南昌新材料研发及制造项目财务分析报告

1、一、项目发展背景目前，国内石墨烯相关企业主要有宁波墨西、常州第六元素、常州二维碳素、厦门凯纳、鸿纳新材料、德阳烯碳等。从分布来看，已基本形成以长三角、珠三角和京津冀鲁区域为产业集群，多地分布式发展的石墨烯产业格局。长三角地区是我国石墨烯产业发展较早的地区，同时产业链也较为完善。该地区依托当地良好的产业发展平台以及完善的产业发展体系，形成了涵盖石墨烯制备、新能源、复合材料、热管理等领域的综合产业发展模式。珠三角地区石墨烯产业链下游应用市场发展较快，尤其是在石墨烯的生产、设备制造方面具有较大的优势。以此为基础，珠三角地区的企业主要布局于材料、电加热、大健康、新能源等下游应用领域，产业发展路径较为清

2、晰。京津冀地区围绕北京进行石墨烯技术的创新与产业协同，以推进低成本石墨烯及装备技术进步和产业化为目标，构建产业链并推动链上各个环节协同联动和良性互动，进一步整合三地资源，形成京津冀战略性新兴产业高地。此外，山东省也是国内石墨烯产业极具发展势头的地区之一。目前，山东省已具备了石墨烯产业链雏形，相关企业积极布局于石墨烯原材料、石墨烯装备、防腐涂料、导电油墨、锂离子电池、石墨烯改性橡胶密封件、石墨烯水处理材料等方面。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资5893.73(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1519.76万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构

3、成分析：项目总投资7413.49万元，其中：固定资产投资5893.73万元，占项目总投资的79.50%；流动资金1519.76万元，占项目总投资的20.50%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1559.63万元，占项目总投资的21.04%；设备购置费2364.45万元，占项目总投资的31.89%；其它投资1969.65万元，占项目总投资的26.57%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=5893.73+1519.76=7413.49（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷4

4、0.00%,计划收入4803.20万元，总成本4572.80万元，利润总额-6883.46万元，净利润-5162.60万元，增值税138.25万元，税金及附加97.51万元，所得税-1720.87万元；第二年负荷80.00%,计划收入9606.40万元，总成本7859.07万元，利润总额-9619.81万元，净利润-7214.86万元，增值税276.50万元，税金及附加114.10万元，所得税-2404.95万元；第三年生产负荷100%，计划收入12008.00万元，总成本9502.21万元，利润总额2505.79万元，净利润1879.34万元，增值税345.63万元，税金及附加122.40万

5、元，所得税626.45万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入12008.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=345.63万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用9502.21万元，其中：可变成本8215.69万元，固定成本1286.52万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加122.40万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综

6、合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2505.79（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2505.7925.00%=626.45（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2505.79（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2505.7925.00%=626.45（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2505.79万元，缴纳企业所得税626.45万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2505.79-626.45=1879.34（万元）。4、

7、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=33.80%。（2）达产年投资利税率=40.11%。（3）达产年投资回报率=25.35%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入12008.00万元，总成本费用9502.21万元，税金及附加122.40万元，利润总额2505.79万元，企业所得税626.45万元，税后净利润1879.34万元，年纳税总额1094.48万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.44年。本期工程项目全部投资回收期5.44年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投

8、资效益是显著的，达产年投资利润率33.80%，投资利税率40.11%，全部投资回报率25.35%，全部投资回收期5.44年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。七、市场预测分析2000年2016年，在我国申请石墨领域的专利共15774件。作为石墨资源大国和生产大国，在我国申请的石墨专利呈现逐年上升的趋势，特别是在2011年之后

9、，专利申请量实现了井喷式增长。在这些专利中，我国机构申请的专利共有14825件，世界其他国家在我国申请的专利共有949件。我国申请的专利占据主导地位，所占比例达到94%，较2011年提高了2个百分点。国外在华专利申请仅占6%。2000年2016年，世界各国在我国共申请石墨领域的专利949项。从申请趋势来看，2000年2013年，国外在我国的专利申请总体呈上升趋势，但自2013年之后，国外在华专利申请的数量下降明显。从图1可以看出，美国、日本、德国和韩国是在我国申请石墨专利较多的国家，四国专利申请量占各国在华专利申请总量的84.0%，其中美国的311件专利占国外在华专利申请总量的32.8%，日本

10、（272件）为28.7%，韩国（126件）为13.3%，德国（88件）为9.3%。据图2所示，世界各国在我国进行专利申请的机构多以企业为主，共申请专利784件，所占比例达到82.6%。其次是大学（112件）的11.8%，研究机构（35件）的3.7%，其它（18件）为1.9%。此外，采用联合方式申请的专利共有102件，占国外在华专利总量的10.7%，涉及日本、美国、法国、德国、韩国等国，其中日本此类专利数达到30个，占联合总数的29.4%。从联合方式看，日本多以企业与企业联合为主，其它国家除了企业间的联合外，还有企业与大学或企业与科研机构联合等。世界各国在我国申请的石墨专利全部分布在石墨的深加工

11、和应用环节，在采矿、选矿环节并未涉及到专利的申请。应用环节是国外专利的主要集中区域，占全部专利总数的73.0%，而石墨复合材料、石墨烯、电极电刷三个领域的专利数占应用环节专利数的67.5%，较该三种领域专利数量在2011年占应用环节的比重（48%）有了较大的提升。在深加工环节主要集中在加工工艺方法，所占比例为50%。世界各国在我国的专利申请主要集中在C部（化学、冶金）、H部（电学）、B部（作业、运输），专利数量分别为528件、267件、84件，三部技术占专利总数的92.6%，其中C部所占比例最多，达到55.6%。H部为28.1%，B部为8.9%。从专利IPC技术领域小类排名情况来看（图5），该

12、20类IPC技术领域的专利数量占专利总量的83.2%。其中，排在前3位的是C01B（非金属元素；其化合物）、H01M（用于直接转变化学能为电能的方法或装置，例如电池组）、H01L（半导体器件；其他类目中不包括的电固体器件），分别占国外在华专利总量的35.9%、12.2%、9.6%。我国在石墨采选环节出现了专利，但数量较少，仅占专利总量的0.2%。深加工环节的专利数量占总量的21.9%，其中80.6%集中在加工设备、加工工艺方法。应用环节的专利数量占专利总量的77.9%，由此可见石墨应用环节也是我国石墨专利领域高度关注的环节。在此环节，石墨烯专利尤其明显，占应用环节的49.6%，其次是石墨复合材

13、料的23.3%、电极/电刷的9.0%，最少是柔性石墨的0.5%。2011年之后，我国研发机构的研究重点逐步向石墨领域的高端应用环节转移，高端应用环节专利数量的比重由2011年的73.1%提高了近5个百分点。同时，研究领域主要集中在石墨加工的工艺和方法、石墨复合材料以及石墨烯等方面，尤其针对石墨烯开展的研究较为突出，而对石墨加工设备的研究开发投入程度放缓，专利比重降低较大。八、行业发展趋势石墨是有机成因的碳质物变质而成，最常见于大理岩、片岩或片麻岩中。煤层可经热变质作用部分形成石墨，而少量石墨则是火成岩的原生矿物。石墨由于其特殊结构，具有耐高温性、抗热震性、导电性、润滑性、化学稳定性以及可塑性等

14、众多特性，一直是军工与现代工业及高、新、尖技术发展中不可或缺的重要战略资源，石墨应用范围广泛，国际曾有专家预言“20世纪是硅的世纪，21世纪将是碳的世纪”。此外，石墨在原子能工业领域也有广泛应用，石墨具有良好的中子减速剂用于原子反应堆中，铀石墨反应堆是目前应用较多的一种原子反应堆。作为动力用的原子能反应堆中的减速材料应当具有高熔点，稳定，耐腐蚀的性能，而石墨完全可以满足上述要求。此外，在国防工业中还用石墨制造固体燃料火箭的喷嘴，导弹的鼻锥，宇宙航行设备的零件，隔热材料和防射线材料。近年来石墨的主要消费国主要是日本、中国、美国、德国和英国等。石墨行业消费结构为:耐火材料占总消费量的26%、铸造1

15、5%、润滑剂14%、制动衬片13%、铅笔7%。其它（碳刷、电池、膨胀石墨等）25%。石墨可制取耐火材料、导电材料、散热材料、密封材料、隔热材料、耐高温材料和防辐射材料等，石墨功能材料广泛应用于冶金、化工、机械设备、新能源汽车、核电、电子信息、航空航天和国防等行业。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1668.422224.562065.671986.227944.872主营业务收入1547.782063.701916.291842.597370.362.1石墨件(A)510.77681.02632.38608.052432.222.2石墨件(B)3

16、55.99474.65440.75423.801695.182.3石墨件(C)263.12350.83325.77313.241252.962.4石墨件(D)185.73247.64229.96221.11884.442.5石墨件(E)123.82165.10153.30147.41589.632.6石墨件(F)77.39103.1995.8192.13368.522.7石墨件(.)30.9641.2738.3336.85147.413其他业务收入120.65160.86149.37143.63574.51上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元7944.87完成主营业务收入万元7370

17、.36主营业务收入占比92.77%营业收入增长率（同比）33.05%营业收入增长量（同比）万元1973.44利润总额万元1544.19利润总额增长率27.40%利润总额增长量万元332.13净利润万元1158.14净利润增长率17.06%净利润增长量万元168.75投资利润率37.18%投资回报率27.89%财务内部收益率26.95%企业总资产万元14512.41流动资产总额占比万元37.55%流动资产总额万元5450.04资产负债率22.02%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米20230.1130.33亩1.1容积率1.051.2建筑系数50.30%1.3投资强度万元/亩

18、194.321.4基底面积平方米10175.751.5总建筑面积平方米21241.621.6绿化面积平方米1238.32绿化率5.83%2总投资万元7413.492.1固定资产投资万元5893.732.1.1土建工程投资万元1559.632.1.1.1土建工程投资占比万元21.04%2.1.2设备投资万元2364.452.1.2.1设备投资占比31.89%2.1.3其它投资万元1969.652.1.3.1其它投资占比26.57%2.1.4固定资产投资占比79.50%2.2流动资金万元1519.762.2.1流动资金占比20.50%3收入万元12008.004总成本万元9502.215利润总额万

19、元2505.796净利润万元1879.347所得税万元1.058增值税万元345.639税金及附加万元122.4010纳税总额万元1094.4811利税总额万元2973.8212投资利润率33.80%13投资利税率40.11%14投资回报率25.35%15回收期年5.4416设备数量台（套）7617年用电量千瓦时1227568.8418年用水量立方米4930.4019总能耗吨标准煤151.2920节能率28.14%21节能量吨标准煤47.7822员工数量人187区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元144460.53同期产值万元125672.49同比增长14.95%从业企业数量家617

20、规上企业家37从业人数人30850前十位企业产值万元67652.61去年同期58951.39万元。1、xxx投资公司（AAA）万元16574.892、xxx科技公司万元14883.573、xxx（集团）有限公司万元8794.844、xxx科技公司万元7441.795、xxx有限公司万元4735.686、xxx集团万元4397.427、xxx（集团）有限公司万元338.268、xxx科技公司万元2773.769、xxx有限公司万元2638.4510、xxx集团万元2029.58区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元27832.221.1同期增加值万元23469.281.2增长

21、率18.59%2行业净利润万元14175.982.12016年净利润万元12540.682.2增长率13.04%3行业纳税总额万元47264.133.12016纳税总额万元40166.683.2增长率17.67%42017完成投资万元32183.584.12016行业投资万元11.84%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值168671.92191672.64217809.822利润总额44503.8750572.5857468.843净利润20446.1723234.2826402.594纳税总额10220.6611614.3913198.175工业增加

22、值57233.0265037.5273906.276产业贡献率12.00%15.00%17.47%7企业数量7409031156土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程7194.267194.2616298.9716298.971316.401.1主要生产车间4316.564316.569779.389779.38816.171.2辅助生产车间2302.162302.165215.675215.67421.251.3其他生产车间575.54575.54945.34945.3478.982仓储工程1526.361526.363212.7

23、23212.72188.712.1成品贮存381.59381.59803.18803.1847.182.2原料仓储793.71793.711670.611670.6198.132.3辅助材料仓库351.06351.06738.93738.9343.403供配电工程81.4181.4181.4181.415.383.1供配电室81.4181.4181.4181.415.384给排水工程93.6293.6293.6293.624.814.1给排水93.6293.6293.6293.624.815服务性工程966.70966.70966.70966.7056.785.1办公用房429.92429.9

24、2429.92429.9230.375.2生活服务536.78536.78536.78536.7829.386消防及环保工程272.71272.71272.71272.7118.026.1消防环保工程272.71272.71272.71272.7118.027项目总图工程40.7040.7040.7040.70-64.807.1场地及道路硬化2847.63480.88480.887.2场区围墙480.882847.632847.637.3安全保卫室40.7040.7040.7040.708绿化工程980.9034.33合计10175.7521241.6221241.621559.63节能分析一

25、览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤151.291.1年用电量千瓦时1227568.841.2年用电量吨标准煤150.871.3年用水量立方米4930.401.4年用水量吨标准煤0.422年节能量吨标准煤47.783节能率28.14%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元4153.241.1完成比例56.02%2完成固定资产投资万元2497.872.1完成比例60.14%3完成流动资金投资万元1655.373.1完成比例39.86%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1271.2人均年工资万元4.411.3年工资额万元699.852工程技术人员工

26、资2.1平均人数人282.2人均年工资万元6.482.3年工资额万元163.163企业管理人员工资3.1平均人数人73.2人均年工资万元7.573.3年工资额万元53.514品质管理人员工资4.1平均人数人154.2人均年工资万元5.554.3年工资额万元81.835其他人员工资5.1平均人数人105.2人均年工资万元6.985.3年工资额万元75.966职工工资总额万元1074.31固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1559.632364.45194.325893.731.1工程费用万元1559.632364.457219.99

27、1.1.1建筑工程费用万元1559.631559.6321.04%1.1.2设备购置及安装费万元2364.452364.4531.89%1.2工程建设其他费用万元1969.651969.6526.57%1.2.1无形资产万元948.63948.631.3预备费万元1021.021021.021.3.1基本预备费万元607.90607.901.3.2涨价预备费万元413.12413.122建设期利息万元3固定资产投资现值万元5893.735893.73流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元7219.993655.075986.877219.99721

28、9.997219.991.1应收账款万元2166.00866.401732.802166.002166.002166.001.2存货万元3249.001299.602599.203249.003249.003249.001.2.1原辅材料万元974.70389.88779.76974.70974.70974.701.2.2燃料动力万元48.7319.4938.9948.7348.7348.731.2.3在产品万元1494.54597.821195.631494.541494.541494.541.2.4产成品万元731.02292.41584.82731.02731.02731.021.3现金

29、万元1805.00722.001444.001805.001805.001805.002流动负债万元5700.232280.094560.185700.235700.235700.232.1应付账款万元5700.232280.094560.185700.235700.235700.233流动资金万元1519.76607.901215.811519.761519.761519.764铺底流动资金万元506.58202.63405.27506.58506.58506.58总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元7413.49125.79%125.79

30、%100.00%2项目建设投资万元5893.73100.00%100.00%79.50%2.1工程费用万元3924.0866.58%66.58%52.93%2.1.1建筑工程费万元1559.6326.46%26.46%21.04%2.1.2设备购置及安装费万元2364.4540.12%40.12%31.89%2.2工程建设其他费用万元948.6316.10%16.10%12.80%2.2.1无形资产万元948.6316.10%16.10%12.80%2.3预备费万元1021.0217.32%17.32%13.77%2.3.1基本预备费万元607.9010.31%10.31%8.20%2.3.2

31、涨价预备费万元413.127.01%7.01%5.57%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元5893.73100.00%100.00%79.50%5建设期间费用万元6流动资金万元1519.7625.79%25.79%20.50%7铺底流动资金万元506.598.60%8.60%6.83%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元4803.209606.4012008.0012008.0012008.001.1万元4803.209606.4012008.0012008.0012008.002现价增加值万元1537.023074.053842.563

32、842.563842.563增值税万元138.25276.50345.63345.63345.633.1销项税额万元1921.281921.281921.281921.281921.283.2进项税额万元630.261260.521575.651575.651575.654城市维护建设税万元9.6819.3624.1924.1924.195教育费附加万元4.158.3010.3710.3710.376地方教育费附加万元2.775.536.916.916.919土地使用税万元80.9280.9280.9280.9280.9210税金及附加万元97.51114.10122.40122.40122.

33、40折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1559.631559.63当期折旧额1247.7062.3962.3962.3962.3962.39净值311.931497.241434.861372.471310.091247.702机器设备原值2364.452364.45当期折旧额1891.56126.10126.10126.10126.10126.10净值2238.352112.241986.141860.031733.933建筑物及设备原值3924.08当期折旧额3139.26188.49188.49188.49188.49188.49建筑物及设

34、备净值784.823735.593547.103358.613170.122981.634无形资产原值948.63948.63当期摊销额948.6323.7223.7223.7223.7223.72净值924.91901.20877.48853.77830.055合计：折旧及摊销4087.89212.21212.21212.21212.21212.21总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元5992.622397.054794.105992.625992.625992.622外购燃料动力费万元423.36169.34338.69423.3642

35、3.36423.363工资及福利费万元1074.311074.311074.311074.311074.311074.314修理费万元22.629.0518.1022.6222.6222.625其它成本费用万元1777.09710.841421.671777.091777.091777.095.1其他制造费用万元542.80217.12434.24542.80542.80542.805.2其他管理费用万元362.55145.02290.04362.55362.55362.555.3其他销售费用万元1086.97434.79869.581086.971086.971086.976经营成本万元92

36、90.003716.007432.009290.009290.009290.007折旧费万元188.49188.49188.49188.49188.49188.498摊销费万元23.7223.7223.7223.7223.7223.729利息支出万元-10总成本费用万元9502.214572.807859.079502.219502.219502.2110.1可变成本万元8215.693286.286572.558215.698215.698215.6910.2固定成本万元1286.521286.521286.521286.521286.521286.5211盈亏平衡点41.70%41.70%利润及利润分配表序号项目单位达