能源发展规划-银华基金

2011年03月14日星期一宏观经济“十二五”能源发展规划月底编制完成业内信息朱从玖择机推出新股发行改革措施市场评论A股短期或受日本地震冲击中长期趋势不会改变危中有机企稳可期强震难伤A股择股侧重“替代”海外视野遭受地震重创日本经济料V型反弹昨日行情回顾上证指数293380079沪深300324738100深圳成指1284802121上证国债12711000银华基金净值基金名称最新累计银华优势企业混合1161428214银华保本增值混合0997310050银华道琼斯88指数0948427484银华价值优选股票1657455777银华优质增长股票1868333183银华富裕主题股票1326222792银华全球优选（QDIIFOF）09480948银华领先策略股票1533919139银华增强收益债券10491220银华和谐主题混合12291309银华内需精选股票（LOF）11031049银华沪深300指数（LOF）09830983银华深证100指数分级12221239银华稳进10111045银华锐进14331433银华信用债券封闭10161053银华成长先锋混合09971022银华信用双利债券A类10101010银华信用双利债券B类10081008银华抗通胀主题QDIIFOFLOF10151015银华基金净值名称万份收益年收益率银华货币A058742263银华货币B065322512宏观经济“十二五”能源发展规划月底编制完成中国证券报国家能源局副局长钱智民在接受中国证券报记者独家专访时表示，按照既定日程，由能源局牵头制定的“十二五”能源发展规划，将在3月底完成编制工作。他说，该规划属于“十二五”规划纲要下17个重点专项规划之一，包括石油天然气、电力、新兴能源等专项规划。与“十二五”规划纲要“经济结构调整”主线呼应，能源发展规划的主线将围绕“能源结构调整”展开。钱智民介绍，根据规划编制思想，“十二五”期间，国内能源企业要占据关键技术和产业领域制高点，加快能源调整优化结构，大力培育新能源产业，落实2020年非化石能源消费比重提高到15的目标，提高能源科技创新能力，支撑现代能源体系建设，继续实施“走出去”战略，深化能源国际务实合作。他表示，包括风能、太阳能、生物质能、煤炭清洁利用、煤层气、天然气水合物、核能、智能电网、新型汽车燃料等内容都将在能源发展规划中得到体现。钱智民透露，除能源发展规划与其下各能源领域专项规划外，国家能源局还在制定“十二五”能源科技规划。与其他专项规划相比，能源科技规划将包括能源领域有关科技方面的内容，涉及层面较其他专项规划更为广泛。业内人士认为，调整能源结构主线对于新兴能源行业来说是利好，“十二五”期间新兴能源行业将迎来高速发展。随着煤炭利用比重下降，传统煤炭与火电行业发展将步入稳定期。业内信息朱从玖择机推出新股发行改革措施中国证券报全国政协委员、中国证监会主席助理朱从玖13日接受中国证券报记者独家专访时表示，新股发行制度肯定要不断调整，但要分步推出、逐步完善。新股发行体制改革一直在证监会视野之中，但今年具体有哪些动作还没有定论。有些问题目前研究得已经很清楚了，但是何时推出还要选择合适时机。此前，朱从玖在两会期间接受采访时表示，未来新股发行体制改革将考虑存量发行、给予承销商更多配售权及进一步优化询价机制等。根据证监会部署，新股发行体制改革按照分步实施、逐步完善的原则，分阶段逐步推出各项改革措施。很长时间以来，主承销商配售权和存量发售都是市场热议的话题，很重要的一个原因是境外成熟市场都有这两项制度安排。证监会有关人士多次表示，对主承销商配售权、存量配售问题将继续进行研究，待市场条件成熟时择机推出。市场评论A股短期或受日本地震冲击中长期趋势不会改变上海证券报3月11日午后，日本发生大地震，给当地造成了巨大负面冲击。当天，亚太股市纷纷急挫，A股也在尾盘出现快速回落，而周末一些“次生灾害”相继出现，周一的A股市场将何去何从分析人士指出，由于日本经济在全球的重要地位，地震短期会对A股市场形成冲击，但中期来看影响不大，而部分板块反而会受到刺激。国泰君安首席经济学家李迅雷表示，日本大地震不会改变全球经济缓慢复苏趋势，地震危害虽然大，但震区经济总量较小，且灾后重建又有提振经济作用；同时日元升值和物资需求，会对全球外贸有一定拉升作用。东北证券策略分析师董高峰指出，日本地震短期来看对市场肯定会形成心理冲击，但不会改变A股中长期趋势，而能源以及一些产能替代板块反而会受到正面刺激。英大证券研究所所长李大霄也表示，上周末A股市场尾盘已经受到影响，预计随着一些数据的公布，A股短期内可能会受到延续波及，但投资者不需要恐慌。根据长江证券的统计，日本受灾较重的青森、宫城和福岛各县以农、林、渔业为主，而北海道和千叶两地也分别是日本第一和第二大农业主产区。除农业以外，岩手县半导体和通信制造业聚集；能源行业方面，福岛、茨城则集中了大量火电厂与核电厂，千叶则分布着炼油工业。对于A股市场，一位大型券商策略分析师指出，日本地震过后航运、渔业、救灾物资板块或短期将有所反应；中长期来看灾后重建需求较大，而国内的一些机电、芯片、汽车等相关产能替代板块或将受益。长江证券指出，从历次地震海啸造成的影响来看，其对于GDP增速的影响时间有限，而重建下对原材料及机械设备进口需求将增加。报告指出，从历史情况上来看，震后GDP增速上升的同时，也能够发现受地震打击国家的进口在震后飙升情况。“根据过去几次地震灾害对进口的拉动来看，我们大致计算出本次日本地震海啸引起的进口增加大约为5365亿美元到85398亿美元之间。从阪神地震来看，进口急剧增加的产品主要有原材料、机械设备，而进口出现下降的行业包括交运设备、家用设备等。”华宝证券策略组表示，虽然担忧情绪短期将压制国内的市场风险偏好，但是最近房产限购政策引发的资金流入股市的趋势正在逐步形成，这将在中期保证市场的流动性。稳健型投资者可继续关注受益保障房建设需求、人民币升值的具备自有资源的中西部钢铁企业，以及部分商贸连锁企业，逢低关注有良好业绩预期的部分银行。激进投资者仍可逢低继续关注有色金属、煤炭等行业，部分受益涨价的化纤行业，以及部分受益未来业绩推动的生物医药类公司。危中有机企稳可期上海证券报上周A股市场出现了先扬后抑走势。周末在诸多利淡信息的袭击下，沪深两市出现了疲软走势，上证指数更是向下击穿5日均线、10日均线等诸多中短线均线支撑，大盘中短线趋势不宜过分乐观，那么，如何看待这一信息呢调整压力渐趋释放不过，有部分资金对本周A股市场并不过分悲观，主要因为导致上周末走势疲软的因素正在削弱。一是对外围市场的担忧。欧元债务危机并未进一步恶化，日本大地震虽然带来了一定程度的恐慌，但美股上周五企稳回升，投资者恐慌心理有所减轻。二是由于PPI数据上涨以及CPI数据仍处高位等因素，市场一度预测周末央行或再度出现存款准备金率上调等货币收紧的政策。但周末的信息显示，调控政策预期并未成为现实。而且，越来越多的分析文章指出，一旦我国外贸顺差减少成为趋势，那么进一步上调存款准备金率的概率就大降，这有望减轻市场活跃资金的心理压力。更为重要的是，舆论对权重指标股的看多舆论再度显现。比如，移动互联时代背景下的中国联通或将获得新发展契机，由此看来，该股目前估值回升的动能相对强劲，有利于推动着股价回升。再比如银行股，也面临持续加息以及贷款利率优惠措施取消将提振其业绩预期的积极因素的刺激，近期就有多家券商的研究数据显示，与2010年12月相比，国有大型商业银行1月份环比息差上升56个基点，股份制商业银行环比上升1020个基点，如此信息有利于银行股股价活跃。这些信息的叠加，意味着大盘短线下跌空间不大，说明经过持续调整之后，A股市场的做空压力已渐趋释放。新热点或助力A股企稳与此同时，分析人士也指出，对当前一些表面看来是压力的信息，需要予以辩证分析。比如就日本大地震来说，核电站的核泄漏的信息可能对A股核电股产生一定的压力，但同时，对汽车、半导体等产业也有望赋予一定的做多能量。资料显示，受灾较为严重的地区恰恰就是全球汽车产业、化工产品、半导体产业较为集中的区域，因此，全球的半导体产品或将面临暂时短缺，从而使得半导体产品面临价格涨升契机。更进一步说，由于日本此次大地震，可能会给我国一些优质企业提供一个抢夺市场份额的契机，进而改变行业竞争格局，因此，半导体、化工等相关产业股或将面临新的做多契机，这或将成为A股市场的新兴奋点，有望助力A股市场企稳。对于我国外贸顺差减少信息来说，其实也隐含一定的积极信息，一方面外贸顺差的减少，意味着外汇占款减少，央行释放货币的动能将减弱，后续上调存款准备金的压力就大大减轻，有利于减少多头资金对后续调控政策的担忧。另一方面则意味着我国劳动力成本上升，机械替代人工的趋势有望形成，有利于推动我国自动化产业的发展。这其实已在部分产业中得到佐证，比如纺织机械行业的经纬纺机、上工申贝、中捷股份等个股业绩就出现了持续回升趋势，二级市场股价也随之活跃。由此可见，从外贸顺差减少的角度，可以挖掘出新投资热点，有利于多头做多能量的聚集。企稳回升中寻觅新机会综上所述，大盘短线可能会出现企稳回升可能，不排除上证指数冲击甚至重新站稳2950点并向3000点攻击的可能，本周一的A股市场走势不宜过分悲观。在操作中，建议投资者仍可关注当前A股市场的投资机会。一是关注强势股，尤其是进入上升通道的品种，包括量能充沛的中低价股，比如金鹰股份、啤酒花、长征电气等。二是关注产业新热点品种，包括天利高新、齐翔腾达、荣盛石化、华联控股等化工股，也包括中捷股份等纺织机械股以及山东矿机、林州重机等品种。强震难伤A股择股侧重“替代”中国证券报历史罕见的9级强震不仅划伤了美丽的蓝色星球，也对全球实体经济和资本市场产生冲击，上周五亚太股市尾盘纷纷急挫。分析人士表示，短期看日本大地震必然会对日本乃至全球资本市场产生影响，一些细分行业将受到负面冲击或者利好提振；不过整体而言，自然灾害对股市的影响一般都较为有限，不排除A股在扛住“地震波”冲击后结束盘整再续升势。强震袭来全球股市抖一抖上周A股市场呈现标准的倒V型走势。周一两市大盘跳空上行，周三时达到本轮行情高点，沪指一度站稳3000点之上，随后周四、周五连续回落，将周一的涨幅完全回吐，最终沪指全周累计下跌029。上周五尾盘市场快速跳水是导致全周下跌的主要原因，而当天日本东北部发生历史罕见的9级强震则是引发资本市场集体震颤的关键。截至11日收盘，全球主要股市几乎全线下跌，日本、韩国、新加坡、澳大利亚等股市的跌幅都在1以上，欧洲三大股指也都出现不同程度的调整。但令人欣慰的是，更晚一些时间才开始交易的美国股市低开高走小幅反弹，道指收盘上涨了05。分析人士表示，日本在全球经济体中的地位决定了这次日本地震对全球实体经济的影响要明显大于此前的新西兰、智利等地震所引发的冲击，但对资本市场尤其是A股市场的影响却有限，负面冲击可能更多停留在投资者的心理层面。上周五美股收盘上涨，显示出美国市场对日本地震反应平淡，投资者多认为日本地震不会对全球经济增长造成重大负面影响。目前来看，美股上涨基本可以对本周亚太区股市的走势起到一定的支撑作用。危中有机重点关注“替代”从历史上几次重大自然灾害发生后的影响来看，资本市场受灾板块往往最容易受到投资者普遍关注，但由于此次地震发生在日本，因此与2008年汶川地震的影响有所不同。分析人士认为，A股市场中航运业、渔业以及涉及救灾物资的建筑建材等板块有望首先受到关注；此外，由于日本相关产业受损，一些电子元器件耗材、化工品乃至汽车零部件产品等价格未来可能出现明显上涨，部分A股上市公司有望分享涨价带来的业绩提升利好；最后，这次地震中日本部分核电站出现爆炸等险情，引发市场对核概念相关板块的关注，或将在A股市场中再掀一轮“核题材”炒作。整体而言，寻找“替代性”是挖掘短期市场投资机会的主要思路。例如航运板块，分析人士表示，风险因素提升使得航运业未来提价可能性很大，干散货市场因为替代性需求短期将受益，A股中相关业务占比较大的公司有望获得较多关注。再如电子元器件里的半导体概念股。据媒体报道，包括东芝在内的一些全球领先半导体厂商的主要工厂正好位于地震重灾区，部分工厂已经停产，短期内半导体市场价格大幅波动在所难免，因此中国一些半导体企业有望在“替代”中明显收益。A股延续“内在美”分析人士表示，整体看日本地震对A股市场运行趋势影响有限，本周市场经受住地震波脉冲扰动后将继续平稳运行，有望再度向3000点发起攻击。在国内通胀压力及日本地震的冲击下，短期内A股震荡中出现小幅回落在情理之中，但预计调整幅度相对有限，震荡过后A股仍然有望重拾升势。还有观点指出，目前影响A股市场运行的最主要因素还是国内方面，包括“两会”透露出的一些较为正面的消息，如对消费的进一步刺激以及对通胀的控制等，对市场做多形成支撑。总体而言，A股后市较为乐观，低估值蓝筹股会有一波较好的行情。投资策略上，短期应采用避险策略，在控制仓位的基础上关注部分防御类股票，适当参与家电、医药、食品饮料等大消费板块，关注西藏等区域振兴概念的主题投资，此外高油价也会催生新能源、煤化工等投资机会。海外视野遭受地震重创日本经济料V型反弹中国证券报日本东北沿海地区11日发生的大地震对日本金融市场和实体经济造成巨大影响。截至3月13日，已有许多日企宣布关闭受灾地区的工厂。另外，地震引起的巨大海啸对当地房屋、工业设施和基础设施造成“毁灭性打击”，其直接经济损失目前尚无法估量。分析人士预计，在经历11日日本股市尾盘的跳水行情后，市场或在14日开盘后继续释放抛盘压力，日本股市及亚太市场短期内将继续承压走低。另外，日本政府13日宣布，计划出台2000亿日元（约24亿美元）补充预算案，用于震后经济重建。分析人士认为，该预算规模有可能继续扩大，这也意味着日本政府的债务负担将加重。但灾后重建有利于拉动日本的经济与就业，同时，此次日本大地震从长期来看不会影响日本经济复苏的轨迹。短期经济或受影响日本东北岩手、宫城和福岛三县集中了汽车、核电、石化、半导体等众多重要产业工厂，该地区经济规模占到日本国内生产总值（GDP）的8左右。目前，受地震影响，日本三大汽车厂商丰田、本田、日产有多家工厂已经关闭；日本东京电力公司位于福岛的核电站遭受重创，经济损失无法估量；另外，半导体巨头索尼等纷纷宣布关闭其受灾地区的部分厂区，电子芯片等全球关键电子原料和零组件供应短期内或出现告急。数据显示，日本芯片公司2010年的营业收入高达638亿美元，约占全球半导体市场的五分之一份额。科技调查公司ISUPPLI认为，地震对日本半导体生产的主要影响可能不是对生产设施的直接破坏，而是供应链的中断。供应商们可能在获取原材料供应、分销以及发货方面遇到困难，预计未来两周日本半导体供应可能出现中断。另外，福岛核电站的核泄漏危机是此次地震损失最难评估的部分，一旦核泄漏情形恶化，那么此次灾害处理成本将会骤升，对周边国家的影响也会重新评估。新加坡经济学家大卫科恩表示，从短期来看，这次地震或拉低日本今年的GDP增速1。不过，他认为，灾后重建工作产生的积极影响将会拉动经济增长。某日本资产管理公司高级副总裁向中国证券报记者表示，地震发生时间距离日本股市11日收盘仅有十几分钟，市场尚未完全释放抛盘压力。他预计，日本股市会在14日开盘后继续下跌，第一生命保险公司等保险类股将会领跌。日元方面，随着灾后理赔和重建工作的开展，日本制造业和保险业企业的海外资金会出现回流，日元资产需求量随之增加，这在短期内会对日元汇率形成支撑。东京股市日经225指数11日大幅下挫172，收于1025443点，创1月31日以来最低收盘点位。而该股指在尾盘20分钟出现跳水行情，因地震消息引发投资者恐慌性抛盘，当日交易量随之骤升，超过314亿股，达今年以来最高水平。其中，蓝筹股丰田汽车、索尼公司和三菱日联金融集团分别下跌15、22和25；而上述三公司当日在美国交易的股票也分别下跌214、236和267。重建有望拉动增长日本内阁官房长官枝野幸男13日表示，救灾行动不会因财政问题受到掣肘，政府将首先使用2010财年（截至3月31日）所剩余的2000亿日元作为预备费用，然后视灾情尽早确定补充预算案的具体金额。日本央行则宣布，原定在下周举行两天的政策会议将缩减为一天，会议将在当地时间14日召开。该行行长白川方明预计会在会后宣布措施，保证金融市场的流动性，提振投资者的信心。这也意味着，日本货币政策正常化步伐将会进一步推迟。为应对日本历史上的最强地震，日本在野党自民党和公明党已决定在国会上就抗震救灾与政府展开合作。自民党人士表示，正在参议院审议的2011年度预算案很可能因此而提早获得通过。3月1日，日本民主党政府拟定的2011财年预算方案