基于交易费用理论的企业纵向一体化探析

1/7基于交易费用理论的企业纵向一体化探析基于交易费用理论的企业纵向一体化探析在企业发展过程中，企业的纵向规模变化是比较复杂的，呈现出扩张与收缩交互进行的局面。企业纵向一体化问题历来受到国内外学者的关注，其中最有影响的研究是从交易费用理论角度出发，交易费用理论从市场失灵角度出发，提出了交易费用的概念，对纵向一体化的研究在交易费用理论中占有十分重要的位置。一、纵向一体化战略概述1纵向并购的含义并购是市场竞争的必然产物，同时也是企业发展过程中的一项重要战略行为。其中，纵向并购一直备受经济学家们的关注。纵向并购是指处于同种产品不同生产阶段上的企业之间的并购，其结果就是纵向一体化，又称垂直一体化，是指沿着产业链纵向扩展企业的生产经营范围，在企业内部连续完成原料生产、零部件生产和最终产成品生产等各个阶段。威廉姆森在交易成本经济学中指出，纵向一体化就是在中间产品市场上常见的“制造或购买”决策。肯尼斯W克拉克森等认为“当兼并是在相互买卖投入和产出的两个厂商之间发生的时候，这种兼并就是纵向一体化。2/7”丹尼斯卡佩罗等则认为本文由论文联盟HTTP/收集整理“参与商品或服务一个以上连续的生产或销售阶段的厂商是垂直一体化。”泰勒尔把资产所有权的范围扩大到控制的概念，他指出“如果上游企业控制了其所在的纵向结构中所做出的全部决策，我们就说该企业是纵向一体化的。”国内学者对纵向一体化的表述有纵向一体化是指在技术上可分离的两个或多个生产阶段集中于一个企业中或者说被置于统一所有权之下的一种合并模式；在产品或服务的生产和分销过程中，一个厂商如果参与了其中两个以上的相继阶段，就称为纵向一体化；纵向一体化指的是生产工序处于上下游关系的两个企业的合并；等等。2纵向一体化战略纵向一体化战略包括前向一体化和后向一体化两种模式。前向一体化战略指生产原材料的企业通过一体化进而向经营第二次加工阶段的业务扩展，或者指一般制造企业通过一体化向经营流通领域等业务扩展。当一个企业发现它的价值链上的前面环节对它的生存和发展至关重要时，企业会实行前向一体化。后向一体化战略指装配或制造企业通过一体化向零件、原材料生产等业务扩展。企业产品在市场上具有明显的优势，可以继续扩大生产，打开销路，但由于协作供应3/7的原材料外购供应跟不上或成本过高，影响企业进一步发展，在这种情况下，企业一般会采取后向一体化战略来扩大经营规模，实现规模经济。二、交易费用理论视野下的纵向一体化理论企业选择纵向并购，可以从不同角度进行解释，其中一个重要的理论就是交易费用理论。交易费用理论对纵向一体化问题的研究产生了极为深远的影响，尽管被并购企业一般经营业绩较差，纵向并购在某些行业依然具有巨大的吸引力。尽管成本高昂、极具风险且不可逆转，纵向并购仍然具有不可替代的优点。因此，当双方交易无利可图时，纵向并购是协调行业不同阶段的简单方法。1科斯交易费用理论1937年，科斯在企业的性质中，首创性地运用交易费用范畴解释了企业与市场之间的关系、企业存在的意义，企业才真正从传统经济学理论的“黑箱”体系中被释放出来，纵向一体化真正浮出水面，走上历史舞台。根据科斯的观点，企业和市场是两种可以相互替代的资源配置机制，企业生产的主要特征是通过企业家而不是市场机制来配置资源和组织经济活动。企业内部经济活动的协调可以节约交易费用。在竞争市场中，纵向并购能促进企业生产和分配的有效组织和资源的有效配置。2威廉姆森资产专用性理论4/7威廉姆森发展了科斯的研究。他指出，利用交易费用理论对企业纵向并购进行分析，主要是建立在人性假定和交易维度的分析框架基础上。其中，人性假定包括两个基本假设，即有限理性和行为的机会主义；交易维度可分解为三个方面，即资产专用性、交易频率和交易不确定性。而企业纵向并购程度主要取决于资产专用性、交易频率与交易不确定性。交易的不确定性程度越高，企业越倾向于将交易内部化，而且重复的市场契约成本经常高于内部官僚化成本，这个因素更会促使交易频率较高的交易内部化。尽管交易频率与交易不确定性都对交易费用有很大的影响，但威廉姆森认为，资产专用性才是企业纵向一体化程度最重要的决定因素。根据威廉姆森的定义，资产专用性的强弱取决于对已经投入生产过程的资产进行再配置的难易程度。其实，资产专用性就是测量某一资产对市场的依赖程度。资产专用性越强，进行市场交易的费用就越高。这是因为，资产专用性越强，企业面对的市场垄断程度越高，买方越会利用资产专用性强所带来的重新配置成本高的特点，在价格和其他方面向生产者施加压力。3其他学者对于纵向一体化的观点克莱因、克劳福德和艾尔奇安也相继认为，纵向并购是避免机会主义者占有专用性资产准租的好办法。克莱因等人认为在一项专用性资产投资之后就产生了准租，当5/7资产越专用和产生越多的可占用性准租时，缔约成本的增加将超过纵向一体化的成本，这时纵向一体化企业产生。在克莱因等人看来，高度专用性的资产投资需要一体化行为配合。克莱因实际上指出高度专用化的资产应该保留在企业内部，如果拿到企业外部交易的话会产生准租风险。克莱因、克劳福德等人围绕节约交易费用，论证了进行纵向并购的必要性。其实，企业是否采取纵向并购措施主要取决于市场交易成本与组织交易成本之间的比较结果。当市场交易成本小于组织交易成本时，该企业不会进行纵向并购；反之，若市场交易成本大于组织交易成本，则企业对目标企业的纵向并购便成为必然。我国学者张五常进一步发展交易成本理论并给出了新的企业纵向并购的边界条件。他认为企业并非为取代市场而设立，而仅仅是用要素市场取代产品市场，或者说以一种合约取代另一种合约。纵向并购在消除存在于产品市场上的机会主义行为的同时，却将存在于要素市场上的机会主义行为带入企业。当某企业并购另一企业而将现货市场上的购买转变为自己制造时，它就必须购买原来由目标企业购买的那部分生产要素，从而带来新的机会主义行为。由此可见，纵向并购的边界条件是市场机会主义行为的减少所带来的费用降低额等于企业机会主义行为的增加所导致的费用增加额。6/7三、交易费用理论对企业纵向一体化产生原因的阐释一般来说，纵向一体化有助于从以下几个方面降低交易成本1消除机会主义行为威廉姆森认为“机会主义是指信息的不完整的或受到歪曲的透露，尤其是指旨在造成信息方面的误导、歪曲、掩盖、搅乱或混淆的蓄意行为。它是造成信息不对称的实际条件或人为条件的原因，这种情况使得经济组织的问题大为复杂化了。”由于有机会主义行为倾向的存在，会加大企业间的交易费用，但实行了纵向一体化，企业间的外部交易就转变为了企业内部关系，就可以消除原来企业间的机会主义行为倾向，从而降低交易费用。2减少有限理性的影响由于环境的复杂和人的计算能力、认知能力等是有限的，所以，有限理性是人的一个特征，在企业之间的交易中，有限理论是及其普遍的，正如威廉姆森所说“只要或者是不确定性、或者是复杂性的存在达到了必要的程度，受到限制的理性思考的问题就会产生。”实行纵向一体化，企业间的交易便会由于变成内部关系而消除有限理性的影响，从而降低交易成本。3降低信息成本7/7在产业不同环节之间进行交易的信息成本达到一定程度时，企业就会采取纵向一体化来节约信息成本。因为监控市场以及预测供给、需求与价格的固定成本可以由纵向一体化企业的各个环节完成，而在非纵向一体化企业中将由市场上的不同实体完成，所以，纵向一体化还可以减少收集某些市场信息的总成本。除此以外，企业实现纵向一体化后，内部人际间的多次相互交往通常能够实现沟通经济。4防止少数成员的讨价还价当市