《财务报表分析基础》PPT课件

财务管理,财务管理基础篇财务报表分析基础,2,你不理财，财不理你,当家理财,3,开篇案例,见WORD文档开篇案例：探讨企业摆脱财务困境的出路-以“夏新电子”的发展轨迹为例,4,其他案例及参考材料,5,本章内容,第一节财务报表分析的含义及目的作用第二节主要财务指标分析一、偿债能力指标二、运营能力指标三、获利能力指标四、发展能力指标五、综合指标分析,6,第一节财务报表分析的含义及目的作用,财务分析是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益集团改善决策财务分析的最基本功能，将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性,7,1、评价企业的偿债能力通过对企业的财务报告等会计资料进行分析，可以了解企业资产的流动性、负债水平以及偿还债务的能力，从而评价企业的财务状况和经营风险，为企业经营管理者、投资者和债权人提供财务信息2、评价企业的资产管理水平了解到企业资产的保值和增值情况，分析企业资产的管理水平、资金周转状况、现金流量情况等，为评价企业的经营管理水平提供依据3、评价企业的获利能力获取利润是企业的主要经营目标之一，它也反映了企业的综合素质4、评价企业的发展趋势判断出企业的发展趋势，预测企业的经营前景，避免决策失误给其带来重大的经济损失,8,第二节主要财务指标分析,企业财务状况主要从四个方面分析：偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力指标计算规律：分母分子率：指标名称中前面提到的是分母，后面提到的是分子。比如资产负债率，资产是分母，负债是分子分子比率：指标名称中前面提到的是分子。比如带息负债比率，带息负债就是分子顾名思义：*增长率：（某某本年数-某某上年数）/某某上年数每股*=*/股数,9,指标计算应注意问题在比率指标计算，分子分母的时间特征必须一致。即同为时点指标，或者同为时期指标若一个为时期指标，另一个为时点指标，则必须把时点指标调整为时期指标，调整的方法是计算时点指标的平均值，二分之一的年初数加年末数,10,一、偿债能力指标偿债能力，是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标（一）短期偿债能力指标短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当期财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志,11,（1）指标计算：均属于分子比率指标其中：速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据=流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产报表中如有应收利息、应收股利和其他应收款项目，可视情况归入速动资产项目,12,（2）指标分析,13,14,【例单选题】企业大量增加速动资产，可能导致的结果是（）。A.减少资金的机会成本B.增加资金的机会成本C.增加财务风险D.提高流动资产的收益率,15,（二）长期偿债能力指标长期偿债能力，是指企业偿还长期负债的能力（1）指标计算,16,（2）指标分析,17,通常，资产负债率不应高于50%；当资产负债率大100%时，表明公司资不抵债已获利息倍数（又称利息保障倍数）【例判断题】当企业的资产总额大于负债总额时，如果用银行存款偿还应付账款，将会使企业的资产负债率上升。（）,18,二、运营能力指标资产运营能力的强弱取决于资产的周转速度、资产运行状况、资产管理水平等多种因素比如说资产的周转速度，一般说来，周转速度越快，资产的使用效率越高，则资产运营能力越强；反之，运营能力就越差。资产周转速度通常用周转率和周转期来表示1.指标计算（1）人力资源运营能力劳动效率指标（人均效率）=营业收入或净产值平均职工人数,19,（2）生产资料运营能力,20,其中：周转额的确定，除存货周转速度计算周转额为营业成本外，其他资产周转速度计算的周转额均为营业收入分子、分母的数据应注意时间的对应性。资产平均余额的确定，通常为该资产的年初数与年末数之和除以2如果分子是某一个季度的营业收入，则分母应当使用（季初数+季末数）2进行计算,21,应收账款周转率中，“应收账款”包括会计核算中的应收账款、应收票据等全部赊销账款在内不良资产=资产减值准备余额+应提未提和应摊未摊的潜亏挂账+未处理资产损失存货计价方法对存货周转率具有较大的影响，因此，在分析企业不同时期或不同的存货周转率时，应注意存货计价方法的口径是否一致；存货的计价方法包括：先进先出法、月末一次加权平均法、移动加权平均法、个别计价法,22,2.指标分析,23,【例多选题】在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业务有（）。A.用现金偿还负债B.借入一笔短期借款C.收回应收账款D.用银行存款支付一年的电话费,24,三、获利能力指标1.一般盈利能力分析,25,26,在实务中也经常使用营业净利率、营业毛利率等指标（计算公式如下）来分析企业经营业务的获利水平营业净利率=净利润营业收入100%营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入息税前利润总额(EBIT)=利润总额+利息支出=净利润+所得税+利息支出,27,【例多选题】成本费用利润率越高，表明（）。A.企业为取得利润而付出的代价越小B.成本费用控制得好C.表明企业的资产利用效益越好，整个企业获得能力越强D.企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好,28,2.上市公司特殊财务比率绩优股、垃圾股“每10股发放现金股利xx元”,29,应注意的问题：第一：每股收益在计算每股收益时要注意四个方面的问题：合并报表问题、优先股问题、年度中普通股增减问题、复杂股权结构问题（1）基本每股收益基本每股收益=属于普通股股东的当期净利润/发行在外普通股加权平均数,30,【例计算题】甲公司2008年初发行在外普通股股数10000万股，2008年3月1日新发行4500万股，12月1日回购1500万股，2008年实现净利润5000万元，要求确定基本每股收益。【答案】普通股加权平均数=10000+4500-1500=13625（万股）基本每股收益=5000/13625=0.37（元）,31,（2）稀释每股收益稀释每股收益的含义是指企业存在稀释性潜在普通股的情况下，以基本每股收益的计算为基础，在分母中考虑稀释性潜在普通股的影响，同时对分子也作相应的调整稀释潜在普通股的含义和常见种类是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。目前常见的潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股票期权等,32,调整方式分子的调整：A.当期已经确认为费用的稀释性潜在普通股的利息B.稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用分母的调整：假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数计算题以后讲,33,34,35,第二：市盈率的分析市盈率=普通股每股市价普通股每股收益一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票。但是某种股票的市盈率过高，也意味着这种股票具有较高的投资风险（PE、静态、动态）,36,37,38,39,40,每股净资产含义：是年度末股东权益与年度末普通股份总数的比值计算公式：每股净资产=年度末股东权益普通股股数年度末股东权益是扣除优先股权益后余额将该指标与股票市价进行比较，可以判断以当前的投资代价换取该股票既定的会计账面价值是否值得,41,其他重要指标股利支付率含义：股利支付率是指普通股每股股利与每股收益的比值。它用来反映普通股股东从每股的全部获利中分到手的部分计算公式：股利支付率=每股股利每股收益100%=股利支付额净利润100%通常每股股利和每股收益取决于企业的股利政策，因此在分析该指标时，应认真考虑有关因素的影响,42,留存盈利比率含义：净利润减去全部股利余额。留存盈利与净利润的比率称为留存盈利比率计算公式：留存盈利比率=（净利润-全部股利）净利润100%留存盈利比率的高低，反映企业的理财方针如果企业认为有必要从内部积累资金，以便扩大经营规模，经董事会同意可以采取较高的留存盈利比率股利支付率+留存盈利比率=1,43,市净率含义：把每股净资产和每股市价联系起来，说明市场对公司资产质量的评价。反映每股市价和每股净资产关系的比率计算公式：市净率=每股市价每股净资产市净率用于投资分析，一般来说市净率较高时可以树立好的公司形象跌破净资产,44,四、发展能力指标,45,46,47,注