eva考核在中国企业中的前沿问题及解决方案 毕业论文

EVA考核在中国企业中的前沿问题及解决方案摘要本次采用将实施EVA考核体系的国内上市企业与未实施EVA国内上市企业进行对比，将实施EVA的不同上市公司进行对比的研究方法从而根据对比数据，进行统计分析，得到较适合中国的EVA考核体系。EVA是具有一定前瞻性的考核体系，它具有很强的应用价值，又有客观需要，并且专业性很强、适用范围广、实践性强、适合长期发展、新型考核体系等具备多种可研究的条件。针对现实社会中的问题，可以做到理论的实际分析。EVA还有许多不完善，首先，我国作为一个非完全有效证券市场，使得在依据有效市场条件得来的CAPM模型，在当前经济决策中受到质疑；其次，由于我国法律法规限制，使我们在实施EVA考核体系过程中遇到一些阻碍（比如在金融机构由于有特殊要求，导致EVA计算结果的扭曲等）；再次，数据的缺乏是在进行实证研究时无法对中国公司进行准确指标计算，即使是举例中的指标也仅仅是理论上的计算，其结果无法达到很高的准确性；最后由于自身的条件限制导致研究不完善。以上列举均影响分析结论的有效性，还需多多实践。本论文研究只在现有情况下，针对问题提出建议性方案，具体实施，还需要相关人员进行多次分析研究才可以实施。本研究论文的大纲分为前言、七大章、结论、附录、致谢以及参考文献。在此我非常感谢我的指导老师尹老师，以及帮助我和支持我的家人朋友们，非常感谢你们的大力支持关键词经济附加值EVA应用价值考核体系目录1前言12现有业绩评价体系简介221业绩评价的起源、演变及发展222现代的业绩评价体系323小结33EVA考核体系431EVA的兴起及产生原因432EVA的发展与演变433EVA评价体系534小结64EVA构成及其计算过程741EVA计算过程742计算中需要调整的项目843小结95EVA体系的评价1151四个评价指标1152理论及实施中的评价1353EVA的优缺点及适用范围1554EVA在中国实施中可能发生的问题1855行业中实施EVA存在的问题1956小结206EVA在国内外的应用2161国外追溯2162国内综述及发展2263小结237EVA考核在中国企业管理中前沿问题的解决方案2371实施EVA问题阐述及所延伸的结果2372EVA与KPI相结合2373EVA与平衡计分卡的结合2374三者的结合2375小结248EVA在中国的未来发展25结论26致谢27参考文献28图表1291前言随着社会经济的不断发展与完善，以及中国迅猛的发展，新兴起的EVA（经济增加值）业绩考核体系得到了众多学者的研究和企业的运用。从全球来看，20世纪初至今，在对企业价值评价指标体系经历了不断发展、更新、完善的研讨和实施过程。实现企业价值评价、企业理财、绩效评价等的和谐统一，达到企业管理和战略一致性是我国理论与实操界共同关注的、研究的重点话题之一。自1996年以来，我国在企业不断经历改革与创新、管理理念的转变、不断地变革以及更加重视战略导向的发展中，看到中国的企业家们更重视绩效体系与企业的价值。顺应时代需求，在导师的指导与讨论中，将本次论文选题定为“EVA考核在中国企业管理中的前沿问题及解决方案”。从18世纪80年开始的经验管理阶段到现在各种各样的管理方法及考核体系都是为了提高企业价值和实现企业目标，简单说来说就是为股东们的利益最大化，而经济增加值（EVA）解决的就是这一类问题的考核体系，将经营者与股东价值统一起来，从战略角度上说提高了忠诚度。EVA是具有一定前瞻性的考核体系，它具有很强的应用价值，又有客观需要，并且专业性很强、适用范围广、实践性强、适合长期发展、新型考核体系等具备多种可研究的条件。针对现实社会中的问题，可以做到理论的实际分析。EVA有以下优点11EVA保护了所有者的权利12EVA具有内在理论上的合理性13EVA鼓励创新、克服短期行为14EVA终结了企业多种财务指标的混乱状态。EVA体系和其他体系一样都有不足的地方，起源于美国的EVA评价体系是非常适合完全竞争的市场经济环境，如果要将它直接用于中国是需要作出一些调整来适应中国的经济市场，所以本文就这一问题提出自己部分见解。本次只在理论层次上进行研究，由于条件限制没有做太多实践性研究，具体提出的解决办法只作为建议，具体实施和实际操作还需相关专业人员进一步研究和实践。在这里我最感谢的是指导老师尹洪亮老师，在您的帮助下，我的思维能力比以前有所提高，非常感谢您，也感谢所有的任课老师班主任，以及所有支持我的人。2现有业绩评价体系简介21业绩评价的起源、演变及发展只要有需求就会有生产，就要有生产者、劳动者和雇主，也会相应的存在一定人力物力、财力。为了使这些有限的资源能得到最优化的运用、配置和使用，就必须进行合理有效的管理。即得到利润与效益最大化，这就需要管理，从而延伸出简单的绩效考核体系。但社会是不断发展的，在发展的过程中管理者与研究者从实践中总结出管理经验并把这些管理科学化，即真正的管理科学是从管理实践中产生的。迄今也只有百余年的时间。它是随着资本主义的兴起才逐步形成和发展起来的。211绩效考核发展历程历史上看，资本主义企业管理的发展过程大体上经历了以下三个阶段，绩效考核也是从这个过程中逐步形成的。2111经验管理阶段（18世纪80年代至19世纪末）这个阶段的经济背景在产业革命之后，机械化生产代替手工操作；企业的所有权与经营权都集中在老板手中。在这种条件下的绩效考核特点是考核的执行存在任意性、主观性，业绩评价客体、指标单一。但能看出激励员工的思想已然形成。2112科学管理阶段（19世纪末至20世纪30年代）科学管理主要倡导人是美国的泰罗，并被称为科学管理之父。主要表现在两方面21121工人工作的时间、动作的合理配和，将工作量化，节省时间，即制定出标准时间内的标准工作量21122是公认的操作科学化、合理化，力争以最简捷的操作、最快的速度、最小的投入，完成既定任务。总之为了提高劳动生产率。其次是法约尔，他在泰罗的基础上进一步发展不仅考虑生产操作还加入了对上层管理者的管理。绩效考核相应的发生变化，这个时期的绩效考核转向了对部门和业务单位。考核由组织机构确定，比经验管理阶段更规范、更科学。2113现代管理阶段（20世纪40年代至今）20世纪40年代行为科学管理；50年代数量管理；60年代系统管理；70年代全变管理；80年代至今广泛吸收各种内容进行充实完善。22现代的业绩评价体系随着社会的进步，我们渐渐的发现了一些较好的衡量员工有效工作的方式方法雇员比较系统、排序法（RANKINGMETHOD）、平行比较法（PAIREDCOMPARISONMETHOD）、硬性分布法（FORCEDDISTRIBUTIONMETHOD）、尺度评价表法（RATINGSCALEMETHOD）、行为定位等级评价法（BARS）、行为观察量表法（BOS）、关键事件法（CRITICALINCIDENTMETHOD）、目标管理法（MBO）、关键绩效指标（KPI）、360度考核法、平衡计分卡（BALANCEDSCORECARD）等等。这些考核方法都是以目标为导向的绩效考核体系。目前我国采用的企业绩效评价方法除国有资本金绩效评价体系外，一些企业还积极采用了由美国学者和实业界提出的“杜邦财务分析体系”、“平衡记分卡”和“经济增加值”（EVA）等评价方法。这几种绩效评价方法虽各有长处，但每一种方法在企业绩效评价中都还存在着一些缺陷。结合我国企业目前的状况及特点，应采用多因素全面评价原则和定量分析与定性评议相结合的原则，建立多维的基于绩效预算管理的动态的企业绩效评价体系，随着社会发展与进步现在我们又发现了EVA考核体系。23小结生产力决定生产关系，生产力在某些方面可以解释为现在的人才，而生产关系则可以解释为考核体系，随着社会经济的不断发展，人才的需求也越来越大，企业中员工对企业的忠诚度是企业越来越重视的，雇主与经营者之间的关系也需要一种适合的考核体系来维系，因此从最原始的劳动关系，经验管理到现在的目标管理或是平衡计分卡都是不断围绕着实现企业经济利益最大化的方向发展。3EVA考核体系31经济增加值（EVA）的兴起及产生原因311兴起及产生原因EVA（ECONOMICVALUEADDED）即经济增加值，是指一定时期的企业税后净利润与投入资本的资金成本的差额，用于衡量企业财富的增加量，它实际上反映的是企业在一定时期内的经济学利润。具体地，EVA已投入资本带来的收益已投入资本加权平均资本成本，如果EVA的值为正，则表示公司获得的收益高于为其投入的资本的加权资本，即经营者为股东创造了新价值；若EVA为负，则损害了股东的利益，实际上EVA体现的正是著名经济学家马歇尔早在100多年前提出的“经济效益“概念，只不过EVA更具有可操作性而已。另一原因是股东们为了激励管理者，为解决管理者与经营者之间的利益冲突而产生的一系列考核体系。32EVA的发展与演变EVA是由美国思腾思特（STERNSTEWARTCO）公司提出并实施的一套以经济增加值理念为基础的财务管理系统、决策机制及激励报酬制度。1976年思腾思特公司的创始人和高级合伙人斯滕恩和斯图尔特将EVA作为管理评价工具加以发展和推广。经过一系列问题研究和研讨，他们将思想扎根于公司的经济模型上，认为公司的资本结构、价值评估、鼓励政策等重点应放在现金流上，尤其是未来自由现金流的净现值上。而于可口可乐公司的业务重组真正导致了EVA在观念和实践层面上的突破，可口可乐为了增强竞争力决定对生产线进行专业管理，他们从罐装生产商中购回特许生产线请斯图尔特评估了罐装业务价值后，把罐装厂购买下来，安排新的管理者。但是出现了新的问题，财务总监考哈特（LARRYCOWHARDT）提出了关于如何确保尽其所能的创造出价值的问题，斯图尔特咋进行了一系列的思考与探究，认为虽然在评估罐装线的价值时用的是现金流的概念，但在确定罐装线经理们的奖金时应该采用经济利润概念，他称之为EVA。EVA可以让罐装厂的经理们分享到他们自己所创造的EVA，从而更有动力更明智地运用资产，并确保其投资增加值。可口可乐实施了有斯图尔特等提出的EVA管理体系取得了很好的效果，可口可乐将EVA在公司进行了全面推广。斯滕恩和斯图尔特预见到EVA潜在的巨大价值，于是他们在1982年共同建立了思腾思特公司，总部设在纽约，1989年推出EVA概念，先后在美国、加拿大、澳大利亚、法国、墨西哥、中国等22个国家注册了商标，发展至今。因此，它是基于税后营业净利润和产生这些利润所需资本投入总成本的一种企业绩效、财务评价法，是为了解决股东和经营者之间的矛盾并增加企业经济值的一种管理体系，也可以解释为将企业的税后净利润去掉全部的资本成本，这里的全部资本成本包括债务资本成本和股本资本成本，EVA还可以被称作是所有成本被扣除后的剩余收入（RESIDUALINCOME）因此思腾思特公司提出的基于“FOURMS“概念的考核体系。33EVA评价体系11EVA考核体系表该表诠释了四个EVA评价体系是围绕着价值这一核心衍生出来的，具体详情请见第五章。34小结本章主要解释了EVA的由来，它是基于现金流与经济利润的概念产生的片财务的价值评价体系，是美国思腾思特公司的斯滕恩和斯图尔特一起提出来的并创建了思腾思特公司。EVA体系正式被推广。EVA是基于税后营业净利润和产生这些利润所需资本投入总成本的一种企业绩效、财务评价法，是为了解决股东和经营者之间的矛盾并增加企业经济值的一种管理体系，也可以解释为将企业的税后净利润去掉全部的资本成本，这里的全部资本成本包括债务资本成本和股本资本成本，EVA还可以被称作是所有成本被扣除后的剩余收入（RESIDUALINCOME）因此思腾思特公司提出的基于“FOURMS“概念的考核体系在这里四个体系分别是MINDSET理念体系、MOTIVATION激励机制、MANAGEMENT管理体系、MEASUREMENT评价指标，这四个评价指标将会在第五章理详细说到。4EVA构成及其计算过程41EVA计算过程411实际运用中的EVA运算经济增加值税后利润资金成本系数（使用的全部资金）在企业中EVA税后净利润全部资本成本，在这里面全部资本成本又包括债务资本成本和股本资本成本因此EVA税后净利润债务成本股本成本412理论上经济附加值（EVA）的计算公式为EVA息前税后营业利润资金总成本息前税后营业利润（全部资本当前债务）加权平均资本成本率税后净营业利润（NOPAT）（【加权平均资本成本】WACC【投资资本总额】TC）其中税后净营业利润（NOPAT）营业利润财务费用投资收益EVA税收调整或者税后净营业利润销售额营运费用税收或者税后净营业利润营运收入（1所得税率）经过拓展后可有公式税后净营业利润息税前利润（EBIT）（1所得税率）递延税款的增加EVA税收调整利润表上所得税税率（财务费用营业外支出营业外收入）加权平均资本成本（WACC）债务资本成本率（债务资本市值总市值）（1税率）股本资本成本率（股本资本市值总市值）总之EVA公式可以简概为EVA税后净利润资本成本税后净营业利润资本占用加权平均资本成本率有以上公式可以知道EVA的决定性因素有三个分别是税后净营业利润、资本占用、加权平均资本成本率。42EVA公式的运用以及计算中需调整的项目EVA税后营业净利润资本总成本税后营业净利润资本资本成本率经济增加值的计算以各国和各地区的会计制度和资本市场现状为主，经济增加值的计算方法也不同，主要的困难与差别在于一是在计算税后净营业利润和投入资本总额时需要对某些会计报表科目的处理方法进行调整，以消除根据会计准则编制的财务报表对企业真实情况的数据扭曲。二是资本成本的确定需要参考资本市场的历史数据。根据国内的会计制度结合国外经验具体情况如下421会计调整税后净营业利润NOPAT营业利润财务费用当年计提的坏帐准备当年计提的存货跌价准备当年计提的长短期投资减值准备当年提的委托贷款减值准备投资收益期货收益EVA税收调整EVA税收调整利润表上的所得税税率财务费用营业外支出一固定资产/无形资产/在建工程准备营业外收入补贴收入债务资本短期借款一年内到期长期借款长期借款应付债券股本资本股东权益合计少数股东权益约当股权资本坏帐准备存货跌价准备长短期投资|/委托贷款减值准备固定资产/无形资产减值准备计算EVA的资本债务资本股本资本约当股权资本在建工程净值422资本成本率计算加权平均资本成本债务资本成本率（债务资本/股本资本债务资本股本资本成本率股本资本/股本资本债务资本423债务资本成本率3一5年期中长期银行贷款基准利率558424股本资本成本率无风险收益率BETA系数市场风险溢价425无风险收益率计算上海证券交易所交易的当年最长期的国债年收益率20年，325，市场风险溢价按4计算。43小结本章主要讲了EVA的计算方式方法以及会计需要调整的项目。EVANOPATKWTCNOPAT经过会计调整以及税收调整后的营业净利润NOPAT调整后的税收净利润债务资本（1所得税）KW是企业的加权资本成本TC企业资本经济价值总额（资本总额）KWKEEC/TCKD1TDC/TCKE债务资本成本、KD股权资本、T企业所得税率、DC债务资本市场价值、EC股权资本市价值、TCDCEC而会计调整科目是为了将EVA的计算结果更加精准，其中EVA计算中需调整的报表项目多大160余项，这里只举了几个重要项目研究开发费用和市场开拓费用。在这里是需要将这两项费用资本化，即将当期发生的研究开发费用和市场开拓费用作为企业的一项长期投资加入到资产中，同时根据具体情况在几年中进行推销推销值直接作为当期费用抵减利润，推销期一般为38年根据公司的性质和投入的预期效果而定。美国的研究开发费用平均有限时间为5年，公司这两项费用不是在当期核销，而是分期摊销，从而外公对经理层的短期业绩产生负面影响，鼓励经理层进行研究开发和市场开拓为企业长期发展增强后劲；而我国上市公司没有义务在年报中披露研究开发费用的具体数据，只将其作为管理费用的一部分，在使用EVA是可以进行内部调整。商誉。它是企业的无形资产，依据我国企业会计准则垒位资产负债表上，在一定时间进行摊销。缺陷1）商誉之所以产生，主要是与被收购公司的产品品牌、声誉、市场地位等有关，这些都是近似永久性的无形资产，不宜分期摊销；2）作为期间费用会抵减当期利润影响经营者短期业绩，因为高科技类公司的市场价值一般远高于净资产，所以这种情况在收购这一类公司时尤为明显，实际上没有出现经营失误，利润的降低只是会计处理的问题造成的，其结果就会驱使管理者在评估购并项时首先考虑并购对会计净利润的影响，而不是首先考虑次并购行为是否会创造高于资本成本的收益，从而为股东创造价值。折旧递延税项非正常营业利润各种准备5EVA体系的评价51四个评价指标思腾思特公司提出的“FOURMS“的概念可以最好地阐释EVA体系，即评价指标MEASUREMENT、管理体系MANAGEMENT、激励制度MOTIVATION以及理念体系MINDSET。511评价指标（MEASUREMENT）EVA是衡量业绩最准确的尺度，对无论处于何种时间段的公司业绩，都可以作出最准确恰当的评价。在计算EVA的过程中，我们首先对传统收入概念进行一系列调整，从而消除会计运作产生的异常状况，并使其尽量与经济真实状况相吻合。举例说，GAAP要求公司把研发费用计入当年的成本，即使这些研发费用是对未来产品或业务的投资。为了反映研发的长期经济效益，我们把在利润表上做为当期一次性成本的研发费用从中剔除。在资产负债表上，我们作出相应的调整，把研发费用资本化，并在适当的时期内分期摊消。而资本化后的研发费用还要支付相应的资本费用。思腾斯特公司已经确认了达一百六十多种对GAAP所得收入及收支平衡表可能做的调整措施。这些措施涉及到诸多方面，包括存货成本，货币贬值，坏账储备金，重组收费，以及商誉的摊消等等。尽管如此，在保证精确性的前提下，也要顾及简单易行，所以我们通常建议客户公司采取515条调整措施。针对每个客户公司的具体情况，我们会确认那些真正确实能够改善公司业绩的调整措施。基本的评判标准包括调整能产生重大变化，有确切的可得数据，这些变化可为非财务主管理解。还有最重要的一条，就是这些变化能够对公司决策起到良好的影响作用，并且节省开支。512管理体系（MANAGEMENT）EVA是衡量企业所有决策的单一指标。公司可以把EVA作为全面财务管理体系的基础，这套体系涵盖了所有指导营运、制定战略的政策方针、方法过程，以及衡量指标。在EVA体系下，管理决策的所有方面全都囊括在内，包括战略企划、资本分配，并购或撤资的估价，制定年度计划，甚至包括每天的运作计划。总之，增加EVA是超越其他一切的公司最重要的目标从更重要的意义来说，成为一家EVA公司的过程是一个扬弃的过程。在这个过程中，公司将扬弃所有其他的财务衡量指标，否则这些指标会误导管理人员作出错误的决定。614文化性功能EVA不仅是一种计量方法，更重要的它是一种管理理念和企业文化。根据国外实践经验,EVA要力求简便易行，培训应渗透到每一员工，其考评至少落实到每一位部门经理。考评期不是一年一度，而是每季每月，然后只有经过长期不懈的艰苦努力，以形成全体员工认同的EVA企业文化和组织氛围，企业才能与EVA与时俱进62EVA在国外的运用以经济增加值EVAECONOMICVALUEADDED理论为基础推导的EVA价值评估模型是近年才在全球范围内盛行的一种方法,它通过计算各年的经济增加值EVA评估公司价值。作为一种衡量价值的指标。EVA由美国的STERNSTEWART咨询公司于20世纪80年代率先创立,其最大的两个优点在于一是评价企业经营业绩时不但扣除了债务资本成本,而且扣除了权益资本成本,以便反映企业为取得这些利润而使用资本的全部代价；二是对会计损益表和资产负债表进行了适当的调整,消除了不同会计程序和处理方法对税后净营业利润和投入资本数值的扭曲,但其缺陷也恰恰在于对此时的调整难以把握。7EVA考核在中国企业管理中前沿问题的解决方案71实施EVA问题阐述及所延伸的结果对照国外文献的阐述，EVA的计算同然存在比较大的困难，但是，来自管理人员观念上的阻力更大。实施EVA制度改变了公司使用资源与员工业绩评价的方式，是整个公司文化的变革。管理人员对变革存在的抵制心理，加上担心既得利益受到损害，可能不支持，甚至阻碍改革是影响EVA成功实施的关键因素，需要管理层做大量深入细致的协调工作。另外，组织机构进行相应变革也是非常重要的。此外，利用EVA作为评价管理人员业绩的主要指标，必须配合适当的奖酬制度。国外文献提出，EVA的奖酬制度需要有五个特色报酬与EVA的提高直接挂钩、奖金不设上限、奖金数量有目标要求、奖金银行、自动调整绩效目标EHRBAR，1998；STEWART，1991。管理人员获得的奖金是他们为股东创造的增量价值的一部分，是与EVA的提高正相关的，奖金不设上限可以为管理人员的持续增值提供动力。72与KPI的结合由于以上原因，我结合各种考核体系的优缺点将EVA与KPI相结合，形成了一套弥补EVA偏重于财务的缺陷。详情请看下面连接或附表和KPI与EVA结合DOC由这些图表可以解决过于偏财务的EVA，从而提高激励效果。73与平衡计分卡的结合这里则是将部分指标量化到具体的各部门主管，下发给部门员工。74三者的结合。将连接中的战略表进行量化，画出鱼骨图之后，列出各项指标及关键绩效考核指标，列出相关系数大的指标列出来发给各个相关人员。部门目标（以EVA的数据展现）考核指标财务12生产市场信息表3考核指标表具体还附有评价表具体考核指标项目结果最终评价表4考核评价表结果及最终评价都有上级直接领导和同事参与。结果是以A、B、C、D四等来分，A为优秀、B为良好、C为一般、D为还待改进，最终评价由领导填写。75小结本章主要讲了EVA在现实的生活中的一些构想将KPI与EVA相结合、CBS与EVA相结合，最后将三者结合，这只是个人的初步大致想法，具体的实施由于受现实环境的限制无法继续展开研究，解决了EVA片与财务、激励范围窄的两大弊端。再者就是大概括了一下具体的新考核体系的实施大纲。8EVA在中国未来的发展由一开始美国经济发展下的EVA导入到中国，对我们来说是一种极大的挑战，EVA对于我们来说是新潮的、具有神秘色彩的新的考核体系。EVA是业绩评价中的一种基于价值的评价模式以股东价值最大化为导向最终产生了业绩评价的价值模式。在价值模式的形成和演进过程中主要有两种思路，一种基于未来现金流量的贴现现金流量法；另一种是经过调整以后的财务指标。EVA指标可以对企业业绩和股东财富是否增加作出解释EVA模式可以通过设计奖励基金、奖金银行及EVA相关的期权方式达到激励目的。EVA不仅可以作为投资者评价内部各部门及相应管理者业绩的评价指标。对于现在发展迅速的中国，经济全球化的大趋势下，EVA在未来20年内会有很大的发展及前景。结论随着社会经济的不断发展与完善，以及中国迅猛的发展，新兴起的EVA（经济增加值）业绩考核体系得到了众多学者的研究和企业的运用。从全球来看，20世纪初至今，在对企业价值评价指标体系经历了不断发展、更新、完善的研讨和实施过程。实现企业价值评价、企业理财、绩效评价等的和谐统一，达到企业管理和战略一致性是我国理论与实操界共同关注的、研究的重点话题之一。自1996年以来，我国在企业不断经历改革与创新、管理理念的转变、不断地变革以及更加重视战略导向的发展中，看到中国的企业家们更重视绩效体系与企业的价值。顺应时代需求，在导师的指导与讨论中，将本次论文选题定为“EVA考核在中国企业管理中的前沿问题及解决方案”。EVA是具有一定前瞻性的考核体系，它具有很强的应用价值，又有客观需要，并且专业性很强、适用范围广、实践性强、适合长期发展、新型考核体系等具备多种可研究的条件。针对现实社会中的问题，可以做到理论的实际分析。EVA是新兴起的考核评价体系，具体来说EVA有以下优点1EVA保护了所有者的权利2EVA具有内在理论上的合理性3EVA鼓励创新、克服短期行为4EVA终结了企业多种财务指标的混乱状态。我在这里结合各种考核体系的优缺点将EVA与KPI相结合，形成了一套弥补EVA偏重于财务的缺陷。当然，EVA还有许多不完善，需要我们多多实践、在这里，只针对问题提出建议性方案，具体实施还需相关操作人员进行操作。非常感谢本次的指导老师尹老师，以及帮助我和支持我的家人朋友们，非常感谢你们的大力支持参考文献1张纯EVA业绩评价体系研究北京中国财政出版社，2003122张纯EVA是什么一场基于企业价值的管理革命北京中国财政出版社，200493孙薇等企业业绩评价战略的观点北京中国税务出版社，2005104向显湖等企业业绩评价研究成都西南财经大学出版社，2006105周齐武、邓峰、马如雪经济附加值绩效评价在中国企业中应用的潜在价值学位论文2004076HTTP/WWWEVACHINAORGCN/LEARNES/LEARN_SHOWASPID407财经杂志网络版HTTP/WWWCAIJINGCOMCN8北大纵横网页HTTP/WWWALLPKUCOM/9约尔M斯滕恩等EVA挑战实施经济增加值变革方案上海交通大学出版社，2002110李维安中国上市公司治理评价系统研究学位论文，南开管理评论，2003311谢永珍公司治理评价中的专家质量模型学位论文，工业技术经济，2005512周丽月高任经济责任审计浅议J中国内部审计，200313刘力，宋志毅衡量企业经营业绩的新方法经济增加值（EVA）与修正的经济增加值（REVA）指标J会计研究1999，（1）14朱正萱，朱寒松“经济增加值”（EVA）一个值得引进的管理评价概念J2011，（1）15徐光华，吴明鸣基于EVA的行业财务预警模型研究以沪市IT上市公司为例期刊论文经济管理200624图表1企业目标（KPI的财务层面）评估成分（KPI的财务层面）价值驱动因素（KPI流程层面）股东增加值（SVA）股东收益红利资本利得折现率债务经营现金流企业价值增长期销售增长率营业毛利率所得税税率营业资本投资固定资产投资资本成本经营（KPI的流程层面）投资（KPI的成长层面）融资（KPI的成长层面）经营（的流程层面）管理层决策12股东价值结构图由此可以得出KPI结合EVA的战略表部门项目（战略目标）指标及计划财务部生产部HR部门市场部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