《项目评估》PPT课件

项目评估ProjectEvaluation,1绪论2项目市场分析3项目生产建设条件分析4项目技术分析5项目财务效益评估6项目国民经济效益评估7项目的方案选择8项目不确定性分析9项目总评估,主要学习的内容,项目评估是一门实用性很强的学科，它主要针对拟建项目从技术性、经济性和社会性等不同的方面进行分析和评估，为项目决策提供理论和方法论基础。,第一章绪论,投资与投资项目,项目评估的产生和发展,2,项目评估与可行性研究的关系,项目评估的原则、依据、内容和程序,4,1.1.1投资的本质、作用及其特征1）投资的本质经济学中将投资定义为：为了将来的消费或价值而牺牲现在的消费或价值。经济主体（包括法人和自然人）为获取未来收益而于现在投入生产要素，以形成资产的一种经济活动【也可解释为经济主体为未来获得收益而现时投入的资金或资本】。注：这些认识与当代西方经济学家对投资本质的表述大致相似。,1.1投资与投资项目,分类（个体的观点）：,A.生产资料投资(直接投资)经济意义上B.纯金融投资(间接投资)金融意义上就直接投资或实际投资而言，投资还分为宏观投资、中观投资和微观投资。在可行性研究与项目评估中的投资一般是指微观投资，亦即投资项目。,2）投资的作用（1）宏观角度：短期和长期Y=C+I+G+NX影响社会总需求水平消费需求支出（consumption,C）投资需求支出（investment,I）政府需求支出（governmentpurchases,G）国外需求支出（export）投资增加，会相应地扩大内需，从而增加社会总需求水平；投资减少，会相应地减少内需，从而减少社会总需求水平。从短期来看，产出和就业水平的变化也决定于投资水平，投资增加，会增加社会的产出水平，同时提供更多的就业机会。Y=F（K，L）提高生产能力、增加资本积累,(2)从微观的角度:增强投资者的经济实力;中国东方航空集团公司是中国三大国有大型骨干航空企业集团之一，于2002年在原东方航空集团的基础上，兼并中国西北航空公司，联合云南航空公司重组而成。多元化拓展是集团战略重要的一环，航空进出口、金融服务、航空食品、旅游票务、房产物业、通用航空、机械制造、广告传媒等辅业板块已经初步建立，多元化拓展已形成全新格局。提高投资者不断创新的能力;增加投资者的市场竞争能力;通过实施投资项目，可以扩大投资者的生产规模，达到规模经济，或者增加产品的种类，实行范围经济，在市场竞争中立于不败之地。,收益性：目标就是利润或社会效益。低成本航空公司又称低价航空公司，主要经营客流量大的支线航线，在保证安全的前提下以旧飞机执飞，机型选用波音737或空客A320等小机型，多在二级机场起降，对地面服务要求较低，甚至不用买票，发个牌子就可上机，机上也不提供免费餐点等附加服务。,3）投资的特征,风险性：来自政治、技术、自然、汇率、市场、财务、经营等方面的风险。中国航空业面临着国际上最具成长性的市场，同时国家民航总局对航空企业市场准入的限制为现有企业创造了一个相对轻松的竞争环境。然而，由于民航业供给体制的垄断性和行政性，决定了民航公司的效益在很大程度上受制于政府政策。可以说，政府在企业审批、航线准入、航油供应体制和供应价格、机场起降费率审批等任何一方面的变动，都可能对民航公司造成经营上的巨大困难(当然，顺应市场化改革的政策可能给企业带来福音)，因而政策性风险是中国民航业面临的最大风险。其次，中国航空企业多为国有企业，公司治理效率低，成本控制和财务结构存在制度性缺陷，因而企业经营存在较大的财务风险，这无疑提高了外部投资者进入航空业的壁垒。长期性：天津机场投入资金多、占用时间长、实施风险高、影响不可逆。,1）（投资）项目：在规定的期限内，为完成一项开发目标(或一组开发目标）而规划的投资、政策、机构以及其他方面的综合体。（世界银行组织定义）投资与项目：投资的最终载体是投资项目；项目作为开展投资活动的现实经济实体，是对投资进行管理的恰当场所之一。投资项目包含的内容：（1）对土建工程和（或）设备及其安装的资本投资；（2）能够提供有关工程设计、技术方案、实施施工及监督、改善经营和维修等方面的服务；（3）拥有一个负责实施各项活动的组织机构，并能协调与有关各方的关系；（4）改善有关的政府政策、如价格、税收、补贴和成本回收等，使项目经济发展目标保持一致；（5）具有明确的项目目标和具体的实施计划。,1.1.2项目及其类型,联合国工业发展组织工业项目评估手册的表述为“一个项目是对一项投资的一个提案，用来创建、扩建或发展某些工厂企业，以便在一定周期内增加货物的生产或社会的服务”。,关于项目的一些基本要素：项目的属性。项目实质是一系列的工作。项目的过程。项目是必须完成的、临时性、一次性的、有限的任务。项目的结果。项目都有一个特定的目标、或称独特的产品或服务。项目的拟定目标。项目也只能在一定的约束条件下进行，如资金、时间、资源等制约因素。,项目周期是指投资项目从提出设想、立项、决策、开发建设直到竣工投产、收回投资达到预期目标的过程。,项目的运作程序/项目周期,从投资的角度对项目周期划分，可分为三个时期：投资前期、投资时期和生产时期,2）项目的类型,按性质分：基本建设项目（新建、扩建、改建、恢复、迁建-外延扩大）和更新改造项目（内涵扩大）按内容分：工业投资项目（钢铁、煤炭、石油、建材等）和非工业投资项目（水利、林业、铁路、民航、邮政等）按用途分：生产性项目和非生产性项目（文化、教育、卫生、体育等）按投资主体分：国内投资项目和外商投资项目按规模分：大、中、小型项目等,1.2项目评估的产生和发展1.2.1国外项目评估的产生和发展年，法国杜比提出成本效益分析法和社会效益概念。年，美国河港法年，全国洪水控制法年，牛津大学里特尔和米尔里斯发展中国家工业项目分析手册。年，达斯古帕塔项目评价准则年，世界银行斯夸尔项目经济分析年，联合国工业发展组织工业项目评估手册,起始于“一五”时期，学习前苏联经验年，恢复世行合法地位，年建立中国投资银行年，中国投资银行推出工业贷款项目评估手册。年，国家计委建设项目经济评价方法年，国家计委和建设部发布建设项目经济评价方法与参数（第二版）年，国家发改委和建设部发布建设项目经济评价方法与参数（第三版）,1.2.2我国项目评估的产生和发展,1.3.1可行性研究的基本概念在投资项目拟建之前，通过对与项目有关的市场、资源、工程技术、经济和社会等方面的问题进行全面分析、论证和评价，从而确定项目是否可行或选择最佳实施方案的一项工作。对拟建项目的必要性、可实现性及对经济和社会的有利性等方面所做的全面而系统的综合性研究。可行性研究在国外已被广泛采用，其理论和方法也日臻完善，我国于20世纪70年代末到80年代初，在投资项目决策中引入西方的可行性研究方法。,1.3项目评估与可行性研究的关系,可行性研究(FeasibilityStudy)的起源与发展,本世纪30年代，美国开发田纳西河流域，首次采用可行性研究方法,取得了满意的效果。60年代,美国“伟大社会”(GreatSociety)规划中,费用-效益分析法被用于公共卫生、教育、劳动开发、社会福利等项目；1965年，美国政府采用了一套成本-效益分析的预算体系，名为“计划方案及预算体系”（PPBS-planning,programmingandbudgetingsystem),把预算、方案制定与项目选择联系起来。二次世界大战后得到广泛的发展，成为一门综合科学。,1982年国务院在“关于第六个五年计划的报告”中指出：“所有项目必须严格按照基本程序办事，事前没有可行性研究和技术经济论证，没有做好勘察设计等基本建设前期工作的，一律不列入年度建设计划，更不准仓促开工。”1983年2月，国家计委制定并颁布了“建设项目可行性研究的试行管理办法”，指出，在可行性研究阶段，如果项目不合理，可予以否决。1987年9月，国家计委组织编制了建设项目经济评价方法与参数，1990年9月颁布并分别于1993年4月、2006年8月修改再版。,我国50年代引入建设同期研究工作,1）可行性研究的阶段划分包括投资机会研究、初步可行性研究和最终可行性研究。投资机会研究/投资鉴定（OpportunityStudy,OS）从经济、社会、技术及自然状况等大的方面发生的变化挖掘潜在的投资机会。、一般机会研究(a)地区机会研究(b)产业机会研究(c)以资源为基础的机会研究、具体机会研究设想变为概略的投资建议书,初步（预）可行性研究(Pre-feasibilityStudy,PS)对项目在市场、技术、环境、选点、效益、资金等方面进行初步分析详细可行性研究(FeasiblityStudy,FS)对项目进行全面、系统的分析、论证、计划和规划，形成可行性研究报告。,2）可行性研究的内容,市场分析投资条件与项目选址技术方案环境保护与劳动安全企业组织和劳动定员项目实施进度安排投资估算与资金筹措财务分析国民经济与社会效益分析结论与建议,各类投资项目可行性研究的内容及侧重点因行业特点而差异很大，但一般应包括以下内容：1投资必要性。一是要做好投资环境的分析；二是要做好市场研究；,2技术可行性。3财务可行性。主要从项目及投资者的角度，设计合理财务方案，从企业理财的角度进行资本预算，评价项目的财务盈利能力，进行投资决策，并从融资主体(企业)的角度评价股东投资收益、现金流量计划及债务清偿能力。,4组织可行性。5经济可行性。6社会可行性。主要分析项目对社会的影响，包括政治体制、方针政策、经济结构、法律道德、宗教民族、妇女儿童及社会稳定性等。7风险因素及对策。对风险因素进行评价，制定规避风险的对策，为项目全过程的风险管理提供依据。,3）可行性研究的作用,为项目投资决策提供依据编制设计任务书的依据向银行申请贷款的依据项目与协作单位签定合同的依据项目采用新技术、新设备的依据为投资企业上市提供依据,4）可行性研究的工作程序,1）项目评估与可行性研究的关系均处于项目发展周期的建设前期可行性研究是在项目建议书批准之后，对项目可行是否进行的全面分析论证；项目评估是对项目的可行性研究进行审查和分析，进而判断其是否可行；工作的内容基本相同基本原理、分析对象、分析依据、分析内容相同最终工作目标及要求相同都是判断项目是否可行，资源得到最佳配置,1.3.2项目评估与可行性研究的关系,2）项目评估与可行性研究的区别,行为主体不同项目评估贷款银行或有关部门负责组织委托；可行性研究建设单位（投资者）负责组织委托；立足点不同项目评估站在贷款银行或有关部门的角度；可行性研究站在直接投资者的角度；侧重点不同项目评估侧重于考察项目建设的可能性与借款的偿还能力；可行性研究侧重于项目必要性与技术方面的论证；,所起的作用不同项目评估银行确定是否贷款的依据；可行性研究投资主体进行投资决策和计划部门审批项目的依据；所处的阶段不同可行性研究在先项目评估在后,1.4项目评估的原则、特点、依据、内容和程序1.4.1项目评估的定义和原则定义：投资项目评估是指在可行性研究的基础上，依据国家有关政策、法规，从项目（或企业）、国民经济和社会的角度出发，由有关部门对拟建投资项目建设的必要性、建设生产条件、产品市场需求、工程技术、财务效益、国民经济效益等进行全面分析论证，并对该项目是否可行提出相应判断的一项技术经济评价工作。即：指在拟建项目投资决策前，对其建设的必要性、技术上的可行性、经济上的合理性进行全面系统的技术分析与论证的一项综合性的工作。,原则：1）考虑因素的系统性2）实施方案的最优性3）选择指标的统一性4）选择数据的准确性5）分析方法的科学性,1.4.2项目评估的特点,动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主定量分析与定性分析结合，以定量分析为主价值量分析与实物量分析相结合，以价值量分析为主宏观效益分析与微观效益分析相结合，以宏观效益为主全过程效益分析与阶段效益分析相结合，以全过程效益分析为主预测分析与统计分析相结合，以预测分析为主,1.4.3项目评估的依据,1)项目建议书及其批准文件；2)项目可行性研究报告；3)报送单位的申请报告及主管部门的初审意见；4)有关资源、原材料、燃料、水、电、交通、通讯、资金（包括外汇）及征地等方面的协议文件；5）必需的其他文件和资料.,项目与企业概况评估项目建设必要性评估项目市场需求分析项目建设规模评估建厂条件和厂址方案评估工艺、技术和设备方案评估投资估算和资金筹措项目的财务效益评估国民经济效益评估社会效益评估项目风险评估项目总评估,1.4.4项目评估的内容,1.4.5投资项目技术经济评估程序确定评估人员，组织评估小组制定评估计划调查、搜集资料分析评估编写评估报告,第二章市场分析,市场分析是项目评估的基础，通过对项目的产成品、投入品或服务的市场容量、价格、竞争格局等进行的调查、分析、预测，为确定项目的目标市场、建设规模和产品方案提供依据。,市场分析的内容,项目市场调查（调研）,2,项目市场需求与市场预测,市场分析的内容：市场需求分析市场供给分析市场竞争分析产品分析市场综合分析,一、市场分析的内容,市场需求分析需求意愿购买能力人口、科技和经济是决定项目产品需求规模及构成最直接、最重要的因素。市场需求量实际需求量潜在需求量市场总需求量国内需求量出口量,市场供给分析供给量意愿供给能力市场供给量实际供给量潜在供给量市场总供给量国内供给量进口量总需求不足市场总需求市场总供给,图：行业竞争分析示意图,市场竞争分析,产品分析1）产品生命周期研究,2）产品功能和特性研究,销售与利润,市场综合分析,注：通过下表累计，市场综合分值小于8为一类，916为二类，1724为三类，25以上为四类,续上表,二、项目市场调研,（一）市场调研的过程和程序（二）市场调研的形式和方法（三）市场调研需要注意的问题,（一）市场调研的过程和程序过程包括：明确问题；制定调研计划；组织实施计划；分析调查资料；提出研究报告。,市场调研过程示意图,预调研阶段,正式调研阶段,结论阶段,1、明确问题和调研目标：调研之前必须有明确的目标，把调研要解决的问题范围限定在一个确切的限度内。2、制定调研计划：1）确定所需要的信息2）信息来源：分为一手资料和二手资料。3）调研方法：观察、访问、抽样调查、实验法？4）抽样计划：对象？抽样方法、单位、范围？样本大小？如何挑选？5）调研工具：问卷、测试仪器、统计表格等。6）时间、地点安排、人力和预算安排。7）接触方法：电话、邮寄、面谈？,3、组织实施计划收集信息：按计划规定的时间、方法、内容收集信息。包括：建立调查组织，训练调查人员，准备调查工具，实地展开调查等。4、整理、分析调查资料：1）检查资料是否齐全；2）对资料进行编辑加工；3）对资料进行分类、制图、列表，以便于归档、查找、使用；4）运用统计模型和数学模型对数据进行处理。,5、提出研究报告和结论1）引言：调查目的、对象、范围、方法、时间、地点等。2）摘要：简明概括整个研究的结论和建议。3）正文：详细说明调查目标，调查过程，结论和建议。4）附件：包括样本分配、数据图表、问卷附件、访问记录、参考资料目录等。,（二）市场调研的形式和方法,1、市场调研的形式搜集资料的方法,第一手资料原始资料，是为当前某中特定目的直接从调查对象那里获取的信息。特点是针对性强，真实可靠；费用高。第二手资料已由别人收集、整理、且通常是已经发表过的信息。公司已有的信息系统其他单位的资料专门收集资料以供出售的公司特点是时效性和可靠性差；费用低。,第一手资料a定性研究b调查研究c观察与实验,第一手资料a定性研究：小范围的非正式访问，旨在产生一些初始想法并形成假设*专家意见：与在研究主题方面有专门知识的人讨论*深度面谈：在与少数几个人的交谈中着重从深度和广度去获得信息*关键小组/焦点小组交谈：610人的小组对研究问题有关的主题作深度的讨论,第一手资料b调查研究：从有代表性的样本那里有结构性地搜集资料*个人访问*邮寄问卷*电话访问,（1）个人访问法优点：富余伸缩性具有激励效果可获得较多资料可获得较佳样本能控制问题的次序有观察的机会,缺点：费用高控制较困难询问偏见,优点：调查区域较广无调查员偏见费用较个人访问法为低被调查者可获得较充裕的时间作答,缺点：回收率低问题次序的偏见调查性质不合时间花费较多回答者可能不是目标被调查者,（2）邮寄调查法,（3）电话调查法,优点：经济快速与时间节省适宜访问不宜接触到的被访问者统一性坦白,缺点：母体欠完整问题不能深入,（4）网上调查,优点：速度得以提高印刷、邮寄、录入及调研员的费用都被节省跟踪受访者的态度、行为和时间比例进行纵向调研提供大的调研群体,缺点：不能代表所有人口因特网的安全性无限制样本问题,影响调研方法选择的因素,标准：数据类型、数量、质量合适和成本最低。影响因素包括：抽样精确度的高低预算的多少控制在预算内。是否向被访者提供各种刺激口味测试数据质量要求问卷长度长则不适于邮寄、电话等需要被访者执行特定任务的要求：运用投射发生率发生率低则宜选用廉价的方法。问卷结构化程度低宜用入户访谈等调研时间短则不宜用邮寄调研。,2、市场调研的形式确定对象的方法,(1)简单随机抽样,又称纯随机抽样从一个容量为N的有限总体中抽取得到一个容量为n的简单随机样本，使每一个容量为n的可能样本，都有相同的概率被抽中。,建立抽样框,根据随机数表进行抽样,抽样总体中所有个体的名册,使用随机数表，可以保证抽样总体中的每个个体都有相同的概率被抽中,(2)分层随机抽样,简称分层抽样，又称类型抽样，是指先按某一标志将总体分成若干组，然后再从各组中随机抽取若干个单位组成样本的一种抽样组织形式。,将总体划分H组,从第h层中抽取一个容量为nh的简单随机样本,由这H个简单随机样本的联合资料，可得出诸如总体均值、总体总量及总体比率等各种总体参数的估计。,也称为层,分层抽样的分组标志，一般应选择与被研究现象有关的重要标志（根据应用，可按部门、地区、年龄、产品类型、销售水平等分层）。通过分组，尽量缩小组内各单位标志值的差异，增大组间各单位标志值的差异，以便降低抽样误差。分层抽样适宜于由差异较大的单位所组成的总体。它将分组法与随机原则结合起来，减少了各组内标志值的差异程度，使各组都有抽取样本单位的机会，有利于提高样本的代表性，能得到比简单抽样更为准确的结果，因此在实际工作中应用较广泛。,分层抽样样本数目确定（了解）,A、分层比例抽样法,B、分层最佳抽样法,C、最低成本抽样法,举例,假定估计某种产品之潜在用户的每年平均支出，用户名单分为：多用、中等使用和少用三层，见如下表：,经计算，数目分配如下：,（3）整群抽样,又称成批抽样。整群抽样需要将总体各个个体分为N组（也称作群），使总体中每个个体只属于一群。,例如，我们想调查某省的登记选民。则有两种方法：,调查某省的登记选民。有两种方法：,第一种方法是建立包含该省所有登记选民的抽样框，然后根据抽样框，选择选民的一个简单随机样本。,第二种方法是整群抽样，我们选择用该省各县的清单作抽样框。在这个方法中，每个县（或群）包含一组登记选民，而该省的每个登记选民只属于一群。,分层要求增大组间差异，缩小组内差异，以利于提高样本代表性；分群要求缩小群间差异，增大群内差异来提高样本代表性。理想情形是每一群是整个总体的一个缩影，这时，抽取很少的群就可以提供关于整个总体特征的信息。,整群抽样的分群和分层抽样的区别：,高,中,低,大中小,大中小,大中小,大中小,分层,分群,(4)系统随机抽样,简称系统抽样，又称等距抽样、机械抽样。是指先将总体各单位按照一定标志顺序排列，然后依固定顺序和间隔，按样本容量n将所有总体单位N分为n个相等的部分（或叫确定抽样距离），每个部分包含K个单位。再用随机抽样方法确定在每个部分中的抽样序号i（i1，2，K），从每个部分的K个单位中抽取排序为i的那一个单位组成样本的一种抽样组织形式。,例如，需要从容量为5000的总体中抽取一个容量为50的样本，我们可以从总体中随机选择一个，然后在其后面的抽样框中，每隔100个个体选择一个，可得到样本中其余的个体。因为第一个个体的选择是随机的，因此系统样本常常假定具有简单随机样本的性质。当抽样框是由总体中的个体随机排列而形成时，这种假定通常是合适的。,1、任意抽样法（便利抽样）2、判断抽样法随调查者方便所选取样本。如果母体的标志是“同质”时，可用该方法。一般作事前调查。由专家的判断而决定所选的样本。选取“多数型”或“平均型”，避免挑选极端类型。3、配额抽样法依一定标准规定地区别或职业别等不同群体的样本配额，然后对配额内的抽样由调查人员主观地抽出的方法。,非随机抽样法,（三）市场调研需要注意的问题,搜集资料过多，过分强调原始资料，使整个调查耗时长，费用大，最后难以找出有意义的结论。调查人员缺乏训练。过于相信自己。,、概念（一）市场需求是指一定的顾客在一定的地理区域、一定的时间、一定的市场营销环境和一定的市场营销方案下购买的总量。市场需求应具备三个条件：（1）社会需求；（2）购买欲望；（3）购买能力。,三、项目市场需求与市场预测,（二）市场预测是在市场调研的基础上，利用一定的技术或方法，测算一定时期内市场供求趋势和影响市场营销因素的变化，从而为企业的营销决策提供科学的依据。（三）市场预测的原则1、连贯性原则2、相关性原则3、类推性原则4、矛盾性原则,市场需求与市场预测,（四）市场预测的程序1、确定目标2、收集有关资料3、建立预测模型4、选择预测方法进行预测5、分析评价6、修正预测结果（五）市场预测的方法1、定性预测法：通过社会调查，用少量材料，结合经验分析，作出判断和预测。,市场需求与市场预测,定性预测的适用条件*在掌握的数据不多、不够准确无法用数字进行定量分析时，如对新建企业生产经营的发展前景、新产品生产销售的发展前景进行预测，由于缺少历史资料，以采用定性预测方法为宜。*当主要影响因素无法用数字描述时，如对政府政策的变化预测、消费者心理的变化对市场商品供需变化的影响预测等无法定量分析，唯有定性分析。*在定量分析前后，要进行定性分析，对其前提、结果进行调整，才能使预测接近实际。,市场需求与市场预测,定性预测的具体方法：（1）意见调查法（2）专家意见法（3）主观概率法（4）相互交叉影响分析法2、定量预测法：依据市场调查所得的较完备的统计资料，运用数学特别是数理统计方法，建立数学模型，用以预测经济现象未来数量表现的方法。,市场需求与市场预测,定量预测的具体方法：（1）时间序列预测法：时间序列：指将某种经济统计指标的数值，按时间先后顺序排列所形成的序列。（2）因果分析预测法主要工具是回归分析技术。又称回归分析预测法。（3）趋势外推分析法主要依据数据特征，建立起适当的趋势模型，在一定前提下外推。,市场需求与市场预测,（一）意见调查法,经营管理人员意见调查预测法销售人员意见调查预测法商品展销、定货会调查预测法消费者购买意向调查预测法,II、定性市场预测法,市场需求与市场预测,例如，某纺织厂厂长召集主管销售、财务、计划和生产等部门的负责人，对下一年度某种纺织品的销售前景作出估计。几个部门负责人的初步判断如下表：,例如：某公司有三个推销人员，他们对自己负责的销售区下一年度的销售额估计如表：,郑州第二砂轮厂在商品展销、定货会上发放调查表进行磨具销售量的调查预测为例，来说明这种预测方法的基本内容。其调查表中的基本项目见表：磨具需求情况调查表,甲地区有80万户，该地区某电视机厂通过抽样调查向1000个家庭提问：“在未来一年内打算买台彩电吗？”答案有六种不同的选择，调查结果如下表。请问该地区年度对彩电的预测需求量为多少？,（二）专家意见法,专家意见法：也称为德尔菲法，是以匿名方式向一组专家轮番分别征求意见，加以综合整理，逐步取得一致意见而进行预测的方法。特点*匿名性*反馈性*集中性,市场需求与市场预测,专家意见法的步骤,专家评估法数据整理常用的有中位数法和加权算术平均法。,经过几轮调查，16位专家最后预测我国X年石油产量分布是（按从小到大的顺序排列）,四分位差=Q2-Q1=1.54-1.40=0.14中位数代表专家预测意见的典型水平，即X年石油产量为1.50吨。四分位差代表专家预测意见的平均离散程度，即X年石油产量在（1.40，1.54）区间变动。,（三）主观概率法,主观概率法：是利用主观概率对各种预测意见进行集中整理，得出综合性预测结果的方法。主观概率加权平均法：是以主观概率为权数，对各种预测意见进行加权平均，求出综合性预测结果。其步骤如下：1、确定主观概率；2、计算综合预测值；3、计算综合偏差程度，校正预测值。,市场需求与市场预测,（四）交叉影响分析法,交叉影响法是一种多目标系统预测技术，是综合定性分析和定量分析两个方面技术，应用模拟方法确定一组目标事件在交叉影响作用下未来发生的概率的方法。,市场需求与市场预测,交叉影响法的原理,设有一组目标事件为D1，D2，Dm，Dn，估计它们发生的概率分别为P1，P2，Pm，Pn，如果这组事件存在交叉影响关系，则它们中每一事件的发生，必将对其他事件产生一定影响（可能是促进，也可能是抑制），其概率发生变化。,市场需求与市场预测,问如果Dm发生，对其他事件的影响如何？即Pi（im）将发生怎样变化？,例：能源政策的分析设某国家在考虑今后15年内能源政策时，经过研究提出三种可能的有关能源政策，采用交叉影响法进行分析。1、估计三种政策的主观概率，确定交叉影响方向矩阵。D1-用煤代替石油P1=0.8D2-增产国产石油P2=0.4D3-提高空气和水的质量标准P3=0.3,交叉影响及程度表,（一）时间序列预测法,何谓时间序列?时间序列就是一个变量在一定时间段内不同时间点上观测值的集合。这些观测值是按时间顺序排列的，时间点之间的间隔是相等的。可以是年、季度、月、周、日或其它时间段。常见的时间序列有：按年、季度、月、周、日统计的商品销量、销售额或库存量，按年统计的一个省市或国家的国民生产总值、人口出生率等。,III、定量预测方法,市场需求与市场预测,时间序列的构成因素1、长期趋势T2、季节变动S3、循环变动C4、不规则变动I,趋势成分,在一段较长的时间内，时间序列往往呈现逐渐增加或减少的总体趋势。时间序列逐渐转变的性态称为时间序列的趋势。趋势通常是长期因素影响的结果，如人口总量的变化、方法的变化等等,趋势成分,时间序列的长期动向,长期影响因素,季节成分,许多时间序列往往显示出在一年内有规则的运动，这通常由季节因素引起，因此称为季节成分。,季节成分,季节因素引起的一年内有规则的运动,例如，一个游泳池制造商在秋季和冬季各月有较低的销售活动，而在春季和夏季各月有较高的销售量。铲雪设备和防寒衣物的制造商的销售却正好相反。,季节成分也可用来描述任何持续时间小于一年的、有规则的、重复的运动。例如，每天的交通流量资料显示在一天内的“季节”情况，在上、下班拥挤时刻出现高峰，在一天的休息时刻和傍晚出现中等流量，在午夜到清晨出现小流量。,季节成分的扩展,循环成分,时间序列常常呈现环绕趋势线上、下的波动。任何时间间隔超过一年的，环绕趋势线的上、下波动，都可归结为时间序列的循环成分。,循环成分,围绕长期趋势线的上下波动,不规则成分,时间序列的不规则成分是剩余的因素，它用来说明在分离了趋势、循环和季节成分后，时间序列值的偏差。不规则成分是由那些影响时间序列的短期的、不可预期的和不重复出现的因素引起的。它是随机的、无法预测的。,不规则成分,短期的，不可预期和不重复出现的因素引起的随机变动,时间序列的模型构成1、加法型Y=T+S+C+I2、乘法型Y=TSCI3、乘加型Y=TS+CI,时间序列的预测步骤,第一步，确定时间序列的类型即分析时间序列的组成成分。第二步，选择合适的方法建立预测模型如果时间序列没有趋势和季节成分，可选择移动平均或指数平滑法如果时间序列含有趋势成分，可选择趋势预测法如果时间序列含有季节成分可选择季节指数法第三步，评价模型准确性，确定最优模型参数第四步，按要求进行预测,1、移动平均法,什么是移动平均法？,市场需求与市场预测,移动平均法使用时间序列中最近几个时期数据值的平均数作为下一个时期的预测值。移动平均数的计算公式如下：,适用于围绕一个稳定水平上下波动的时间序列用途：改善曲线形状；直接用于预测。,移动平均法,加权移动平均法,计算移动平均数时每个观测值权数权数相同,对每期数据值选择不同的权数，然后计算最近n个时期数值的加权平均数作为预测值,通常，最近时期的观测值应取得最大的权数，而比较远的时期权数应依次递减,加权移动平均法,移动平均项数N的大小反映移动平均数的修匀性强弱和对趋势的灵敏度。选取时有两种情形：（1）如果序列发展的总趋势比较平稳，波动不大，则N应取大一点，使平滑的效果更显著。（2）如果序列的总趋势不稳定，波动较大，且外部影响正在改变，则N应取小一点，使Mt更适应当前变化的趋势。在实用上，常用几个N值进行试算，比较他们的均方误差MSE，选取均方误差较小的那个N。,例1分析预测我国平板玻璃月产量。下表是我国1980-1981年平板玻璃月产量，试选用N=3和N=5用一次移动平均法进行预测。计算结果列入表中。,2、指数平滑法,指数平滑法,加权移动平均法,属于,只选择一个权数（最近时期观测值的权数），其他时期数据值的权数可以自动推算出来。当观测值离预测时期越久远时，权数变得越小,指数平滑法模型：,式中Ft+1t+1期时间序列的预测值；Ytt期时间序列的实际值；Ftt期时间序列的预测值；平滑常数（01）。,2期的预测值：,3期预测值：,最后，将F3的表达式代入F4的表达式中，有,初始值的确定：规定初始值同原序列的第一个数值相等。,因此，F4是前三个时间序列数值的加权平均数。Y1，Y2和Y3的系数或权数之和等于1。权数分配为依次递减的指数函数形式。权数大，强调近期资料的影响，对曲线的修匀程度小。权数小，则反之。由此得到一个结论，即任何预测值Ft+1是以前所有时间序列数值的加权平均数。,指数平滑法特点,指数平滑法提供的预测值是以前所有预测值的加权平均数，但所有过去资料未必都需要保留，以用来计算下一个时期的预测值。,一旦选定平滑常数，只需要二项的信息就可计算预测值。,公式表明，对给定的，我们只要知道t期时间序列的实际值和预测值，即Yt和Ft，就可计算t+1期的预测值。,例2利用下表数据运用一次指数平滑法对1981年1月我国平板玻璃月产量进行预测（取=0.3，0.5，0.7）。并计算均方误差选择使其最小的进行预测。,拟选用=0.3，=0.5，=0.7试预测。,结果列入下表：,（二）因果分析预测法回归分析,市场需求与市场预测,回归分析(RegressionAnalysis),就是应用统计方法，对大量的观测数据进行整理、分析和研究，从而得出反映事物内部规律性的一些结论。,回归预测法（一元回归预测法）设立模型：y=a+bx,b回归系数估计参数：检验模型（先验检验、R检验）进行预测,（三）趋势外推法（了解）,趋势外推法概念：当预测对象依时间变化呈现某种上升或下降趋势，没有明显的季节波动，且能找到一个合适的函数曲线反映这种变化趋势时，就可以用趋势外推法进行预测。,不稳定，随时间呈现持续增加或减少的形态,长期线性趋势数列,趋势推测法可行,平滑法不合适,主要长期趋势预测模型的特征表,（四）相关因素法消费系数法、弹性系数法（收入弹性系数、价格弹性系数、相互弹性系数）（五）其他方法投入产出法、系统动力学模型、计量经济学模型、马尔科夫预测等。,第三章项目的生产建设条件评估,一、项目的建设条件评估二、项目的生产条件评估三、环境保护条件评估,一、项目的建设条件评估,建设条件评估主要是指对项目本身的建设施工条件的评估，其内容包括与建设过程有关的工程地质、水文地质条件的评估和厂址选择条件的评估。,（一）工程地质和水文地质条件评估,1、工程地质条件评估审查分析项目所在地段的自然物理地质条件对项目建设可能产生的影响；审查分析工程地质条件对项目建筑物的影响程度，并分析建筑物对地质构造的影响。,（一）工程地质和水文地质条件评估,2、水文地质条件评估全面了解项目所在地段的地下水文形成、分布和运动规律，以及它的物理、化学性质等水文地质资料；根据项目所在地区全年不同时期的水位变化、流向、流速和水质条件，确定在施工、生产、生活等用水方面的保证程度，并由此决定其基础工程、打桩工程的设计和施工技术方案的选择。,（二）厂址选择条件评估,1、选点的基本要求合理布局，考虑项目的技术经济特点和建厂条件。2、定址的基本要求符合厂内总体布置，靠近运输通道，靠近水源，靠近生产、生活服务点，符合厂房地基要求，公共卫生条件好。,3、厂址选择的技术经济分析方法（1）方案比较法；（2）分级计分法；（3）最小运输费用法。,(1)方案比较法,通过对项目不同选址方案的投资费用和经营费用的对比，做出选址决定。它是一种偏重于经济效益方面的厂址优选方法。,基本步骤是：先在建厂地区内选择几个场址，列出可比较因素；进行初步分析比较后，从中选出两三个较为合适的场址方案；进行详细的调查、勘察，并分别计算出各方案的建设投资（K）和经营费用（C）。,建设投资与经营费用的比较，可采用列表形式，根据具体情况设计（见下表）。建设投资与经营费用对比表,建设投资和经营费用均为最低的方案，为可取方案。,如果建设投资和经营费用不一致时，可用追加投资回收期法来计算，计算公式为：式中：T-追加投资回收期；K1、K2-甲、乙两方案的投资额（假定K2K1）；C1、C2-甲、乙两方案的经营费用（假定C1C2）。这个公式的实质是计算用节省的经营费用（C1C2）来补偿多花费的投资费用（K2K1），需要多少年能够抵消完，即增加的投资要多少年才能通过经营费用的节约收回来。,计算出追加投资回收期后，应与行业的标准投资回收期相比，如果小于标准投资回收期，说明增加投资的方案可取，否则不可取。如果备选方案超过两个，且均符合应用追加投资回收期的条件，就需要对两个方案进行筛选比较。,(2)评分优选法,通过计算影响厂址选择的有关因素评价分值，并据以做出相应厂址选择的方法。这种方法可分三步进行：首先，在场（厂）址方案比较表中列出主要判断因素；其次，将各判断因素按其重要程度给予一定的比重因子和评价值；最后，将各方案所有比重因子与对应的评价值相乘，得出指标评价分，其中评价分最高者为最佳方案。采用这种方法的关键是确定比重因子和评价值。,例如，某重型汽车发动机厂的场（厂）址选择有两个可供比选的方案。首先，确定方案比较的判断因素。其次，根据各方案的实际条件给出比重因子和指标评价值。指标评价值的确定，有的可根据经验判断，有的可根据已知数据计算出其中一个方案的指标值在总评价值中的比重。最后，再根据比重因子求出各方案每项指标的评价分和不同方案的评价分总和。评价分为比重因子与评价值的乘积。,发动机厂厂址方案比较表,指标评价值表,方案评价分计算表,方案乙的得分高于方案甲，所以选定乙方案。,(3)最小运输费用法,如果项目几个选址方案中的其它因素都基本相同，只有运输费用是不同的，则可用最小运输费用法来确定场址。最小运输费用法的基本做法是分别计算不同选址方案的运输费用，包括原材料、燃料的运进费用和产品销售的运出费用，选择其中运输费用最小的方案作为实施方案。,二、项目的生产条件评估,（一）资源条件的评估（二）原材料供应条件评估（三）燃料、动力供应条件评估（四）交通运输条件评估（五）外部协作配套条件和同步建设评估,（一）资源条件的评估,1）符合资源总体开发规划要求资源开发项目应在总体开发规划的指导下进行合理开发。2）符合资源综合利用的要求对资源的开发利用要达到多层次、多目标的综合利用要求，避免浪费资源。3）符合节约资源和可持续发展的要求4）资源储量和品质的勘探深度应达到规定要求资源储量和品质的勘探深度应确保资源开发项目设定的生产规模和开采年限。,D、资源条件评价,资源是指狭义的资源自然资源条件的评估资源条件评价主要是对拟开发利用资源的合理性、可利用量、自然品质、赋存条件、开发价值进行评价。1）资源开发的合理性明确项目所需资源的性质和种类，是可再生资源还是不可再生资源，对于不可再生的资源，特别是某些稀缺的矿产资源，在分析拟建项目开发方案时，首先应根据国家矿产资源开发利用规划，分析研究这些资源近期与远期开发量的关系，资源保护、储备与可持续发展的关系。,2）资源可利用量分析资源的供应数量、质量及服务年限，能否多层次开发利用，以及资源的开采供应方式。根据拟建项目性质，研究矿产资源的可采储量或水利水能资源的蕴藏量或森林资源的蓄积量，提出合理的开发（开采）规模和开发（开采）年限。,3）资源自然品质根据拟建项目特点分析资源品质，为制定项目技术方案提供依据。4）资源赋存条件分析研究资源的地质构造和开采难易程度，以便确定开采方式和设备方案。5）资源开发价值密切注意科技进步对资源的发现和利用的影响。采用先进的科学技术手段，提高对资源的深加工程度，分析研究资源的开发利用价值，增加资源利用的经济效益。,（二）原材料供应条件评估根据拟建项目生产的品种、规格、性能、质量等对原材料的要求，从原材料的数量、质量、价格以及供应来源、运输条件和仓储设施等方面加以评估。,（三）燃料、动力供应条件评估评估项目所需固体、液体、气体等燃料及水、电力、热力等动力的需求量和可供应量。,（四）交通运输条件评估运输方式、运输环节（装、运、卸、储）的连续协调性、运输距离的经济合理性。,（五）外部协作配套条件和同步建设评估1）全面了解协作厂的供应能力、运输条件和技术力量，从而分析协作厂的保证程度；2）分析协作厂提供的货物的质量、价格、运费，对项目产品质量和成本的影响；3）分析评价项目的上游企业、下游企业内部配套项目以及在建设进度上、生产技术上与拟建项目同步建设问题。,三、环境保护条件评估,执行的标准规范明确项目所在地区执行的环境质量标准，注明环境功能分类、标准类别、参数及标准值。环境保护评价的内容在项目评估报告中，应对项目的环境保护作专题论述。论述的主要内容应包括：建设地区的环境现状；主要污染源和主要污染物；资源开发可能引起的生态变化；采用的环境保护标准；控制污染和生态变化的初步方案；环境保护投资估算；环境影响评价的结论或环境影响分析；存在问题与建议。,第四章技术评估,一、技术评估的原则和内容二、生产工艺方案评估三、工程设计方案的评估四、设备选择评估,一、技术评估的原则和内容,（一）技术评估的原则,一、技术评估的原则和内容,（二）技术评估的内容技术评估的主要内容是对生产工艺方案、设备选型方案和工程设计方案进行分析评价。（三）技术评估的基本程序1.收集和整理资料2.分析技术发展趋势3.划分技术层次，确定分析重点,二、生产工艺方案评估,（一）工艺选择评估1、评估内容工艺本身的可靠性；工艺流程的合理性；对产品质量的保证程度；工艺与原材料的适应性；工艺的经济性。2、评估方法(1)工艺成本法(2)盈亏平衡点比较法,(1)工艺成本法工艺成本包括：原材料消耗费能源消耗费运转维护费人工工资设备及厂房折旧费,公式：Cm=QD+B式中：Cm年度工艺成本Q年产量D单位产品可变费用B年固定费用总额,(2)盈亏平衡点比较法,临界产量：,若：Q实Qo，选Q实4000所以：选,二、生产工艺方案评估,（二）技术转让评估1.技术转让类型（1）单纯的软技术转让：只通过技术许可证转让完成。（2）通过贸易和投资转让。2.技术许可证：（1）内容：包括专利许可证、商标许可证、版权许可证、商业秘密许可证、技术服务和咨询合同。（2）技术许可证转让研究的内容：研究具有转让意愿的、有竞争力和成熟专利技术（或专有技术）的专利商(或技术持有方)；研究技术引进范围、合作方式；初步确定设备引进范围、合作方式；最终通过技术经济比较来确定。,二、生产工艺方案评估,（二）技术转让评估专利权，非专利技术，商标权，工程合同，技术援助，专门营销利润分享率=技术转让提成费/获利额15%-25%提成率=技术转让提成费/引进技术产品销售额2%-6%,三、工程设计方案的评估,1、工程设计方案的内容地基工程，土建工程，管道工程，卫生（排水、采暖、通风）工程，电气及照明工程。2、工程设计方案的评估总平面布置，竖向布置，结构设计，施工组织设计。,四、设备选择评估,1、评估的主要内容生产效率（单台设备在单位时间内的生产能力），可靠性（无故障地发挥规定功能的程度），耐用性（使用寿命），安全性（对生产安全的保障功能），配套性（相关设备的吻合程度），灵活性，费用、能耗等评估。2、设备选择评估的方法（1）投资回收期；（2）年费用法。,补充：项目经济规模分析,生产规模劳动力、生产资料诸生产要素在企业中的集中程度。（一）、制约因素1.行业的技术经济特点2.专业化分工水平和协作条件3.产品的市场供求关系4.原材料、能源供应等生产条件5.项目投资的资金来源6.项目的成本与收益,（二）、起始规模求收支平衡点,假定：1.产品价格稳定，且单价与销售量无关；2.年生产成本中，可变生产成本与产量成正比，固定成本与产量无关；3.年产量与年销售量相同，即产品不积压。根据假定1和2，可得出以下两个方程：年销售收入：Y1=PX1年生产成本：Y2=VX2+f式中：P单价X1,X2分别为产品的年销售量和年产量V单位产品的可变成本f年固定成本,根据假定3，可得：X1=X2=X，令Y1=Y2，从而PX=VX+fXo=f/(P-V)收支平衡点的数值越小越好,（三）、盈利区间法,假设：1.总收入与总销售量、总成本与总产量是二次曲线的关系2.产品无积压根据假定得：总收入：总成本：,式中：X总产量、总销售量a1,a2,b1,b2系数f固定成本,X,固定成本,根据，求盈亏平衡点X1和X2。,盈亏平衡点X1至X2的区间为规模经济区间。,利用求极值点的方法得到最大利润点X,从而,某项目产品基础价为200元/件，每增加一个产品产量，单价下降0.01元，产品固定成本50000元，可变成本为100元/件，试求其最大利润时的年产量，这时利润是多少？,第五章项目财务效益分析,第一节财务效益分析概述第二节财务基础数据估算第三节资金时间价值第四节财务效益分析,第一节财务效益分析概述,一、财务效益分析的概念二、财务效益分析的意义三、财务效益分析的步骤,一、基本概念,根据国家现行财税制度、市场价格体系和有关规定，从项目财务角度，分析预测项目直接发生的财务效益和费用，以评价和判断拟建项目在财务上的可行性，是决定项目投资命运的重要决策依据。,从财务上分析建设项目经济效益时，不仅要测算、分析正常