增值税转型对机械行业上市企业财务影响的实证分析 毕业论文

增值税转型对机械行业上市企业财务影响的实证分析作者姓名班级老师摘要2008年新修订的中华人民共和国增值税暂行条例规定，自2009年1月1日起，在全国范围内全面实施增值税转型，将增值税由生产型增值税转变为消费型增值税。到目前为止，全国范围实施增值税转型改革已经两年多了，具体实施效果到底如何，到底会给企业带来多大效益，本文想要检验和分析增值税改革到目前为止的效果，为政府的下一步决策提供较为可靠的实证依据。基于此，本文通过对增值税三种类型的分析、比较，指出了在经济全球背景下，实施消费型增值税是我国进行增值税改革的现实选择，并在综合前人研究的基础之上，随机选取了固定资产所占比重较大的的机械行业的49家企业2008年到2010年间的财务数据作为研究样本，借助于统计检验，对增值税改革对该行业中的企业影响这一问题进行了实证分析，同时针对转型对企业提出了一些建议。关键词生产型增值税；消费型增值税；上市企业；财务影响THETRANSFORMATIONOFVALUEADDEDTAXTOTHELISTEDCOMPANIESOFEMPIRICALANALYSISOFTHEFINANCIALIMPACTBASEDONTHEMECHANICALINDUSTRYABSTRACT“PRCINTERIMREGULATIONSONVALUEADDEDTAX”REVISEDIN2008,WHICHPROVIDEDTHATFROM1JANUARY2009ONWARDS,THEVALUEADDEDTAXWASCHANGEDFROMPRODUCTIONBASEDVALUEADDEDTAXINTOACONSUMPTIONTYPEVATACROSSTHEWHOLECOUNTRYSOFAR,NATIONWIDEIMPLEMENTATIONOFTHEVATREFORMHASBEENMORETHANTWOYEARSHOWMUCHEFFECTTHESPECIFICIMPLEMENTATIONHASINTHEEND,ANDHOWMUCHBENEFITSITTAKESFORENTERPRISES,INTHISARTICLEIWANTTOTESTANDANALYZETHEEFFECTOFTAXREFORM,MAKINGTHENEXTSTEPFORTHEGOVERNMENTTOPROVIDEMORERELIABLEEMPIRICALEVIDENCEBASEDONTHIS,BYTHREETYPESOFVALUEADDEDTAXOFANALYSISANDCOMPARISON,WEGETTHERESULTTHATINTHECONTEXTOFECONOMICGLOBALIZATIONTHEIMPLEMENTATIONOFCONSUMPTIONTYPEVATISTHEREALITYOFCHOICEANDBASEDONPREVIOUSSTUDIES,ISELECTEDRANDOMLYTHEFINANCIALDATABETWEEN2008TO2010OF49COMPANIESOFMACHINERYINDUSTRYASTHESTUDYSAMPLE,THENITAKEANEMPIRICALANALYSISBYMEANSOFSTATISTICALTESTSTOTESTHOWMUCHIMPACTTHEVATREFORMTAKEFORTHISINDUSTRYATLAST,IMAKESOMESUGGESTIONSFORENTERPRISESBASEDONTHISREFORMKEYWORDSPRODUCTIONTYPEVITCONSUMPTIONGTYPEVITLISTEDCOMPANIESFINANCIALIMPACT目录第1章绪论511研究背景及现实意义512国内外文献综述613研究方法、研究思路、及主要的研究成果7第2章理论综述821增值税及其三种类型简介822增值税三种类型简单比较9第3章经济全球背景下我国增值税类型的现实选择1131生产型增值税的弊端分析11311税制本身有缺陷，不利于增值税优势的发挥11312抑制投资需求，不利于经济结构优化11313退税不够彻底，不利于发展对外贸易11314税负不均，不利于公平竞争12315严密性差，不利于税收征管1232消费型增值税的优势分析12321有利于增强我国产品的国际竞争13322有利于投资结构和产业结构调整13323避免重复征税和税制优化1333经济全球背景下我国增值税类型的现实选择13331我国增值税的发展概况13332大背景下我国增值税类型的现实选择14第4章增值税转型对企业财务影响的实证分析1641研究方法设计1642样本和数据选择1643指标的选择1744实证检验18441对企业筹资的验证18442对企业投资的验证21443对固定资产利用率分析2345结果分析26451总结论26452具体分析26第5章建议2751合理进行投资，切记盲目购进2752加强税收筹划，增加税收收益2753采购固定资产，把握扣税时机的选择2754取得完税凭证，增加税收收益28结论29参考文献30致谢31附录32第1章绪论11研究背景及现实意义1994年，我国进行增值税税制改革，针对当时经济环境相对过热、盲目投资大幅增长、通货膨胀以及国家财力相对薄弱的实际情况，采用了生产型增值税。十多年来，生产型增值税在一定程度上取得了较为积极的效果，但是随着国家经济环境发生变化，生产型增值税的弊端逐渐显露，最突出的表现是对扩大投资、设备更新和技术进步有抑制作用。从整个外部环境来看，目前世界大多数国家采用的是消费型增值税，在这样的国际主流下，我国依然实行生产型增值税不能很好的与国家接轨，不利于本国经济贸易的发展。对此，国家积极进行增值税税制改革。2004年，国家在东北三省部分行业率先实行试点，将生产型增值税转变为消费型增值税。此次转型并不是实行完全的“消费型“增值税，并不能完全消除重复征税。2008年新修订的中华人民共和国增值税暂行条例中华人民共和国国务院令第538号规定，自2009年1月1日起，在维持原有增值税税率不变的前提下，允许全国范围内不分地区和行业的所有增值税一般纳税人抵扣其新购置设备所含的进项税额，未抵扣完的进项税额结转下期继续抵扣。到目前为止，全国范围的实施增值税转型改革已经两年多了。具体实施效果到底如何，到底会给企业带来多大效益、企业应该得到实惠的地方是否真正得到实惠，本文想要检验和分析增值税改革到目前为止的效果，为政府的下一步决策提供较为可靠的实证依据。同时，增值税转型最大的受益者是企业，因此首先做出回应的必然是企业，对于企业来说财务可谓是最重要的板块，只有通过了解增值税转型对企业财务的影响，才能知道对宏观经济产生的影响。因此对增值税转型的探讨一定会从微观的企业开始，那么实施和不实施转型政策项目是否会对企业财务产生不同影响，以及影响有多大，这些都是我们应该深入思考的问题，从这一理论意义上来说，此课题的研究也是有必要的。因此本文从微观的角度，采用理论和实证两种方法相结合，对于增值税转型给上市公司的财务带来的影响进行研究，从而可以为企业现有和潜在的债权人、投资者以及监管方和政府提供一些有用的信息，具有现实意义。12国内外文献综述1国外研究现状在增值税的研究中，国外有很多学者研究了增值税的相关理论。KEENMANDMINTZJ在THEOPTIMALTHRESHOLDFORAVALUE一ADDEDTAX（2004）中提到增值税最优起征点应介于税收收入与征收成本之间的一个平衡点。EMRANMSANDSTIGLITZJE在ONSELECTIVEINDIRECTTAXREFORMINDEVELOPINGCOUNTRIES（2005）中对众多的发展中国家追求间接税改革提出质疑，认为增值税改革可能会减少社会福利。CARBONNIERC在WHOPAYSSALESTAXESEVIDENCEFROMFRENCHVATREFORMS1987一1999（2007）中通过对法国1987年一1999年的两次增值税改革进行了实证研究，为税负转嫁提供了证明并实证测量了销售税负在生产者与消费者之间的分配。KEENMANDLOCKWOODB在THEVA1UEADDEDTAXITSCAUSESANDCONSEQUENCES（2009）中指出增值税是一种有效的税收形式，多数开征增值税的国家获得了更有效的税收效果。2国内研究现状自2004年在东北进行增值税转型试点以来，有关增值税转型问题的研究更是成了我国税收理论界的一个热门课题，学者们分别从不同方面研究了增值税转型的效果及影响。如曲宪忠（2007）在增值税转型对企业效益影响研究中，通过理论研究分析增值税转型对企业收益的影响。增值税转型有利于提高企业的经营业绩，即增值税扣税额增加、增值税减少、附加税减少、利润增加、偿贷能力增加。李嘉明和李苏娅（2007）在增值税转型对企业固定资产投资影响的实证研究中，收集大量东北试点单位资料的基础上，借助线性回归模型，对增值税转型对企业固定资产的投资影响这一问题进行了实证分析。转型对固定资投资起到了促进作用，从消费型增值税中受益较大的是资本密集程度较高同时品附加值较低的传统行业。张阳（2008）在我国增值税转型的影响效应分析中，研究了增值税转型对财务报表的影响。对资产负债表的影响是，企业新增固定资产的总额一般会有所提升，相应地，如果是以贷款支持投资，则权益负债比率也会有所上升对损益表的影响是，可能导致当年利润提升，但对于投资回收期较长的项目，利润在投资的最初几年不一定上升对现金流量表的影响是，企业的投资现金支出可能会大幅增长，在企业自有资金不足的情况下，还会带动利息支出的大幅增长。秦小丽和陈丁（2008）在增值税转型对企业现金流及投资的影响分析中，站在经济学角度剖析转型对企业固定资产投资的影响机制，并对转型引起的企业投资行为调整进行了定量分析。在总收益一定时，成本的降低必然提高投资收益率，这有利于刺激投资，扩大投资需求。周晓芳（2009）在论增值税转型及其对水电企业的影响中，）研究了增值税转型对水电行业的影响。增值税转型可以对水电企业的经营产生一定的影响，从而起到鼓励与扶持水电企业发展的目的。许超伊（2010）在增值税转型对物流业上市公司的影响一文中采用事件研究法对增值税转型对物流业上市公司的负影响进行验证，得出增值税转型对物流业上市公司平均股价收益有显著负向影响。13研究方法、研究思路、及主要的研究成果本文在撰写过程中，参阅了国内外大量相关的杂志和书籍，收集了具有权威性的理论研究成果和统计数据，为研究问题提供了理论基础和有力证明。研究中采用了规范性研究与实证分析相结合的方式进行，通过数据的比较、分析、实例说明等，并且通过提出一定的研究假设，选用恰当的财务指标，运用假设检验统计方法，来比较分析增值税转型前后上市企业财务各方面（包括筹资、投资、营运）的变化情况。从微观的角度对分析了转型后上市企业的财务变化情况，希望可以为企业、现有和潜在的债权人、投资者以及监管方和政府提供一些有用的信息。本文首先介绍了研究的背景和意义、国内外研究现状、框架和研究方法；接着阐述了增值税的相关理论和我国增值税的发展，根据理论结合现实分析了增值税转型的必要性；然后基于机械行业上市企业的数据，采用统计方法得出了转型前后财务变化情况，得出结论；最后针对增值税转型对企业提出的建议。第2章理论综述21增值税及其三种类型简介根据中华人民共和国增值税暂行条例规定在中华人民共和国境内销售货物或者提供加工、修理修配劳务以及进口货物的单位和个人，为增值税的纳税人，应当缴纳增值税。增值税实行的是价外税，即在正常价格之外所附加的一种税金，增值税只对增值额进行课税。由于商品新增价值或商品附加值在商品生产或商品流通过程中难以准确计算，且对征纳双方都不易操作。因此，采用世界各国通用计算方法税额抵扣法，即根据货物或应税劳务的销售额，按规定税率计算出销项税额，然后从中扣除上一环节已纳增值税款，其差额即为纳税人应缴纳的增值税额。按照增值税对纳税人为生产应税产品或提供应税劳务而购进的生产资料（包括固定资产）在计算其所含赎金时所做的不同扣除政策，将增值税分为生产型增值税、收入型增值税、消费型增值税三种。1生产型增值税在计算增值额时，不允许将购进的固定资产所含的进项税额进行抵扣，而以纳税人的销售收入减去其耗用的外购商品和劳务的月作为计税依据，从宏观国民经济角度而言，征税基数等于工资、利润、利息、地租和折旧数之和（即相当于国内生产总值GDP）。由于对固定资产所含税金不允许抵扣，使得本产品成本中包含了这部分不能抵扣的税金，因此并没有解决重复征税问题。计算公式生产型税基消费投资销售收入中间产品购买支出折旧工资利润、利息、租金。公式（21）生产型增值税的特征是，税基大于理论价值，即大于商品价值（CVM）的VM部分，是一种不彻底的增值税。（2）消费型增值税在计算增值额时，允许将购置的所有投入物包括固定资产的已纳税额一次性全部扣除。从宏观国民经济的角度而言，增值税的计税一句相当于社会消费品资料价值。对投资品不课税，从而起到抑制消费，刺激投资、经济的增长的作用。计算公式消费型增值税销售收入中间产品购买支出资本品购买支出工资利润、利息、租金投资。公式（22）消费型增值税的特征是，税基小于理论价值，即小于商品价值（CVM）的VM部分，是一种彻底的增值税。3收入型增值税在计算增值额时，允许将购进的固定资产所含的进项税额按当期计提的折旧额所占比例扣除。从宏观经济的角度而言，征税依据相当于工资、利润、利息、地租之和即相当于国民收入。由于不存在重复征税因素，从经济的角度看，收入型增值税更能体现增值税的课征目的，符合税收中性的原则。收入型增值税的效果应该与消费型增值税相同，然而，企业的固定资产核算复杂，对每次扣除额的确定，会给增值额管理带来较大的难题。采用这种方式，因此而额外付出的社会成本导致了纳税成本和征税成本的提高，与消费型增值税一次性抵扣相比，显然是缺乏效率的。计算公式收入型税基消费投资折旧销售收入中间产品购买之处折旧工资利润、利息、租金。公式（23）收入型增值税的特征是，税基等于理论价值，即等于商品价值（CVM）的VM部分，是一种理论意义上的增值税。22增值税三种类型简单比较表21三种类型增值税税收对比表生产型增值税收入型增值税消费性增值税国内生产总值GDPGDPGDP年存货增加VPVPVP年折旧额FMFMFM年固定资产增加额FPFPFP宏观税基GDPVPGDPVPFMGDPVPFP法定税率TTT税收总额GDPVPTGDPVPFMTGDPVPFPT实际税收负担率1VP/GDPT1VPFM/GDPT1VPFP/GDPT从上表可以看出，三种类型增值税的主要区别在于对固定资产价值的处理不同，因此，对纳税人的影响也不一样。生产型增值税对纳税人的激励程度最小，消费型的激励程度最大。且生产型增值税存在着重叠征税现象，税基最大，对国民经济影响最深，对资源配置干扰也最大，不利于我国制造业的发展。收入型增值税次之。消费型增值税不存在重叠征税现象，最能发挥税收的经济杠杆作用。第3章经济全球背景下我国增值税类型的现实选择1994年，我国进行增值税税制改革，针对当时经济环境相对过热、盲目投资大幅增长、通货膨胀以及国家财力相对薄弱的实际情况，采用了生产型增值税。十多年来，生产型增值税在一定程度上取得了较为积极的效果，但是随着国家经济环境发生变化，生产型增值税的弊端逐渐显露。31生产型增值税的弊端分析311税制本身有缺陷，不利于增值税优势的发挥生产型增值是不允许扣除固定资产的进项税额，导致两大缺陷一是发票扣税“链条”的中断，增加了税收征管的难度。对产品从投入、产出到最终消费环节征收增值税，影响链条一样，一环紧扣一环，完整而严密，否则增值税的内在制约机制就不能充分发挥其作用；二是对固定资产这一部分仍存在着重复征税，这以为着生产型增值税没有彻底解决传统流转税的重复征税问题，其内在制约机制的作用明显削弱，增值是的优越性难以充分发挥。312抑制投资需求，不利于经济结构优化一是实行生产型增值税，增加了固定资产投资的成本，影响了企业投资的积极性，从而抑制了投资需求。二是对固定资产不允许扣除已纳税金，造成资本有机构成高的产业的税收负担重于有机构成低的产业。比如高新技术等资金密集型产业、自然资源开采和以矿产品为生产资料的行业、重工业等行业的税负率要明显高于商业税负率。发展社会主义市场经济，从我国目前经济状况而言，主要是对企业原有设备尽享更新改造，增加以高新技术产业的投资。而我国现行的生产型增值税严重影响了企业技术改造和投资的积极性，进而影响到企业经济结构的有效调整和优化，成为社会主义市场经济发展的绊脚石。313退税不够彻底，不利于发展对外贸易为使出口产品零税率进入国际市场，对于出口产品实行出口退税是国际上的通行做法。目前，大多数国家都一实行消费型增值税，各国的出口产品都以彻底退回在国内所缴纳的增值税。我国实行生产行政增值税，出口商品中仍包含固定资产所含税款，因而提高了出口产品的价格，降低了出口产品的国际竞争力，降低我国产品的国际需求量，不利于我国出口的增长。314税负不均，不利于公平竞争一是从国内企业之间的竞争来看，在生产型增值税下，资本有机构成的不同以及技术更新的速度不同，造成不同行业、不同企业间的税负不同，无法体现增值税公平税负的原则，不利于行业、企业之间的公平竞争。二是从国内外企业之间的竞争来看，我国产品税负高于国际市场产品。据推算，我国增值税率比国家发展和经济合作组织（OECD）成员国要高出6个百分点，17的生产型增值税约等于23的消费型增值税。因此，进口产品的大部分在出口环节已得到彻底退税，实际增值税负担率仅仅是17，而我国产品的税负实际是23。如果没有关税的作用，将是本国产品与进口产品在国内市场的竞争中处于不利的地位，使国内的相应产品成熟了来自进口品的不公平竞争。315严密性差，不利于税收征管生产型增值税对外购固定资产不准抵扣进项税额，破坏了固定资产的征扣税链条，使增值税环环相扣，交叉自动审计的内生功能得不到有效发挥。这样，以来增加了税收机关税收征管工作量和工作难度，二来为经济犯罪留下隐患。一些唯利是图的纳税人利用税收征管的不足，在发票上弄虚作假，或是把外购固定资产改写为可抵扣的货物；或是伪造免税进口设备的海关完税证明，骗取抵扣税，取得非法收益。最终不仅造成了税款大量就是，也导致了严重的不公平，使增值税设计的初衷难以实现，税法规定与实际执行结果相去甚远。32消费型增值税的优势分析目前世界大多数国家采用的是消费型增值税，在这样的国际主流下，我国依然实行生产型增值税不能很好的与国家接轨，不利于本国经济贸易的发展。对此，国家积极进行增值税税制改革。2004年，国家在东北三省部分行业率先实行试点，将生产型增值税转变为消费型增值税，2009年1月1日起，在全国范围内实施增值税全面转型，增值税的全面转型存在不可比拟的优越性。321有利于增强我国产品的国际竞争我国出口退税政策的实质是对未生产出口产品而在购进环节发生的进项税额予以退税，转型后由生产型增值税转为消费型增值税，在增值税计算时就可以抵扣固定资产部分，能够实现彻底退税，降低内在价值，更真实的反映产品价格，增强竞争力。尤其在我国加入WTO，企业的产品将广泛进入国际市场，使我国商品在国内市场的增值税国民待遇差异减小，从而加强我国产品的国家购买力。322有利于投资结构和产业结构调整增值税转型允许机器设备类固定资产进项税额抵扣，这将有利于推进投资增长最大化，特别是有利于固定资产的投资，这样的转型能较好的适应当今世界科技发展迅速，资本的有机构成加快投资，更有利于调整产业结构。323避免重复征税和税制优化由于我国以前实行生产型增值税，对当期购入固定资产的已征税款不允许抵扣，从而使这部分税款资本化，分期进入产品成本中，成为其价格的一个组成部分。当产品以含税价格销售到以后的生产经营环节时，再增值、再征税，形成重复征税，而且产品流通次数越多，重复征税就越多，产品价值越大。重复征税必然导致企业产品价格升高，优势降低，不利于企业更好的发展。33经济全球背景下我国增值税类型的现实选择331我国增值税的发展概况1984年，我国建立了具有中国特色的增值税，但从1984年到1993年，我国增值税一直局限在生产环节并且仅对部分工业产品征税，并实习产品税、增值税不交叉征收的税制结构，由于距国际规范化的增值税相差甚远，所以并不是真正的增值税。1994年，我国对原有增值税进行了全面、彻底的改革，建立了规范的“生产型增值税”。十多年来，生产型增值税的缺陷日益暴露，重复征税导致很多的不利，国家开始试着改革。2004年7月1日起，财政部门在东北地区的八大行业开始实施增值税转型改革试点。试点只在部分行业中实施，并且只采用了进项税额增量抵扣。之后在全国多处都进行了增值税改革试行。各地试点工作运行顺利，有力地推动了试点地区经济发展、设备更新和技术改造，事实证明实行增值税转型的条件基本成熟。2009年1月1日，增值税转型改革正式在全国所有地区、所有行业推行，生产型增值税转变为消费型增值税，允许企业新购入的设备进行税额在销项税额中计算抵扣，将对企业的生存和发展起到很好的作用。332大背景下我国增值税类型的现实选择从国际形式来看，目前世界大多数国家采用的都是消费型增值税，在这样的国际主流下，我国依然实行生产型增值税不能利于增强我国产品的国际竞争力和投资结构及产业结构的调整。因此，从2004年开始，国家相继在全国范围内试行增值税改革。2004年7月1日，财政部门在东北地区的八大行业开始实施增值税转型改革试点，试点只采用了进项税增量抵扣，即纳税人当年准予抵扣的所列进项税额一般不超过当年新增增值税额，当年没有新增增值税税额或新增增值税税额不足抵扣的，未抵扣的进项税额应留待下年抵扣。2007年7月1日增值税转型改革“挺进中原”，中部地区六省的26个老工业基地城市的八大行业实行扩大增值税抵扣范围的试点改革。之后到2008年7月4日，财政部、国家税务总局宣布东北老工业基地现行扩大增值税抵扣范围试点增侧适用于内蒙古东部地区，仍然在八大行业中推行。512地震之后，2008年8月1日，财政部、国家税务总局联合印发汶川地震受灾严重地区扩大增值税抵扣范围暂行办法的通知，主要设计四川、甘肃和山西三省被确定为极重灾区和重灾区的51个县（市、区）。将汶川地震受灾严重地区纳入增值税转型改革试点范围。各地试点工作顺利展开，这说明我国已经具备了增值税转型的条件。2008年新修订的中华人民共和国增值税暂行条例（中华人民共和国国务院令第538号）规定，自2009年1月1日起，在全国范围内，在所有行业、所有地区实行消费型增值税。其核心内容是企业购买固定资产时支付的增值税税款，不再计入固定资产成本，而是确认为进项税额，抵扣当期产品销售过程中的销项税额。由于消费型增值税不在生产环节征税，有利于调动企业生产积极性，可以彻底消除重复征税带来的各种弊端，将增值税对投资的任何不利影响减少到最低限度，有利于加速设备更新，推动技术进步。同时，消费型增值税与其它两种类型的增值税相比，在计算征收方面要简便得多，最适合凭发票扣税，也利于纳税人操作，方便税务机关管理，是当前国际上最先进、最流行、最能体现增值税制度优越性的一种类型，也是西方发达国家推崇的方法。因而我国2009年1月1日，增值税转型改革正式在全国所有地区、所有行业推行到目前为止，全国范围的实施增值税转型改革已经两年多了，具体实施效果到底如何，到底会给企业带来多大效益、企业应该得到实惠的地方是否真正得到实惠，本文想通过实证分析的方式验证增值税改革到目前为止的效果。第4章增值税转型对企业财务影响的实证分析41研究方法设计（1）提出研究假设。（2）进行实证检验，收集2008年、2009年和2010年数据，以分别的差值作为分析数据，运用EXCEL软件进行配对T检验，比较差值数据是否具有统计学意义上的显著性，从而推断出增值税转型对机械类上市公司的筹资、投资策略和营运能力是否产生显著性影响。3进行配对T检验的前提是差值符合正态分布，各自样本数据方差齐。因此，在进行配对T检验前，用SPSS软件中KS法检验正态性，再用EXCEL软件检验样本数据方差齐性。（4）选定显著性水平005（5）若差值符合正态分布，但不符合方差齐性，改用T检验。若差值不符合正态分布，改用符号配对秩和检验（WILCOXON法）。42样本和数据选择1样本企业选择的原则在进项数据收集时剔除有以下情况的上市公司1、不属于A股的上市公司；2、非机械行业的公司；3、数据大量缺失的上市公司；4、在研究期间范围内（2008年2010年）的所有ST、PT公司。2样本选择的对象随机原则抽取沪深A股中机械行业的49家上市企业3样本选择的期间0810年4选择的研究样本在研究样本选取上，由于机械行业设计的固定资产较多，因此本文选择机械行业的A股上市公司为研究样本。为使研究结果具有一定稳定性，剔除ST股票以及数据缺失的股票，随机选取了机械行业49家上市公司作为样本，研究样本如表所示。表4149家机械行业A股上市公司000039中集集团000923河北宣工600243青海华鼎000157中联重科002011盾安环境600262北方股份000404华意压缩002046轴研科技600320振华重工000410沈阳机床002050三花股份600346大橡塑000528柳工002071江苏宏宝600475华光股份000530大冷股份002097山河智能600499科达机电000551创元科技002101广东鸿图600526菲达环保000570苏常柴A002122天马股份600566洪城股份000617石油济柴002131利欧股份600582天地科技000678襄阳轴承002147方圆支承600592龙溪股份000680山推股份002150江苏通润600710常林股份000777中核科技002158汉钟精机600761安徽合力000811烟台冰轮600031三一重工600765中航重机000821京山轻机600114东睦股份600806昆明机床000837秦川发展600169太原重工600841上柴股份000903云内动力600218全柴动力600862南通科技601002晋亿实业43指标的选择因实证分析机械类上市企业的投资策略和资本营运状况，因此选择了如下指标（1）吸收投资收到的现金；（2）取得借款收到的现金（3）收到其他其他与筹资活动有关的现金；（4）固定资产比率，即固定资产/总资产；（5）固定资产利用率。49家机械类上市企业的两种指标均来自国泰安数据库提供的上市年度报告和财务指标。44实证检验441对企业筹资的验证（1）研究假设首先，不考虑货币的时间价值；其次，企业筹资由吸收投资、取得借款和其他筹资活动收到的现金构成，不考虑其他因素；再次，增值税转型后企业的筹资额显著增加。（2）具体检验1）2008年2009年根据机械行业2008年和2009年筹资差额，用SPSS软件检验，得出P000，所以2008年和2009年的筹资差额不符合正态分布（见表格），因此采用符号配对秩和检验（WILCOXON法）来比较2008年与2009年相关数据的差值是否具有统计学意义上的显著性。表42正态性检验单样本KOLMOGOROVSMIRNOV检验VAR00001N49均值96552E7正态参数A,B标准差190849E9绝对值337正325最极端差别负337KOLMOGOROVSMIRNOVZ2358渐近显著性双侧000A检验分布为正态分布。B根据数据计算得到。运用SPSS软件进行符号配对秩和检验，得出结果，见下表表43WILCOXON带符号秩检验秩N秩均值秩和负秩30A234070200正秩18B263347400结1CVAR00001VAR00002总数49AVAR00001VAR00002CVAR00001VAR00002表44检验统计量VAR00001VAR00002Z1169A渐近显著性双侧242A基于正秩。BWILCOXON带符号秩检验第一、提出无效假设和备选假设。HO差值D总体的中位数0，即2008年与2009年的筹资额差值不显著；HA差值D总体的中位数0，即2008年与2009年的筹资额差值显著。第二、编秩次，定符号。先求配对数据的差值D，然后按的绝对值从小到大编秩次。再根据原差值正负在各秩次前标上正负号，若差值D0，则舍去不记，若有若干个差值的绝对值相等，则取其平均秩次。第三、确定统计量T。分别计算正秩次及负秩次的和，并以绝对值较小的秩和绝对值为检验的统计量T。经过计算，统计量T为474。第四、统计推断。记正、负差值的总个数为N，N49。根据N49查符号秩和检验用T临界值表，得T00549446。由于TT00550，P005，则不能否定HO，表明2008年与2009年筹资差额不显著。第五、结果分析。虽然2009年与2008年筹资差额的平均值为9655240983，但由符号配对秩和检验表明2008年与2009年的筹资额差值在统计学意义上并不显著，推测增值税转型实际上并没有显著增加企业的筹资额。2）2009年2010年根据机械行业2009年和2010年筹资差额，用SPSS软件检验，得出P000，所以2009年和2010年的筹资差额不符合正态分布（见表格），因此采用符号配对秩和检验（WILCOXON法）来比较2009年与2010年相关数据的差值是否具有统计学意义上的显著性。表45正态性检验单样本KOLMOGOROVSMIRNOV检验VAR00001N49均值69857E8正态参数A,B标准差344624E9绝对值326正326最极端差别负322KOLMOGOROVSMIRNOVZ2283渐近显著性双侧000A检验分布为正态分布。B根据数据计算得到。运用SPSS软件进行符号配对秩和检验，得出结果，见下表表46WILCOXON带符号秩检验秩N秩均值秩和负秩31A269483500正秩17B200634100结1CVAR00001VAR00002总数49AVAR00001VAR00002CVAR00001VAR00002表47检验统计量BVAR00001VAR00002Z2533A渐近显著性双侧011A基于正秩。BWILCOXON带符号秩检验第一、提出无效假设和备选假设。HO差值D总体的中位数0，即2009年与2010年的筹资额差值不显著；HA差值D总体的中位数0，即2009年与2010年的筹资额差值显著。第二、编秩次，定符号。先求配对数据的差值D，然后按的绝对值从小到大编秩次。再根据原差值正负在各秩次前标上正负号，若差值D0，则舍去不记，若有若干个差值的绝对值相等，则取其平均秩次。第三、确定统计量T。分别计算正秩次及负秩次的和，并以绝对值较小的秩和绝对值为检验的统计量T。经过计算，统计量T为341。第四、统计推断。记正、负差值的总个数为N，N49。根据N49查符号秩和检验用T临界值表，得T00549446。由于T005，说明两组数据方差无差别（即方差齐）。因此，可对本组数据进行配对T检验。表48正态性检验单样本KOLMOGOROVSMIRNOV检验固定资产比率N49均值00423204正态参数A,B标准差042571472绝对值100正100最极端差别负071KOLMOGOROVSMIRNOVZ701渐近显著性双侧709A检验分布为正态分布。B根据数据计算得到。、有效假设和备选假设HO即2008年与2009年的固定资产比率差值不显著；HA即2008年与2009年的固定资产比率差值显著。、计算统计量T，T0372315414、根据自由度DFN148，显著性水平005，查T值表，得参考值T（48）005168。、统计推断T005，不能否定HO，差值不显著。、结果分析。虽然由差值的平均值（000423）可知企业固定资产的投资加大，但检验表明从2008年至2009年，固定资产在统计学意义上没有显著的变动，所以推测增值税转型并没有显著促进企业固定资产的投资。2）20092010年根据机械行业2009年和2010年固定资产比率差值，经SPSS软件检验，得出固定资产比率差值符合正态分布，见表格；再用EXCEL软件检验两组数据的方差齐性，根据检验，F01893911968，F005，说明两组数据方差无差别（即方差齐）。因此，可对本组数据进行配对T检验。表49正态性检验单样本KOLMOGOROVSMIRNOV检验固定资产比率N49均值03040235正态参数A,B标准差054849574绝对值182正129最极端差别负182KOLMOGOROVSMIRNOVZ1273渐近显著性双侧078A检验分布为正态分布。B根据数据计算得到。第一、有效假设和备选假设HO即2009年与2010年的固定资产比率差值不显著；HA即2008年与2009年的固定资产比率差值显著。第二、计量T，三、根据自由度DFN148，显著性水平005，查T值表，得参考值T（48）005168。第四、统计推断T0，而正常情况下，因投资增加，转型后的销售收入也增加，即E2E1，所以E21P/E11，即Y1。由模型可知，转型后的固定资产周转率提升了，即企业的资本营运能力增强。（3）具体验证1）2008年2009年根据机械行业2008年和2009年固定资产利用率差值，经过SPSS软件检验，得出固定资产利用率差值符合正态分布，见表格；再用EXCEL软件检验两组数据的方差齐性，根据检验，F0186552503，F005，说明两组数据方差无差别（即方差齐）。因此，可对本组数据进行配对T检验。表411正态性检验单样本KOLMOGOROVSMIRNOV检验固定资产利用率N49均值48207624正态参数A,B标准差1989387316绝对值128正128最极端差别负070KOLMOGOROVSMIRNOVZ899渐近显著性双侧394A检验分布为正态分布。B根据数据计算得到。第一、提出无效假设和备选假设HO即2009年与2008年的固定资产利用率差值不显著；HA即2008年与2009年的固定资产利用率差值显著。第二、计算统计量T，T1340006377第三、根据自由度DFN148，显著性水平005，查T值表，得参考值T（48）005168。第四、统计推断T005，说明两组数据方差无差别（即方差齐）。因此，可对本组数据进行配对T检验。表412正态性检验单样本KOLMOGOROVSMIRNOV检验固定资产利用率N49均值75650104正态参数A,B标准差1074919269最极端差别绝对值137正137负089KOLMOGOROVSMIRNOVZ958渐近显著性双侧318A检验分布为正态分布。B根据数据计算得到。第一、提出无效假设和备选假设HO即2009年与2010年的固定资产利用率差值不显著；HA即2009年与2010年的固定资产利用率差值显著。第二、计算统计量T，T16465304344第三、根据自由度DFN148，显著性水平005，查T值表，得参考值T（48）005168。第四、统计推断TT（48）005，P00000103528005，能否定HO，差值显著。第五、结果分析。由差值的平均值（07565）可知企业固定资产利用率在增加，且检验表明从2009年至2010年，固定资产利用率在统计学意义上有显著的变动，说明从2009年到2010年间，固定资产利用率有显著增加，由此可知，企业的营运能力在2009年到2010年间显著增加。45结果分析451总结论通过对采取数据的分析可知，比较2008年与2009年，机械行业筹资额有所增加，但并不显著；固定资产投资也有所增加，但增幅也不显著；固定资产利用率明显地降低；比较2009年与2010年，筹资额增幅比较显著；固定资产投资比较起来显著地减少；固定资产利用率显著增加了。452具体分析在模型分析中，本文的假设是同一对象在同一时刻接受不同的处理，即分别适用生产型增值税、消费型增值税。但在实证分析中，本文是采取同一对象在不同时间（即2008年、2009年和2010年）接受不同的处理。由于时间的不同，造成样本对象所处的环境不同（即模型的假设不成立），因此引进了许多干扰因素，从而导致理论模型的预期与实证分析的结果不同。在2009年，固定资产筹资额增幅不显著，主要因为筹资主要取决于投资决策，根据实证分析2009年固定资产投资是在增加，但并不显著，这就决定了筹资额的上升幅度也不大。在2009年，固定资产投资未显著上升的可能原因。事实上，包括增值税在内的税制改革只是影响企业经济活动的部分因素。企业什么时候增加固定资产投资、投资规模多大，是综合多种因素而进行的战略实施，不会因为增值税实现转型就盲目地投资除非这个企业存在严重的治理结构缺陷，或是委托代理机制严重不完善。所以即使有增值税进项税额可以抵扣的利好因素，企业考虑到市场需求，自有的资金状况及其他状况，也不会立即进行大型的设备采购更新。而对于2010年，增值税转型热潮有所退减，企业也认识到不能盲目投资，相对于2009年投资应该稍有所减，这也无可非议。较2008年，2009年的固定资产利用率显著减少，这主要是因为转型后企业的固定资产购买额并不会保持不变，即模型假设不成立，企业购买不少投资，导致固定资产过剩，未能及时利用，在之后的时间里（2010年等），企业慢慢将其利用起来，因此之后的固定资产利润率呈显著增加状态。第5章建议增值税转型是国家实施减税政策的重要举措之一，企业应抓住这次历史性机遇，充分享受增值税转型带来的税收优惠。企业应采取一下对策51合理进行投资，切记盲目购进根据本文的实证检验，增值税转型在一定程度上促进了企业对固定资产的投资，但是影响固定资产投资的因素众多，比如企业的资产总额、利润总额、投资报酬率等。增值税转型后减轻了企业额税负，增加了现金流量，如果条件允许，企业可以抓住机遇根据需要进行投资，增加企业的利润，但切记盲目购进固定资产，造成固定资产利用率降低，影响企业的利润。52加强税收筹划，增加税收收益增值税转型允许固定资产进项税额抵扣，这样在一定程度上为企业合理避税提供了空间，企业可以利用这个机遇，加强自身的税收筹划，为企业取得最大的税收利益。53采购固定资产，把握扣税时机的选择当企业购进固定资产时，必须考虑固定资产的购进时机。一般来说，购进企业在出现大量增值税销项税额时期购入，这样在固定资产购进过程中就可以实现进项税额的全额抵扣。否则，若在一定时期，购进固定资产的进项税额大于该时期的销项税额，则购进固定资产就会出现一部分日内进项税额不能实现抵扣的现象，占用了资金的时间价值。因此，增值税转型后，企业必须地固定资产投资做出财务预算，合理规划投资活动的现金流量，分期分批进行固定资产更新，以实现固定资产投资规模、速度与企业财税目标的相互配合。54取得完税凭证，增加税收收益企业应该加强发票上的管理工作，加强企业各部门之间的沟通，财务部门做好增值税转型的政策宣传，提醒相关固定资产采购人员要尽量取得符合规定的增值税扣税凭证，避免因为没有取得有效的固定资产采购发票而导致有关的增值税无法抵扣而给企业带来的不利。结论消费型增值税的实行符合我国当前经济发展形势的需要，推动了我国经济结构的调整和产业结构的升级与优化。本文主要从微观方面分析增值税转型对上市公司财务的影响，对企业提出了相关建议。通过规范和实证两个方面的分析，规范方面的分析主要是从理论上证明了增值税转型有利于企业财务状况的改善，实证部分首先选取机械行业49家A股上市公司为样本，通过假设检验统计方法检验了增值税转型政策实施两年多以来对机械行业上市企业财务的影响。得出了以下结论增值税转型一定程度上影响了企业的固定资产投资，这就直接和间接影响到了企业的筹资额，投资的增加也引起了企业固定资产利用率的变化，但由于固定资产投资以及筹资额不止是受税收的影响，还受到很多其他因素的影响，这就决定了增值税转型对企业财务影响的程度是未知的，取决于企业本身的状况。参考文献1中国注册会计师协会税法M北京经济科学出版社，20102曾五一，朱平辉统计学M北京北京大学出版社，20063陈在余，陶应虎统计学原理与实务M北京清华大学出版社，20094WILLIAMM，TERRYSSTATISTICSFORENGINEERSANDSCIENCES,FIFTHEDITIONMBEIJINGCHINAMACHINEPRESS,20095李嘉明和李苏娅增值税转型对企业固定资产投资影响的实证研究J财经论丛2007126一316张阳我国增值税转型的影响效应分析J改革与战略2008666一697秦小丽和陈丁增值税转型对企业现金流及投资的影响分析J中国管理信息化20081458一608周晓芳论增值税转型及其对水电企业的影响J财会研究2009262一639KEENMANDMINTZJTHEOPTIMALTHRESHOLDFORAVALUE一ADDEDTAXJJOURNALOFPUBLICEEONONLICS20043559一57610EMRANM，5ANDSTIGLITZJEONSELECTIVEINDIRCETTAXREFORMINDEVELOPINGCOUNTRIESJJOURNALOFPUBLICECONOMICS20054599一62311CARBONNIERCWHOPAYSSALESTAXESEVIDENCEFROMFRENCHVATREFORMS1987一1999JJOURNALOFPUBLICECONORNICS200761219一122912KEENMANDLOEKWOODBTHEVA1UEADDEDTAXITSCAUSESANDCONSEQUENCESJJOURNALOFDEVELOPMENTEEONOMICS200921一1413曲宪忠增值税转型对企业效益影响研究D昆明昆明理工大学200714王延省增值税转型对上市公司绩效影响的实证研究D重庆重庆大学经济与工商管理学院200815王旭辉增值税转型对财务影响的实证研究D北京首都经贸大学200916许超伊增值税转型对物流业上市公司的影响D北京北京交通大学2010致谢在论文完成之际，我由衷地感谢我的导师肖霞教授，她在论文的选题、结构安排以及内容知道方面给予我莫大的帮助。论文的修改与定稿得益于肖老师的积极指导。肖老师诲人不倦的治学态度、严谨求实的工作作风使我深受影响并将继续指导我今后的工作和学习。此外，我还要感谢成都理工大学的各位老师与同学，是他们在我的学习和论文写作过程中给予了极大的帮助。在此，对所有帮助过我的老师和同学表示深深的敬意和感谢。最后，感谢我的父母，因为有他们的理解和支持。我才能在学校专心完成我的学业。附录49家机械行业上市企业样本数据（1）筹资额汇总表证券代码及名称2008年2009年2010年000039中集集团16802672000906464100020435176000000157中联重科9293946344925578068227190946690000404华意压缩37611126333898000006729055482000410沈阳机床369258830047916000005521997000000528柳工354624465419373096674061372110000530大冷股份11865341456679900078228000000551创元科技4299000005535