天津化妆品生产线建设项目财务分析报告

1、一、项目发展背景化妆品作为非生活必需品，用以提升居民生活质量而非赖以生存之根本，化妆品行业的发展与国民经济整体状况息息相关。受我国经济发展起步阶段较多数欧美发达国家稍晚的影响，目前我国化妆品市场国外品牌仍占据主导地位。2018年中国美妆个护市场份额排名前十的品牌中只有3个是国产品牌(百雀羚、自然堂、韩束)，其余均为外国品牌。整体来看，国产化妆品牌在全国美妆个护市场份额中占比不足50%。2019年“双十一”淘宝天猫彩妆预售销售额排名前十位的品牌中仅有完美日记一个国产品牌，其预售额在全国“双十一”彩妆预售额中的占比为4.69%，低于雅诗兰黛(10.2%)、兰蔻(8.3%)、MAC(6.37%)等外

2、国知名品牌，国外美妆个护品牌较国产品牌更受主流客户群体的青睐。2013-2018年，我国化妆品市场整体发展较好，业内大部分品类商品销售额均有所增长，但高端化妆品销售额增速明显高于大众化妆品增速。2018年，我国高端化妆品销售额增速为28.1%，较大众化妆品销售额增速高21.1个百分点。由于我国多数国产化妆品牌成立时间较短，知名度以及技术发展均较为不成熟，多以中端定位为主，而目前我国较受欢迎的国际品牌定位均为中高端，这也是导致我国化妆品市场中国货品牌占据份额较小的原因之一。由于我国化妆品市场发展起步较晚，目前我国化妆品市场中国产化妆品牌占据份额较少，但随着现阶段我国人均可支配收入的提高以及国产品

3、牌营销战略的创新，国产化妆品牌迅速崛起。2012年，中国化妆品市场份额排名前20的品牌中国产品牌累计市场份额仅为7.6%，2018年迅速增长至14.1%，涨势明显。2019年，589个国货美妆品牌在天猫618当日成交额同比增长超过100%，183个国货美妆品牌成交额同比增长超过1000%。其中，国产品牌花西子618当日成交额同比增长高达7580%，涨幅巨大。现阶段，我国国产化妆品牌正以强劲态势迅速崛起，势必将对外国品牌的领先地位造成冲击。2016-2018年，我国化妆品市场中护肤品牌与彩妆品牌个数增幅均超过20%，截止2018年，我国化妆品市场中护肤品牌个数共有9907个，彩妆品牌个数共有27

4、62个。业内企业数量众多且保持较快速增长势必使市场中原有品牌所占份额受到挤压，外加消费者年均购买品牌数量的增加(2019年我国化妆品消费者年均购买品牌数量为5.8个，较2018年增加0.1个)，未来我国化妆品行业竞争将进一步加剧。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资7597.65(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2052.40万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资9650.05万元，其中：固定资产投资7597.65万元，占项目总投资的78.73%；流动资金2052.40万元，占项目总投资的21.27%。2、固定资产投资及其构成

5、分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2969.79万元，占项目总投资的30.77%；设备购置费2519.09万元，占项目总投资的26.10%；其它投资2108.77万元，占项目总投资的21.85%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=7597.65+2052.40=9650.05（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入11805.60万元，总成本9759.69万元，利润总额5025.29万元，净利润3768.97万元，增值税396.64万元，税金及附加169.74万元，所得税12

6、56.32万元；第二年负荷75.00%,计划收入14757.00万元，总成本11681.01万元，利润总额6678.03万元，净利润5008.52万元，增值税495.80万元，税金及附加181.64万元，所得税1669.51万元；第三年生产负荷100%，计划收入19676.00万元，总成本14883.21万元，利润总额4792.79万元，净利润3594.59万元，增值税661.07万元，税金及附加201.47万元，所得税1198.20万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入19676

7、.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=661.07万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用14883.21万元，其中：可变成本12808.81万元，固定成本2074.40万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加201.47万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4792.79（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4792.7925.00%=1198.20（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项

8、目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4792.79（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4792.7925.00%=1198.20（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4792.79万元，缴纳企业所得税1198.20万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4792.79-1198.20=3594.59（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=49.67%。（2）达产年投资利税率=58.60%。（3）达产年投资回报率=37.25%。5、根据经济测

9、算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入19676.00万元，总成本费用14883.21万元，税金及附加201.47万元，利润总额4792.79万元，企业所得税1198.20万元，税后净利润3594.59万元，年纳税总额2060.74万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.18年。本期工程项目全部投资回收期4.18年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率49.67%，投资利税率58.60%，全部投资回报率37.25%，全部投资回收期4.18年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具

10、有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。七、市场预测分析被称为“美丽经济”的中国化妆品市场，经过20多年的迅猛发展，现今已经取得了前所未有的成就。中国的化妆品市场是

11、全世界最大的新兴市场，在短短的20多年里，中国化妆品行业从小到大，由弱到强，从简单粗放到科技领先、集团化经营，全行业形成了一个初具规模、极富生机活力的产业大军。化妆品企业如雨后春笋般越来越多，名目繁多的化妆品品牌层出不穷，市场竞争愈演愈烈。化妆品既是一个产业也是一种文化，在如今的金融环境下，化妆品是市场上的朝阳产品定位不可撼动。借用犹太人的一句话：女人和孩子的生意是最好的商机，化妆品正是包含了该项。如今，化妆品品牌竞争的焦点是在化妆品的产品文化、企业形象、产品质量，只有把握好未来化妆品市场的机会，在国内各路称雄的化妆品企业中，成为世界500强是迟早的事情。化妆品生产单位主要集中在少数的几个省份

12、，其他省份则相对很少。化妆品的经营和使用环节主要集中在商场、超市、便利店、小商品批发市场、药店、化妆品专卖店以及美容院、美发店、宾馆、洗浴中心、足疗保健店等场所，其他经营环节还有网上销售、电视直销、直销等。中国的化妆品产业发展势头迅猛，已经成为新的消费热点。由于中国已经放开对进口化妆品的限制，国际化妆品巨头正在加速拓展中国市场，本土品牌经受着来自外部的巨大冲击。在中国美容化妆品市场中，外资或合资企业所占的市场份额已接近80%，而国内化妆品生产只有通过中外合资，推出中低档产品才能迎合中国消费者的需求。这实在是一个令人忧心的现实。中国本土企业应该制定整体发展战略，如此才能从容应对挑战并不断保持竞争

13、力。八、行业发展趋势化妆品是指以涂抹、喷洒或者其他类似方法，散布于人体表面的任何部位，如皮肤、毛发、指趾甲、唇齿等，以达到清洁、保养、美容、修饰和改变外观，或者修正人体气味，保持良好状态为目的的化学工业品或精细化工产品。2019年我国化妆品限额以上单位零售额为2992亿元，同比增长14.24%，化妆品产量为124吨，同比增长5.98%。我国化妆品主要以护肤品为主，2018年我国护肤品市场规模达2122亿元，占化妆品比重为51.70%。2014-2019年期间我国化妆品限额以上单位零售额总体呈逐年增长态势，增速波动较大。2019年我国化妆品限额以上单位零售额为2992亿元，同比增长14.24%。

14、2014-2019年期间我国化妆品产量逐年攀升，增速波动较大。2019年我国化妆品产量为124吨，同比增长5.98%，我国化妆品产量从2017年开始增速逐年放缓。中国化妆品主要以护肤品为主，2018年我国护肤品市场规模达2122亿元，占化妆品比重为51.70%2014-2018年我国化妆品主要以护肤品为主，其次为大日化。2018年我国护肤品市场规模达2122亿元，占化妆品比重为51.70%；大日化市场规模达1477亿元，占化妆品比重为36%。随着我国电商渠道的不断发展，电商渠道在化妆品市场渠道比重越来愈大。据统计，2019年淘宝天猫全网范围内，化妆品两大一级类目总成交额达2049亿元，同比增长

15、35.4%。2019年我国护肤品类成交额较突出的产品主要为面部护理套装、面膜、面部精华和乳液/面霜类，成交额分别为312.39亿元、193.25亿元、189.08亿元、150.24亿元。彩妆类成交额较突出的产品主要为口红/唇膏、美容工具、香水、粉底液/膏类，成交额分别为126.48亿元、94.9亿元、59.61亿元、58.27亿元。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2090.552787.402588.302488.759954.992主营业务收入1741.922322.562156.672073.728294.872.1化妆品(A)574.83

16、766.45711.70684.332737.312.2化妆品(B)400.64534.19496.03476.961907.822.3化妆品(C)296.13394.84366.63352.531410.132.4化妆品(D)209.03278.71258.80248.85995.382.5化妆品(E)139.35185.81172.53165.90663.592.6化妆品(F)87.10116.13107.83103.69414.742.7化妆品(.)34.8446.4543.1341.47165.903其他业务收入348.63464.83431.63415.031660.12上年度主要经

17、济指标项目单位指标完成营业收入万元9954.99完成主营业务收入万元8294.87主营业务收入占比83.32%营业收入增长率（同比）27.51%营业收入增长量（同比）万元2148.04利润总额万元2729.68利润总额增长率10.76%利润总额增长量万元265.20净利润万元2047.26净利润增长率11.61%净利润增长量万元212.96投资利润率54.63%投资回报率40.97%财务内部收益率22.96%企业总资产万元20943.19流动资产总额占比万元27.95%流动资产总额万元5853.30资产负债率35.44%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米30535.2645

18、.78亩1.1容积率1.141.2建筑系数56.83%1.3投资强度万元/亩165.961.4基底面积平方米17353.191.5总建筑面积平方米34810.201.6绿化面积平方米2520.92绿化率7.24%2总投资万元9650.052.1固定资产投资万元7597.652.1.1土建工程投资万元2969.792.1.1.1土建工程投资占比万元30.77%2.1.2设备投资万元2519.092.1.2.1设备投资占比26.10%2.1.3其它投资万元2108.772.1.3.1其它投资占比21.85%2.1.4固定资产投资占比78.73%2.2流动资金万元2052.402.2.1流动资金占比

19、21.27%3收入万元19676.004总成本万元14883.215利润总额万元4792.796净利润万元3594.597所得税万元1.148增值税万元661.079税金及附加万元201.4710纳税总额万元2060.7411利税总额万元5655.3312投资利润率49.67%13投资利税率58.60%14投资回报率37.25%15回收期年4.1816设备数量台（套）8217年用电量千瓦时1188919.9918年用水量立方米19236.8419总能耗吨标准煤147.7620节能率23.28%21节能量吨标准煤44.1422员工数量人358区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元1712

20、58.52同期产值万元144108.48同比增长18.84%从业企业数量家594规上企业家12从业人数人29700前十位企业产值万元79538.08去年同期71200.50万元。1、xxx有限公司（AAA）万元19486.832、xxx科技发展公司万元17498.383、xxx科技公司万元10339.954、xxx投资公司万元8749.195、xxx有限责任公司万元5567.676、xxx集团万元5169.987、xxx科技公司万元397.698、xxx投资公司万元3261.069、xxx有限责任公司万元3101.9910、xxx集团万元2386.14区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行

21、业工业增加值万元61826.761.1同期增加值万元55911.341.2增长率10.58%2行业净利润万元16867.652.12016年净利润万元14503.572.2增长率16.30%3行业纳税总额万元50586.353.12016纳税总额万元42420.423.2增长率19.25%42017完成投资万元60207.674.12016行业投资万元13.90%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值200220.26227523.02258548.892利润总额57601.3165456.0374381.853净利润20516.5023314.20264

22、93.414纳税总额17744.2620163.9322913.565工业增加值75179.6385431.4097081.146产业贡献率14.00%17.00%19.35%7企业数量7138701114土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程12268.7112268.7121311.1721311.171999.951.1主要生产车间7361.237361.2312786.7012786.701239.971.2辅助生产车间3925.993925.996819.576819.57639.981.3其他生产车间981.50981.

23、501236.051236.05120.002仓储工程2602.982602.988774.378774.37598.862.1成品贮存650.75650.752193.592193.59149.722.2原料仓储1353.551353.554562.674562.67311.412.3辅助材料仓库598.69598.692018.112018.11137.743供配电工程138.83138.83138.83138.8310.663.1供配电室138.83138.83138.83138.8310.664给排水工程159.65159.65159.65159.659.534.1给排水159.651

24、59.65159.65159.659.535服务性工程1648.551648.551648.551648.55112.525.1办公用房880.48880.48880.48880.4857.475.2生活服务768.07768.07768.07768.0745.436消防及环保工程465.07465.07465.07465.0735.716.1消防环保工程465.07465.07465.07465.0735.717项目总图工程69.4169.4169.4169.41133.987.1场地及道路硬化4566.23912.49912.497.2场区围墙912.494566.234566.237.3

25、安全保卫室69.4169.4169.4169.418绿化工程1959.3268.58合计17353.1934810.2034810.202969.79节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤147.761.1年用电量千瓦时1188919.991.2年用电量吨标准煤146.121.3年用水量立方米19236.841.4年用水量吨标准煤1.642年节能量吨标准煤44.143节能率23.28%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元4996.441.1完成比例51.78%2完成固定资产投资万元3799.882.1完成比例76.05%3完成流动资金投资万元1196.563.1完成比

26、例23.95%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2431.2人均年工资万元4.161.3年工资额万元1052.642工程技术人员工资2.1平均人数人542.2人均年工资万元6.022.3年工资额万元377.823企业管理人员工资3.1平均人数人143.2人均年工资万元7.373.3年工资额万元98.994品质管理人员工资4.1平均人数人294.2人均年工资万元5.604.3年工资额万元161.555其他人员工资5.1平均人数人185.2人均年工资万元5.665.3年工资额万元108.046职工工资总额万元1799.04固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设

27、备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2969.792519.09165.967597.651.1工程费用万元2969.792519.0912393.161.1.1建筑工程费用万元2969.792969.7930.77%1.1.2设备购置及安装费万元2519.092519.0926.10%1.2工程建设其他费用万元2108.772108.7721.85%1.2.1无形资产万元888.64888.641.3预备费万元1220.131220.131.3.1基本预备费万元501.78501.781.3.2涨价预备费万元718.35718.352建设期利息万元3固定资产投资现值万元7

28、597.657597.65流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元12393.168322.1410758.0212393.1612393.1612393.161.1应收账款万元3717.952230.772788.463717.953717.953717.951.2存货万元5576.923346.154182.695576.925576.925576.921.2.1原辅材料万元1673.081003.851254.811673.081673.081673.081.2.2燃料动力万元83.6550.1962.7483.6583.6583.651.2.

29、3在产品万元2565.381539.231924.042565.382565.382565.381.2.4产成品万元1254.81752.88941.111254.811254.811254.811.3现金万元3098.291858.972323.723098.293098.293098.292流动负债万元10340.766204.467755.5710340.7610340.7610340.762.1应付账款万元10340.766204.467755.5710340.7610340.7610340.763流动资金万元2052.401231.441539.302052.402052.40205

30、2.404铺底流动资金万元684.13410.48513.10684.13684.13684.13总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元9650.05127.01%127.01%100.00%2项目建设投资万元7597.65100.00%100.00%78.73%2.1工程费用万元5488.8872.24%72.24%56.88%2.1.1建筑工程费万元2969.7939.09%39.09%30.77%2.1.2设备购置及安装费万元2519.0933.16%33.16%26.10%2.2工程建设其他费用万元888.6411.70%11.70%9

31、.21%2.2.1无形资产万元888.6411.70%11.70%9.21%2.3预备费万元1220.1316.06%16.06%12.64%2.3.1基本预备费万元501.786.60%6.60%5.20%2.3.2涨价预备费万元718.359.45%9.45%7.44%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元7597.65100.00%100.00%78.73%5建设期间费用万元6流动资金万元2052.4027.01%27.01%21.27%7铺底流动资金万元684.139.00%9.00%7.09%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元11

32、805.6014757.0019676.0019676.0019676.001.1万元11805.6014757.0019676.0019676.0019676.002现价增加值万元3777.794722.246296.326296.326296.323增值税万元396.64495.80661.07661.07661.073.1销项税额万元3148.163148.163148.163148.163148.163.2进项税额万元1492.251865.322487.092487.092487.094城市维护建设税万元27.7634.7146.2746.2746.275教育费附加万元11.9014

33、.8719.8319.8319.836地方教育费附加万元7.939.9213.2213.2213.229土地使用税万元122.14122.14122.14122.14122.1410税金及附加万元169.74181.64201.47201.47201.47折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2969.792969.79当期折旧额2375.83118.79118.79118.79118.79118.79净值593.962851.002732.212613.422494.622375.832机器设备原值2519.092519.09当期折旧额2015.2

34、7134.35134.35134.35134.35134.35净值2384.742250.392116.041981.681847.333建筑物及设备原值5488.88当期折旧额4391.10253.14253.14253.14253.14253.14建筑物及设备净值1097.785235.744982.604729.464476.324223.184无形资产原值888.64888.64当期摊销额888.6422.2222.2222.2222.2222.22净值866.42844.21821.99799.78777.565合计：折旧及摊销5279.74275.36275.36275.36275

35、.36275.36总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元10264.146158.487698.1010264.1410264.1410264.142外购燃料动力费万元889.25533.55666.94889.25889.25889.253工资及福利费万元1799.041799.041799.041799.041799.041799.044修理费万元30.3818.2322.7930.3830.3830.385其它成本费用万元1625.04975.021218.781625.041625.041625.045.1其他制造费用万元774.04

36、464.42580.53774.04774.04774.045.2其他管理费用万元356.89214.13267.67356.89356.89356.895.3其他销售费用万元738.98443.39554.24738.98738.98738.986经营成本万元14607.858764.7110955.8914607.8514607.8514607.857折旧费万元253.14253.14253.14253.14253.14253.148摊销费万元22.2222.2222.2222.2222.2222.229利息支出万元-10总成本费用万元14883.219759.6911681.0114883.2114883.2114883.2110.1可变成本万元12808.817685.299606.6112808.8112808.8112808.8110.2固定成本万元2074.402074.402074.402074.402074.402074.