[硕士论文精品]我国中小企业国际贸易融资问题探讨

华北电力大学工商管理硕十专业学位论文摘要当前，我国的中小企业在国民经济中发挥着越来越重要的作用。但中小企业在发展的过程中普遍存在着融资困难，虽然近些年来，我国采取了很多措施来解决中小企业融资难问题，该问题在一定程度上也得到了一些缓解，但对大多数中小企业，特别是成长型的中小企业来说，融资难依然是制约其进一步发展的因素之一。本文以河南省国际贸易融资状况为例，分析了我国中小企业国际贸易融资目前存在的问题和成因。结合发达国家在利用国际贸易融资促进中小企业发展的先进经验，提出了解决我国中小企业国际贸易融资问题的对策，这对解决我国中小企业融资困难具有借鉴启示意义。关键词中小企业，国际贸易融资J河南NOWADAYS，SMALLANDMEDIUMSIZEDENTERPRISESINOURCOUNTRYPLAYMOREANDMOREIMPORTANTROLESINNATIONALECONOMYBUTTHESEENTERPRISESSTILLHAVEDIFFICULTYINFINANDNGINTHECOURSEOFTHEIRDEVELOPMENTALTHOUGH，OURCOUNTRYHASTAKENMANYMEASURESTOSOLVETHESEDIFFICULTIES，ANDTOSOMEDEGREE，GOTITSEFFECTSTOMANYSMALLANDMEDIUMSIZEDENTERPRISES，ESPECIALLYTHOSEDEVELOPINGONES，FINANCINGISSTILLONEFACTORTHATIMPEDESTHEIRDEVELOPMENTBYTAKINGTHEINTERNATIONALTRADEFINANCINGSITUATIONINHENANPROVINCEASANEXAMPLE，THISPAPERANALYSESTHEPROBLEMSANDCAUSESEXISTEDININTERNATIONALTRADEFINANCINGFORSMALLANDMEDIUMSIZEDENTERPRISESINCHINAWHATSMORE，BYANALYZINGTHEADVANCEDEXPERIENCEOFDEVELOPEDCOUNTRIESUSEDTOPROMOTETHEDEVELOPMENTOFSMALLANDMEDIUMSIZEDENTERPRISESPUTFORWARDTOTHESOLUTIONTOSOLVETHEPROBLEMOFTHEINTERNATIONALTRADEFINANCINGPROVIDESINOURCOUNTRYITPUTSFORWARDSOMESOLUTIONSINSOLVINGTHOSEPROBLEMSXIGAOYANGMASTEROFBUSINESSADMINISTRATIONDIRECTEDBYPROFZHANGSUFANGKEYWORDSSMALLANDMEDIUMSIZEDENTERPRISES，INTERNATIONALTRADEFINANCING,HENAN声明尸明本人郑重声明此处所提交的工商管理硕士学位论文我国中小企业国际贸易融资问题探讨，是本人在华北电力大学攻读工商管理硕士学位期间，在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果。据本人所知，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得华北电力大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名丕查E里日期丝二Z兰么三关于学位论文使用授权的说明本人完全了解华北电力大学有关保留、使用学位论文的规定，即学校有权保管、并向有关部门送交学位论文的原件与复印件；学校可以采用影印、缩印或其它复制手段复制并保存学位论文；学校可允许学位论文被查阅或借阅；学校可以学术交流为目的，复制赠送和交换学位论文；同意学校可以用不同方式在不同媒体上发表、传播学位论文的全部或部分内容。涉密的学位论文在解密后遵守此规定作者签名L辜垄E导师签名日期2，刁JO日期堡立兰垄华北电力大学工商管理硕十专业学位论文第一章引言11选题背景及其意义改革开放以来，我国的中小企业得到迅猛的发展，己成为数量颇为庞大的企业群体，在我国国民经济和社会发展中具有举足轻重的地位和作用。根据国家统计局提供的数据，截止到2006年LO月底，我国中小企业总数已达到4200多万户，占全国企业总数的998，经工商部门注册的中小企业数量达到430多万户，个体经营户达到3800多万户。中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的58，生产的商品占社会销售额的59，上缴税收占50296。2006年I10月份，中小企业实现工业总产值同比增长2979，销售收入增长3046，实现利润825539亿元，同比增长4322，上缴税金增长2743，增长幅度高于全国平均水平矗E国个体和私营等非公有制经济增长率高于全国GDP的平均增长率，非公有制经济占GDP的比重已达到三分之一。中小企业的出口额已占到全部商品出口额的6896，出口总额增长49。此外，中小企业的快速发展，形成了巨大的劳动力需求，吸纳了绝大部分劳动力的增量和存量转移，中小企业提供了大约75的城镇就业机会，大大缓解了就业压力。2006年个体私营等非公有制企业新增900多万个工作岗位，占新增就业岗位的34以上；在二、三产业的就业人数增长到43亿人；城镇非公有制经济的就业人数增长到26亿人。但是，中小企业获得的资金支持，与其社会贡献度不成正比，中小企业融资难日益限制着中小企业的发展。据中国银行业监督委员会的统计数据，截至2005年6月底，贷款余额亿元以上的大客户在全国17家最大银行中，数量比重不足05，贷款余额比重却超过50。创造中国近六成GDP的中小企业，目前仅占主要金融机构贷款的16。“”近些年来，中国外贸发展很快，进出口贸易额大幅增长，其中出口量的60来自中小企业。但是，这些中小企业在参与国际贸易的过程中，都面L临着市场开拓难、融资成瓶颈、收汇风险多等难题。这些难题严重困扰着企业的发展，影响企业经营规模的扩大，甚至威胁到企业的生存，同时也影响了中国对外贸易的发展。因此，通过我国中小企业国际贸易融资问题的研究，可以帮助我们了解目前我国中小企业国际贸易融资发展中存在的问题，并分析其原因，进而提出相应的对策，这对于帮助中小企业巩固或扩大国际市场地位，促进我国对外贸易健康稳定发展，具有极其重要的理论意义和现实意义。华北电力大学1商管理硕士专业学位论文12研究对象和方法本文旨在探讨目前我国中小企业国际贸易融资中存在的主要问题，探寻阻碍国际贸易融资发展的主要原因，通过对河南省中小企业国际贸易融资状况进行调查和分析，结合国外中小企业贸易融资方面的有益经验，提出我国的相应对策。在研究方法上，主要采用总体分析与个案分析相结合。既从整体上分析我国中小企业国际贸易融资存在的问题及解决对策，又以笔者所在的河南省为例进行分析。以定性分析为主、定量分析为辅。在收集、整理实地调查得到的数据的基础上，结合我国实际，得出相应结论。13文献综述131国外有关研究文献截至目前，在有关中小企业国际贸易融资的研究方面，国内和国外相关的研究文献很少，有关的研究文献主要集中在中小企业融资方面。国外学者针对企业融资的基本理论进行了许多的研究，企业融资的基本理论包括企业融资成本与融资风险，企业融资结构韵契约理论，金融制度方面的理论金融深化论、金融抑制论，银企信贷博弈分析等。【2“在企业融资结构的契约理论方面，美国经济学家大卫戴兰德于1952年提出，企业的资本结构即融资结构是按照下列三种方法建立的，即净收入法、净营运收入法和传统法，这是早期的资本结构理论。现代企业融资理论是由FRANCOMODIGLIANI和MERTONMI1LER于1958年所创立，即著名的删理论。后来的学者对删理论的假设条件不断发展完善，引进了诸如激励理论、信息传递理论、控制权理论。张维迎认为，“一个企业的融资结构至少受三方面因素的制约一是该企业所在经济的制度环境，二是该企业所在行业的行业特征，三是该企业自身的特点”。“”啪1在金融深化论、金融抑制论方面，雷蒙德W戈德史密斯在金融结构与金融发展一书中指出“金融领域中，金融结构与金融发展对经济增长的影响如果不是唯一最重要的问题，也是最重要的问题之一”。“”金融深化论认为金融机制会促进被抑制的经济摆脱徘徊不前的局面，加速经济的增长，但是，如果金融本身被抑制或扭曲的话，那么它就会阻碍和破坏经济的发展。金融抑制，即一国的金融体制不健全，金融市场机制未发挥作用，经济中存在过多的金融管制措施，而受压制的金融反过来又阻碍经济的发展。金融抑制是发展中国家的一个共同特征。2华北电力大学T商管理硕七专业学位论文关于银企信贷博弈分析，主要运用博弈论，通过对银行与企业在信贷过程中的博弈分析，来说明降低银企交易成本的重要性。嘲1国内学者徐洪水认为，企业与银行发生信贷关系，不是一次性的，实际是一种动态博弈的过程，通过分析发现，在有良好的政治信贷支持系统担保抵押体系或高效的司法制度下，能有效降低银企交易成本，获得银企双赢，反之，昂贵的交易费用和低效的司法制度将增加银企交易成本，加剧中小企业金融缺口。”此外，西欧金融史表明，现代金融制度的出现无不是私人金融交易在不同经济、社会和文化背景下内在制度的长期演化的结果，但这一演进过程也须臾不离政府的影子金德尔伯格，1991。政府的介入使得金融业的许多外在制度EXTERNALINSTITUTIONS被政府生产出来。但政府的介入要么推动了金融制度向更为有效率的方向演进，要么阻碍了这一演进。可以说，政府在解决中小企业融资难的问题方面起到了关键作用。从目前的研究现状来看，中小企业融资难与金融制度和政府行为密切相关。132国内有关研究文献国内中小企业融资难的问题也引起了许多学者的研究。关于中小企业自身融资能力问题，华南师大经济管理学院的贾丽虹博士通过研究把企业的融资能力看作是企业的资产规模和企业的风险等条件和因素的复合函数，即CFC，D，I，EG。在该式中，C代表中小企业的融资能力，C代表企业的资产规模，D代表企业的风险，I代表中小企业进行融资的相关知识和信息，EG表明企业未来成长的期望。其中，C、I和EG与C正相关，只有D与C负相关。通过讨论C、D、I、EG等因素与C之间的关系，可以运用因素分析法来明确中小企业应该从哪些方面入手去提高企业自身的融资能力，从而突破融资的约束。W中小企业自身的条件及缺陷是造成其融资困难的最主要原因。国内学者张圣平、徐涛通过对中小企业内生障碍的分析，认为“中小企业群体普遍的信用缺失，众多企业的产权模糊，以及由此引起的高风险经营是导致中小企业融资困境的主要原因”。“”我国中小企业组织水平和产业水平的普遍低下增加了融资的风险及资金利用的低效，中小企业普遍低下的管理水平也影响了其良好融资信用的建立。从企业自身素质来看，以下因素对其融资有负面影响企业的性质；中小企业资金管理粗放，使用效率低，内部漏洞大；企业财务制度不够健全；多头开户，多头贷款现象严重；多数交易无交易合同，不利于资金用途审查；投资项目缺乏可行性研究。01此外，国内学者李庚寅、周显志认为，影响中小企业融资难的会融制度约束主要有3华北电力大学1商管理硕士专业学位论文金融抑制、外生性金融成长和信贷紧缩。信贷紧缩，即经营贷款的金融机构提高贷款标准，以高于市场利率水平的条件发放贷款，甚至不愿意发放贷款，从而导致信贷增长下降，使社会再生产的资金需求得不到满足。信贷紧缩使中小企业发展面临较大的困难，这是因为一方面，中小企业的信用等级一般低于大型企业，因此金融机构提高贷款标准最容易把中小企业排除于符合贷款条件的客户之外另一方面，中小企业的主要资金来源渠道是银行贷款，与大企业相比较，中小企业较少通过股市融资或债券发行获得资金。【冽14基本思路和体系结构本文的基本思路是在对国际贸易融资现状进行全面分析的基础上，深入探讨贸易融资中存在的主要问题及阻碍贸易融资发展的原因，通过借鉴相关国家的有益经验，结合河南省中小企业国际贸易融资现状，提出解决我国中小企业国际贸易融资问题的对策和建议。除引言部分外，本论文还包括以下几个章节的内容第二章，国际贸易融资概述，主要介绍国际贸易融资的基本概念、主要方式和作用及国际贸易融资的发展趋势；第三章，以河南省中小企业国际贸易融资为例进行分析，指出我国中小企业国际贸易融资存在的问题，并对问题的成因进行分析；第四章，借鉴国际经验，结合我国实际，提出改进我国中小企业国际贸易融资的对策和建议；最后是结论部分。15本文创新之处根据本文的研究方法、总体内容与分析思路，从理论分析出发，结合国内及河南省中小企业国际贸易融资难的现状，采用理论联系实际的方法，旨在探索解决我国中小企业国际贸易融资难的问题。本文至少在以下几个方面进行了有益的探索和创新本文从国际贸易融资角度提出国际贸易融资是解决中小企业融资难的新途径，认为发展国际贸易融资是解决我国中小企业融资难问题的有效途径。结合国内已有的研究结果，进一步通过对国际贸易融资业务的特点、功能、发展趋势的分析，以及对我国中小企业的国际贸易融资存在的问题和成因的分析，指出发展我国国际贸易融资可以促进中小企业融资难的解决。4华北电力大学T商管理硕十专业学位论文结合河南省的实际情况，通过对河南省中小企业国际贸易融资问题的研究和分析，探讨河南省中小企业国际贸易融资问题的制约因素，指出我国中小企业国际贸易融资存在的问题及成因。本文对发达国家在解决中小企业国际贸易融资难问题方面的措施进行了研究，并通过借鉴国际理论和实践成果，结合对河南省中小企业国际贸易融资问题的实证分析，提出了适合我国中小企业实际的解决办法和对策建议。5华北电力大学I商管理硕士专业学位论文第二章国际贸易融资概述21国际贸易融资的含义国际贸易融资，是指在跨国界的生产、采购、销售、经营建设等一切与商品跨国流通有关的过程中所进行的资金融通活动。它是卖方自发送商品至收到货款前的时间内，或是买方在收到商品后需要支付货款时，由银行或其它金融机构发挥作用的融资业务活动。从历史上看，最初的国际贸易融资表现在国际贸易的一方向另一方提供的商业信用，如赊销、寄售等。但是，由于进出口公司的资金实力有限，这种商业信用一般金额较小，期限较短。随着国际贸易的迅速发展，贸易金额不断增大，对融资的需求不断扩大，仅由进出口商提供的融资已远远不能满足国际贸易发展的需要。于是，进出口商不得不向银行或其它金融机构申请对进出口贸易提供直接或间接的融资，这样就产生了真正意义上的国际贸易融资。I7L22国际贸易融资的主要方式按照不同的分类方式，国际贸易融资有不同的种类。按照融资期限的不同，分为短期国际贸易融资和中长期国际贸易融资；按照融资的资金来源不同，分为一般性国际贸易融资和政策性国际贸易融资；按照融资的货币不同，分为本币国际贸易融资和外币国际贸易融资；按照有无抵押，分为有抵押贷款和无抵押贷款；按照与国际贸易结算关系的紧密程度，分为福费廷、国际保理、银行保函等。以下主要根据融资期限的不同，对国际贸易融资方式进行简要介绍。221短期国际贸易融资方式国际贸易融资按期限不同可以分为1年内的短期融资、17年内的中期融资和7年以上的长期融资，传统的国际贸易融资方式以短期国际贸易融资为主。短期国际贸易融资的业务有很多品种，并且随着国际贸易和金融业的发展，不断涌现出新品种。最常见的短期国际贸易融资方式有贷款、透支、打包放款、进出口押汇、贴现、信托收据及提货担保等。通常情况下，这类融资主要适用于商品周转较快、成交金额不大的资金需要，可以在一定程度上解决贸易企业的短期资金周转问题。短期国际贸易融资按照融资对象的不同可以分为对出口商的融资、对进口商的融资和对中间商的融资，按照有无抵押品可以分为信用贷款和抵押贷款。国外提供的短期国际贸易融资一般为发放贷款，借款人将其部分或全部资产抵押给银6华北电力大学T商管理硕十专业学位论文行，或向银行提供能够满足要求的第三方担保，银行根据客户的业务需求与特点提供授信额度。若其总授信额度不足使用，银行还可以根据客户的资信和经营状况适当追加一部分信用放款，但这种方式只起补充与辅助的手段，比例较小。我国的银行随着经济改革的不断深化，已逐步实现从信用放款向抵押放款的转变。对出口商的短期贸易融资的主要形式包括贷款或透支、打包放款、出口押汇、贴现等。贷款或透支，是指银行为了便于企业的出口，向客户提供一笔一年以内的信贷流动资金，以满足客户正常的生产与营运需要。限额内透支和贷款的性质基本相同，银行给客户核定一个透支额度，允许客户根据资金需求在限额内透支。打包贷款，是指采用信用证结算方式的出口商，以进口商银行签发的信用证正本为还款凭据和抵押品，向银行申请的一种装船前融资，主要用于对生产或购买商品的开支及其他从属费用的资金融通。该项贷款的期限较短，通常自申请发放打包贷款之日起到出口商提供货运单据收回货款之日止，融资比例通常不超过信用证金额的80。发货后，客户将信用证项下的出口单据提交银行议付，将所得款项偿还银行贷款，实质上是一种无抵押的信用放款。银行通常根据客户的资信状况和清偿能力为其核定相应的打包贷款额度，供其循环使用。如果信用证过期后仍未能提交单据，银行将根据贷款协议的有关规定，要求客户立即归还全部贷款本息。银行开展打包贷款业务面临的风险主要有申请客户的资信能力方面的风险；信用证的真实性、合法性、有效性方面的风险；开证银行的偿付能力及开证行所在国家的国家信用风险。出13押汇，是银行为帮助出口商早EL收到货款而向其提供的一种短期贸易融资。根据贸易结算方式的不同，可分为出口信用证押汇和出口托收押汇。出口信用证押汇，是指出口商发运货物后，将单据交给银行，银行依照进口商开来的信用证进行审单，相符后，以出口单据为抵押向出口商付款即议付，议付行议付后将单据寄交开证行，索回已垫付的资金，银行从议付直到收回货款期间，向出口商先行垫付资金，这种融资方式就是出口信用证押汇。一般银行能够提供的押汇金额通常为信用证允许的发票金额扣除合理的收汇时间所产生的出口商应付银行利息后的余额。银行在出口信用证押汇融资方式下不仅可以控制出口单据，而且还有开证银行有条件的付款担保，因此，出口信用证押汇的安全性在贸易融资的所有品种中相对较高。出口托收押汇，是指采用托收结算方式的出口商，在委托托收银行代向进口商收取款项的同时，要求托收行先预支部分或全部货款，待托收款项收妥后再归还银行垫款，这种融资方式就叫做出口托收押汇。出口托收押汇与出口信用证押汇的根本区别在于，后者有开证行的付款保证，属于银行信用；而前者则没有银行信用保证。付款与否完全取决于付款人即进口商，属于商业信用。出口托收押汇融资华北电力大学工商管理硕十专业学位论文方式下，押汇银行的风险主要集中在进出口商，特别是进口商的资信和财务状况上。一般地，银行为控制业务风险，通常给客户核定一定的额度，只在相应的额度内叙做出口托收押汇。贴现，是指银行有追索权地买进已经承兑的远期票据。贴现银行按票据金额、期限和规定的贴现率，从票面值中扣除贴现息后将票面值的余额付给贴现申请人。远期票据通常为银行票据或有银行信用担保的商业票据。由于这类票据可靠性和流通性较强，所以容易被接受。短期贸易融资项下的贴现业务通常限于远期信用证项下的已承兑汇票和跟单托收项下已加具保付签字的远期汇票，即在付款人承兑远期商业汇票的同时，由其往来银行在汇票上保付签字，对已承兑汇票的到期付款负担保责任。这种采用保付承兑方式的托收汇票实质上等同于信用证下的远期汇票，同样带有银行的信用保证。贴现通常要求出口商和银行签订总质权书，以明确双方的义务和责任。如果票据承兑人是银行，则银行承兑汇票贴现是所有贸易融资业务中风险最小的。对进口商的短期贸易融资的主要形式有进口开证授信额度、进口押汇、假远期信用证、提货担保、国际保理等。进口开证授信额度，专门用于进口开具跟单信用证，跟单信用证是国际贸易中一种普遍使用的结算方式。其主要作用是通过银行作为信用中介入，以此调解和消除买卖双方之间的互不信任心理。由于开证银行代替进口商承担了有条件的付款责任，只要出口商满足了信用证的规定和要求，提交了严格相符的全套单据，便可保证收回货款，因此，银行均把开立信用证视为一种授信业务。申请开立信用证，进口商即开证申请人必须向银行提供保证金、抵押品或担保书后，银行才会考虑为该进口商开出信用证。为方便业务，对资信较好、有一定清偿能力的客户，银行通常根据客户提供抵押品的数量和质量及其资信状况，核定一个相应的开证额度，供客户循环使用，客户在额度内申请开立信用证时，可免收或减收保证金，从而缓解了进口商的资金压力，促进了资金周转。对开证行而言，其融资风险集中在对进口商的资信审查和财务状况评估上。一般情况下，资信好、偿付能力强的进口商可以获得大额的授信额度。进口押汇，是银行为帮助进口商解决资金周转问题而向其提供的一种资金融通。根据所使用的结算工具的不同，进口押汇可分为进口信用证押汇和进口托收押汇。进口信用证押汇，是开证行对作为开证申请人的进口商所提供的一种资金融通，它是对进口信用证项下跟单汇票所做的一种短期贷款。在这种融资方式下，开证行在收到与信用证相符的单据后即先行付款，进口商凭信托收据取得单据提货并将货物销售后，再偿还银行先行垫付的进口货款本息。进口信用证押汇对银行来说不仅收取了手续费，而且赚取了贷款利差；对进口8华北电力大学1商管理硕十专业学位论文商而言，银行信用和银行资金使其完成了商品的进口贸易和国内销售。进口信用证押汇实质上是一种抵押贷款，开证行以信托收据作抵押品。银行在叙作进口信用证押汇时所面L临的风险主要来自于进口商的信用风险。银行应进口商的要求，为其开出以出口商为受益人的信用证后，即承担了第一性的付款责任，只要出口商提交了单单相符、单证相符的合格单证，银行就必须按其约定即期付款或到期付款，而不论此时进口商因何故拒绝支付。因此，开证行在开证前必须充分评估进口商的资信状况和贸易活动的真实性及盈利性。进口托收押汇，是银行给予进口商凭信托收据提货便利的一种融通资金的方式。在付款交单DOCUMENTSAGAINSTPAYMENT条件下，进口商为了不占用资金或减少占用资金的时间，或者为了抓住有利行市，不失时机地转售货物，而提前付款赎单又有困难，希望能在汇票到期前、或在付款以前先行提货，就可以要求银行叙做进口托收押汇。其具体做法是出口商发货后委托银行向进口商收取货款，在进口方银行收到托收单据及汇票，并由进口商承兑汇票、出具信托收据后，进口商向进口方银行借取货运单据先行提货。信托收据是进口商借单时提供的一种书面信用担保文件，用以表示出据人愿意以代收银行的受托人身份代为提货、报关、存仓、保险、出售，同时承认货物的所有权仍属银行。货物售出后所得的货款在汇票到期日偿还代收银行，收回信托收据。如果进口商破产或清盘，信托收据项下货物不在债权人可分配资产的范围内。若进口商出售货物后尚未收回货款，银行有权凭信托收据直接向货物的买方追收。在我国，这种融资方式对银行来说面临的风险主要是法律风险。进口商出具信托收据后，开证银行与进口商之间形成了信托关系，开证银行为信托人和受益人，进口商为受托人。由于我国目前尚未颁布信托法，一旦出现信托项下的法律纠纷，银行作为信托人的权利能否得到有效保障，尚存在一些疑问。进口托收押汇虽然是一种对进口商较为有利的短期融资方式，但从银行角度来看，它的风险却是不能轻视的。进口托收押汇的风险主要包括进口商的信誉风险和银行被迫垫款风险。假远期信用证，在假远期信用证下，是指买卖双方达成的是即期交易，但规定受益人出具远期汇票，待提供单据后可即期收汇。这种操作方式对出口商来说是即期收款的，对进口商来说要等到汇票到期日才对外付款。出口商凭该远期汇票可立即收到货款，付款银行的贴息及承兑费均由进口商承担。实际上是出口方银行对进口商提供的融资方式，是进口商通过兑现它所持有的银行远期承兑汇票而实现的融资。提货担保，收货人一般凭正本提单向船运公司办理提货手续，但有时因航程过短，货比单据先到，如收货人急于提货，可采用提货担保的方式。9华北电力大学商管理硕十专业学位论文提货担保方式就是在银行出具或加签提货担保后，对随后收到的证下单据，无论单证是否相符，均必须立即偿付议付行或交单行。因此，在受理提货担保申请时，必须要求收货人放弃拒付的权利。提货担保一般仅适用于信用证项下货物，允许进口商在未支付信用证金额的情况下，凭银行担保先行提货报关，是银行对进口商的通融，是银行在贸易项下对进口商提供的一种信用便利。但对于银行而言，出具提货担保是承担较大风险的。银行为避免进口商以单据有问题为借口而拒付，可以要求其放弃对单据不符点拒付的权利，作为出具提货担保的前提条件，即进口商一旦凭提货担保提取货物，它就负有在任何情况下支付信用证金额的义务。但提货担保一经开出，银行仍面临以下风险进口商提货后，发现货物短装或其他质量问题，担心日后销售困难，虽然承诺放弃拒付，却不按时付款或承兑赎单，致使银行被迫垫款；存在进口商合谋诈骗银行资金的风险。按照国际惯例，银行出具提货担保后必须接受不符点单证，无条件地对外付款，而这一点恰恰容易被利用。国际保理，是指保理商即银行从出口商手中购进通常以发票表示的对进口商的应收帐款，并负责向出口商提供进口商资信、财务管理、债款回收及资金融通等项目的综合性金融服务。它集结算、管理、担保和融资为一体，主要是为赊销方式而设计的一种综合金融服务。通常在赊销贸易结算方式下，供应商根据销售合同或订单发货交单后，就只能等候买方按合同规定如期付款了。但是，由于买方会不会如期付款，主要取决于买方的资信等级、经营状况和偿还能力，同时还取决于供应商自身的售后管理状况。在融资保理业务中，公司一旦收到代表应收帐款的销售发票，就立即以预付款方式提供不超过80发票净额的无追索权融资，剩余20的收购价款于货款收妥后再行清算。国际保理业务给进出口双方提供了高质量、高效率的服务，因此银行可以向出口商收取较高的佣金和利息，取得可观的收益，但保理银行承担的风险较大。尽管保理银行对进口商的资信进行了调查和评估，并据此核定了授信额度，但是一旦进口商到期拒付，或因破产无力偿付，保理银行因为有条件地放弃了对出口商的追索权，因此只能自己承担全部损失。222中长期国际贸易融资方式中长期国际贸易融资，是指期限在L一5年或5年以上的进出口贸易融资。它可以分为一般商业融资和特殊贸易融资。前者是由商业银行向外贸出口企业提供的本币或外币贷款，旨在帮助企业解决资金短缺问题。而后者是指为了促进资本货物，如大型机电产品、成套设备、高新技术产品的出口，本国银行向其出口商、外贸企业或进口国的银行、政府机构或企业发放的贷款，它不仅是一种贸易融资手段，而10华北电力大学T商管理硕七专业学位论文且是帮助本国企业争夺产品销售市场的一种竞争手段。福费廷，是一种以无追索权形式为出口商贴现大额远期票据提供融资，并能防范信贷风险的金融服务。它既可以为出口商提供融资，又可以为出口商转移信贷风险和汇率风险，同时也不占用外债规模和银行信贷规模，融资手续简便，同时它还是一种利用外资扩大本国产品出口的渠道，通常运用于大型成套设备和机电产品的出口。福费廷属于批发性融资业务，适合于100万美元以上的中型合同，对于金额较小的项目而言，由于收费较高，优越性并不明显。出口信贷，是指出口国银行通过向本国出口商或国外进口商进口地银行提供优惠贷款，从而使国外进口商获得融资便利，增加购买本国出口产品的能力，以达到鼓励本国产品出口的目的。出口信贷作为一种支持本国出口贸易的政策性金融工具，近几年受到了各国政府的推广。一般地，出口信贷只提供商品价值7590的贷款，其余部分需要买方以定金的形式支付。出口信贷分为卖方信贷和买方信贷。卖方信贷是指由出口国银行向本国出口商、外贸企业提供的中长期贷款，以使企业能够在大型资本货物贸易中向进口商提供延期付款融资。买方信贷是指由出口国银行向进口国银行、政府或进口商提供的中长期贸易融资，旨在鼓励进口国购买本国资本货物，同时确保出口商在贸易合同中能够即期收汇。出口信用保险，是一国政府为了扩大和发展本国出口贸易，通过国家出口信贷机构或其它类似的专门保险机构，向出口商提供的出口收汇保障的一种特殊保险业务，是一国外贸政策在保险业中的体现。随着国际贸易的发展，它突破了原有的限制，并发展成为担保贷款银行能够得到贷款资金的如期偿付，即保险与担保相结合的新型保险业务。香港出口信用局目前就开展信用保险、信贷管理、出口信贷和支付困难等服务弥补商业保险无法开展的业务，作为推动港内企业出口的重要措施。中国出口信用保险公司是我国唯一的专业出口信用保险机构，于2001年12月18日正式揭牌运营，其主要任务是积极配合国家的外交、外贸、产业、财政、金融政策，通过政策性出口信用保险手段，加强对货物、技术和服务出口，特别是对高技术、附加值大的机电产品成套设备等资本性货物出口的支持力度，在信用保险、出口融资、信息咨询、应收帐款管理等方面为外贸企业提供快捷、完善的服务，为企业积极开拓海外业务提供收汇风险和出口融资保障，支持国内企业的国际化生存和发展空间。国际银团贷款，是随着资本主义经济的不断发展而出现的一种新型的融资方式。银团贷款是指由一家或几家银行牵头、多家银行参加而组成的银行集团向某一借款人发放的贷款，一般常称辛迪加贷款。银团贷款的方式主要有两种，一种是直接的银团贷款，另一种是间接的银团贷款。凡是由银团内各成员委托代理行向贷款人发放、收回和统一管理的贷款称为直接银团贷款。凡是由牵头行直接向贷款人发华北电力大学工商管理硕十专业学位论文放贷款，然后再由牵头行将参加贷款权分别转让给其他银行，全部的贷款管理及放款、收款均由牵头行负责，这样的方式为间接的银团贷款。目前一般主要以直接银团贷款为主。DLL223国际贸易融资方式的发展趋势随着世界经济和国际贸易的发展，国际贸易融资也得到了较大的发展，其发展趋势呈现以下特点国际贸易融资与金融衍生工具相结合。70年代初，以固定汇率为主要内容的布雷顿森林体系崩溃，浮动汇率制取而代之，汇率开始了频繁的有时甚至是剧烈的波动。汇率的波动，又引发利率、股市等一系列相关的因变量处于难以预料的波动之中。这种多变的经济环境就为以规避风险为主要目的的衍生工具创新提供了客观基础。同时，金融市场的激烈竞争，社会对金融资产流动性和赢利性需求的加大，企业对低成本、多样化融资方式需求的增加，也为衍生工具的创新提供了内在动因。另外，西方发达国家80年代以来实行的“放松管制”政策为金融创新提供了良好的环境。近些年来，金融理论的突破、计算机与通信技术的发展等，为这种创新提供了技术支持手段。由于金融创新而导致的金融衍生工具数量及交易额的爆发性增长，使得西方发达国家的金融市场发生了结构性的变革，对金融业产生了深远的影响。衍生工具通过规避风险、降低交易成本、减少信息的非对称性和代理成本，使全球金融系统变得更加有效。随着衍生工具的迅速发展，它在对金融资产保值方面的重要贡献越来越受到重视。正是受到以上诸多因素的影响，近些年来，在国际贸易融资市场上出现了将国际贸易融资与金融衍生工具相结合的趋势。由于金融衍生工具的使用主要用于规避汇率等方面的风险，目前，在国际金融市场上运用最为普遍的衍生工具有金融期货、期权和互换，因此，国际贸易融资与金融衍生工具的结合主要应用在远期结售汇和掉期交易方面。贸易融资方式出现灵活化趋势。随着对外贸易大宗化、资本化的发展，传统、单项的贸易方式已经不能适应当今世界贸易发展的需要。大型机电产品和成套设备的出口要求更灵活的金融服务和多层次的融资方式。特别是资本性货物出口还涉及到产品维修、技术服务、培训等，贸易关系复杂、周期长、风险大。随着国际贸易发展和竞争的加剧，国际贸易市场已经进入买方市场。为了简化结算手续，减少资金占用，节约费用，国际上越来越多地采用非信用证结算方式，如DP、DA、OA等，欧美、港台、韩国等国家广泛采用商业信用方12华北电力大学R商管理硕十专业学位论文式推销其产品，在欧美等一些发达国家，信用证等传统的贸易结算方式的使用率只有10左右。相应的国际贸易风险加大，如果不敢采取非信用证方式，就会丧失很多贸易机会，甚至丢掉老客户。现在从事国际贸易的企业，比过去愈发关注商业银行或其他机构所提供的服务能否更加便利其整个交易过程、扩大信息来源、减少相关风险，使得出口商更快得到货款，进口商更好地管理存货。企业对贸易结算和贸易融资服务已经从最初的交易支付和现金流量控制的要求，发展到对资金利用率及财务管理增值功能的需求。这种变化意味着对现金流、贸易流、物流和信息流的趋同管理要求。在这种背景下，结构性贸易融资应运而生。所谓结构性贸易融资，是指创造性地运用传统的融资方式和非传统的融资方式，根据贸易项目的具体情况以及项目社会环境的具体要求，将多种融资方式进行最佳组合，使项目的融资得以实现。一般来讲，使用项目贸易融资的主要目的是根据贸易项目的特点，诸如交货期、结算方式和产品生产周期等，为有关利益方专门设计一个最佳的融资方案。所谓最佳融资方案是指信用提供方在综合考虑借贷人本身的信贷能力、贷款资金的来源、可承担的融资成本、可接受的最短贷款期限、可承受的风险程度，以及政府法规方面的要求，确定一个既可以兼顾上述各方面、又切实可行的融资方案。结构性贸易融资并不是一种具体确定的融资方式，而是一些根据国际贸易的特殊要求，用量体裁衣的方式，综合各方面的力量和手段，创造性地设计、组合结构融资方法与条件的特殊方法的通称。也正因为这样，使得这种融资方法具有很高的灵活性，对于非常规、非标准、复杂、高风险的贸易个案，有很高的应用价值。结构性贸易融资有利于参与贸易中的进出口双方，往往能达到双赢的效果。对出口方来说，它能改善供货厂家和出口商的现金流量，特别是流动性资本的利用能扩大出口销售。特别是在出口商的竞争中，和在进口商提出苛刻的付款条件时，可以满足进口方的付款要求，而使项目更容易成交；同时又可以消除因持有外国，特别是新兴市场、发展中国家的应收帐款而带来的风险。这使得出口方得以在为了扩大出口而接受进口方付款条件的同时，又能将流动性及信贷风险转由政府部门承担，而不必象在常规贸易中那样，为了扩大出口，而由自己去承担很大的风险。对进口方来说，可以利用结构性贸易融资为自己获得优惠的付款条件，一方面使本不愿意或无能力接受自己付款要求的出口商接受自己的付款条件，另一方面又可以使本不愿意承担风险的银行可以提供中、长期融资。并且由于这种融资的成本低于资本市场，而使进口方可以得到低成本融资。结构性贸易融资的主要融资工具既可以单独使用，亦可以组合使用如出口信贷、银团贷款、出口信用保险、福费廷、保理，银行保函等。银行保函是银行根据客户的要求或应其他人指示方的指示开立的保证文书，就委托关于某一基础合同的债务或责任向第三方当事人债券人或受益人做出保证，如委托人未能履行13华北电力大学1商管理硕士专业学位论文合同规定的义务则由银行向第三方当事人作出赔偿。银行保函是一种重要的国际结算工具，作为银行信用代替商业信用，解决了一般环境下利益双方的互不信任问题，促进了世界贸易和金融的发展。此外，结构性贸易融资工具还包括远期外汇买卖业务、期货、期权业务、利率互换业务、倾向互换业务、传统银行贷款、常规票据贴现等等。自1973年布雷顿森林体系崩溃以来，外汇汇率风险成为国际贸易、国际金融的风险项目。由于国际贸易中一般采用预付订金和延期付款的形式，很少有即时付款的贸易，因此不论是出口商还是进口商都会面临外汇汇率风险。为了防范风险，银行相继开办了许多防范外汇风险的业务。如远期外汇买卖、高峰期交易、套汇、套利、期货、期权、货币互换、利率互换等等，这些业务可以有效防范在合同签订以后、付款以前这段时间内汇率变动的风险。随着我国汇率制度的改革，该方面的风险已经有所体现。混合贷款是国际市场竞争的产物，它是政府贷款或赠款与出口信贷相结合组成的一种贷款。随着国际贸易市场竞争的日益激烈，特别是在开辟新市场时，仅仅依靠出口信贷贸易融资有时力度不够，一方面，单纯的出口信贷通常只能提供贸易合同金额85的融资，其余15仍然需要进口方支付现金，另一方面，买方信贷的贷款利率优势不明显。利用政府贷款，虽然解决了100的融资问题，可贷款用途又受到了较严格的限制，一般情况下，纯政府贷款只能用于公益性项目融资，而不用于支持大部分的工业项目或有较好经济效益的项目。然而，若能将两者结合起来，则既可以冲破上述两种融资方式的制约，又可以做到优势互补。混合贷款以贷款金额大、期限长、利率低的明显优势，在国际贸易融资中获得了较好的发展。它调整了贷款结构，降低了融资成本，促进了资本货物的出口，提高了出口商的国际竞争力。机动偿还期贷款，是指把还本付息与借款人的出口收入挂钩的一种贷款方式。当利率上升、可出口收入减少时，原贷款协议规定的债务分期偿还额占总还本付息额的比例可以下降，还款的偿还期延长。这种融资方式有利于发展中国家筹措资金，即借款人可根据本国出口收入作好偿还安排，一旦收入减少，可以降低偿还份额，相应延长期限。累进偿还贷款，是大型对外承包工程项目的种新的贷款方式。贷款初期的债务本息偿付额比较低，甚至是零。随着项目建设以及项目收益的增加，然后逐步增加偿还额。这种融资方式，把债务本息分期偿付额的大小与项目的建成以及清偿能力联系起来考虑和安排，把筹资人与借款人的利益和责任捆在一起。分享股权贷款，是项目融资的又一种贷款方式。银行向筹资人提供低于市场利率的贷款，而分享筹资人所拥有的项目的部分股权。这种融资方式是贷款人和借款人共同分担项目风险；贷款人对项目管理有一定的发言权和影响力；贷款人通常要求就筹资人项目所在国的国家风险规定必要的补偿和保险方法按价格水平调整14华北电力大学1商管理硕十专业学位论文贷款，借贷双方商定贷款本金的实际价值与预先选择的某种价格指数挂钩，双方还商定一个贷款实际利率的变动幅度。这种贷款融资方式可避免受通货膨胀的影响，借款人可按出口收入支付利息，而贷款人可保证按计划收回本息。华北电力大学工商管理硕七专业学位论文第三章我国中小企业国际贸易融资存在的主要问题及成因分析以河南省为例随着我国改革开放的深入，对外贸易的发展，我国的国际贸易融资也取得了长足地发展，并为我国外贸事业做出了很大的贡献，在推动贸易发展、促进贸易成交、盘活企业资金、加速资金周转、降低融资成本、规避贸易过程中的各种风险、增加企业经济效益方面有着不可或缺的作用。但是，我国中小企业国际贸易融资还是存在不少问题。就当前我国的中小企业国际贸易融资现状来看，融资的作用并没有得以充分发挥，这是由多方面原因造成的，其中，一方面与中小企业的整体融资环境有关，另一方面也与我国的金融环境有关。本文主要以河南省中小企业国际贸易为例进行分析研究，进而指出我国中小企业国际贸易融资存在的问题，并对存在问题的成因进行分析。31我国中小企业国际贸易融资存在的主要问题根据我国中小企业标准暂行规定，我国中小企业根据其所处的行业不同，有不同的划分标准。具体如表31所示表31中小企业标准职工人数销售额资产总额工业2000人以下30000万元以下40000万元以下建筑业3000人以下30000万元以下40000万元以下批发和零售业500人以下15000万元以下交通运输和邮政业3000人以下30000万元以下住宿和餐饮业800人以下15000万元以下根据以上统计标准，截止到2006年10月底，我国中小企业总数已达到4200多万户，占全国企业总数的998，经工商部门注册的中小企业数量达到430多万户，个体经营户达到3800多万户。中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的58，生产的商品占社会销售额的59，上缴税收占502。中小企业的出口额己占到全部商品出口额的68，出口总额增长49。此外，中小企业的快速发展，形成了巨大的劳动力需求，吸纳了绝大部分劳动力的增量和存量转移，中小企业提供了大约75的城镇就业机会，大大缓解了就业压力。2006年个体私营等非公有制企业新增900多万个工作岗位，占新增就业岗位16华北电力大学1商管理硕十专业学位论文的34以上在二、三产业的就业人数增长到43亿人；城镇非公有制经济的就业人数增长到26亿人“”。虽然中小企业在我国国民经济中的地位非常重要，但是，中小企业在正常经营中获得的资金支持与其社会贡献度完全不成正比，创造中国近六成GDP的中小企业，其所获得的金融机构贷款仅占主要金融机构贷款总额的16。中小企业融资难严重限制着中小企业的进一步发展。根据我国中小企业国际贸易融资现状，结合河南省中小企业国际贸易融资情况，我国中小企业国际贸易融资存在的主要问题有311融资形式单一一般商品进出口融资作为企业国际化经营融资的重要内容，可以采取直接融资和间接融资两种方式。直接融资指的是直接通过货币市场发行商业票据等货币工具进行融资，主要使资本融资；间接融资则是通过商业银行或各种专业机构如国外的承兑行、议付行等提供专门融资服务或由中介机构提供各种中介服务，主要是债务融资。但是，从我国目前的货币市场来看，货币市场很不完善，企业进入门槛很高，且付出的成本很大。以我国证券市场为例，一般企业要上市，难度非常大，一方面与我国整体经济环境及证券制度有关，另一方面也与我国企业自身条件有很大关系。在河南省，目前在国内证券市场和国外证券市场上市的企业总计不超过20家，其中的中小企业不超过5家，且中小企业全部是在国外市场间接上市，融资金额有限，基本上不能完全满足企业的资金需求。根据国家统计局发布的2006年统计公报，经初步核算，中国2006年全年企业通过证券市场发行、配售股票共募集资金5594亿元，比上年增加3712亿元。其中，发行A股包括增发及可转债128只，筹集资金2464亿元，增加2126亿元；发行H股共34只，筹集资金3131亿元，增加1586亿元。年末境内上市公司A、B股数量由上年末的1381家增加到1434家，市价总值89404亿元，比上年末增长1757全年发行企业债券1015亿元，比上年增加361亿元；发行短期融资券2943亿元，增加1551亿元。从以上2006年募集资金增加情况看，全年共计募集资金5594亿元，募集资金企业162只，平均每个企业募集资金3453亿元，说明能够在证券市场募集到资金的绝大部分是大型企业。事实上，2006年在国内证券市场上市的主要是国有大型企业，如中国银行、中国工商银行等，一般的中小企业占比很小。同样，河南省的中小企业能够在证券市场募集到资金的更是少之又少。表32是2006年河南省企业通过国内外证券市场募集资金统计情况。17华北电力人学L_商管理硕十专业学位论文表322006年河南省企业通过国内外证券市场募集资金情况单位亿元募集资金企业个数占比募集资金额占比河南省全部6100132L0096河南省中小企业233313101资料来源河南省统计局表32可以看出，河南省中小企业通过直接融资方式取得的资金支持是非常有限的。由于我国当前货币市场不够完善，难以提供一个充分发达、功能完善的货币市场，因此，目前我国一般商品融资仅仅限于间