济南水产品深加工项目财务分析报告

1、一、项目发展背景水产加工是渔业生产的延续，是连接渔业生产和流通的纽带。水产品加工包括以鱼、虾、蟹、贝、藻等的可食用部分制成冷冻品、腌制品、干制品、罐头制品与熟食品等的食品加工业，以及以食用价值较低或不能食用的水产动植物以及食品加工的废弃物等为原料，加工成鱼粉、鱼油、鱼肝油、水解蛋白、鱼胶、藻胶、碘、甲壳质等的非食品加工业。新一轮金融危机后，在复杂的经济形势下，大规模水产品加工企业没有增加，效益低下、开工率不足问题突出，一批竞争力弱的企业渐被淘汰。据农业部渔业渔政管理局发布的中国渔业统计年鉴数据，2014-2018年，中国水产加工企业数量及其水产品加工能力整体呈现下降态势。2018年中国水产品加

2、工企业数量由2017年的9674个下降至2018年的9336个，水产品加工企业水产品加工能力由2017年的2926.23万吨/年下降至2018年的2892.16万吨/年，规模以上加工企业由2017年的2636个下降至2018年的2524个。在国家调控之下，行业进入了调整阶段，更加注重发展质量。同时，中国水产加工业品牌较多，但市场同质化现象严重，无序竞争、内耗严重，缺乏专业化、品牌化的引领型标杆企业。另外，随着中国劳动力、资本等成本上升，印尼、越南、印度、马来西亚等国家水产品加工与中国有很大程度的相似性，但其成本要低30%以上，中国水产加工品缺乏国际竞争力。近年来，由于竞争力弱的水产企业渐被淘汰

3、，中国水产冷库数量也随之下降，2918年中国水产冷库数量为7957座，同比下降3.4%。中国在水产冷藏技术方面有了较大进步，冻结能力和冷藏能力得到了很大提高，加工原料及加工产品的质量得到了充分保障。目前，水产冷库在国内市场由最初的高速发展进入到稳定发展时期，但冷库的实际冻结能力、冷藏能力、制冰能力都保持在较强状态。水产品可分为淡水产品和海水产品。近年来，随着我国渔业资源不断束紧、养殖发展空间不断缩小、生产成本不断提高，行业改变了盲目追求规模扩张、资源消耗和产量增大的粗放型发展方式，逐步转向依靠科技创新、重视资源环境健康和追求品牌品质的绿色发展方式中来，水产品产量增速不断下降。从用于加工的水产品

4、总量来看，随着上游水产品生产量增速的放缓，2014-2017年，用于加工的水产品总量呈波动上升态势，但2016年后增速开始下降。2018年产量小幅下降，同比减少0.99%，为2653.41万吨。分产品类别看，用于加工的淡水产品和海水产品数量分别下降，2018年分别为554.39万吨、2099.02万吨。水产加工品按水产品分类方法，可分为淡水加工产品和海水加工产品。从水产加工品总量来看，2014-2017年，中国水产品加工总量呈增长趋势。2018年，中国水产品加工总量较2017年同比下降1.79%，为2156.85万吨。分产品来看，2018年淡水加工产品和海水加工产品均较2017年下降，分别为3

5、81.83万吨和1775.02万吨。海水加工产品主要包括水产冷冻品、鱼糜制品及干腌制品、藻类加工品、罐制品、水产饲料（鱼粉）、鱼油制品和其他水产加工品。从海水加工产品结构来看，2017-2018年，水产冷冻品占中国海水加工产品的比重变动最为明显，2018年，水产冷冻品比重上升至70.24%，较2017年上升2.52个百分点。2018年，鱼糜制品及干腌制品、藻类加工品、罐制品、水产饲料（鱼粉）、鱼油制品、其他水产加工品的比重分别为14.28%、5.13%、1.65%、3.01%、0.34%、5.35%。从产量的角度来看，2014-2017年，我国鱼糜制品及水产品干腌制加工行业生产规模保持稳定增长

6、。2018年，我国鱼糜制品及水产品干腌制加工行业加工量为307.96万吨，同比下降5.32%。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资7720.51(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1716.12万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资9436.63万元，其中：固定资产投资7720.51万元，占项目总投资的81.81%；流动资金1716.12万元，占项目总投资的18.19%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3697.51万元，占项目总投资的39.18%；设备购置费3956.51万元，占项目总投

7、资的41.93%；其它投资66.49万元，占项目总投资的0.70%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=7720.51+1716.12=9436.63（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入10254.60万元，总成本8609.46万元，利润总额-10764.12万元，净利润-8073.09万元，增值税344.57万元，税金及附加161.97万元，所得税-2691.03万元；第二年负荷75.00%,计划收入12818.25万元，总成本10228.71万元，利润总额-12241.59万元，净利

8、润-9181.19万元，增值税430.71万元，税金及附加172.31万元，所得税-3060.40万元；第三年生产负荷100%，计划收入17091.00万元，总成本12927.46万元，利润总额4163.54万元，净利润3122.65万元，增值税574.28万元，税金及附加189.53万元，所得税1040.88万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入17091.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=574.28万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务

9、测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用12927.46万元，其中：可变成本10794.99万元，固定成本2132.47万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加189.53万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4163.54（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4163.5425.00%=1040.88（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4163.54（万元）。2、达产年应

10、纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4163.5425.00%=1040.88（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4163.54万元，缴纳企业所得税1040.88万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4163.54-1040.88=3122.65（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=44.12%。（2）达产年投资利税率=52.22%。（3）达产年投资回报率=33.09%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入17091.00万元，总成本费用12927.46万元，税金及附加189.53万元，利

11、润总额4163.54万元，企业所得税1040.88万元，税后净利润3122.65万元，年纳税总额1804.69万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.52年。本期工程项目全部投资回收期4.52年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率44.12%，投资利税率52.22%，全部投资回报率33.09%，全部投资回收期4.52年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也

12、不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析水产加工是渔业生产的延续，是连接渔业生产和流通的纽带，是我国当前加快发展现代渔业的重要内容，而且是优化渔业结构、实现产业增值增效的有效途径。水产品加工产品主要包括水产冷冻品、鱼糜制品及干腌制品、藻类加工品、罐制品、水产饲料、鱼油制品和其他水产加工品。我国水产加工企业的生产规模小而不强、产业集中度低，缺乏国际竞争力和大规模的龙头企业。数据显示，2014-2018

13、年，中国水产加工企业数量及其水产品加工能力整体呈现下降态势。2018年我国水产加工企业数量为9336个，与2017年相比，减少338个；水产品加工能力达到2892.16万吨/年，同比下降1.16%；规模以上加工企业数量为2524个。从我国水产品加工总量来看，2018年中国水产加工品总量略有下降。数据显示，2014-2017年，中国水产品加工总量呈增长趋势。2018年，中国水产品加工总量为2156.85万吨，同比下降1.79%。八、行业发展趋势水产品主要来源于捕捞和养殖两大领域，按产出地来划分可分为海产品和淡水产品两大类。随着全球人口快速增多，对水产品的需求快速增长，海洋资源过度捕捞问题日益突出

14、，再加上海洋污染问题愈发严重，海产品供应量不断降低，无法满足市场需求，水产养殖行业得到了快速发展。在全球水产养殖市场中，中国水产养殖产量占全球市场总产量的60%以上，是全球水产市场的主导力量。中国水产养殖历史悠久，养殖技术较高、经验较为丰富。在全球水产品市场需求快速增长的刺激下，中国水产养殖行业迅速发展，养殖规模持续扩大。水产品按照加工方式可分为鲜活产品、冷冻产品、干鲜产品和深加工产品。我国消费市场主要以鲜活产品和冷冻产品为主，因此对冷链物流领域要求较高。早期由于冷链设施技术尚不完善，我国水产品消费市场主要集中在生产地和沿海地区。随着冷链物流行业布局逐渐完善，水产品的储藏和运输能力大幅度提升，

15、在保证水产品鲜活性的同时，水产品的销售网络扩展到水产品产地以外的其它地区，水产品消费市场与逐渐由沿海城市向内陆城市扩散。水产品深加工可以提升水产品资源利用率，提高水产品附加值，为水产行业带来更多的利润空间。我国水产品加工行业还处于起步阶段，消费市场对深加工的水产品需求较低，随着城市化进程的加快，居民消费观念及消费水平不断提升，精加工水产品逐渐受到市场的欢迎。日本水产品加工业较为发达，加工食品后所剩的水产品废弃物也得到了有效利用，使用水产品废弃物可以制成降压肽、鱼皮胶原蛋白、鱼精蛋白等产品，在提升水产品资源利用率的同时也增加了行业利润。相比之下，我国水产品加工程度较低，大部分加工技术还处于初级阶

16、段，水产品资源浪费现象严重，行业利润水平较低，深加工是我国水产品加工行业未来的发展方向。在供应国内市场需求的同时，我国水产品也大量供应出口。日本、美国、韩国、欧盟是我国水产品的主要出口市场。与国内市场类似，我国出口的水产品以生鲜产品和初加工产品为主，虽然出口势头良好，但产品附加值低，利润率提升空间有限，产品结构仍需不断调整。随着经济发展，我国居民生活水平日益提升，对水产品的需求不断增长，冷链设施的逐步完善，使得我国水产品市场覆盖面迅速扩大。在消费观念升级的背景下，我国以及国际消费者对深加工水产品的需求不断上升，但我国水产品以生鲜产品和初加工产品为主，资源浪费严重，整体利润率较低，无法满足市场需

17、求，产业结构还需不断调整升级。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1908.592544.792363.022272.139088.522主营业务收入1565.662087.551938.441863.887455.532.1水产品(A)516.67688.89639.68615.082460.322.2水产品(B)360.10480.14445.84428.691714.772.3水产品(C)266.16354.88329.53316.861267.442.4水产品(D)187.88250.51232.61223.67894.662.5水产品(E

18、)125.25167.00155.08149.11596.442.6水产品(F)78.28104.3896.9293.19372.782.7水产品(.)31.3141.7538.7737.28149.113其他业务收入342.93457.24424.58408.251632.99上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元9088.52完成主营业务收入万元7455.53主营业务收入占比82.03%营业收入增长率（同比）16.77%营业收入增长量（同比）万元1305.14利润总额万元2646.94利润总额增长率32.27%利润总额增长量万元645.77净利润万元1985.20净利润增长率19.

19、56%净利润增长量万元324.84投资利润率48.53%投资回报率36.40%财务内部收益率25.15%企业总资产万元21696.22流动资产总额占比万元28.64%流动资产总额万元6213.26资产负债率27.27%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米30155.0745.21亩1.1容积率1.611.2建筑系数71.28%1.3投资强度万元/亩170.771.4基底面积平方米21494.531.5总建筑面积平方米48549.661.6绿化面积平方米3359.86绿化率6.92%2总投资万元9436.632.1固定资产投资万元7720.512.1.1土建工程投资万元3697

20、.512.1.1.1土建工程投资占比万元39.18%2.1.2设备投资万元3956.512.1.2.1设备投资占比41.93%2.1.3其它投资万元66.492.1.3.1其它投资占比0.70%2.1.4固定资产投资占比81.81%2.2流动资金万元1716.122.2.1流动资金占比18.19%3收入万元17091.004总成本万元12927.465利润总额万元4163.546净利润万元3122.657所得税万元1.618增值税万元574.289税金及附加万元189.5310纳税总额万元1804.6911利税总额万元4927.3512投资利润率44.12%13投资利税率52.22%14投资回

21、报率33.09%15回收期年4.5216设备数量台（套）9117年用电量千瓦时1280619.4718年用水量立方米10364.3319总能耗吨标准煤158.2820节能率20.98%21节能量吨标准煤52.7622员工数量人303区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元177648.56同期产值万元157002.70同比增长13.15%从业企业数量家674规上企业家38从业人数人33700前十位企业产值万元73184.76去年同期62754.90万元。1、xxx（集团）有限公司（AAA）万元17930.272、xxx科技公司万元16100.653、xxx实业发展公司万元9514.024

22、、xxx实业发展公司万元8050.325、xxx（集团）有限公司万元5122.936、xxx（集团）有限公司万元4757.017、xxx实业发展公司万元365.928、xxx实业发展公司万元3000.589、xxx（集团）有限公司万元2854.2110、xxx（集团）有限公司万元2195.54区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元59129.621.1同期增加值万元52888.751.2增长率11.80%2行业净利润万元17736.782.12016年净利润万元15123.452.2增长率17.28%3行业纳税总额万元30947.613.12016纳税总额万元26249.0

23、33.2增长率17.90%42017完成投资万元59198.204.12016行业投资万元14.82%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值207870.53236216.51268427.852利润总额63631.1572308.1282168.323净利润25275.7428722.4332639.134纳税总额12637.0914360.3316318.565工业增加值73173.0283151.1694489.966产业贡献率13.00%16.00%18.13%7企业数量8099871263土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积

24、（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程15196.6315196.6336432.4436432.443052.141.1主要生产车间9117.989117.9821859.4621859.461892.331.2辅助生产车间4862.924862.9211658.3811658.38976.681.3其他生产车间1215.731215.732113.082113.08183.132仓储工程3224.183224.187876.197876.19479.882.1成品贮存806.04806.041969.051969.05119.972.2原料仓储1676.571676.574095.62

25、4095.62249.542.3辅助材料仓库741.56741.561811.521811.52110.373供配电工程171.96171.96171.96171.9611.793.1供配电室171.96171.96171.96171.9611.794给排水工程197.75197.75197.75197.7510.544.1给排水197.75197.75197.75197.7510.545服务性工程2041.982041.982041.982041.98124.415.1办公用房861.37861.37861.37861.3754.095.2生活服务1180.611180.611180.611

26、180.6161.156消防及环保工程576.05576.05576.05576.0539.486.1消防环保工程576.05576.05576.05576.0539.487项目总图工程85.9885.9885.9885.98-105.867.1场地及道路硬化5874.31909.36909.367.2场区围墙909.365874.315874.317.3安全保卫室85.9885.9885.9885.988绿化工程2432.3385.13合计21494.5348549.6648549.663697.51节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤158.281.1年用电量千瓦时12806

27、19.471.2年用电量吨标准煤157.391.3年用水量立方米10364.331.4年用水量吨标准煤0.892年节能量吨标准煤52.763节能率20.98%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元5453.891.1完成比例57.79%2完成固定资产投资万元3949.362.1完成比例72.41%3完成流动资金投资万元1504.533.1完成比例27.59%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2061.2人均年工资万元5.201.3年工资额万元1164.242工程技术人员工资2.1平均人数人452.2人均年工资万元6.152.3年工资额万元254.9

28、63企业管理人员工资3.1平均人数人123.2人均年工资万元7.913.3年工资额万元86.014品质管理人员工资4.1平均人数人244.2人均年工资万元5.784.3年工资额万元141.025其他人员工资5.1平均人数人165.2人均年工资万元6.245.3年工资额万元126.556职工工资总额万元1772.78固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3697.513956.51170.777720.511.1工程费用万元3697.513956.5110819.491.1.1建筑工程费用万元3697.513697.5139.18%1.

29、1.2设备购置及安装费万元3956.513956.5141.93%1.2工程建设其他费用万元66.4966.490.70%1.2.1无形资产万元31.1931.191.3预备费万元35.3035.301.3.1基本预备费万元20.1220.121.3.2涨价预备费万元15.1815.182建设期利息万元3固定资产投资现值万元7720.517720.51流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元10819.496822.949866.7710819.4910819.4910819.491.1应收账款万元3245.851947.512434.393245.

30、853245.853245.851.2存货万元4868.772921.263651.584868.774868.774868.771.2.1原辅材料万元1460.63876.381095.471460.631460.631460.631.2.2燃料动力万元73.0343.8254.7773.0373.0373.031.2.3在产品万元2239.631343.781679.732239.632239.632239.631.2.4产成品万元1095.47657.28821.601095.471095.471095.471.3现金万元2704.871622.922028.652704.872704.

31、872704.872流动负债万元9103.375462.026827.539103.379103.379103.372.1应付账款万元9103.375462.026827.539103.379103.379103.373流动资金万元1716.121029.671287.091716.121716.121716.124铺底流动资金万元572.03343.22429.03572.03572.03572.03总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元9436.63122.23%122.23%100.00%2项目建设投资万元7720.51100.00%10

32、0.00%81.81%2.1工程费用万元7654.0299.14%99.14%81.11%2.1.1建筑工程费万元3697.5147.89%47.89%39.18%2.1.2设备购置及安装费万元3956.5151.25%51.25%41.93%2.2工程建设其他费用万元31.190.40%0.40%0.33%2.2.1无形资产万元31.190.40%0.40%0.33%2.3预备费万元35.300.46%0.46%0.37%2.3.1基本预备费万元20.120.26%0.26%0.21%2.3.2涨价预备费万元15.180.20%0.20%0.16%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元772

33、0.51100.00%100.00%81.81%5建设期间费用万元6流动资金万元1716.1222.23%22.23%18.19%7铺底流动资金万元572.047.41%7.41%6.06%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元10254.6012818.2517091.0017091.0017091.001.1万元10254.6012818.2517091.0017091.0017091.002现价增加值万元3281.474101.845469.125469.125469.123增值税万元344.57430.71574.28574.28574

34、.283.1销项税额万元2734.562734.562734.562734.562734.563.2进项税额万元1296.171620.212160.282160.282160.284城市维护建设税万元24.1230.1540.2040.2040.205教育费附加万元10.3412.9217.2317.2317.236地方教育费附加万元6.898.6111.4911.4911.499土地使用税万元120.62120.62120.62120.62120.6210税金及附加万元161.97172.31189.53189.53189.53折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五

35、年1建(构)筑物原值3697.513697.51当期折旧额2958.01147.90147.90147.90147.90147.90净值739.503549.613401.713253.813105.912958.012机器设备原值3956.513956.51当期折旧额3165.21211.01211.01211.01211.01211.01净值3745.503534.483323.473112.452901.443建筑物及设备原值7654.02当期折旧额6123.22358.91358.91358.91358.91358.91建筑物及设备净值1530.807295.116936.206577

36、.296218.385859.474无形资产原值31.1931.19当期摊销额31.190.780.780.780.780.78净值30.4129.6328.8528.0727.295合计：折旧及摊销6154.41359.69359.69359.69359.69359.69总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元8060.044836.026045.038060.048060.048060.042外购燃料动力费万元562.69337.61422.02562.69562.69562.693工资及福利费万元1772.781772.781772.78

37、1772.781772.781772.784修理费万元43.0725.8432.3043.0743.0743.075其它成本费用万元2129.191277.511596.892129.192129.192129.195.1其他制造费用万元932.13559.28699.10932.13932.13932.135.2其他管理费用万元435.56261.34326.67435.56435.56435.565.3其他销售费用万元595.63357.38446.72595.63595.63595.636经营成本万元12567.777540.669425.8312567.7712567.7712567.777折旧费万元358.91358.91358.91358.91358.91358.918摊销费万元0.780.780.780.780.780.789利息支出万元-10总成本费用万元12927.468609.4610228.7112927.4612927.4612927.4610.1可变成本万元10794.996476.998096.2410794.9910794.9910794.9910.2固定成本万元2132.472132.472132.472132.472132.4721