货币金融学-朱新蓉-第16章货币均衡与金融稳定

第十六章货币均衡和金融稳定,第三节通货膨胀和通货紧缩,第一节货币均衡概念,一、经济学中均衡的概念,瓦尔拉斯均衡：供给和需求完全相等的市场状态,非瓦尔拉斯均衡凯恩斯均衡：有效需求决定的非充分就业均衡SD科尔纳均衡：广义均衡与正常状态下的均衡DS,1.货币供给与货币需求相等：只要通货膨胀问题解决了，货币均衡问题自然解决了2.货币利率和自然利率相等：北欧学派利率对货币均衡问题至关重要3.储蓄与投资相等：西方不少学者将储蓄和投资的比较作为研究货币均衡的直接目标,二、货币均衡的含义（一）对货币均衡的三种解释,（二）货币供求均衡,引入物价的变动引入利率的作用,1.货币均衡是一个动态过程：允许短期内货币供求间有一个可接受的不一致状态，但长期内是大体一致的。2.货币均衡在一定程度上反映了国民经济的总体均衡状况3.货币均衡也可以是货币供求结构的均衡：即所有商品能卖出去，所有货币能花出去。,（二）货币供求均衡,货币均衡:不同经济体制下的差异,第二节货币均衡与社会总供求,一、社会总供求（一）社会总供给与总供给曲线社会总供给：一定时期内，一国生产部门按照一定价格提供给市场的全部产品和劳务的价值总和。也就是一定时期内社会的全部收入或总收入。总供给曲线：其他条件不变时，一般价格水平与总供给之间的关系曲线,一、社会总供求（二）社会总需求与总需求曲线社会总需求：一定时期内，一国社会各方面实际占用或者使用的全部产品之和。也就是一定时期内社会的全部购买支出。总需求：一般由C、G、I、NX构成，G一般固定。,（三）社会总供求平衡,货币需求,（三）社会总供求平衡,1.社会总供求平衡是货币形态的均衡，而非实物形态的均衡2.社会总供求平衡时一个动态均衡，允许短期偏离，但长期均衡3.社会总供求平衡是现代经济运行中的市场总体均衡。（四）总供求模型（AD-AS曲线）,二、货币供求与社会总供求的内在联系,（一）货币需求与社会总供给社会总供给决定货币需求1.社会商品供给规模对货币需求的制约2.社会商品生产周期对货币需求的制约（二）货币供给与社会总需求社会总需求：一定时期内社会货币购买力的总额，等于货币供给量与货币流通速度的乘积。,三、货币均衡与社会总供求均衡,（一）货币均衡与总供求平衡的联系（二）货币均衡与总供求平衡的区别货币均衡并不意味着总供求均衡1.保存价值的不流通货币不构成社会总需求2.社会总供给提出的货币需求也并不是货币需求的全部。3.货币供给量变动与社会总需求量变动在时间上不一致。,第三节通货膨胀与通货紧缩,一、一般定义,商品和生产要素的货币价格水平的持续上涨,货币供给,物价上涨,二、通货膨胀,消费物价指数西方广泛使用；以偏概全,投资品、非零售品；成本型；信号失真,范围广；速度慢,新华社发我国CPI走势,通货膨胀的类型,按市场机制作用,按价格上涨速度,按通货膨胀预期,按通货膨胀成因,公开型隐蔽型,爬行温和恶性,预期非预期,需求拉上成本推进混合型结构型体制型,通货膨胀的成因,需求拉上型,过度需求总供给不变总供给变化的阶段性,成本推进,工资推进利润推进,：需求拉上与成本推进的区分，能明确吗？,供求混合推动型,需求拉上与成本推进通货膨胀,过度需求：需求拉上物价上涨工资提高成本推进,工资提高：成本推进需求扩张需求拉上,可能的情形,结构型通货膨胀,总供求均衡，经济结构、部门结构物价持续上涨机理,分类,（三）通货膨胀的影响,通货膨胀与经济增长,产出效应,通胀税,强制储蓄效应,收入分配效应,财富分配效应,收入的来源、构成与调整周期,资产结构调整,通胀有利于谁：富人？穷人？还是通胀期最稳妥的保值资产：股票？,（四）通货膨胀的治理,宏观紧缩传统调节政策,其他政策,紧缩性货币政策紧缩性财政政策紧缩性收入政策,价格政策供给政策,紧缩性货币政策：1.减少货币供应量：公开市场出售有价证券、提高存款准备金率2.提高利率紧缩的财政政策：1.增加税收2.减少政府预算3.减少政府转移支付,收入政策1.实行工资-价格管制2.实行工资-价格指导3.税收的激励作用供给政策1.减税2.削减政府福利开支和政府开支增长率3.减少政府对企业活动的限制，让企业更好的扩大商品供给,三、通货紧缩,一、定义,物价水平持续下降物价水平持续下降+经济负增长/货币供给的缩减物价水平持续下降+实际经济增长率低于潜在经济增长率,一般物价水平的持续疲软、下降的经济过程,思考：物价持续下降是否必然有经济负增长？,二、分类,按程度划分,按产生机理,相对通货紧缩,绝对通货紧缩,需求不足型,供给过剩型,三、通货紧缩的成因,有效需求不足,货币因素,生产能力过剩,四、通货紧缩的社会经济效应,对投资的影响,投资成本预期收益资产价格,对消费的影响,价格效应：缩减消费收入效应：缩减支出,收入再分配效应,实物资产与金融资产债权人债务人工人雇主,通缩与经济增长,总体上不利于经济成长生产力提高+技术进步,五、通货紧缩的治理,需求管理,除以上措施外，对工资和物价进行管制也是治理手段之一,金融制度,供给管理,第四节金融稳定,一、金融稳定的概念（一）金融稳定的概念见书本521表格16-1（二）金融稳定的内涵：金融稳定是一个宏观概念，金融机构、金融市场和金融基础设施健康运转，并能够正确评估、防范和化解金融风险。,二、金融机构与金融稳定金融机构的行为特征直接影响到金融稳定金融机构对金融稳定的冲击中，银行作用最大。有学者认为，银行稳定是金融稳定的核心,三、金融市场与金融稳定金融市场主要包括：货币市场、资本市