第一章-金融市场与机构.ppt

金融市场与机构，主要教材，教材使用：杰夫马杜拉，金融市场与机构(原书第8版)，何译，机械工业出版社，2011年。主要参考书目：1。曹凤岐，贾春信，金融市场与金融机构，北京大学出版社，2002。2.安东尼桑德斯，玛西娅米伦科奈特，金融市场与金融机构，译。王中华，人民邮电出版社，2006。第一章金融概述，金融直接融资和间接融资金融资产(金融工具)金融市场金融机构，1-4，1.1金融市场概述，金融市场概念，金融市场是买卖金融资产(如股票和债券等)的市场。)，这使得资金能够从买方流向卖方。它的存在为剩余资金和资金需求者提供了重要的融资渠道。金融市场促进了家庭、公司和政府机构的融资和投资活动。在金融市场中，家庭、公司(包括金融机构)和政府部门主要参与各种金融资产交易。市场资金的提供者通常被称为剩余单位，而从市场获得资金的需求者通常被称为短缺单位。债券、股票、大学生、政府、货币市场和资本市场。促进短期融资(通常在一年内)的金融市场称为货币市场，而长期融资市场称为资本市场。期限为一年或一年以下的证券称为货币市场工具，期限超过一年的称为资本市场工具。货币市场工具具有高流动性和低风险(容易实现而不损失价值)，而资本市场工具可以给投资者带来更高的回报。场内交易市场和场外交易市场。一些二级市场交易在有组织的或有形的交易所进行，如纽约证券交易所和上海证券交易所。场外交易市场(场外交易市场或场外交易市场)是证券交易所之外的金融资产交易的统称。它是通过一个无形的电信网络完成的，在这个网络中，金融资产和资金可以迅速转移。债务证券市场和股票证券市场。股票证券市场是发行和交易股票证券的金融市场，通常指股票市场。债务证券市场是发行和交易债务证券的金融市场，包括货币市场和债券市场。一级市场和二级市场，无论交易发生在货币市场还是资本市场，也可以分为一级市场和二级市场。一级市场是证券发行市场。一级市场为证券发行者提供融资便利，而二级市场不具备这一功能。新股或新政府债券的发行属于一级市场的业务范围。二级市场是已发行证券的交易市场。一些证券有非常活跃的二级市场，因此具有很高的可交易性，这有助于它们的持有者在到期日之前出售它们。在二级市场买卖已发行的股票或政府债券。第一板市场和第二板市场，也称为“主板市场”，主要指股票交易市场。二板市场有时被称为“成长型企业市场”，主要指场外交易市场。纽约证券交易所是世界上第二大证券交易所。在1996年纳斯达克超过其交易量之前，它是最大的交易所。2005年4月底，纽约证券交易所收购了全电子证券交易所(群岛)，成为一个盈利组织。纽约证券交易所的总部位于美国纽约市百老汇18号，在华尔街拐角的南边。2006年6月1日，纽约证券交易所宣布与泛欧交易所合并，成立纽约泛欧交易所。约有2800家公司在纽约证券交易所上市，全球市值达15万亿美元。截至2004年7月，除了英特尔和微软，道琼斯工业平均指数的30家公司在纽约证券交易所上市。纳斯达克是美国的一家电子证券交易机构，成立于1971年，现已成为世界上最大的股票市场之一。总共有5400多家上市公司。纳斯达克也是世界上第一个采用电子交易的股票市场。它有超过26万个组件纳斯达克和著名的纽约证券交易所的区别在于，在美国建立纳斯达克的初衷是监管美国的大规模场外交易。因此纳斯达克被用作纽约证券交易所的辅助和补充。先进和巨大的电子信息技术使纳斯达克成为世界上最大的无形交易市场。20世纪90年代，纳斯达克鼓励创业的便利性和上市标准为美国新经济提供了一个良好的资本市场。1.2融资方式：存款、监管、贷款、购买、监管、发行证券、商业银行和其他中介机构、有剩余资金的机构、资金不足的机构、金融市场、中央银行、直接融资、直接融资：最终债权人和最终债务人直接结合的融资方式，也称为“直接融资”或“直接信贷”；最后一个债权人(贷款人)、最后一个债务人(借款人)、间接融资：通过各种金融媒介融资，也称为“间接融资”或“间接信贷”。最后贷款人(债权)、金融中介(债务)(债权)、最后贷款人(债务)、间接融资、直接融资和间接融资比较，间接融资的优势：获取信息能力强；降低交易成本；分散风险。提供流动金融资产；直接融资的优势：提供长期资金来源；市场化程度高，资源配置效率高；它具有加速资本积累的杠杆作用。1.3、金融资产，任何一种金融工具对购买者和持有者来说都是债权的证明，金融资产可以带来收益，人们持有金融资产是为了储存财富和获得预期收益。金融资产的所有者是投资者，为金融资产进行远期现金支付的一方是发行人(资金筹集者)。在金融市场交易的证券、货币市场工具、资本市场工具衍生工具、货币市场工具、特征分类国库券的定义、商业票据、大额可转让存款凭证回购协议、联邦基金、银行承兑汇票、资本市场工具、特征分类债券的定义、抵押贷款、股票、衍生工具、衍生工具是金融交易合同，其价值来自基础证券的价值，或者基于股票指数、利率、汇率水平。衍生品有以下两个共同点：首先，交易具有高杠杆效应。第二：转移价格风险的功能。投机与风险管理，1.4金融机构的分类，可分为：存款金融机构，非存款金融机构，存款金融机构的作用，他们提供存款账户，以满足大多数盈余资金的数额和流动性要求；他们根据借款人在数量和期限方面的要求，集中储蓄并发放贷款。他们承担贷款带来的风险；他们比储户更擅长评估借款人的信用评级；他们拥有多样化的贷款组合，比单个基金盈余持有者消化不良贷款的能力更强。一般来说，商业银行是金融市场的主要参与者。他们为有剩余资金的人提供丰富多彩的存款账户，然后通过直接贷款或购买债券将资金借给需求者。商业银行不仅为私营部门服务，也为公共部门服务。他们提供的存款和贷款对家庭、公司和政府部门开放。储蓄机构和商业银行的区别在于，像商业银行一样，储蓄机构为有剩余资金的人开设存款账户，并将吸收的资金借给有需要的人。不同的是，储蓄机构的主要贷款类型是住房抵押贷款，而普通商业银行则侧重于商业贷款。这种资产结构的差异使得这两种类型的机构长期以来的表现大相径庭。最近，随着各国对金融机构放松管制，储蓄机构在资金流动方面有了更大的灵活性，使它们在功能上越来越接近商业银行。尽管储蓄机构可以归股东所有，但大多数都是由互助成员共同拥有(由储户拥有)。信用社信用社是由一些工会、教会、大学甚至一些居民区组成的非营利组织。与商业银行和储蓄机构相比，有以下区别：(1)它们是非盈利性的；(2)成员资格仅限于具有共同特征。由于上述特点，信用社在规模上比其他存款机构小，其资金使用主要是向信用社成员提供贷款。非存款金融机构的作用，非存款金融机构的资金是从存款以外的来源获得的，但它们在金融市场中仍然扮演着重要的金融中介角色。非存款金融机构主要包括：金融公司、共同基金、证券公司、保险公司、养老基金和金融公司。大多数金融公司通过发行证券筹集资金，并将其借给个人或小公司。金融公司的功能与存款类金融机构有一些共同之处，但每一类金融机构都有其特定的市场定位，并占有一定的市场份额。投资基金通过向盈余投资者出售基金份额，募集的资金用于投资于证券市场，形成一定的投资组合。规模经营低成本分散投资低风险专家管理更多投资机会服务专业化便利性投资基金的类型根据规模是否固定：封闭式基金和开放式基金分为组织形式：公司型基金和契约型基金分为筹资和流通模式；私募基金和公募基金根据投资风格分为股票基金、债券基金、货币市场基金和衍生证券投资基金：成长型基金、收益型基金、平衡型基金和证券公司。证券公司在金融市场中的不同角色：经纪人、承销商、交易商、并购或其他重组事务咨询服务、保险公司、为死亡、疾病和事故提供保险的保险公司、向投保人收取保费以及将资金投资于证券市场。从这个角度来看，它也为那些需要的人提供资金。保险公司通常将其保险收入投资于股票和债券市场。保险公司投资的证券表现如何，直接关系到其投资收益。养老基金，许多公司和政府部门为他们的员工提供养老金计划。养老基金由雇员、雇主或两者共同支付。该基金投资于证券市场，退休后由员工全额提取，为资金需求者提供融资便利。金融机构的作用，有三种不同的资本流动方式：第一种流动方式是存款金融机构将存款中的剩余资金转为资金需求；第二种流动方式是金融公司发行证券(如商业票据)来筹集资金，并通过贷款将其借给资金需求者。第三种流动方式是共同基金利用出售其基金份额筹集的资金购买基金需求者的债务或股票证券。金融机构的作用，除了从剩余资金中获取资金，资金需求者还可以从保险公司和养老基金中获取资金。由于保险公司和养老基金购买了大量由公司和政府部门发行的股票和债券，这实际上为这些机构的巨额支出提供了资金。证券公司在促进资本流动方面发挥着重要作用。金融机构和资金需求者之间的许多交易是由作为中介的证券公司促成的，一些资金流动是通过证券交易完成的，其中证券公司作为经纪人的作用不容忽视。金融机构作为上市公司的监管者的角色除了上述角色之外，金融机构也作为上市公