国际金融学培训课件P.ppt

国际金融课件，国际汇率，国际收支，汇率决定和变动决定和国际汇率变动第三章；交易第四章；外汇交易第三章；国际收支第二章；国际收支第五章；国际储备第四章；系统第7章；国际货币体系；汇率第一章；国际汇率的决定和变化第三章；国际交流第一章；主要内容：商业银行资本金的功能和构成；巴塞尔协议的背景、基本内容及资本充足率的确定；巴塞尔新资本协议的背景及改进；内部资本、外部资本与风险控制策略。研究重点：1 .外国交易所2的含义和特点。汇率、定价方法和类别3的含义。外汇市场报价和交叉汇率的计算。外汇。动态：国际交换，静态，广义：所有外币资产。狭义：可以直接用于国际结算的外币支付方式。意思是。外汇的特点。以外币表示的外币资产(非本地货币或外币)信贷工具和国内货币证券不能视为外汇。美元是国际支付中常用的货币，但对美国人来说，所有以美元支付的收入都不是外汇。美元只对美国以外的人是外汇。外币资产(可兑换性)可以转换成其他支付方式，用于支付可以在国外支付的货币索赔(可赔偿性)外币(外币)不一定是外币。因为外汇必须是可兑换的：它只能自由兑换成其他国家的货币，并且可以无限制地存入该国商业银行的普通账户。与国际储备的特征相比，国际储备资产的最基本特征是P98，(1)流动性。国际储备资产必须有足够的流动性，能够在各种形式的资产之间自由转换，政府或货币当局必须能够在必要时无条件地获得和使用这些资产。(2)普遍接受。国际储备资产可以在外汇市场上被普遍接受，也可以在政府间清算国际收支时被接受。(3)自由占有。(2)汇率的含义、定价方法和类型以及汇率：两种不同货币之间的汇率或汇率，即一种货币以另一种货币表示的相对价格。直接报价直接报价：汇率是通过换算某个单位(1或100，10，000单位等)来表示的。)的外币兑换成几个单位的本国货币。间接报价：一种通过将某种单位(通常是一个单位)的本国货币转换成几种单位的外币来表示汇率的方法。汇率类别，3。外汇市场报价，(1)基础货币和报价货币，(2)购买汇率和销售汇率，(3)交叉汇率，(1)基础货币和报价货币，美元/瑞士法郎=1.4365基础货币报价货币单位货币价格货币数量固定数量变化，(2)购买汇率和销售汇率，从银行买卖外汇的角度也称为购买价格，指银行从同业或客户处购买基础货币时使用的汇率。卖出利率，也称为卖出利率，指的是中间利率，也称为中间利率，银行用来向同行或客户出售基准货币。它是买入价和卖出价的平均中间价=(买入价和卖出价)/2。它通常用于报告、分析和预测汇率，以供比较和参考。例如，银行所报的汇率如下。如果询价者购买美元，汇率是多少？美元/瑞士法郎1.4430/40英镑/美元1.7310/20澳元/美元0.6980/90，答案：1.44401.73100.6980，(3)交叉汇率，也称为套期保值汇率。指两种货币之间通过各自的汇率对第三国的汇率。一般情况下，以基本汇率为基础计算的本币与非关键货币之间的汇率计算方法是交叉分割的。相同的基础货币以两种不同的报价货币报价。两种基础货币在同一个报价货币报价的两边相乘。首先，交叉分割。1.相同的基础货币以两种不同的报价货币报价。2.两种基础货币以相同的报价货币报价。1.相同的基础货币以两种不同的报价货币报价。Eg:已知：USD 1=cad1.4580/90 USD 1=CHF 1.7320/30q:CAD1=CHF？USD 1=cad1.4580/90 USD 1=CHF 1.7320/30，方法：当两种汇率的定价方法相同时，即两种汇率的报价货币相同时，垂直数字周围的相应数字应交叉并分开。即1.73201.73301.45901.4580，即cad1=1.1871/86，cad1=1.1871/86，1.73201.73301.45901.4580，求：CHF1=1.1871/86？USD 1=cad1.4580/90 USD 1=CHF 1.7320/30，方法：当两种汇率的定价方法相同时，即两种汇率的报价货币相同时，垂直数字周围的相应数字应交叉并分开。即1.45801.45901.73301.7320，即1加元=0.8413瑞士法郎/0.8424瑞士法郎，1加元=0.8424瑞士法郎，已知：美元/欧元=1.0110/20美元/港币=7.7930/40q:欧元/hkd？据了解，有一天巴黎外汇市场报价美元/欧元=1.0110/20 美元/HKD=7.7930/40 请求：欧元/HKD(分析：两个报价均以美元为基础，因此采用交叉分割的方法。由于欧元/HKD=美元/HKD美元/欧元，等式(2)(交叉)除以等式(1)。)解决方案：7.79301.01207.70067.79401.01107.7092欧元/港元=7.7006/92，在中国外汇市场：1欧元=0.8445美元/75澳元=0.5257美元/17，欧元/澳元的交叉汇率是多少？两种基准货币对相同的报价货币报价。解决方案：欧元/澳元的交叉汇率为0.8445/0.5317-0.8475/0.5257，即欧元1=欧元1=澳元1.5883/1.6121，双方相乘。示例1:已知：1英镑=1.6550美元/60美元1=1.7320瑞士法郎/30。寻求：英镑1=瑞士法郎？1英镑=1.6550美元/60美元1=1.7320瑞士法郎/30，即1英镑=1.65501.7320瑞士法郎=2.8665英镑1=1.73301.6560瑞士法郎=2.8698，即1英镑=2.8665瑞士法郎/98，汇总，外汇含义和特征汇率，定价方法，各种外汇市场的报价和交叉汇率的计算巴塞尔协议的背景、基本内容及资本充足率的确定；巴塞尔新资本协议的背景及改进；内部资本、外部资本与风险控制策略。研究重点：1 .汇率决定2。影响汇率变动的因素。汇率变化的经济影响。汇率决定。一、长期汇率决定(一)金本位制下汇率决定的基础：铸币平价(二)纸币本位制下的金本位制或布雷顿森林体系下的货币平价(1944-1973)33，360种国家货币和美元的货币平价是长期汇率决定的基础(固定、双重挂钩、上限和下限、政府干预、允许调整)(三)浮动汇率制下两种货币的购买力平价比率，即购买力平价，成为这一时期汇率决定的基础汇率在外汇供求的影响下自由浮动。第二，短期汇率决定：外汇供求的主要内容是购买力平价，绝对购买力平价，绝对购买力平价是指在某个时间点，两国之间的一般价格水平的比率决定了两种货币的汇率。e是直接价格下的汇率，p代表国内综合价格指数，p代表国外综合价格指数。一、二、二、影响汇率变动的因素，三、汇率变动的经济影响(以货币贬值为例)，汇率变动对贸易平衡的影响：改善汇率变动对非贸易平衡的影响：改善；资本流动改善中长期资本；不利的短期资本汇率变动对国内价格水平的影响：汇率上升对经济增长和劳动力就业的影响：改善。为了让货币贬值有助于减少国际收支赤字，马歇尔必须满足勒纳条件。也就是说，在一个国家的货币贬值之后，只有当出口需求的弹性之和大于出口需求的弹性之和时即dxdm1，其中dx是一国商品出口的价格需求弹性，DM是一国进口商品的价格需求弹性，而j曲线效应是指：当一国货币贬值时，其贸易差额最初会恶化而不是改善。只有经过一段时间后，贸易平衡的恶化才会得到控制并开始改善，最终改善一个国家的贸易平衡。外汇交易第四章外汇交易第四章外汇交易，主要内容：商业银行资本的功能和构成；巴塞尔协议的背景、基本内容及资本充足率的确定；巴塞尔新资本协议的背景及改进；内部资本、外部资本与风险控制策略。研究重点：即期交易、套利交易、远期交易、期货交易、掉期交易、套利交易和期权交易是主要的外汇交易方式。现货交易，郑州大学升达经济贸易管理学院，3.1现货外汇交易，P72，2，套利交易P73指的是利用不同现货外汇市场在某一时间点的汇率差异，通过贱买贵卖，从地区差异中获利的外汇交易。1.双向套利。间接套利(三角套利)，1。直接套利(也称为双点套利)是指利用两个外汇市场之间的汇率差异，同时在两个市场买卖相同的货币，以赚取不同的收入。它的交易原则是在汇率较低的市场买入，在汇率较高的市场卖出，也被称为“便宜买贵卖”。1直接套利，也称为三点套利，或三角套利和三向套利，是指一种外汇交易方法，利用三个或更多外汇市场之间的汇率差异，同时在这些市场上廉价买卖相关货币，以赚取外汇差额。香港、纽约、伦敦、$、$、$、课堂测试。巴黎：英镑1=1.7100欧元/1.7150伦敦：英镑1=1.4300美元/1.4350纽约：1美元=1.1100欧元/1.1150如果你有10亿英镑，你应该如何套利？pnl-英镑欧元-欧元美元1.71001/1.11501/1.4350=1.0687 1利润=10011.0687-100=6.87(10，000英镑)，解决方案，iii。远期外汇远期交易)，P75，根据即期汇率和远期价差计算远期汇率时：远期汇率=即期汇率“先小后大”或远期汇率=即期汇率“先大后小”。公式：左小，右大，上，左大，右小，下。远期汇率计算，例如，1，已知即期汇率：65505；1=1.5305美元/15掉期利率(1个月):20/35问：65505美元/1个月远期汇率？根据已知条件，一个月的远期汇率为1.5305/1.5315 0.0020/0.0035 _ _ _ _ _ _ _ _=1.5325/1.5350，即一个月的远期汇率为65505；1=$1.5325/50，远期外汇P78的类型，具有固定交割日期的远期外汇交易：是双方同意作为外汇交易交割日期的日期。此类交易的外汇交割日期不能提前或延迟。交割日期为：的远期外汇交易是指交割日期不确定的远期外汇交易，即买卖双方可以在约定期限内的任何一个工作日交割。原则：是指在外汇交易完成后，客户可以在未来一定时间(通常是一个半月)内的任何一天按约定的汇率办理交割。要点：客户在交货时间上获得主动权，但必须承受最差的交货汇率。银行报价的原则：买价应该尽可能低，卖价应该尽可能高。4.掉期交易)P80，意思是掉期交易，是指在买卖即期外汇的同时买卖远期外汇的交易。即期到远期掉期的类型即期到即期掉期(隔日掉期)远期到远期掉期。5.套利交易(1) CoveredInterestArbitrage(也称为补偿性套利)Covereddiestartrage，意思是：仲裁员将资金从A地转移到B地，以赚取更高的利率，同时通过在外汇市场出售B国的货币来防范风险。也就是说，有套期保值措施的套利交易是一种普遍的操作：指投资者在外汇市场上卖出某一种货币的本金和利息，同时在现货市场上将该货币换成利率较高的国家的货币的套利形式。 从而规避风险并抛出套利的理由：在浮动汇率制度下，汇率不可能在一定时期内不发生变化，因此，套利被用来抓住投资机会并抛出补偿以防范风险。 注：回报：名义回报r=两国间的利差风险：套利成本(掉期成本)c=未来溢价回报与高利率国家货币风险的比较：r c为低利率国家高利率国家 r c，不为高利率国家低利率国家r=c，(2)未覆盖的有息套利(也称为未补偿套利)未覆盖的有息套利，意思是没有对冲措施的套利交易一般操作：指投资者将本币兑换成外币，转移到高利率国家进行投资，到期后按即期汇率将外币兑换成成本货币的套利形式。 特点：投资者不进行任何套期保值或风险规避操作，基于投资者对利差收入足以弥补汇率波动造成的损失的预测。外汇期权1。定义：期权合同的卖方向买方提供的外汇交易，该交易规定合同的买方有权在未来以约定的汇率向合同的卖方购买(或出售)一定数量的外汇。2.外汇期权的种类，看涨期权和看跌期权(根据双方权利的内容分类)，特点：具有很大的灵活性买方的最大损失是提前支付的期权费，目的：是规避风险，投机利润，看涨期权买卖双方的损益，看跌期权买卖双方的损益，期权损益汇总，外汇交易主要包括现货交易、套利交易、远期交易、期货交易、掉期交易、套利交易、期权交易等。巴塞尔协议的背景、基本内容及资本充足率的确定；巴塞尔新资本协议的背景及改进；内部资本、外部资本