第七章国际信贷投资 (2)

第七章国际信贷投资,第一节国际信贷概述,国际信贷的概念和发展国际信贷的类型,一、国际信贷的概念和发展,1、概念：信贷，是货币持有者将约定数额的资金按约定的利率暂时借出，借款者在约定期限内，按约定的条件还本付息的信用活动。国际信贷则反映了国家之间借贷资本的活动，是国际经济活动的一个重要方面。2、国际信贷的发展和变化,二、国际信贷的类型,1、按贷款期限分类：短期贷款(不超过1年)、中期贷款(一般2一5年)、长期贷款(5年以上)2、按货款利率分类：无息贷款、低息贷款、中息贷款、高息贷款3、按贷款使用的货币和优惠情况分类：硬贷款、软贷款4、按借款和还款的方法分类：统借统还贷款、统借自还贷款、自借自还贷款5、按贷款的来源和性质分类：政府贷款、国际金融组织货款、国际银行贷款、私人银行贷款、联合(混合)贷款等,第二节政府贷款,一、概述,1、概念,一国政府利用其财政金融资金向另一国政府提供的优惠性贷款。2、性质属于经济援助类型的贷款,关于赠与成分的计算,其中GE:赠予成分m:偿还期a：每年偿还次数r：年利率G：宽限期d：每期贴现率,例：m=20年a=2r=3%d=10%G=5年解：,（1）政府贷款一般是以两国外交关系良好，有合作诚意为前提条件，为一定的政治外交关系服务。（2）政府贷款是以政府名义进行的双边政府间的贷款，须经过各自国家的议会(或相应的权力机构)批准和履行法定的批准程序。（3）发达国家发放援助性贷款，往往要规定一些附加条件以便得到一定的政治和经济利益。（4）政府贷款数量受到贷款国的国民生产总值、国家财政及国际收支状况的限制，金额一般不大。（5）属于中、长期贷款，一般10-30年左右，宽限期也较长，除赠与部分外，利率为1%-3%的低息或无息。,3、特点,二、政府贷款实务1、贷款机构政府贷款一般均由政府的财政部主管，或者通过财政部由政府设立的专门机构负责办理。2、贷款程序（1）申请贷款（2）审查与承诺（3）协商与签字,编制贷款项目可行性研究报告,（1）投资估算系数法D：预测总投资量A：设备投资K1：建筑费系数K2：主要材料费系数K3：其他费用系数S：综合系数,（2）单位生产能力投资估算法D：总投资C：单位生产能力投资X：拟建项目生产能力R：价差系数,3、贷款期限（1）贷款提取期，亦称使用期。从贷款协议规定开始提款之日起到规定截止援款之日，一般定为1至5年。（2）贷款偿还期。从贷款协议规定开始提款之曰算起到本利全部还清之日。每年分一次或两次偿还本息，可长达10-30年。若半年还本一次，每次偿还金额一般以下式求得:,如除后有余数，余数加在最后一次偿还，当然也有少数例外。（3）贷款宽限期，亦称宽缓期。即在偿还期内开始的若干年只付利息不还本的那段期限，一般不超过10年。,4、政府贷款额度、利息和附加费（1）贷款额度。作为供给贷款项目在国外采购物资使用，约为项目总投资的1/3至1/2左右（2）贷款利息。分为无息与计息两种。无息贷款要收取一定的手续费，计息贷款一般按利息=贷款本金利率时间计算。由于政府贷款具有优惠性质，一般利率较低，年利率大约在1-3%左右（3）附加费。有些国家的政府贷款收取该项费用，主要包括承诺费和手续费等,三、政府贷款的债务管理,(一)外汇风险,影响因素：,1、国际收支经常项目变动,2、通货膨胀率,3、利率变化,4、政府对外汇市场干预,(二)外债规模控制,1、负债率=一国对外负债总额/当年国民生产总值15%,2、偿债率=一国当年还本付息的外汇额/当年商品劳务出口创汇额25%,3、债务率=一国外债余额/当年商品劳务出口创汇额100%,4、流动外汇持有率=流动外汇额/外汇收入,5、短期债务率=短期债务/全部债务25%,第三节国际金融组织贷款一、国际货币基金组织贷款实务,（一）概况1、建立的背景1944年6月1日至22日在美国新罕布什尔州布雷顿森林举行的联合国货币与金融会议上，美、英、法等44国就建立这样一个国际机构的问题达成协议，国际货币基金组织于1945年12目27日正式成立，于1947年3月1日开始办理业务。2、成员国截止2004年，该组织己有184个成员国，其中有布雷顿森林会议上签字加入的41个创始成员国。我国于1980年4月加入了该组织。,3、任务和宗旨A、向成员国提供中短期贷款，帮助成员国调整或减少国际收支暂时出现的逆差，缩短其国际收支不平衡的时间。B、协调成员国的国际货币、金融政策，促进国际货币合作。C、稳定汇价，维持会员国间有秩序的外汇安排，避免竞争性的外汇贬值。D、协助成员国间建立经常交易的多边支付制度，消除妨碍世界贸易发展的外汇管制。E、便利国际贸易的扩大和均衡发展，维持高水平的劳动力就业，增加实际收入。,（二）贷款资金1、资金来源（1）成员国交纳的货币基金份额（2）借款（3）出售黄金获得利润及贷款手续费等项收入。2、记帐货币开始为美元，后因美元信用和国际货币体系的变化，1969年改为特别提款权。特别提款权是基金组织分留给成员国的一种使用资金的权力。,（三）贷款业务1、贷款的对象。国际货币基金组织的成员国政府。2、贷款的用途。用于解决成员国国际收支不平衡所形成的困难，以及贸易与非贸易的经常性项目支付。3、贷款的额度。受成员国缴纳份额的限制，缴纳份额越多，能取得的贷款也越多。4、贷款期限。一般为中短期贷款。5、贷款方式。由成员国向基金组织申请，用等额的本国货币换购所需的外汇或特别提款权，被称作“购买”或“提款”。在一定期限内，该成员国再用原来购入的外汇或特别提款权重新买回本国货币，被称作“购回”。,二、世界银行（IBRD）贷款实务,（一）概述1、目标与任务国际复兴开发银行主要是以最穷的国家以外的发展中国家为对象；国际开发协会以最穷的国家为援助对象；国际金融公司则以所有发展中国家私营和合营企业为投资对象。2、会员国及其义务加入世界银行的国家都是国际货币基金组织的成员，每个成员国都应认购一定的股份，其中一部分要实交，一部分待交，交纳股金的数参照该成员国向国际货币基金组织交纳的份额，根据银行的财政经济情况协商决定。,（二）贷款业务1、贷款政策和方向：（1）只有成员国才能申请贷款（2）可以向成员国的政府及其机构、企业贷款，对私营企业贷款必须有政府担保。（3）只贷给有偿还能力的成员国，贷款要如期归还。（4）不与其他贷款机构竞争，当确认成员国不能以合理条件从其它来源获得资金时,才考虑给予贷款。（5）结合申请贷款国的项目计划发放贷款。（6）对其资助的项目，一般只提供货物和所需全部外汇，通常只贷给项目总投资的一部分(视项目的内容从20%到80%不等)（7）贷款专款专用，并受世界银行监督。（8）贷款总额度不得超过足额的己认缴资本、准备金和盈余总额之和。,2、贷款条件：根据条件不同，主要有国际复兴开发银行的有息贷款和国际开发协会的无息信贷。3、贷款使用货币。世界银行的贷款以美元计算。4、项目周期。世界银行项目贷款周期由六个环节组成（1）项目选定（2）项目准备（3）项目评估（4）项目谈判（5）项目执行（6）项目评价,（三）贷款财务1、贷款的资金来源：（1）成员国交纳的股金，即成员国认交股金中的实交部分（2）借入资金（3）债权转让和留存的业务净收益2、贷款的提取（支付）支付方式大体有三种：借款者垫付，再向世界银行申请偿还；在货物和劳务需要付款前，借款者提出申请，要求世界银行以“借款者”的名义，直接向供货人付款；世界银行根据借款者的申请，先向供货人所在国的商业银行交付款保证，然后再偿还商业银行根据信用证所垫付的贷款。,（四）贷款特点,（1）必须与特定工程项目相联系,（2）贷款期限较长,（4）贷款手续严密,（3）利率一般低于市场利率,（5）贷款必须如期偿还,（6）由借款国承担汇率风险,（五）附属机构,（2）国际金融公司（IFC）,（1）国际开发协会（IDA）,第四节国际银行贷款,一、概述,1、定义国际银行信贷是一国借款者在国际金融市场上向外国贷款银行借入的货币资金。国际银行贷款反映了国际间的信贷关系，是利用信贷进行间接国际投资的一个渠道。,2、特点,（1）贷款用途由借款人自己决定，贷款银行不限制,（2）信贷资金供应充足，借款人筹资容易，手续简便,（3）贷款条件由市场决定，借款人筹资成本较高,（4）贷款期限较短。,二、类型,1、按贷款时间分（1）短期贷款（1年或1年以内）（2）中长期贷款,2、按贷款银行数量分（1）独家银行贷款（2）银团贷款(也叫辛迪加贷款)（3）项目贷款,3、按信贷协议分（1）定期贷款（2）循环贷款（3）可展期贷款,4、按信贷利率分（1）固定利率（2）浮动利率,5、按信贷保障程度分（1）有担保贷款（2）无担保贷款,第五节出口信贷,一、概述,1、含义一国政府为支持和扩大本国商品出口，对本国出口给予利息补贴或信贷担保，鼓励本国银行对本国出口商或外国进口商提供利率较低的贷款。,2、特征,（1）信贷发放以资本货物出口为基础,（2）利率较低，期限较长,（3）以出口信贷保险为基础发放出口贷款,（4）出口信贷是政府干预经济的一种方式,二、种类,出口商银行,出口商,进口商,投资贷款协议,还本付息,赊销,分期付款,1、卖方信贷：银行对本国的出口商提供信贷，再由出口商向进口商提供延期付款信贷的一种方式。,2.买方信贷,买房信贷是由出口方所在国的银行在出口信贷担保机构担保下，直接向进口商或进口商银行提供贷款，用于支付进口所需贷款的一种出口信贷方式。一种是贷给进口方银行，再由进口方银行转贷给出口商。另一种是直接贷给进口商，通常需要进口商银行担保。,第一种形式的买方信贷,进口商,出口商,1签订贸易合同，缴纳15%现汇定金,5现汇支付货款,进口商银行,出口商银行,2以贸易合同为基础，签订贷款协议,4贷款,6偿还,7分期偿还贷款,第二种形式的买方信贷,进口商,出口商,进口商银行,出口商银行,1签订贸易合同，缴纳15%现汇