2014年电大《期货交易实务》综合考试试题小抄汇总【微缩打印版】

期货交易实务综合练习题一、填空题B波浪理论认为市场遵循一种周而复始的规律，先是五浪上涨，随后是三浪下跌；一个完整的周期包含8浪5浪上升，3浪下降。1、3、5浪为上升浪，又称为主浪，2、4浪称为调整浪。C从20世纪80年代开始，期权期货出现了，这是一种特殊的交易品种，买卖的对象实际上是一种权利。C从交易部位区分，投机者可分为多头投机者和空头投机者两种。C从交易量的大小区分，投机者可分为大投机商和中小投机商，俗称为投机大户、中户和散户。C从企业生产经营者的角度看，套期保值业务为企业提供了回避价格风险的手段。生产经营者通过套期保值业务来锁住生产经营成本，保证正常商业利润的实现。D道氏理论的大趋势分为三个阶段，即累积阶段、消息开始回暖阶段和最后阶段。D道氏理论将市场趋势分为三种主要趋势、次要趋势和短暂趋势。F“法制、监管、自律、规范”是我国政府监管期货市场的指导方针。G工业品期货主要包括能源产品期货、化工产品期货和轻工产品期货。G购买和出售期货的人可分为两类，即套期保值者和期货投机者。G股票指数期货合同金额的是把股票指数换为现金，即股票指数乘以一个固定乘数。H货币期货从一个国家货币的立场来说，就是外币期货。J基差变动对套期保值的影响由于基差的变化，保值效果就有三种情况，即盈利性保值、亏损性保值和完全保值。J基差由100元/吨变为50元/吨，这种情况称为基差转强。J技术分析法的三大前提是价格具有包容性；价格的变动具有趋势性；价格的变动具有周期性。J技术分析法中，最常用的图表有线条图、K线图、柱状图、圈叉图、移动平均线图三种。J技术分析法主要包括图表分析和指标参数分析两种方法。J价格形态可分为两种整理形态和反转形态。J金融期货的具体形式有外汇期货、利率期货和股票指数期货。J金融期权市场可分为现货期权市场和期货期权市场。J金属期货可分为贵金属期货和一般金属期货。K跨期套利可分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利和兀鹰式套利。L利率期货是金融期货的一种，具有套期保值和风险投资两类的作用和功能。L利用外币期货进行套期保值的形式有两种空头套期保值和多头套期保值。M美国是世界上最大的铜消费国。铜的期货交易主要集中于英国和美国。M美国期货市场的监管体系以“三级管理体制”模式为主，即政府监管、行业自律协会与期货交易所自我管理三者有机结合，相互作用，相互制约。M目前世界上的期货交易所根据其性质可分为两类一类是公司制；另一类是会员制。在我国设立期货经纪公司必须经由中国证监会批准。Q期货市场具有回避价格风险、发现价格和进行风险投资三大功能。Q期货合约是由期货交易所统一制定的，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品或金融工具的标准化合约。Q期货价格低于现货价格，基差为正值。Q期货交易的结算可分为两个层次一个是期货交易所结算部门或专门的结算机构对会员进行结算；另一个是会员对客户的进行结算。Q期货交易是指在期货交易所内买卖标准化期货合约的交易。这种交易是由回避价格波动风险的生产者、经营者和愿意承担价格风险以获取风险利润的投机者参加并在交易所内根据公开、公平、公正的竞争原则进行的。Q期货交易所的会员大会是交易所的权力机构；期货交易所的理事会是会员大会的常设执行机构。Q期货交易与现货交易是不同的。作为市场经济的一种高级形式，它在交易对象、交易目的、交易方式等诸多方面都与现货交易有明显的区别。Q期货交易账户是指期货经纪公司为交易者开设的用于交易履约结算提供担保的一个资金信用账户。Q期货交易者分析市场，预测价格走势的方法主要有两种基本因素分析法和技术分析法。Q期货交易主体，按照参与交易的动机与目的的不同，可分为套期保值者和期货投机者两大类。Q期货结算所在规范化发展中建立了一套有效严密的规章制度，以控制期货市场的风险。这些管理制度主要包括登记结算制度、结算保证金制度、每日无负债结算制度、最高持仓限额以及大户申报制度、风险处理制度。Q期货市场进行交易的公开竞价机制有三大特征，即公开性、价格优先和时间优先。Q期货市场上的套期保值可以分为三种买入套期保值、卖出套期保值和交割式套期保值。Q期货市场上的套期图利的具体操作有三种，即跨期套利、跨市场套利和跨商品套利。Q期货市场上投机一般方法为多头投机交易、空头投机交和套利交易三种。Q期货市场是个高风险的市场，其风险具有以下特征广泛性、放大性、风险与收益共生性和可测性。Q期货市场是进行期货合约买卖的场所，主要由期货交易所、期货结算所、期货经纪公司和期货交易者组成。Q期货投机者的交易特点主要表现为为分散风险多彩分散投资的做法；频繁地买入或卖出期货合约；经常在期货市场上交换其所处的位置。Q期权按购买者要求行使其权利的时间不同可分为欧式期权和美式期权；按交易方式可分为看涨期权和看跌期权；从汇率和利率角度可分为外汇期权和利率期权。Q期权交易与期货交易的区别有交易标的不同；买卖双方的权利义务不同；承担的价格风险不同；履约保证金的规定不同；交割方式不同。S买入套期保值的结果不外乎两种，一是利用现货市场的盈利弥补期货市场上的亏损；二是现货市场上的亏损由期货市场的盈利所抵补。S商品期货可以划分为农产品期货、工业品期货和金属期货三个大类。S世界最大的铝生产国是美国，美国是最大的铝消费国。S所有的投机做法都是一样的，即低买高卖。T套期保值是以期货合约为现货保值为目的的期货交易行为。X现货远期交易的充分发展是期货交易产生的基础，而现货远期交易是期货交易的初始形式。X现货期权市场上的期权交易种类有外汇期权交易、利率期权交易和股票期权交易；期货期权市场上的期权交易种类有外汇期货期权交易、利率期货期权交易和股票指数期货期权交易。Y一般来说，期货交易了结的方式有三种对冲平仓、实物交割和现金结算。而现金结算主要用于金融期货交易中。Y一般说来，基差交易都是和套期保值交易结合在一起使用的。Y因素分析法中，供求因素是影响期货价格最基本、最重要的因素。Z在套期保值决策中，保值费用保证金的利息佣金基差变量。Z中国铅、锌探明储量居世界前列，锡资源也很丰富，储量世界第一；中国的金川镍矿是世界第二大硫化镍矿。Z中国的棉花产区主要集中在三个区域，即黄河流域、长江流域和西北内陆。Z最小变动价位是指在进行期货交易时买卖双方报价时所允许的最小变动幅度，每次报价时价格的变化必须是最小变动的整数倍。二、选择题R任何类型的套期保值所必须遵循的原则是（D交易数量相等）Q期货市场的价格趋势主要由供求关系以及其它一般性因素引起的，这些因素包括（C市场供求因素、金融货币因素、政治因素、自然因素、投机和心理因素等）Q期货合约是期货交易的买卖对象或标的物。期货交易所为期货合约规定了标准化的（B数量、质量、交割地点、交割方式）。M某油脂加工厂与某农场于3月份在某粮食交易市场签订了一笔购买大豆的合约，合约规定在当年12月份交货，并具体约定了大豆的数量、质量、价格和最后交货时间及违约责任，问此笔交易属于（B现货远期）交易形式。Q期货交易的基本功能是（A回避风险C发现价）。Q期货交易之所以具有发现价格的功能，主要是因为（A期货交易的参加者众多，可以代表供求双方的力量C期货交易的透明度高，能形成公正的价格）。W为了防止期货市场上的操纵和垄断行为，保护大多数期货投机者的利益，防止期货价格大幅度波动而造成的市场风险，期货交易所对每一个会员在一定时间内的（B最高持仓量）作出限制性规定。Q期货交易所一般规定，凡在期货交易所成交的期货合约必须在规定的（B结算所）登记结算后才为合法合约。S所谓每日无负债结算制度是指期货结算所在每日交易结束后，根据当日结算价算出每位结算会员当日的持仓（D盈亏）。S设立交易帐户是投资者从事期货交易的前提，客户必须以真实身份开立期货账户。在我国现阶段，不允许开立（A委托账户）。Z在中国的期货交易方式中，报价交易和定价交易所采用的方为（B电子系统报价C自由叫价制）。L履约保证金包括下面哪些保证金类型（B初始保证金C维持保证金D追加保证金）。J就我国的期货市场而言，客户常用的交易指令有（A市价指令B限价指令）。Z在我国，各个交易所确定结算价格的方法为（C以当天所有交易的成交价格通过加权平均计算得出）。Q期货合约平仓的方式有（A实物交割B现金结算C对冲交易D了结）。D当日平仓盈亏的计算公式为（A）。A平仓数量买入价卖出价Q期货交易的公开竞价机制的特点为（A公开性B价格优先C时间优先）。Q期货交易帐户通常可分为以下哪几种（A私人账户B合伙账户C公司账户D委托账户E个人账户）J进入期货市场的步骤为（A选择期货经纪公司B开户及风险揭示C建立期货交易账户D入市前的准备工作E保证金的交收）。T套期保值的操作原则有（B商品种类相同或相近C商品数量相等或相近D月份相同或相近）。X下列情况中，哪些属于基差转弱的情况（C由50元/吨变为50元/吨D由100元/吨变为200元/吨）。Z在下列情况中，出现哪种情况将使买入套期保值成为亏损性保值（A价格上涨，并且现货价格的涨幅大于期货价格的涨幅D价格下跌，并且现货价格的跌幅小于期货价格的跌幅）。X下面对套期保值的说法中哪些是正确的（A对于买期保值而言，只要基差转弱，就可实现盈利性保值B买入保值过程中，基差转弱时，保值者可获得基差利润C卖期保值过程中，只要基差转强，保值者可实现盈利性保值D对于买入保值而言，只要基差转强时，保值者的保值成为亏损性保值）T套期保值可分为（A买入套期保值B卖出套期保值C交叉式套期保值）。Y一现货商有50吨交割等级的电解铜，成本为14000元/吨，交割月期货价为15000元，该现货商立即抛出交割套现，该笔交易属于（D期现套做）。K跨期套利可分为（A牛市套利B熊市套利C喋式套利D兀鹰式套利）。T投机者从持仓时间长短划分，可分为（A长线投机者B短线投机者C当日交易者D专事对冲交易的套利交易者E抢帽子者）。T套期图利的具体操作可分为（A跨期套利B跨市场套利C跨商品套利）。Y以下说法正确的是（B空头投机只有在期货价格下跌时才会对冲盈利C多头投机只有在期货价格上升时才会平仓盈利）。Q缺口是指在某一区间无成交而形成的价格空档。缺口具有明显的测市功能。（D突破缺口）常在顶部或底部区间出现，往往伴随着成交量的急剧放大，价格大幅度上涨或下跌，是判断新一轮行情来监的信号之一。D对期货价格趋势进行的图形分析中，常用的概念有（A趋势B轨道C支持线D阻力线E缺口）。Y以点数为单位记录价格变化的图形是（C点数图）S（B旗形）是价格在急剧上升或下降的过程中，由于走势太急暂时调整所形成的价格形态，它是上升或下降过程中途盘整的信号。MMACD是指（D平滑移动平均线）。J金融货币因素对期货市场价格的影响表现在（A汇率变动的影响C利率变动的影响）。Y玉米分布于世界各个地区，但按栽培面积排列，主要有三大产区（A北美洲B中国C欧洲）。W我国玉米产区主要集中在（A东北三省C黄淮平原）。D大豆在我国的主产区主要集中于东北及黄淮平原，其中（C黑龙江省）是最大的产区。S（B日本）是天津红小豆的最大消费国。S（C中国）是世界上最大的棉花生产国。Z中国的棉花产区主要集中在（A黄河流域B长江流域C西北内陆区）。S（C美国）是世界上最大的石油进口国。Q全世界天然胶产地主要集中在（A泰国C马来西亚D印尼）。W我国（C海南）的天然胶产量占全国总产量的50以上。M目前橡胶期货交易主要集中在（A亚洲地区）。H黄金期货交易70年代始发于（C加拿大）。Z在国际期货交易中，居各种金属期货交易量首位的是（C铜）。Z最早出现的金融期货是（A外汇期货）。Y拥有外币负债的美国投资者，应该在外汇期货市场上进行（A多头套期保值）。O欧洲美元期货属于（A外汇期货）。G股票指数期货的现金结算价是采用（A现货股票市场）的价格计算出来的。D对持有固定收益债券的人来说，利用利率期货套期保值的做法是（A预计利率上升则进行空头套期保值C预计利率下跌则进行多头套期保值）。L利用股票指数期货投机，以下说法正确的是（C预计股票指数下跌则先卖后买赚取差价D预计股票指数上升则先买后卖赚取差价）。J进口商利用外汇期货进行套期保值时（A若即期汇率上升，则用期货市场上的盈利弥补现货市场上的亏损C若即期汇率下跌，则用现货市场上的盈利弥补期货市场上的亏损）。J将要购买债券的人，为把购买成本固定在目前水平上，其利用利率期货保值的做法是（B预计利率下跌就进行多头套期保值）。M美国的标准普尔500种综合股票指数、纽约期货交易所综合指数和价值线综合平均指数，这三种指数期货合同的金额都是以指数乘以（C500美元）。H恒生指数期货合同的金额是以恒生指数乘以（B50港元）。Q期权交易的种类，从履约期限上划分，可分为（B欧式期权、美式期权）。Q期货市场的管理是很重要的，美国期货协会属于（A行业的自律管理机构）。X虚值期权的价格（A只包含内存价值）。R若某投资者预期某种标的物价格将下降，他可以（C买入看跌期权）。K看跌期权卖出者被要求执行期权后，会取得（D相关期权的多头）。Q期权交易中的两个基本合同是（B看涨期权合同D看跌期权合同）。H合同买入者获得了在到期以前按协议价格购买合同规定的某种金融工具的权利，这种行为称之为（C买入看涨期权）。R如果合同的买方要求执行看涨期权，合同卖方有责任在到期日前按协议价格出售合同规定的某种金融工具，这种行为称之为（D卖出看涨期权）。H合同买入者获得了在到期前按协议价格出售合同规定的某种金融工具的权利，这种行为称之为（D买入看跌期权）。R如果合同买方要求执行看跌期权，合同卖方有责任在到期前按协议价格购买合同规定的某种金融工具，这种行为称之为（D卖出看跌期权）。Z在期货交易中，需要支付保证金的是合同的（C合同的双方）。Z在期权交易中，需要支付保证金的是合同的（A合同的卖方）。C从风险来源的主体角度划分，期货市场风险包括（A政府的风险B期货交易所的风险C期货经纪公司的风险）。Q期货市场独特的交易制度（A涨跌停板制度B最大持仓限额制度C大户报告制度）使期货交易的风险得以控制。S（初始保证金）是会员单位对每笔新开仓交易必须交纳的保证金。三、判断题C仓单是指由仓库开出的，并经期货交易者确认的记载商品所有权的书面凭证。（）D大户报告制度既适用于投机者，又适用于套期保值者。（）D对于卖期保值而言，只要基差转强即为盈利性保值。（）D多头投机是想利用期货价格的上升赚取利润。（）F风险基金是由政府出资建立用于防范期货市场风险的。（）F福建天然橡胶产量占全国总产量的50以上。（）G供求关系决定价格，价格运动反作用供求关系。（）G股票期权交易是现货期权交易，股票指数期权交易是期货期权交易（）。G股票指数期货是指买卖双方按事先约定的价格在期货交易所买进或卖出某种价格的有息资产，而在未来一定的时间内进行交割的一种金融交易（）。H红小豆的主要产区集中在亚洲，日本是天津红小豆的最大消费国。（）H会员制期货交易所是以盈利为目的的经济组织。（）J基差期货价格现货价格。（）J基差是指一种商品在某一特定地点的现货价与期货价的差额。（）J基差由100元/吨变成200元/吨时，说明这种商品的基差转强。（）J基差转弱的买入保值为亏损性保值。（）J加工企业为预防原材料涨价不宜做买入套期保值。（）J加工企业只能进行买期保值操作。（）J将要购买股票的私人和机构，为把购买成本固定在目前水平上，其在期货市场上的做法是先卖后买（）。J进入80年代，期货市场的发展出现了新特点，其中商品品种结构发生了变化，占主导地位的农产品期货交易量仍在，市场占有率不减。（）J进行套期保值操作能完全回避市场价格波动的风险。（）K空头投机是想利用期货价格的下跌赚取利润。（）K跨商品套利与基差投机一样，风险较小。（）K跨市场套利的风险远远大于基差投机的风险。（）L利率期货只有避险保值的作用，而无投机作用（）。L两个方向相反，且中间交割月份不同的多交割月套利交易是兀鹰式套利。（）M买进一张看涨期权可以用买进一张同类型的看跌期权来予以对冲。（）M没有投机期货市场的保值者的风险难于转移，而过度投机则可能扭曲价格。（）M美国的期货市场“三级监管”是典型的分权式管理模式。（）M美国是世界上最大的棉花生产国，中国是棉花出口大国，日本是世界最大的棉花进口国。（）M美式期权的买方只有在合同到期日才能执行自己的权利。（）M某客户向经纪人发出指令要在485元的价位上买进3张玉米期货合约，经纪人执行结果是在480元的价位上成交，该经纪人执行了客户的指令。（）P平仓是期货交易者买进或卖出与所持合约品种、数量、交割月份以及交易方向都相同的期货合约。（）Q期货合约就是远期交割的现货合约。（）Q期货合约是到期必须履行实际交货的合约。（）Q期货价格和远期外汇价格都是以即期汇率（或汇率差价）为基础的，因此两者价格的变动趋势是一致的，原因就在于影响汇率的因素都是一样的（）。Q期货交易双方一旦出现交易风险无法履约，期货结算所不负任何责任。（）Q期货交易所必须拥有相应数量的期货商品，以便能影响期货价格的形成。（）Q期货交易所是为期货交易服务的、非盈利性的会员组织。它是专门供交易者买卖期货合约的一个有效组织、有秩序、受法律保护和制约的交易场所。（）Q期货交易与现货交易的目的都是为了实现商品所有权的转移。（）Q期货交易账户的种类很多，根据所有权的不同，可分为个人账户、共有账户、管理账户和委托账户。（）Q期货交易中商品的交割必须在交易所指定的交割仓库进行。（）Q期货市场的风险具有不确定性，因此，是不可测的。（）Q期货市场上的操纵和囤积行为均过度投机，它们都是被打击的对象。（）Q期货市场上的囤积行为俗称为“多逼空”或“空逼多”。（）Q期货市场上的投机与赌博一样，不利市场价格的形成。（）Q期货市场上的投机者是必不可少的。（）Q期货市场应运而生的根本原因在于生产经营者有回避价格波动风险的要求。（）Q期货佣金是经纪人为执行交易指令而收取的费用，每次从事一买或一卖都必须支付。（）Q期货只所以能够套期保值的根本原因是现货价格和期货价格的变动方向一致。（）Q期权的买方享有权利是因为其向期权的卖方支付保险费（）。Q期权的买方向卖方支付的保险费，也叫期权费或期权价格，它不同于协议价格（）。Q期权对于合同的双方来说既是权利又是义务（）。Q期权对于买方是权利，对于卖方来说则要承担相应的义务。（）Q期权交易和期货交易的结算方式相同（）。Q期权买卖双方都要交纳一定比例的履约保证金。（）Q期权剩余期限的长短只影响期权的时间价值。（）Q期权是一种选择权，买方既可以买入买权，也可以买入卖权，也可以同时买入买权和卖权。（）Q企业只能用在现货市场上买进（或卖出）的商品的同种商品期货合约进行保值。（）R若某标的物的市场价格上涨，则买进看涨期权者或卖出看跌期权者都可获利。（）S随着经济的发展，黄金必将还原到一般金属的形态。（）S所有的基差交易者都要同时做套期保值交易。（）T通常进入期货交易市场的客户与经纪公司之间必须进行双向选择。（）T投机者不仅可以根据基差进行交易，而且也可以进行跨期套利。（）T投机者在期货市场上的做法是低买高卖或者说是买空卖空。（）W外币期货之所以能套期保值，是因为合约价格与即期汇率的变动呈一致性（）。X相对而言，期货市场上的各种投机中，基差投机的风险较小。（）X小麦是美国主要农产品之一，美国有许多期货市场进行小麦的期货交易。在芝加哥期货交易所内进行的主要是软红冬小麦等。（）Y亚洲的胶合板产量占世界首位，其中日本是世界上第三大胶合板生产国。（）Z在K线图中，光头光脚大阴线的形态是以最低价开盘，以最高价收盘。（）Z在利率期货报价中，利率越高报价也就越高（）。Z在期货交易具体操作中，基差不可能为零。（）Z只要价格超过了颈线，突破便告成立。（）Z只要是期货交易所的会员，就可以代理自己或他人在交易所内从事期货交易。（）Z只要完整掌握了各种技术分析方法，便可以准确预测期货价格运动趋势。（）Z只有具备期货交易所会员资格才能代理客户进行期货交易。（）Z只有期权的卖方缴纳保证金而没有买方缴纳保证金，原因是卖方才承担义务（）。Z最后交割日也就是最后交易日，是指期货合约交易的最后一天。期货市场上的投机者是必不可少的。（）四、简答题1、期货市场风险的成因有哪些2、说明期货交易与现货交易的根本区别。3、基差变动有哪些形式举例说明对套期保值效果的影响。4、期权交易的最基本策略有哪些5、我国期货市场监管的指导方针和原则是什么6、道氏理论的基本原则有哪些7、政治、政策因素如何影响期货价格8、为什么大豆、豆油、豆粕适宜进行套利交易9、外汇期货的套期图利有哪几种方式10、股票指数期货交易有哪些特点11、期权价格是由哪些部分构成的五、计算题1、3月，铜现货市场价格为2210/吨。某铜材厂有30万吨铜待售，但一时找不到买主，厂商担心价格下跌的风险，经考虑决定利用铜期货交易防范价格下跌的风险。3月时的11月份铜期货价格为2230/吨，8月，该厂商找到买主，8月的铜现货价格为2190/吨，8月时的11月份铜期货价格为2200/吨，（每份合约数量为10万吨），请你分析该厂商是如何进行套期保值的解（1）3月份，在期货市场上以2230/吨的价格卖出3份铜期货合约，其数量与现货数量相等。（2）8月份，在期货市场上以2200/吨的价格买入3份铜期货合约以实现对冲。（3）盈亏计算现货市场上的亏损为（2190/吨2210/吨）X30万吨600万元期货市场上的盈利为（2230/吨2200/吨）X3X10900万元（900万元600万元）300万元，即为盈利性保值，也就是期货市场上的盈利弥补了现货市场上的亏损，还有300万元的节余，这一节余是由基差变量带来的。（佣金不计）2、某粮食经销商6月1日在现货市场买入5000蒲式耳小麦，价格为68/蒲式耳。该经销商为避免价格下跌而进行小麦期货交易以保值。6月时的12月份小麦期货价格为7/蒲式耳。7月的小麦现货价格为65/蒲式耳，7月时的12月份小麦期货价格为675/蒲式耳。（每份合约数量为5000蒲式耳），请问该经销商能否保值解卖期保值操作如下（1）6月1日，在现货市场买入5000蒲式耳小麦，68/蒲式耳，在期货市场卖出12月小麦期货合约1张，价格为7/蒲式耳，基差为02。（2）7月1日，在现货市场卖出5000蒲式耳小麦，价格为65/蒲式耳，在期货市场上买入12月小麦期货合约1张，价格为675/蒲式耳，基差为025。（3）现货市场亏损03/蒲式耳5000蒲式耳1500，期货市场盈利025/蒲式耳15000蒲式耳1250，净亏损250（佣金除外）。3、4月1日，6月份和9月份的美元期货价格分别为J110/和J115/。某投机商预计6月份的美元期货价格上升幅度大于9月份的上升幅度，于是进行投机。6月1日时的6月份和9月份美元期货价格分别为J125/和J126/，请问该投机商应如何进行投机操作解外汇期货投机如下（1）4月1日，买入一手6月美元期货合约，汇率为J110/，卖出1手9月美元期货合约，汇率为J115/，期间差价为5。（2）6月1日，卖出1手6月美元期货合约，汇率为J125/，买入1手9月美元期货合约，汇率为J126/，期间差价为1。（3）6月份美元期货合约盈利1美元盈利15日元，9月份美元期货合约亏损1美元亏损11日元，净盈利4日元（佣金除外）。4、美国一出口商6月15日向日本出口200万日元的商品，以日元计价格，3个月后结算，签约时的即期汇率为J110/。为避免日元汇率下跌，该出口商准备利用外汇期货交易进行保值。6月时的10月份日元期货价格为J115/，9月15日的即期汇率J120/，9月时的10月份日元期货价格为J126/。试分析该出口商的保值的过程和结果。解日元期货套期保值操作如下（1）6月15日，现货市场目标汇率为J110/，共18181，在期货市场上卖出2手10月的日元期货合约，汇率为J115/，共17391。（2）9月15日，得到200万日元货款，汇率为J120/，共16666，在期货市场上买入2手10月的日元期货合约，汇率为J126/，共15873。（3）现货市场损失（1818116666）1515，期货市场盈利（1739115873）1518，净盈利3美元（佣金除外）。5、某饲料加工商于11月1日以每蒲式耳24美元买入一张来年3月的玉米合约，当时的现货价为每蒲式耳23美元。12月1日时，玉米的现货价为每蒲式24美元，12月1日时的来年3月玉米期货价为每蒲式耳255美元。这种情况下，该加工商可否值，若能保值，请分析保值是如何操作，不能保值的话，原因是什么解玉米期货买期保值操作如下（1）11月1日，现货市场目标价格为23/蒲式耳，在期货市场上买入来年3月份玉米期货合约1张，价格为24/蒲式耳，基差为01。（2）12月1日，在现货市场上买入5000蒲式耳玉米，价格为24/蒲式耳，在期货市场上卖出3月份玉米期货合约1张，价格为255/蒲式耳，基差为015。（3）现货市场的亏损为01/蒲式耳5000蒲式耳500，期货市场的盈利为015/蒲式耳15000蒲式耳750，净盈利250（佣金除外）。6、某投资者发现加拿大元利率高于美元，于是在9月1日购买50万加元图利，计划投资3个月。同时该投资者担心这3个月内加元对美元贬值，决定到芝加哥国际货币市场上进行保值。9月1日的即期汇率和期货汇率分别为1美元12130加元和1美元12010加元，12月1日的即期汇率和期货汇率分别为1美元12211加元和1美元12110加元。请问该投资者是如何进行保值的（每份合约10万加元）解加元期货买期保值操作如下（1）9月1日，即期汇率为C12130/，购买C50万需付412201，在期货市场上按汇率C12010/卖出5份12月的加元期货合约，可得416320。（2）即期汇率为C12211/，出售C50万，得到409467，在期货市场上按汇率C12110/买入5份12月的加元期货合约，需付412882。（3）现货市场的损失（412201409467）2734，期货市场的盈利（416320412882）3438，净盈利34382734704（佣金除外）。7、美国某一进口商在4月份与英国商人签定一项进口合同总值为312500英镑，结汇时间为7月份。4月份的即期汇率为1USD15250，90天远期汇率为1USD15348，7月份到期英镑的商定价格为USD15，期权费为USD002。为了回避英镑汇率万一上升的风险，该进口商买10笔英镑看涨期权，每笔为31250英镑，总值312500英镑。1若结汇时的汇率为1USDL4200，这位进口商放弃期权，为什么与按远期汇率购买远期英镑相比，哪种买卖损失大2若结汇时的汇率是1USDL6200，这位进口商行使期权，与按远期汇率购买远期英镑相比，哪种买卖的获利大解美国进口商支付的期权费为USD002312500USD6250该进口商买英镑的最高汇率为商定汇率USD1500期权费USD002USD152001若结汇时的汇率为1USDL4200，这位进口商放弃期权，直接在外汇市场购买英镑，损失为期权费6250美元。若该进口商不买看涨期权，而按远期汇率购买英镑，其损失为（1534814200）31250035875美元（2）若结汇时的汇率是1USDL6200，这位进口商行使期权，即以商定汇率1USDL5购买英镑，按购买10笔期权合约，该进口商的净盈利为162001500000200312500USD31250，若该进口商不买看涨期权而购买远期英镑，盈利为（1620015348）31250026625美元所以，购买英镑期权获利比购买远期英镑获利大。8、7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，某农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能收获出售，因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定大大连商品交易所进行10手的大豆期货交易。假定7月时的9月份大豆期货价格为每吨2050元，9月份的大豆现货价和期货价分别为1980元/吨和2020元/吨，问该农场是如何进行套期保值的（1手10吨）解大豆卖出套期保值操作如下（1）7月份，现货市场价格为2010元/吨，在期货市场按2050元/吨的价格卖出10手9月份大豆期货合约，基差为40元/吨。（2）9月份，在现货市场按1980元/吨的价格卖出100吨大豆，同时按2020元/吨的价格在期货市场上买入10手9月份大豆期货合约，基差为40元/吨。（3）现货市场亏损30元/吨，期货市场盈利30元/吨，净亏损10030100300（佣金除外）9、5月30日，9月份铜期货合约价格为17530元/吨，11月合约价格为17580/吨。某投机者经过分析，认为9月份的铜期货价格上升的幅度会大于11月份铜期货价格的上升幅度，因而决定进行1手的套利交易。假定7月30日时的9月份和11月份的铜期货价格分别为17560元/吨和17595元/吨。问该投机者是如何进行套利，这是一种什么样的套利（1手5吨）解（1）5月30日，按17530元/吨的价格买入1手9月份铜期货合约，同时按17580元/吨的价格卖出1手11月份铜期货合约，价差为50元/吨。（2）7月30日，按17560元/吨的价格卖出1手9月份铜期货合约，同时按17595元/吨的价格买入1手11月份铜期货合约，价差为35元/吨。（3）买卖9月份铜期货合约获利30元/吨，卖买11月份铜期货合约亏损15元/吨，净获利为10301015150元（佣金除外）。买近卖远，这是一种牛市套利。单选题（D）是项目市场分析的关键。D市场综合分析（A）只能用于项目财务效益评价。A盈亏平衡分析AZ按照我国现行作法，企业财产保险的保险责任分为（A）A基本险和综合险BX保险展业的发展趋势是（C）C经纪人展业CW财务效益分析中的现金流量表包括全部投资现金流量表和（C）。C自有资金现金流量表DQ当前我国住宅市场的主要矛盾是（A）A巨大的潜在需求与大量的商品房积压并存DX当项目的产出物用于增加国内市场供应量时其直接效益等于（A）A所满足的国内市场需求DX当项目的产出物用于替代原有企业的产出物时，其直接效益为（D）。D被替代企业减产或停产所释放出来的社会有用资源的价值EC二次指数平滑法主要用于配合（A）A直线趋势预测模型FD房地产投资的主要特点是（A）A收益大风险相对较小FD房地产商经营性投资的最终目的是（A）A追求商业利润的最大化FS风俗习惯、名人效应等因素影响房地产投资水平，这种影响称为（D）D时尚程度的影响GL概率分析（D）D可以判定项目风险性的大小GM国民经济相邻部门或社会主该项目付出的代价在性质上属于该项目的（C）。C间接效益GY关于概率分析的说法正确的是（C）C、只是一种静态不确性分析方法GY关于项目不确定性分析方法，下列说法错误的是（B）。B、三种方法均适用于项目国民经济效益分析和项目财务效益分析GY关于影响期权价格的因素，正确的是（C）C、时间价值随市价波动性的减少而上升GY关于财产费率的说法正确的是（A）。A、风险和费率成正比HP后配股股东一般（A）A是公司的发起人或管理人JJ基金证券各种价格确定的最基本依据是（A）A每基金单位净资产值及其变动JS计算项目的财务净现值所采用的折现率为（B）B基准收益率JS计算经济净现值时所采用的折现率为（C）C社会折现率KZ空中楼阁理论的提出者是（A）A经济学家凯恩斯MG敏感性因素是指（A）A该因素稍一发生变动就会引起项目经济效益发生较大变动。MG敏感性分析是（B）B一种动态不确性分析MG某公司债券面值1000元，年利率为7，债券期限为10年，按照到期一次还本付息的方式发行。假设某人在持有5年后将其出售，该债券的转让价格为（A）元。A、713MG某公司债券面值1000元，按贴现付息到期还本的方式发行，贴现率是5，债券期限为8年，该债券的发行价格为（A）A、600MG某股份公司发行2亿股股票，则每一股代表公司（C）的2亿分之一。C净资产MG某股票预期每股收益035元，同期市场利率为25，则该股票理论价格是（C）元。C14MX某项目建成投产成可以运行10年，每年可以产生净收益5万元，若折现率为11，则用7年的净收益就可以将期初投资全部收回。要求项目的期初投资，需要直接用到（D）。D、年金现值公式QH期货交易和现货交易的主要区别在于（B）B是否需要即期交割QH期货交易的基本功能有价格发现和（A）A套期保值QH期货交易所允许交易双方在合约到期前通过一个相反的交易来结束自己的义务，这叫做（C）C、“对冲”制度QQ期权投资达到盈亏平衡时（A）A在买入看涨期权中商品的市场价格等于履约价格加权利金QQ期权交易（C）C、具有时效性QQ期权的时间价值（A）A、随标的商品市价波动性的增加而提高RG如果房地产投资者的预期收益率为15，在通货膨胀率为8的情况下，投资者仍以原价出售，则其实际收益率为（A）A7RG如果某投资项目的净现值为0，则说明（B）B内部收益率等于基准折现率SH社会折现率是（D）的影子价格。D资金TZ投资基金的各种价格确定的最基本依据是（A）A每基金单位的资产净值及其变动XL下列投资基金中,属于收入型基金的是（A）A货币市场基金XL下列投资基金中属于成长性基金的是（D）D成长收入基金XL下列说法中错误的是（B）B、当FIRRIC时项目不可行XL下列说法中错误的是（D）D、经济换汇（节汇）成本小于影子汇率时项目不可行XL下列说法中错误的是（C）C、普查方式在市场分析中应用最为广泛XL下列说法中错误的是（C）C、非常规项目存在唯一的实数财务内部收益率XL下列说法中正确的是（B）B、当FIRRIC时项目不可行；XL下列说法中正确的是（D）。D、重点调查和典型调查也属于抽样调查XL下列影响项目建设经济规模的因素中，最重要的是（D）DA和CA市场需求总量C项目投资者可能获得的产品市场份额XL下列财务效益分析指标中属于动态指标的是（D）。D财务内部收益率XL下列关于保证金的说法正确的是（C）C、保证金是一种信用担保XL下列关于期权交易说法正确的是（C）C期权具有时效性XL下列股票类型中，其股利不固定的是（A）A普通股XL下列收支中不应作为转移支付的是（D）D国外借款利息XL下列经济指标中属于先行指标的有（A）A货币供应量XL下列具有公司债券和股票两种特性的混合证券是（B）B优先股XM项目按照其性质不同，可以分为（A）。A基本建设项目和更新改造项目XM项目市场分析（C）C在可行性研究和项目评估中都要进行XM项目分为基本建设项目和更新改造项目，其分类标志是（A）A项目的性质XM项目风险性与不确性因素的变动极限值（A）A成反方向变化XM项目可行性研究作为一个工作阶段，它属于（A）。A投资前期XM项目总投资主要由建设投资和（B）组成。B流动资金投资XM下面的说法中，错误的是（B）。B更新改造项目属于固定资产外延式扩大再生产XM下面的分析方法中属于静态分析的是（A）。A盈亏平衡分析XM下面关于股票市盈率的说法中，正确是（A）A市盈率等于股票价格除以每股盈利XM下面关于保险投资的相关说法中正确的是（A）A保险是一种特殊的投资形式XM下面关于封闭式基金价格的说法中，正确的是（D）D市价与净值无关YB一般来说，盈亏平衡点越高（A）A项目盈利机会越少，承担的风险越大YB一般来说，如果一国货币分期升值时，则该国股市股价就会（A）A上涨YB一般来说，期权的权利期间越长，期权的时间价值（B）B越大YB一般来讲，在经济的（A）时期，股票价格会（）A衰退下跌YD一大型机械价值100万元，保险金额为90万元，在一次地震中完全破坏。如果重置价为80万元，则赔偿金额为（C）万元。C80YD一大型机械价值100万元，保险金额为90万元，在一次地震中破坏，此时的帐面价值为95万元。经过修理可以正常使用，已知修理费用为20万元，则赔偿金额为（C）万元。C19YK盈亏平衡分析是研究建设项目投产后正常年份的（B）之间的关系。B产量、成本、利润YQ与其它房地产行业投资成本相比，一般来说商业房地产投资成本（B）B更高YX由项目产出物产生并在项目范围内计算的经济效益是项目的（A）A直接效益YX以下说法错误的是（D）D工业性房地产的一次性投资一般高于商业房地产YX影响保险投资的最重要因素是（A）。A、收益性YX影响房地产投资的主要因素是（D）。D投资的预期收益率YY由于项目使用投入物所产生的并在项目范围内计算的经济费用是项目的（A）A直接费用YY由于经营决策失误造成实际经营结果偏离期望值，这种风险称为（D）D经营风险YZ已知终值F，求年金A应采用（C）C偿债基金公式YZ已知现值P，求年金A应采用（D）D资金回收公式YZ已知某一期货价格在12天内收盘价涨幅的平均值为8，跌幅的平均值为4，则其相对强弱指数为（B）B67YZ一张面额为1000元的债券，发行价格为800元，年利率8，偿还期为6年，认购者的收益率为（C）C1417ZJ在进行项目市场预测时，如果掌握的是大量相关性数据，则需选用（C）C回归预测法ZJ在进行国民经济效益分析的时候，转移支付应该是（C）C、既不能当作费用，也不能当作效益ZQ债券的到期收益率（C）C为未来所有利息与到期面值现值之和等于现在市价时的贴现率ZQ债券价格与市场利率存在如下（D）变动规律。D对同一债券，市场利率下降一定幅度引起的债券价格上涨幅度高于利率上涨同一幅度引起的债券价格下跌的幅度ZX在下列说法中，最确切的是（D）D销售收入与产销量可以是也可以不是线性关系；总成本与产销量可以是也可以不是线性关系ZX在下列说法中，错误的是（B）B更新改造项目属于固定资产外延式扩大再生产ZX在线性盈亏平衡分析中，盈亏平衡点（D）D、可以用多种指标表示ZX在线性盈亏平衡分析中，价格安全度（B）B、越高，项目产品盈利的可能性就越大ZX在项目投资决策之前必须进行投资项目可行性研究和（A）A项目评估ZX在销售收入既定时，盈亏平衡点的高低与（A）A单位变动成本大小呈同方向变化ZZ在证券市场资金一定或增长有限时，大量发行国债会造成股市（B）B走低ZZ在债券市场中最普遍、最具有代表性的债券是（A）。A附息债券多选题AT按投资的领域不同，房地产投资可分为（CDE）C商业房地产投资D工业房地产投资E住宅房地产投资BX保险经营主要包括以下几个部分（ABCD）A、保险展业B、保险承保C、保险理赔D、保险防损BX保险中适用的原则包括（AECD）A保险利益原则B最大诚信原则C近因原则D损害补偿原则BX保险作为一种特殊的投资形式，其不同于其他投资的特点有（ABCD）A保障性B互助性C预防性D不可流通性CY常用的股票技术分析方法有（ABCDE）A指标法B切线法C形态分析法DK线法E波浪分析法DQ当期权合约到期时，下列说法正确的有（CD）C期权合约的时间价值为零D期权价格等于其内在价值DR德尔菲法预测的主要特点是（ABC）A匿名性B反馈性C统计处理性DS道氏理论认为有价证券价格的波动可以分为（ABC）A主要趋势B次要趋势C日常波动FD房地产价格上升的原因有（ABCD）A土地资源稀缺，不可替代B城市经济的迅速发展增加了城市用地用房的需求C城市化进程的加快扩大了城市用地用房的需求D通货膨胀使房屋建筑成本上升FD房地产投资的收益包括（ABCDE）。A、房地产租金收益B、房地产销售收益C、纳税扣除收益D、可运用房地产抵押贷款负债经营E、房地产增值收益FD16房地产投资在收益方面的特点有（ABCD）A可以获得多重收益，利润率高B能够较好地躲避通货膨胀风险，具有保值增值作用C房地产价格具有不断增值的趋势D可以获得非经济收益FD房地产投资策略选择的要素包括（ABCDE）。A、地段位置的选择B、质量功能的选择C、投资市场的选择D、经营形式的选择E、投资时机的选择GF股市变动的宏观因素分析中包括以下哪几个方面（ABCDE）A经济周期对股市的影响B通货膨胀和物价变动对股市的影响C政治因素对股市的影响D政策对股市的影响E利率和汇率变动对股市的影响GM国民经济为项目付出了代价，而项目本身并不实际支付的费用在性质上属于（AB）A外部费用B间接费用GP股票投资的宏观经济分析方法包括（ABE）A、经济指标分析对比B、计量经济模型模拟法E、概率预测法GP股票投资分析的基本因素分析包括（ABD）A市场因素分析B行业因素分析D公司因素分析GP股票按股东权利来分，可以分为（AECDE）A普通股B优先股C后配股D议决权股E无议决权股GP股票具有的经济特征和市场特征主要包括（ABCDE）A、期限的永久性和责任的有限性B、收益性和风险性C、决策上的参与性D、交易上的流动性E、价格的波动性GS股市变动的宏观因素分析中包括以下哪几个方面（ABCDE）A经济周期对股市的影响B通货膨胀和物价变动对股市的影响C政治因素对股市的影响D政策对股市的影响E利率和汇率变动对股市的影响GY关于固定资产保险赔偿正确的是（ACE）A全部损失时，保险金额等于或高于出险时重置价值时，赔偿金额不超过出险时重置价值C全部损失时，保险金额低于出险时重置价值时，赔偿金额等于保险金额E部分损失时，受损财产的保险金额等于或高于出险时重置价值时，按实际损失计算赔偿金额GY关于项目国民经济效益分析与项目财务效益分析的说法正确的是（ABCDE）。A、二者的分析角度不同B、二者关于费用和效益的含义不同C、二者评判投资项目可行与否的标准或参数不同D、二者得出的结论可能一致也可能不一致E、当财务效益分析结论表明项目可靠而国民经济效益分析结论表明项目不可行时，项目应予以否定GY关于敏感性分析的论述，下列说法中错误的是（AD）。A敏感性分析对不确定因素的变动对项目投资效果的影响作了定量的描述D敏感性分析考虑了不确定因素在未来发生变动的概率GY广义的影子价格包括（ABCDE）。A、一般商品货物的影子价格B、劳动力的影子价格C、土地的影子价格D、外汇的影子价格E、社会折现率JJ基金卷的发行价格由以下几个部分组成（ABC）。A、基金的面值B、基金的发起与招募费用C、基金销售费JJ基金投资的风险因素包括（ABCDE）。A市场风险B利率风险C财务风险D购买力风险E拖欠风险JR金融期货的理论价格决定于（ABC）A现货金融工具的收益率B融资利率C持有现货金融工具的时间JR金融期货的主要类型有（ADE）。A、外汇期货D利率期货E股价指数期货KX可行性研究与项目评估的区别在