《高级财务会计》套期保值PPT演示幻灯片

第六章对冲6。会计对冲活动，中国人民大学商学院，100872周华，学习目标，1。掌握：处理公允价值套期和现金流套期的规则。2.理解：会计和财务在套期保值分类上的异同。3.理解：海外运营的净投资套期保值。本章介绍企业会计准则第24号套期保值的设计理念和操作要点。本标准是根据国际会计准则第39号金融工具确认与计量(国际会计准则39:金融工具：确认和计量)的某些部分起草的。它基本上是直译，所以许多单词很难读懂。此外，国际标准本身的设计逻辑也不合理。因此，读者可能会觉得难以阅读。为了规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等特定风险，企业可以考虑使用金融工具进行金融交易，使金融工具的价格变化能够基本抵消上述特定风险。这种行为就是代码所说的对冲，简称对冲。其中，金融工具一般是指交易各方按照约定条件转移资金的各种合同。术语“套期工具”是指由企业指定用于套期的衍生工具，如远期、期货、期权和掉期，其公允价值或现金流量的变化预计将抵消套期项目的公允价值或现金流量的变化。例如，当企业使用商品期货进行套期保值时，其套期保值策略通常是买入(卖出)与现货市场数量相同但交易方向相反的期货合约，以补偿现货市场价格变动在未来某个时间卖出(买入)期货合约所造成的实际价格风险。在对冲外汇风险时，非衍生金融资产或非衍生金融负债也可用作对冲工具。对于对冲项目，最初的指导方针相当复杂。一般来说，企业关心并承担价格变动风险的所有事物(包括已入账的资产和负债以及未入账的项目)都是套期项目。指引规定，套期项目是指使企业面临公允价值或现金流量变动风险并被指定为套期对象的下列项目：(1)单一确认资产、负债、公司承诺、极有可能的预期交易或海外业务净投资。承诺确认是指在未来的某一特定日期或时期，以特定价格交换特定数量资源的具有法律约束力的协议。预期交易是指尚未承诺但预期会发生的交易；海外业务净投资是指企业净资产在海外业务中的股权份额。(2)一组具有类似风险特征的已确认资产、负债、已确认承诺、可能发生的预期交易或海外业务净投资。(3)共享相同套期利率风险的金融资产或金融负债组合的一部分(仅适用于利率风险公允价值组合的套期)。5，6.1.3对冲的标准分类。会计准则基于独特的逻辑，将套期保值分为三类，并分别规定了会计处理规则，如表5-1所示。公允价值对冲是指对冲被对冲项目公允价值变动的风险，即企业担心被对冲项目的公允价值。在这种情况下，对冲项目包括已确认资产负债和未确认公司承诺。其中，已确认的资产或负债已经入账；尚未确认的已确认承诺是账户外的事项。(2)现金流量套期是指对被套期项目现金流量变动风险的套期，即企业担心的是被套期项目的现金流量。在这种情况下，套期保值项目包括已确认的资产或负债以及高风险交易交易。其中，可能发生的预期交易也不在考虑范围内。套期保值是指对海外业务净投资的外汇风险进行套期保值。这个名词相当令人费解。设计思路是海外子公司外币会计报表折算时，折算后的净资产经常会受到汇率变动的影响。那么，我们能不能想办法防止转换结果波动太大？因此，一些人提出了套期保值外币报表转换的想法，这被称为海外操作的净投资套期保值。8、6.2公允价值套期保值，本准则所称“套期会计”是指将套期工具公允价值变动和套期项目公允价值变动的抵销结果计入当期损益的方法。对冲会计规则起源于20世纪90年代美国证券市场普遍接受的会计原则。9，6.2.1基本规则，1。套期工具会计处理准则规定，如果套期工具是衍生工具，其公允价值变动产生的损益应计入当期损益。如果套期工具为非衍生工具，其账面价值因汇率变动而产生的损益应计入当期损益。2.被套期项目会计准则规定，被套期项目因被套期风险而产生的损益应计入当期损益，被套期项目的账面价值应同时调整。被套期项目为后续按成本与可变现净值孰低计量的存货、后续按摊余成本计量的金融资产或可供出售金融资产的，也应按上述规定处理。请注意，根据这一规则，存货可能以高于成本的公允价值记录。以下以确认资产为例说明上述会计规则。示例6-1神州粮仓有限公司现有优质强筋小麦10万吨，每吨成本2200元，现货价格2780元。该公司的优质强筋小麦品质优良，在市场上很受欢迎。然而，由于季节和天气的影响，其最近的销售一直不佳。203年4月1日，公司担心该批存货的公允价值会下降，因此决定使用期货作为套期工具来对冲被套期项目(存货)的所有公允价值变动风险。同一天，11月份有5000份期货出售交割，交易单位为20吨，售价为每吨2790元。初始保证金为投标金额的5%。这里省略了交易费用和其他因素。6月30日，现货价格为每吨2580元，11月交割的强势小麦期货结算价为每吨2610元。9月7日，现货价格为每吨2530元。神州粮仓有限公司出售所有库存的优质强筋小麦。本例中省略了增值税和其他税费。11月交割的强势小麦期货买入价为每吨2560元。深州粮仓股份有限公司平仓并结算了期货合约(即购买了5000个11月交割的小麦期货)。为了便于理解，上述信息可以按表6-2所示进行分类。注：结转成本前，套期项目账面价值=220，000，000-180，000-500，000=19，700，000元。(例6-1)继续，套期保值前，如果神州粮仓股份有限公司能在4月1日卖出所有存货，就能实现利润5800万元(即10万元(2780-2200)。这也是该公司对冲的总体目标。对冲有多有效？在现货市场上，由于现货价格从2780元降至2530元，深州粮仓有限公司10万吨强筋小麦损失了2500万元。在期货市场，该公司卖出的强势小麦期货获利2300万元。由此可见，期货市场的差价不能完全弥补现货市场的损失，两者相差200万元。从利润表可以看出，深州粮仓股份有限公司通过套期保值业务实现的利润为5600万元，与原套期保值目标相差不大。该公司的套期保值效果相当令人满意。在例6-1中，期货价格和现货价格均如深仓公司所料下跌。在这种情况下，套期保值效果非常显著。该示例引用示例6-1的数据。6月30日，现货价格为每吨2810元，11月交割的强势小麦期货结算价为每吨2830元。9月7日，现货价格为每吨2960元。神州粮仓有限公司出售所有库存的优质强筋小麦。在这个例子中，增值税和其他税收被省略了。11月交割的强势小麦期货买入价为每吨2980元。深州粮仓股份有限公司以该价格平仓，并结算了期货合约(即购买了5000个小麦期货，将于11月交割)。为了便于理解，上述信息可以按表6-4所示进行分类。在套期保值之前，神州粮仓股份有限公司如果能在4月1日卖出所有股票，就能实现5800万元(即10万(2780-2200)的利润。这也是该公司对冲的总体目标。对冲的最终效果是什么？现货市场上，由于现货价格从2780元上涨到2960元，深州粮仓有限公司生产的10万吨强筋小麦增加了1800万元。在期货市场，该公司卖出的强势小麦期货损失了1900万元。可以看出，期货市场的损失超过了现货市场的增值，两者相差100万元。从利润表可以看出，深州粮仓股份有限公司通过套期保值业务实现的利润为5700万元，与原套期保值目标相差不大。该公司的套期保值效果相当令人满意。有人可能会说，如果该公司不进行对冲，它将不会损失1900万元，其利润将是7600万元。为什么要费心对冲？对的理解太片面了。套期保值的目的是保护实体经济，避免价格变动对业务运营的影响，从而帮助管理层根据战略定位实现预算目标。这就是全面预算管理和全面风险管理的价值所在。16，6.2.2处理未确认的确定承诺的规则规定，如果被套期项目是未确认的确定承诺，确定承诺的被套期风险引起的公允价值变动的累计金额应确认为资产或负债，相关损益应计入当期损益。如果某项坚定承诺与购买资产或承担负债有关，在确定该承诺形成的资产或负债的入账价值时，应根据此前已确认为资产或负债的该坚定承诺承担风险所导致的公允价值变动累计额调整入账价值。207年10月2日，田亮集团向英国订购了价值100万英镑的威士忌生产设备，同意于2008年3月31日交货并付款。中国银行将出具不可撤销的支付担保。为了避免英镑升值的风险，田亮集团于2007年10月2日与该银行签署了180天远期外汇协议，购买相同金额的英镑(也称为定期外汇合同)。商定的汇率是1英镑=9.1元人民币。汇率信息见表6-4。假设贴现率为3%，计息天数按每月30天和每年360天计算。会计处理见表6-5。2007年12月31日，田亮集团预计当前已实现利率差(9.5-9.10)将持续至合同终止，其在合同终止时(即3月31日)的预期已实现利润为(9.5-9.10) 1000000。但是，离合同到期还有三个月(按每月30天计算)，所以上述预期利润应在12月31日折算成现值，即(9.5-9.10) 1000000 (13360)。这是美国证券市场公认会计原则的独特逻辑。中国会计准则没有规定上述算法。符合下列条件之一的，终止公允价值套期会计不按照公允价值套期保值方法处理：(1)套期工具已到期、已出售、合同已终止或已行使。但是，当套期工具被另一套期工具展期或替代时，展期或替代是企业正式书面文件中所述套期策略的组成部分，不应被视为到期或终止。(二)套期不再符合套期会计方法的规定条件。(三)企业撤销套期保值关系的设定。21，6.3海外业务的现金流套期和净投资套期。现金流套期会计规则的设计思想与可供出售金融资产的设计思想相似，其目的是将金融工具因公允价值变动而产生的浮动损益计入资本公积，而非损益表。这样，与公允价值套期保值需要反向两次记录损益表的方法相比，现金流套期保值的处理规则更加简洁。6.3.1基本规则和标准规定，属于有效套期的套期工具的收益或损失应直接确认为所有者权益(即记录在“资本公积”账户中)，并反映在会计报表的单独项目中。有效套期部分的金额应根据“自套期开始以来套期工具的累计损益”和“自套期开始以来被套期项目累计的预计未来现金流量的现值变化”两者中的较低者确定。属于无效套期的套期工具的损益应计入当期损益。以下以已确认资产为例说明上述基本规则。神州粮仓有限公司现有优质强筋小麦10万吨，每吨成本2200元，现货价格2780元。该公司的优质强筋小麦品质优良，在市场上很受欢迎。然而，由于季节和天气的影响，其最近的销售一直不佳。2003年4月1日，公司担心存货销售不佳，因此决定使用期货作为对冲工具，对冲被对冲项目(存货)的未来现金流风险。同一天，11月份有5000份期货出售交割，交易单位为20吨，售价为每吨2790元。初始保证金为投标金额的5%。这里省略了交易费用和其他因素。6月30日，现货价格为每吨2580元，11月交割的强势小麦期货结算价为每吨2610元。9月7日，现货价格为每吨2530元。神州粮仓有限公司出售所有库存的优质强筋小麦。本例中省略了增值税和其他税费。11月交割的强势小麦期货买入价为每吨2560元。深州粮仓股份有限公司平仓并结算了期货合约(即购买了5000个11月交割的小麦期货)。表6-7中的业务分录显示营业利润(本例中简化为营业收入与营业成本之差)为3300万元，衍生交易分录显示套期损益为2300万元。因此，公司通过套期保值业务记录的利润总额为5600万元。套期保值效果显著。管理处理可能发生的预期交易的规则1。金融资产(或金融负债)后续形成的标准规定，如果原确定为可能发生