企业财务分析方法的探讨

财务分析以财务报告及其相关资料为主要依据，对企业财务状况和经营成果进行评价分析，反映企业运营过程中的利弊、发展趋势，为企业财务管理业务的改善和经济决策的优化提供重要的财务信息。因为用户利益的出发点不同，所以对财务分析的要求也不同。 这一点企业在组织财务分析时必须予以适当考虑。首先，作为企业所有者，投资者主要关注企业投资的回报率。 对于一般投资者来说，企业红利的发行问题很受关注，对于拥有企业控制权的投资者来说，加强企业竞争力，扩大市场占有率，追求长期利益的持续稳定增长是更为可能的。其次，从企业债权人来看，债权人最关注的是债权的安全性，因此他们寻求有关企业偿还能力的信息。第三，对企业经营决策者来说，他们要详细理解和把握企业经营资产管理各方面、企业经营能力、偿还能力、收益能力、社会贡献能力等多方面的信息，及时发现问题，采取对策，规划和调整市场定位目标、战略，进一步挖掘潜力，为企业经济效益的持续稳定增长奠定基础第四，政府管理机构在关注投资带来的经济效益的同时，在进一步考虑社会效益、谋求资本保全的前提下，期待能带来稳定增长的财政收入。因此，在评估企业经营状况时，要了解企业资金使用效率，预测财政收入增长情况，有效组织和调查社会资源配置，并利用财务分析信息检查企业是否存在违法违规、国有资产流失等问题，最终通过综合分析评估企业发展后的力量和对社会的贡献度尽管不同利益主体对财务分析的需求不同，企业在财务分析时需要根据不同的需求确定不同方面的重点，但对于整个企业，财务分析的内容大致可以总结为四个方面的内容1、运营能力分析2、偿还能力分析3、收益能力分析4发展能力分析其中，运营能力是财务目标实现的物质基础，债务偿还能力是财务目标实现的稳健保证，收益能力是两者共同作用的结果，同时对这些能力增强也起着推动作用。企业进行财务分析一定要有一定的方法。 财务分析的方法有很多种，总结起来主要有4个类别一、比较分析法这是为了说明财务信息间的数量关系和数量差异，进一步展示分析的方向性。 这种比较也可以是静态的比较。 例如，实际上可以与计划进行比较，也可以是动态比较。 例如，可以是本期与前期的比较、报告期间与基本期间的比较等，也可以是强度的比较。 例如，我们公司和行业的其他企业进行比较。二、趋势分析法趋势分析法也称为水平分析法，通过在两期或连续几期的财务报告中比较相同的目标，确定增减的方向、金额和幅度，来说明企业的财务状况和经营成果的变动趋势，用于趋势分析的数据可以是绝对值，也可以是比率和百分比的数据，采用这种方法可以引起变化趋势分析法的具体运用主要有以下三种方式重要财务指标的比较；比较不同时期财务报告的相同指标和比例，直接观察其变动情况和波动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。 这种方式在统计学上被称为动态分析。 有两种方法。1、定基动态比率：将某一时期的数值作为固定的基期指标数值，与其他各期的数值进行比较分析。 其计算式为定基动态比率=分析期间数值固定基本期间数值。 例如，以2000年为固定基础期间，分析2001年、2002年的利润增长率，假定某企业2000年的纯利润为100万元，2001年的纯利润为120万元，2002年的纯利润为150万元。 则：2001年定基动态比率=120100=120%2002年定基动态比率=150100=150%2、环比动态比率：这是将各分析期间前期的数值作为基本期间的数值计算出来的动态比率，环比动态比率=分析期间的数值作为前期的数值计算出来。 让我举个例子2001年环比动态比率=120100=120%2002年环比动态比率=150120=125%比较客户会计报表会计报表比较是排列连续几期会计报表金额，比较其相同指标的变动金额和幅度，判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。 采用该方法进行比较分析时，希望同时计算指标增减变动的绝对值及其增减变动的相对值。 由此，能够有效地避免解析结果的一面性。例如，某企业的收益表反映了2000年的纯利润为50万元，2001年的纯利润为100万元，2002年的纯利润为160万元。绝对值分析： 2001年与2000年相比，纯利润增加100-50=50 (万元)，2002年与2001年相比，纯利润增加160-100=60 (万元)，2002年利润增加比2001年好。相对值分析显示，2001年比2000年净利润增长率为(100-50)50100%=100%； 2002年比2001年净利润增长率为： (160-100)100100%=60%。 2002年利润增长率明显低于2001年。会计报表项目构成比较；该方式是在会计报告比较的基础上发展起来的，以会计报告的某一整体指标为100%，计算各组成部分相对于其整体指标的比例，比较各项比例的增减，判断财务活动的变化趋势。 比起前两种方式，这种方式更能准确地分析企业财务活动的发展趋势。 同一企业不同时期的财务状况可以用于纵向比较，也可以用于不同企业之间的横向比较。 同时，该方法可以消除不同时期(不同企业)业务规模差异的影响，有助于分析企业消费和利润水平，但计算复杂。采用趋势分析法时1、进行比较的各时期指标必须注意计算口径必须一致的问题2、排除偶发性项目的影响，使分析的数据能够反映正常的经营状况3、应用例外原则，重点分析某些有显着变动的指标，并生产三、比率分析法比率分析法是一种相互比较相关项目，计算比率，决定经济活动变动程度的分析方法。 比率是对数，通过采用该方法，可以改变某些条件下不能比较的指标，有利于分析。一般财务分析比例通常分为三类：(一)反映偿还能力的财务比率；分为短期偿还能力和长期偿还能力。一、短期偿还能力短期债务偿还能力是指企业偿还短期债务的能力，短期债务偿还能力不足，不仅会影响企业的秩序，还会提高今后筹措资金的成本和难易度，企业可能陷入下一次危机或破产。 一般来说，企业应以流动资产偿还流动负债，而不是出售长期资产，因此分析短期企业的偿还能力可以按以下比例进行。流动比率=流动资产/流动负债100%此比率用于衡量公司流动资产对流动负债的保障程度，即在短期负债到期之前流动资产变成现金以偿还流动负债。 但是，在流动资产中，实际上不能立即变成现金的项目也很多。 例如，从会计方面来看，坏账账户、坏账账户反映在其他应收款、长期应收款等账户中。 从稳健的原则上，计算流动比例指标时应该减去。往来比率=往来资产/流动负债100%此指标用于衡量企业流动资产当前能够偿还流动负债的能力。 通常，速动比率越高，债权人的债务风险越小。活期资产=流动资产-库存这是财政部93年公布的企业财务通则规定的计算方法。 但是，这种方法的计算在速动资产中包括金额多的预付帐款和其他流动资产等，在流动资产中占有相当大的比重，但随时都很难变成偿还债务的资产，计算结果缺乏慎重性。 因此，海外很多企业都以速动资产=货币资金的短期可上市证券应收账款净收益的方式计算。 其中，货币基金不包括其他货币基金。 例如，外汇存款等应收款扣除长期应收款。现金比率=(现金银行存款现金当量) /流动负债100%衡量企业即时偿还能力的最稳健指标是现金比率，其中现金当量是预计3个月内可以回收的债务、股票投资，该指标在分析企业财务困难，面临破产清算危机时尤为重要。客户长期偿还能力长期债务偿还能力是指企业偿还长期利息和本金的能力。一般来说，企业借长期债务主要用于长期投资，所以希望以投资利益偿还利息和本金。 因此，企业的长期负债能力通常以资产债权率和利率收入的倍数这一指标来衡量。资产负债率=负债总额/资产总额100%资产负债也称为财务杠杆，因为所有者的权利没有必要偿还，所以财务杠杆越高，债权人受到的保障就越低。 但是，这并不是资产债权率越低越好，一定的负债表明企业管理者可以有效利用股东的资金，为了帮助股东用少量资金进行大规模经营，资产债权率过低，表明企业没有很好地利用该资金。 一般来说，资产债权率保持在30%左右是合适的。利息收入倍数利息收入倍数=营业利润/利息费用=(净利润所得税利息费用) /利息费用利息收入倍数考察企业营业利润是否足以支付当时的利息费用，从企业经营活动的收益能力方面分析长期负债偿还能力，一般来说，利息收入倍数越大，长期负债偿还能力越强。(二)反映运营能力的财务比率；运营能力是用企业资产的周转速度来衡量企业资产利用效率的。 周转速度越快，表示企业各资产进入生产、销售等经营环节的速度越快，收入和利润形成周期越短，经营效率自然就越高。 一般来说，反映企业运营能力的比例主要有以下5个。应收款周转率=应收款平均馀额库存周转率=销售成本/库存平均馀额流动资产周转率=销售额净/流动资产平均馀额固定资产周转率=销售净收入/固定资产平均净收入总资产周转率=销售净收入/总资产平均值这些周转率指标的分子、分母分别来自资产负债表和损益表，但是资产负债表数据是某个时间点的静态数据，损益表数据是整个报告期间的动态数据，因此必须将资产负债表数据转换成整个报告期间的平均值以使分子、分母在时间上一致。 一般来说，上述指标越高，表示企业的经营效率越高。 但是，数量是单方面的因素，在进行分析时，为了避免单方面的问题，必须注意各资产项目的构成结构，结构不同，分析结果也不同。(三)反映盈利能力的财务比率；盈利是企业各方面关注的焦点，同时也是企业成功的关键，只有保持企业长期盈利，才能实现真正稳定的经营。 反映企业盈利能力的比例非常大，但一般不是：毛利率=(销售收入-成本) /销售收入100%营业利润率=营业利润/销售额100%=(净利润所得税利息费用) /销售额100%净利润率=净利润/销售额100%总资产报酬率=净利润/总资产平均100%资本报酬率=净利润/资本平均100%上述比率中，粗利润率、营业利润率、净利润率分别说明企业的生产(或销售)过程，经营活动和整体利润能力越高，说明企业利润能力越高的资产报酬率反映股东和债权人共同投资的收益能力，资本报酬率反映股东投资的收益状况。 资本报酬率与财务杠杆有关，资产报酬率相同，财务杠杆越高，企业资本报酬率越高。 因为股东用很少的资金实现了同等的收益能力。 但如前所述，财务杠杆越高，企业债权人受到的保障就越低，企业信誉就越低，给企业未来的发展带来危险。这些比率都是企业分析当期收益性状况，对经营者来说能够充分表现出工作业绩，投资者关注企业未来的收益性，即企业的成长性问题，成长性好的企业可能有更广阔的发展前景。 因此，企业未来盈利能力的分析也是必要的。一般来说，可以根据企业过去几期的销售收入、营业利润、净利润等指标的增减变化情况来预测企业未来的发展前景。一般分析比例如下：销售额增长率=(本期销售额-前期销售额) /前期销售额100%营业利润增长率=(本期销售利润-前期销售利润) /前期销售利润100%纯利润增长率=(本期纯利润-前期纯利润) /前期纯利润100%用上述比例分析，根据掌握的企业数期连续数据逐年进行比较，通过环比分析，可以比较准确地预测企业未来的发展前景。四、因子分析法因子分析法又称因子置换法或连续置换法，是决定一些互相关因子对分析对象影响程度的分析方法。 采用这种分析方法的前提是，在一些因素影响分析对象的情况下，分析某些因素，假定其他因素没有变化，要分析的该因素单独识别变化的影响。因素分析法不仅能够全面分析一些因素对某些经济指标的共同影响，而且能够分别分析其中某些因素对某些经济指标的影响，广泛应用于财务分析。 不过，在应用这种方法时，应注意以下几点：1 .因素分解的相关性。 也就是说，确定构成经济指标的要素必须是客观存在的因果关系，如果不反映形成该指标差异的内在构成原因，就会丧失存在价值。2 .元素替代的顺序性。 替代因素时，要根据各因素的依赖关系，按一定的顺序排列，按顺序替代，不能随便倒置。 否则，将得到不同的计算结果。 一般来说，正确配置因素替代程序的原则是，根据分析对象的性质，从各因素的相互依存关系中明确分析结果的责任。3、顺序交替的连