资金管理绩效.当客户集中度较高（客户较集中）时,企业也应重视客户关系管理,并充分利用已有的密切关系,进行销售渠道的整合或再造,提升企业产品的市场占有率,进而提升营销渠道营运资金管理绩效. 本文的创新之处体现在以下几个方面.第一,重构供应链和供应链管理的定义,解决现有定义中内容与主体之间的矛盾,指出供应链通过契约、信任和信息联结.第二,剖析供应链的形成过程,供应链契约、信任和信息的相互影响及其在供应链形成过程中起的作用,系统探讨供应链管理的实质.第三,设计基于供应链管理实质的供应链管理绩效评价指标体系,为我国制造企业评价供应链管理绩效提供理论指导.第四,剖析供应链管理影响经营性营运资金管理绩效的机理,并对该机理进行实证检验,发现采购渠道营运资金周转期与供应商集中度呈正“U”形关系,营销渠道营运资金周转期与客户集中度呈倒“U”形关系. 随着经济的发展和市场竞争的加剧,企业营运资金的管理效率问题已经越来越引起人们的关注.传统营运资金管理注重公司内部忽视供应链协作,注重资金管理忽视业务创新,注重静态比率忽视动态变化,注重单项资产管理忽视整体资金变动,注重财务因素忽视治理机制等问题越来越成为营运资金管理上的桎梏.近年来,受 _的影响,世界经济呈现下滑的态势,更是加剧了公司资金的短缺,引发供应链上企业间资金的争夺,下游客户对上游供应商的资金压榨愈演愈烈,成为国内外的普遍问题.进入21世纪,实务界中关于如何将供应链管理(SCM)、分销渠道管理(DCM)和客户关系管理(CRM)等理论引入营运资金管理进行着初步的实践和探索.已经走在了营运资金管理理论的前面,实践对营运资金管理理论的创新提出了迫切的要求.在这一大背景下,营运资金管理理论的研究一改自20世纪80年代以来的停滞状态,期刊上相关研究的论文数量急剧上升,已经在营运资金的概念拓展、营运资金的管理视角、营运资金的影响因素、营运资金的绩效评价等方面取得了一定的研究成果.但是,在对相关理论的进一步深化和开展实证研究等方面却稍显滞后.现有的实证研究多偏重于问卷调查的方式,难以同企业的会计财务数据直接相对接,不能不说是个遗憾.本文正是试图在这一方面做一点有益的探索,基于供应链的视角,探讨供应链企业间的交易类型与制衡机制对企业营运资金管理效率产生影响的作用机理,并运用营运资金绩效评价在引入渠道管理理论后取得的成果,以经营性营运资金的周转为落脚点,对理论分析假设进行了实证研究,得到了一些具有创新性的研究结论,对完善营运资金管理的理论和实践有一定理论和现实意义. 文章以文献研究为基础,运用理论分析、模型构建和实证研究相结合的方法,将企业间的买卖交易嵌入到价值链视角进行研究.在文献述评中,本文首先对营运资金管理中取得的最新变化和进展进行了分类梳理和评价,为本文后面的理论分析以及实证检验部分的变量选取和模型设定打下基础. 本文的理论分析由两部分构成.第一部分着重探究“供应链合作收益影响因素是如何通过营运活动这一路径实现合作收益的”,从而将供应链交易与营运资金管理效率这一命题相连接.本部分首先从供应链合作的目的入手,通过建立供应链合作交易模型来求解影响供应链合作收益的关键因素,并进一步分析这些关键因素对营运资金管理效率的促进性影响.论文构建了基于供应链合作基础的订货模型,并例证其是如何促进存货管理效率提高的.诚然,供应链冲突和非稳定性是无法回避的问题,这一问题侵蚀着供应链合作的基础,进而影响着营运资金的管理效率.因此,论文的第二部分着重讨论“供应链交易中的权力配置及其制衡问题”,只有对权力进行有效制衡,才能实现供应链企业合作下的效率提升.本部分首先明确资源基础是供应链权力配置的根本,并结合供应链交易中不同的权力,将由同一集团控制下的交易定义为“内部关联化交易”；将依赖市场结构权力的交易定义为“外部市场化交易”.然后,就两种不同类型的供应链交易分别探讨其权力的制衡机制,分析制衡是如何通过“合作收益影响因素”进而影响营运资金周转效率的.理论分析部分为后面的实证研究打下基础. 本文的实证研究也包括两部分,分别以理论分析所划分的两种供应链交易类型为研究对象,着重量化分析.第一部分关注“内部关联化交易”,以xx年出台的大股东实质“回避关联交易表决制度”为制度背景,以近十年来我国经济发展过程中的波动为经济背景,分别研究经济上行(xx-xx年)和下行(xx-xx年)年份经营性关联交易对经营性营运资金周转天数的影响,以及制衡机制的效应.研究发现：在经济上行年份,大股东存在利用经营性关联交易占用上市公司营运资金的现象,但制衡机制(尤其是股权制衡机制)对经营效率有良性促进作用.在经济下行年份,大股东对上市公司的利益侵占不明显,个别年份甚至得到大股东利用经营性关联交易对上市公司进行营运资金输送的结果.应该说,这一部分的研究结论,是从营运资金管理效率的视角,对大股东与中小股东间的*问题作了进一步的诠释.论文还进一步就经营性关联销售的稳定性是否具有渠道传输效果,即是否促进了生产和采购渠道营运资金的管理效率进行了实证研究,虽然得到个别年份有传输效果的结果,但总体效果并不明显,说明经营性关联交易的效率促进作用十分有限.第二部分关注“外部市场化交易”,以xx-xx年间沪深两市A股制造业上市公司作为研究对象,剔除了经营性关联交易超过5%的样本,以突出前五大客户的市场化交易性质.研究发现：前五大客户的交易占比越高,上市公司营运资金的周转效率越差.而且,交易的稳定性并不能改变和制约制造业中供应链交易的下游强势地位.但是,关系的对称性却有很好的制衡效果.在进一步对分渠道营运资金管理效率的研究中发现,关系对称性的制衡效果具有在渠道间传递的正向效果. 最后,本文得出以下主要结论：(1)供应链交易和制衡机制是如何影响营运资金管理绩效的机理分析；(2)大股东对上市公司营运资金的“侵占”和“输送”受经济环境变化影响显著：(3)制衡机制(尤其是股权制衡)有助于控制大股东以“利益浸占”为目的的经营性关联交易,提高营运资金管理效率：(4)我国供应链企业间的市场交易呈现下游绝对强势的特征,但上下游企业间稳定的对称依赖关系有助于缓解弱关系下的价值剥夺行为,提高营运资金管理效率, 营运资金管理作为企业财务管理的重要内容,其管理的成效不仅对企业的流动性和收益性产生直接影响,而且还会影响到企业的生死存亡. _更加凸现了其重要性,营运资金管理研究也受到了前所未有的关注. 国内外营运资金管理研究经历了一系列变化：研究重心从营运资金孤立的各项目的优化研究到整体的营运资金管理研究再到基于供应链管理、渠道管理等新视角下营运资金管理的演变,在此影响下,营运资金管理方法的研究经历了从单纯数学方法向以供应链优化和管理为重心的转变,新视角下营运资金管理研究得到了广泛认同并掀起了新的研究热潮.然而,营运资金管理基本理论的研究相对薄弱.营运资金管理理论未在财务理论研究中占据与其重要性相对应的位置,在营运资金概念界定、目标、影响因素等方面未形成一个完整的理论框架,营运资金管理实践亟待科学的理论指导,所以,对营运资金管理的基本理论问题应从营运资金管理的源头上抓起,重塑营运资金管理的概念界定,使得营运资金管理的基本理论符合环境发展和管理需求. 本文以推动营运资金管理理论和方法体系的创新和发展为最终目的,从营运资金概念的重构作为出发点,以营运资金的筹措和使用为基本视角,试图从理论和应用两个方面来考虑,构建营运资金管理理论框架与完善营运资金管理方法体系.本文首先基于营运资金管理理论的环境诉求和实践发展的要求对营运资金进行重新界定和重新分类,并明确了新界定下营运资金管理的基本视角和目标定位,奠定了全文营运资金管理研究的前提；然后在此基础上构建了营运资金的绩效评价体系,解决了衡量企业间营运资金管理水平的标准问题；基于这些问题再去考虑营运资金管理的创新研究,强调从战略、商业模式和流程创新推进营运资金管理,主要从方法、组织、模式三个方面来研究营运资金的管理创新；最后选取机械设备行业对营运资金管理绩效评价体系进行检验