防范企业重组所带来的金融风险

1/5防范企业重组所带来的金融风险任晓英企业重组是指企业以资本保值增值为目标，运用资产重组、负债重组和产权重组方式，优化企业资产结构、负债结构和产权结构，以充分利用现有资源，实现资源最优化配置的过程。重组根据企业改制、资本营运总战略及企业自身的特点，可以分为原续型企业重组、合并型企业重组、分立型企业重组等。通过企业间的重组可以调整企业的产业结构、实现企业间的优势互补、盘活资产增加企业的竞争力。但是，由于企业重组包含的内容非常复杂，涉及面比较广，这就无疑给重组后企业的财务活动带来了极大的不确定性。一、企业重组可能会导致的风险。1、体制风险由于我国目前资本市场的发展状况以及社会体制的原因，使得企业的重组行为大部分并不是完全的市场行为。而是在企业重组过程中有些地方政府运用行政手段，对企业重组采取大包大揽方式，搞“拉郎配”式的企业重组、“带有附加条件”的重组，例如重组过程中要求并购方负责解决被并购企业的全部人员的就业、福利、社会保障等问题，这种做法虽然具有一定的社会意义，但同时也为重组后企业的健康、持续发展埋下了隐患，使企业重组偏离了预期资源最优化目标。2/52、融资风险。企业重组需要大量的资金支持。作为重组的并购方，不论是用本公司的现金收购、股票收购、还是选择债务融资方式收购，均存在着一定的融资风险，其主要原因是并购成本很高，它包括重组时所发生的交易成本、重组完成后增加的后续成本（如管理成本、人力资源成本、资金成本等）及或有成本。若公司利用自己的资金来实现重组，现金支付将是一项沉重的财务负担，必须面临着能否拿出这笔现金及调出大笔现金后对企业生产经营活动造成的影响及压力；若选择负债重组则意味着融资成本的加大，融资风险的加大以及对企业未来财务造成的影响。3营运风险。企业重组完成后所面临的营运风险主要有一是达不到预期效益的风险，它是指在重组完成后无法产生预期的经营协同效应、财务协同效应和市场份额效应，无法实现资源优势互补；二是因为重组规模过于庞大所产生的规模不经济问题、导致企业面临破产的风险。二、防范企业重组所带来的金融风险。在市场经济条件下，企业的生存发展与金融行业存在着天然的、密不可分的联系。因此，企业重组所引发做各项风险最终都将不可避免地影响到金融行业，形成金融风险。为了能够有效地防范企业重组所带来的金融风险，我认为应采取以下措施加以防范。3/51、利用法律手段规范企业重组的宏观环境。在市场经济条件下，企业兼并、企业破产、企业重组是优胜劣汰、适者生存的必然产物。国家为了支持和促进国有企业改革，相继颁发并实施了一系列有关“企业优化资本结构”及“企业转制、建制”的政策。同时，我们还继续期待政府有关部门能根据企业改革的实际进程和改革中出现的问题、及时制定并修订已出台的各种方针政策，规范企业重组的过程和程序，明确监管机构的业务权限，为企业重组创立一个良好的宏观环境。2、运用多种手段，优化资产重组的外部环境。一是利用财政手段，在企业重组过程中，对于关系到国计民生的国有企业，可以实行有计划的财政倾斜政策，以帮其壮大经济实力。同时，在国家宏观调控下，充分利用财政补贴政策来消化银行自身无法消化的呆帐，有计划地上述企业的银行呆滞贷款优先予以核销；二是利用金融手段，加快国有商业银行体制改革，以适应现代企业重组的步伐，充分发挥货币政策的作用，增强商业银行对经济体制改革的适应能力和应变能力；三是利用经济手段，企业重组可以给改革后的金融行业带来新的业务，因此银行应该积极参与和支持企业重组，能够看准目标、注入资金，搞活实施重组后的企业，增强重组后企业的偿债能力、营运能力、获利能力，降低金融行业的经营风险。4/53、建立监控机制，增加金融机构抵御风险的能力。在企业普遍实行重组的形势下，各级银行金融机构应当采取有效措施建立内部监控机制，防范金融风险发生。在强化一级法人制度的基础上，实行逐级的有限授权和区别对待原则。对于那些经营状况好、管理水平高的下属机构，可以授予其较大的经营自主权，而对于那些经营状况差、管理水平低的下属机构，则下放较小的权力。这样，当企业重组业务发生时，就可以适当控制企业重组可能对金融机构带来的经营风险。4、改变经营观念、积极主动参与企业重组。随着国家经济体制改革的逐步深入、银行与银行之间的竞争将会变得相对激烈，各级金融机构要想在竞争站稳脚跟，为自身将来的发展打下良好的基础，就必须转变经营观念，积极主动参与企业重组，保全银行自身的信贷资产，以尽量减少因企业重组所带来的金融风险。具体而言，应当做好以下几个方面的工作充分发挥银行自身优势，为企业提供优质的金融服务，尽其所力帮助企业重组，帮助重组后的企业加强经营管理。集中资金，看准目标，