投资项目国民经济评价讲义(PPT 114页).ppt

第八章投资项目国民经济评价,第一节投资项目国民经济评价概念第二节国民经济评价中项目效益和费用第三节投资项目国民经济评价价格调整第四节投资项目国民经济评价的方法第五节社会效果的分析与评估,第一节投资项目国民经济评价概念,一、国民经济评价含义二、国民经济评价与财务评价的区别三、国民经济评价的对象四、国民经济评价指标五、国民经济评价报表,一、国民经济评价含义,国民经济评价是按照资源合理配置的原则，从国民经济宏观角度,考察投资项目的效益和费用它是用影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数，分析、计算投资项目对国民经济的净贡献，用以判断投资项目在宏观经济上的合理性,二、国民经济评价与财务评价的区别,相同点：评价方法相同都是以项目的“效益”和“费用”入手，评估项目的优劣，裁断项目的取舍不同点：评价者（立场）不同国家与企业,二、国民经济评价与财务评价的区别不同点,1.评价目标不同（国民经济效益）2.效益与费用的含义不同（直接间接）3.效益与费用的划分不同（不计转移支付）4.价值尺度不同（影子价格，影子汇率）5.评价参数不同（社会折现率）6.评价结论效用不同,二、国民经济评价与财务评价的区别不同点,评价结论效用不同,三、国民经济评价的对象,1.国家投资项目2.价格扭曲大的项目（垄断行业项目）3.基础性、公益性项目4.涉及进出口或替代进出口的项目5.中外合资、合作项目,四、国民经济评价指标,（一）经济盈利能力分析指标1.经济内部收益率（EIRR）2.经济净现值（ENPV）3.经济净现值率（ENPVR）,四、国民经济评价指标经济盈利能力,1.经济内部收益率（EIRR）B效益流入量C费用流出量,四、国民经济评价指标经济盈利能力,2.经济净现值（ENPV）is社会折现率,四、国民经济评价指标经济盈利能力,3.经济净现值率（ENPVR)Ip项目投资现值,四、国民经济评价指标,(二）经济外汇效果分析1.经济外汇净现值（ENPVF）2.经济换汇成本（换汇率）3.经济节汇成本,四、国民经济评价指标经济外汇效果,1.经济外汇净现值（ENPVF）FI外汇流入量FO外汇流出量,四、国民经济评价指标经济外汇效果,2.经济换汇成本（换汇率）DRt投入的国内资源（人民币元）,经济换汇成本,影子汇率,四、国民经济评价指标经济外汇效果,3.经济节汇成本FI所节约的外汇（美元）FO外汇流出（美元）,经济节汇成本,影子汇率,五、国民经济评价报表,（一）国民经济评价基本报表1.国民经济效益费用流量表（全部投资）2.国民经济效益费用流量表（国内投资）3.经济外汇流量表（P220221）,五、国民经济评价报表,（二）国民经济评价辅助报表1.出口（替代进口）产品国内资金流量表2.国民经济评价投资调整计算表3.国民经济评价销售收入调整计算表4.国民经济评价经营费用调整计算表（P216220）,第二节国民经济评价中项目效益和费用,一、国民经济评价中项目效益费用的划分二、项目外部效果的确定和计算三、转移支付及其处理四、国民经济评价中费用效益的计量参数,一、国民经济评价中项目效益费用的划分,效益项目对国民经济所作的一切贡献直接效益间接效益费用国民经济为项目付出的一切代价直接费用间接费用,一、国民经济评价中项目效益费用的划分,（一）直接效益与直接费用（内部效果）1.直接效益用影子价格计算的，由项目产生，为项目所有的经济效益2.直接费用用影子价格计算的，项目所有者为满足项目的建设，所需付出的代价3.直接效益和直接费用统称为内部效果,一、国民经济评价中项目效益费用的划分,1.直接效益（用边际效益度量）（1）产出物增加国内供应量，满足国内需求效益增加的消费者支付意愿（2）产出物增加了出口效益所获取的外汇收入,一、国民经济评价中项目效益费用的划分,1.直接效益（用边际效益度量）（3）产出物替代进口效益所节约的外汇支出（4）产出物替代国内原有生产效益对原有生产所释放出来的资源的支付意愿,返回,一、国民经济评价中项目效益费用的划分,2.直接费用（用机会成本度量）（1）投入物来自国内供应量的增加费用增加国内产生所消耗的资源价值（2）投入物来自进口费用所花费的外汇支出（3）投入物挤占出口费用所减少的外汇收入,一、国民经济评价中项目效益费用的划分,2.直接费用（用机会成本度量）（4）投入物挤占其他项目费用其他项目对投入物的支付意愿（5）投入物来自废弃物费用0费用-废弃物处置费用,一、国民经济评价中项目效益费用的划分,（二）间接效益与间接费用（外部效果）1.间接效益由项目引起而在直接效益中未得到反映的那部分效益，即项目为社会作出的贡献2.间接费用由项目引起而导致国民经济为之付出的代价，而项目本身没实际的支付，即社会为项目付出的代价3.间接效益和间接费用统称为外部效果,二、项目外部效果的确定和计算,1.外部效果一般应符合以下两个条件(1)相关条件外部效果的产生与项目直接有关(2)未计价条件项目未曾对外部效果进行计价（未曾获利或补偿）,二、项目外部效果的确定和计算,2.一般应考虑的外部效果(1)给“上、下游”企业带来的经济效果项目投产，使“上、下游”企业的闲置生产能力得以发挥或达到经济规模时所产生的新增纯收入(2)技术扩散效果一般只作定性分析,二、项目外部效果的确定和计算,2.一般应考虑的外部效果(3)项目造成的环境污染和生态破坏按环卫部门征集的排污费计算或参照同类企业给社会造成的经济损失和赔款等计算,二、项目外部效果的确定和计算,2.一般应考虑的外部效果(4)项目产出物大量出口，导致出口产品价格的下降，减少了创汇的效益但国内产品降价，企业效益减少，用户或消费者得到降价好处，属转移支付，不计为外部效果,例8-1：项目外部效果的计算,30万KW发电机组项目投产，每年多发电20亿度20亿度7515亿度为生产用电电力制约地区工业发展每度电创造10元产值，每百元产值创造15元利税间接效益=151015%=22.5（亿元/年）前题：没有本项目，“上下游”闲置生产能力不能发挥随时间推移，前提是否成立？有无其他项目也能激活闲置生产能力？,三、转移支付及其处理,（一）转移支付含义转移支付是指在国民经济内部各部门间发生的，没有造成国内资源的增加或耗费的各种支付行为（二）转移支付的处置在国民经济评价中，转移支付不计入费用效益的现金流量中,三、转移支付及其处理,（三）转移支付项目1.税金消费税、营业税、增值税、土地增值税、关税、所得税2.利息指向国内银行支付的借款利息3.补贴从政府得到的各种补贴,四、国民经济评价中费用效益的计量参数,（一）影子价格概念影子价格是在最优计划条件下，单位资源所产生的效益增量在社会经济处于最优状态下，能反映社会劳动消耗，资源稀缺程度和市场供求关系的价格即：最优计划价格，边际效益,四、国民经济评价中费用效益的计量参数,（二）影子价格的理论计算静态离散型线性规划的对偶求解动态连续性拉格朗日乘数法求解,四、国民经济评价中费用效益的计量参数,（三）影子价格形式（国家参数）1.资金的影子价格社会折现率（12%）2.外汇的影子价格影子汇率换算系数（1.08）3.劳动力的影子价格影子工资换算系数（0.52）,四、国民经济评价中费用效益的计量参数,（三）影子价格形式4.土地的影子价格土地机会成本+新增资源消耗费用5.物流服务费用的影子价格影子贸易费用率（6%）,四、国民经济评价中费用效益的计量参数,（三）影子价格形式6.货物的影子价格外贸货物影子价格根据口岸价调整非外贸货物普通货物影子价格按边际成本分解统一测定的货物影子价格影子价格或影子价格换算系数,四、国民经济评价中费用效益的计量参数,（四）统一测定的货物影子价格1.统一测定的货物影子价格适用范围（1）项目建议书阶段项目的投入物和非主要产出物（2）可行性研究和项目评估阶段项目的非主要投入物和非主要产出物,四、国民经济评价中费用效益的计量参数,（四）统一测定的货物影子价格2.统一测定的货物影子价格内容（1）建筑工程影子价格换算系数房屋1.1，井巷1.2（2）交通运输影子价格换算系数铁路1.84，公路1.26，海运1.73，内河2.00（3）动力原煤影子价格矿区临近城市动力原煤影子价格,四、国民经济评价中费用效益的计量参数,（四）统一测定的货物影子价格2.统一测定的货物影子价格内容（4）电力影子价格七大电网的电力影子价格（5）部分常用货物影子价格（6）部分系列产品子价格比价系数（7）部分外贸货物口岸价格统计值，预测参考值,第三节影子价格的测算与调整,一、资金影子价格测算二、外汇影子价格测算与调整三、劳动力影子价格测算与调整四、土地的影子价格测算五、贸易费用影子价格调整六、外贸货物的影子价格调整七、非外贸货物的影子价格测算八、普通（统一测定）货物的影子价格调整,一、资金影子价格测算,（一）社会折现率的含义社会折现率是资金的机会成本，资金的时间价值（二）社会折现率的用途社会折现率作为衡量项目经济内部收益率的基准值，有利于资源的合理配置,一、资金影子价格测算,（三）社会折现率的测算1.项目经济内部收益率排队方法测算在总投资允许范围内，EIRRi由大到小排列,EIRR,is,资金,一、资金影子价格测算,2.根据现行价格的投资收益率统计数据测算B年收益额D年折旧和推销之和I总投资m平均建设期n平均生产经费期,一、资金影子价格测算,3.参照国际金融市场借贷利率测算4.社会折现率无风险利率通货膨胀率风险报酬率（管理报酬率）,二、外汇影子价格测算,影子汇率（SER）测算C全部进口货物的到岸价T全部进口税收入F全部出口货物的离岸价S全部出口补贴（出口税可看作负的补贴）,三、劳动力影子价格测算与调整,影子工资劳动力的边际产出（或机会成本）劳动力的培训，转移等额外支出影子工资财务工资影子工资换算系数影子工资换算系数就业压力大的地区，非熟练劳动力1紧缺的技术人员1,四、土地的影子价格测算,土地的影子价格土地的机会成本新增资源消耗费用机会成本（土地使用权费）用最好可行替代用途的净效益计算新增资源消耗费（拆迁、安置、养老费）用要用影子价格计算转移支付（菜地开发基金、耕地占用税）不计,四、土地的影子价格测算,土地机会成本计算NB0：基年土地“最好可行替代用途”的净效益g：净效益年增长率；i：社会折现率n：项目计算期；：基年距开工年的年数,例8-2：土地的机会成本P211,某投资项目建设期为2年，生产期为18年占用农田500亩，最好可行替代用途为种植水稻占用前3年，水稻平均亩产为1吨，预计每年能递增3%稻谷的生产成本为600元/吨，出口离岸价为300美元/吨项目所在地离口岸距离为300公里运费为0.10元/吨公里，运费的影子费用换算系数为2影子汇率换算系数为1.08，官方汇率为8.30元/美元贸易费用为货价的6%，社会折现率为12%,例8-2：土地的机会成本P211,1.每吨稻谷的影子价格离岸价汇率换算系数贸易费用3008.3010.8（1-6）运距运费换算系数3000.12=2467.85（元）2.每吨稻谷的净收入成本2467.85600=1867.85（元）,例8-2：土地的机会成本P211,3.20年内每亩稻田的净收入现值4.500亩农田，20年内的净收入现值17,374.115008,687,055（元）,五、贸易费用影子价格调整,进口货物贸易费用到岸价影子汇率贸易费用率出口货物贸易费用（离岸价影子汇率国内运费）非外贸货物的贸易费用出厂影子价格贸易费用率直供货物不计贸易费用,六、外贸货物的影子价格调整,（一）外贸货物指直接影响国家进出口的货物产出物投入物1.直接出口1.直接进口2.间接出口2.间接进口3.替代进口3.占用出口,六、外贸货物的影子价格调整,（二）外贸货物影子价格调整因为口岸价能反映资源稀缺程度和供求情况将口岸价转化为出厂价（或到项目价）外贸货物影子价格=口岸价格（美元）影子汇率（国内运费+贸易费用）,六、外贸货物的影子价格调整调整,1.直接出口货物直接出口货物的影子价格=离岸价格影子汇率-（项目到口岸的运费+贸易费用）,六、外贸货物的影子价格调整调整,2.间接出口货物（使其他同类产品得以出口）间接出口货物的影子价格=离岸价格影子汇率-（原供应厂到口岸的运费+贸易费用）+（原供应厂到用户的运费+贸易费用）-（项目到用户的运费+贸易费用）,六、外贸货物的影子价格调整调整,3.替代进口货物（替代进口，减少进口）替代进口货物的影子价格=到岸价格影子汇率+（口岸到用户的运费+贸易费用）-（项目到用户的运费+贸易费用）,六、外贸货物的影子价格调整调整,4.直接进口货物直接进口货物的影子价格=到岸价格影子汇率+（项目到用户的运费+贸易费用）,六、外贸货物的影子价格调整调整,5.间接进口货物（使原有用户改为进口）间接进口货物的影子价格=到岸价格影子汇率+（口岸到原用户的运费+贸易费用）-（供应厂到用户的运费+贸易费用）+（供应厂到项目的运费+贸易费用）,六、外贸货物的影子价格调整调整,6.占用出口货物（使出口减少）占用出口货物的影子价格=离岸价格影子汇率-（供应厂到口岸的运费+贸易费用）+（供应厂到到项目的运费+贸易费用）,七、非外贸货物的影子价格测算,（一）非外贸货物的影子价格确定原则（二）非外贸货物的影子价格确定方法（二）非外贸货物的成本分解,七、非外贸货物的影子价格测算,（一）非外贸货物的影子价格确定原则1.按消费者支付意愿市场市场价格法2.按机会成本用成本分解法,七、非外贸货物的影子价格测算,（二）非外贸货物的影子价格确定方法1.产出物的影子价格（1）供求平衡按同类产品平均成本分解计算影子价格（2）供不应求按市场价和同类产品平均成本分解，二者取高者为影子价格,七、非外贸货物的影子价格测算方法,1.产出物的影子价格（3）供过于求（盲目投资，重复建设）A.产品质量一般，品种、花色无特色按被替代企业相应产品的可变成本分解计算影子价格B.产品质量有所提高按市场价格计算,七、非外贸货物的影子价格测算方法,2.投入物的影子价格（1）投入物能通过原有生产企业挖潜增加供应的按可变成本分解计算影子价格（2）投入物必须通过投资扩大生产规模才能获得的按全部成本分解计算影子价格,七、非外贸货物的影子价格测算方法,2.投入物的影子价格（3）投入物短期内无法扩大生产规模，增加供应即：挤占原用户的供应量按市场价格计算3.按上述定价后，还需考虑运输费用和贸易费用，将上述价格转化为出厂价或到项目价,七、非外贸货物的影子价格测算,（三）非外贸货物的成本分解1.成本分解的对象是边际成本而不是实际成本有的是分解总成本供求平衡或供不应求时有的仅分解变动成本供过于求或企业挖潜,七、非外贸货物的影子价格测算成本分解,2.分解成本属于价格形态它不仅包括成本，还隐含利润如：折旧，摊销，利息分别用社会折现率计算产品占用固定资产投资的成本产品占用无形资产投资的成本产品占用流动资金投资的成本,七、非外贸货物的影子价格测算成本分解,3.成本分解需分层次进行非外贸货物普通货物要素（按影子价格换算系数计算）外贸货物要素（按外贸货物影子价格计算）非外贸货物要素普通货物要素外贸货物要素非外贸货物要素,七、非外贸货物的影子价格测算成本分解,4.非外贸货物成本分解的步骤（1）列出非外贸货物的财务成本、单位货物的固定资产、无形资产和流动资金的投资额（2）剔除上述数据中的税金（3）对外购原材料、动力、燃料等费用进行调整价格=财务价格影子价格换算系数价格=（统测或自测的）影子价格价格财务价格,七、非外贸货物的影子价格测算成本分解,4.非外贸货物成本分解的步骤（4）对外购原材料中的重要非外贸货物留待第二轮分解（5）工资和福利费可不予调整（6）对折旧、摊销、流动资金利息进行调整,七、非外贸货物的影子价格测算成本分解,A.单位产品占用固定资产投资成本（折旧）,a.,b.,七、非外贸货物的影子价格测算成本分解,A.单位产品占用固定资产投资成本It第t年固定资产投资（t1,2,.m）m建设期n生产期R固定资产残值N年产量is社会折现率,七、非外贸货物的影子价格测算成本分解,B.单位产品占用无形资产投资成本I无形资产投资,a.,b.,七、非外贸货物的影子价格测算成本分解,C.单位产品占用流动资产投资成本r流动资金借款利率I流动资产投资,a.,b.,例8-3：非外贸货物的影子价格,某项目所用某种原料系非外贸货物，必须通过投资扩大生产规模才能保证供应。经调查，该原料每吨全部成本要素构成如下，试计算其影子价格,例8-3：非外贸货物的影子价格,每吨原料成本要素及其影子价格单位：元,例8-3：非外贸货物的影子价格,折旧：生产期10年，折旧率10%，is=12%固定资产投资成本=（48/10%）（A/P，12%，10）=84.96（元）摊销：有效期10年，摊销率10%无形资产投资成本=（8/10%）（A/P，12%，10）=14.16（元）利息：流动增进借款利率6%流动资产投资成本=（12/6%）12%=24（元）,八、普通货物的影子价格调整,普通货物的影子价格统一测定的影子价格或财务价格影子价格换算系数普通货物是指重要的原材料、建筑工程、交通运输、水、电、煤等,第四节投资项目国民经济评价的方法,一、直接（单独）进行国民经济评价二、在财务评价的基础上，进行国民经济评价,一直接进行国民经济评价评价步骤,1.列出项目的直接效益和直接费用尽可能用实物量2.列出项目的间接效益和间接费用尽可能用实物量3.剔除项目中的转移支付不计税金、利息和补贴,一直接进行国民经济评价评价步骤,4.选定投入物和产出物的价格（1）比重大，价格扭曲的采用影子价格（2）其余采用财务价格5.用选定的价格和国民经济评价参数计算项目的全部效益和费用填入国民经济效益费用流量表,一直接进行国民经济评价评价步骤,6.计算国民经济评价指标、ENPV、EIRR、ENPVR、ENPVF7.作不确定性分析8.作出国民经济评价,例8-4：某水利枢纽（引水）工程国民经济评价,一、工程概况某水利枢纽（引水）工程水利枢纽工程引水工程发电、供水、防洪、防凌效益,例8-4：某水利枢纽（引水）工程国民经济评价,二、投资费用估算1.进口设备影子价格2.国内设备财务价格3.工程费用只对其中工资（民工多）水泥、钢材、木材进行影子价格调整4.其他费用只对其中土地费用进行影子价格调整库区（低）和引水区（高），机会成本不同，分别计算,例8-4：某水利枢纽（引水）工程国民经济评价,三、经营费用1.工程维护费比重小，用财务价格2.工程运行电费比重大，用影子价格,例8-4：某水利枢纽（引水）工程国民经济评价,四、效益：采用间接方法“有无对比法”1.发电效益（若无此项目）电网缺电，制约当地经济发展建燃煤电厂（此可能最大）（1）燃煤电厂投资2600元KW（2）燃煤电厂固定运行费为投资额3%燃煤费发电量煤耗煤的影子价格,例8-4：某水利枢纽（引水）工程国民经济评价,四、效益：采用间接方法“有无对比法”2.供水效益（若无此项目）缺水带来的经济损失采取节水措施喷灌火电空气冷却机组（取边际成本小者）寻找新水源（如海水淡化）,例8-4：某水利枢纽（引水）工程国民经济评价,空气冷却机组（技术相对落后)增加煤耗（吨/年）P1减少发电(KWh/年)P2增加投资（元）P3增加管理人员（人）P4节约水量（m3/年）Q水的影子价格PiQ年供水效益供水量供水影子价格,例8-4：某水利枢纽（引水）工程国民经济评价,四、效益：采用间接方法“有无对比法”3.防洪、防凌效益按洪、凌带来的损失计算因效益较小，且计算困难，故不定量计算但应(可)定性说明项目的实际效益大于计算出来的效益指标值,例8-4：某水利枢纽（引水）工程国民经济评价,五、填写现金流量表六、计算评价指标七、作不确定性分析八、作国民经济评价,二、在财务评价的基础上进行国民经济评价评价步骤,（一）调整投资支出1.增加间接费用（国民经济为项目付出的代价）2.用影子价格调整设备费用（进口或国产）3.用影子价格调整建筑安装费用用换算系数调整用影子价格调整其中水泥、木材、钢材和人工，剔除营业税,二、在财务评价的基础上进行国民经济评价评价步骤,（一）调整投资支出4.调整其他费用（1）剔除建设期贷款利息（国内）（2）剔除投资方向调节税（3）剔除涨价预备费（4）土地补偿费调整为土地影子价格（5）调整流动资金,二、在财务评价的基础上进行国民经济评价评价步骤,（二）调整经营费用1.原材料、动力燃料按影子价格调整2.工资按影子工资换算系数调整3.折旧、摊销、利息本来就不在经营费用之中4.维修费按调整后的固定资产原值重新计算,二、在财务评价的基础上进行国民经济评价评价步骤,（三）调整销售收入1.增加间接效益2.按影子价格重新计算销售收入（四）固定资产余值回收和流动资产回收按调整后的固定资产价格计算固定资产余值按调整后的流动资产价格计算其回收,二