《财务分析概述》PPT课件

学习前言,课堂秩序开始上课时请起立；课堂上除必要的讨论外请不要讲话；上课时请关掉手机；有事请举手发言。作业：按时独立完成，前一周布置的作业请在第二周上交，本学期共有五次作业。,考勤：有事请请假，不迟到，不早退谢谢合作愉快,本课程要学习的内容（48学时）,1、财务分析概述2、财务分析方法3、资产负债表分析4、利润表分析5、现金流量表分析6、所有者权益变动表分析7、与财务分析相关的其他重要信息分析,8、企业财务综合分析与业绩评价9、企业价值评估10、企业财务案例分析,第一章财务分析概述,学习要求：（1）了解财务分析有哪些需求者，以及他们分别需要哪些信息；（2）了解财务分析的主要目的、主要原则；（3）一般掌握财务分析与其他学科的关系；（4）一般掌握财务分析的含义及其在企业决策中的重要性；（5）自学财务分析的体系、形式与要求。,第一节财务分析的产生和发展,一、财务分析理论的产生与发展财务分析是一门古老而又年轻的学科。,萌芽：剩余产品的出现并且相互交换,发展：1、商品经济的发展，特别是16世纪以来，大工厂与公司制度的出现，使社会经济组织之间的联系日益频繁，商品生产者和销售者逐渐遇到了生产成本，费用，利润的核算问题，投资者和债权人也需要了解企业的经营状况，以便做出投资和融资决策。这种背景下记账原理、会计核算理论都得到很大的发展。,1531年，德国纽伦堡商人约翰编制了第一张资产负债表1892年英国的狄克西出版审计学1875年克朗赫尔蒙单一产品的复式记账会计理论和实务的发展为财务分析奠定了坚实的基础。,2、西方资本主义完成原始积累，进入大规模生产时期，人类也首次面对生产过剩的危机，破产企业数目激增，经营理财能力成了决定企业生存的关键因素。这时银行成了总结理财经验、探讨企业理财策略的主要力量。,1895年，美国纽约州银行协会的经理委员会采纳一项决定：所有的借款者必须提供由他们签字的资产负债表。1900年，该协会又发布了申请贷款的标准表格，包括部分的资产负债表。并提出了如流动比率、速动比率等一系列指标。如沃尔比重法。1923年，美国的James开始以行业为特点，分析不同行业的财务与经营比率，提出并建立了各行业平均标准比率。1925年，美国的斯蒂芬指出了比率指标的不足，提出了后来成为趋势百分比法的替代技术。,着眼点？,3、财务分析形成一门独立的学科是在20世纪50年代。4、目前财务分析理论以被广泛应用于社会经济生活的各个领域。,股票市场的推动,二、我国财务分析的发展,西周：司会,洋务运动尤其是辛亥革命后：民族资本主义的发展，外国洋行和本土金融资本家出于资本安全的考虑，开始对经营成果和偿债能力进行分析，但是只是对财务报表进行局部的分析。,建国后：引进前苏联的的财务分析模式，主要是对经济活动进行分析，并且是分析各项计划指标完成情况，地位无足轻重。,改革开放后：市场经济的确定,第二节财务分析的内涵一、财务分析的基本内涵（1）美国南加州大学教授WaterB.Meigs认为，财务分析的本质在于搜集与决策有关的各种财务信息，并加以分析与解释的一种技术。（2）美国纽约市立大学LeopoldA.Bernstein认为，财务分析是一种判断的过程，旨在评估企业现在或过去的财务状况及经营成果，其主要目的在于对企业未来的状况及经营业绩进行最佳预测。,（3）台湾政治大学教授洪国赐认为，财务分析以审慎选择财务信息为起点，作为探讨的根据；以分析信息为重心，以揭示其相关性；以研究信息的相关性为手段，以评核其结果。我们认为，财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。,）财务分析是一门综合性、边缘性学科财务分析是在企业经济活动分析、财务管理和会计基础上发展形成的一门综合性边缘性学科。）财务分析有完整的理论体系从财务分析的内涵、财务分析的目的、财务分析的作用、财务分析的内容，到财务分析的原则、财务分析的形式、财务分析的组织等，都日趋成熟。）财务分析有健全的方法论体系财务分析有专门的技术方法，如水平分析法、垂直分析法、趋势分析法、比率分析法等都是财务分析的专门和有效的分析方法。,）财务分析有系统客观的资料依据最基本的资料是财务报表。）财务分析有明确的目的和作用财务分析的目的受财务分析主体和财务分析服务对象的制约。从财务分析的服务对象看，财务分析不仅对企业内部生产经营管理有着重要的作用，而且对企业外部投资决策、贷款决策、赊销决策等有着重要作用。,二、财务分析与相关学科的关系,（一）财务分析与经济活动分析（二）财务分析与会计财务分析与财务会计财务分析与管理会计（三）财务分析与财务管理,（一）财务分析与经济活动分析,相同点：分析程序、分析方法、分析形式等不同点：1、财务分析与经济活动分析的对象与内容不同,财务活动,财务活动生产活动,2、财务分析与经济活动分析的依据不同3、财务分析与经济活动分析的主体不同,会计报表资料及市场行情等信息,内部会计资料、统计资料及业务或者技术资料,多元主体，如投资者、债权人等,经营者或或者职工,（二）财务分析与财务会计,财务分析以财务会计核算的报表资料为依据财务分析中的财务报表会计分析以会计原则、会计政策选择为依据财务分析还包括对管理会计资料、其他业务核算资料和市场信息资料的分析,（三）财务分析与管理会计,管理会计在一些步骤上应用财务分析方法；财务分析需要以管理会计资料为依据,（四）财务分析与财务管理,相同点：都以财务问题为研究对象不同点：1、财务分析与财务管理的职能与方法不同,分析,“管理”:预测、决策、计划、控制、分析、考核等,2、财务分析与财务管理研究财务问题的侧重点不同3、财务分析与财务管理结果的确定性不同,财务活动状况和结果,财务活动全过程,确定（以实际报表资料为主要依据）,不确定（根据预测值或者概率估算）,4、财务分析与财务管理的服务对象不同,经营者和所有者,多元：投资者、债权人等,第三节财务分析的目的、作用、原则一、财务分析的目的二、财务分析作用三、财务分析的原则,一、财务分析的目的,1.从企业投资者角度来看盈利能力、偿债能力、营运能力2.从企业债权者角度来看偿债能力、盈利能力3.从企业经营者角度来看盈利能力、营运能力、偿债能力4.从其他财务分析主体角度来看企业的信用状况、对国家各项政策的执行情况,二、财务分析的作用,1、财务分析可正确评价企业过去2、财务分析可全面反映企业现状3、财务分析可用于估价企业未来,三、财务分析原则,1、目的明确原则：解决什么样的问题2、实事求是原则：从实际出发，不要主观臆断3、全面分析原则：一分为二地看问题4、系统分析原则：注重事物之间的联系5、动态分析原则：发展的眼光看问题6、定量和定性分析相结合原则：定性的判断和定量的计算结合7、成本效益原则：小成本大收益,四、财务分析的主体,1、投资者2、债权人3、经理人员4、政府机构5、其他与企业有利益关系的人士,（一）投资人投资人是指公司的权益投资人即普通股东。权益投资人进行财务分析，是为了回答以下几方面的问题：1、公司当前和长期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大变动的影响；2、目前的财务状况如何，公司资本结构决定的风险和报酬如何；3、与其他竞争者相比，公司处于何种地位。,关心什么,（二）债权人债权人是指借款给企业并得到企业还款承诺的人。债权人的主要决策是决定是否给企业提供信用，以及是否需要提前收回债权。他们进行财务分析是为了回答以下几方面的问题：,关心什么,1、公司为什么需要额外筹集资金；2、公司还本付息所需资金的可能来源是什么；3、公司对于以前的短期和长期借款是否按期偿还；4、公司将来在哪些方面还需要借款。,（三）经理人员经理人员是指被所有者聘用的、对公司资产和负债进行管理的个人组成的团体，有时称之为“管理当局”。经理人员关心公司的财务状况、盈利能力和持续发展的能力。经理人员可以获取外部使用人无法得到的内部信息。他们分析的主要目的是改善报表。（四）政府机构有关人士政府机构包括税务部门、国有企业的管理部门、证券管理机构、会计监管机构和社会保障部门等，他们进行财务分析是为了履行自己的监督管理职责。,（五）其他人士：如职工、中介机构（审计人员、咨询人员）等。审计人员通过财务分析可以确定审计的重点，财务分析领域的逐渐扩展与咨询业的发展有关，一些国家“财务分析师”已经成为专门职业，他们为各类报表使用人提供专业咨询。,五、财务分析的客体,财务分析的客体是企业的各项基本活动。,投资活动,筹资活动,经营活动,基本活动,阅读财务报表,比较、分类、类比、归纳、演绎、分析和综合,评价和判断,起点,过程,结果,第三节财务分析体系与内容,一、西方财务分析体系与内容评介二、我国财务分析体系与内容现状三、财务分析体系构建理论基础四、财务分析体系与内容,一、西方财务分析体系与内容,三种基本财务分析体系1概论、会计分析、财务分析2概论、分析工具、分析应用3概论、经营分析、投资分析、筹资分析、价值评估分析,西方财务分析体系与内容评介,关于总体范畴问题传统内容：报表分析；能力分析争议内容：战略分析；会计分析；预测分析；价值评估,西方财务分析体系与内容评介,关于体系及内容划分与地位问题方法与应用内容并列突出会计分析与财务分析突出财务分析,西方财务分析体系与内容评介,关于具体财务分析内容问题是否划分财务分析与财务分析应用如何规范财务分析内容与财务分析应用内容,二、我国财务分析体系与内容现状,经济活动分析（内部分析）财务报表分析（外部分析）财务报告分析（外部分析）财务分析（外部与内部结合）,我国财务分析体系与内容现状,重视财务分析，忽视会计分析重视财务分析技术，忽视财务分析应用将财务分析等同于财务报表分析,三、财务分析体系构建理论基础,财务分析目标与财务目标、企业目标财务目标与财务活动财务活动与财务报表财务报表与财务效率及效果,财务分析目标、财务目标与企业目标,企业目标与企业所有者目标：企业所有者：资本所有者资本所有者目标：资本增值企业目标与财务目标一致性财务目标与财务分析目标,财务目标与财务活动,筹资活动与财务目标投资活动与财务目标经营活动与财务目标分配活动与财务目标,图1-1财务目标与财务活动,财务活动与财务报表,财务报表与筹资活动财务报表与投资活动财务报表与经营活动财务报表与分配活动,图1-2财务活动与财务报表,财务活动、财务报表与财务效率,盈利能力营运能力偿债能力增长能力,财务效率与财务目标,经济效益：净资产收益率利润：经济利润股东权益：资本增值,图1-3财务目标至财务效果循环,四、财务分析体系与内容,财务分析基础会计分析财务分析财务分析应用,财务分析体系与内容,财务分析基础财务分析理论财务分析方法,财务分析体系与内容,会计分析会计分析的目的在于评价会计所反映的财务状况与经营成果的准确程度。资产负债表会计分析