长春显示屏项目财务分析报告

1、一、项目发展背景发光二极管简称为LED。由含镓（Ga）、砷（As）、磷（P）、氮（N）等的化合物制成。当电子与空穴复合时能辐射出可见光，因而可以用来制成发光二极管。在电路及仪器中作为指示灯，或者组成文字或数字显示。砷化镓二极管发红光，磷化镓二极管发绿光，碳化硅二极管发黄光，氮化镓二极管发蓝光。因化学性质又分有机发光二极管OLED和无机发光二极管LED。发光二极管是一种常用的发光器件，通过电子与空穴复合释放能量发光，它在照明领域应用广泛。发光二极管可高效地将电能转化为光能，在现代社会具有广泛的用途，如照明、平板显示、医疗器件等。发光二极管与普通二极管一样是由一个PN结组成，也具有单向导电性。当给

2、发光二极管加上正向电压后，从P区注入到N区的空穴和由N区注入到P区的电子，在PN结附近数微米内分别与N区的电子和P区的空穴复合，产生自发辐射的荧光。不同的半导体材料中电子和空穴所处的能量状态不同。当电子和空穴复合时释放出的能量多少不同，释放出的能量越多，则发出的光的波长越短。常用的是发红光、绿光或黄光的二极管。发光二极管的反向击穿电压大于5伏。它的正向伏安特性曲线很陡，使用时必须串联限流电阻以控制通过二极管的电流。发光二极管的核心部分是由P型半导体和N型半导体组成的晶片，在P型半导体和N型半导体之间有一个过渡层，称为PN结。在某些半导体材料的PN结中，注入的少数载流子与多数载流子复合时会把多余

3、的能量以光的形式释放出来，从而把电能直接转换为光能。PN结加反向电压，少数载流子难以注入，故不发光。当它处于正向工作状态时（即两端加上正向电压），电流从LED阳极流向阴极时，半导体晶体就发出从紫外到红外不同颜色的光线，光的强弱与电流有关。作为照明光源的LED光源应是白光，目前作为军用的白光LED照明灯具，已有一些品种投入批量生产。由于LED光源无红外辐射，便于隐蔽，再加上它还具有耐振动、适合于蓄电池供电、结构固体化及携带方便等优点，将在特殊照明光源方面会有较大发展。作为民间使用的草坪灯、埋地灯已有规模生产，也有用作显微镜视场照明、手电、外科医生的头灯、博物馆或画展的照明以及阅读台灯。在半导体照

4、明装置中，通常采用高功率高亮度的发光二极管（LED）作为光源，当在发光二极管中通以电流时，电子与空穴会直接复合，从而释放能量发光，其具有功耗小、使用寿命长等优点，在照明领域应用广泛。然而，目前的光电转换效率较低，有很大比重转化为热能，故LED芯片上的功率密度很大。大的功率密度对器件的散热也提出了高的要求，发光二极管中封装件散热问题已成为影响其产业化发展的重大问题。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资2405.46(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金489.99万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资2895.45万元，其中：固定资

5、产投资2405.46万元，占项目总投资的83.08%；流动资金489.99万元，占项目总投资的16.92%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资920.59万元，占项目总投资的31.79%；设备购置费1070.87万元，占项目总投资的36.98%；其它投资414.00万元，占项目总投资的14.30%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=2405.46+489.99=2895.45（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入2425.15万元，总成本2081.4

6、1万元，利润总额-7908.52万元，净利润-5931.39万元，增值税71.79万元，税金及附加43.17万元，所得税-1977.13万元；第二年负荷80.00%,计划收入2984.80万元，总成本2445.23万元，利润总额-9187.41万元，净利润-6890.56万元，增值税88.35万元，税金及附加45.15万元，所得税-2296.85万元；第三年生产负荷100%，计划收入3731.00万元，总成本2930.33万元，利润总额800.67万元，净利润600.50万元，增值税110.44万元，税金及附加47.80万元，所得税200.17万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀

7、因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入3731.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=110.44万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用2930.33万元，其中：可变成本2425.48万元，固定成本504.85万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加47.80万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=800.67（万元）。企业所得税=应纳

8、税所得额税率=800.6725.00%=200.17（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=800.67（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=800.6725.00%=200.17（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额800.67万元，缴纳企业所得税200.17万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=800.67-200.17=600.50（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=27.65%。（2）达产

9、年投资利税率=33.12%。（3）达产年投资回报率=20.74%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入3731.00万元，总成本费用2930.33万元，税金及附加47.80万元，利润总额800.67万元，企业所得税200.17万元，税后净利润600.50万元，年纳税总额358.41万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.32年。本期工程项目全部投资回收期6.32年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率27.65%，投资利税率33.12%，全部投资回报率20.74%，全部

10、投资回收期6.32年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。七、市场预测分析近几年LED电子显示屏控制卡行业迅速发展，已经占领了一定市场，已成为人们生活不可或缺的传播娱乐最亮丽的媒介。如今，大家在谈及LED显示屏控制卡市场现状的问题，同质化、价格战、创新力低下等等负面词充斥着LED显示屏控制卡行业，俨然认为国内市场走到了死角，让人不禁疑

11、问：难道国内LED显示屏市场真的没有出路了吗?显然不是，LED显示屏控制卡如LED无线控制卡一样有着无限的发展空间。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河说：我国制造业稳中向好趋势更加明显。他表示，今年以来，随着稳增长、调结构、惠民生、防风险等政策措施效应逐步显现，内需逐渐回暖，加之外部经济持续复苏，外需有所改善，经济发展的积极因素增加。LED显示屏控制卡产业作为我国制造业中的一员，其市场竞争压力也将会得到一定的缓和。其次，我国城镇化进程加快，二三线城市LED电子显示屏控制卡市场空间巨大。国家科社院近日发表的城市白皮书提到，我国到2020年，将完成城镇化建设覆盖率达60%左右，LED无线控制

12、卡的技术管理整个项目链。预计到2020年城镇家庭对于led产品的消费产值将达到5000亿元。城镇化提速将带动城乡地区基础建设发展，刺激投资，拉动消费。而LED行业作为建筑及汽车等行业产业链中的一环，将随着其他行业发展而拥有更多的市场需求，进而刺激LED行业发展，为LED行业注入一股新鲜的活力。作为城市发展进程中的一员，led电子显示屏的出现让城市发挥着不一样的风貌。镇化的建设离不开公共基础设施、环境、管理等方面的完善和普及，还将面临更多的能源消耗问题，因此LED应用成为了城市化进程中美化景色、减低能源消耗的主要产品。总而言之，国内市场源远才可流长、会迎来更加广阔的空间，国内LED显示屏企业作为

13、中国本土企业，巩固好根基，才能发展得更加长远。八、行业发展趋势近年来，国家出台了一系列LED照明产业规划和政策，旨在优化产业发展环境、促进技术研发和创新，明确照明设计标准和技术要求，规范LED照明行业发展，有效地推动了照明行业健康、有序、快速发展。2019年出台了建筑照明设计标准(征求意见稿)、公路隧道LED照明设计与施工技术指南、LED夜景照明应用技术要求(征求意见稿)等行业设计标准，规范了行业实际应用，有利于行业规范发展。据国家半导体照明工程研发及产业联盟(CHINASOLEDSTATELIGHTINGALLIANCE)(简称“CSA”)数据，2016-2018年我国国内LED照明产品产量

14、持续增长，2018年产量约135亿只(套)，国内照明产品产销率较为稳定，初步估计2019年为46%，产量增长为176亿只/套，销量达81亿只/套。经过多年发展完善后，我国LED照明应用市场逐渐趋向稳定成熟。目前，我国LED照明应用市场包括通用照明、景观照明、汽车照明、背光应用、信号及指示、显示屏等。据CSA统计数据显示，2016-2018年我国LED照明应用市场结构基本保持稳定。我国LED下游应用仍以LED照明为主，占比在46%上下波动；显示屏和景观应用占比保持在10%以上；背光应用占比在10%上下波动;汽车照明占比在1%以上，占比较少，但是增长空间较大。通用照明应用市场上，2014-2019

15、年我国LED通用照明产值规模持续增长，但是增速不断下降。2018年我国LED通用照明产值规模达2679亿元，同比增长5%；初步估计2019年我国LED通用照明产值规模同比增长4.5%至2800亿元。景观照明应用领域上，2014-2019年LED景观照明产值规模同样不断增长，2018年达到1007亿元，同比增长26.1%，以复合增长率测算，初步估计2019年LED景观照明产值规模达1270亿元。从LED照明产品国内外销售情况来看，我国LED照明产品国内市场渗透率即LED照明产品国内销售数量与照明产品国内总销售数量之比不断上升，2018年达到70%，初步估计2019年为78%。出口方面，对于LED

16、行业而言，我国目前是全球最大的LED照明产品生产国及出口国，照明出口依存度超过50%，受中美贸易战影响，我国LED产业受到较大影响。我国LED照明产品(发光二极管(LED)灯泡(管)税则号85395000)出口量和出口金额不断下降，2019年分别为58.31亿只/套和54.03亿美元，同比下降16.36%和4.82%。受全球新冠肺炎的影响，2020年自2月份起，LED照明产品的出口额持续下跌，2020年前3个月,我国LED照明产品出口额达11.02亿只/套和8.78亿美元，同比下降19.84%和29.50%。进口方面，2017-2019年我国进口LED照明产品数量和金额不断下降。2019年仅为

17、0.13亿只/套和0.32亿美元，同比下降99.32%和69.52%，降幅明显。我国LED产品进出口整体呈贸易顺差，2019年，贸易顺差达53.71亿元，略有缩小。2020年一季度受疫情影响，贸易顺差下降幅度较大，达8.71亿元。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入702.13936.18869.31835.883343.502主营业务收入616.56822.08763.36734.002935.992.1LED(A)203.46271.29251.91242.22968.882.2LED(B)141.81189.08175.57168.82675

18、.282.3LED(C)104.81139.75129.77124.78499.122.4LED(D)73.9998.6591.6088.08352.322.5LED(E)49.3265.7761.0758.72234.882.6LED(F)30.8341.1038.1736.70146.802.7LED(.)12.3316.4415.2714.6858.723其他业务收入85.58114.10105.95101.88407.51上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元3343.50完成主营业务收入万元2935.99主营业务收入占比87.81%营业收入增长率（同比）28.06%营业收入增

19、长量（同比）万元732.69利润总额万元774.21利润总额增长率18.60%利润总额增长量万元121.44净利润万元580.66净利润增长率18.16%净利润增长量万元89.24投资利润率30.42%投资回报率22.81%财务内部收益率27.99%企业总资产万元7164.56流动资产总额占比万元25.70%流动资产总额万元1841.04资产负债率39.57%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米8637.6512.95亩1.1容积率1.381.2建筑系数73.49%1.3投资强度万元/亩185.751.4基底面积平方米6347.811.5总建筑面积平方米11919.961.6

20、绿化面积平方米669.85绿化率5.62%2总投资万元2895.452.1固定资产投资万元2405.462.1.1土建工程投资万元920.592.1.1.1土建工程投资占比万元31.79%2.1.2设备投资万元1070.872.1.2.1设备投资占比36.98%2.1.3其它投资万元414.002.1.3.1其它投资占比14.30%2.1.4固定资产投资占比83.08%2.2流动资金万元489.992.2.1流动资金占比16.92%3收入万元3731.004总成本万元2930.335利润总额万元800.676净利润万元600.507所得税万元1.388增值税万元110.449税金及附加万元47

21、.8010纳税总额万元358.4111利税总额万元958.9112投资利润率27.65%13投资利税率33.12%14投资回报率20.74%15回收期年6.3216设备数量台（套）9717年用电量千瓦时1314060.9018年用水量立方米4569.6119总能耗吨标准煤161.8920节能率22.72%21节能量吨标准煤62.9622员工数量人84区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元103851.27同期产值万元90510.08同比增长14.74%从业企业数量家804规上企业家24从业人数人40200前十位企业产值万元47197.74去年同期42478.39万元。1、xxx科技发展

22、公司（AAA）万元11563.452、xxx有限责任公司万元10383.503、xxx集团万元6135.714、xxx有限公司万元5191.755、xxx（集团）有限公司万元3303.846、xxx集团万元3067.857、xxx集团万元235.998、xxx有限公司万元1935.119、xxx（集团）有限公司万元1840.7110、xxx集团万元1415.93区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元17472.731.1同期增加值万元15150.201.2增长率15.33%2行业净利润万元12557.242.12016年净利润万元11061.702.2增长率13.52%3行

23、业纳税总额万元23597.333.12016纳税总额万元20175.563.2增长率16.96%42017完成投资万元38182.874.12016行业投资万元18.38%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值121550.33138125.37156960.652利润总额32116.5536496.0841472.823净利润13338.9015157.8417224.824纳税总额8739.329931.0411285.275工业增加值42560.8248364.5754959.746产业贡献率13.00%17.00%18.65%7企业数量965117

24、71507土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程4487.904487.908400.788400.78713.681.1主要生产车间2692.742692.745040.475040.47442.481.2辅助生产车间1436.131436.132688.252688.25228.381.3其他生产车间359.03359.03487.25487.2542.822仓储工程952.17952.172287.472287.47141.332.1成品贮存238.04238.04571.87571.8735.332.2原料仓储495.134

25、95.131189.481189.4873.492.3辅助材料仓库219.00219.00526.12526.1232.513供配电工程50.7850.7850.7850.783.533.1供配电室50.7850.7850.7850.783.534给排水工程58.4058.4058.4058.403.164.1给排水58.4058.4058.4058.403.165服务性工程603.04603.04603.04603.0437.265.1办公用房324.98324.98324.98324.9819.965.2生活服务278.06278.06278.06278.0622.316消防及环保工程17

26、0.12170.12170.12170.1211.826.1消防环保工程170.12170.12170.12170.1211.827项目总图工程25.3925.3925.3925.39-14.857.1场地及道路硬化1738.67338.35338.357.2场区围墙338.351738.671738.677.3安全保卫室25.3925.3925.3925.398绿化工程704.7024.66合计6347.8111919.9611919.96920.59节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤161.891.1年用电量千瓦时1314060.901.2年用电量吨标准煤161.501.3

27、年用水量立方米4569.611.4年用水量吨标准煤0.392年节能量吨标准煤62.963节能率22.72%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元2545.241.1完成比例87.90%2完成固定资产投资万元1668.522.1完成比例65.55%3完成流动资金投资万元876.723.1完成比例34.45%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人571.2人均年工资万元5.261.3年工资额万元241.932工程技术人员工资2.1平均人数人132.2人均年工资万元6.782.3年工资额万元88.503企业管理人员工资3.1平均人数人33.2人均年工资万元7

28、.823.3年工资额万元18.274品质管理人员工资4.1平均人数人74.2人均年工资万元5.714.3年工资额万元35.145其他人员工资5.1平均人数人45.2人均年工资万元5.905.3年工资额万元21.566职工工资总额万元405.40固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元920.591070.87185.752405.461.1工程费用万元920.591070.872924.411.1.1建筑工程费用万元920.59920.5931.79%1.1.2设备购置及安装费万元1070.871070.8736.98%1.2工程建设其

29、他费用万元414.00414.0014.30%1.2.1无形资产万元220.44220.441.3预备费万元193.56193.561.3.1基本预备费万元103.74103.741.3.2涨价预备费万元89.8289.822建设期利息万元3固定资产投资现值万元2405.462405.46流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元2924.411922.511819.162924.412924.412924.411.1应收账款万元877.32570.26701.86877.32877.32877.321.2存货万元1315.98855.391052.7

30、91315.981315.981315.981.2.1原辅材料万元394.79256.62315.84394.79394.79394.791.2.2燃料动力万元19.7412.8315.7919.7419.7419.741.2.3在产品万元605.35393.48484.28605.35605.35605.351.2.4产成品万元296.10192.46236.88296.10296.10296.101.3现金万元731.10475.22584.88731.10731.10731.102流动负债万元2434.421582.371947.542434.422434.422434.422.1应付账

31、款万元2434.421582.371947.542434.422434.422434.423流动资金万元489.99318.49391.99489.99489.99489.994铺底流动资金万元163.33106.16130.66163.33163.33163.33总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元2895.45120.37%120.37%100.00%2项目建设投资万元2405.46100.00%100.00%83.08%2.1工程费用万元1991.4682.79%82.79%68.78%2.1.1建筑工程费万元920.5938.27%3

32、8.27%31.79%2.1.2设备购置及安装费万元1070.8744.52%44.52%36.98%2.2工程建设其他费用万元220.449.16%9.16%7.61%2.2.1无形资产万元220.449.16%9.16%7.61%2.3预备费万元193.568.05%8.05%6.68%2.3.1基本预备费万元103.744.31%4.31%3.58%2.3.2涨价预备费万元89.823.73%3.73%3.10%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元2405.46100.00%100.00%83.08%5建设期间费用万元6流动资金万元489.9920.37%20.37%16.92%7铺底

33、流动资金万元163.336.79%6.79%5.64%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元2425.152984.803731.003731.003731.001.1万元2425.152984.803731.003731.003731.002现价增加值万元776.05955.141193.921193.921193.923增值税万元71.7988.35110.44110.44110.443.1销项税额万元596.96596.96596.96596.96596.963.2进项税额万元316.24389.22486.52486.52486.524

34、城市维护建设税万元5.036.187.737.737.735教育费附加万元2.152.653.313.313.316地方教育费附加万元1.441.772.212.212.219土地使用税万元34.5534.5534.5534.5534.5510税金及附加万元43.1745.1547.8047.8047.80折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值920.59920.59当期折旧额736.4736.8236.8236.8236.8236.82净值184.12883.77846.94810.12773.30736.472机器设备原值1070.871070.

35、87当期折旧额856.7057.1157.1157.1157.1157.11净值1013.76956.64899.53842.42785.303建筑物及设备原值1991.46当期折旧额1593.1793.9493.9493.9493.9493.94建筑物及设备净值398.291897.521803.581709.641615.701521.764无形资产原值220.44220.44当期摊销额220.445.515.515.515.515.51净值214.93209.42203.91198.40192.885合计：折旧及摊销1813.6199.4599.4599.4599.4599.45总成本费

36、用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元1951.521268.491561.221951.521951.521951.522外购燃料动力费万元169.75110.34135.80169.75169.75169.753工资及福利费万元405.40405.40405.40405.40405.40405.404修理费万元11.277.339.0211.2711.2711.275其它成本费用万元292.94190.41234.35292.94292.94292.945.1其他制造费用万元144.7594.09115.80144.75144.75144.755

37、.2其他管理费用万元41.7527.1433.4041.7541.7541.755.3其他销售费用万元123.4080.2198.72123.40123.40123.406经营成本万元2830.881840.072264.702830.882830.882830.887折旧费万元93.9493.9493.9493.9493.9493.948摊销费万元5.515.515.515.515.515.519利息支出万元-10总成本费用万元2930.332081.412445.232930.332930.332930.3310.1可变成本万元2425.481576.561940.382425.482425.482425.4