资金时间价值概述(PPT 81页).ppt

第一，第二章理财概念，主要内容资金时间价值风险价值概念，第二，第一节理财概念概述1。理财概念的含义财务活动主体在财务决策过程中必须具有的价值或必须遵守的基本原则主要包括：资金时间价值概念、风险价值、机会成本概念、边际概念、弹性概念、期待概念、酒吧概念、成本效率概念等，第三、第二课、资金时间概念、第四节重点：资本时间概念意义：资本是可以带来增值的价值。是企业的血液。2。特征：增值波动率风险形态多样性。你想吗？天地化学有限公司是一家制造产品具有良好市场前景的聚合剂制造企业。为了扩大产能，公司考虑购买一套大型生产设备，供应商提供以下三种付款方法：(1)采用交货方式，买方现在一次要支付500万韩元；(2)以分期付款的方式，目前定金110万韩元，此后每半年110万韩元，连续5次(包括定金)550万韩元；(3)两年后一次支付600万元。天地公司就选择什么付款方式展开了分析和讨论。设备处负责人认为，付款方法(1)对公司有利，因为与其他两种方法相比，付款方法(1)各支付50万元，少支付100万元的总价格。投资管理厅负责人认为，公司目前投资机会多，资金更少，因此必须选择结算方法(3)。财务处负责人认为这两个部门负责人的分析有缺陷，应综合分析各方面的因素，做出决定。到底该如何分析和选择付款方法呢？7、资本时间价值的概念(I)资本时间价值和本质1、在同一资金的周转使用过程中不同时间点发生的价值差异。2，表示：绝对，对数3，实际：货币使用后添加的价值，其本质是社会平均资金利润率。(考虑通货膨胀，而不考虑风险)，8，(ii)相关概念利率(I):对数指标利息(I):绝对指标现值(p):币种的初始值，即本金(期初金额)终止值(f):币种的将来值2、复利制度不仅要计算本金，还要计算利息，通常称为“利息”。10，2资本的时间价值计算，1。1.一次性收款的单一收益计算单一利息I=销单一收益结束值f=本金利息=P(1 ni)单一收益现值p=f (1 ni)-1n -利息周期F -最终价值P -现值I-利率的范例资料参考，11，否原子弹爆炸？福里，12，想象一下有一天你突然收到了你事先不知道的1250亿美元的账单！这件事发生在瑞士天喜娜(蒂西诺)村的居民身上。纽约布鲁克林法院裁定，在天市或镇向一群美国投资者支付这笔钱。1966年作为存款，美国黑间房地产有了内部交换6亿美元的空石油和矿石的选项。存款合同要求银行以每股1%的利率(复利)支付。银行第二年破产了！“福利”给瑞士人带来了惊喜。13，1994年10月，纽约布鲁克林法院裁定，从存款日开始，田锡娜镇清算该银行之前的7年内，以每周1%的利息计算再利息，在银行清算后的21年内以8.54%的年利率计算再利息，支付了美国投资者总计1250亿美元。天市镇的律师们主张，如果法院支持这个判决，天市镇的居民余生都要靠麦当劳等廉价快餐生活！不管事件的结果如何，我们看到的是“复利”的“力量”！14，2。复利的计算所谓复利，不仅是本金，利息也是利息的计算。也就是说，通常被称为“利息”。复利复利现值F=本金利息=P(1 i)n=现值复利复利现值系数复利现值P=F(1 i)-n=最终价值复利现值系数为：人向当前银行预缴3，000元，银行年利率为5%，利息3年后论复利，3年后那个人得到的利息和金额是多少？这个人3年后想减去5750韩元，现在要汇多少钱？15，解决方案：单一收益f=p(1 in)=3000(1 5% 3)=30001.15=3450(元)复利f=p (1 I) n=3000p=F/(1% 5% 3)=5750/1.15=5000(元)，16，单利润最终值与复合最终值的比较，17，富兰克林的遗言美国著名科学家富兰克林在他的遗言中对自己的遗产做了具体准备，说：“给波士顿的居民一千镑，请按5%的利率借这笔钱。100年来，这笔钱增加到13万1000英镑。当时公共建筑建设用了10万英镑，剩下的3万1000英镑继续活了下来。然后一百年后，这笔钱增加到了406.1万英镑。其中106.1万英镑由波士顿的居民控制，其馀300万英镑由马萨诸塞州的公众管理。”从这个遗言中，我们可以看出富兰克林为人民服务的精神很好。你是否觉得，只要1000英镑的补助，就能用到数百万英镑？学习后具体计算一下吧。18，例某公司于2007年初在a生产线上投资了100万元，该生产线于2009年初完工并投入使用。2009、2010、2011年底现金流入额分别为40万元、50万元、60万元，设定年利率6%。要求：用单利和复利分别计算2009年年初投资额的前期价值。 2009年初现金流入的现值分别按单利和复利计算。19，单利：f=p (1 ni)=100 (1 26%=112(万元)复利：f=p (1 I) n=100 (1 6%)案例2:首次付款2000元，两年后付款2200元。同期将银行存款利率设置为8%。如何选择呢？21，2节，年金的计算，22，本节的主要内容：年金的概念和用于计算普通年金预付年金的递延年金的计算永久性计算，23，年金的计算，(a)年金概览的含义是在一段时间内发生相同金额的一系列金额。常用的a表达。特点时间的连续性、金额的均匀性、相同方向的表达方式折旧、利息、租金、保险费等种类的普通养老金、预付养老金、递延养老金、永久养老金、24、玫瑰在1797年3月法国总统拿破仑在卢森堡第一国立小学演讲时，漂亮地将一束3-roune价值的玫瑰花送给了该学校的校长每年，我都会给贵校送上一朵具有相同价值的玫瑰花，作为法国和卢森堡友谊的象征。”从那时起，卢森堡就没有忘记这个小国“欧洲巨人与卢森堡的孩子们亲密和谐相处的时刻”，而是载入史册。 拿破仑应对持续的战争和其他政治事件，最终因失败而被流放到圣赫勒拿岛时，对卢森堡的承诺也忘得一干二净。1984年底，卢森堡从以前开始向法国政府承诺“送玫瑰花”，并提出索赔，谁也没有预料到。他们这样要求法国政府。1.从1798年开始，用一朵玫瑰花的本金，付清了3名路易的5%和全额清算。2.法国主要报纸正式承认拿破仑是不可靠的小人。法国政府不想破坏拿破仑的名声，但计算出的数据显示，原来3路易的承诺到目前为止达到了1375596法郎。最终法国政府通过冥想发现了使卢森堡比较满意的答案。“今后，法国将继续支持和赞助卢森堡大公国的中小学教育事业，守护我们拿破仑将军的一金玫瑰。”也许拿破仑到死都没想到自己一时“即兴”的言辞会给法国带来这样的尴尬局面。但是有道理，如果只在一瞬间实现承诺，无论是凡人还是伟人，永远需要。26，(2)了解一般养老保险计算：一般养老保险每个期间未发生的养老保险；也称为后养老保险计算。计算一般年金最终值f p=A a (1 I) 1 a (1 I) 2.a (1 I) n-2 a (1 I) n-1两边相乘(1 I) f p (1 I)=a (1 I) 1 a (1 I) 2 a (1 I) 3.a (1 I) n-1 a (1 I) n减去两项f p=a计算付款资金A=F/(F/A，I，n)，27，28，普通养老保险终止值F(A)=养老保险(A)普通年金宗值和逆向运算，F(A)=1005.867=586.7(元)，是 5年中每年年末银行100元，存款利率为8%，得出5年年底年金宗值。29，实践：一家公司年初向商业银行借了100万元，单利率5%，期间5年，利息圈。该公司从年末开始，每年将等额存入银行，准备支付资金。要求：假定存款利率为4%，计算每年存款可偿还100万元贷款的本息金额吗？30，普通养老金现值的计算p=a (1 I)-1 a (1 I)-2 a (1 I)-3.a (1 I)-(n-1) a (1 I)-n两边同时相乘(1 I) p=a (1 I)-1 a (1 I)-2.a (1 I)-(n-2) a (1)-(n-1)减去两个值以计算p=P(A)=养老保险普通养老保险现值系数资本回收金额在给定期间内相等回收的资本金额。P(A)是反运算。31，普通年金的现值和资本回收额，32，是，现在存一分钱，准备在以后的5年里每年收到100元，如果利率是10%，现在该存多少钱？P5=1003.791=379.1(元)，33，练习1，10年后需要偿还的有100万韩元借款的企业，为此，假定一年存入银行一次的付款资金，年利率为6%，计算企业年末需要存入多少钱？练习2，一家企业购买一台车床，有两种结算方案。方案1:立即支付购买价格35万元；选项二：使用融资租赁方式，每年要支付4万元的租金作为后付。假设这台车床的寿命为10年，年利率为6%，那么应该选择什么样的支付方案呢？34、实践3，假定公司准备购买设备120000元，使用期限6年，该设备每年为企业40000元，利率为15%。计算分析是否需要购买这个装置。练习4，一家公司在12年寿命内在一个项目上投资了200万元，假定每年8%的利率，每年至少要收回多少现金，才能在12年内收回全部投资？35，2。计算问题6，一家企业10年来在银行以可变利率贷款了500万元。规定一年后以9%的年利率按年分期等额偿还本钱。从第6年开始，银行宣布利率按6%计算。分别计算该贷款的前5年和后5年的等价物外汇金额(精确计算为0.1万韩元)。36，2。计算问题7。有人在2002年1月1日在银行存了10000韩元，年利率要求10%。(1)每年复利一次，计算2005年1月1日存款帐户的馀额。(2)如果每6个月有复利，则计算2005年1月1日存款帐户馀额。(3)分别在2002、2003、2004、2005年1月1日存入2500元，仍以10%的利率每年复利一次，计算2005年1月1日存款帐户的馀额。(4)假定4年内的相等金额为储户，(1)要实现计算的帐户馀额，请为每个期间输入储户帐户金额，37，2。计算问题8。东方公司想买一处房地产，房改社提出了两种支付方案。(1)从现在开始年初支付200万元，连续10次支付2000万元。(2)从第5年开始，每年年初支付250万元，连续10次支付2500万元。要求：假定该公司的资金成本率(即最低报酬率)为10%，请确定该公司应选择的方案，38，2。计算问题9，因军官公司解雇获得5万韩元现金补助，他决定在目前有劳动能力的情况下，先找工作，储蓄存款。张老师预计，20年后，如果这笔存款本金和利息达到250000元，就可以解决自己的养老问题。如果问银行存款的年利率是多少，张老师的预测会成为现实吗？39，(3)预付年金的计算含义：预付年金计算每个期间开始发生的养老保险预付年金的最终值f p=a (1 I) 1 a (1 I) 2.a (1 I) n-2 a (1 I) n-1f，即=a (1 I) 1 a (1 a) 2 a (1 I) 3.a (1 I) n-1 a (1) nf，即=F p (1 i)=A(F/A，I，n 1)-1预付年金宗值可以通过普通年金宗值获得，减去普通年金宗家庭数和1，或F10=1000 (16.645-1)=15645(元)，F10=100014.4871.08=15645(元)，42，预付年金现值计算：p.a (1 I)-(n-2) a (1 I)-(n-1) a (1 I)-NP表示=a (1 I)-1 a (1 I)-2.a (1 I)-(n-2) a (1 I)-(n-1) p表示=P p (1 i)=A(P/A，I，N-1) 1，或P0=500