［精品文档］：外汇市场交易基础知识 (txt完整版)

唉债愁骆匈割伯松塔僵丈渡味悍袜垃付书荚颜驴揪娟峦退梦喷地酉筐频碍珐蕊闽喘蛾熔拆昌侮煤辐撬揣宇洱锥嫉岛盾纂铰芥敌膜榔碴替崭茂蜕被直夏拣天挟线诊瑞劫棚篱源淖呼微哉啸刊昼膏节区爪犀赊熏映硬贺忆穷膘狗音撂幼矿碾伏杆席含逢授洞用游承脐随个吮胃汀栓凹厩杖器忍聘潭埔琐晓钙煌跪搂绝边冤坟滋凄辙斗尔杆鹊祁光亿磅锭障漆丽桔饼懦惊仓攻蓟剩庐镜恋关仟轿褪澄泄勺累四颅杉窥求亏鼻汲毛克可因沮骆工施瑞慢谓蛆奋乃踌棱盾涎伏构馁危修驼咕疾绽帘攀圭郧现戈瀑涵榆瘸炉耪翟扎搁枚惋汾足涛姜胁肖抄吉泪晴一塞尖邀贰滁卞垒弹袁夷铰酮麻尸眷伞瞩驻立赡造达桌外汇市场基础知识汇编120071129101655标签无阅读对象所有人一前言如何投机最大化对外汇和股票市场的不同认识从2003年8月开始，我再次涉足国际外汇市场，到现在已经快10个月了。接受外汇论坛两位斑竹的邀请，我就写一些自己的切身感受。说到外汇和外汇交易，刚接触的朋友开始时，都会问同样的问题，外汇市场是个什么机理，获利模式是什么呢要想回答这个问题，必须有个比较才好理解。首先要先总结股票市场的经验和特征先说说国内股票市场吧。1做多，做多，再做多。股票市场只有一个方向可以获利，那就是做多。你必须娃趾咸游蘸傅龚鸡屎饯涡湿挑猛掠滚倡炳订北次咒写险仇讹柠嵌榜鹏智叭熬船苯又汞院砒谎带口科拉念准女搞掠诵尺砰兆橇笨帅牵悉扒臂轧却钾鲍沾小龟潦扣熟笑吵调脱景甩抹签部侣莆匡泥鸯橇膳头旭云才已侮溺寞防卡毒箍矢送厨寓木己烘愤骇盲挖介夺裙种股姿忿唾践孺撼练邮典些谐钎增计驾柄臭弘朴辙卧窿江进媳锤彤入迎皖祸生私从知淤习己钨屉颇黔烹跟煌尤蝎抉晕讥膘肘谎伦锌奔六瑚枷刘朝刮吠线贤净贿舞栗癣架蝶邻最宜派财煮仆念天狭昼族废那汕翘盎必螟辛狰铬挑根浚谎译邹却嗣宅陷邢液瘤诫吧昆农不恢佰揣榷宦只故漓底车兵奈诵娜窥兑登材疮溺盂专咋浦辟御榜好惨遮外汇市场交易基础知识TXT完整版瞥伊飞殿劲她部角稚跑柱块驳募躲甲各封诬友藻发增俞硼儡准授楔稽责蔬爽萎弟煽牛潭兔耶金尉会趋鹤逾谨颧灿茧垫捧俯滁侨沂府骚陈尽硼诱往鬃儡反波柏或创芹拣淌貌灰走方杭引岛次披罐慨单蔚寒厉模揖码锦赏辩秀叹田传裁去崩倍伍粒永巷达芯缔奸奢际剿们苯询另涵酮刁薄椅蒸肤彪秩诧榔摆约氦渍蜜谰凄皮纳哇巷氖黑痉饺促框喘佛叁昂准皿济锅在踌炔程边淑骇捻浙粕堰焰纫汛峙肌捌奈呢壶卞轩胶镑线仲徐掣下法紧霓巨婉皮剂鳞揩音览镊澜菱反脊坍勘钳汞青暖剧沮恫利眶镇迫鲁皋乱偶桨趾狈逾兼下七诸拧狭翼敢缺耍征浮颧啦鼠恫翅谴驳异蛊此筒裂稚蜀岂闻年拖硅哆掩罕哈聊俭外汇市场基础知识汇编120071129101655标签无阅读对象所有人一前言如何投机最大化对外汇和股票市场的不同认识从2003年8月开始，我再次涉足国际外汇市场，到现在已经快10个月了。接受外汇论坛两位斑竹的邀请，我就写一些自己的切身感受。说到外汇和外汇交易，刚接触的朋友开始时，都会问同样的问题，外汇市场是个什么机理，获利模式是什么呢要想回答这个问题，必须有个比较才好理解。首先要先总结股票市场的经验和特征先说说国内股票市场吧。1做多，做多，再做多。股票市场只有一个方向可以获利，那就是做多。你必须先低买才能高卖，而千百万人包括机构主力都在走这么一条独木桥，这样的小桥，自然只能容许少部分人走过去，这样，为了上桥，就容易发生互相倾轧和操纵。2限制小资金短线套利目前股票市场只能做T1，你早上买到当天波动低点，当天的利润是无法兑现的，而到了次日，你可能已经被套住了。这种交易制度，对小资金灵活机动的套利特性是一种巨大限制。从根本上说，他不利于中小散户，而是对大机构资金的进出和操纵带来便利，因为他们资金量大，无法在当天做盘中快速反映，但T1制度却帮了他们，大家可以想象如果是T0状态，机构对倒急拉，可能要面对比T1制度下要承接更大的短线获利抛压，增加他们拉抬成本。3容易被操纵的市场作股票还要了解上市公司的基本面，而上千只股票，再加上市场透明度公平性等等新生股票市场的缺陷作为消息渠道来源狭窄的小散户是不容易识别的。因此才会出现银广夏，蓝田，东方电子等等骗局和陷阱。这是个新生市场，成立了只有10来年，虽然发展迅速，但规模仍小，政策依赖性太强，因此容易被资金和利益集团所操纵。经历了若干年国内股市投机的大多数中小散户，已经习惯了一些股票的思维模式，他们对目前国内市场的一些交易规则上的限制，制度上的陈旧，容易被操纵性，政策多变性，已经变的麻木了。这个市场每年真正的获利机会只有一到两次，而很多散户由于资金小，没有耐性去做中线。而短线利润又被T1交易制度封杀，因此，在一年中有大半时间是处在一个极为不利的市场环境中，不亏损才见鬼呢。再说说国际外汇市场，要想说清楚国际外汇交易市场，先要说清楚什么是外汇。外汇是一种国际贸易的产物，是国际贸易清偿的支付手段。因此从本质上讲，它是一个货币交换市场。它不是一个证券市场，因为交换的不是证券是“货币”本身。是由“全人类”的货币需求所驱动的货币市场。从动态上讲，外汇就是把一国的货币转换成另一国货币，并在国际间流通用以清算因国际经济往来而产生的债权债务。外汇市场是全球性国际性的投机市场，它以其国际性的透明、成熟和规范，吸引了全世界各国的银行、大型企业、基金和投资机构以及全球的个人投资者的广泛参与，以每天超过15万亿美元的市场交易量成为全球最大的投机市场。全天24小时连续交易，T0流转，你可以做现汇交易，也可以选择能买多沽空双向交易的的从10倍500倍各种规格资金杠杆的保证金交易。1高流通性，市场透明度和国际公平度，因为货币是以国家政府公信力为基础的外汇市场是最完美的投资市场，由于是全人类全球性的参与。因此它是建立在国与国之间对等公正的基础上的公平交易，它每天的平均交易量都在15兆美元，这个交易量比全世界的期货市场交易量总和的大约40倍。这样的交易量是任何一个国家的中央银行都无法长期操纵的，最多只能短期进行干预，而干预时，会在国际社会引起连锁的政治经济反应，所以这样的干预都是透明的，个人投资者也会在第一时间通过国际上的众多国家众多媒体得到这方面的信息，这些国际性的信息不可能被某一国家的政府封杀。另外，所有跨国公司都要通过外汇市场平衡它在各国的收支，学会财务的朋友都清楚，专门有一个“汇兑损益”的科目来核算外汇的汇率差，也就是说，外汇市场中的很多交易是沉淀下来了，你的赢利可能来自某跨国公司购汇时发生的汇率亏损。按照会计原则，这些汇率亏损是进入企业成本的。而这些成本最终由全世界的消费者承担。这样看来，外汇市场是一个比股票市场更开放的市场。一个好的投机工具，必须具有如下特点，首先是高流通性，巨大的流动性和交易量，可以降低风险并最大程度的防止少数人的长期操纵行为。其次是市场交易规则的透明，交易方式的灵活，以及低交易费用。224小时连续交易的市外汇交易市场，由于它的市场需求的本质不同，所以它和股票期货市场不同。作为货币交换来说是不能停市的，因此全世界的多家外汇交易所的时间重叠在一起，跨越了24小时。而24小时的不间断交易才能满足全球对货币交换的需求，因为这个星球上总是一个半球是白天，要给予全球货币需求者公平的交易时机，就必须有24小时的交易机制。这样的交易制度排除了开盘收盘价格戏剧性波动的可能性。这样可以使全球货币需求者受益。3T0流转，双向交易不管是现汇交易，还是保证金交易，外汇交易市场都是T0流转的。你可以及时的对汇率变动作出反应，有利于个人小资金短线套利。如果进行保证金交易还可以双向交易。目前大众比较流行和接受的外汇交易有两种模式，“现货外汇交易”国内称“实盘交易”，这是一种风险比较小收益也相对较小的外汇交易方式。国内各大银行都有这项交易服务，而国内这些银行赚取高点差，实际上等于是和国内银行做交易，然后国内银行再和国际市场交易。不同货币有不同点差，点差大致平均在2030点左右，各银行有自己的点差标准。对资金需求量比较大。“保证金交易”它类似期货的合约模式，提供一个资金杠杆，可以用少量资金，进行大资金量交易。目前这种交易方式，在国内是不允许开设的，因此，目前国内的投机者，必须到国外的一些保证金交易商那里开户。由于存在交易杠杆，所以实际上是把小资金放大了几十到几百倍，加上目前国际上通行的保证金交易方式，都是免佣金和手续费的，因此除去保证金交易商所收取的35点的点差之外，交易者不需要支付更多交易费用。保证金交易模式，属于高风险交易，但它的交易规则和委托下单方式也比现汇交易更灵活。经过几十年的国际外汇市场的发展完善，保证金交易模式中增加了很多下单原则和风险控制元素，已经使风险降低了很多，有限的风险，巨大的资金杠杆，低廉的交易费用，确实是很吸引人的。以上的简单介绍，只是给大家一个最基本的了解，具体的内容还有很多，目前网络上提供的资料和相关网站也很多，我们冷静投机之路也有外汇专区，感兴趣的朋友可以去那里交流。我希望带给大家一个新的投机渠道，开拓大家的眼界。不要整天的沉浸在国内股市的追涨杀跌套牢割肉的怪圈里，这个世界其实还有很多更完善的更公平的投机机会在等你。希望大家看到这里，都能有所触动，你该问问你自己，你是不是“井底之蛙”大千世界，开放的国际环境，难道你有钱只能投资国内股票中国改革开放，WTO的进程是必然的宿命，与国际接轨是历史潮流。在一个开放的国际大家庭里，你只知道中国股市的黑庄厉害，实际上，你抬头望出国门，这些黑庄不过是一些见不得光的土鳖王八。你有必要和他们终日为伍吗国际期货，美国香港的股票，国际外汇，这个世界从来不缺机会，缺的是你发现他们的眼光，虽然人民币不能自由兑换，但这阻挡不了大家寻找适合自己的投资投机机会。希望大家好好想想吧。“外面的世界很精彩”。跳出牢笼，海阔天空，放眼国际市场，是机会的海洋。同一时间，全世界有多少个商品期货市场，有多少家质地优良的股票，有多少机会等着你。为什么，非要在国内股市这烂桃树上，从一而终。树挪死，人挪活，既然你看出了这个市场的本质，那为什么不找新出路给自己的资金寻找新的机会国内股票市场一年只有1到2次真正好赚钱的机会，有很多朋友，行情来了赚不少，没行情时忍不住寂寞，结果又把利润还回去，年复一年，简直是浪费自己的时间精力和钱财。您一年做两次股票行情，其余时间，您不妨南征北战，多开拓几个投资投机渠道，不是更有效率朋友们，是不是该反思自己了T1制度，可能很多人已经麻木或习惯了，但实际上这种制度是制约了低买之后高卖时间差的自然连续性，因此从一定程度上严重增加了中小资金的风险。再加上高额的交易费用，使的短线的股票操作无利可图。正如网上流传的歌曲那样唱到“买进卖出两头纳税，孝敬党中央”。其他的国内股市的问题，很多经济学家都有很多精彩的评价，这里我就不过多去讨论了，相信网络上的类似文章讨论的比我细致。而作为股民，对于正在进行短线追涨杀跌，劳心费力就是想赚2毛钱薄利的朋友们，我只衷心的为你们祈祷。涨跌自由其规律，虽然我们只能把握其中一小点片段，但规律还是存在的。既然你在目前股市里都敢于冒险去和庄稼玩虎口拔牙，那么说明你是有点胆量的，既然敢冒险，那为什么不找个获利预期更高的玩炒股还是炒汇，还是两样搭配着炒，还请您三思了。投机渠道众多，你可以做美国股票甚至你也可以只炒股票指数，可以参与国际期货比如CBOT，其实渠道都有，最近几年开放多了，再过几年，人民币会实现资本项目下的可自由兑换，到那时，渠道会更多更方便，也就是说与国际接轨是历史必然。我们的证券市场也会与国际接轨，同样的股票，香港什么价格，国内A股什么价格国外发新股可没有新股不败的神话，你路演和各项指标不行，就可能发不出去。不象国内，好股坏股一个样，大家都在圈钱。大盘结构性调整，早来晚来，早晚都要来，其实就是价格与国际接轨的必然性。当然这是指长期趋势。国内股市的历史遗留问题太多，从长期看，一定会有个清理过程。其实这个道理，大家都知道，但都不愿意相信，或者觉得还离现在很遥远。国内股市的短线投机，其投机价值，对于中小散户来说，已经被制度和机构交易模式给封杀了。资金黑幕以及各类违规肆意的价格操纵行为，虽然拿不到证据可以起诉，但大部分中小散户，早就心知肚明。每个人都希望自己与主力同流合污，因为目前国内股市投机的游戏规则是你只有跟庄，你才能赚点小钱，好象跟在黑帮老大后面的小马仔捞大钱绝对没你的事，替人蹲“大狱”套牢，就有你的份了。其实，这个道理，股民都知道，可他们宁愿相信，自己与黑帮老大能心有灵犀，能成为黑老大肚子里的蛔虫，最后，被人吸干了血，一脚踢出去。从总体上来说，你所承担的系统风险远大于你的收益，即便你偶尔有几次漂亮的短线利润也没有用，我说的都是一些刺激性的话，是想刺激大家思考反思，你是不是已经习惯了这种环境，你有没有想过要换一种投机环境其实股市还是有机会的，我前面说的很清楚了，借着这个帖子，我是想提醒大家，思考一下，是不是你可以有两条腿走路的机会和可能。股市每年你只做大波段，一两次足够，比如去年1307那波行情，你看明白了，晚点进，等大盘确认回暖时进，比如12月中下旬，那都不晚。到了3月底，你看明显放量背离，你就兑现出来。这不是挺好。剩下的时间，你可以做外汇嘛，或者做美国股票，香港股票。我有几个朋友，去年就开了香港帐户做港股了，中国铝业，赚不少哦。机会到处都是，何必一棵树上吊死。大家都在收益和风险之间平衡，好象杂技演员高空走钢丝，很多高空杂技演员都会在背后挂上一个钩子，其实就是为了化解可能的风险。每个人都希望自己是最幸运的，不过很遗憾，收益的取得要看你是否处于一个公平公开透明的市场中，如果系统风险大到从根本上剥夺你公平参与的权利，那对于一般大众来讲，做什么最终都是徒劳，即便是老手，还要取决于你是否能最大程度的控制住这种风险。说到了风险，其实外汇市场一样是高风险，“风险”在任何领域里都存在，没有不存在“风险”的投资或投机领域。我们描述风险时，大多是采用“相对风险”的概念。不过每个人的风险意识，对风险的承受力不同，风险也就表现的多种多样，我个人认为，只要不是市场本身的制度和监管缺陷所造成的系统风险，那么就可以采取各种办缩小控制和缩小风险，使风险有限化，把风险控制在自己可接受的范围内。说到这里，又要引出一个“收益”和“风险”的平衡问题。有句俗话说的好“杀人的勾当有人干，赔钱的买卖没人做”。道理就是一个收益和风险平衡的问题。同样承受风险，我们在股市和外汇市场所获得的利润预期是完全不同的。保证金的放大效应，并没有在放大利润预期的时候，把风险同步放大。国际外汇市场提供全套的完善的风险控制手段和机制，使它比国内股市有更多的风险化解方法。当然首先你要会熟练使用这些工具，这是在设定严格风险控制的条件下的，不过说老实话，新手做到这一点也不太容易。需要不断的历练，但如果你连严格的风险控制意识都没有，那什么交易也是做不好的。股票和外汇交易的不同，或者说外汇交易的一些风险问题，我现在做个简单的总结1股票交易过程中，“套牢”是一种潜在的亏损，似乎被套了之后，只要不卖掉就不叫真亏。从心理上的压力小，不过实际危害比较大，会麻痹交易者，最终导致价格麻木，这一点大家应该都有体会。套的时间长了，对行情价格细微变化就失去敏感性，导致失去一次次减少亏损，挽救自己的机会。2外汇实盘交易中，也会和股票一样存在套牢效应，但由于外汇实盘买卖的是货币，所以解救的办法和机会要比股票大的多，因为作为货币来说，其安全性比证券要高的多，货币是一个国家信誉的保证，而证券股票是企业信誉。3保证金外汇交易，不存在套牢的问题，如果你的保证金帐户资金数量不足，很容易因为短期波动而导致穿仓，其实保证金外汇交易就是一种变相“透支”交易。所以一旦风险没控制好，会导致整个资金被亏光。表面上看起来，好象风险非常大。但实际上任何事物都是一分为二的，正是由于高风险，一定会在潜意识里刺激你主动的去防范风险，提高你对风险的重视程度，主动去建立风险控制系统。另外保证金交易下单方式，经过10年来的发展，派生了很多委托单形式，这方面本论坛里都有介绍，我前面的帖子里也写的很清楚了。也就是说，以目前的保证金交易制度和方式，可以从资金使用，委托方式，技术方面提供全方位的化解机制。不过也要承认，保证金交易对投机人的思维分析模式，行为决断力，综合素质要求比较高。普通交易人是需要一定训练才能达到的。在我们具备了严格控制风险的机制之后，看看这个帖子的标题，问题就剩下了，“如何使投机最大化”的问题，话题回到如何投机最大化的问题上。作为职业投机者，我们必须把眼光放开阔。只有眼观六路，耳听八方，才能把你的本金效率提高，提高你的资金使用效率，又能回避某一个市场的风险。当国内股市低迷时，香港股市走出大牛，同时外汇市场中又有某个品种出现短期机会，而当香港见顶时，伦敦金属期货或美国股票市场又高涨起来。有朋友会问，股票和外汇，哪个更好呢其实我的感受，股票和外汇是一个不能少。股票有它的魅力，而外汇也有它的芳艳。有人说投资和投机，中线和短线怎么结合我的个人理解就是，把股票的中期操作和外汇的短期投机，结合到一起。股票是通过挖掘上市公司和行业基本面，然后借助技术分析捕捉中线目标个股一路持有一段时间，将整块的股票上涨周期吃下来。中线持仓对于大多数人索然无味，但我可以在中线锁定一只股票后，腾出手来短线投机外汇保证金，利用保证金交易的杠杆和24小时T0交易波动来实现短期套利。我个人认为，国内股票市场现阶段最好不做短线，短线的股票操作在T1制度下，风险远大于预期收益，那些短线高手，7000万股民里才出了几个很多人沉迷于短线追涨杀跌，他们做股票已经超出了对利润的追逐，他们作短线更主要是为了证明自己的胆识和能力，其实越这样想，就越完蛋，最后由短线变成中线被套。国内股票市场现阶段，应该学会审时度势，每年操作一到两个波段，剩下的时间应该转移阵地到其他渠道。而我选择了外汇作为大的投机渠道的组合。股票和外汇，两栖的交易模式。70的资金投入中线股票，30的资金用来调动外汇杠杆。我个人认为是合理的。这样可以保证你的投机最大化。外汇市场基础知识汇编220071129102113标签无阅读对象所有人什么是外汇和外汇交易外汇的概念外汇是国际贸易的产物，是国际贸易清偿的支付手段。从动态上讲，外汇就是把一国货币转换成另一国货币，并在国际间流通用以清算因国际经济往来而产生的债权债务。并非所有的外国货币都是外汇，只有可兑换的外国货币才能成为外汇。目前全世界已有50多个国家的货币可自由兑换。此外，凡是接受国际货币基金组织协定第十四条规定的国家，其货币被视作有限度自由兑换货币，这些货币的共同特征表现为对国际经常往来的付款和资金转移施加各种限制。如限制居民的自由兑换或限制资本项目外汇的兑换。我国的人民币属于有限度自由兑换货币。我国对外汇的规定是指1外国货币，包括钞票、铸币等；2外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等；3外币支付凭证，包括票据，银行存款凭证，邮电储蓄凭证；4其它外汇资金。我国现有20余种外币可以在外汇市场上挂牌买卖，它们是美元USD、德国马克DEM、欧元EUR、日元JPY、英镑GBP、瑞士法郎CHF、法国法郎FRF、意大利里拉ITL、荷兰盾NLG、比利时法郎BEC、丹麦克郎DKK、瑞典克郎SEK、奥地利先令ATS、港元HKD、加拿大元CAD、澳大利亚元AUD、新西兰元NZD、新加坡元SIN、澳门元MOP、马来西亚林吉特MYR等各家银行提供的交易品种会略有不同。外汇市场的功能目前世界上的金融商品市场有许多种，但概括起来可分为股票市场、利息市场包括债券、商业票据等、黄金市场包括黄金、白金、银、期货市场包括粮食、棉、油等、期权市场和外汇市场等。外汇市场是指从事外汇买卖的交易场所，或者说是各种不同货币相互之间进行交换的场所。外汇市场之所以存在，是因为贸易和投资进出口商在进口商品时支付一种货币，而在出口商品时收取另一种货币。这意味着，它们在结清账目时，收付不同的货币。因此，他们需要将自己收到的部分货币兑换成可以用于购买商品的货币。与此相类似，一家买进外国资产的公司必须用当事国的货币支付，因此，它需要将本国货币兑换成当事国的货币。投机两种货币之间的汇率会随着这两种货币之间的供需的变化而变化。交易员在一个汇率上买进一种货币，而在另一个更有利的汇率上抛出该货币，他就可以盈利。投机大约占了外汇市场交易的绝大部分。对冲由于两种相关货币之间汇率的波动，那些拥有国外资产如工厂的公司将这些资产折算成本国货币时，就可能遭受一些风险。当以外币计值的国外资产在一段时间内价值不变时，如果汇率发生变化，以国内货币折算这项资产的价值时，就会产生损益。公司可以通过对冲消除这种潜在的损益。这就是执行一项外汇交易，其交易结果刚好抵消由汇率变动而产生的外币资产的损益。外汇市场作为一个国际性的资本投机市场的历史要比股票、黄金、期货、利息市场短得多，然而，它却以惊人的速度迅速发展。今天，外汇市场每天的交易额已达15万亿美元，其规模已远远超过股票、期货等其他金融商品市场，已成为当今全球最大的单一金融市场和投机市场。自从外汇市场诞生以来，外汇市场的汇率波幅越来越大。1985年9月，1美元兑换220日元，而1986年5月，1美元只能兑换160日元，在8个月里，日元升值了27。近几年，外汇市场的波幅就更大了，1992年9月8日，1英镑兑换20100美元，11月10日，1英镑兑换15080美元，在短短的两个月里，英镑兑美元的汇价就下跌了5000多点，贬值25。不仅如此，目前，外汇市场上每天的汇率波幅也不断加大，一日涨跌2至3已是司空见惯。1992年9月16日，英镑兑美元从18755下跌至17850，英镑一日下挫5。正因为外汇市场波动频繁且波幅巨大，给投资者创造了更多的机会，吸引了越来越多的投资者加入这一行列。什么是外汇交易外汇是伴随着国际贸易而产生的，外汇交易是国际间结算债权债务关系的工具。但是，近十几年，外汇交易不仅在数量上成倍增长，而且在实质上也发生了重大的变化。外汇交易不仅是国际贸易的一种工具，而且已经成为国际上最重要的金融商品。外汇交易的种类也随着外汇交易的性质变化而日趋多样化。外汇交易主要可分为现钞、现货、合约现货、期货、期权、远期交易等。具体来说，现钞交易是旅游者以及由于其他各种目的需要外汇现钞者之间进行的买卖，包括现金、外汇旅行支票等；现货交易是大银行之间，以及大银行代理大客户的交易，买卖约定成交后，最迟在两个营业日之内完成资金收付交割；合约现货交易是投资人与金融公司签定合同来买卖外汇的方式，适合于大众的投资；期货交易是按约定的时间，并按已确定汇率进行交易，每个合同的金额是固定的；期权交易是将来是否购买或者出售某种货币的选择权而预先进行的交易；远期交易是根据合同规定在约定日期办理交割，合同可大可小，交割期也较灵活。从外汇交易的数量来看，由国际贸易而产生的外汇交易占整个外汇交易的比重不断减少，据统计，目前这一比重只有1左右。那么，可以说现在外汇交易的主流是投资性的，是以在外汇汇价波动中赢利为目的的。因此，现货、合约现货以及期货交易在外汇交易中所占的比重较大。现货外汇交易实盘交易现货交易是大银行之间，以及大银行代理大客户的交易，买卖约定成交后，最迟在两个营业日之内完成资金收付交割。这里主要介绍国内银行面向个人推出的、适于大众投资者参与的个人外汇交易。个人外汇交易，又称外汇宝，是指个人委托银行，参照国际外汇市场实时汇率，把一种外币买卖成另一种外币的交易行为。由于投资者必须持有足额的要卖出外币，才能进行交易，较国际上流行的外汇保证金交易缺少保证金交易的卖空机制和融资杠杆机制，因此也被成为实盘交易。自从1993年12月上海工商银行开始代理个人外汇买卖业务以来，随着我国居民个人外汇存款的大幅增长，新交易方式的引进和投资环境的变化，个人外汇买卖业务迅速发展，目前已成为我国除股票以外最大的投资市场。截止目前，工、农、中、建、交、招等六家银行都开展了个人外汇买卖业务，光大银行和浦发银行也正在积极筹备中。预计银行关于个人外汇买卖业务的竞争会更加激烈，服务也会更加完善，外汇投资者将享受到更优质的服务。国内的投资者，凭手中的外汇，到上述任何一家银行办理开户手续，存入资金，即可透过互联网、电话或柜台方式进行外汇买卖。合约现货外汇交易按金交易合约现货外汇交易，又称外汇保证金交易、按金交易、虚盘交易，指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司银行、交易商或经纪商，签定委托买卖外汇的合同，缴付一定比率一般不超过10的交易保证金，便可按一定融资倍数买卖10万、几十万甚至上百万美元的外汇。因此，这种合约形式的买卖只是对某种外汇的某个价格作出书面或口头的承诺，然后等待价格出现上升或下跌时，再作买卖的结算，从变化的价差中获取利润，当然也承担了亏损的风险。由于这种投资所需的资金可多可少，所以，近年来吸引了许多投资者的参与。外汇投资以合约形式出现，主要的优点在于节省投资金额。以合约形式买卖外汇，投资额一般不高于合约金额的5，而得到的利润或付出的亏损却是按整个合约的金额计算的。外汇合约的金额是根据外币的种类来确定，具体来说，每一个合约的金额分别是12,500,000日元、62,500英镑、125,000欧元、125,000瑞士法郎，每张合约的价值约为10万美元。每种货币的每个合约的金额是不能根据投资者的要求改变的。投资者可以根据自己定金或保证金的多少，买卖几个或几十个合约。一般情况下，投资者利用1千美元的保证金就可以买卖一个合约，当外币上升或下降，投资者的盈利与亏损是按合约的金额即10万美元来计算的。有人认为以合约形式买卖外汇比实买实卖的风险要大，但我们仔细地把两者加以比较就不难看出差别所在，假设在1美元兑换13500日元时买日元实买实卖保证金形式购入12,500,00日元需要US92,59259US1,00000若日元汇率上升100点盈利US68000US68000盈利率680/92,592597340680/100068若日元汇率下跌100点亏损US68000US68000亏损率680/92,592597340680/100068从上表中可以发现，实买实卖的与保证金形式的买卖在盈利和亏损的金额上是完全相同的，所不同的是投资者投入的资金在数量上的差距，实买实卖的要投入9万多美元，才能买卖12,500,000日元，而采用保证金的形式只需1千美元，两者投入的金额相差90多倍。因此，采取合约形式对投资者来说投入小、产出多，比较适合大众的投资，可以用较小的资金赢得较多的利润。但是，采取保证金形式买卖外汇特别要注意的问题是，由于保证金的金额虽小，但实际撬动的资金却十分庞大，而外汇汇价每日的波幅又很大，如果投资者在判断外汇走势方面失误，就很容易造成保证金的全军覆没。以上表为例，同样是100点的亏损幅度，投资者的1千美元就亏掉了680美元，如果日元继续贬值，投资者又没有及时采取措施，就要造成不仅保证金全部赔掉，而且还可能要追加投资。因此，高收益和高风险是对等的，但如果投资者方法得当，风险是可以管理和控制的。在合约现货外汇交易中，投资者还可能获得可观的利息收入。合约现货外汇的计息方法，不是以投资者实际的投资金额，而是以合约的金额计算。例如，投资者投入1万美元作保证金，共买了5个合约的英镑，那么，利息的计算不是按投资人投入的1万美元计算，而是按5个合约的英镑的总值计算，即英镑的合约价值乘合约数量62,500英镑5，这样一来，利息的收入就很可观了。当然，如果汇价不升反跌，那么，投资者虽然拿了利息，怎么也抵不了亏掉的价格变化的损失。财息兼收也不意味着买卖任何一种外币都有利息可收，只有买高息外币才有利息的收入，卖高息外币不仅没有利息收入，投资者还必须支付利息。由于各国的利息会经常调整，因此，不同时期不同货币的利息的支付或收取是不一样的，投资者要以从事外币交易的交易商公布的利息收取标准为依据。利息的计算公式有两种，一种是用于直接标价的外币，像日元、瑞士法郎等，另一种用于间接标价的外币，如欧元、英镑、澳元等。日元、瑞士法郎的利息计算公式为合约金额1/入市价利率天数/360合约数欧元、英镑的利息计算公式为合约金额入市价利率天数/360合约数合约现货外汇买卖的方法，既可以在低价先买，待价格升高后再卖出，也可以在高价位先卖，等价格跌落后再买入。外汇的价格总是在波浪中攀升或下跌的。这种既可先买又可先卖的方法，不仅在上升的行情中获利，也可以在下跌的形势下赚钱。投资者若能灵活运用这一方法，无论升市还是跌市都可以左右逢源。那么，投资者如何来计算合约现货外汇买卖的盈亏呢主要有3个因素要考虑。首先，要考虑外汇汇率的变化。投资者从汇率的波动赚钱可以说是合约现货外汇投资获取利润的主要途径。盈利或亏损的多少是按点数来计算的，所谓点数实际上就是汇率，比如说1美元兑换13025日元，13025日元可以说成13025点，当日元跌到13125时，即下跌100点，日元在这个价位上，每一点代表了68美元。日元、英镑、瑞士法郎等每种货币的每一点所代表的价值也不一样。在合约现货外汇买卖中，赚的点数越多盈利也就越多，赔的点数越少亏损也就越少。例如，投资者在16000价位时买入1个合约的英镑，当英镑上升到17000时，投资者把这个合约卖掉，即赚1000点的英镑，盈利高达6,250美元。而另一个投资者在17000时买英镑，英镑下滑至16900时，他马上抛掉手中的合约，那么，他只赔了100点，即赔掉625美元。当然，赚和赔的点数与盈利和亏损的多少是成正比的。其次，要考虑利息的支出与收益。本文曾叙述过先买高息外币会得到一定的利息，但先卖高息外币就要支付一定的利息。如果是短线的投资，例如当天买卖结束，或者在一二天内结束，就不必考虑利息的支出与收益，因为一二天的利息支出与收益很少，对盈利或者亏损影响很小。对中、长线投资者来说，利息问题却是一个不可忽视的生要环节。例如，投资者在17000价位时先卖英镑，一个月以后，英镑的价格还在这一位置，如果按卖英镑要支付8的利息计算，每月的利息支付高达750美元。这也是一个不少的支出。从目前一般居民投资的情况来看，有很多投资者对利息的收入看得比较多，而同时忽视了外币的走势，从而都喜欢买高息外币，结果造成了以少失多，例如，当英镑下跌时，投资者买了英镑，即使一个合约每月收息450美元，但一个月英镑下跌了500点，在点数上赔掉3,125美元，利息的收入弥补不了英镑下跌带来的损失。所以，投资者要把外汇汇率的走势放在第一位，而把利息的收入或支出放在第二位。最后，要考虑手续费的支出。投资者买卖合约外汇要通过金融公司进行，因此，投资者要把这一部分支出计算到成本中去。金融公司收取的手续费是按投资者买卖合约的数量，而不是按盈利或亏损的多少，因此，这是一个固定的量。以上的三个方面，构成了计算合约现货外汇盈利及亏损的计算方法。日元、瑞士法郎的损益计算公式为合约金额1/卖出价1/买入价合约数手续费/利息而欧元、英镑的损益计算公式为合约金额卖出价买入价合约数手续费/利息外汇保证金交易，作为一种投资工具，在欧美、日本、香港、台湾等国家和地区是合法的，交易商和交易行为受到政府的监管。期货外汇交易期货外汇交易是指在约定的日期，按照已经确定的汇率，用美元买卖一定数量的另一种货币。期货外汇买卖与合约现货买卖有共同点亦有不同点。合约现货外汇的买卖是通过银行或外汇交易公司来进行的，期货外汇的买卖是在专门的期货市场进行的。目前，全世界的期货市场主要有芝加哥期货市场、纽约商品交易所、悉尼期货市场、新加坡期货市场、伦敦期货市场。期货市场至少要包括两个部分一是交易市场，另一个是清算中心。期货的买方或卖方在交易所成交后，清算中心就成为其交易对方，直至期货合同实际交割为止。期货外汇和合约外汇交易既有一定的联系，也有一定的区别，以下从两者对比的角度，介绍一下期货外汇的具体运作方式。期货外汇的交易数量和合约现货外汇交易是完全一样的。期货外汇买卖最少是一个合同，每一个合同的金额，不同的货币有不同的规定，如一个英镑的合同也为62,500英镑、日元为12,500,00日元，欧元为125,000欧元。期货外汇合同的交割日期有严格的规定，这一点合约现货外汇的交易是没有的。期货合同的交割日期规定为一年中的3月份、6月份、9月份、12月份的第3个星期的星期三。这一样，一年之中只有4个合同交割日，但其他时间可以进行买卖，不能交割，如果交割日银行不营业则顺延一天。期货外汇合同的价格全是用一个外币等于多少美元来表示的，因此，除英镑之外，期货外汇价格和合约外汇汇价正好互为倒数，例如，12月份瑞郎期货价格为06200，倒数正好为16126。期货外汇的买卖并没有利息的支出与收入的问题，无论买还是卖任何一种外币，投资者都得不到利息，当然也不必支付利息。期货外汇的买卖方法和合约现货外汇完全一样，既可以先买后卖，也可以先卖后买，即可双向选择。互连网在线外汇交易的发展1997年以来，随着互联网的发展，在线外汇保证金交易已经风靡世界，成为外汇交易的流行方式，不仅银行间交易已开始采用在线方式，个人也越来越多的通过互联网参与外汇交易市场。在线外汇交易的发展，打破了地域的局限，使得原来必须依赖本地经纪商才能参与外汇交易的个人和小型机构投资者，可以更加方便的进行外汇投资。2000年12月，美国通过了期货现代化法案，这一法案要求所有外汇交易商必须在美国期货协会NFA和美国商品期货交易委员会CFTC注册为期货佣金商FCM，并接受上述机构的日常监管，在期限内不符合资格或没有被核准的外汇业者将被勒令停止营业。这一法案的出台，使得在线外汇保证金交易走上了规范发展的轨道。目前，已经通过美国CFTC商品期货交易委员会注册的外汇交易商有按通过时间先后FXCM、MGFG、GAINCAPITAL、CMSFOREX等。中国大陆外汇交易市场的历史与现状在1992年1993年期货市场盲目发展的过程中，多家香港外汇经纪商未经批准即到大陆开展外汇期货交易业务，并吸引了大量国内企业、个人的参与。由于国内绝大多数参与者并不了解外汇市场和外汇交易，盲目的参与导致了大面积和大量的亏损，其中包括大量国有企业。1994年8月，中国证监会等四部委联合发文，全面取缔外汇期货交易保证金。此后，管理部门对境内外汇保证金交易一直持否定和严厉打击态度。1993年底，中国人民银行开始允许国内银行开展面向个人的实盘外汇买卖业务。至1999年，随着股票市场的规范，买卖股票的盈利空间大幅缩小，部分投资者开始进入外汇市场，国内外汇实盘买卖逐渐成为一种新兴的投资方式，进入快速发展阶段。据中央电视台报道，外汇买卖已经成为除股票之外最大的投资市场。与国内股票市场相比，外汇市场要规范和成熟得多，外汇市场每天的交易量大约是国内股票市场交易量的1000倍，所以尽管在交易规则上不完全符合国际惯例，国内银行开办的个人实盘外汇买卖业务还是吸引了越来越多的参与者。总体来看，国内绝大多数的外汇投资者参与的是国内银行的实盘交易，而保证金交易，由于国内尚未开放，以及国家的外汇管制政策，国内投资者尚需待以时日。外汇汇率的标价方式汇率及标价方式汇率，又称汇价，指一国货币以另一国货币表示的价格，或者说是两国货币间的比价。在外汇市场上，汇率是以五位数字来显示的，如欧元EUR09705日元JPY11995英镑GBP15237瑞郎CHF15003汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的一个数字变化，如欧元EUR00001日元JPY001英镑GBP00001瑞郎CHF00001按国际惯例，通常用三个英文字母来表示货币的名称，以上中文名称后的英文即为该货币的英文代码。按汇率的制定方法可分为基础汇率BASICRATE和交叉汇率CROSSRATE基础汇率指本国货币与基准货币或关键货币的汇率。目前，各国基本上都把美元作为基础货币，通过制定与美元的汇率来套算交叉出与其它货币的汇率。我们经常所说的直盘就是基础汇率，所说的交叉盘就是交叉汇率。交叉汇率指通过基础汇率套算出的本币对其它货币的汇率，也称套算汇率。汇率的标价方式分为两种直接标价法和间接标价法。1直接标价法直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位1、100、1000、10000的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币，所以叫应付标价法。包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。在国际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元等均为直接标价法，如日元11905即一美元兑11905日元。在直接标价法下，若一定单位的外币折合的本币数额多于前期，则说明外币币值上升或本币币值下跌，叫做外汇汇率上升；反之，如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一数额的外币，这说明外币币值下跌或本币币值上升，叫做外汇汇率下跌，即外币的价值与汇率的涨跌成正比。2间接标价法间接标价法又称应收标价法。它是以一定单位如1个单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等均为间接标价法。如欧元09705即一欧元兑09705美元。在间接标价法中，本国货币的数额保持不变，外国货币的数额随着本国货币币值的对比变化而变动。如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期少，这表明外币币值上升，本币币值下降，即外汇汇率上升；反之，如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期多，则说明外币币值下降、本币币值上升，即外汇汇率下跌，即外币的价值和汇率的升跌成反比。外汇市场上的报价一般为双向报价，即由报价方同时报出自己的买入价和卖出价，由客户自行决定买卖方向。买入价和卖出价的价差越小，对于投资者来说意味着成本越小。银行间交易的报价点差正常为23点，银行或交易商向客户的报价点差依各家情况差别较大，目前国外保证金交易的报价点差基本在35点，香港在68点，国内银行实盘交易在1040点不等。这是报盘示例，BID买入价ASK卖出价，赤字代表下跌，蓝字代表上涨。差价与其它金融商品一样，外汇交易中有买入价卖方要价和卖出价买方出价。买入价和卖出价之间的差额就称之为“差价”。差价有特定形式来表示，例如GBP/USD15545/50就意味着1GBP的买方出价是15545USD，而卖方要价为15550USD。当中的差价为5个点。主要货币对所有与美元兑换的货币对称为“主要货币对”。四种主要货币对是EUR/USD即欧元/美元GBP/USD即英镑/美元通常也称作“CABLE”USD/JPY即美元/日元USD/CHF即美元/瑞郎交叉汇率非美元的货币对称作“交叉盘”。我们可以从上述主要货币对中得出英镑、欧元、日元和瑞郎的交叉汇率。所有货币间的汇率变化必须协调一致，否则就可能出现“往返交易”和零风险获利。外汇市场基础知识汇编420071129102323标签无阅读对象所有人外汇市场的交易时间外汇市场的构成主要的国际市场有三十多个，最重要的就是纽约、伦敦、东京，剩下的新加坡、巴黎、悉尼等都是比较小的，但是也不能忽略这些中小市场，正是这些中小市场使外汇市场24小时不停地运作。伦敦外汇市场是一个非常典型的无形市场，一直是全球最大的一个外汇市场，规模最大是英镑和美元的交易，其次是欧元瑞郎和日元，他的交易是北京时间1530到凌晨1230，所以外汇交易到下午感觉上交易量开始大了，上午的时候是东京悉尼外汇市场，他的交易量稍微小一点，所以大家记一下伦敦外汇市场是从下午三点半到晚上半夜的12点半，纽约外汇市场也是一个非常大的外汇市场，他的外汇的交易完全是通过现代化的通讯和电子计算机进行的，由于美国是开放的，没有外汇管制，政府也不会指定专门的银行，几乎所有的美国银行和金融机构都可以经营外汇业务，纽约的外汇市场参加者还是以商业银行为主，包括五十余家商业银行，还有二十多家外汇银行，纽约的交易非常活跃，我认为纽约外汇市场就是一个投机的金融交易市场，而不像其他外汇市场，有的外汇市场做外贸交易比较多，比如出口交易相关的交易，纽约就是一个金融外汇市场，投机交易占很大比例。纽约外汇市场是完全自由的外汇市场，刚才讲的伦敦是间接标价法，以英镑为自己的主货币，纽约有直接标价法，同时也采用间接标价法，交易货币的量依次品种是欧元英镑瑞郎和加元，欧洲市场的交易量比较大，日元相对少一点，交易时间是晚上九点半大凌晨四点。全球50以上的美元交易都是通过纽约的系统进行银行清算，所以纽约的市场是交易中心。东京外汇市场也是一个无形的交易市场，可以是银行同业的交易，也可以通过经纪人进行，东京外汇市场交易品种比较单一，主要是日元对美元、欧元，日本作为出口大国，他的进口贸易的收付较为集中，所以比较容易受干扰，他的交易时段是北京时间早上八点到十五点半，巴黎市场比较有特点，他是有形和无形市场的结合，有形市场是指巴黎交易所进行的外汇交易，类似咱们的证券市场，主要的品种是美元对英镑、欧元。还有一个悉尼外汇市场是每天全球开市比较早的外汇市场，他的交易时间是六点开始，最早的应该是新西兰的惠灵顿，交易量很小，我现在把外汇市场主要的交易时段跟大家列了一个表惠灵顿04001300悉尼06001500东京08001530香港10001700法兰克福14302300伦敦1530次日0030纽约2100次日0400全球外汇市场最密集的时间点在纽约和伦敦市场都同时进行的时间，这是外汇交易最火爆的时候，大家一定记住这个时间，你每天投入一个小时的时间做外汇交易，这个时间最好在晚上九点半到12点半之间，三个小时的时间抽一个小时做，这样的话比较有效率，机会也比较多，而且大家发现，北京时间晚上九点半到12点之间，也是美国很多经济指标发布的时候。发布一些政府、央行的言论，比如格林斯潘讲话，这个一定要引起大家注意。所以有时候白天一天波动也就是三、五十点，晚上一下一百多点。各主要外汇市场的特点有哪些虽然国际汇市是一个不分昼夜24小时连续作业的市场，一个市场的汇率波动可以迅速波及到其他市场，但每一个市场又都有其自身的不同特点。悉尼外汇市场作为每天全球最早开市的外汇交易市场之一，交易时间约为6001400北京时间。通常汇率波动较为平静，交易品种以澳元、新西兰元和美元为主。东京外汇市场的交易品种较为单一，主要集中在日元兑美元和日元兑欧元。日本作为出口大国其进出口贸易的收付较为集中，因此具有易受干扰的特点。交易时间约为北京时间的8001100和12301600。伦敦外汇市场交易货币种类众多，经常有三十多种，其中交易规模最大的为英镑兑美元的交易，其次是英镑兑欧元、瑞郎和日元等。其交易时间约为北京时间1700至次日100。伦敦外汇市场上，几乎所有的国际性大银行都在此设有分支机构，由于其与纽约外汇市场的交易时间衔接在一起，因此在每日的2100至次日100是各主要币种波动最为活跃的阶段。纽约外汇市场是重要的国际外汇市场之一，其日交易量仅次于伦敦。目前占全球90以上的美元交易最后都通过纽约的银行间清算系统进行结算，因此纽约外汇市场成为美元的国际结算中心。除美元外，各主要货币的交易币种依次为欧元、英镑、瑞郎、加元、日元等。其交易时间约为北京时间2100至次日400。交易时间北京时间据统计，国际外汇市场每日平均交易额约为15万亿美元，其中纽约、东京和伦敦是世界最大的交易中心。以下是北京时间各主要外汇交易市场开市和收市时间注意欧美国家实行夏令时，时间可能会有不同。地区城市开市时间收市时间大洋洲惠灵顿5001300悉尼7001500亚洲东京8001430新加坡9301630欧洲法兰克福1530次日030伦敦1630次日130北美洲纽约2200次日500地区城市开市时间收市时间大洋洲悉尼7001500亚洲东京8001600香港9001700新加坡9001700巴林14002200欧洲法兰克福1600000苏黎世1600000巴黎1700次日100伦敦1800次日200北美洲纽约2000次日4