嘉实丰和价值证券投资基金年度报告

丰和价值证券投资基金半年度报告基金管理人嘉实基金管理有限公司基金托管人中国农业银行1丰和价值证券投资基金半年度报告重要提示本基金的管理人董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。本基金的托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2004年8月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告财务资料未经审计。2目录重要提示1一、基金简介3二、主要财务指标和基金净值表现4三、管理人报告5四、托管人报告7五、财务会计报告8六、投资组合报告15七、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人21八、重大事件揭示21九、备查文件目录233一、基金简介一基金概况基金名称丰和价值证券投资基金基金代码184721基金简称基金丰和基金运作方式契约型封闭式基金合同生效日2002年3月22日报告期末基金份额总额30亿基金合同存续期15年基金份额上市交易的证券交易所深圳证券交易所基金上市日期2002年4月4日投资目标本基金为价值型证券投资基金，主要投资于依照有关区分股票价值、成长特征的指标所界定的价值型股票，通过对投资组合的动态调整来分散和控制风险，在注重基金资产安全的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。投资策略本基金采用“自上而下”与“自下而上”相结合的投资方法，并将价值型投资策略体现在“自上而下”的资产配置与“自下而上”的股票选择过程中。资产配置策略。在综合宏观经济发展情况、政策取向、证券市场走势等多种因素的基础上，首先确定基金在股票、国债上的投资比例。在股票投资中，本基金将坚持价值型投资理念，确立以相对价值判断为核心，兼顾对公司内在价值评估的选股思路。同时，以基本分析为基础，重视数量分析，系统考察上市公司的投资价值，最终确定所投资的股票，并以技术分析辅助个股投资的时机选择。（二）基金管理人嘉实基金管理有限公司注册地址上海市浦东新区银城中路200号中银大厦4104室（邮编200120）办公地址北京市建国门北大街8号华润大厦8层（邮编100005）法定代表人王忠民信息披露负责人许欣联系电话01065188866转2609传真01065182266电子邮箱XUXINHARVESTASSETCOM三基金托管人中国农业银行注册地址北京市复兴路甲23号4办公地址北京市西三环北路100号金玉大厦78层邮政编码100037法定代表人杨明生信息披露负责人李芳菲联系电话01068424199传真01068424181电子邮箱LIFANGFEIABCHINACOM四基金选定的信息披露报纸名称中国证券报、上海证券报、证券时报登载本报告正文的管理人互联网网址WWWHARVESTASSETCOM基金半年度报告置备地点北京市建国门北大街8号华润大厦8层二、主要财务指标和基金净值表现（一）本报告期的主要会计数据和财务指标（截止到2004年6月30日）单位元基金本期净收益238,314,99698基金份额本期净收益00794期末可供分配基金收益50,870,41720期末可供分配基金份额收益00170期末基金资产净值3,050,870,41720期末基金份额净值10170基金加权平均净值收益率710本期基金份额净值增长率301基金份额累计净值增长率311（二）基金业绩比较（截止到2004年6月30日）1、报告期基金份额净值增长率及净值增长率标准差阶段净值增长率净值增长率标准差过去一个月642143过去三个月1402154过去六个月301224过去一年540184过去三年32180自基金成立至今3118052、基金合同生效以来基金份额净值的变动情况基金丰和20020402002329200252920027292002929200211292003129200332920035292003729200392920031129200412920043292004529基金丰和三、管理人报告（一）基金管理人介绍嘉实基金管理有限公司经中国证监会证监基字19995号文批准，于1999年3月25日成立，是中国第一批基金管理公司之一。公司设立了投资决策委员会和风险控制委员会等专业委员会。投资决策委员会负责指导基金资产的运作、确定基本的投资策略和投资组合的原则。风险控制委员会负责全面评估公司的经营过程中的各项风险，并提出防范措施。公司目前下设八个部门，分别是投资部、研究部、监察稽核部、业务拓展部、机构理财部、市场部、运营部、综合管理部。投资部负责根据投资决策委员会制定的原则进行基金投资。研究部负责行业、上市公司研究和投资策略研究。监察稽核部负责对公司及其员工遵守国家相关法律、法规和公司内部规章制度等情况进行监督和检查。业务拓展部负责新产品开发以及相关的市场营销研究、法律环境研究和理财策略研究等。机构理财部主要负责机构客户的委托理财业务，包括投资管理和客户服务。市场部负责市场推广、基金销售、客户服务、销售渠道管理、基金行政、国际合作等业务。运营部负责公司信息系统的日常运行与维护,跟踪研究新技术,进行相应的技术系统规划与开发、基金会计核算、估值、开放式基金注册、登记和清算等业务。综合管理部负责公司企业文化建设、文字档案、公司财务、后勤服务、人力资源管理、薪酬制度、人员培训、人事档案等事务等综合事务管理。目前，公司正式员工141人，其中76人具有硕士及硕士以上学历，占540。（二）基金经理简介6赵军先生，1976年出生，1999年毕业于南开大学金融系，获硕士学位。5年证券从业经验。先后在中信证券资产管理部和金融产品开发部从事研究工作，2000年进入嘉实基金管理有限公司，任研究部总监。刘欣先生，基金经理，1962年出生，经济学硕士，9年证券从业经历。曾任南方证券投资银行部北京总部副总经理。1999年3月进入嘉实基金管理有限公司至今，先后在研究部和投资部从事行业与上市公司研究、投资策略研究和基金管理工作。（三）报告期内基金运作的遵规守信情况的说明在报告期内，本基金管理人严格遵循了中华人民共和国证券法、中华人民共和国证券投资基金法、证券投资基金管理暂行办法及其各项实施细则、丰和价值证券投资基金基金契约和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。基金投资管理符合有关法规和基金契约的规定和约定。（四）基金经理工作报告1、上半年证券市场与投资绩效回顾2004年4月是上半年股票市场走势的分水岭，在此之前，股票市场在企业盈利预期持续向好、股市政策环境趋暖的背景下，延续着自2003年11月以来的反弹行情，上证综指在4月7日盘中最高达1783点，年内涨幅近20。进入4月中下旬，伴随着政府加大宏观调控力度，股票市场呈现单边下跌走势，截至2004年6月30日，上证综指收盘于1399点，相比2003年年底1497收盘点位，下跌幅度超过6，根据嘉实定量小组的计算，如果剔除新股首日上市因素影响，沪深两市上半年总体市场收益率为802。较高的股票仓位水平以及均衡的行业配置是本基金上半年组合的基本特征，也使得本基金在经历了4月份以来的市场一轮普跌行情后，净值损失不小。据统计，2004年上半年，丰和基金净值增长率为301，同期上证综指指数收益率为66；在同业比较中，根据银河证券基金评价中心数据，丰和基金上半年净值增长率在可比的54只封闭式基金中排名第26位，位列中游。2、下半年证券市场展望和投资策略计划1宏观调控下的中国经济形势是影响证券市场下半年走势的关键因素，因为宏观调控给经济带来的不同影响效果，将直接决定上市公司未来一段时期不同的盈利增长前景。从5、6月份的宏观数据来看，前期宏观调控举措已取得明显成效固定资产投资增长率已从2月份的53回落至6月份的18，尽管现在很难就此断定中国经济能够实现“软着陆”，但由于政府此轮宏观调控措施出台相对及时和有效，宏观调控前的社会经济秩序基本正常，使得我们更有信心对经历宏观调控后的中国经济形势给予乐观预期，即中国经济依然在城市化、工业化的时代7背景下继续保持较快增长；但不可忽视的另一方面是，经济减速将是必然，由此带来的企业盈利同比增速趋缓或同比下降将会是一个普遍现象，我们预计接下来的一、两年，股票市场投资者将会不断调整对所投资企业未来盈利增长预期，这可能是一个失望多于惊喜的痛苦过程。2我们认为动态市盈率在用于对大类资产的投资价值判断时仍具有较强的实际指导意义，根据嘉实研究股票库对近300只股票的最新盈利预测，按照2004年6月30日收盘价，这部分股票资产2004年平均动态市盈率约16倍（市盈率中值约21倍），2005年预期平均利润增长率达13，我们认为，投资A股市场这部分资产所承担的风险相对预期收益来说已经不大，可以预见，随着基金、QFII等越来越多有中长期盈利目标需求的资金进入股票市场，这部分股票资产将会成为“战略性筹码”而被长期持有；3在行业选择上，我们面临两类行业选择机会一是诸如交通运输、能源、消费品行业，行业基本面预期能保持较长时期的景气度，行业内重点公司的2004年动态市盈率水平在20倍左右；二是诸如钢铁、石化、汽车行业，行业基本面在未来一、两年存在较大不确定性，同时行业内代表性公司2004年动态市盈率已经普遍在15倍，乃至10倍以下。本基金认为，以上两类行业在今年下半年均存在投资机会，不同的市场氛围和经济环境将决定上述两类行业的不同表现，并存在互相推动、交替走强或走弱的可能，丰和基金计划在延续上半年行业均衡配置战略基础上，根据不同时期的市场特点以及行业基本面的最新变化，寻找阶段性的“赢家”进行适度投资偏重；4在个股选择方面，作为价值型基金经理，我们将买入相对估值便宜的股票作为本基金股票选择时长期遵循的原则，而如何将该原则与不断变化的市场投资理念相结合同样是我们必须要面对的一个课题，结合近年来市场特点，我们认为，随着投资者普遍经历的对周期性行业内公司从惊喜到失望、从追捧到抛弃的心路历程，市场将会更加偏爱盈利增长具有稳定预期的公司，这类公司有望获得更高的估值溢价；另外，由于市场不断上演的因上市公司信息披露不透明、管理层违规经营而导致的股价暴跌现象，使得那些有着良好诚信经营记录、长期以来注重投资者关系建设的上市公司显得弥足珍贵，可以预见，这样的公司在A股目前市场环境中将会获得更多估值溢价。基于以上认识，本基金日后将加重以上两类因素在选股决策中所占权重。最后，感谢您对嘉实基金管理公司以及我们基金经理的信任，我们本着“诚实信用、勤勉尽责“的态度，努力工作，力争以出色的业绩回报大家。四、托管人报告本基金托管人中国农业银行根据丰和价值证券投资基金基金契约和丰和价值证券投资基金托管协议，在托管丰和价值证券投资基金的过程中，严格遵守证券投资基金法8及各项法规规定，对丰和价值证券投资基金管理人嘉实基金管理有限公司2004年1月1日至2004年6月30日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。本托管人认为，嘉实基金管理有限公司在丰和价值证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了证券投资基金法等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。信息披露符合证券投资基金信息披露管理办法及其相关法规的规定，基金管理人所编制和披露的丰和价值证券投资基金半年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。中国农业银行证券投资基金托管部五、财务会计报告（一）基金会计报告书（未经审计）丰和价值证券投资基金资产负债表金额单位人民币元附注2004年6月30日2003年12月31日资产银行存款66,576,8168753,016,56119清算备付金12,433,8261510,35430交易保证金2,699,25698750,00000应收证券清算款6,547,62176应收股利14,85576应收利息515,724,62568,200,42325应收申购款其他应收款股票投资市值2,312,479,378742,444,451,76020其中股票投资成本2,490,221,200222,293,952,04821债券投资市值652,438,16225668,659,19140其中债券投资成本664,024,36363675,144,77644买入返售证券待摊费用资产总计3,058,914,544113,175,088,29034负债与持有人权益9负债应付证券清算款20,845,79801应付赎回款应付赎回费应付管理人报酬3,852,314213,890,23275应付托管费642,05236648,37214应付佣金531,401,801781,682,17827其他应付款541,819,219141,819,21914预提费用55328,73942304,92000负债合计8,044,1269129,190,72031持有人权益实收基金3,000,000,000003,000,000,00000未实现利得/损失52189,328,02286144,014,12695未分配基金净收益240,198,440061,883,44308持有人权益合计3,050,870,417203,145,897,570032004年中每单位基金资产净值元101702003年末每单位基金资产净值元10486负债及持有人权益总计3,058,914,544113,175,088,29034丰和价值证券投资基金经营业绩表金额单位人民币元附注2004年上半年度2003年上半年度收入269,472,5634211,522,70758股票差价收入56252,839,7162638,772,95687债券差价收入579,581,517941,990,74239债券利息收入9,478,081149,099,79039存款利息收入884,075802,044,53457股利收入15,649,1324814,063,21731买入返售证券收入42,57534其他收入58160,5003451,96463收入合计269,472,5634211,522,70758费用31,157,5664427,059,66083基金管理人报酬25,112,7584021,394,94108基金托管费4,185,459753,565,82343卖出回购证券支出1,597,886811,904,86522其他费用59261,46148194,03110其中信息披露费149,1781299,1789510审计费用49,7260449,58857费用合计31,157,5664427,059,66083基金净收益238,314,9969838,582,36841加未实现估值增值/减值变动数333,342,14981256,292,60656基金经营业绩95,027,15283217,710,23815基金净收益238,314,9969838,582,36841加年/期初基金净收益1,883,443083,873,55119以前年度损益调整可供分配基金净收益240,198,4400634,708,81722减本年/期已分配基金净收益未分配基金净收益240,198,4400634,708,81722基金净值变动表金额单位人民币元2004年上半年度2003年上半年度年/期初基金净值3,145,897,570032,676,853,44998本年/期经营活动基金净收益238,314,9969838,582,36841未实现估值增值/减值变动数333,342,14981256,292,60656经营活动产生的基金净值变动数95,027,15283217,710,23815本年/期基金单位交易基金申购款其中分红再投资基金赎回款基金单位交易产生的基金净值变动数本年/期向持有人分配收益向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数年/期末基金净值3,050,870,417202,894,563,6881311二会计报告书附注（除特别标明外，金额单位为人民币元）1、基金简介丰和价值证券投资基金以下简称“本基金”由基金发起人嘉实基金管理有限公司依照证券投资基金管理暂行办法及其实施细则等有关规定和丰和价值证券投资基金基金契约发起，经中国证券监督管理委员会证监基金字200160号文批准，于2002年3月22日募集成立。本基金的基金管理人为嘉实基金管理有限公司，基金托管人为中国农业银行。根据证券投资基金管理暂行办法及其实施细则和丰和价值证券投资基金基金契约的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，主要投资于国内依法公开发行上市的股票、债券。2、半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计说明本基金半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表基本一致。本报告按照中国证监会颁布并于2004年7月1日起施行的证券投资基金信息披露管理办法及一系列证券投资基金信息披露内容与格式准则等相关文件的规定进行编制并披露。3、资产负债表日后事项截止本会计报表批准报出日，本基金并无需披露的基金资产负债表日后事项4、重大关联方关系及关联交易A关联方关联方名称与本基金的关系嘉实基金管理有限公司基金发起人、基金管理人中国农业银行基金托管人中诚信托投资有限责任公司基金管理人的股东、基金发起人吉林省信托投资有限责任公司基金管理人的股东、基金发起人北京证券有限责任公司基金管理人的股东、基金发起人立信投资有限责任公司基金管理人的股东广发证券股份有限公司基金管理人的原股东、基金发起人在本报告期内关联方未发生变动，关联方中煤信托投资有限责任公司更名为中诚信托投资有限责任公司下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。12B通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金2004年16月交易情况（金额单位人民币元）交易席位合计股票金额股票比例合计债券金额债券比例回购金额回购比例实付佣金佣金比例北京证券151,734,698463044,920,50000158200,000,00000493122,37199308广发证券117,270,842732352,983,40890096250,000,0000061693,630732362003年16月交易情况交易席位合计股票金额股票比例合计债券金额债券比例回购金额回购比例实付佣金佣金比例北京证券206,547,7002146774,808,3600024460000169,36839472广发证券116,849,221422640000000095,81505267上述佣金以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。关联方交易佣金计算与其他券商席位一致，比率公允。C基金管理人报酬支付基金管理人嘉实基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值15的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为日基金管理人报酬前一日基金资产净值15/当年天数。本基金在本上半年度需支付基金管理人报酬25,112,7584元2003年上半年度21,394,94108元。D基金托管费支付基金托管人中国银行的基金托管费按前一日基金资产净值025的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为日基金托管费前一日基金资产净值025/当年天数。本基金在本上半年度需支付基金托管费4,185,45975元2003年上半年度3,565,82343元。E由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2004年6月30日保管的银行存款余额为66,576,81687元2003年12月31日53,016,5611913元。本上半年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为871,35942元2003年上半年度1,973,2516元。F与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易金额单位人民币元2004年上半年度成交金额817,000,00000回购利息收入回购利息支出285,291295、基金会计报表重要项目说明（1）应收利息2004年6月30日金额单位人民币元应收债券利息5,652,05827应收银行存款利息68,96477应收买入返售证券利息应收清算备付金利息3,602565,724,62560（2）估值增值金额单位人民币元2004年6月30日股票投资177,741,82148债券投资11,586,20138189,328,02286（3）应付佣金金额单位人民币元2004年6月30日银河证券48,22702长城证券266,77743申银万国205,05814国都证券245,32244中科信托103,59961渤海证券106,62353中关村证券97,97837国元证券66,54541光大证券103,02872汉唐证券158,64111合计1,401,80178（4）其他应付款14金额单位人民币元2004年6月30日其他应付款1,819,21914应付券商席位保证金500,000应付红利利息税1,319,21914（5）预提费用金额单位人民币元2004年6月30日注册登记费信息披露费249,17812审计费49,72604预提上市年费29,83526律师费预提银行间维护费合计328,73942（6）股票差价收入金额单位人民币元2004年上半年度卖出股票成交总额2,568,900,30638卖出股票成本总额2,313,912,99729应付佣金2,147,59283股票差价收入252,839,71626（7）债券差价收入金额单位人民币元2004年上半年度卖出债券成交总额379,460,16047卖出债券成本总额382,108,76969应收利息总额6,932,90872债券差价收入9,581,51794（8）其他收入金额单位人民币元2004年上半年度新股申购手续费返还145,5883赎回手续费配股手续费返还14,91204印花税返还国债分销手续费160,5003415（9）其他费用金额单位人民币元2004年上半年度信息披露费149,17812会计师费49,72604银行费用9,14338其他银行间帐户维护费5,40000上市年费29,83526（10）收益分配本基金在本会计期间未分配6、流通受限制不能自由转让的基金资产根据中国证券监督管理委员会的政策规定，2000年5月18日起新股发行时不再单独向基金配售新股。基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。此外，根据中国证券监督管理委员会证监发行字200254号文关于向二级市场投资者配售新股有关问题的补充通知及其配套规定，自2002年5月20日起，恢复向二级市场投资者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值参与配售，但累计申购总额不得超过基金按规定可申购的总额。获配新股从新股获配日至新股上市日之间不能自由流通。本基金截至2004年6月30日止流通受限制的股票情况如下金额单位人民币元股票名称可流通日申购价格成功申购股数成本市值估值方法受限原因宁波热电04070642033000138600138600成本估值未上市建设机械04070764023000147200147200成本估值未上市盾安环境040705114214000159880159880成本估值未上市凯恩股份040705703140009842098420成本估值未上市中航精机04070561270004284042840成本估值未上市永新股份04070886380006904069040成本估值未上市霞客环保04070866260003972039720成本估值未上市威尔科技04070875100007500075000成本估值未上市东信和平040713104311000114730114730成本估值未上市华星化工04071385560005130051300成本估值未上市华联超市040705968184178112180688市价估值增发未上市武钢股份040705638757333148317851784983251798市价估值增发未上市合计492563629507710548616六、投资组合报告1基金资产组合情况资产项目市值（元）占总资产比例银行存款和清算备付金79,010,64302258股票投资2,312,479,378747560债券投资652,438,162252133其他资产14,986,36010049合计3,058,914,544111002按行业分类的股票投资组合证券板块名称证券市值（元）市值占基金净值百十,亿千百,十万千,百十元角分A农、林、牧、渔业167,8400000055B采掘业98,123,6368232163C制造业1,110,771,10916364083C0食品、饮料204,955,0016267179C1纺织、服装、皮毛39,7200000013C2木材、家具000C3造纸、印刷219,263,8301071869C4石油、化学、塑胶、塑料98,540,5059832299C5电子108,314,5712035503C6金属、非金属190,857,2216462558C7机械、设备、仪表119,385,5671639132C8医药、生物制品169,414,691465553C9其他制造业000C99其他制造业000D电力、煤气及水的生产和供应业297,007,2451597352E建筑业000F交通运输、仓储业454,241,26211148889G信息技术业228,501,8002374897H批发和零售贸易1,438,9310800472I金融、保险业64,614,9725121179J房地产业56,303,3046018455K社会服务业000L传播与文化产业1,309,2770800429M综合类000合计2,312,479,378747579743股票明细（按市值占净值比例排序）17证券市值序号证券代码证券名称证券库存数量百十,亿千百,十万千,百十元角分市值占基金净值1000488晨鸣纸业22079999218,591,99010716492600011华能国811,36462579543600386北京巴士11148117134,000,36634439224600018上港集箱8014223100,578,49865329675600028中国石化2035760198,123,63682321636000858五粮液1572430296,389,97126315947600085同仁堂480543088,131,58620288878600597光明乳业1245518687,809,06130287829600050中国联通2492279686,731,330082842810600289亿阳信通688379085,703,185502809111600019宝钢股份1358959685,342,662882797312600009上海机场753303884,068,704082755613600104上海汽车728751162,745,469712056614600005武钢股份940657961,895,289822028815600688上海石化999074160,843,612691994316000725京东方494535058,008,955501901417000066长城电脑490790355,213,908751809818600030中信证券751032352,872,67392173319000088盐田港233886550,472,706701654420000002万科958168546,950,256501538921000153丰原药业495425045,678,185001497222000400许继电气443793844,068,724341444523600207安彩高科366250237,906,895701242524600900长江电力420776635,808,088661173725600795国电电力492000033,308,400001091826600029南方航空641811927,790,455270910927000027深能源279858925,886,948250848528600535天士力233667823,740,648480778229000089深圳机场224149723,199,493950760430600125铁龙股份370264623,030,458120754931000767漳泽电力174474918,319,864500600532600585海螺水泥150765018,197,335500596533600300维维股份164695612,615,682960413534000659珠海中富170731412,002,417420393435000422湖北宜化165467011,433,769700374836600026中海发展135870011,100,579000363837600135乐凯胶片9511959,502,438050311538000823超声电子14705009,146,510000299839000869张裕7812617,890,736100258640600529山东药玻9419767,790,141520255341000630铜都铜业7626207,099,992200232742000939凯迪电力6956596,733,97912022071843600000浦发银行7067306,233,358600204344600550天威保变9258315,767,927130189145000513丽珠集团7439835,550,113180181946600036招商银行6473495,508,939990180647000024招商地产7266605,500,816200180348000060中金岭南8552605,105,902200167449600380健康元6649555,000,461600163950600388龙净环保4250004,156,500000136251600362江西铜业4999623,604,726020118252600563法拉电子2000003,108,000000101953600383金地集团2574002,715,570000089054600096云天化2149982,539,126380083255000883三环股份5015862,222,025980072856600301南化股份2559901,674,174600054957600037歌华有线741381,309,277080042958000538云南白药897001,184,937000038859600785新华百货1488401,166,905600038260600641中远发展2190101,136,661900037361000717韶钢松山114399972,391500031962600776ST东信117700633,226000020863600966博汇纸业57000573,420000018864000751锌业股份110000440,000000014465600469风神股份61899424,627140013966600992贵绳股份54000408,780000013467600981江苏纺织33000267,960000008868600543莫高股份35000249,550000008269600975新五丰16000167,840000005570002011盾安环境14000159,880000005271600984建设机械23000147,200000004872600405动力源11000144,210000004773600982宁波热电33000138,600000004574600594益佰制药6000128,760000004275002017东信和平11000114,730000003876600406国电南瑞6590101,222400003377002012凯恩股份1400098,420000003278002016威尔科技1000075,000000002579002014永新股份800069,040000002380002018华星化工600051,300000001781002013中航精机700042,840000001482002015霞客环保600039,720000001383600718东软股份3654,197500000184600825华联超市4144,0654800001合计2,312,479,37874757974四股票投资组合的重大变动191累计买入、卖出价值超过期初基金资产净值2的股票明细金额单位人民币元累计买入金额前20名序号股票代码股票名称累计买入金额占净值比1600011华能国际193,514,149306152600005武钢股份120,426,135523833600104上海汽车117,595,759743744000800一汽轿车116,680,629743715600028中国石化106,699,368213396600009上海机场99,689,147093177600688上海石化97,475,670443108000725京东方96,638,590813079600019宝钢股份77,948,4760824810000858五粮液72,533,4945423111000066长城电脑65,107,8523120712600030中信证券56,827,5903218113000002万科53,537,2092617014000400许继电气48,210,9527615315000488晨鸣纸业48,137,9619215316600535天士力47,669,2530115217600207安彩高科47,496,5222015118000717韶钢松山47,205,8304115019600018上港集箱41,412,2485913220000898鞍钢新轧39,328,10734125累计卖出金额前20名序号股票代码股票名称累计卖出金额占净值比1600050中国联通176,773,395175622000063中兴通讯134,733,878464283600036招商银行129,924,999414134000800一汽轿车112,105,139523565000825太钢不锈111,500,332253546600019宝钢股份88,555,507222817600029南方航空88,076,595442808000898鞍钢新轧68,082,908282169600002齐鲁石化60,144,8346219110600642申能股份53,386,4086417011000100TCL集团51,020,6344616212600005武钢股份50,899,4474116213600795国电电力50,348,2552516014000983西山煤电49,273,3843215715000725京东方47,822,703061522016600563法拉电子44,489,2057514117600016民生银行44,197,2805414018600104上海汽车42,550,2104713519000858五粮液41,512,4660013220000527美的电器39,259,04343125报告期内买入股票总成本2510182149报告期内卖出股票总收入25689003062股票交易汇总（金额单位人民币元）买入股票成本总额2,510,182,149卖出股票收入总额2,568,900,306五债券投资组合债券类别债券市值元市值占净值比国家债券投资408,442,240051339央行票据投资000企业债券投资000金融债券投资237,148,00000777可转换债投资6,847,92220022合计652,438,162252138六按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名序号债券名称市值元市值占净值比104国开07197,220,00000646220国债64,221,68640211302年国债11期50,000,00000164402年国债2期50,000,00000164504国债44,016,65670144七投资组合报告附注1、报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。2、本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选股票库之外股票的。3、列示其他资产的构成。其他资产期末余额元21交易保证金2,699,25698应收证券交易清算款6,547,62176应收利息5,72462560应收股利14,85576合计14,986,360104、持有的处于转股期的可转换债券明细。本基金本报告期内未持有处于转股期的可转换债券。七、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人（一）户数、结构基金份额持有人户数23230平均每户持有基金份额129,143机构投资者持有的基金份额2,196,504,549机构投资者持有的基金份额占总份额的比例73个人投资者持有的基金份额803,495,451个人投资者持有的基金份额占总份额的比例27（二）前十名持有人序号持有人名称持有份额占基金总份额比例1中国人寿保险股份有限公司284,941,8559502中国太平洋保险（集团）股份有限公司271,674,2869063中国人寿保险（集团）公司236,053,0607874中国人民财产保险股份有限公司207,556,1096925中国平安保险集团股份有限公司180,447,5276016中国再保险公司170,857,4825707新华人寿保险股份有限公司120,581,6564028国元证券有限责任公司89,603,6402999上海久事公司64,154,71621410上海复兴隧道建设发展有限公司56,927,500190八、重大事件揭示一报告期内，未召开基金份额持有人大会。（二）报告期内基金管理人重大人事变动12004年6月25日，本公司在本基金选定的信息披露报纸上刊登了嘉实基金管理有限公司关于变更董事长和独立董事的公告。经本公司2003年临时股东会选举，并报中国证监会批准证监基金字【2003】129号，王忠民先生为公司董事，金立佐先生为公司独立董事，余利平女士不再担任公司董事职务。经本公司2003年第二届董事会第三次会议选举，并报中22国证监会批准证监基金字【2003】129号，王忠民先生担任公司董事长、法定代表人，余利平女士不再担任公司董事长、法定代表人职务，以上变更事项已完成工商登记工作。22004年8月10日，本公司在本基金选定的信息披露报纸上刊登关于调整基金经理的公告。因工作需要，嘉实基金管理有限公司第二届董事会以书面议案形式做出决议决定对本公司管理的“丰和价值证券投资基金”之基金经理作如下调整因工作需要，聘任赵军先生和刘欣先生为“丰和价值证券投资基金”基金经理。王军辉先生不再担任“丰和价值证券投资基金”基金经理职务。刘欣先生不再担任“嘉实