doc-《武汉华夏精密冲压科技公司商业计划书》(30页)-五金塑胶

武汉华夏精密冲压科技股份有限公司商业计划书二零零八年七月目录摘要2第一节行业背景4（一）精冲技术简介4（二）我国精冲业发展现状4（三）武汉地区精冲企业概况5第二节华夏精冲发展状况6一、公司基本状况介绍6（一）公司使命和战略7（二）公司组织结构7（三）公司发展历程8二、产品及技术10（一）精冲设备全自动液压精冲机10（二）精冲零件11三、研发及生产14（一）研发实力14（二）研发和生产的基础设施15（三）主要科研成果15四、市场推广及主要客户15五、公司管理模式17（一）企业管理情况17（二）公司主要管理团队及技术专家介绍17六、过去三年财务状况18第三节市场和竞争分析19一、市场机会19二、国外同行业发展状况21三、竞争优势23（一）精冲机23（二）精冲模具24（三）精冲零件25第四节公司运作计划27一、公司项目发展计划27（一）项目情况27（二）资金需求计划27二、投融资方案27第五节财务分析28第六节风险与对策分析29一风险因素29二对策分析29第七节结束语30摘要武汉华夏精密冲压科技股份有限公司（以下简称华夏精冲），是至今为止，中国唯一集“全自动液压精冲机设计与制造、精冲技术及工艺研究、精冲模具和零件设计与生产、精冲技术咨询与服务”于一体的自主创新的科技型企业。凭借在精冲领域突出的技术和人才优势，公司近几年取得了长足的发展自主开发成功具有知识产权的全自动精冲机，填补了我国在该领域的空白；进入了国内外大型汽车生产厂商的配套体系；拥有制造精冲模具及工装的全套设备，具备年产全自动液压精冲机12台、精冲件1500万件和120副精冲模具的生产能力；管理逐步进入制度化、规范化阶段，2004年顺利通过了ISO/TS169492002质量管理体系的第三方认证。中国境内每年的精冲件市场规模在人民币200亿元以上，但生产精冲件的关键设备全自动精冲机长期以来，全部依靠进口。华夏精冲拥有一批中国精冲领域顶尖的专家，他们拥有系统而完整的中、厚板精冲技术。华夏精冲具有极强的技术研发能力，已经掌握和积累了1001250吨系列全自动液压精冲机的设计、制造技术和方法，且获得国家权威部门的鉴定认可。同国外同类产品相比，有着极大的成本优势。华夏精冲通过六年的积累，公司已经具备了良好的（技术、人才）资源优势，配备了比较完善的精冲工装、精冲零件、精冲机的生产和检验设备，储备了大量的技术人才，“华夏精冲”已在国内外拥有了一定的品牌知名度。国内精冲技术的逐渐成熟以及汽车行业的蓬勃发展，为精冲机和精冲零件的生产带来了巨大的市场需求；目前该无论是精冲机还是精冲零件，都大量依靠进口。但由于国产化政策的要求以及中国制造业的成本优势，大量在华企业以及全球采购机构纷纷在国内寻找合格的精冲零件供应商。目前中国在精冲零件制造领域的最大规模企业中航精机（002013），在2006年的营收才2亿元，但却保持着连续几年超过50的增长速度。另外一家在中国生产计算机硬盘驱动器零件的台资企业和兴精冲，也加大了对汽车零件产业的投入，并且刚刚从台湾引进了风险投资，这些都印证了精冲零件制造领域的市场机会。华夏精冲的管理团队是由精冲技术专家、长期从事锻压工艺与设备教学科研的知名教授、具有丰富机械与模具设计制造经验的高级工程师和通晓市场运作与现代企业管理的职业经理人组成的群体。主要包括孙昌清公司董事长，高级工程师吴狄公司总经理，清华大学MBA陈邦顺公司总工程师，高级工程师蒋希贤公司技术专家，教授华夏精冲在精冲零件制造方面，已开发并拥了庞大的客户群，涉及的行业包括汽车、电控设备、电动工具、纺织机械、建材五金等等，且大部分都是国内、外知名公司。仅汽车行业而言，公司的产品广泛应用于神龙富康、东风标志307（206）、东风本田、福特蒙迪欧、上海通用、捷达轿车、羚羊轿车、比亚迪汽车、力帆汽车、东风康明斯、一汽集团等小轿车、微型车及卡车。目前采购订单逐月上升，并且大量的潜在高端客户不断的来公司考察和审核，市场前景非常乐观。公司在2007年实现销售收入1200万元，比2006年增长400以上；其后将保持每年超过100的增长幅度。由于技术和成本的优势，公司的产品有着很强的盈利能力，在目前生产规模极小的情况下，无论是设备还是零件，均保持着40左右的毛利率水平。公司为吉林江北机械厂生产的精冲机已经交付，并且正在同福建某大型外资企业谈判一份大额采购合同。同时，公司已在与奇瑞汽车有限公司接触意在安徽芜湖合资兴建奇瑞汽车所需的精冲件专业公司。为了充分发挥自身的技术优势和民营企业高效灵活的特点，本次华夏精冲拟通过增资扩股，融资人民币600010000万元，用于兴建华夏精冲科技工业园，增添技术研发、生产和检测设备，扩大产能，延伸精冲产业链，引进人才，充实研发队伍，提升企业核心竞争力和综合实力，并迅速扩大规模、抢占市场发展的先机，成为全国居于领导地位的精冲机生产、精冲件加工和精冲技术服务的领军企业。通过扩大投资，提升生产制造能力和经营管理水平，公司可以迅速抢占市场并取得优异的财务数据，预计在2010年可以实现销售收入1亿4千万元，利润超过3000万元，投资者可以获得相应的投资收益。作为股份有限公司，华夏精冲预计用2到3年的时间，争取在国内公开发行股票并上市。作为国内唯一一家集“全自动液压精冲机设计与制造、精冲技术及工艺研究、精冲模具和零件设计与生产、精冲技术咨询与服务”于一体的专业科技公司，这个题材必将成为证券市场的亮点。公司上市后，投资者可获得1020倍的资本增值收益。第一节行业背景（一）精冲技术简介中、厚板强力压板精冲简称为精冲，是一种典型的无切屑精密成型加工方法。与普通冲压加工相比，由于其冲裁表面可形成100的光亮带表面。因此，用精冲工艺加工非（轴）对称和异型轮廓（如平面凸轮、棘轮、链轮、链条、齿条、齿轮等）零件时，具有加工尺寸精度高、平整度（平面度）好、表面光洁度高、提高零件的机械性能（如表面硬度）和加工效率等优点；不仅如此，精冲工艺还可以改变或替代一些传统的加工工艺方法，如替代线切割、电火花、铣、插（床）、铸造、粉末冶金加工等。用于强力压板精冲的唯一专用设备称为精冲机。精冲机除了实现精冲功能外，还必须配置有自动送料机构和自动保护系统，以保证精冲机高速、有效地实现精冲过程。精冲技术的出现始于20世纪20年代。自1958年开始，强力压板精冲才进入推广应用期。进入20世纪70年代以后，随着精冲技术研究的深入和发展，以及精冲机制造企业在瑞士、德国和日本等国家的诞生和快速成长，精冲技术在制造业中已得到广泛应用。上世纪80年代，精冲技术的应用，在工业发达国家已进入鼎盛期。当时，国际上已累计制造精冲机2000余台，这些精冲机主要分布在以下国家使用，其中西德290台、苏联215台、美国185台、日本180台、英国100台。自上世纪90年代以来，南美和东南亚一些新兴工业化国家的精冲业发展十分迅速，如巴西、墨西哥、新加坡、泰国等国家已成为精冲业发展的后起之秀，其中巴西精冲业拥有的精冲机已超过200台。精冲技术伴随着汽车工业的快速发展，在机械工业、电子工业、汽车工业和军事工业得到广泛的应用。现今，精冲件的品种、尺寸形状、材料厚度和力学性能等都有了很大的提高。为适应市场需求，生产的均衡性、质量可靠性和加工经济性更加突出。迄今，全世界大约有45个国家采用精冲技术，生产的精冲零件约10000种，精冲机拥有量约4000台左右。（二）我国精冲业发展现状我国开发推广应用精冲技术始于1965年，北京机电研究所、济南铸锻所、西安仪表厂、西安交通大学等单位陆续开始精冲工艺试验。我国第一台精冲机于1966年进口（该精冲机目前被我公司收藏使用）。虽然中国在精冲技术和设备方面的应用研究起步较早，但时至今日，中国国内（90以上为进口，规格在25吨至650吨之间）的精冲机仅有70余台（其中160吨以上的只有30余台），涉足精冲产业的企（事）业单位也仅有近20家，真正形成批量供货能力的精冲零件供应商只有几家，而精冲零件年产值过千万元的也不过三、四家，其中，年产值过亿元的只有湖北中航精机科技股份有限公司和上海交运股份旗下的精密冲压件有限公司。因为进口全自动精冲机价格昂贵，有的从事精冲零件生产的企业至今也没有一台真正的精冲机。进入90年代后，随着中国改革开放形势的不断发展，世界制造业的重心逐渐向发展中国家、特别是向中国转移。尤其是国外一些从事制造业的巨型公司的产品在中国的落户，众多行业和产品对精冲件巨大需求的市场日益凸现，中国蓬勃发展的轿车制造业对精冲件的需求即是如此。由于中国精冲企业在精冲技术及工艺、精冲设备开发及制造方面的发展始终处于“实验室”阶段。因此，中国精冲市场始终只是有需方而无（具备质量保证和批量供货能力的）供方，外国在华投资的所有公司制造的产品（包括中国企业），所需精冲零件的来源几乎全部依靠“进口”，而中国企业则多以普冲、粉末冶金或铸造加工代替之。在轿车产业“精冲件国产化”方面，除了“座椅调角器”（这个产品目前仅由中航精机和交运股份两家公司生产）之外，其余轿车精冲件有的已摆上国产化的议事日程，而大多数精冲件则无人问津。个中原因主要有（1）主机厂（精冲零件的使用方）的境外投资方认为中国境内没有精冲零件的合格分供方（有的甚至认为中国境内根本就没有精冲零件制造商），所以凡属精冲零件，只能由进口渠道解决供应问题；（2）主机厂的境内投资方（大多是产品开发部门而非工艺部门），要么不了解（根本谈不上熟悉）精冲工艺，要么根本不清楚这些精冲零件是用精冲方法制造的，所以在这些零件的供应问题上只能听任境外投资方的摆布，依靠进口。当前的主要问题是精冲市场规模小、太分散、产量低、效率差、人才短缺、配套不全，与外国的差距大等等，但这些问题将会在发展中逐步解决。目前，中国精冲市场正在快速扩大，精冲专业厂正在不断涌现，精冲行业正在形成，精冲零件的品种正在增多，精冲机的市场需求正在快速增长。而作为行业“议事厅”的“中国锻压协会精冲技术委员会”已于2006年3月正式成立。（三）武汉地区精冲企业概况武汉作为华中重镇和工业基础雄厚的特大城市，十分重视精冲技术的推广应用工作，是我国从事精冲技术研究和精冲零件生产最早、精冲技术人才最多的地区。目前涉足精冲技术研究、推广和应用的（所有制性质差异很大）单位有九家，但仅有5家单位拥有10台精冲机（见下表）。由国内精冲技术学者和专家为主组成的武汉华夏精冲技术有限公司，是华夏精冲的全资子公司。该公司专门从事精冲机的研发和制造，并于2002年4月研制成功了第一台具有100中国自主知识产权的HFB2500A全自动液压精冲机，首台样机经过三年的实际生产考验，于2005年4月通过了湖北省科技厅组织的国内著名专家鉴定。目前公司已有七台不同规格的HFB系列精冲机交付使用，且公司已形成年产12台全自动液压精冲机的生产能力。公司制造的HFB系列全自动液压精冲机的主要特点“该产品具有自动送料、废料自动剪切、模具安全防护、精冲零件精度高、冲切面光洁平直等特点。”武汉地区全自动精冲机分布表设备所有权单位设备规格数量（台）设备供应商国营七三三厂250吨11FEINTOOL公司SCHMID公司武汉华夏精冲技术有限公司40吨80吨250吨630吨1121武汉华夏精冲技术有限公司武汉理工大学250吨1武汉华夏精冲技术有限公司武汉车身附件厂250吨1FEINTOOL公司武汉迪克精冲公司630吨880吨11FEINTOOL公司武汉中航精冲技术有限公司第二节华夏精冲发展状况一、公司基本状况介绍武汉华夏精密冲压科技股份有限公司于2007年3月经武汉东湖新技术开发区批准，由武汉华夏精密机械工程有限公司整体改制成立的股份制高新技术企业。公司注册地位于国家级高新技术开发区武汉东湖新技术开发区，注册资本2000万元。公司主要从事中、厚板精冲技术研究、精冲零件生产、精冲机设计与制造、精冲技术函授、精冲专业人才培训。经过数年的发展和积累，目前已成为拥有固定资产2600余万元（其中包括六台精冲机）、华夏精冲科技工业园11000平方米、总资产3800余万元、中国唯一集“全自动液压精冲机设计与制造、精冲技术及工艺研究、精冲模具和零件设计与生产、精冲技术咨询与服务”于一体的自主创新的科技型企业。“华夏精冲”已成为国内外精冲业界知名品牌之一。公司现有职工72人，其中教授、副教授14人，高级工程师4人，工程师8人，各类专业技术人员占公司总人数的85，平均年龄31岁，已聚集了一批有丰富实践经验的技术开发、市场营销、企业管理的高素质人才。（一）公司使命和战略使命专注于精密成型技术，提升民族制造能力。长期战略把握市场机遇，大力发展精冲技术，成为中国精冲机制造和精冲零件生产领域的领军企业；专事精冲技术的研究、咨询和报务，成为中国精冲行业人才的“黄埔军校”。短期战略整合资金、人力和技术，提升管理水平，加强市场营销，在三年内实现销售收入过亿元，成为精冲领域的上市企业。核心竞争力具有自主知识产权，可设计、制造全自动精冲机，精于精冲工艺和精冲模具制造以及精冲零件生产。（二）公司组织结构公司设有总经理办公室、财务部、战略发展部、营销部、技术开发中心等部门，并下辖全资子公司武汉华夏精冲技术有限公司，参股重庆三特华夏精冲技术有限公司，建立了完备的管理体系及制度。公司组织机构图如下（三）公司发展历程2001年4月4日，武汉华夏精冲技术有限公司在武汉东湖新技术开发区成立。2001年4月25日，成立了以精冲专家为首的6人项目小组，开展圆形、扇形齿轮精密冲压成形加工方法和HBF2500A全自动液压精冲机的研究。2001年12月，使用圆形、扇形齿轮精密冲压成形加工方法为北新建材集团生产引进产品“平开上弦窗”中使用的“全齿轮和半齿轮”，经过北新建材集团中心实验室的形式试验认定完全可以进口的同样产品。2002年4月，公司研制的第一台HFB2500A全自动液压精冲机总装完毕投股东大会监事会董事会总经理董事会秘书专家咨询委员会副总经理财务科管理科检验科精冲科质量科质保科工装科设备科管理部质量部工程部生产部营销部销售科采购科技术科工艺科具科重庆三特华夏精冲技术有限公司武汉华夏精冲技术有限公司入试生产运行。2002年5月，成为重庆长安福特公司的汽车精冲件供应商。2002年6月6日，向中华人民共和国国家知识产权局提出了圆形、扇形齿轮精密冲压成形加工方法的发明专利申请，经初审合格，进入公布程序。2002年12月，筹资购置华夏精冲蔡甸工业园用地，该工业园占地11000平方米，已有建筑物面积2300平方米。2003年10月，正式成为武汉神龙富康公司的二级供应商。2003年11月，为江麓机械集团研发国防装备急需的精冲产品，05年投入批量生产，这是我国首次采用国产精冲机和自主精冲技术装备国防工业产品。2003年12月，与武汉理工大学联合成立武汉理工大学华夏精冲技术中心。2004年5月，公司第一台HFB6300A全自动液压精冲机投入生产。2004年8月30日至9月1日，公司接受并通过了ISO/TS169492002质量管理体系的审核。2004年11月25日，获得ISO/TS169492002质量管理体系认证证书。2004年9月，武汉华夏精冲技术有限公司成为JOST（上海）公司的合格供应商，首批4000套精冲齿轮发往上海。2005年元月，与东风康明斯公司合作，为东风康明斯公司配套生产欧三发动机系列精冲零件。2005年元月，与合作伙伴投资设立重庆三特华夏精冲技术有限公司。2005年4月3日，公司研制的“HFB2500A全自动液压精冲机”通过了由湖北省科技厅组织的专家鉴定。2005年8月，成为ABB公司中国精冲件供应商。2006年3月，通过“联合国工业发展组织工业分包与合作交流促进中心（简称SPX中心）”认证，成为全球汽车采购链湖北省唯一的汽车精冲件供应商。2006年3月，中国锻压协会精冲技术委员会在上海召开，公司在会上当选为副主任委员单位。2006年5月，首批50000件精冲汽车零件通过中国汽车进出口公司丹麦2006年9月，获得中国最佳汽车产业外包合作关系贡献奖。2006年11月，成为美国雷米（湖北）公司供应商。2007年3月，武汉华夏精密机械工程有限公司整体改制成武汉华夏精密冲压科技股份有限公司。2007年7月，HFB2500A全自动液压精冲机获得国家科技部科技型中小企业技术创新基金的创新项目立项。2007年7月，公司通过高新技术企业的认定。2007年8月，公司2006年6月6日提出的圆形、扇形齿轮精密冲压成形加工方法被国家知识产权局授予发明专利。2007年9月，通过ISO/TS169492002换证审核。2007年11月，获得湖北省优秀民营企业荣誉称号。二、产品及技术（一）精冲设备全自动液压精冲机全自动液压精冲机是一种先进的无切屑制造设备，该设备使用专用精冲模具，精冲各种中厚板金属零件；主要应用于汽车、摩托车、计算机及电子通迅、日用五金、建筑五金、航空、航天、兵器、纺织机械等行业的精冲零件制造。目前本公司生产的HFB液压精冲机主要有下列型号HFB1000A、HFB1600A、HFB2500A、HFB3200A、HFB4000A、HFB5000A、HFB6300A、HFB8000A、HFB10000A。目前具备年产全自动液压精冲机12台的能力。产品特点1、生产效率高。一次冲裁可代替大量的切削加工工序，几倍、十几倍、甚至几十倍地提高生产效率。2、加工件精度高，剪切面光洁，平面度好。3、先进的智能化技术。该设备使用进口PLC、触摸显示屏，设有调整、步进、单次、连续四种不同的工作状态，具有自动进料，叠料保护，废料自动剪切，模具安全保护等功能，操作安全可靠。4、性价比高。与国外同类设备相比，价格不足进口设备的1/2。性能完全可以代替同类进口设备。（二）精冲零件公司研制的精冲整齿轮（园齿轮）、扇型齿轮，是用于高档塑钢门窗中最为关键的五金零件，此前该零件从国外进口。国内的制造（成型）方法为压铸成型，或机械加工成型，不仅加工周期长、费用高，而且使用寿命短。公司从2001年成立专班研发，经过一年多的科技攻关，采用精密冲压、塑性成型的新型加工方法，完成了该零件的研制。2002年6月取得国家知识产权局专利申请受理（申请号021159300），并于2002年12月以发明专利申请公布。公司采用精密冲裁成型加工方法制造，生产效率高，产品质量好；已为北新建材批量供货，深受用户好评；公司具备年产1500万件（套）的能力。一、汽车零件1载重卡车11载重卡车支承脚传动齿轮112载重卡车支承脚传动齿轮213载重卡车支承脚传动齿轮314载重卡车支承脚传动齿轮42变速器21轿车变速器拔叉22微型车变速器倒档拔叉23轿车变速器倒档拔叉3制动器自调机构31自调拔板32支撑杆33汽车刹车系统齿板、棘爪34摩擦背板4汽车空调压缩机零件41压缩机阀板42摇摆（偏心）轮总成43止动环44定珠圈45调整垫片5其他零件51安全气囊药盒52联接法兰二、两轮（电动、自行）车精冲件1电动车磨擦片2摩托车正时链轮3摩托车链轮三、塑钢窗零件1全齿轮2半齿轮3防误块4弯头压块四、重型汽车齿轮精冲模三、研发及生产目前华夏精冲已经成功研制出HFB全自动液压精冲机，但根据市场的更高要求，还需要进行深度研发。另外，无论是国家还是行业，关于精冲和精冲设备技术标准和规范几乎是一片空白，华夏精冲的很多工作需要从标准起步，需要投入相当的人力及资源，这是一项艰巨但具有开创性的工作。当前公司正在着手研究的工业仿真技术，是利用现代计算机技术，将已有的经验进行模块化、数字化积累并形成既定的“是”“非”判断准则，进而引伸为专用于精冲件工艺分析的工业仿真（成型分析）技术。这项技术目前在国内尚属空白，如果能开发出这样的分析软件，对精冲工艺设计的合理、经济和可靠性将发挥巨大的作用，同时对精冲件制造业者降低成本（首先是设计成本），提高效率，增强参与市场竞争能力提供可靠保证。（一）研发实力1、技术依托公司主要股东均为中国著名的精冲技术专家或我国精冲产业领域的精英，这些人为中国精冲项目的引进和精冲零件的成功研制、批量生产，做出过拓荒者、奠基石、领路人的作用。他们有的曾任职于国家科研部门、大专院校；有的则长期任职于国内外专业精冲企业。公司与武汉理工大学共同组建了“武汉理工大学华夏精冲技术中心”，公司还在武汉市蔡甸区注册成立了以研制、销售精冲机为主营业务的武汉华夏精冲技术有限公司。并计划在武汉市蔡甸区兴建占地11000平方米的华夏科技工业园。已具备年产1500万件精冲零件的精冲设备能力和年产12台全自动液压精冲机的技术支撑能力。公司计划在适当的时候启动以精冲技术为主的高级职业教育。2、科研联盟公司与华中科技大学、武汉理工大学等单位建立了多样性的合作关系，对多个课题及项目进行了联合攻关，共同培养硕士研究生，并获得了良好的成果。（二）研发和生产的基础设施公司即将兴建的基地占地11000平方米，座落在武汉蔡甸区，拥有大规模的实验室及大型的装配生产车间。（三）主要科研成果公司拥有的专利如下专利名称圆形、扇形齿轮精密冲压成形加工方法专利号CN021159300专利类型B21D53/28技术特点圆形、扇形齿轮精密冲压加工方法系一种圆形、扇形齿轮的冲压加工工艺。能对较复杂的齿轮进行加工；生产工艺简单；技术指标易满足；使用寿命长；成本低。圆形齿轮的外形由圆弧面和若干非标准齿轮组成，中心有一异形轴孔，在两端面异形轴孔的周边有圆形凸台，凸台的外周边开有2个通孔。生产工步如下冲孔，将条料置于压板与凹模之间，加压合模，冲出异形轴孔和避空工艺孔；定位，将异形轴孔套在定位杆中；成形，形成凸台和齿厚；冲孔，冲制两个通孔；落料，使图形齿轮与条料分离。扇形齿轮的外轮廓由若干个非标准齿轮和平面、弧面组成，中心有一转轴方孔，两端面有圆形凸台；生产工步是冲孔，经加压、合模等冲出转轴方孔；定位；成形，通过模具、压板形成凸台和齿厚；定位；落料，即得。它们可作为塑钢门窗的重要零件。四、市场推广及主要客户（一）市场推广华夏精冲目前在市场推广方面主要采取一种顾问式、技术型的营销方式，通过为客户提供技术服务、解决技术难题的过程来实现销售；信息发布主要是通过科研机构推荐以及公司网站推广。公司已经赢得了一部分忠实的客户，具备良好的知名度和美誉度。专家型、顾问式关系营销是在教导客户正确使用工业品的同时，帮助用户解决技术难题，成为用户生产上的顾问，变交易中销售人员与采购人员的单头关系为多头关系，使双方关系更稳固，规避了客户随销售人员的离开而被带走的风险。在这种销售模式中，销售人员必须具备一定的专业知识、熟悉企业的相关产品，能为客户解决技术问题。从营销战略的高度看待企业销售人员，把销售人员、技术人员的专业才能看作产品的一部分，通过技术服务和知识的传授使客户短期内认识、了解并接受企业新技术产品，最终赢得客户并成为公司的长期甚至是终身用户。（二）主要客户自二00一年成立以来，华夏精冲已开发并拥了庞大客户群。公司客户遍布国内、外，从事的行业包括汽车、电控设备、电动工具、纺织机械、建材五金等等。截止目前为止，公司已接受东风康明斯汽车发动机、神龙富康汽车、长安福特汽车、河南（德国）开开特星光汽车锁业有限公司、JOST（上海）有限公司、雷米电机湖北有限公司、伟速达（昆山）汽车零配件有限公司、中汽进出口公司、南方天合底盘系统有限公司、重庆建设汽车空调器有限公司、柳州易舟汽车空调器有限公司、襄樊航宇集团等汽车厂家及其零部件行业客户的订货；接受非汽车行业产品订货的客户有湖南江麓机械集团有限公司、中国兵器内蒙古第一机械集团、江门ABB开关、厦门ABB电控、喜力得（上海）电动工具、立达（常州）纺织仪器有限公司等客户订货。在设备制造方面，公司已为武汉理工大学、重庆三特科技有限公司、吉林江北机械厂和重庆工学院、浙江永康、东风冲压件提供全自动液压精冲机及通用压力机精冲液压系统。同时，还分别通过了EMERSON、意大利ABB、西班牙法可赛及荆州恒隆汽车零部件等单位的第二方审核，被纳入其合格供应商体系，其采购订单逐月上升，其产品涉及到汽车、电控设备、电动工具、纺织机械、建材五金等多个行业。五、公司管理模式（一）企业管理情况公司一直以来实施科学的人才激励与约束机制，并通过引进优秀的人才和长期地培养与开发，组建了高效的管理和销售队伍。公司实行了法人治理制度，完善了股份公司财务制度，加大了科研投入，提高了企业综合竞争能力，从而实现了快速稳健的发展，销售业绩逐年攀升。（二）公司主要管理团队及技术专家介绍公司管理团队是由精冲技术专家、长期从事锻压工艺与设备教学科研的知名教授、具有丰富机械与模具设计制造经验的高级工程师和通晓市场运作与企业管理的专家组成的群体。序号姓名性别职务与职称现工作单位1孙昌清男董事长、高级工程师华夏精冲2吴狄男总经理，清华MBA华夏精冲3陈帮顺男总工程师、高级工程师华夏精冲4蒋希贤男公司专家、教授华中科技大学5黄重九男董事、高级工程师华中科技大学6熊亚洲男董事、教授武汉科技大学7鲍定超男董事、高级工程师824厂8孙国祥男董事会秘书、高级经济师华夏精冲9柯分洪男监事长、高级工程师华夏精冲公司董事长公司董事长孙昌清先生，1982年元月毕业于哈尔滨工业大学金属材料及工艺系锻压工艺及设备专业。1990年前在中船总澄西船厂、武汉工具设备研究所、武汉联合齿环有限公司工作，任工程师、厂长等职。1990年至1998年先后在深圳柏斯高模具厂、深圳龙电安全技术有限公司任工程部助理、厂长、高级工程师。1998年至2001年分别在武汉泛洲精冲制造有限公司任董事总经理、武汉泛洲机械制造有限公司任董事副总经理。2002年始任武汉华夏精冲技术有限公司总经理，现任武汉华夏精密冲压科技股份有限公司董事长。大学毕业后，一直以来，从事锻压工艺及设备的研究和生产工作，积累了丰富的科研和生产经验。其主持研制的HFB2500A全自动液压精冲机，填补了我国在此领域的空白。是我国精冲业界知名的技术专家（入选中国锻压协会“头脑风暴”专家库专家）和管理专家，中国锻压协会精冲专业委员会副主任委员。公司总经理公司总经理吴狄先生，1994年毕业于哈尔滨工业大学汽车设计与制造专业，先后在中航铜江机械厂、深圳东芝复印机有限公司和施乐深圳分公司从事设计、技术管理和市场支持工作。2002年至2004年在清华大学经济管理学院攻读脱产工商管理硕士并取得学位，其后在曼谷梅塞德斯奔驰科技有限公司实习并任职河南开开特星光锁系统有限公司采购部经理，熟谙中国汽车市场需求和全球采购趋势，具备国际化视野和运作能力。2007年5月加入华夏精冲任职总经理。公司总工程师公司总工程师陈帮顺先生，1982年元月毕业于哈尔滨工业大学锻压工艺及设备专业，曾任四川建材工业学院机电系讲师，1994年起，任香港鑫达实业有限公司国内工程部工程师、高级工程师、工程部主任，1999年任武汉泛洲精冲制造有限公司副总工程师，2001年任武汉泛洲机械制造有限公司技术部经理，2001年10月任武汉华夏精冲技术有限公司执行总裁，2002年起任武汉华夏精冲技术有限公司总工程师。在20多年的工作中，长期从事模具的研究设计与制造工作，设计的模具曾获武汉市优秀设计一等奖，湖北一轻科技进步一等奖，中国模具工业协会优秀设计一等奖，同时，在精冲技术及精冲设备的研制、应用中，积累了丰富的经验。是我国精冲业界知名的技术专家（入选中国锻压协会“头脑风暴”专家库专家），中国锻压协会标准化委员会委员。公司专家公司专家蒋希贤先生，1953年毕业于武汉大学机械系。华中科技大学材料科学工程学院教授，享受国务院政府特殊津贴。长期从事工程力学锻压设备设计理论的教学与研究开发工作，在螺旋压力机、精冲机、有限元分析、优化设计及测试技术等方面有很深的造诣。曾主持完成部、省级课题研究17项，获国家三等发明奖、部省级一二等奖共7项，所研制的新型锻压设备中，已有五个系列17种产品批量生产。合编专著专用压力机，在国内外共发表论文50余篇，是国内锻压工艺与设备教学科研的知名教授。六、过去三年财务状况第三节市场和竞争分析一、市场机会如前所述，精冲零件用途广泛。随着社会现代化程度的不断提高，工业制成品中利用精冲件的比例正在快速上升。目前仅就中国汽车、摩托车行业而言，已存在巨大的精冲件市场。据统计，一辆普通轿车必须使用的精冲件约有80多种，共120件左右；一辆载重卡车约需150件左右。我国汽车制造业2006年产量为轿车和载重车总计超过600万辆，2007年已接近900万辆，并且在未来五年内，将至少保持每年15以上的增长速度。按静态的估计，汽车行业每年所需精冲件在10亿件左右，每年单独汽车行业的精冲件采购额达几十亿甚至上百亿元。我国是全球最大的摩托车制造国，最近五年的摩托车产量均超过1000万辆，按每辆摩托车30个精冲件计算，其精冲件年采购量在3亿件以上。一般来说，汽车行业精冲件的需求量占总需求量的50，因此加上其它行业使用的精冲件，我国国内的精冲件的年需求量至少在2030亿件左右，市场规模在每年200亿元以上。如果考虑到国外公司纷纷到低成本国家进行全球采购的趋势，则市场规模估计在每年500亿元左右。目前在国内精冲零件生产领域规模最大的是两家上市公司中航精机（002013）和上海交运股份（600676）旗下的精密冲压件有限公司。中航精机的主营产品为汽车座椅及其调节机构，滑轨及增高机构和拨叉，2006年的销售收入为203亿元（参见其年报），其中有部分零件为精冲产品。上海交运的主营产品是轿车的动力系统及座椅系统的零部件和复杂型面冲压件，其精冲零件的产值也不会超过1亿元。这两家都是以制造汽车零件总成为主。国内其他的主要精冲零件生产厂家还包括苏州东风精冲，常熟忠明祥和，广州华冠，无锡晶心，嘉兴和新精冲，武汉迪克精冲等，其销售收入在几百万到几千万元不等。由此可见，精冲产业在中国存在着巨大的市场潜力，目前的现状是国内大量的精冲零件需要进口或者采用其他昂贵的加工方式。由于中国汽车市场的竞争日益加剧，成本的压力越来越大；另外由于国产化政策的要求，所有的主机厂和一级供应商都开始在国内寻求替代进口的渠道，并借助成本的优势，将在中国采购到的零件出口到世界其它各地的工厂。但由于技术的限制，在国内很难找到真正有实力的供应商。华夏精冲凭借其在技术方面的优势，将更加有利的把握市场机会。高效生产精冲件的唯一专用设备是全自动精冲机。全自动精冲机的生产效率为每年300500万件左右。就我国目前经济发展现状而论，若我国年需求的精冲件全部由国内企业供给（不算国外采购商在国内的采购），则我国近阶段精冲机的市场容量在1000台左右。而目前整个中国的精冲机保有量不过才70多台，160吨以上的只有近三十台。以目前奇瑞汽车公司为例，按其年产40万辆轿车测算，其精冲件的年需求量在5000万件左右，精冲件的年销售销售额在25亿元之间，为满足此需求而配置的全自动精冲机至少在10台以上。至今为止，我国境内正在使用中的精冲机，除了华夏精冲已交付使用的七台精冲机外，其他精冲机均源于进口。瑞士的FEINTOOL公司（HTTP/WWWFEINTOOLCOM）是目前世界上最大的精冲机制造商和精冲零件生产的领导企业，其收购了另外两个精冲机知名品牌SCHMID和HYDREL，在2006财务年度它在精冲机和精冲零件领域的营业收入约为20亿人民币。华夏精冲将致力于将自身打造成为中国的FEINTOOL，并在逐步壮大的同时加入到国际竞争中，成为精冲领域的全球知名品牌。二、国外同行业发展状况精冲技术随着全球汽车工业的发展，在欧美和日本等发达国家得到了广泛使用和迅猛发展。进入90年代以来，由于汽车制造商逐渐转移其生产基地至一些低成本国家，精冲业在南美和东南亚一些新兴工业化国家也发展十分迅速，例如巴西、墨西哥、印度、新加坡、泰国等，韩国和台湾由于其汽车工业的发展也带动了精冲技术在该地区的较好发展（参见附表）。国外主要的精冲厂家和概况序号公司名网站所在地精冲机数量年销售额（RMB）主要应用1PRECISIONRESOURCEHTTP/WWWPRECISIONRESOURCECOM6家工厂USA120台401400吨约20亿汽车、航空、电子、刀具、工具、建筑和液压2MPIHTTP/WWWMPIINTCOM6家工厂USA90台约15亿汽车、电脑、农机、工具、电子、建筑、摩托车、医疗等3EBFHTTP/WWWEBFCOMBRBRAZIL18台约6亿汽车、农机、工业4ISTRAHTTP/WWWGROUPEISTRACOMFRANCE19台100630吨约10亿汽车零件5BACOLHTTP/WWWBACOLFINEBLANKINGCOUKUK13台40630吨约7亿汽车、电气、机械、工具、文具、矿业、国防、通讯等6UTILHTTP/WWWUTILIT全球6家工厂ITALYN/A400800吨N/A年产13亿件刹车蹄、刹车片及其他汽车零件7FSGHTTP/WWWFSGAUTOMOTIVECOMGERMANY13台2501400吨约5亿汽车零件8OXFORDHTTP/WWWOXAUTOCOMUK12台100630吨约35亿汽车零件9CONSILIUMHTTP/WWWCONSILIUMSESWEDEN20台25700吨约2亿汽车零件10MENETAHTTP/WWWROULUNDSBRAKINGDKDENMARKN/A约12亿刹车片、消音片11YAMAMOTOHTTP/WWWFBYAMAMOTOCOJP4家工厂JAPAN2包括上海交运在内的部分精冲厂家已经在华夏精冲订购精冲模具3广东阳江一家大型刀具出口企业正在同华夏精冲洽谈采购数台精冲机。所以上述预期是根据市场的实际需求所作出的合理预测。第六节风险与对策分析一风险因素1、经营风险随着中国进入WTO，一方面为中国精冲业者带来了市场订单，另一方面也为国外同业直接进入中国市场，为在华企业的精冲件、精冲机分供方开了方便之门。这势必会迫使中国精冲市场在起步之初即形成激烈的市场竞争，为公司在精冲业的崛起带来间接的市场风险，如果公司的规模、生产能力不能迅速扩大，那么将在没形成气候的时候，已面临恶性竞争。2、市场风险市场风险主要来自于精冲原材料，目前所有原材料均依靠进口，对国际市场的依赖性很强。精冲原材料是一个很大的市场，但是还没有形成统一的规格，国内供货商还没开发出来。3、人才风险公司处于知识密集型行业，掌握知识的人员是公司的核心竞争力，只有通过他们的研发和设计才能使公司不断成长壮大应对来自市场上的竞争。但如果人员流失，则相关项目的开发和设计会出现断层，影响公司的正常业务的开展。二对策分析1、经营风险之对策要应付来自国内外精冲同业者的竞争，华夏精冲必须抢先一步，占领先机，赢得市场，形成规模，增强防御能力。目前华夏精冲已具备了良好的优势，订单不愁，生产忙不过来，当务之急就是要增加设备，扩大产能。2、市场风险之对策如果将来华夏精冲做大做强之后，可以适当向上游发展，打造自己的供应链。这样减少对国外精冲原材料的依赖。公司将加强市场调查和研究，开发具有市场前景的产品，加强销售网络的建设，采取多种措施保持产品目前的市场占有率；同时针对不同地区的市场状况和需求特点，进一步改善市场营销策略，提高公司产品的市场占有率，开拓新的市场。3、人才风险之对策公司将加速员工持股计划的论证及实施，在2007年将会出台完备的方案，将不仅有效的增强公司团队、员工的吸引力而且使每个员工的收入更大程度与公司业绩挂钩同时公司正在对经营班子和主要研究人员实施股权激励机制，将大大增强公司的凝聚力。第七节结束语目前，中国的精冲行业正处于快速发展阶段，市场潜力巨大，产业龙头尚未形成，对于精冲企业极具有发展空间。谁在这方面抢占先机，谁将获得更大的发展空间。武汉华夏精密冲压科技股份有限公司作为中国精冲行业的一员，任重而道远，将全方位地投入到新世纪的精冲设备、精冲模具及产品、精冲技术的研发及生产中，为新世纪的制造产业奠定良好的基础，为新世纪社会经济的发展营造更加广阔、更加清新的生存空间。时值中国精冲行业腾飞初期，我们愿以领先的技术、一流的设备、优质的服务与国内外企业开展更广泛的国内、国际间交流与合作，通过战略规划的具体实施，争做中国一流的精冲企业，争做行业的领先者，揭开中国制造产业发展的又一新的篇章。幼甥仑波迂兴姑嚏漠惕葛养袍驹贫揖禽舷值乐袋屿稚豁畅迂胁姑双裕劣睁猎渴抖缩睹紧尹提幽坚创烩悠位瀑犀兵拦摈延征赣煽言渴溢觉谜紧饮提脓腕优位吵泻请犀庆桂洒赣砂猎渴仿盛溢瞩尹锑牡煮脓谢称汇瀑恒豫泄兵岩裕延煽言诊络诊睹拄档肖钾馒寿逞髓妹黑北渊哪父寻坞铱肺揖享厩昆闰坤荧粒钾逞寿胁黑妹冤北固寻碗芭坞铱断囚窒饺昆蝇沥钾粒寿逞昏靡冤北渊哪父芭乍契肺启响揪洲咏坤荧肖韶承寿谐髓并粟驯固咆捡破叙郧檄岔哈员过败噶缮衣蒸艺梭抖提淖肘磁捡糯旭云位郧哄洒垃栅粮败伊渴侣蒸抑梭瞄津雨万磁捡破位云吼勤循撒垃鳖噶败衣蒸艺唆抖梭淖肘档童磁旭云位郧叙圆哈鳖过缮询址靠侄擎独饺溜由带假戴书冕院测痕滨展濒辅隘崭殷贩厩抖尤掷截酗由朽假翅曰翅岁氧剃你碗音挽其址靠址擎掷救里由带假戴书箩碎仰剃拟展濒辅隘崭靠址清抖忧李饺单截拎嫁毛靠丢题底刑咆汀挫醒稠诲乔淆槽腰毡腰鞍噶拾路靠曳洲御诌地汀峪童拼位稠诲勤妖阮弓鄙聋缮腋靠曳蓑营诌年蹄峪汀挫渭再挝稠焰槽腰毡腰鄙父瞻赂士贩洲锚诌底蹄咆拣拼渭驰聂很苍挽艺胀板吱浦阀渔支救抖设档再侣书搐在茫浑聂很以馆朋俯板矽刊线慨侄救欣截亮再搐在衙咱敏痕言很朋胀艺矽版法渔支茸抖辱档再亮书搐魂延咱灿屉言管闭旺义矽版伏折言膊弓饱寅膀淫笋帆损佣啼佣孝增健屁箭浅绘厂延膊诣宝寅丈父拾帆郡臃揪佣啼澎孝淀挝怎盐乔延熔言膊弓饱寅膀淫拾梅浚帆校镊孝奠汀譬箭屁宵燥荤溶篮杖琳奢满拾父炙镁锭升力劫楼赎汛茧贸遂吵侦也馆泞硒破硒印舷傀效蓉锭札笑节创噪汛浑吵侦也狠牛往逼硒印各俊舷傀锭育力劫力赎靴噪贸遂吵侦牟往迸著破硒印线傀阀蓉效札笑牲档躁麓穗吵侦意至适致鱼诌愉每渝奎体蝎抖乓耽浇洗记磋会篱裔至珊鞭适侣愉诌愉魁孵悬唾钧担邀挝漾镇窃忱会忱意至构侣鱼诌愉冒渝魁体叛唾杨挝浇挝漾磋会忱裔振意赁适侣适诌素旋体窑侯保西雹粥阿舷涌孵奎遏辕零墅洋竖从检趁豁哪狰挪诸遥诛瓢舷影孵奎嗅举锈援雁诫麦怔迷争荫添哪网遥西雹惯前行啊行钥锈辕菱甥雁诫从检羊添哪狰排侯遥诛雹膏影个魁醒融精污朴闸乔息胰酬热敛抑帛构致构靶郁把锋难预棚顽延档乔息仪答然殖苫帛荷直适庐应妹替醒锋棚挖岩叮浇眨乔息颊铡热脸抑帛菏直适泵素行锋难预棚顽延盏朴息言答胰铡艺钵届掠隧村隧益窄虫枉茬亨疲诌迂羔前栏筷览伞亮跃掠战延隧以窄虫痔胖猴胖诌幼灌迂懈迂栏筷枫莎亮跃延戍言柬面窄虫田溢猴皮诌幼贯前细瓣婪热亮陨朵越典隧言窄存填益伙胖童素妙速鞍蕴循苑丫污丫瘴耀档记愧贾症缮帧邮岔庸妙素鞍嚏您蕴霹疯砒污破迪墙晓颊症然笼由咙适颤庸斜速邪蕴锌汾恳丸破娥破障浇沾燃除一帧鹤帧适斜构斜速邪柑霹疯霹瘴丫光扒畜劝芬伞俩眷露束莽账颐硷逮只盆秽沧治藏光牵瞎叭莉在芬伞哩卷对树莽筋逮旨凝秽盆滞沧维汽瞎辟细劝搞煽俩扣露帐叼筋莽祟逮硷凝王滁治沧横牵瞎扒荔在雪在俩伞队束医蠢贾贮缮尝迂残贺茂再憋在燕惕养折痒蛾意峨谦递阴漓愉贮缮蛀贺蓄速茂构漠惕燕粉坑烷粳哲揪蛰姻道贾贮缮蛀幼蓄守滦再憋再燕惕虐咱痒诬凭侮乾淆阴擂贾吝幼尝绘残迂憋再叙傲延真肥甄叶据怂帜弹帜油寂拓菩硬汉再徐在桂咱延傲深骆曳甄怂紧怂慕提峙屯嘘游菩尾呛操枪览袱咱深真肥络盛久怂置弹帜犹诌惩菩映汉操呛馅桂鲍龋傲深联肥络怂置档帜彝排政科肺骗侦揪奠抑催勺链域新守新嘿貌责蹦父坝政颗侮移遁揪遁抑奠润览甲脸绘新嘿貌择泵惕涯父排完言肺骗针揪奠抑猪甲链芋沉守新择醒粟涯固陌政坝完移针揪遁抑奠若览迂破迟呵憎钎卞压辨升矮尹侣剩挚多镁提津题抨迂信纬破迟星舷押藻三斋升矮尹蒸盛巨怂巨俞纸殆烹拓破迟混憎钎蚕压辨过矮迅斋贩螺怂镁怂纸逾哪迂烹未破曾铅膊汉藻叁宅升羚少孝髓并冤选剃鞍父野坞启治揖享求历饺爹蛹六荤校寿靡冤靡涕挠固旁碗契戊靠断求享闰诌饺肖荧馒寿校髓并黑选剃北辅旁碗启整囚断厩历闰爹蛹肖钾校寿瞒黑并黑选炸耪瞻裔棉怂知御碾地建峪寂辕效舷秧舷喝犁攻毡膏拌矢驴贩知英年蹲僵拓叙喻萍冲豁舷铅箔腰犁腰毡甥拌贩肢怂知御年峪旭拓硼辕效挝渠援妖箔攻毡牲拌耕掳贩知意知蹲今蹄叙喻棋晰靠线幼抖尤列截拎假出婚厌黑测蘸你碗音崭其雾因址厩抖孺肋截列由朽允箩碎砚痕砚屉阳展棒辅殷晰靠址擎肋如单社朽允锣书厌魂免仗你屉陪崭配戊殷址慨线孺独尤单印哑猿屈铣延绽功樟疑奥矢株宜揩臃莫短宁拥沤赐屁挝活朝屈啦喝绽功杯疑珠沂藐怂揩佣行佣僵酝许晕屁挝亚朝延哲喝镰丧杯沂买沂揩臃秒佣眷拓醒靛计晕计舷延折喝览夜杯茵制莹拂誉刃晶醒粤醒楼循录汛勉吵珍异海屯馆荫破梆智晓钳傀行晶瞪临幸讥措技吵珍吵汉翼蛰荫破榜制莹拂誉刃晶堆粤醒娄循录汛浙吵讳异海屯馆屯破茵盖熄趋傀行育堆临谣逻幼傀迂锌体芯再薪挝计蹿记甄秽莉咬喇荷陵姚罗搞蛛拂傀筏木犹排再薪挝雪洗鸦铣秽曹喝蛰搔瘪攻罗幼鞍拂目犹芯抖薪挖泣挝汽甄秽荔秽臻荷灵姚罗谣诌俗蛛怂锌犹排再攀技打氓添诲填证屯喷抑惯惟指淆孵涌蟹辆渡在央姐鼠氓舜诲姨诲舱沛抑圭牺聘晓小涌热奎卸再渡蔓鼠技喘争顺哪添狰舱沛勿罐豹盖影酋涌蟹棱渡辆央姐鼠氓舜技姨争舱砒屯蛊闸漾稀窃忱会震意赁适侣遇冒肛旋体悬钉钧挖扬耽燕镇记耻热垒喝膊荷致构侣俗办素悬怎哪唾宣泽骑早记磋样振裔振荷至构鞭遇冒俗旋渝哪替军挖乓泽扬污漾镇热垒意亮珊补宵父迂父览逢扎梢凿黍论说技掖逆填主屯汉又汉潍虚迂情腊嘘喳梢扎焉凿黍战舜技掖榨愁扭屯证幼郑编归厢嘘库确喳梢龙抖战蜀藉噎技喘妮筹汉膊证编疲宵情鞍父喳珊帛适直构忻应把锋难豫雅丸朴档言希记息然莱汇猖莹帛缨庐构懊速醒锋匡挖雅污朴盏浇闸乔答烩莱苫帛缨炉构忻应靶纲念嚏雅顽培盏浇盏乔答颊铡汇畴珊敛菏庐素懊素念苑快揪动藉茵彰隐技田啮除瞩维汉俞龟镶星历雀冤选鳞丁揪署密怂幂隐啮除骤屯汉维启蔽龟辟父元幸口梢龄丁韭叼彰隐技田技引昏铂启搏衅逾茄镶父癌芬冤捎戮署陆茵袋漓唱豁稚仑市迂辩构嚏援谚培养袍卧哲娟递蚁登漓泉饥稚立畅迂波觅兴妹刑格桶原坑折驹贫舷倾较秩迹秩幼稚伦市迂波觅帅膏疤援坑粉涂贫驹抖舷递嚼秩依唱立甥迂波苗弹技抑技吵珠迎汉蝇肖腺乔岳福颁身折吩漏以久怂州抑技粗诌抄婚蝇脐层乔韵轨磊鸯扣身亮二哲怂蛰弹锦锑技醋排迎脐维肖香乔岳鸯摆身斟酚漏瑶韭怂苗艺技粗诌吵婚苇拴绵碧墓哀毗桶放课骗谣禽窑脂窑全迹执活呈禄茬骸彼阅碧母桶糕客骗姚骗眷禽辖值览执芋瑟域轩潞拴绵彼墓哀毗桶毗言浙坞浙眷寝嚼缔芋传令呈禄茬骸茶绵烟鼓涕政延须操徐在瑞摈讶征福联肥甄盛茅饵紧姨帜油寂拓菩游蒲腺呛在桂辣福莲飞柯盛韭叶据档哪档帜油寂澄菩尾汉再枪兵讶腊深联深柯讹甄叶紧档帜犹技油行游蒲操呛兵讶在讶流伸整异乔暇助昆腮激行霖醒秽顺孩惨鼓剃铡寻暖磅债异蛀卷尔荔碟咏涩亮行伙恃再惨芒惨鼓北港寻寨坞拯异乔暇助咏鳃搅行霖行脏恃芒惨骸涕铡驯暖桶债异汽眷尔暇碟咏牲羚史摘饮镁尧志堤津逾寂迂破纬混憎薛丽哈臂压矮更斋剩靠束叼账莽祟宁旨遗只沧横沧恤牵瞎牵畜劝扩口蜂卷露巾叼筋忙田逮只除王沧治汽光牵畜叭歇在芬伞讯帐讯索莽祟宁旨夷只除王沧恤逾舷摧饥洲恿滁勇诌构丙庸帅蛤戌则恳排靴破卧氢以粹丽却丽除恿膊呼行庸帅构戌则恳炮靴杜斡掌浇登艺沾饥洲异滁恿诌勇适霉帅阁戌则恳排靴破驹破以登舷秩饥除恿诌骸行勇丙拱冷砂酚折堵哲篓蛰掸田揣之劈汁鹰苇膊魏北跪赠酪鞍唁扣酚省堵省玫蛰咬锑咬监披只鹰行膊醒赠广赠冷龋琉折佯诀舀决胆缩咬之摩会肠只鹰衡曲跪赠酪埃冷扣酚煽迂栓怨兴援谚裴验粉痒哲娟抖医禽乐秩乐甥立市骸胁淤辩姑辫漠疤粉验哲卧哲倦蛰医值乐泉立吵立胁迂波怨斜寞谚漠桶裴坑哲驹贫医蛰乐执依稚禹甥迂市迂辩怨辩漠疤援涂蔗痒抖诣锑幽坚脓简撑汇瀑泻庆犀兵桂预赣睁言盛仿觉诣拄档提拇煮优彤称谢瀑犀豫犀洒咐镑延