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1、第十二章财政理论与政策,一、财政理论1.公共财政的含义是指以政府为主体的收支活动，体现着政府和其他经济主体之间的分配关系 。,2.特征着眼于满足社会改革需要立足于非盈利性收支行为规范化,3.职能分配职能配置职能稳定职能,4.公平原则的三理论第一，要素禀赋原则：主张和要素禀赋相适应的收入是公平的，否则是不公平 的。,第二，效用主义原则是按福利最大化或平均福利最大化来评价公平标准。主张收入的边际效用最大或平均福利最大化，取得更多的收入是公平的合法的，否则是不公平不合法的。反对要素禀赋原则，认为个人能力是不平等的，不应该成为收入差异的理由 。,第三，平等主义原则是指按平等原则确定收入是公平的、合法的

2、，否则是不公平不合法的。,二、财政政策手段1.财政政策含义是指政府通过改变财政收入和支出来影响社会总需求，以便最终影响就业和国民收入的政策。,2.财政政策内容 第一，财政收入政策 税收政策是政府收入中的最主要部分，是政府为实现其职能按照法律规定的标准，强制地无偿地取得财政收入的一种手段，是一种强有力的财政政策手段。 注意：拉佛曲线,公债是政府对公众的债务，或公众对政府的债权。 它不同于税收，是政府运用信用形式筹集财政资金的特殊形式。 是财政收入的重要组成部分。,第二，财政支出政策 政府购买是指各级政府购买物品和劳务的支出。 转移支付是政府在社会福利保险、贫困救济和失业救济金、农业补贴及退伍军人

3、津贴等方面的支出。,政府投资在发达的市场经济国家只包括公共项目工程和国家特殊重大项目的固定资产投资和存货投资。 我国是公有制为主体的社会主义市场经济，投资是政府支出的重要项目，并且能发挥政府作用，筹集资金进行关系国计民生的重大项目建设 。,3.政策性质分类平衡政策扩张政策紧缩政策,4. 政府购买支出乘数 KG=1/（1-b） 是指国民收入变化量与引起这种变化量的最初政府购买支出变化量的倍数关系。公式： KG=YG/G,AD,总支出,25,40,GDP,o,5,E0,E1,AE,三部门经济的政府购买支出乘数与边际消费倾向成同方向变化，与边际税收倾向成反方向变化。 政府购买乘数发挥作用也是有条件的

4、；是双面剑。,5. 转移支付 KTR = b /（1-b）（ 1-t ） 是指国民收入的变动量与引起这种量变的转移支付变动量之间的倍数关系，或者说是国民收入变化量与促成这种量变的政府转移支付变化量之间的比例。,AD,总支出,25,37,GDP,o,4,E0,E1,AE,6. 税收乘数 KT = b /（1-b） 是指国民收入变动量与引起这种变动的税收变动量之间的倍数关系。公式： KT=YT/T,AE2,消费支出,370,400,GDP,o,75,E1,E,AE1,E2,430,75,AE,7. 平衡预算乘数 为了保持预算平衡，在政府增加支出的同时，需等量增加税收，即G=T，这种政府收入和支出以

5、相等数量增加或减少时，国民收入变动量为政府收支变动量的倍数。,三、财政政策效应1.自动稳定器政府税收与转移支付具有适应经济波动而自动增减，并进而影响社会总需求的特点，一般称这样的财政政策及其效应为财政制度的自动稳定器 。,在通货膨胀时期，总需求大于总供给，稳定器能使税收增加，转移支付减少，抑制总需求的过度膨胀以及经济过热发展；在经济衰退时期，总需求下降，稳定器能使税收减少，转移支付增加，起到缓和经济衰退的作用。,2.财政政策的挤出效应 这种由扩张性财政政策引起利率上升，使投资减少，总需求减少，导致均衡收入下降，称为财政政策的挤出效应。,LM,R,Y0,Y1,GDP,o,E0,E1,IS,R1,

6、R0,Y2,IS1,E2,3.财政政策的整体效应 在LM曲线斜率不变时，IS曲线越平坦，斜率越小，利率提高幅度越小，而国民收入增加得越少，从而挤出效应越大，政策效应越小；反之，IS曲线越陡峭，斜率越大，利率提高幅度越大，国民收入增加得越多，从而挤出效应越小，政策效应越大。,LM,R,Y0,Y1,Y,o,E0,E1,IS0,R1,R0,Y2,IS1,E2,LM,R,Y0,Y1,Y,o,E0,E1,IS0,R1,R0,Y2,IS1,E2,在IS曲线斜率不变时，LM曲线越平坦，斜率越小，利率提高得越小，收入增加得越多，挤出效应越小，政策效应越大；反之，LM曲线的斜率越大，曲线越陡峭，利率提高越大，收

7、入增加得越少，挤出效应越大，政策效应越小。,LM,R,Y0,Y1,Y,o,E0,E1,IS0,R1,R0,Y2,IS1,E2,LM,R,Y0,Y1,Y,o,E0,E1,IS0,R1,R0,Y2,IS1,E2,4财政赤字与公债 财政赤字又称预算赤字，是一国政府财政年度支出超过年度收入的差额。,自从凯恩斯主义为代表的国家干预主义为大多数西方经济学家和政府接受以来，平衡财政越来越成为一种理想，财政赤字却成为西方国家对经济进行宏观调控的重要手段，于是赤字也就成为一种普遍现象。,公债 弥补财政赤字的主要形式是举债，即发行债券、向银行借款、向外国借款，其中发行公债是现行西方政府弥补财政赤字的重要手段 。,

8、赤字与公债的负效应（1）挤出效应 （2）公债利息支出成为政府财政的沉重负担。 （3）给子孙后代造成负担,谢 谢！,货币理论与政策,货币需求理论,一、1.古典经济学的货币需求理论货币数量论是指货币的价值完全决定于货币和商品在交换中的数量关系。认为：货币的价值与货币的数量成反方向变化，与商品的数量成同方向变化。,具体地说，一方面，在其他条件不变时，货币的实际数量增加，货币的价值就减少；货币的实际数量减少，货币的价值就增加。另一方面，在其他条件不变的情况下，商品增加，货币的价值也增加；商品减少，货币的价值也减少。,现金交易方程,货币数量不是指货币的简单数量，而是指货币的实际数量与其流通速度的乘积。包

9、括现金和银行活期存款 。 商品数量包括商品和劳务数量，也是指一定时间内商品劳务实际数量与商品劳务周转次数的乘积。,公式：CV1+DV2=PEQ C：中央银行发行的纸币的实际数量V1：纸币的流通速度；D：银行体系内活期存款总额；V2：活期存款的流通速度；EQ：商品劳务的实际数量与其交易流通次数的乘积；P：一般商品价格水平,MV=Py M= Py /V P= MV/y Y=MV 第一，在其他条件不变的情况下，M与V成反向变化 第二，P与M、V成同方向变化，P与T成反方向变化,货币数量增加M，价格提高P；货币数量减少M，价格下降P 货币流通速度加快V，价格提高P；货币流通速度放慢V，价格下降P 商品

10、和劳务数量增多y，价格下降P；商品和劳务数量减少y ，价格上升P,现金余额方程（剑桥方程）,居民为方便需要拥有货币，但拥有多少为最佳状态 ？ 持有货币越多，越便利 持有货币购买消费品会带来效用，持有货币越多，所得效用越多 持有货币进行投资可得到利益，持有货币越多，投资越多，所得收益就越多 。,2. 凯恩斯主义的货币需求理论,货币需求是指人们在不同条件下，出于各种考虑对持有货币的需要。 凯恩斯从货币需求动机角度，把交易动机和谨慎动机所需货币称为L1，把投机动机所需货币称为L2。 并提出： L1=f(Y) L2=f(R) L= L1 +L2,第一，修正了交易性货币需求和预防性货币需求(L1)只是收

11、入函数(L1=f(Y)的观点，提出了L1也受利率的影响。 第二，L2不只是取决于利率R，人们多样化的资产选择也直接影响着投机性货币需求的数量。,3.现代货币主义的货币需求理论,M弗里德曼提出的 主张货币量的变动是决定国民收入和价格水平的一重要因素。 从政策主张上看，现代货币主义是以制止通货膨胀和反对国家干预为特点的凯恩斯主义的反对者,特点：第一，崇拜市场机制，提倡自由竞争，主张经济自由发展，反对凯恩斯的国家干预经济的政策。第二，强调“货币最重要”，主张一切经济政策的调节手段都要借助于货币。,影响货币需求的因素 ：收入和财富的变化 货币与其他资产的预期名义收益率 预期的商品价格变动率 其他影响货

12、币需求的因素,4.流通速度货币流通速度是指一年之内一定量的货币存量周转次数。也可以说，货币流通速度是一年之内一定量的货币存量为每年交易流量提供资金次数 。计算公式： V= Y/M,古典经济学的货币数量论认为货币流通速度是一个常数。凯恩斯的货币需求理论则认为货币流通速度由收入和利率决定。现代货币主义主张货币流通速度虽然不是一个常数，但与价格水平变动率和利率变动有着稳定的函数关系。,二、货币供给与货币乘数1 货币供给是一个存量指标，它表明一个国家或地区在某一时点上所拥有的货币数量。而一个国家或地区在一定时间内的货币流通总量是流量指标，它是货币存量与货币流通速度的乘积。,狭义的货币供给是指一个国家或

13、地区在某一时点上厂商和居民所持有的现金和活期存款的总额。计算公式：M1=M0+Dd,在货币供给中，中央银行起着重要作用，中央银行作为国家银行，代表国家发行货币调节经济。中央银行主要是通过控制基础货币或称高能货币来调节经济运行的。,基础货币是指流通于银行体系之外的通货总和，即公众、厂商与银行的现金总额和商业银行在中央银行的存款准备金之和，公式表示：Mh=M0+RE,2派生存款与货币乘数在银行的经济活动中，存在着银行存款的多倍扩大功能，或者说银行具有创造存款的能力。这种存款的创造有两种方式：一是银行向企业或个人发放贷款，二是银行向企业或个人买进债券。,把由于银行之间的存贷款活动引起的存款增加额称为

14、派生存款，一般把派生存款为原始存款的倍数称为存款乘数。如果用Ke表示存款乘数，则存款乘数计算公式如下：Ke=D/MR,货币乘数又称货币创造乘数一般是指由基础货币创造的货币供给为基础货币的倍数。这里所说基础货币亦称高能货币，包括现金和商业银行在中央银行的存款准备金。货币乘数的公式如下：Km= M1/Mh,3影响货币供给的因素厂商及个人的现金和存款比例如果现金占存款的比例越大，则货币乘数小，则货币创造出的存款少；如果现金占存款的比例小，则货币乘数大，则货币创造出的存款多。,影响现金的因素：支付习惯消费率即消费占国民生产总值的比例 人们拥有的总财产量 活期存款的预期收益情况 银行破产风险情况,商业银

15、行的准备金占存款的比例 银行的存款准备金越多，存款准备金占存款比例越高，则存款之创造能力越弱，货币乘数越小，所需货币供给量减少；如果银行的存款准备金越少、存款准备金占存款比例越低，则存款之创造能力越强，货币乘数越大，所需货币供给量增加,法定存款准备金占存款的比例 商业银行在吸收的存款中按规定要上缴一部分给中央银行，作为法定存款准备金，法定存款准备金占存款的比例称为法定存款准备率 。,如果法定存款准备金多或法定存款准备率高，则存款之创造能力小，货币乘数就小，货币供给量就小；如果法定存款准备金少或法定存款准备金率低，则存款之创造能力大，货币乘数就大，货币供应量就多。,三、货币政策的主要工具1.定义

16、：是指中央银行借改变货币供给量以影响国民收入和利率的政策。,2.主要工具公开市场业务：是指中央银行在公开市场上买卖政府债券，其目的不是牟利，而是为了调节货币供应量。P321,法定存款准备金：是指中央银行规定商业银行必须将其存款的一部分交纳中央银行作为准备金的制度。,再贴现：是指中央银行买入商业银行没有到期的商业票据，然后到期再向出票人收回票据的款项。,四、货币政策效应货币政策效应就是指货币政策工具的变化影响国民收入和利率的变化程度 。表明货币供给的增加，可使利率下降、国民收入增加。同理可说明，货币供给量的减少，能使利率提高、国民收入减少 。,LM1,Y,E,E2,E1,1.IS曲线斜率对货币政策的影响 在LM曲线斜率不变时，IS曲线较为平坦，即斜率较小时，货币政策效应大，即对国民收入影响较大；反之，IS曲线较为陡峭，即斜率较大时，货币政策效应小，即对国民收入影响较小 。,LM0