证券从业资格证证券市场基础知识基金

证券市场基础知识第四章证券投资基金投资者1投资者2投资者3基金基金保管人基金契约基金管理公司（投资专家）汇集资金委托理财监管签订托管协议分配投资收益签订签订基金运作模式示意图证券A证券B证券C关于基金L美国“共同基金”L英国和香港“单位信托基金”L日本和台湾“证券投资信托基金”L起源英国，1868年发行受托凭证L最早的基金机构海外和殖民地政府信托组织L基金、证券、保险、银行现代金融体系四大支柱之一发展概况L199711暂行办法L19983基金金泰、基金开元两只封闭式基金L200461证券投资基金法正式颁布（里程碑）L20019第一只开放式基金L2006设立QDII基金国际化航程L2007年基金公司可开展特定客户管理资产业务证券投资基金的特点L1、集合投资吸收社会资金；获得规模效应L2、分散风险由于基金资金雄厚，可进行多元化投资组合而分散风险。一方面借助资金庞大和投资者众多，使每个投资者面临的风险变小；另一方面是利用不同投资对象的互补性降低风险L3、专业理财利用社会分工，减少决策失误证券投资基金的作用L1、为中小投资者拓宽投资渠道L2、有利于证券市场的稳定证券投资基金与股票、债券的区别基金股票、债券反应经济关系不同信托关系（公司型除外）所有权债权所筹集资金的投向不同间接投资投向金融工具直接投资投向实业风险水平不同介于股票债券之间股票风险较大债券风险较小证券投资基金与股票、债券的区别基金股票、债券反应经济关系不同所筹集资金的投向不同风险水平不同证券投资基金的分类L1按照组织形式契约型基金和公司型基金L2按运作方式封闭式基金和开放式基金L3按照投资标的不同债券基金、股票基金和货币市场基金等L4根据投资目标成长型基金、收入型基金和平衡型基金L5按投资理念不同主动型基金和被动型基金L6特殊类型ETF、LOF、保本基金、QDII基金、分级基金契约型基金与公司型基金的区别L法律依据契约/章程L组织形式发行份额/发行股票L当事人地位委托人/股东（注判断题考点）L目前，我国的基金全部是契约型基金。封闭式基金和开放式基金的区别封闭式基金开放式基金期限通常在5年以上（10年15年），在一定条件下可适当延长期限无固定期限，若大量赎回会清盘发行规模限制固定可随赎回申购变化交易方式不可赎回，只能在交易所转让大多数不上市交易，通过基金人和代销点申购赎回交易价格的计算标准买卖价所供求关系影响取决于每一基金份额净资产大小基金份额资产净值公布时间一周或更长每天交易费用手续费赎回费申购费投资策略长期投资保持一部分现金和高流动性工具按照投资标的不同分类L债券基金收益受利率影响（反比）80资产投资于债券L股票基金最重要的基金品种60资产投资于股票L货币市场基金能够投资的金融工具（短期）不能投资的金融工具（长期）L衍生基金根据投资目标的分类L成长型投资对象为信誉度高、有长期成长前景或长期盈余的公司（积极、稳健成长）L收入型追求当期收入最大化，投资对象为收入相对稳定，风险小，成长潜力小的资产。（固定收入型和股票收入型）L平衡型既要成长，又要收入，即既要保持盈利性，又要保持安全性，2550资产投于债券和优先股，其余普通股。按投资理念不同的分类L主动型基金L被动型基金（指数基金）指数基金的优势费用低廉风险较小获得市场平均收益，稳定回报可做避险套利工具特殊基金ETFL交易型开放式基金开放式指数基金，可在交易所交易（结合封闭式和开放式基金的特点）L最早的ETF加拿大（TIPS）L现存最早的ETF美国证券交易所（AMEX）于1993年推出的标准普尔存托凭证（SPDRS）L香港第一1999，盈富基金L我国沪市第一2004华夏上证50ETFL我国深市第一2006易方达上证100ETFETF最大的特点L指数基金L实物申购和赎回一揽子股票L最小申购赎回50万份或100万份，机构参与L存在一级二级市场的套利特殊基金LOFL既可在场外市场进行申购赎回，又可在交易