社会责任信息的质量与决策价值评价——上市公司会计年报的内容分析

社会责任信息的质量与决策价值评价上市公司会计年报的内容分析社会责任信息的质量与决策价值评价一一上市公司会计年报的内容分析宋献中龚明晓暨南大学管理学院510632【摘要本文采用了内容分析的方法和信息质量特征的概念框架对我国上市公司的会计年报中披露的社会责任信息的质量和决策价值进行了整体评价。研究发现我国上市公司的会计年报中的社会责任信息质量水平和决策价值较低。文章最后提出在缺乏信息披露监管制度的情况下，会计年报可能并不是社会责任信息披露的首选的观点。关键词社会责任僧息质量特征决策价值内容分析企业在其会计年报中披露的社会责任信息能否被信息使用者用来进行决策，取决于信息本身是否具备与决策相关的各种质量特征。本文的目的是通过对我国上市公司会计年报中披露的社会责任信息进行内容分析，从具有决策价值的信息所必须具备的质量特征角度出发，评价企业社会责倒言息的质量及其决策价值水平。、文献固顾采用内容分析方法对社会责任信息的研究已有多时。早期有代表性的对企业会计年报中社会责任信息披露进行研究的是ABBOTT和MONSEN1979，他们通过对财富5公司的年度报告中关于公司社会责任方面披露的内容分析，得到了SIDSOCIALINVOLVEMENTDISCLOSURE指数。指数法的内容分析此后成为社会责任信息披露研究的主要方法，它着重于信息的数量，而不是质量。这种研究暗含的假设是企业披露的社会责任信息涉及的社会问题面越宽、信息数量越大，信息质量越高、其社会表现也就越好。这样做的缺陷是没有对信息的质量水平进行评价。国外会计学者目前广泛采用AIMRASSOCIATION缸F0RINVESTMENTMANAGEMENTANDRES回EAR时CH提供的信息披露指数LA吨NG和LUNDHOLLOL凹RI叽了分析师的观点，而不是信息本身。BOTOSAN1997在研究自愿性披露信息与权益资本成本的关系方面构建了DSCORE五个维度打分方法，其缺陆是没能对自主的指标体系给予应有的效度和信度检验。国内对企业会计年报中社会责任信息的内容分析，多采用指数法。如沈洪涛等2006对年报中的社会责任信息的质量采用三值打分法。该法考虑了信息的数量和质量水平，但此研究的暗含假设是货币化的信息质量高于其他，忽略了信息的价值与信息的目标相关，以及因此产生的不同质量特征的重要程度的差异。本研究尽量避免上述研究方法的缺陷，我们所进行的内容分析主要以信息质量特征的多维度框架为依感谢会计研究匿名审稿人对本文提出的修改意见，但文责自负。37景虑剥瘰獣症湡獥獴来敭汯慲浥敮猎湴舍牥虑捯枺剅畮摨十扯潬瑴涣獉湳獯捩獳慬潣楡琅莹玼潮据，程度打分以专家问卷的结果作为权重赋值，对信息的决策有用所需的整体质量水平进行评价。二、研究设计一样本选取很多学者研究社会责任信息的披露，将观察样本限定在个行业沈洪涛等，26，但这种做法将样本集中在一个行业难以反映整体的披露质量水平，不能同时观察到行业的差异性特征及其原因。COWENETAL41987研究表明，行业间的社会责任披露存在显著差异。不仅仅是社会责任信息披露存在行业差异，LANG和LUNDHOLM1993研究中发现自愿性披露的信息均存在行业差异。另外，沈洪涛等26的研究发现，上海证交所的上市公司的社会责任披露状况优于深圳证交所的上市公司。根据我们问卷调查的结果宋献中等，2006，自愿披露的社会责任信息决策价值比较低，所以，我们在选取分析样本时会选择披露状况比较好的样本。本研究采用上海证交所的上市公司24年度的会计年报作为我们的分析样本，其选择不限于一个行业。二信息质量特征项目编码本研究从会计信息质量特征体系人手，按照决策有用的信息质量特征项目对企业会计年报逐个打分。我们选取编码项目的主要文献依据集中在三个会计公告及随后形成的美国财务会计准则委员会FASB1980年发布的财务会计概念公告第2号会计信息质量特征SFACNO2，同时比较英格兰和威尔士特许会计师协会的公司报告、加拿大特许会计师协会发表的公司报告它的未来发展中相关内容。经过分析我们得出27个项目的特征变量限于篇幅，编码过程此处略。三项目编码的效度项目编码的效度是指我们选取的内容分析的项目与所要测量的信息质量水平的吻合程度。我们通过三个方面来保证编码的效度。一是根据已有的文献研究基础，二是根据专家意见和与专家间的反复讨论，三是编码过程中的客观性。27个项目有效地涵盖了用以分析信息质量的概念框架的各个方面，保证了这些项目的表面效度。为了进一步验证这些项目的效度，我们将其顺序打乱，隐藏可能给应试者诱导的概念名称，仅以特征项目的描述，对30名财务、会计、审计学等方面的专家进行了一个小范围的半开放式问卷，让他们对项目的重要程度进行从1到6完全不重要、不重要、有点不重要，有点重要、重要、很重要的6值打分。30份回收问卷的结果显示项目的设定满足了效度的需要，被试没有补充项目部分被试专家表示项目很全面。另外，通过问卷结果的聚类分析结果显示，原概念项目中最为重要的两个项目得到聚集的集中度分别为相关性625,可靠性75，这在一定程度上说明最初对概念的分解是有效的。四项目编码的信度我们先对经过文献分析得到的27个项目进行了小范围的讨论，然后发放了半开放式的问卷。问卷结果表明项目均值在4有点重要以上的占962969岛。在此基础上，对项目进一步分析，结合聚类分析的结果，以及与一些专家的讨论，剔除均值排在后面8位的项目，合并信息数量化和信息货币化两个项目，最终将项目确定为18个。再从30份问卷中抽取三个专家的问卷将其转化为二值重要程度为4、5、6的设为1重要程度为1、2、3的设为0，对这18个项目进行一致性分析，计算其KAPPA值COHEN系数的。18个项目的一致性表现为30份问卷中有约50专家问卷相互之间的简单一致性系数达到95以上。我们认为18项目变量对会计报告中的社会责任信息进行质量评定具有基本的信度保证，COHEN系数也就是KAPPA值，是统计中反映变量内部一致性的系数。一般情况下，COHEN系数达到07说明一致性较好。KAPPA值的计算要求交叉列联表中变量值不能为0和常数，而项目较少时，一致性越高这两种情况越容易出现。简单一致性系数是指在二值打分中，两个被试意见相同的项目同时认为重要和同时认为不重要的项目数之和，占全部打分项目的百分比。当KAPPA分析不能进行时，般会用简单一致性系数代替COHEN系数。38整愱乯捯潨桥十敮滏涌灰湤憷桯灡汭潨敮捯桥獆滏灡灡捯睥项目编码具有客观性。五项目编码的权重因为专家打分结果显示变量的重要性分值不存在极端值的异常影响，为了保证稳健性，我们选择均值作为确定权重的依据。根据18个变量重要性的均值，我们给项目赋予不同的权重，以均值最低的为1，逐步递增，均值每增约01，权重就增加1分。这样我们就给这18个指标赋予从110不同的权重。在对信息进行内容分析时，每含有其中的一项，信息质量就按照项目相应权重得分，最后计算出的总分即为信息质量分值。最后，我们得出内容分析的编码如表1所示。表1信息质量编码终选项目变量表概念维度变量描述变量缩写变量序号权重示例或解释反映了现金流信息CFLOWVOL9本年发生环琉支出120万元反映了企业活动对社会的影响IMPSOV028企业与所在社区建立沟通制度相反映了企业活动对环境的影响IMPENV037新项目将减少10污染排放反映了企业活动对公共、公众安全的影响JMPSAV048产品会对人的健康产生影响关反映企业内部员工权益EMINFV054员工定期培训体检含有历史结果总结SUMHIV06三年来与所在社区保持良好沟通性含有未来工程信息FUTPRV075预计明年将上马污水处理工程能在使用者决策前送达使用者TIMELV0810会计年报有要求的时间信息数量化包括货币化QUANIV093次数、人数、金额等可信息产生过程明确INFPRVIO5有固定或专门的程序靠审计师对信息承担帘计责任AUDITVLL7年报项目得分，其他不得分性有其他独立认证机构认证OTHINV124通过5A8则认证可理解性使用不难理解的专用术语V135会计等术语的使用51刷I电EM可比性遵循统一的信息产生的制度或准则STANDV149有社会责任信息披露的要求无偏性不存在对某一利益相关者的偏向或诱导NOBIAV1510有诱导不得分明确是某一主体信息的补充披露MAINAV163报表项目的附注附表披露充分披露有重要关系的披露IMPREV179利益相关者的关系披露信息中含有财务报表未涉及的信息NONFIV188产品、服务等信息满分125三、会计年报中社会责任信息内容的描述与分析一内容分析时变量的赋值说明根据内容分析的具体结果，我们将变量V08、V13、V15剔除。剔除三个变量之后的内容分析涉及的指标共15个，信息整体质量水平满分100分。变量V10在变量V12有值时赋值，变量VLL和变量V14在信息中含有会计信息时赋值。所有变量赋值均直接赋其权重满分，不做程度的个人主观判断。二信息整体质量水平与决策价值为了描述程度水平的方便，我们将100分从低到高近似均匀地分为低、中、高三个等级，每个等级中再细分为两个档次，这样形成6个范围段，并以文字形式表示决策价值程度的大小，如表2所示。决策价值分为没有价值和有价值两大类，前三等级为没有价值050分，后三等级为有决策价值511分。其他变量在标准化转化为百分制以后适用此表。39叽单呉兕嘱厢匷乏叽瘰嘱偓偅呐牁汏偒乆乄十嘱嘱瘰嘱亵2信息质量整体水平的等级划分等级分数段信息质量水平信息决策价值低017分质量水平很低完全没有决策价值低1833分质量水平低没有决策价值中3450分质量水平中等偏下可能没有决策价值中5168分质量水平中等偏上可能有决策价值离6985分质量水平高有决策价值高851分质量水平很高有很大决策价值三样本的行业分布与信息内容本研究内容分析采用的是可获得的上海证券交易所643家上市公司2004年度会计报表，占24年底上海证交所上市公司的773，不区分行业，因此我们分析的样本对上海证交所的公司社会责任信息整体水平具有很大的代表性。在643家的会计报表中，有社会责任信息披露的公司510家，分布在不同的行业大类，具体见表3。褒3样本的行业分布褒行业代码行业名称全部样本占全部样本有信息样本占有信息样本有信息样本占全部样本农业182801733394442采掘业13202132551003制造业3685723297582480714电力能源业284352141275005冶炼加工业14218122358571飞、民6交通运输业2538916314647计算机软件416383058873178商业487474180485429金融保险业60934078666710房地产业2335812235521711服务业1421811216785712文化传播业406230597513综合41638336478049合计643151079321510家公司社会责任信息涉及到社会问题及信息来源如表4所示。有一家公司提到公司公开发布环境报告宝钢股份，19，因为我们内容分析都集中在会计报表，不对该环境报告进行评价。褒4社会责任倍息涉及的问题及其在报表中的位置|样本数|占510样本的百分比信息涉及的社会责任问题MWM川社会问题MEM环境问题一如一切员工问题公共健康和安全问题信息在会计报表中的位置A董事会报告1953824B公司治理结构2745373C会计报表项目附注3516882D会计报表项目2039E审计报告203940汬侣侣浔浔具体地看，企业会计年报中的社会责任信息主要有以下形式数量化信息、其他机构认证信息、企业获得的各种奖励和荣誉、其他定性信息。四结果分析1整体质量水平分析对汇总信息的描述性统计发现，企业会计年报中的社会责任信息总体质量水平介于1280分之间，均值4457中等偏下。进一步的频数分析，可以看出510家有社会责任信息披露的公司，其披露的社会责任信息质量水平等级并不能乐观地从均值做出上述判断。具体的频数分析结果如表5所示。表5信息整体质量水平等级的样本分布等级分数段样本数累计百分比决策价值低。17分质量水平很低1631完全没有决策价值低1833分质量水平低131288没有决策价值中34句50分质量水平中等偏下157596可能没有决策价值中5168分质量水平中等偏上173935可能有决策价值高6985分质量水平高331000有决策价值高851分质量水平很高。1000有很大决策价值合计510由表5可知，近600的公司其社会责任信息的质量水平处于较低等级50分以下，属于没有决策价值的范围339的公司质量水平较前者稍高，可能有决策价值，但其中的信息构成中，173家公司中有53家公司仅仅是捐赠支出和利益相关者陈述信息披露得分为58分，虽然打分显示有一定的决策价值，但真正是否有价值需要进一步分析。分析结果显示，仅有利益相关者陈述仅有捐赠支出仅有捐赠支出和利益相关者陈述的特殊样本共219家。2整体质量水平的结构分析相关性、可靠性、可比性和充分披露水平构成信息整体质量水平，我们试图发现造成整体质量水平较低的原因是否和各个结构因素水平之间差异存在关系。数据表明相关性和可靠性与整体水平之间没有太大差异，都不到总分的一半。进一步对上述指标进行标准化并进行配对样本的T检验，我们也没有发现各构成因素之间存在显著差异。对这些变量进行频数分析，可以发现和整体质量水平相似的分布情况。因此，可以说信息整体质量水平低，表现在相关性、可靠性、可比性和充分披露水平都均衡地偏低，并不存在信息的某方面质量特征异常差而其他方面好的情况。3信息整体质量水平的行业差异为了观察行业是否造成信息的整体质量水平的差异，我们拟对样本进行方差分析。但是，由于643、510个样本的变量同方差检验不能通过，我们考虑可能是因为特殊的情况造成样本分布异常。故将上述三种特殊情况的样本219个样本删去以检验行业差异。291个有效样本中整体质量水平变量SUM通过了方差分析的同方差检验，所有数据仍然符合正态分布。信息整体质量水平的各行业均值根据表6中数据显示金融保险业和服务业与农业1、采掘业2、制造业3、电力能源业4、综合行业13的企业披露的社会责任信息质量整体水平存在着显著的行业差异另外，农业1和计算机软件业7，商业8和综合行业之间也存在显著的行业性差异其他行业之间差异不显著。表6291样本社会责任信息整体质量水平的行业性差异DEPENDENTVARIABLEINDUSIINDUSJMEANDIFFERENCEIJSTDERRORSIGSUM715542753409111742701387541価却卩单噡灥掸枣物湤泑猨匨慢汯敮汥椩権九澷牥闵攨榡呙畍续表DEPENDENTVARIABLEINDUSIINDUSJMEANDIFFERENCEIJSTDERRORSIG1126625101089292314311390043112189310345035391926894以611180188339032492087510385045111962592270347155427534例。811189859172039927875111740132231431139004331926896040464208751038504513226251038503011266251010892218931034503531801883390324196259227034818985917203913213759227021139226251038503011213759227021注均值差在005水平下显著行业间不显著的数据表中未列示。四、结论与分析内容分析显示上市公司会计报表中的社会责任信息，按照信息决策相关所需的质量特征指标进行评价得出的质量水平整体比较低，因此从总体上来说其决策价值有限。另外，还有两方面的原因可以预见真正的决策价值会低于我们的评价第一，在进行内容分析的过程中，为避免主观性，我们的打分没有针对程度，很多变量的赋值满分本意是信息对社会责任问题的影响，但我们是按只要信息涉及到就赋于预定值，尽管大部分情况下我们认为信息不能真正反映其对社会的影响。第二，社会责任信息埋藏在会计报表中，需要花费很多时间从众多的信息中发现，加大了信息使用者的成本，而我们的内容分析是有针对性的、没有考虑成本的。因此，会计年报中社会责任信息的真正的价值可能会比我们分析的价值更低。我们试图找到导致信息决策价值低的质量特征方面的原因，但是分析并没有显示出相关性和可靠性之间的差异，信息质量特征分值显示它们都和整体质量水平呈现一致的分布。也没有充分的证据说行业是造成信息整体质量水平低下的原因。通过对社会和法律环境的分析，我们认为造成社会责任信息整体质量水平不高、决策价值低下的原因可能是第一，缺乏统一的披露社会责任信息的准则和监管。企业披露社会责任信息的目的既不是为了决策有用，也不是对社会压力的反应，仅仅是对法律或强势利益相关者反应的行为。在公众最为关注的问题中，企业并没有在报表中表现出足够的关注。社会关注的问题中劳动者权益排在环境保护之前，而企业披露的问题中，环境保护则是第一位的，原因是与企业有关的环保法律强度超过劳动权益保护。另外，企业国家统计局官方网站全国群众安全感调查主要数据公报群众最关心的社会问题。我们采用国家环境保护总局官方网站HUP/ZHBGOVCN/中华人民共和国劳动与社会保障部官方网站/MOLSSGOVCN/上的法律法规进行汇总比较分析，可以得出这样的结论。42獴卩汏睷噡灥虑掸枣瞣湤匨慢牥绫敮牲汥椩権潲紩九闵紩攨獳紩榡杯皣溣桴瑰睷瞣杯皣溣瑴炣对最直接的强势的利益相关者总是首先反应，例如，中国证监会颁布的公司治理准则中要求尊重和保护利益相关者的权益，就有278家5451的企业在公司治理结构中照搬准则的语句再如，制药行业的共34家1企业都在会计年报中披露了GMP，GAP,GSP认证的有关内容，我们分析认为这些企业披露此信息并不是表明其关注公众的安全和健康，而是国家食品药品监督管理局于24年1月发布了药品经营质量管理规范GSP强制性、限定时间通过药品生产质量管理规范GMP认证，所有药品生产或经营企业的药品必须在2004年7月1日前获得GMP认证。第二，企业自愿披露的社会责任信息比较少，信息大部分不单独列示，仅有的信息没有实质的含量，造成信息的可靠性和相关性比较低。自愿披露的信息缺乏可靠性，企业的活动对社会的影响难以计量，而强制披露的信息相关性又不够高。例如企业披露的环境保护定量信息中，有112家企业披露的是排污费、污水处理环保在建工程、绿化费等，占全部披露环境保护信息的企业230家的4870。这些数量化的信息主要属于会计信息中不是为专门目的而披露的，因为披露目标没有确定为利益相关者决策所需，故影响其决策价值。我们认为要想提高企业社会责任信息的决策价值，需要建立一套完善的准则对信息披露行为进行指导和监管。因为我们的研究并没有从信息需求的角度去探讨，所以我们只能推断完整独立的社会责任报告体系可能是必要的，利益相关者对信息需求的多样化决定了企业的会计年报不一定是社会责任信息披露的首选。另外，本研究只是对企业会计年报中社会责任信息价值研究的一个部分，仅仅是描述性的研究，要得出更为可靠的结论还有待进一步开展更深层的研究。主要参考文献宋献中，龚明晓26上市公司会计年报中社会责任信息的价值研究管理世界，12沈洪涛，金婷婷26我国上市公司社会责任信息披露的现状分析审计与经济研究，6刘骏25会计信息质量研究北京中国财政经济出版社亨利I沃尔克等著陈艳等译25会计理论大连东北财经大学出版社，5艾哈迈德里亚希贝克奥伊钱逢胜等译24会计理论上海上海财经大学出版社PAULBWMILLER等阎达五等译24高质量财务报告北京机械工业出版社曹伟2制论财务会计概念结构北京中国财政经济出版社葛家甜，刘峰23会计理论关于财务会计概念结构的研究北京中国财政经济出版社威廉H比弗薛云奎译1999财务呈报会计革命大连东北财经大学出版社孟凡利，周结昌1996会计信息论北京中国物价出版社襄宗舜，吴茂编著1988会计信息论北京中国财政经济出版社CHRISTINEABOTOSANANDMARLENEAPLUMLEEAREEXAMINATIONOFDISCLOSURELEVELANDTHEEXPECTEDCOSTOFEQUITYCAPITALOUMAL0/ACCOUNTINGRESEARCH,VOL40NO1MARCH2002CHRISTINEABOTOSAN,DISCLOSUR哩LEVELANDTHECOSTOFEQUITYCAPITALTHEACCOUNTINGREVIEW72199732349H吨，M旺，ANDRJLUNDHOLM