西宁牛奶制品项目财务分析报告

1、一、项目发展背景行业需求和供给层面同时出现改善，是2017年乳制品复苏拐点的主要原因。1）需求方面，我国乡镇居民恩格尔系数在2000年就已经步入国际认定的小康水平，近几年消费观念改变以及渠道网络的发展，带动县乡级市场需求增速加快；而在一二线城市，乳制品行业依靠品类多元化、高端化也获得稳定增长。2）供给方面，虽然国内原奶价格并未出现明显上涨，但是白糖、包材、运费价格较去年明显提升，导致乳企生产成本提高，部分中小乳企减产或退出生产，使得2017年乳制品产量增速明显放缓。消费观念转变+渠道下沉推动，乡镇地区需求加快释放。我国县乡级市场液态奶零售额增速明显快于行业整体的增长，2017年1-8月我国常温

2、液态奶销售额增长约7%，其中，县级市场增长约13%，乡级市场增长约7%，高于全国平均水平。我们认为，此轮县乡级市场需求快速提升是消费观念改变和渠道下沉推动的共同作用的结果。2016年，我国农村居民家庭人均纯收入为12363元，同比增长14.8%，继续维持较快增长；同时，2016年农村居民恩格尔系数为32.2，已经步入国际社会界定的“富裕”阶层。因此，制约我国乡镇地区乳制品消费的已经不再是经济压力，而是消费观念的转变。近几年，随着我国人口流动以及互联网购物的普及，乡镇地区消费者的消费习惯逐渐改变，对健康重视程度加强，品牌意识日趋提升。另外，乡镇地区现代化渠道的快速发展，也为乡镇消费者释放消费需求

3、提供了条件；2016年我国大型超市数量增长最快的就是乡镇地区，我们认为这一趋势仍会持续。一二线城市依靠口味创新以及高端化维持稳健增长。我国一二线城市早已过了消费普及阶段，近两年诸如喜茶、鲍师傅等网红产品的兴起，正反映出我国一、二线城市的消费者产品需求个性化和多元化的发展趋势。因此，虽然一二线城市的人均乳制品消费量提升空间不大，但乳制品企业积极进行产品品类和口味的创新，也将保持乳制品行业在一二线城市维持稳健小幅增长；例如伊利于2013年推出安慕希原味，4年时间已经推出了5种不同口味和包装。虽然2017年国内原奶价格基本维持平稳，但是其余原材料如白糖、包材成本上涨明显。2017年11月份，国内白糖

4、价格已经上涨至6500元/吨左右；而纸箱价格从去年底开始大幅上涨，虽然近期有所回调，但是均价也明显高于去年。另外，由于我国物流新政影响，去年底以来运费成本也有明显上涨。因此，受生产成本明显上涨的影响，许多中小乳企选择减产或停产；2017年1-9月，我国乳制品产量为2496.4万吨，同比增长仅为4.1%，较2016年同期的7.5%增速明显下降。因此，行业供需格局改善背景下，乳制品行业量价齐升，复苏趋势逐步确立。2017年上半年，我国液态奶行业终端销售额同比增长约7%，销量同比增长约5%，产品均价稳步提升。此外，从Wind数据也可看出，截至2017年11月17日，我国牛奶和酸奶平均零售价分别为11

5、.54元/L和14.28/斤，较去年同期分别上涨2.5%和2.3%。首先，从国际奶价上看，经过去年下半年的一波上涨之后，2017年继续上涨的动力不足，目前也已经逐渐回落至未上涨前的水平。而且即使是在去年下半年国际大包奶价格上涨的背景下，国内原奶的价格也一直维持平稳状态；近期小幅上涨主要是由于旺季需求超预期带动供给端阶段性的供需趋紧导致的。我们认为，虽然近两年国际原奶的供需环境有所改善，但是整体仍然维持平稳趋势；明年原奶价格要出现大幅上涨的可能性较低，最有可能是出现温和的上涨趋势。而对于龙头企业而言，越是高端产品用的国内原奶的比例越低，因此国内原奶价格温和上涨对于成本方面的压力不大。而且如果国内

6、原奶价格上涨是由于需求端的国内乳制品需求提升带动的，则首先会体现在产品销量提升以及行业促销费用降低上面，对于企业的盈利能力而言更会是一个利好。其他原材料方面，如白糖、包材和运费等成本，2017年上半年涨幅巨大，但是目前来看增长趋势也已经明显减缓，明年不太可能继续大幅上涨。因此，我们认为明年成本端上涨的压力不大，行业整体盈利能力有望改善。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资11327.52(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2158.22万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资13485.74万元，其中：固定资产投资11327.52

7、万元，占项目总投资的84.00%；流动资金2158.22万元，占项目总投资的16.00%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3832.87万元，占项目总投资的28.42%；设备购置费5817.10万元，占项目总投资的43.14%；其它投资1677.55万元，占项目总投资的12.44%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11327.52+2158.22=13485.74（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入6330.00万元，总成本6035.64万元，

8、利润总额3485.63万元，净利润2614.22万元，增值税201.16万元，税金及附加207.59万元，所得税871.41万元；第二年负荷75.00%,计划收入11868.75万元，总成本9619.25万元，利润总额7255.30万元，净利润5441.47万元，增值税377.17万元，税金及附加228.71万元，所得税1813.83万元；第三年生产负荷100%，计划收入15825.00万元，总成本12178.97万元，利润总额3646.03万元，净利润2734.52万元，增值税502.90万元，税金及附加243.80万元，所得税911.51万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因

9、素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入15825.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=502.90万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用12178.97万元，其中：可变成本10238.89万元，固定成本1940.08万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加243.80万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3646.03（万元）。企业所

10、得税=应纳税所得额税率=3646.0325.00%=911.51（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3646.03（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3646.0325.00%=911.51（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3646.03万元，缴纳企业所得税911.51万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3646.03-911.51=2734.52（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=2

11、7.04%。（2）达产年投资利税率=32.57%。（3）达产年投资回报率=20.28%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入15825.00万元，总成本费用12178.97万元，税金及附加243.80万元，利润总额3646.03万元，企业所得税911.51万元，税后净利润2734.52万元，年纳税总额1658.21万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.43年。本期工程项目全部投资回收期6.43年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率27.04%，投资利税率32.57%

12、，全部投资回报率20.28%，全部投资回收期6.43年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。undefined七、市场预测分析到2020年，消费者对肠道健康的认识将继续提高，人们将越来越多地了解健康、功能良好的肠道的重要性，以及它如何决定消费者的整体幸福感。为了达到最佳的肠道健康，研究人员建议多吃富含益生菌、纤维的乳制品，这些益生菌可以在发酵乳制品中找到，比如克非尔、奶酪、酸

13、奶等。NutritionSociety2017年的一项研究发现，克非尔等发酵牛奶饮料对健康的益处包括改善消化、抗炎作用，以及刺激有助于预防疾病的抗氧化剂。克非尔已成为乳品行业的一个热门选择。克非尔是一种轻度发酵的牛奶饮料，与酸奶相似，但质地更薄。它具有很强的健康特性，高含量的维生素B12、维生素B1、硫胺素、钙、叶酸和维生素K2，因此获得了改善肠道健康和消化的声誉。随着人们对糖摄入量的担忧加剧，克非尔还利用了消费者对不那么甜、酸和苦的口味的偏好。预计未来将有更多品牌接受并开发克非尔产品。随着2020年的到来，发酵乳制品对肠道健康和消化系统健康产生了积极的影响，我们有望在发酵乳制品领域看到巨大的

14、发展势头。根据MordorIntelligence的预测，在2019年至2029年期间，益生菌的年复合增长率将达到9%。益生菌成分市场正在获得全球公司的认可，迫使他们重新评估现有产品的营养成分，并研究为消费者提供大量有益益生菌的新创新。可以说，肠道健康现在是乳制品中增长最快的趋势。随着全球乳品行业寻求提高效率、降低成本并履行其企业社会责任，未来10年，乳品业对技术的使用将发生巨大变化。目前技术已经出现在提高牛奶产量和群管理上，包括使用无人机监控土地和牛、技术评估奶牛的健康和生产水平、面部识别和机器人奶牛挤奶设备。蓝河乳业创始人陈远荣指出，技术不仅“能给奶牛挤奶，还会给奶牛洗澡、按摩和喂食”。最

15、后，一种目前尚处于早期阶段但日益引起人们兴趣的趋势是实验室生产的乳制品。有了这项技术，蛋白质将在实验室中产生，用于液态乳制品和加工乳制品，如酸奶和奶酪。在那些对动物福利和环境足迹持谨慎态度的消费者中，实验室生产的乳制品可能会受到高度重视。但是，实验室生产的乳制品仍然面临一些成分挑战，包括模仿传统乳制品的味道和质地的能力。八、行业发展趋势农村居民人均消费支出实际同比增速达到8.8%，较城镇居民人均消费支出增幅高5.4pct，增速差距创纪录新高。受益于棚改货币化带来的农村及低线城市居民财富提升以及供给侧改革带来部分上游工厂员工薪资水平改善，令低线区域的消费能力呈现加速上行态势。农村及三四线城市的人

16、口基数大，消费能力提升空间可观，相关数据显示，从2010-2015年O2O公司在三四线城市及以下市场的交易额占比由0%提升至36.9%。同时，消费主力人群的比例优化亦有望在低线城市持续进行，预计2020年国内39%的中产阶级来自三四线城市，较2002年17%的占比提升22pct。2017年，全国乳制品销售额超过3590.41亿元，同比增长6.77%；我国有庞大的乳品消费基础，但与发达国家相比，乳制品消费量仍有很大的提升空间。美国农业部的统计，我国液态奶消费量仅占全球消费量的约8%，是美国的56%，欧盟的44%。我国液态奶人均消费量约为全球平均水平的三分之一。消费升级带动乳制品行业的整体复苏。从

17、总量来看，三四线城市及农村居民对乳制品消费的提升将有效带动乳制品行业复苏。2017年，三四线城市及农村市场液态类乳品零售额比上年同期增长8.8%，显著高于全国6.7%的整体水平。未来，随着人民消费能力提升，以及对健康饮食的关注，龙头品牌将利用其渠道优势与皮牌知名度，进一步提升市场占有率。同时，龙头企业通过产品结构调整，产品高端化，缓解成本压力。2018Q1，伊利的营收及利润总额占中信乳制品行业比重67%和84%，分别较上年同期提高4.4和1.4个百分点伊利股份在三四线及乡镇市场的渠道占比达到40%，蒙牛乳业为36%，与此对应的，伊利在三四线及乡镇市场的市占率达到33%-35%，而蒙牛则为28-

18、32%，因而伊利更受益于低线城市的消费升级。伊利在17年收入增速同比+11.9pct，高于蒙牛增幅约6.9pct。伊利和蒙牛的双寡头行业竞争格局稳定。两者合计市占率从2012年的34.9%提升至2017年43.8%，并有进一步提升趋势。伊利深耕渠道，对终端掌控能力强。伊利在常温液态类乳品的零售市场份额同比提升2.7个百分点，达到33.8%；市场渗透率达到80.1%，截至2017年年末，公司直控村级网点近53万家，比上年提升了54%。目前国内的消费升级持续，判断调味品及乳制品龙头将进一步受益，预计在量价两个维度演进低线区域的消费升级令消费者逐步实现非品牌-品牌的过渡，食品的需求将转移至渠道纵深下

19、沉力强的品牌企业，实现量增。大众食品的价格基数不高，消费者对提价的敏感性较耐用品低，同时亦愿意为满足特定需求的产品（功能/口味）支付一定溢价，因而随着品牌产品渗透率的持续提升，人均消费量达到相对稳定的状态判断龙头企业直接提价或通过产品升级变相提价带来的价增将为收入增长驱动力。伴随产品高端化，预计价格抬升对收入影响将持续扩大；乳制品存在品类升级趋势（常温-低温；牛奶-酸奶），通过升级单品催生增量消费需求，单品放量或为中期催化。国内乳制品销售规模在17年达到3,759亿元，增速已持续两年抬升。判段乳制品行业目前在品类及产品两个维度升级。品类升级看酸奶：酸奶品类在低温及常温两个领域领先行业增长，品类

20、占比在过去12年提升10%。大单品贡献收入增量：龙头企业依托大单品实现收入增量的趋势明朗，以伊利为利，金典及安慕希占收入的合计比重由2015年的约15%提升至17年的26%左右，其中常温酸奶安慕希占公司的收入比重在两年内提升近10pct。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2489.353319.133082.052963.5111854.042主营业务收入2286.363048.472830.732721.8510887.412.1奶制品(A)754.501006.00934.14898.213592.852.2奶制品(B)525.86701.1

21、5651.07626.032504.102.3奶制品(C)388.68518.24481.22462.711850.862.4奶制品(D)274.36365.82339.69326.621306.492.5奶制品(E)182.91243.88226.46217.75870.992.6奶制品(F)114.32152.42141.54136.09544.372.7奶制品(.)45.7360.9756.6154.44217.753其他业务收入202.99270.66251.32241.66966.63上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元11854.04完成主营业务收入万元10887.41主

22、营业务收入占比91.85%营业收入增长率（同比）20.00%营业收入增长量（同比）万元1975.89利润总额万元2779.86利润总额增长率18.14%利润总额增长量万元426.87净利润万元2084.89净利润增长率24.86%净利润增长量万元415.13投资利润率29.74%投资回报率22.30%财务内部收益率29.43%企业总资产万元25903.04流动资产总额占比万元35.87%流动资产总额万元9290.56资产负债率20.49%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米45862.9268.76亩1.1容积率1.081.2建筑系数72.31%1.3投资强度万元/亩164.

23、741.4基底面积平方米33163.481.5总建筑面积平方米49531.951.6绿化面积平方米2903.14绿化率5.86%2总投资万元13485.742.1固定资产投资万元11327.522.1.1土建工程投资万元3832.872.1.1.1土建工程投资占比万元28.42%2.1.2设备投资万元5817.102.1.2.1设备投资占比43.14%2.1.3其它投资万元1677.552.1.3.1其它投资占比12.44%2.1.4固定资产投资占比84.00%2.2流动资金万元2158.222.2.1流动资金占比16.00%3收入万元15825.004总成本万元12178.975利润总额万元

24、3646.036净利润万元2734.527所得税万元1.088增值税万元502.909税金及附加万元243.8010纳税总额万元1658.2111利税总额万元4392.7312投资利润率27.04%13投资利税率32.57%14投资回报率20.28%15回收期年6.4316设备数量台（套）11417年用电量千瓦时550440.9918年用水量立方米8141.5519总能耗吨标准煤68.3520节能率26.78%21节能量吨标准煤19.2822员工数量人243区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元193528.67同期产值万元175107.37同比增长10.52%从业企业数量家930规上

25、企业家24从业人数人46500前十位企业产值万元90234.53去年同期76463.46万元。1、xxx科技发展公司（AAA）万元22107.462、xxx科技公司万元19851.603、xxx实业发展公司万元11730.494、xxx实业发展公司万元9925.805、xxx公司万元6316.426、xxx公司万元5865.247、xxx实业发展公司万元451.178、xxx实业发展公司万元3699.629、xxx公司万元3519.1510、xxx公司万元2707.04区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元85671.171.1同期增加值万元74985.711.2增长率14

26、.25%2行业净利润万元20715.582.12016年净利润万元17519.942.2增长率18.24%3行业纳税总额万元45291.463.12016纳税总额万元38369.593.2增长率18.04%42017完成投资万元50968.004.12016行业投资万元15.03%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值225671.42256444.80291414.552利润总额70257.6979838.2890725.323净利润26814.3730470.8834626.004纳税总额17025.1619346.7721984.975工业增加值69

27、585.1279074.0089856.826产业贡献率5.00%9.00%10.76%7企业数量111613621743土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程23446.5823446.5838020.3938020.393236.291.1主要生产车间14067.9514067.9522812.2322812.232006.501.2辅助生产车间7502.917502.9112166.5212166.521035.611.3其他生产车间1875.731875.732205.182205.18194.182仓储工程4974.524

28、974.527482.517482.51463.212.1成品贮存1243.631243.631870.631870.63115.802.2原料仓储2586.752586.753890.913890.91240.872.3辅助材料仓库1144.141144.141720.981720.98106.543供配电工程265.31265.31265.31265.3118.483.1供配电室265.31265.31265.31265.3118.484给排水工程305.10305.10305.10305.1016.534.1给排水305.10305.10305.10305.1016.535服务性工程31

29、50.533150.533150.533150.53195.035.1办公用房1539.591539.591539.591539.59111.045.2生活服务1610.941610.941610.941610.94114.046消防及环保工程888.78888.78888.78888.7861.906.1消防环保工程888.78888.78888.78888.7861.907项目总图工程132.65132.65132.65132.65-294.547.1场地及道路硬化8508.621827.681827.687.2场区围墙1827.688508.628508.627.3安全保卫室132.65

30、132.65132.65132.658绿化工程3884.73135.97合计33163.4849531.9549531.953832.87节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤68.351.1年用电量千瓦时550440.991.2年用电量吨标准煤67.651.3年用水量立方米8141.551.4年用水量吨标准煤0.702年节能量吨标准煤19.283节能率26.78%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9347.261.1完成比例69.31%2完成固定资产投资万元7034.972.1完成比例75.26%3完成流动资金投资万元2312.293.1完成比例24.74%人力资

31、源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1651.2人均年工资万元4.131.3年工资额万元961.692工程技术人员工资2.1平均人数人362.2人均年工资万元5.782.3年工资额万元232.103企业管理人员工资3.1平均人数人103.2人均年工资万元7.923.3年工资额万元65.154品质管理人员工资4.1平均人数人194.2人均年工资万元5.974.3年工资额万元113.935其他人员工资5.1平均人数人135.2人均年工资万元6.165.3年工资额万元80.736职工工资总额万元1453.60固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合

32、计占总投资比例1项目建设投资万元3832.875817.10164.7411327.521.1工程费用万元3832.875817.1011848.431.1.1建筑工程费用万元3832.873832.8728.42%1.1.2设备购置及安装费万元5817.105817.1043.14%1.2工程建设其他费用万元1677.551677.5512.44%1.2.1无形资产万元916.99916.991.3预备费万元760.56760.561.3.1基本预备费万元405.69405.691.3.2涨价预备费万元354.87354.872建设期利息万元3固定资产投资现值万元11327.5211327.

33、52流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元11848.433874.438850.4711848.4311848.4311848.431.1应收账款万元3554.531421.812665.903554.533554.533554.531.2存货万元5331.792132.723998.855331.795331.795331.791.2.1原辅材料万元1599.54639.811199.651599.541599.541599.541.2.2燃料动力万元79.9831.9959.9879.9879.9879.981.2.3在产品万元2452.62

34、981.051839.472452.622452.622452.621.2.4产成品万元1199.65479.86899.741199.651199.651199.651.3现金万元2962.111184.842221.582962.112962.112962.112流动负债万元9690.213876.087267.669690.219690.219690.212.1应付账款万元9690.213876.087267.669690.219690.219690.213流动资金万元2158.22863.291618.662158.222158.222158.224铺底流动资金万元719.40287.

35、76539.55719.40719.40719.40总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元13485.74119.05%119.05%100.00%2项目建设投资万元11327.52100.00%100.00%84.00%2.1工程费用万元9649.9785.19%85.19%71.56%2.1.1建筑工程费万元3832.8733.84%33.84%28.42%2.1.2设备购置及安装费万元5817.1051.35%51.35%43.14%2.2工程建设其他费用万元916.998.10%8.10%6.80%2.2.1无形资产万元916.998.

36、10%8.10%6.80%2.3预备费万元760.566.71%6.71%5.64%2.3.1基本预备费万元405.693.58%3.58%3.01%2.3.2涨价预备费万元354.873.13%3.13%2.63%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元11327.52100.00%100.00%84.00%5建设期间费用万元6流动资金万元2158.2219.05%19.05%16.00%7铺底流动资金万元719.416.35%6.35%5.33%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6330.0011868.7515825.0015825.0

37、015825.001.1万元6330.0011868.7515825.0015825.0015825.002现价增加值万元2025.603798.005064.005064.005064.003增值税万元201.16377.17502.90502.90502.903.1销项税额万元2532.002532.002532.002532.002532.003.2进项税额万元811.641521.822029.102029.102029.104城市维护建设税万元14.0826.4035.2035.2035.205教育费附加万元6.0311.3215.0915.0915.096地方教育费附加万元4.02

38、7.5410.0610.0610.069土地使用税万元183.45183.45183.45183.45183.4510税金及附加万元207.59228.71243.80243.80243.80折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3832.873832.87当期折旧额3066.30153.31153.31153.31153.31153.31净值766.573679.563526.243372.933219.613066.302机器设备原值5817.105817.10当期折旧额4653.68310.25310.25310.25310.25310.25净

39、值5506.855196.614886.364576.124265.873建筑物及设备原值9649.97当期折旧额7719.98463.56463.56463.56463.56463.56建筑物及设备净值1929.999186.418722.858259.297795.737332.174无形资产原值916.99916.99当期摊销额916.9922.9222.9222.9222.9222.92净值894.07871.14848.22825.29802.375合计：折旧及摊销8636.97486.48486.48486.48486.48486.48总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一

40、年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元7844.143137.665883.117844.147844.147844.142外购燃料动力费万元655.38262.15491.53655.38655.38655.383工资及福利费万元1453.601453.601453.601453.601453.601453.604修理费万元55.6322.2541.7255.6355.6355.635其它成本费用万元1683.74673.501262.811683.741683.741683.745.1其他制造费用万元384.58153.83288.44384.58384.58384.585.2其他管理费用万元226.6990.68170.02226.69226.69226.695.3其他销售费用万元654.55261.82490.91654.55654.55654.556经营成本万元11692.494677.008769.3711692.4911692.4911692.497折旧费万元463.56463.56463.56463.56463.56463.568摊销费万元22.9222.9222.9222.9222.9222.929利息支出万元-10总成本费用万