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文档简介

中小企业战略管理,第三章中小企业融资战略,第一节中小企业融资方式,一、中小企业的主要融资方式和特点,（一）内源融资,（一）内源融资,（二）外源融资,（二）外源融资,二、影响企业融资方式选择的因素,三、融资方式的选择策略,（一）遵循先“内部融资”后“外部融资”的原则,按照现代资本结构理论中的“优序理论”，企业融资的首选是企业的内部资金，主要是指企业留存的税后利润，在内部融资不足时，再进行外部融资。而在外部融资时，先选择低风险类型的债务融资，后选择发行新的股票。采用这种顺序选择融资方式的原因有以下三点：1内部融资成本相对较低、风险最小、使用灵活自主。2负债比率尤其是高风险债务比率的提高会加大企业的财务风险和破产风险。3企业的股权融资偏好易导致资金使用效率降低。,（二）结合企业内外部情况，选择合适的融资方式,企业应根据自身的经营及财务状况，并考虑宏观经济政策的变化等情况，选择较为合适的融资方式。企业在选择具体的融资方式时，应考虑下面一些因素。1宏观经济环境的影响。2企业所处行业的竞争程度。3利率、税率的变动。4融资方式的成本和风险。5企业自身的盈利能力及发展前景。6企业的资产结构和资本结构。7企业的控制权。,四、企业生命周期不同阶段融资方式的选择,第二节我国中小企业融资现状及成因,一、我国中小企业融资现状,二、我国中小企业融资难的成因分析,第三节发达国家中小企业融资经验,一、美国中小企业融资支持体系,二、日本中小企业融资状况及融资模式,三、欧盟中小企业融资状况,第四节完善我国
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