第九章-国际货币体系PPT课件

国际金融，第9章国际货币体系，第1节国际货币体系概述，1。国际货币体系的含义国际货币体系，又称国际货币体系，是世界上许多国家都认可并实施的一种规则或体系。2.国际货币体系的形成是从惯例或习惯演变而来的，是通过国际会议建立起来的，3.第一节国际货币体系概述。3.国际货币体系的基本内容决定了作为国际货币汇率制度安排的主要货币，决定了国际支付的调整机制，建立了国际货币金融事务的谈判机制或建立了相关的协调和监督机制。4.第一节国际货币体系概述。4.国际货币体系的划分目前国际货币体系的划分方法一般是考虑国际储备货币和汇率制度。国际货币体系分为以下三个阶段：国际金本位制：它形成于19世纪80年代，在19世纪30年代初完全崩溃。布雷顿森林体系：1945年至1973年的牙买加体系。从1976年到现在，世界上有些人也称之为没有系统的时代，第2节国际金本位制，1。国际金本位货币体系(1)概括了国际货币体系最早的自发形成，其基础是各国普遍采用金本位制。国际金本位制形成于1880年底。广义的金本位制包括国际金币本位制、金条本位制和黄金交换本位制。典型的国际金本位制指的是国际金本位制，它盛行了大约30年，直到1914年第一次世界大战爆发。第二节国际金本位制(二)国际金本位制的主要特征：黄金是国际货币；固定汇率制度铸币税平价决定汇率，黄金交割点决定汇率波动范围。国际收支调节机制中有一个自动调节机制，即“价格-货币流通机制”。第二节国际金本位制国际金本位制下的内外部均衡问题(1)表现在国际金本位制下，“价格铸币流通机制”能够有效地保证一国的国际收支平衡，这意味着外部均衡目标，即维持国际收支平衡或汇率稳定，成为宏观经济的首要目标。第二节国际金本位制(2)内部均衡实现机制在金本位制下，内部均衡的目标可以在政府不干预经济的条件下通过“价格-货币流动机制”来实现。该机制对经济的自发调整是基于一系列前提条件。首先，政府严格按照金本位的要求执行货币政策，保持黄金的自由兑换、自由铸造和自由进出口。当国际收支因素引起的黄金储备变化影响货币供应量时，不得采取抵销措施。第二节国际金本位制第二，没有国际资本流动，因此一个国家的国际收支基本上等于贸易收支。第三，大宗商品价格完全灵活。(3)对国际金本位下的内外均衡实现机制的评价也存在很大的局限性。这体现在：首先，它要求政府遵守具体的“游戏规则”。其次，当商品价格不完全灵活时，这种机制往往会破坏内部均衡。总的来说，在国际金本位下，内外均衡的实现有其物质基础，即世界黄金产量能够满足经济发展对货币供给的需求。第2节国际金本位制第3节国际金本位制的崩溃第3节黄金的集中第节金条和黄金交换制度第一次世界大战爆发后33.354个国家开始重视实现内部均衡的目标第33.354节国际资本流动增加了不稳定性第33.354节伟大时代的到来大危机过去后，英国、法国和美国为了恢复国际货币秩序，于1936年9月达成了“三国货币协定”，试图减少汇率波动并维持货币关系的稳定，但这一协定由于第二次世界大战的爆发而迅速崩溃。第三节布雷顿森林体系1。建立布雷顿森林体系1。布雷顿森林体系形成的历史背景。当时，世界经济形势客观上要求建立稳定的国际货币体系。1944年7月，布雷顿森林会议，14。第三节布雷顿森林体系2。布雷顿森林体系的基本内容是建立一个永久性的国际金融机构国际货币基金组织，以促进国际政策协调。我们将实施以黄金和美元为基础的可调整的固定汇率制度。对经常账户交易的外汇管制将被解除，但国际资本流动将受到限制。布雷顿森林体系下的内部和外部均衡问题在布雷顿森林体系下，内部均衡问题已经成为政府关注的主要经济目标。从实际角度来看，自由市场经济的弊端越来越明显。特别是在20世纪30年代的大经济危机之后，各国经济中的失业和通货膨胀问题日益突出。保持经济稳定和发展已成为政府的首要任务。从理论上看，20世纪30年代以来，基于凯恩斯主义的宏观经济理论日益成熟，为政府积极干预经济提供了理论基础和指导。在上述两个因素的影响下，内部平衡的目标凸显出其重要地位。第三节布雷顿森林体系(2)第一个实现机制主要是政策调整。第二，内部和外部均衡的实现存在不对称性。储备货币国家与非储备货币国家内外均衡实现机制的不对称性：非储备货币实现内外均衡的不对称性。第三节布雷顿森林体系(3)布雷顿森林货币体系的基本缺陷1。特里芬困境布雷顿森林体系下美国和其他国家的外部均衡目标完全不同。美国的对外收支目标是确保固定的价格比率和美元与黄金的可兑换性，这就要求美国控制美元在国外的出口。然而，其他国家的对外收支目标是尽可能多地积累美元储备，这需要大量美元出口到国外。这两者之间完全矛盾。第三节布雷顿森林体系2。汇率过于僵化，国际收支失衡调整乏力，调整责任不对称。布雷顿森林体系的崩溃(1)维持布雷顿森林体系的条件33，354以美元为中心的国际货币体系的长期平稳运行离不开美国强大的经济实力和充足的黄金储备。第三节布雷顿森林体系要维持布雷顿森林体系的运行，必须满足三个基本条件：美国保持有利的国际收支平衡，美元具有稳定的外部价值；美国黄金储备丰富；黄金价格保持在官方水平。第三节布雷顿森林体系布雷顿森林货币体系崩溃的原因1。体系本身的缺陷是以美元为中心的国际货币体系崩溃的根本原因。2.西方主要资本主义国家经济实力对比的变化；3.美元危机和美国经济危机的频繁爆发，以及持续的美元危机，是导致布雷顿森林体系崩溃的直接原因。第三节布雷顿森林体系美元危机的程度与流出美国的美元数量有关。美元外流超过了美国黄金储备的余额，被称为“过剩”，是衡量和预测美元危机的良好指标。美元产出增加和美国黄金储备下降单位3336亿美元，第3节布雷顿森林体系，第一次美元危机：1960年10月建立黄金财政部，借款总安排，签署凯恩斯方案第二次美元危机：1968年3月实施黄金双重价格制度：在官方黄金市场，35美元的价格仍然等于1盎司黄金；在私人黄金市场，美国不再以35美元相当于1盎司黄金的价格供应黄金。黄金价格由市场供求决定。第三节布雷顿森林体系结果，私人市场的黄金价格随风上涨，逐渐远离官方黄金价格。黄金的双重价格体系实际上意味着布雷顿森林体系的部分崩溃。第三次美元危机：1971年5月，1971年8月，实施新的经济政策：停止美元和黄金的兑换；限制美国进口，并对进口商品征收10%的临时附加费。第三节布雷顿森林体系“十国集团”在极其混乱的国际金融市场下通过协商达成了“史密森尼协定”。主要内容包括：(1)美元贬值7.89%；(2)一些国家的货币对美元升值；(3)将汇率波动幅度扩大2.25%；(4)美国取消10%的进口附加税。1973年2月11973，布鲁金斯体系彻底崩溃。第4节牙买加体系1。牙买加体系的形成1976年，各国在牙买加首都达成了一项协议，称为“牙买加协议”。第二，牙买加货币体系的基本内容承认浮动汇率制度合法性的削弱和黄金货币效应的消除。特别提款权被用作主要储备资产，以增加国际货币基金组织的份额，并扩大基金组织对发展中国家的融资。第二节国际货币体系的类型。第三，牙买加货币体系的主要特征是：黄金非货币化；浮动汇率合法化；汇率制度的多样化；储备货币多样化；国