公司理财模拟试题

1、公司理财模拟试题1一、单项选择题（102=20分）1. 企业财务体现着企业和各方面的（ D ）关系。A.利润 B.产权 C.社会 D. 经济2. 净资产收益率又称（ C ）。A. 权益净利率B.资产负债率 C.资产周转率 D.资产报酬率3.在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是（A ）。A.筹资活动B.投资活动C.收益分配活动D.扩大再生产活动4.普通年金终值系数的倒数是（ C ）。A后付年金终值系数 B先付年金现值系数 C年偿债基金系数 D年资本回收额系数 5.若流动比率大于，则下列结论成立的是（ B）。A.速动比率大于 B.营运资金大于零C.资产负

2、债率大于 D.短期偿债能力绝对有保障6.下列关于股利政策的基本观点中是由米勒和莫迪格利尼提出的是（ C ）。A一鸟在手理论 B差别税收理论 C股利政策无关论 D股利政策相关论7.某债券面值为1000元，票面年利率为12%，期限为6年，每半年付息一次。若市场利率为12%，则此债券发行时的价格将（C ）。A.高于1000元 B.等于1000元C.低于1000元 D.不确定8.某债券面值1000元，票面利率为10%，期限为3年，当市场利率为10%时，该债券的价格为( C )。A.800元 B.900元 C.1000元 D.110元9.某项贷款年利率为8%，银行要求的补偿性余额维持在25%水平基础上，

3、那么该贷款的实际利率是( D )。A.10% B.8% C.12.5% D.10.67%10. 债务减让是指债权人（ A ）减少对债务公司的索偿权。A. 不得不 B. 依法 C. 自愿D.被迫二、多项选择题（53=15分）1.把公司价值最大化作为财务管理的目标的主要优点有（ ABCDE ）。A.考虑了货币的时间价值 B.考虑了投资的风险价值 C.有利于克服管理上的片面性和短期行为 D.反映了对公司资产保值、增值的要求E.有利于社会资源合理配置2.公司的财务关系有（ABCDE ）。A.公司与政府之间的财务关系 B.公司与投资者、受资者之间的财务关系C.公司内部各单位之间的财务关系 D.公司与债权

4、人、债务人之间的财务关系E.公司与职工之间的财务关系3. 储存成本是指为保持存货而发生的成本，包括（ AB ）。A. 保险费用B. 存货破损C. 变质损失D. 出差补助E.仓库费用4.下列指标中属于逆指标的是（BD ）。A.流动资产周转率 B.流动资产周转天数C.总资产周转率 D.总资产周转天数E.存货周转率5. 整体并购目的是通过资本迅速集中（ BC ）。A. 增强公司实力B. 扩大生产规模C.增强管理水平 D.提高员工素质E. 提高市场竞争能力三、判断题（52=10分）1. 财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。（ ）2.流动比率越大，短期偿债能力也一定越强。

5、（ ）3. 沉没成本是指过去已经发生，无法由现在或将来的任何决策所能改变的成本。（ ）4.当再投资风险大于利率风险时，也可能出现短期利率高于长期利率的现象。（ ）5.可转换债券行使转换权时，持有者付出的是债券，未给公司带来任何现金流量，只是将公司的负债转变为股权资本。（ ）四、名词解释（45=20分）1.财务计划:是公司管理计划的一种,它是以货币形式展示未来某一特定期间内公司全部经营活动的各项目标及其资源配置的定量说明，即根据公司的战略计划设计、调整公司的预算资本筹措、资本结构、股利政策、营运资本管理等财务活动。2.定期借款 ：是指公司向银行等金融机构以及向其他单位借入的、期限在一年以上的各种

6、借款，主要用于购建固定资产和满足长期流动资本占用的需要，主要有：固定资产投资借款、更新改造借款、科技开发和新产品试制借款等。3.期权：（或称选择权）是买卖双方达成的一种可能转让的标准化合约，它给予期权持有人（期权购买者）具有在规定期限内的任何时间或期满日按双方约定的价格买进或卖出一定数量的资产的权利；而期权立约人（期权出售者）则负有按约定价格卖出或买进一定数量标的资产的义务。4.经营性租赁：（又称服务租赁）是指由租赁公司向承租人在短期内提供资产（如设备等），并提供维修、保养、人员培训等的一种服务性业务。 五、简答题（25=10分）1. 罗斯提出的套利定价理论的假设条件有哪些？答：（1）影响证券

7、收益率的因素不止一个，而是N个因素。 （2）资本市场是完全竞争的市场。 （3）实行多元化投资，可消除只影响单一证券的特定风险非系统风险。 （4）在市场均衡时，投资组合的套利收益为0。 （5）投资者属于风险规避类型。2. 简述兼并与收购的差异。答：公司兼并和收购，在本质上都是公司所有权或产权的有偿转让，但二者又有所差别，具体包括以下几个方面：在兼并（指承担债务式、购买式、吸收股份式）活动中，被兼并公司作为经济实体已不复存在，被兼并方放弃法人资格并转让产权，兼并公司接受产权、义务和责任；在控股式收购活动中，被收购公司作为经济实体仍然存在，被收购方仍具有法人资格，收购方只是通过控股掌握了该公司的部分

8、所有权和经营决策权。兼并是以现金、债务转移为主要交易条件的；而收购则是以所占有公司股份份额达到控股为依据来实现对被收购公司的产权占有的。兼并范围较广，任何公司都可以自愿进入兼并交易市场；而收购一般只发生在股票市场中，被收购公司的目标一般是上市公司。兼并发生后，其资产一般需要重新组合、调整；而收购是以股票市场为中介的，收购后公司变化形式比较平和。六、计算题（第一小题15分，第二小题10分，本题共25分）1.AAA公司为筹措资本拟发行面值为1000元，票面利率为12%，期限为30年的长期债券。契约规定债券每年付息一次，到期一次偿还本金。当债券的必要收益率分别为10%、12%、14%时，债券的现时价

9、值是多少?(（P/A,10%,30）=9.4269 (P/F,10%,30)=0.573 （P/A,12%,30）=8.0552 (P/F,12%,30)=0.0334 （P/A,14%,30）=7.0027 (P/F,14%,30)=0.0196 ) 答：如果债券的投资必要收益率为10%，则债券的价值高于债券的面值Pb = 100012%（P/A,10%,30）+ 1000(P/F,10%,30) = 1188.528 元如果必要收益率为12%， 债券的价值等于面值，即Pb = 100012%（P/A,12%,30）+ 1000(P/F,12%,30) = 1000 元如果必要收益率为14%

10、，则债券的价值低于债券的面值Pb = 100012%（P/A,14%,30）+ 1000(P/F,14%,30) = 859.924元2.某企业因生产经营的需要，通过银行举债筹资600万元，银行要求贷款的20%作为补偿性余额，假设贷款年利率（名义利率）为10%，借款期限为1年。 要求：计算企业贷款的实际利率。（分别按简单利率贷款和贴现利率贷款计算） 计算企业应贷款的数额。答：按简单利率贷款计算的实际利率= 按贴现利率贷款计算的实际利率=企业应贷款数额=（万元）公司理财模拟试题2一、单项选择题（102=20分）1. 财务管理中的风险通常是指由于企业经营活动的不确定性而影响（ C ）的不确定性。A

11、.财务记录 B.财务报告 C. 财务成果 D.财务账本 2.在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（C ）。A.长期借款成本 B.债券成本C.留存收益成本 D.普通股成本3.以公司价值最大化作为财务管理目标的一个可能缺陷是（ C ）。A.没有考虑货币时间价值 B.没有考虑风险因素C.股价波动并非与公司财务状况的实际变动相一致D.没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系4.下列指标不属于营运能力指标的是（ A ）。A流动比率 B应收账款周转率 C存货周转率 D总资产周转率5.当两种证券完全相关时，它们的相关系数是（B）。A.B.C.D.不确定6.现有两个投资项目甲和乙，已知甲的标准

12、离差率1.8，乙的标准离差率1.7 ，那么( A )。A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度 B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度 D.不能确定7.假设某公司向银行借款100万元，期限10年，年利率为6%，利息于每年年末支付，第10年末一次全部还本，所得税税率为35%，假设不考虑筹资费用，则该项借款的资本成本为（ A ）。A.3.9% B.3.6% C.2.8% D.3.4%8.股利发放额随投资机会和盈利水平的变动而变动的股利政策是（ C ）。A.剩余股利政策 B.固定股利或稳定增长股利C.固定股利支付率政策 D.低正常加额外股利政策9. 股票回购

13、实际上是（ A ）的一种替代形式。A.现金股利 B. 股票股利 C.实物股利 D.混合股利10.（ C ）是两个或两个以上相互没有直接投入产出关系公司之间的并购行为。A. 纵向并购 B. 横向并购 C. 混合并购 D.同向并购二、多项选择题（53=15分）1.下列各项，属于存货成本内容的有( ABCDE )。A.订货成本中的变动性成本 B.变动性储存成本 C.允许缺货条件下的缺货成本D.存货的购置成本 E.订货成本中的固定成本2.货币的时间价值是指（BCE ）。A.货币随时间自行增值的特性 B.货币经过一段时间的投资和再投资所增加的价值 C.现在的1元钱与几年后的1元钱的经济效用不同D.没有通

14、货膨胀条件下的社会平均资金利润率 E.没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资金利润率3. 发生财务危机的公司进行资产重组方式主要包括（ CDE ）。 A. 增加资本支出B. 资本支出不变C. 减少资本支出D. 与其他公司合并E. 出售非核心资产4.下列关于系数说法正确的是(ABCD ) 。A.系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标 B.它可以衡量个别股票的市场风险 C.作为整体的证券市场的系数为1 D.在其他因素不变的情况下，系数越大风险收益就越大 E.某股票的系数是0，说明此股票无风险5.债务减让所收回的款项（ BC ）强迫公司清算而收回的款项。 A. 等于B. 高于C. 稍低于

15、 D.大大低于E.无法对比三、判断题（52=10分）1.普通年金是指一定时期内每期期初等额的系列收付款项，所以它又可以被称为先付年金。（ ）2.某公司通过经营转型后，经营风险加大了，但每股收益可能不变或提高。（ ）3.边际资本成本主要用于比较各种筹资方式资本成本的高低，是确定筹资方式的重要依据。（ ）4. 现金流入了量是指投资项目增加的现金收入额或现金支出节约额。（ ）5.系数实际上是不可分散风险的指数，用于反映个别证券收益的变动相对于市场收益变动的灵敏程度。（ ）四、名词解释（45=20分）1.净现值:是反映投资项目在建设和生产服务年限内获利能力的指标。一个项目的净现值是指在整个建设和生产服

16、务年限内各年净现金流量按一定的折现率计算的现值之和。2。可转换债券：与普通债券相比，可以看作是一种附有“转换条件”的公司债券。这里的“转换条件”是指根据事先的约定，债券持有者可以在将来某个规定的期限内按约定条件转换为公司普通股股票。可转换债券的实质是期权的一种变异形式，它给予公司以较低的资本成本和并不非常严格的条款出售债券的机会，使公司达到筹资与避险的双重功效。 3.剩余股利政策：主张公司的收益首先应当用于盈利性投资项目资本的需要。在满足了盈利性投资项目的资本需要之后，若有剩余，则公司可将剩余部分作为股利发放给股东。 4.筹资性租赁：（又称资本租赁或融资租赁）它是由出租人、承租人、供应商共同组

17、成的一种租赁方式，在这一业务中，与租赁有关的三个当事人分别签订具有法律效力的购买合同和租赁合同，这两个合同合为一体构成筹资性租赁。五、简答题（25=10分）1. 普通股筹资的优点有哪些？答：普通股的优点主要表现在（1）普通股没有到期日，是一项永久性资本来源，除非公司清算时才予以偿还； （2）普通股没有固定的股利负担； （3）普通股筹资风险小； （4）普通股筹资能增强公司的信誉，使公司筹措债务资本的基础； （5）普通股笔债券更容易卖出。2. 请回答利率期货的优缺点。答：利率期合约有很多优点：它们是资产负债表表外项目，流动性好、信用风险小，而且市场透明度高。 利率期货合约的最大缺点是其保值功能不完

18、善，如果利率期货价格与利率的变化不是完全同步，即使交易者所买卖合约的名义价值和到期日与其在即期市场的头寸完全对称，期货的收益或损失也不会与其即期市场的收益或损失完全相抵补，期货与即期价格之间的基差风险很难避免。另外，期货合约的标准化对于交易来说很方便，但对于实际操作中的保值者则缺乏灵活性，只有特定数量的债券头寸可以用利率期货合约来保值。六、计算题（第一小题15分，第二小题10分，本题共25分）1.固定资产项目预计投产后可使用8年，每年为企业创造增量收入100万元，发生付现成本60万元，固定资产按直线法折旧，每年折旧额为20万元，所得税率40%。要求计算该项固定资产经营期的净现金流量（要求使用三

19、种计算方法）。答：该项固定资产经营税前利润为：100-60-20=20万元，所得税额为20*40%=8万元，税后利润为20-8=12万元。第一种计算方法：净现金流量=收现销售收入经营成本费用-所得税=100-60-8=32万元第二种计算方法：净现金流量=（收现销售收入-经营成本费用）*（1-所得税率）+折旧*所得税率=（100-60）*（1-40%）+20*40%=32万元第三种计算方法：净现金流量=税后利润+折旧=12+20=32万元2.ABC公司发行5年期的债券，面值为1000元，每年的年底付息，票面利率为10%求：（1）计算当市场利率为8%时的债券发行价格？ （2）计算当市场利率为12%

20、时的债券发行价格？答：(1) 当市场利率为8%时发行价格=1000*10%*(P/A,8%,5)+1000*(P/F,8%,5)=1000*3.9927+1000*0.6806=1079.87(元)(2) 当市场利率为12%时发行价格=1000*10%*(P/A,12%,5)+1000*(P/F,12%,5)=1000*3.6048+1000*0.5674=927.88(元)公司理财模拟试题3一、单项选择题（102=20分）1.（ A ）主要是以财务报表资料为依据，将两个相关的数据进行相除而得到的比率。A.财务比率 B. 流动比率 C. 速动比率 D. 现金比率2. 风险调整贴现率法对风险大的

21、项目采用（ A ）。A.较高的贴现率B.较低的贴现率C.资本成本D.借款利率3.现金作为一种资产，它的（ A ）。A.流动性强，盈利性差 B.流动性强，盈利性也强C.流动性差，盈利性强 D.流动性差，盈利性也差4.假设某公司发行面值100元的优先股，筹资费率为4%，股息率为9%，优先股按面值销售，假设所得税税率为30%，则发行优先股的资本成本是（ D ）。A.9.50% B.9.88% C.10% D.9.26%5. 激进型融资政策下，临时性流动资产的资金来源是（ D ）。A.长期负债 B.权益资金C.自发性负债 D.临时性负债6. 可转换债券对投资者的吸引力在于，当企业经营前景看好时，可转换

22、债券可以转换为（ C ）。A.其他债券 B.优先股C.普通股 D.企业发行的任何一种债券7. 订货的固定成本是指订货成本中与订货次数（ D ）的成本。A.正相关 B.相关 C.负相关 D. 无关 8. （ C ）主要反映息税前利润与普通股每股收益之间的关系，用于衡量息税前利润变动对普通股每股收益变动的影响程度。A. 经营杠杆 B. 总体杠杆 C. 财务杠杆 D. 会计杠杆9. 控股式并购后，被并购方法人主体地位（ A ）。 A.存在 B.不存在 C.不一定存在 D.以上都不对10. 目标公司董事会决议，如果目标公司被并购，且高层管理者被革职时，他们可以得到巨额退休金，以提高收购成本。这种反收购

23、策略是（ D ）。A.“毒丸”策略 B.“焦土”政策C.“白衣骑士” D.“金降落伞”策略二、多项选择题（53=15分）1.信用条件是指公司要求客户支付赊销款的条件，一般包括（ ABC ）。A.信用期限 B.现金折扣 C.折扣期限D.折扣条件E.折扣对象2.留存收益资本成本是所得税后形成的,其资本成本正确的说法是(BD ) 。A.它不存在成本问题 B.其成本是一种机会成本 C.它的成本计算不考虑筹资费用D.它相当于股东人投资于某种股票所要求的收益率 E.在企业实务中一般不予考虑3.可转换债券的性质主要是( ABCD )。A.债券性B.期权性 C.回购性 D.股权性 E.强制性4.企业短期资金的

24、主要来源有（AD ）。A.短期银行借款 B.出售固定资产收到的资金C.出售长期股权投资收到的资金 D.商业信用E.发行股票筹集的资金5.公司持有现金的目的是（ ABD ）。A. 交易性需求B.收益性需求C.流动性需求D.预防性需求E.风险性需求三、判断题（52=10分）1.若某种证券的流动性差或市场价格波动大，对投资者而言要支付相当大的筹资代价。（ ）2.获利指数又称现值指数，指投资项目未来现金流入量现值与流出量现值的比值。（ ）3.补偿性余额是银行要求企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额的一定百分比计算的最低存款余额。（ ）4.有资格发行债券的主体都可以发行可转换债券，但其利率一般低于不可

25、转换债券。（ ）5.并购是兼并与收购的缩略表达形式。（ ）四、名词解释（45=20分）1.敌意收购：是指收购者在收购目标股权时虽然该收购行为遭受目标公司管理者的反抗和拒绝，甚至在采取反收购策略的条件下强行收购；或者在未与目标公司的经营管理者商议的情况下，提出公开收购要约，实现公司控制权的转移。 2.期货：是买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交收标准数量特定金融工具的协议。主要包括利率期货、外汇期货和股票指数期货三种。 3.资本成本：从理论上说，是指公司接受不同来源资本净额的现值与预计的未来资本流出量现值相等时的折现率或收益率。4.认股权证：是持有者购买公司股票的一种凭证，它允许持有人按某一特定价格在规定的期限内购买即定数量的公司股票。从本质上看，认股权证是以股票或其他证券为标的物的一种长期买进期权，期权的买方为投资者，期权的卖方为发行公司。五、简答题（25=10分）1.项目评价标准的要求有哪些？答：（1）这种评价标准必须考虑项目周期内的全部现金流量； （2）这种评价标准必须考虑资本成本或投