项目成本管理-2-项目投资决策分析

. 1、项目成本管理-2、 2、第二，项目成本管理-预成本管理成本管理这两个概念：成本避免和成本降低预成本管理-成本避免事件中的成本管理-成本降低-成本管理后成本管理-以下成本避免的总结分析工作投资项目的决定分析-成本预管理，成本避免具体分析方法，投资项目未来现金流分析投资项目投资回收期分析投资项目净现值NPV分析投资项目总报酬率分析IRR投资项目敏感性(风险)分析，4，我们身边发生的实际情况， 实际情况-广州乙烯工程项目失败的另一个可能原因分析-可行性研究报告中-未来工厂竣工后的乙烯价格的预测-项目未来现金流预测考虑到风险不足，5、广州乙烯工程全面生产(岭南风貌)，广州工业史上投资最多， 规模最大的企业，被称为“特一号”工程的广州乙烯工程最近通过整个过程生产合格产品，多个装置在国内同类装置的运行中首次创下了最高记录。 广州乙烯工程是广东省、广州市和中国石化总公司“八五”的重点建设项目，1988年6月经国务院批准，1993年11月全面开工，工程占地面积约100万平方米，总投资额为79.5亿元。 很多装置从美国、日本、法国引进专利技术，具有90年代初的国际先进水平。 工程生产后，聚乙烯、聚丙烯、聚苯乙烯等固体产品年产22万吨，丁二烯、甲苯、二甲苯、液化气等液体产品年产14万吨，预计年销售额达30亿元。 (文/周玉芬吕志毅图/闵强) 华南新闻(1997年07月版)、6、广州乙烯项目起死回生原因分析，在试运行阶段累计达到656天的广州乙烯项目被停产，通过广州市政府的果断退出和中国石化集团的行业重组有关专家分析了这个项目的失败和复活的前因结果。 专家说，广州乙烯项目的失败是必然的。 原因之一是地区小而完整的思想不符合行业的要求。 广州和中国石化集团合资建设，当年立案之初，雄心勃勃的广州一定占90%的股份，中国石化集团只有10%的股份。 这是全国同类乙烯项目中唯一一个地方占大股，主要是地方负责建设和筹资的项目。 因为石油化工行业资金和技术密集的特性和石油化工产品市场激化的竞争环境，加强企业联合，建立大集团有势头。 在中国国内同时批准的6套中型乙烯中，其他5家已经或计划加入中石化集团和中国天然气集团。 在这种情况下，广州乙烯作为一家独立的石油化学企业很难有生存和发展的空间。 原因二是企业成本高，企业资本负债率高。 广州乙烯项目设备全部从国外引进，规模15万吨，总投资额接近84亿元。 在总资产中，大部分是贷款。 巨大的债务负担和小小的经济规模，使广州乙烯的完成日赤字了。 原因之一是建设周期过长，市场需求发生了变化。 从立案到项目建设，广州乙烯持续了十年。 在此期间，国际乙烯市场发生了很大变化，当初的理想无法实现。 按照当时的规模，广州乙烯每年损失11.8亿元，预计到2010年债务负担将从现在的70亿元上升到140亿元。 所以，在试运行阶段停止生产，在找不到解决办法的情况下也是不得已的。 为了不支付7、百亿国有资产，经过广州市和中石化集团的共同努力，国家经贸委员会决定对广州乙烯进行资产重组，广州石化总工厂托管广州乙烯。 根据广州和中石化的推算，重组后，仅公共工程就能节省广州乙烯2亿元的成本。 中石化再投入4亿元的话，广州乙烯的规模就能达到18万吨。6年后，有望偿还债务，2011年，项目能产生3亿元的利润，到时候会恢复亿元的国有资产。 乙烯项目的失败给广州带来的教训很深。 从赢得项目控制权到自主退出，这个阶段的选择很难。 广州市市长林树森说：“政府应该退出某个企业和项目，谁能管理是规则。” 同时，乙烯项目通过重组的方法比破产更好地解决，尽管在短时间内广州要承担很大的负担，却为国内类似的建设问题的解决提供了一个实例。 在这样大的项目中，破产可以一次解除地方负担，但把责任转嫁给银行。 在广州乙烯70亿以上的债务构成中，国有银行和外国政府的贷款占了很大比例。 破产会给国家带来巨大的损失。 据协议，广州牺牲了一定的地方利润，背负了原来的乙烯25亿元的债务，其原来的资本金在项目产生利润前不作为股票，在产生利润前不参加分红。 未来十年，广州将支持返还总额为2.67亿元的地税收益。 目前，广州已经有25亿元的债务问题。 广州乙烯全面正常生产后，每年可生产164种固体塑料原料产品和12种液态化工原料，年产量达34万吨，对缓解中国塑料加工工业最发达的珠江三角洲地区的原材料供应紧张起到了极其重要的作用。 2000-01-25，目录1，投资项目经济效果企业的财务效果和宏观经济效果2，货币的时间价值意义、计算和应用3，投资项目的保本点和保益分析4，投资项目的经济效果的评价方法5，投资项目的经济效果的评价应注意的问题6，CEO应注意投资管理的决定投资项目评价管理了解投资项目经济效果评价的基本步骤和主要步骤学习投资项目可行性研究报告的主要内容掌握评价投资项目经济效果可行性研究报告质量的要点。 2、投资效益评价理论和方法系统地学习和掌握投资项目经济效益评价理论和方法，了解各种投资项目经济效果评价方法的应用条件、优点和缺陷。 3、投资项目经济效果评价的实践了解影响投资项目经济效果评价的主要因素，运用投资项目经济效果评价理论和方法进行投资决策。 学习要点和目标一致，投资项目经济效应企业财务效应和宏观经济效应1，投资项目效益评价理论和方法的变化和发展(1)发展过程(a)1750-1930 :工程项目技术咨询和评价(b)1930-1950 :大型投资项目1950-1980 :投资项目宏观经济效果评价(d)1980-现在：实物期权是投资项目的效益评价(2)发展趋势(a )从工程技术评价到工程技术和经济效果评价结合(b )从企业微观经济效果评价到微观经济效果评价把技术和经济的可行性评价和技术、财务、宏观、经济、环境保护等可行性评价结合起来(d )从静态且确定的评价方法的应用到动态且不确定的评价方法的应用。、2 .投资项目的可行性和利益的评价内容；1 )技术的可行性和利益；2 )市场需求的可行性和利益；3 )财务的可行性和利益；4 )宏观经济的可行性和利益；5 )环境的可行性和利益的保护；6 )社会、法律、政治等的可行性和利益；3， 投资项目经济效益评价流程(1)评价流程世界银行(a )项目演示(b )项目准备(c )项目评价(d )项目审查(e )项目谈判(f )项目合同(g )项目项目后评价(2) 评价过程成功的企业marketresectricationsociscosscbaexpendituresofcapitalsmarketingstrationscisconscommmorrroffitstrementriskingi sheereprotictionfincentarchinforlowreprommenterposutimydifystemanalysispreminitydisconf proposalsstudyreportexhibit 1: diagra ectsfeastibilitystudyinrms，、中，sfeastibilitystudyinr ， technologicalmacroroeconomicfeasibilityfeasibilityinstallmplementationageoperformicalitionformingationformicallition culturalen tyfeasibilitycorehensivereviewpost-feasibilityreportssessmentexibit1(连续) : diagramsuggestdforinvestmentprojects 、4，投资项目经济效果可行性研究报告书(1)项目概况：项目名，执行单位，投资场所，产品和服务，作用，投资总额，预想利益等。 (2)项目产品/服务的市场分析：目标市场和客户、潜在需求和价格、现实需求和价格、竞争对手、市场占有率、市场(需求和价格)的变化趋势等。 (3)项目投资总额、资金筹措和资本成本：固定资产和流动资金、各种资金来源及其比例、各种资金成本、加权平均资本成本(WACC )等。 (4)项目财务报表：编制投资项目损益表、现金流量表、资产负债表、偿还计划表。(5)项目经济效果的评价和决策原则：回收期(PBP)PBP0内涵报酬率(IRR)IRRWACC净现值指数不同项目比较分析(6)影响项目利益的因素和灵活性分析：销售价格变动幅度、成本变动幅度、销售变动幅度等其他因素(7)项目研究的结论和政策建议：能投资吗？ 投资和经营应注意的问题是什么？ 如何克服投资和今后经营中出现的问题和风险？、二、货币的时间价值意义、计算和应用1、货币的时间价值的意义和种类(1)意义：因为有机会成本，所以今天的一元和明天的一元不同。 (2)4种类型(a )复利结束值(未来值):利率为k时，收入或资金投入到n期后的价值。 (b )复利累计结束值(将来值):利率为k时，定期投入收入或固定资金(年金)，到第n期为止的累计价值。 (c )复利现值：利率为k的情况下，在将来的第t期投入或收入资金，将该将来收入的资金换算为现在的价值。 (d )复利累计现值：利率为k时，将来各期投入收入或资金，将未来各期的收入或投资换算为现在价值的累计金额。、2、货币时间价值的计算原理(1)的结束值和累计结束值012345100 (10 % ) 0100 (10 % ) 2100 (10 % ) 3100 (10 % ) 4100 (10 % )5(2)的现在值和累计现在值012345100/(1% ) 0100/(1% ) 3100/(110%)4100/(110%)5，3，美国纽约曼哈顿价值几何？ sirs : theindianwhosoldmanhattanfor $ 24 wasasharpsalesman.ifhehadputhis $ 24 awa at6% compodedendsemiannulysly itwoldbenowbe $ 新加入的branch walker，Stamford，Conn .Life， August 31 1959.manhattanisabeautifulslandlocationesinnewyorkport whichnowisacommercialbankcenterwell-knonintheworld.thelandisa Lew wide.in history thelandwasownbyanindian.in 1626 thelandwassoldtodutchinawaybychangeinghelandwithaseriesof pearls priced $ 24 ngwithbritishandt helandwasoccupiedbybritish.thednandfilymprovedateramericanindependence.itwasestimatedthatlandapprecatedt 三、成本构成和投资项目的保本(利)点分析1、成本构成(1)生产成本与产品生产相关的费用(制造成本、生产费用) (a )直接材料费用：直接原材料、辅助材料、购买半成品等(b )直接人工费：生产工人的工资、福利费(c )其他直接费用：直接燃料动力费、产品外部加工费(d ) (共同)制造费用： *生产现场管理者的工资、福利费*工厂固定资产的折旧*工厂设备的修理费*工作场所的事务费*水电费*机械材料费*劳动保险费。 期间费用定期产生的非直接费用(a )管理费用： *行政管理者的工资和福利费*事务设施折旧费*办公用品*低消耗品折旧*事务费*工会经费*职工教育研修费*劳动保险费*咨询费*诉讼费*董事会会会会费*土地损失补偿费*技术无形资产折旧*库存下跌价格准备*坏账损失准备*业务接待费*研究开发费(研究工资福利费、研究设备住宅折旧、产品试验、技术研究经费、实验材料费等) *税销售人员工资福利奖金*销售佣金、手续费*销售机构折旧费、修理费、办公用品器具、差旅费*其他销售费用(c )财