南昌造纸及纸制品项目预算报告

1、南昌造纸及纸制品项目预算报告泓域咨询机构一、行业发展宏观环境分析我国制浆造纸装备制造业能为行业提供完整的中等及以上规模的所有设备，国产装备承担了60%-70%的造纸产能，技术性能也属于中上等水平，在世界上仅次于美国、德国、芬兰、日本等少数发达国家，在某些技术装备上还具有自己的创新优势，如草类原料的备料和连续蒸煮装备技术等。能为造纸工业提供完整的装备是我国迈入国际造纸大国的主要原因，与此相适应的是我国还具备了从科研、设计到生产制造、标准检测的完整体系，包括从人才培养、技术开发设计到产品质量控制的生产性服务体系，为装备制造业的长期发展提供了很好的保障。全球纸浆产量为18093.4万吨，比2014年

2、减少0.23%。北美洲、大洋洲、亚洲的纸浆产量均有下降，欧洲和拉美地区呈现增长趋势。其中，北美洲纸浆产量为6550.4万吨，下降0.29%;欧洲4558.8万吨，增长0.89%;亚洲3971.6万吨，下降3.11%;拉美2537.6万吨，增长2.74%;大洋洲286.2万吨，下降1.28%;非洲188.8万吨，与2014年持平。从对全球纸浆产量的贡献看，北美洲占36.2%，欧洲占25.2%，亚洲占21.95%，拉美占14.03%，大洋洲占1.58%，非洲占1.04%。纸浆产量最大的国家是美国，达到4850.4万吨，比2014年下降1.22%，占全球纸浆总产量的26.81%。其他产量较大的国家有

3、：巴西(1722.6万吨，增长4.62%，占9.52%)、加拿大(1700万吨，增长2.46%，占9.4%)、中国(1683.3万吨，下降4.05%，占9.3%)和瑞典(1108.7万吨，增长0.87%，占6.13%)。上述五国占全球纸浆总产量的比重合计为61.16%。从产品类别看，造纸及纸制品产量最大的是化学木浆，达到13445.2万吨，比2014年增长0.27%，占纸浆总产量的74.31%;其中，漂白硫酸盐浆(9669.8万吨)和未漂白硫酸盐浆(3554.0万吨)是化学木浆的主要品种，分别占化学木浆总产量的71.92%和26.43%;漂白亚硫酸盐浆(201.8万吨)和未漂白亚硫酸盐浆(19

4、.7万吨)分别占1.5%和0.15%。其次是机械木浆，产量为2534.2万吨，增长0.4%，占纸浆总产量的14.01%。半化学木浆产量为899.5万吨，下降0.94%，占4.97%。其他纤维浆产量为1214.5万吨，下降6.22%，占6.71%。全球纸浆产量为18093.4万吨，比2014年减少0.23%。北美洲、大洋洲、亚洲的纸浆产量均有下降，欧洲和拉美地区呈现增长趋势。其中，北美洲纸浆产量为6550.4万吨，下降0.29%;欧洲4558.8万吨，增长0.89%;亚洲3971.6万吨，下降3.11%;拉美2537.6万吨，增长2.74%;大洋洲286.2万吨，下降1.28%;非洲188.8万

5、吨，与2014年持平。从对全球纸浆产量的贡献看，北美洲占36.2%，欧洲占25.2%，亚洲占21.95%，拉美占14.03%，大洋洲占1.58%，非洲占1.04%。纸浆产量最大的国家是美国，达到4850.4万吨，比2014年下降1.22%，占全球纸浆总产量的26.81%。其他产量较大的国家有：巴西(1722.6万吨，增长4.62%，占9.52%)、加拿大(1700万吨，增长2.46%，占9.4%)、中国(1683.3万吨，下降4.05%，占9.3%)和瑞典(1108.7万吨，增长0.87%，占6.13%)。上述五国占全球纸浆总产量的比重合计为61.16%。2015年全球纸浆贸易量(出口量)达到

6、5382.3万吨，比2014年下降0.12%。亚洲是最大的纸浆净进口地区，净进口量为2129万吨，比2014年下降0.51%;欧洲的净进口量为396.3万吨，下降7.8%;非洲21.7万吨，与2014年持平。拉美是最大的纸浆净出口地区，净出口量为1499.8万吨，与2014年持平;其次是北美洲，净出口量为1084.8万吨，增长5.43%;大洋洲的净出口量为56万吨，与2014年持平。洲是全球最大的纸浆进口地区，进口量2626.5万吨，比2014年增长0.34%，占全球纸浆进口量的49.65%;其次是欧洲(1833万吨，增长0.04%，占34.65%)和北美洲(556.7万吨，下降5.53%，占

7、10.52%);拉美(197.4万吨，3.73%)、非洲(42.3万吨，0.8%)和大洋洲(33.8万吨，0.64%)的纸浆进口量较少。中国是全球最大的纸浆进口国，进口量达到1650.7万吨，与2014年持平，占全球纸浆进口量的比重为31.21%;其他进口量较大的国家有：美国(523.3万吨，下降7%，占9.89%)、德国(447万吨，增长2.3%，占8.45%)、意大利(349万吨，增长2.7%，占6.6%)、韩国(227.6万吨，与2014年持平，占4.3%)。上述五国占全球纸浆进口总量的比重合计为60.45%。二、预算编制说明本预算报告是xxx公司本着谨慎性的原则，结合市场和业务拓展计划

8、，在公司预算的基础上，按合并报表要求编制的，预算报告所选用的会计政策在各重要方面均与本公司实际采用的相关会计政策一致。本预算周期为5年，即2019-2023年。三、公司基本情况（一）公司概况公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，宾客至上服务理念，将一整套针对用户使用过程中完善的服务方案。本公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念，倡导“诚信尊重”的企

9、业情怀；坚持“品质营造未来，细节决定成败”为质量方针；以“真诚服务赢得市场，以优质品质谋求发展”的营销思路；以科学发展观纵观全局，争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。 公司及时跟踪客户需求，与国内供应商进行了深入、广泛、紧密的合作，为客户提供全方位的信息化解决方案。和新科技在全球信息化的浪潮中持续发展，致力成为业界领先且具鲜明特色的信息化解决方案专业提供商。公司高度重视技术人才的培养和优秀人才的引进，已形成一支多领域、高水平、稳定性强、实战经验丰富的研发管理团队。公司团队始终立足自主技术创新，整合公司市场采购部门、营销部门的资源，将供应市场的知识和经验结合到研发过程，及时响应市场和

10、客户的需求，打造公司研发队伍的核心竞争优势。强有力的人才队伍对公司持续稳健发展具有重大的支持作用。公司将继续坚持以客户需求为导向，以产品开发与服务创新为根本，以持续研发投入为保障，以规范管理为基础，继续在细分领域内稳步发展，做大做强，不断推出符合客户需求的产品和服务，保持企业行业领先地位和较快速发展势头。（二）公司经济指标分析2018年xxx投资公司实现营业收入5944.25万元，同比增长31.10%（1410.13万元）。其中，主营业务收入为5008.75万元，占营业总收入的84.26%。2018年营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1248.291664.3

11、91545.511486.065944.252主营业务收入1051.841402.451302.281252.195008.752.1纸制品(A)347.11462.81429.75413.221652.892.2纸制品(B)241.92322.56299.52288.001152.012.3纸制品(C)178.81238.42221.39212.87851.492.4纸制品(D)126.22168.29156.27150.26601.052.5纸制品(E)84.15112.20104.18100.17400.702.6纸制品(F)52.5970.1265.1162.61250.442.7纸制

12、品(.)21.0428.0526.0525.04100.173其他业务收入196.46261.94243.23233.88935.50根据初步统计测算，2018年公司实现利润总额1325.59万元，较2017年同期相比增长273.14万元，增长率25.95%；实现净利润994.19万元，较2017年同期相比增长135.57万元，增长率15.79%。2018年主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元5944.25完成主营业务收入万元5008.75主营业务收入占比84.26%营业收入增长率（同比）31.10%营业收入增长量（同比）万元1410.13利润总额万元1325.59利润总额增长率25.95

13、%利润总额增长量万元273.14净利润万元994.19净利润增长率15.79%净利润增长量万元135.57投资利润率39.32%投资回报率29.49%财务内部收益率26.46%企业总资产万元10566.78流动资产总额占比万元39.71%流动资产总额万元4196.21资产负债率27.64%四、基本假设1、公司所遵循的国家及地方现行的有关法律、法规和经济政策无重大变化；2、公司经营业务所涉及的国家或地区的社会经济环境无重大改变，所在行业形势、市场行情无异常变化；3、国家现有的银行贷款利率、通货膨胀率和外汇汇率无重大改变；4、公司所遵循的税收政策和有关税优惠政策无重大改变；5、公司的生产经营计划、

14、营销计划、投资计划能够顺利执行，不受政府行为的重大影响，不存在因资金来源不足、市场需求或供求价格变化等使各项计划的实施发生困难；6、公司经营所需的原材料、能源、劳务等资源获取按计划顺利完成，各项业务合同顺利达成，并与合同方无重大争议和纠纷，经营政策不需做出重大调整；7、无其他人力不可预见及不可抗拒因素造成重大不利影响。五、市场预测分析中国纸制品包装行业经过将近30年发展，如今已经走到工业化的中期阶段，规模化、集约化发展的雏形已形成。近年来，随着金融危机的逐渐消退，国外纸制品包装市场回暖;同时，中国部分纸制品包装出口企业由外销向内销转型，国内政策对纸制品包装行业大力扶持，中国纸制品包装行业出现欣

15、欣向荣的发展局面。纸制品包装行业产品众多，主要有瓦楞纸、蜂窝纸和凹凸纸三大类，由这三大门类派生出来的纸包装又包括纸箱、纸盒、纸袋、纸罐、纸浆模塑等，其中纸箱、纸盒及纸杯是行业产品市场中销售规模较大的产品。纸制品包装使用范围十分广泛，各类纸品包装的使用遍及人类生活及生产的方方面面。随着纸制品包装在消费领域应用的深入，消费者行为也对以下游行业为销售对象、原本不重视产品市场营销的纸制品行业提出了新的要求，纸制品包装产品的性能设计和装潢设计均已成为行业产品发展的方向，各种新设备、新工艺、新技术被研发出来用以设计出抗折耐压性强、印刷效果好、包装花色品种较多的纸包装，以满足消费者需求。中国纸制品包装生产企

16、业正处于规模化发展阶段，企业的规模化也促进了行业的进一步升级。但不容忽视的是，造纸行业环保问题成为国家尤为重视的方面，纸制品包装生产企业在排污减耗方面的成本必将增加;另一方面，国际纸制品包装企业在中国不断加大投资，采取同盟、兼并等策略，使得国内纸制品包装企业进一步面临发展压力。总体而言，纸制品包装行业发展机遇与挑战并存，国内纸制品包装生产企业尤其需要注重品牌优势的建立及技术设备的更新前进，以获得参与国际竞争的能力和优势。随着供给改革和产业结构调整，部分产品产能结构性问题将进一步得到改善。同时，随着环保政策的细化和部分地区产业结构的调整，市场结构的一些变化都将为部分企业带来商机和发展机遇。据国家

17、统计局数据，2018年全国规模以上纸制品生产企业4003家，2019年全国规模以上纸制品生产企业4119家，同比增长2.9%。在金融危机后，造纸行业在四万亿的刺激下业绩明显回升，主要纸张种类的价格都企稳回升，这一阶段规模以上企业产品销售收入增长速度较快。受宏观经济以及物流行业快速发展等因素影响，纸及纸板产量明显上升，行业营业收入和盈利能力均有所回升，但整体需求增长仍较疲。2018年国内纸浆造纸及纸制品行业的总产量和消费量仍将增加，整体工业生产经营将继续保持稳定。2018年全国规模以上纸制品生产量5578万吨，较上年增长-17.98%；2019年全国规模以上纸制品生产量7219万吨，较上年增长2

18、9.42%。据了解，近年来，在国家环保理念的推行下，食品外包装行业经历了早期的发泡餐盒、PP塑料餐具，最后发展为可降解环保餐盒占据主流。而由于我国环保餐盒发展仍处于初级阶段，以竹木浆和食品级白卡为原料的可降解的纸质餐盒成为不少商家的主要选择。有数据预测，2020年外卖行业所需餐盒高达634.5亿个，将带来350万吨的食品级白卡需求，需求增加近三成，以每个白卡纸盒0.4元的单价来计算，仅外卖行业就将为造纸业带来超250亿的收入。同时，值得注意的是，在面对庞大的市场需求上，不少企业还研发岀更多食品用纸，满足不同食品的装袋使用，如2019年3月，青岛榕信工贸有限公司和德国化工巨头巴斯夫公司合作开发的

19、水性高分子涂布食品防油纸，己经应用在此前肯德基推出的小龙虾系列快餐食品包装中；2019年11月，斯道拉恩索发布了一款食品级未涂布牛卡，主打可持续、专为餐饮包装制作的高质量、高强度纸板，可适用于面碗、中西式餐盒、纸杯等；日本还研发出一批可食用杀菌纸，用于卤味食品长时间保质使用。对此，有业内人士预测，在疫情影响下，更多消费者会形成独立的快餐餐饮习惯，对一次性餐食纸制容器需求会更大，这为食品用纸行业发展提供机遇，而随着研发技术的增加，口杯纸、食品卡、液包纸等食品用纸或将成为造纸行业新宠。六、预算编制依据1、营业成本依据公司各产品的不同毛利率测算，各项成本的变动与收入的变动进行匹配。2、财务费用依据公

20、司资金使用计划及银行贷款利率测算。七、预算分析未来5年xxx公司将继续扩大生产规模，主要投资用途包括：新建研发生产基地、补充流动资金等。（一）固定资产预算2019年计划固定资产投资4543.49(万元）。固定资产投资预算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1583.991631.86197.204543.491.1工程费用万元1583.991631.865843.941.1.1建筑工程费用万元1583.991583.9929.47%1.1.2设备购置及安装费万元1631.861631.8630.36%1.2工程建设其他费用万元1327.641327

21、.6424.70%1.2.1无形资产万元783.27783.271.3预备费万元544.37544.371.3.1基本预备费万元307.84307.841.3.2涨价预备费万元236.53236.532建设期利息万元3固定资产投资现值万元4543.494543.49（二）流动资金预算预计新增流动资金预算831.05万元。流动资金投资预算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元5843.942420.175184.495843.945843.945843.941.1应收账款万元1753.18788.931402.551753.181753.181753.181.2存货

22、万元2629.771183.402103.822629.772629.772629.771.2.1原辅材料万元788.93355.02631.14788.93788.93788.931.2.2燃料动力万元39.4517.7531.5639.4539.4539.451.2.3在产品万元1209.69544.36967.761209.691209.691209.691.2.4产成品万元591.70266.26473.36591.70591.70591.701.3现金万元1460.98657.441168.791460.981460.981460.982流动负债万元5012.892255.80401

23、0.315012.895012.895012.892.1应付账款万元5012.892255.804010.315012.895012.895012.893流动资金万元831.05373.97664.84831.05831.05831.054铺底流动资金万元277.01124.66221.61277.01277.01277.01（三）总投资预算构成分析1、总投资预算分析：总投资预算5374.54万元，其中：固定资产投资4543.49万元，占项目总投资的84.54%；流动资金831.05万元，占项目总投资的15.46%。2、固定资产预算分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1583.99

24、万元，占项目总投资的29.47%；设备购置费1631.86万元，占项目总投资的30.36%；其它投资1327.64万元，占项目总投资的24.70%。3、总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=4543.49+831.05=5374.54（万元）。总投资预算一览表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元5374.54118.29%118.29%100.00%2项目建设投资万元4543.49100.00%100.00%84.54%2.1工程费用万元3215.8570.78%70.78%59.83%2.1.1建筑工程费万元1583.9934.86%34.86%29

25、.47%2.1.2设备购置及安装费万元1631.8635.92%35.92%30.36%2.2工程建设其他费用万元783.2717.24%17.24%14.57%2.2.1无形资产万元783.2717.24%17.24%14.57%2.3预备费万元544.3711.98%11.98%10.13%2.3.1基本预备费万元307.846.78%6.78%5.73%2.3.2涨价预备费万元236.535.21%5.21%4.40%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元4543.49100.00%100.00%84.54%5建设期间费用万元6流动资金万元831.0518.29%18.29%15.46%

26、7铺底流动资金万元277.026.10%6.10%5.15%八、未来五年经济效益测算根据规划，第一年负荷45.00%,计划收入3708.90万元，总成本3376.70万元，利润总额1971.47万元，净利润1478.60万元，增值税119.23万元，税金及附加75.78万元，所得税492.87万元；第二年负荷80.00%,计划收入6593.60万元，总成本5250.38万元，利润总额3833.59万元，净利润2875.19万元，增值税211.97万元，税金及附加86.91万元，所得税958.40万元；第三年生产负荷100%，计划收入8242.00万元，总成本6321.06万元，利润总额1920

27、.94万元，净利润1440.70万元，增值税264.96万元，税金及附加93.27万元，所得税480.24万元。（一）营业收入估算该“南昌造纸及纸制品项目”经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑纸制品行业设备相对价格变化，假设当年纸制品设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入8242.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=264.96万元。营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元3708.906593.608242.008242.008242.001.1纸制品万元3708.906593.608242

28、.008242.008242.002现价增加值万元1186.852109.952637.442637.442637.443增值税万元119.23211.97264.96264.96264.963.1销项税额万元1318.721318.721318.721318.721318.723.2进项税额万元474.19843.011053.761053.761053.764城市维护建设税万元8.3514.8418.5518.5518.555教育费附加万元3.586.367.957.957.956地方教育费附加万元2.384.245.305.305.309土地使用税万元61.4761.4761.4761.

29、4761.4710税金及附加万元75.7886.9193.2793.2793.27（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用6321.06万元，其中：可变成本5353.38万元，固定成本967.68万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1583.991583.99当期折旧额1267.1963.3663.3663.3663.3663.36净值316.801520.631457.271393.911330.551267.192机器设备

30、原值1631.861631.86当期折旧额1305.4987.0387.0387.0387.0387.03净值1544.831457.791370.761283.731196.703建筑物及设备原值3215.85当期折旧额2572.68150.39150.39150.39150.39150.39建筑物及设备净值643.173065.462915.072764.682614.292463.904无形资产原值783.27783.27当期摊销额783.2719.5819.5819.5819.5819.58净值763.69744.11724.52704.94685.365合计：折旧及摊销3355.95

31、169.97169.97169.97169.97169.97总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元4163.801873.713331.044163.804163.804163.802外购燃料动力费万元298.95134.53239.16298.95298.95298.953工资及福利费万元797.71797.71797.71797.71797.71797.714修理费万元18.058.1214.4418.0518.0518.055其它成本费用万元872.58392.66698.06872.58872.58872.585.1其他制造费用万元1

32、97.9189.06158.33197.91197.91197.915.2其他管理费用万元252.11113.45201.69252.11252.11252.115.3其他销售费用万元540.98243.44432.78540.98540.98540.986经营成本万元6151.092767.994920.876151.096151.096151.097折旧费万元150.39150.39150.39150.39150.39150.398摊销费万元19.5819.5819.5819.5819.5819.589利息支出万元-10总成本费用万元6321.063376.705250.386321.06

33、6321.066321.0610.1可变成本万元5353.382409.024282.705353.385353.385353.3810.2固定成本万元967.68967.68967.68967.68967.68967.6811盈亏平衡点49.18%49.18%达产年应纳税金及附加93.27万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1920.94（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1920.9425.00%=480.24（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附

34、加+补贴收入=1920.94（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1920.9425.00%=480.24（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1920.94万元，缴纳企业所得税480.24万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1920.94-480.24=1440.70（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=35.74%。（2）达产年投资利税率=42.41%。（3）达产年投资回报率=26.81%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入8242.00万元，总成本费用6321.

35、06万元，税金及附加93.27万元，利润总额1920.94万元，企业所得税480.24万元，税后净利润1440.70万元，年纳税总额838.47万元。利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元8242.003708.906593.608242.008242.008242.002税金及附加万元93.2775.7886.9193.2793.2793.273总成本费用万元6321.063376.705250.386321.066321.066321.065增值税万元264.96119.23211.97264.96264.96264.966利润总额万元1920.9

36、41971.473833.591920.941920.941920.948应纳税所得额万元1920.941971.473833.591920.941920.941920.949企业所得税万元480.24492.87958.40480.24480.24480.2410税后净利润万元1440.701478.602875.191440.701440.701440.7011可供分配的利润万元1440.701478.602875.191440.701440.701440.7012法定盈余公积金万元144.07147.86287.52144.07144.07144.0713可供投资者分配利润万元1296.

37、631330.742587.671296.631296.631296.6314应付普通股股利万元1296.631330.742587.671296.631296.631296.6315各投资方利润分配万元1296.631330.742587.671296.631296.631296.6315.1项目承办方股利分配万元1296.631330.742587.671296.631296.631296.6316息税前利润万元1920.941971.473833.591920.941920.941920.9417息税折旧摊销前利润万元2090.912141.444003.562090.912090.91

38、2090.9118销售净利润率%17.48%39.87%43.61%17.48%17.48%17.48%19全部投资利润率%35.74%36.68%71.33%35.74%35.74%35.74%20全部投资利税率%42.41%42.41%42.41%42.41%21全部投资回报率%26.81%27.51%53.50%26.81%26.81%26.81%22总投资收益率%26.81%27.51%53.50%26.81%26.81%26.81%23资本金净利润率%26.81%27.51%53.50%26.81%26.81%26.81%八、确保预算完成的措施1、进一步开拓市场，提高市场占有率。2、

39、全方位推行精益化管理，降低成本、提高效率，实现经营业绩持续成长。3、以经济效益为中心，挖潜降耗，把降低成本作为首要目标。4、加强资金管理，提高资金利用率。5、强化财务管理，加强成本控制、财务预算的执行、资金运行情况监管等方面的工作，建立成本控制、预算执行、资金运行的预警机制，降低财务风险，保证财务指标的实现。九、风险提示分析（一）政策风险分析从项目来看，项目承办单位将面临一般企业共有的政策风险，包括：国家宏观调控政策、财政货币政策、税收政策等，这些政策的实施均可能对投资项目今后的运作产生影响；就政策风险而言，政府对经济的宏观调控所做出的政策变动，一定程度上会影响着企业的经济利益；因此，要求项目

40、承办单位在认真做好生产经营的同时，要特别充分关注我国政府针对相关行业相应的经济政策调控措施。项目产品生产项目有很强的政策性，投资项目建设要及时了解政府的有关政策调整，如：税收、金融、环境保护、产业发展政策等，项目承办单位要及时采取相应的措施，积极争取有关政策落实在投资项目建设和运营过程中。项目承办单位要加强企业内部信息化建设，提高政策市场相关信息的收集与处理能力，将在国家各项经济政策和产业发展政策的指导下，汇聚各方信息提炼最佳方案，实现统一指挥调度，合理确定公司发展目标和经营战略。（二）社会风险分析对人文环境影响的规避措施；城市作为人类文明的产物，本身就承载着一定的文化和历史，所以投资项目在实

41、施过程时，必须充分考虑到这一点；目前，投资项目地面上没有发现军事设施、教堂、寺庙、文物古迹以及重要建筑设施。在项目实施中如有文物保护问题，项目承办单位将依照有关法律、法规的规定进行办理和保护，确保将具有历史文化价值的东西保留下来，融入新时代当地的精神风貌，坚决杜绝摧毁城市珍贵历史文物、损害城市形象的事件发生。（三）市场风险分析市场需求预测因素分析：项目产品市场供求总量的实际情况和预测情况有偏差，特别是市场需求量与预测销售量有偏差，其次是产品实际价格可能与预测价格有偏差；同时，顾客的理念变动、产品应用导向亦是其潜在的风险；政府对项目的市场法律指引，规范的市场化运行效果也应考虑其中。市场需求预测因

42、素分析：项目产品市场供求总量的实际情况和预测情况有偏差，特别是市场需求量与预测销售量有偏差，其次是产品实际价格可能与预测价格有偏差；同时，顾客的理念变动、产品应用导向亦是其潜在的风险；政府对项目的市场法律指引，规范的市场化运行效果也应考虑其中。加大产品宣传力度，创新营销方式和手段开拓新兴市场，建立独立、主动、可控的销售渠道和销售网络，建立高素质的销售队伍；通过产品宣传、博览会、网络、媒体等形式，向顾客宣传、展示项目产品，吸引客户推动产品销售，逐步扩大客户群，以降低市场风险因素的影响。以科技优势和持续开发优势参与市场竞争；进一步加强企业管理，提高项目承办单位的整体素质，加大成本费用的控制力度，完

43、善薄弱环节，走“以质量求效益、以效益求发展”的集约化经营道路，不断提升公司在市场中的竞争实力。2018年造纸消费量已超过1亿吨，其中箱板瓦楞纸消费量约4600万吨，行业整体消费量已进入平稳期，价格与盈利性呈现周期性波动。从产业链角度来看，造纸上游原材料主要是木浆和废纸，下游主要为印刷业务、包装业务及生活消费等。造纸及纸制品行业营收收入累计增速和库存累计增速分别在2019年四季度呈现企稳态势。文化纸呈现稳步提升态势，在19年3-5月、以及9-11月旺季实现了价格的稳健提涨，全年累计涨价500-600元/吨，箱板瓦楞纸在19上半年有所下跌，自19年11月以来市场表现良好价格提涨，推测造纸上市企业盈

44、利性逐渐企稳。中国是全球商品浆需求波动主要因素：2018年全球木浆发运量为5084万吨，同比增长0.6%，北美、中国、西欧为主要需求市场，其中中国17年进口需求量为2100万吨，占比35%，此外由于中国木浆需求增速远远高于全球水平，17年至22年，中国新增木浆需求约占全球比例3/4，中国市场已成为全球木浆需求最主要的增长动力。19年以来全球木浆需求增长乏力，欧洲需求低迷，中国增长放缓，全球需求缺口涌入国内，导致国内港口库存有所增加，预计未来需求增速仍有压力。文化纸产品中主要包括双胶纸和铜版纸：其中双胶纸下游需求整体保持稳定增长，而铜版纸供需均呈现增速放缓趋势。双胶纸需求稳定增长：双胶纸下游主要

45、包括期刊图书、教辅教材等，与各类出版物印刷量相关性较大，其中课本印刷量较稳定，图书和少年儿童读物稳中有升。铜版纸现阶段供略过于求：铜版纸需求端下游主要为商业印刷，与宏观经济需求有一定关联；供给端在近年没有新增产能投放甚至出现转产退出情况。箱板瓦楞纸18年行业需求总计4558万吨，下游涵盖通信IT及电子、家电、办公设备、日用化工、食品饮料、医药、轻工及机械产品等行业；其中，以食品饮料、日化用品的包装需求为主，需求占比约为60%，家电、电子行业的包装需求占比约为30%，快递类包装需求占比10%。废纸进口政策逐步收紧，2020年末或全面禁止年末或全面禁止：近年来实际外废纸进口量持续大幅收缩，18年6

46、月的政策意见，力争2020年年底前基本实现固体废物零进口。废纸进口量持续下跌：2018年全年废纸实际进口量从2017年的2572万吨跌至1703万吨，2019年废纸进口量1093万吨，同比减少35.82%。国内废纸回收是在废纸消费量的基础上进行回收，我们对废纸回收率及出口无法回收废纸的量两因素做敏感性分析，按照中性情况，即回收率85%，有1500万吨废纸由于出口而无法被回收，计算结果20年的废纸缺口将为441万吨。（四）资金风险分析积极筹措资金，确保建设资金足额及时到位；确保资金筹措与项目的建设进度协调一致，进一步保障项目建设进度，如期发挥项目效益。由于项目承办单位已经完成了资金前期自筹工作，

47、加上良好的银行信用等级，因此，投资项目资金风险很小。（五）技术风险分析产品研发及人才风险分析：由于项目产品市场需求潜力巨大，从而刺激相关行业的高速发展，产品的研发换代必须与时俱进，否则，终将惨遭淘汰，且类似项目产品的模仿在技术竞争中多方角逐，因此，研发中遇到的项目技术瓶颈是不可忽视的技术风险；此外，技术人才的缺乏及其流失是技术潜在的风险；投资项目主要工艺生产技术及设备都是经过生产实践证实是成熟、可靠的，所以，投资项目在项目产品生产技术上的风险较小。技术方面的风险主要是项目采用的技术的先进性、可靠性、适用性和经济性与原方案发生重大变化，导致项目不能按期进入正常生产状态或生产能力利用率低，达不到设

48、计要求或生产成本提高，产品质量达不到预期要求；项目承办单位通过引进先进的生产装备，采用先进的生产工艺技术进行高质量项目产品的生产，该技术生产效率高，产品质量好，而且生产过程基本无污染；但是，由于该生产技术要求较高，产品质量的控制需要在生产过程中不断加以调节和控制，因此，该技术对工艺过程中的控制、调整能力要求较高。（六）财务风险分析财务风险是指项目承办单位由于不同的资本结构而对企业投资者的收益产生的不确定性影响；财务风险来源于企业资金利润率和借入资金利息率差额上的不确定因素以及借入资金与计划自筹资金的比例的大小；借入资金比例越大，风险程度越大，反之则越小；投资项目的财务风险主要体现在项目实施之前

49、，项目实施后则财务风险较小。财务风险是指项目承办单位由于不同的资本结构而对企业投资者的收益产生的不确定性影响；财务风险来源于企业资金利润率和借入资金利息率差额上的不确定因素以及借入资金与计划自筹资金的比例的大小；借入资金比例越大，风险程度越大，反之则越小；投资项目的财务风险主要体现在项目实施之前，项目实施后则财务风险较小。（七）管理风险分析形成企业文化进行员工同化，保障创业前期的稳定过渡；进行员工培训努力提高员工自身技能与整体素质；根据市场调整职工工资并加强公司人事管理制度，实现3年内人员的基本稳定；推行目标成本全面管理，加强成本控制；倡导组织创新和思想创新，以适应不断变化的外部经营环境。（八

50、）其它风险分析项目承办单位将严格执行国家有关环境保护方面的法规，对生产中的各个污染源采取相应的措施，进行有效治理做到达标排放，取得了良好的效果，经国家有关部门检测，污染物控制措施符合国家规定；同时，公司还不断加强环境保护意识，提高技术装备水平，加强环境保护的技改工作，以确保污染的减小和环境质量的提高。项目承办单位努力加强环境保护投资力度和强化环境保护措施，确保投资项目对所在建设区域的环境质量不受影响；通过加大环境保护方面的投入与管理力度，尽量使污染消除在生产、运营过程中，实现清洁的原料保管、清洁的生产过程、清洁的产品储运，努力提高项目承办单位的环境保护工作管理水平。原料关税的下调有利于国产项目

51、产品成本的降低，会加剧国内项目产品生产能力的扩大进而加剧供需矛盾；因此，关税的调整也使相关产业面临一定的经营风险。（九）社会影响评估1、社会影响分析项目建设过程中需要一批建筑施工队伍和建筑工人，能够为当地富余劳动力提供合适的就业机会，增加他们的收入；项目建成运营后，可提供900个就业岗位，对缓解当地社会就业压力有一定的积极作用；员工进入企业后不仅拥有可观、稳定的收入，而且通过企业的教育与培训可以进一步提高管理人员的管理水平，提高技术人才的研发能力，提高加工操作人员的操作技能，使其拥有更高的上升空间，为今后收入的进一步增长打下坚实的基础。投资项目涉及的利益群体，从单位角度讲，主要是建设期内的相关

52、行业制造企业和运营期内的上、下游企业；在项目建设过程中部分相关行业企业的产品得到投资项目的使用，可以直接获利；在项目的运营期内，由于项目承办单位可以和上、下游企业组成完整的产业链，从而推动行业向更高的层次发展，合作双方实现共赢，因此，上、下游企业也是投资项目的受益群体。项目建成投入运营后，将带动和增加项目区域与周边城镇的商业来往，促进区域内旅游业、休闲观光业、商业、房地产等相关产业的发展，满足人民日益增长的物质、文化和社会需求；因此，对当地居民就业和收入有正面影响；综上所述，投资项目对周边地区居民就业和收入的提高具有很好的正面影响。项目建成后，根据交通量、人口分布等具体情况，在道路适当位置设置宣传栏和绿化带，除美化环境外，还可以减轻汽车噪音和尾气对公路两侧造成的环境污染，对当地卫生无不利影响，能够有效促进当地城市建设的发展。建材经销商：投资项目建设需要大量的建筑材料，当地的建材承销商将从中受益。投资项目的建成，将完善区域间路网结构和功能，提升项目建设地的整体形象，明显改善当地的交通条件和出行环境，直接服务于项目建设地的规划开发，促进项目区域的城镇化进程。2、