（简化版）货币银行学.ppt

讲座1，简介：丁从明(博士)，2，1.1:定位，科学与学科：为什么？科学呢？你是如何学好项目的？(嗯)伦理、经济和金融解释：一张给歌手的票和一张钞票：政府做什么？别做什么？政府做什么和不做什么是科学和艺术！选择，经济学是一门研究资源配置的学科！市场规划中的暴力：哪个更好？资源的稀缺性和多样性、不同的社会需求偏好、不同的投资结构和不同的产出模式。改变生产结构的政策意味着生产的相对过剩和繁荣与萧条。经济悖论和内需不足的谬论！它生产什么？多少产量由市场决定？案例研究：避孕套援助。大炮黄油？理性，理性：人们在约束条件下选择最佳案例分析：吸烟者愚蠢吗？人是理性的吗？价格和资源的相对稀缺：案例研究：一次性筷子是一种浪费吗？机会成本：案例研究：为什么白领不愿意生孩子？平衡：税率越高越好吗？均衡：如何排队去超市购物，经济学的基本原理：自由贸易对双方都有好处！从事有禀赋优势的行业！案例分析：雇佣兵与应征士兵，案例目的：效率！资源的市场交易可以充分利用人和事物！直觉：雇佣军和应征士兵的战斗力：具有相对优势(兴趣和能力)的人的积极职业选择；没有服务期满，技能浪费；许多人认为志愿者的费用会更高？货币成本：军事机会成本：职业足球明星的实际成本和失业工人的实际成本。预算成本：不需要重复培训；6，1.4:图表，“经济学家在分析经济事件或公共政策时总是记得各种模型。”33，354格雷戈里曼昆：为什么他要建立一个未经检验的金融模型：银行倒闭对国民经济的影响；世界的复杂性：地图！经济模式的要求：亲吻原则简单，愚蠢！假设没有相关性(傻瓜开加油站)，逻辑是一致的和一致的(它能被证明吗？)，7，1.5:分类，微观经济学在世界三个部分：研究消费者和企业在规定约束下的选择行为；宏观经济学：研究经济总量的增长、波动和决策的学科；货币经济学(金融):研究货币、货币需求、货币供应和经济波动；微观金融宏观金融(货币银行)；问：经济学是教你赚钱的学科吗？案例研究：“红包”的经济学分析？案例分析：长假的经济效应？结论：除了看眼前，我们还应该看潜力！本章研究货币供求变化与通货膨胀之间的重要关系。我希望达成两个共识：第一，经济繁荣和衰退总是一种货币现象；第二，你爬得越高，摔得越重。货币体系的演变是什么？货币供给和通货膨胀供给-需求-利率完整而有用的经济周期理论，10，1。货币制度的演变，银本位制(1619世纪)重商主义的金银复合本位制(1718世纪)格雷欣定律：“坏钱驱逐好钱的定律”。指两种实际价值不同、面值相同的硬币同时流通时，实际价值较高的好硬币不可避免地会被储存和熔化，而实际价值较低的劣质硬币会充斥市场的现象。金本位制(19世纪早期和20世纪)金币本位制：典型的金本位制金块本位制：金本位制信用货币制(1930年代以后)乔家大院一战德国货币战二战！国民党，11，2。货币定义，货币定义流动性货币：M0=流通中的现金；狭义货币：M1=M0企业、机构、部队活期存款、农村存款、个人信用卡存款；广义货币：M2=M1城乡居民储蓄存款其他企业定期存款信托型存款；M3=M2金融债券商业票据大额可转让存单；2009年：M0=41082亿元；M1=16524亿元；M2=496135亿元；2008年国内生产总值为27938亿元。为什么M2超过了国内生产总值？货币供应：央行如何创造货币？货币供应量=货币活期存款；法定存款准备金：中央银行要求商业银行将部分存款存入中央银行账户，从而达到控制商业银行和控制货币供应量的目的。如果法定准备金率低于100%，银行就有能力创造货币。央行是如何创造货币的？货币政策：中央银行控制货币供应，并通过货币供应调节利率，从而影响投资和整个经济，以实现某些经济目标。公开市场业务：在公开市场购买政府债券增加货币供应；法定准备金率：法定准备金率下降，商业银行贷款增加，货币供应量增加；贴现率：中央银行对商业银行的贷款利率。贴现率下降，商业银行贷款增加，货币供应量增加。2007年2月28日，重庆大学贸易与管理学院，14，4。货币需求理论，货币需求：为什么人们需要持有货币？持有货币的成本：机会成本；持有货币的收益：便利的流动性；对货币的需求实际上是对货币流动性的需求。交易货币需求：为交易货币持有货币的需要；与收入呈正相关。投机性货币需求：为了抓住有利的投机机会而持有货币的需求；它与利率负相关。债券价格解释：利率高于正常水平，债券价格低于正常水平，人们预期债券价格上涨，投机性增加债券持有量，减少货币持有量。机会成本解释：利率越高，持有的机会成本越高，减持！均衡分析表明，实际利率越高，货币供应量越多。实际利率越高，对货币的需求越低。均衡：实际利率是供求之间的平衡。扩张性紧缩货币政策？货币，利率，r，M，常识：名义利率=通货膨胀率实际利率，货币需求，货币供给，货币供给和通货膨胀，17，6.1。货币与通货膨胀，凯恩斯的分析：货币扩张利率下降投资增加需求增加弗里德曼的分析：MV=PY通货膨胀永远只能是一种货币现象！过多的钱追逐过少的商品会导致货币贬值和价格上涨。每次通胀都是“银行为融资买单”。银行支付对外贸易。2007-2008年冬季，阿根廷和拉丁美洲国家的通货膨胀率为18.6%。夏天过去了，冬天还会远吗？19，6.3。冬天来了，因为越来越依赖外部市场的国内市场的“成本”太高了。对贸易顺差的路径依赖固定汇率结算系统高能量货币供给利率下降资产价格上涨股市房地产价格书画普洱茶次贷危机对外贸易受阻内需不足(内部突发事件)。204000亿美元能做什么？21、强化了慢性病的出口，解决问题往往会引发更大的问题！四万亿十大产业振兴计划：中国的制造能力和运输能力得到加强，国内私人消费的投入继续被低估，使中国对出口市场的依赖没有减少，而是得到加强。提高出口退税率；金融危机下，贸易保护主义必将抬头。问：我们没有反思我们的财政和货币政策！为什么内需不足？从1995年到2007年的12年间，政府收入增长了5.7倍。城镇居民收入增长1.6倍。农村居民收入增长了1.2倍。上述收入分配趋势会对宏观经济产生什么影响？货币与经济周期：一个有用的理论，中央银行对货币政策扩张的无知：不能忍受一点点痛苦(亚洲金融危机，互联网泡沫，9.11)贪婪：政府是混乱的通货膨胀的受益者：货币化赤字利率下降扭曲相对价格资源错配：资本密集型产业(房地产，固定资产投资)劳动密集型产业运行最快，下降最差！抑郁症实际上是一种错误的计算。原材料，资本资产，半成品，批发商品，零售商品，24，8。传统货币政策的目标，货币政策的目标应该定位：价格水平？(为什么固定价格失败了人民币汇率让美联储失败了！)利率？经济增长？泰勒规则：操作目标基础货币，中间目标货币供应M2，M1，最终目标价格稳定经济增长，中国货币政策目标体系，第3讲，金融市场和信息不对称，26，摘要幻灯片。本章的目的是分析金融市场中固有的人类战略行为和信息不对称对经济的影响。游戏和信用折扣，资本市场和金融危机中的信息不对称，产权，信用和周期，27，1。协调与博弈，囚徒困境对于个人理性来说不一定是全社会的好事；为了有效，社会系统的设计必须是纳什均衡。如果协调博弈系统的设计能够形成一个共同的预期，将会大大节约社会交易成本，否则将难以实现预期的功能。市场失败的原因：协调失败！坦白，坦白，否认，否认，左，左，右，右，28，案例分析：为什么政策趋同？案例研究：市场应该在次贷危机中得到拯救吗？最初的承诺价值游戏签订4000万份没有选择的合同是最好的选择(奥德修斯破釜沉舟)案例分析：对恐怖主义的担忧；案例研究：“软预算约束”的家长式作风与国有企业效率；“承诺”和“控制通货膨胀”(萨克斯)，-3，1，0，0，1，0，0，A，B，B，发展，不发展，发展，不发展，不发展，-3，1，-4，0，1，0，-4，B，B，发展，不发展，不发展，不发展，A，30，2。信誉，名誉：一旦我离开你，我就再也不会回来了！信任游戏互相尊重，每个人得到V，如果一方违约，可以得到额外的收入G。一次性博弈的纳什均衡是：31，2.2。重复博弈下的信用建立。考虑到两者之间无数的交易，决策者对给予者说：我希望你能给我信任，我保证永远尊重你，如果我违反合同，你永远不会相信我。送礼者应该相信吗？取决于：对方违反额外利润案例研究两个人之间的持续合作：59岁的现象为什么中国企业不做得太多？结论：信用是一种社会资本。为什么落后地区的民风简单？为什么新兴大城市的犯罪率相对较高？治理人们的社会关系：权力，金钱，名字，权力，血液？为什么经济起飞的地区容易发生社会动荡(阿根廷、东南亚)？金融市场：把未来变成现在，资本市场仅仅是一个赌博场所吗？你为什么想吃老母鸡？资本？存款利息；资本利润；能力收入；没什么？有些人很穷，有些人很富有。一个人值多少钱？一个企业值多少钱？如何贴现未来收入？市盈率20倍意味着未来20年的收入可以提前。资本市场实际上是一个“预期未来”投资系统。33岁的案例研究：为当地企业服务了几十年的荣盛-格林克尔，已经迫不及待地与其他家用电器竞争。突破禁区，成为一匹好马，向同事们传递信息，让他们接过鞭子。什么？讨论：乡镇企业改制(33，354要素市场不完善)34，4。不对称的信息信用供给，逆向选择：拥有信息优势的一方会采取先发机会主义的行动来损害没有信息优势的一方。这导致了互利交易的不可能！柠檬市场：金融市场：现在货币供应紧张，资本成本上升，银行应该提高利率吗？保险公司应该提高保费吗？当公司发现更高的工资和支出时，应该降低工资吗？案例分析：高工资、低成本、高效率的工资；案例研究：为什么员工的工资与他们的服务年限挂钩？35，4.1。解决方案：发信号，发信号：拥有私人信息的一方主动采取行动。正确理解这些行为可以揭示它们的“类型”。案例研究：来自被驱逐的劳动力市场的信号为什么你想学习工商管理硕士？你为什么给你的女朋友送花？案例分析：三包卡！广告！如果这些消费者不能更便宜地购买，制造商就会赚更多(烟草)。36.案例研究：优序融资理论，优序融资理论：企业的股权融资和债务融资偏好。百事可乐和可口可乐广告扩张和职业考试孔雀美丽的尾巴(狮子美丽的鬃毛)美！道德风险：一旦签订了合同，机会主义就不可避免了。主要来源是观察他人行为的成本，所以那些采取行动的人可以利用他人的利益来追求自己的私利。医疗费用昂贵，工作缓慢，租车参加医疗保险的人寻求医疗，证券经纪人.案例分析：为什么与产出挂钩的家庭联产承包责任制要继续延长租赁期？38岁，案例分析：隐藏行动还是隐藏信息？根据对华盛顿特区十字路口闯红灯车辆的调查，沃尔沃在该榜单中占据主导地位，在华盛顿特区的车辆总数中所占比例远远高于沃尔沃。讨论：为什么？道德风险汽车安全带的发明带来了什么影响？39，5.1。储蓄和贷款协会危机，性质：储蓄和贷款协会类似于商业银行。它通过吸收储蓄进行投资，这些储蓄由美联储进行保险，以保护储户的利益，降低“银行挤兑”的风险。20世纪80年代，500多个协会破产，纳税人支付了数千亿美元的账单。原因：道德风险！40、资本结构特征，在一个运转良好的市场中，考虑到银行的资本结构后，什么样的投资机会会受到欢迎？资本结构特征：3%资本；在投资收益中，存款保险制度：当收益低于存款时，应先偿还存款，保险公司应补足差额；谁应该受到责备？贷款协会？在负利润而非负损失的体系下，储蓄贷款协会进行了大量高风险投资！用别人的钱赌博！储户？因为存款有保险，他们忽略了储蓄和贷款协会的选择！因为在金融市场上“坏钱驱逐好钱”！政治家？法官和行政人员会不惜牺牲纳税人的利益来支持这个行业。存款保险制度已经解除管制。为什么？一些储蓄和贷款协会给了许多政客巨额竞选捐款，增加了政客追求个人利益的可能性。在20世纪70年代早期，雇员人数的最大增长是由于心理和精神疾病。20世纪70年代中期，要求员工提供安全事故的证据。违反飞行间隔的系统误差比违反标准间隔的系统误差更严重。近中碰撞可能直接导致生命危险。20世纪70年代中期以后，系统误差的数量急剧上升，而后者保持不变。产权和银行，什么是产权收益的转移权和处置权的经济学分析？不完全的农村产权公平：中俄农村改革绩效的异同。产权的起源：相对价格的变化(乐观的产权起源)澳大利亚毛皮市场男女不平衡的经济分析，45，6.1。通货膨胀-通货紧缩-通货膨胀，生产要素产权不清，政府干预，国有银行，过度投资，信贷扩张，通货膨胀，结构性失衡，惜贷，产能过剩，通货紧缩，坏账积累，财政赤字刺激经济，通货膨胀压力，政府干预，发行货币弥补赤字，46，6.2。货币供应和通货膨胀，47，7。企业、银行和资本的关系。简介：关于学校的本质！对企业问题的“团队生产”监管不到位；有必要找一