期货市场教程历年计算题附答案(六)

1、姓名：_ 班级：_ 学号：_-密-封 -线- 期货市场教程历年计算题附答案(六)考试时间：120分钟 考试总分：100分题号一二三四五总分分数遵守考场纪律，维护知识尊严，杜绝违纪行为，确保考试结果公正。76、某法人机构持有价值1000万美元的股票投资组合，其系数为1.2，假设s&p500期货指数为870.4，为防范所持股票价格下跌的风险，此法人应该（）。 a、买进46个s&p500期货 b、卖出46个s&p500期货 c、买进55个s&p500期货 d、卖出55个s&p500期货 d 解析：如题，该法人机构为了防范所持股票价格下跌的风险，只有卖出期货合约才能得到保护，卖出的期货合约数=1000

2、/（870.4250）1.210000=55张，其中s&p500期货指数每点代表250美元。股票组合的系数，其套期保值公式，买卖期货合约数=现货总价值/（现货指数点每点乘数）系数。当现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需买卖的期货合约数与系数的大小有关，系数越大，所需的期货合约数就越多；反之则越少。 77、假设r=5%，d=1.5%，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的现货价格分别为1400、14，则f（4月1日，6月30日）=1400（1+（5-1.5）%3/12）=1412.25点； 5月1日至6月30日，持有期为2个月，即2/12年，则f（5月

3、1日，6月30日）=14，则f（6月1日，6月30日）=1465（1+（5-1.5）%1/12）=1469.27点； 6月30日至6月30日，持有期为0个月，即0/12年，则f（6月1日，6月30日）=1440（1+（5-1.5）%0/12）=1440点。 78、假设r=5%，d=1.5%，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的现货价格分别为1400、14来,铝从最低价11470元/吨一直上涨到最高价18650元/吨,刚开始回跌,则根据黄金分割线,离最高价最近的容易产生压力线的价位是（）元/吨。 a、16790 b、15090 c、14320 d、1152

4、5 b 解析：黄金分割线比较重要的5个比例是0.191、0.382、0.50、0.618、0.809，如题，最近的是黄金分割线0.809，题目要求的是距离高位最近的价位，所以是0.80918650=15090元/吨。 90、cme3月期国债期货面值1000000，成交价格为93.58，那么债券的成交价为（）。 a、983950 b、935800 c、98395 d、93580 a 解析：如题，短期国债报价是贴现率100，所以该债券成交价=10000001-（1-93.58%）/4=983950。 91、假如股市行情不明朗，股价大起大落，难以判断行情走势，某投机者决定进行双向期权投机。在6月5日，某投机者以5点的权利金（每点250美元）买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看涨期权合约，同时以5点的权利金买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看跌期权合约。当前的现货指数为245点。6月20日，现货指数上涨至285点，看涨期权的权利金价格变为40点，看跌期权的权利金变为1点，该投资者可将两份期权合约同时平仓，则交易结果为（）。 a、盈利7250美元 b、盈利7750美元 c、亏损7250美元 d、亏损7750美元 b 解析：首先分清楚“对冲平仓”和“履约平仓”概念，此题为期货“对冲平仓”，可以分别算二个权利金的盈亏得出