南昌化妆品生产线建设项目财务分析报告

1、一、项目发展背景化妆品作为非生活必需品，用以提升居民生活质量而非赖以生存之根本，化妆品行业的发展与国民经济整体状况息息相关。受我国经济发展起步阶段较多数欧美发达国家稍晚的影响，目前我国化妆品市场国外品牌仍占据主导地位。2018年中国美妆个护市场份额排名前十的品牌中只有3个是国产品牌(百雀羚、自然堂、韩束)，其余均为外国品牌。整体来看，国产化妆品牌在全国美妆个护市场份额中占比不足50%。2019年“双十一”淘宝天猫彩妆预售销售额排名前十位的品牌中仅有完美日记一个国产品牌，其预售额在全国“双十一”彩妆预售额中的占比为4.69%，低于雅诗兰黛(10.2%)、兰蔻(8.3%)、MAC(6.37%)等外

2、国知名品牌，国外美妆个护品牌较国产品牌更受主流客户群体的青睐。2013-2018年，我国化妆品市场整体发展较好，业内大部分品类商品销售额均有所增长，但高端化妆品销售额增速明显高于大众化妆品增速。2018年，我国高端化妆品销售额增速为28.1%，较大众化妆品销售额增速高21.1个百分点。由于我国多数国产化妆品牌成立时间较短，知名度以及技术发展均较为不成熟，多以中端定位为主，而目前我国较受欢迎的国际品牌定位均为中高端，这也是导致我国化妆品市场中国货品牌占据份额较小的原因之一。由于我国化妆品市场发展起步较晚，目前我国化妆品市场中国产化妆品牌占据份额较少，但随着现阶段我国人均可支配收入的提高以及国产品

3、牌营销战略的创新，国产化妆品牌迅速崛起。2012年，中国化妆品市场份额排名前20的品牌中国产品牌累计市场份额仅为7.6%，2018年迅速增长至14.1%，涨势明显。2019年，589个国货美妆品牌在天猫618当日成交额同比增长超过100%，183个国货美妆品牌成交额同比增长超过1000%。其中，国产品牌花西子618当日成交额同比增长高达7580%，涨幅巨大。现阶段，我国国产化妆品牌正以强劲态势迅速崛起，势必将对外国品牌的领先地位造成冲击。2016-2018年，我国化妆品市场中护肤品牌与彩妆品牌个数增幅均超过20%，截止2018年，我国化妆品市场中护肤品牌个数共有9907个，彩妆品牌个数共有27

4、62个。业内企业数量众多且保持较快速增长势必使市场中原有品牌所占份额受到挤压，外加消费者年均购买品牌数量的增加(2019年我国化妆品消费者年均购买品牌数量为5.8个，较2018年增加0.1个)，未来我国化妆品行业竞争将进一步加剧。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资10844.66(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1732.30万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资12576.96万元，其中：固定资产投资10844.66万元，占项目总投资的86.23%；流动资金1732.30万元，占项目总投资的13.77%。2、固定资产投资及

5、其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3884.63万元，占项目总投资的30.89%；设备购置费3900.16万元，占项目总投资的31.01%；其它投资3059.87万元，占项目总投资的24.33%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=10844.66+1732.30=12576.96（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入6900.40万元，总成本6588.28万元，利润总额-751.66万元，净利润-563.75万元，增值税208.92万元，税金及附加183.55万元，所

6、得税-187.91万元；第二年负荷80.00%,计划收入13800.80万元，总成本11172.37万元，利润总额537.83万元，净利润403.37万元，增值税417.83万元，税金及附加208.62万元，所得税134.46万元；第三年生产负荷100%，计划收入17251.00万元，总成本13464.41万元，利润总额3786.59万元，净利润2839.94万元，增值税522.29万元，税金及附加221.15万元，所得税946.65万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入17251

7、.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=522.29万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用13464.41万元，其中：可变成本11460.21万元，固定成本2004.20万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加221.15万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3786.59（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3786.5925.00%=946.65（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目

8、达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3786.59（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3786.5925.00%=946.65（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3786.59万元，缴纳企业所得税946.65万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3786.59-946.65=2839.94（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=30.11%。（2）达产年投资利税率=36.02%。（3）达产年投资回报率=22.58%。5、根据经济测算，本期

9、工程项目投产后，达产年实现营业收入17251.00万元，总成本费用13464.41万元，税金及附加221.15万元，利润总额3786.59万元，企业所得税946.65万元，税后净利润2839.94万元，年纳税总额1690.09万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.93年。本期工程项目全部投资回收期5.93年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率30.11%，投资利税率36.02%，全部投资回报率22.58%，全部投资回收期5.93年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈

10、利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。七、市场预测分析被称为“美丽经济”的中国化妆品市场，经过20多年的迅猛发展，现今已经取得了前所未有的成就。中国的化妆品市场是全世界最大的新兴市场，在短短的20多年里，中国化妆品行业从小到大，由弱到强，从简单粗放到科技领先、集团化经营，全

11、行业形成了一个初具规模、极富生机活力的产业大军。化妆品企业如雨后春笋般越来越多，名目繁多的化妆品品牌层出不穷，市场竞争愈演愈烈。化妆品既是一个产业也是一种文化，在如今的金融环境下，化妆品是市场上的朝阳产品定位不可撼动。借用犹太人的一句话：女人和孩子的生意是最好的商机，化妆品正是包含了该项。如今，化妆品品牌竞争的焦点是在化妆品的产品文化、企业形象、产品质量，只有把握好未来化妆品市场的机会，在国内各路称雄的化妆品企业中，成为世界500强是迟早的事情。化妆品生产单位主要集中在少数的几个省份，其他省份则相对很少。化妆品的经营和使用环节主要集中在商场、超市、便利店、小商品批发市场、药店、化妆品专卖店以及

12、美容院、美发店、宾馆、洗浴中心、足疗保健店等场所，其他经营环节还有网上销售、电视直销、直销等。中国的化妆品产业发展势头迅猛，已经成为新的消费热点。由于中国已经放开对进口化妆品的限制，国际化妆品巨头正在加速拓展中国市场，本土品牌经受着来自外部的巨大冲击。在中国美容化妆品市场中，外资或合资企业所占的市场份额已接近80%，而国内化妆品生产只有通过中外合资，推出中低档产品才能迎合中国消费者的需求。这实在是一个令人忧心的现实。中国本土企业应该制定整体发展战略，如此才能从容应对挑战并不断保持竞争力。八、行业发展趋势化妆品是指以涂抹、喷洒或者其他类似方法，散布于人体表面的任何部位，如皮肤、毛发、指趾甲、唇齿

13、等，以达到清洁、保养、美容、修饰和改变外观，或者修正人体气味，保持良好状态为目的的化学工业品或精细化工产品。2019年我国化妆品限额以上单位零售额为2992亿元，同比增长14.24%，化妆品产量为124吨，同比增长5.98%。我国化妆品主要以护肤品为主，2018年我国护肤品市场规模达2122亿元，占化妆品比重为51.70%。2014-2019年期间我国化妆品限额以上单位零售额总体呈逐年增长态势，增速波动较大。2019年我国化妆品限额以上单位零售额为2992亿元，同比增长14.24%。2014-2019年期间我国化妆品产量逐年攀升，增速波动较大。2019年我国化妆品产量为124吨，同比增长5.9

14、8%，我国化妆品产量从2017年开始增速逐年放缓。中国化妆品主要以护肤品为主，2018年我国护肤品市场规模达2122亿元，占化妆品比重为51.70%2014-2018年我国化妆品主要以护肤品为主，其次为大日化。2018年我国护肤品市场规模达2122亿元，占化妆品比重为51.70%；大日化市场规模达1477亿元，占化妆品比重为36%。随着我国电商渠道的不断发展，电商渠道在化妆品市场渠道比重越来愈大。据统计，2019年淘宝天猫全网范围内，化妆品两大一级类目总成交额达2049亿元，同比增长35.4%。2019年我国护肤品类成交额较突出的产品主要为面部护理套装、面膜、面部精华和乳液/面霜类，成交额分别

15、为312.39亿元、193.25亿元、189.08亿元、150.24亿元。彩妆类成交额较突出的产品主要为口红/唇膏、美容工具、香水、粉底液/膏类，成交额分别为126.48亿元、94.9亿元、59.61亿元、58.27亿元。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2265.133020.172804.442696.5810786.312主营业务收入1831.592442.122267.682180.468721.852.1化妆品(A)604.42805.90748.33719.552878.212.2化妆品(B)421.27561.69521.57501

16、.512006.032.3化妆品(C)311.37415.16385.51370.681482.712.4化妆品(D)219.79293.05272.12261.661046.622.5化妆品(E)146.53195.37181.41174.44697.752.6化妆品(F)91.58122.11113.38109.02436.092.7化妆品(.)36.6348.8445.3543.61174.443其他业务收入433.54578.05536.76516.112064.46上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元10786.31完成主营业务收入万元8721.85主营业务收入占比80.8

17、6%营业收入增长率（同比）10.92%营业收入增长量（同比）万元1061.65利润总额万元2288.25利润总额增长率18.35%利润总额增长量万元354.73净利润万元1716.19净利润增长率18.26%净利润增长量万元264.96投资利润率33.12%投资回报率24.84%财务内部收益率20.42%企业总资产万元19884.34流动资产总额占比万元30.24%流动资产总额万元6013.05资产负债率36.84%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米39619.8059.40亩1.1容积率1.401.2建筑系数71.15%1.3投资强度万元/亩182.571.4基底面积平方

18、米28189.491.5总建筑面积平方米55467.721.6绿化面积平方米4335.65绿化率7.82%2总投资万元12576.962.1固定资产投资万元10844.662.1.1土建工程投资万元3884.632.1.1.1土建工程投资占比万元30.89%2.1.2设备投资万元3900.162.1.2.1设备投资占比31.01%2.1.3其它投资万元3059.872.1.3.1其它投资占比24.33%2.1.4固定资产投资占比86.23%2.2流动资金万元1732.302.2.1流动资金占比13.77%3收入万元17251.004总成本万元13464.415利润总额万元3786.596净利润

19、万元2839.947所得税万元1.408增值税万元522.299税金及附加万元221.1510纳税总额万元1690.0911利税总额万元4530.0312投资利润率30.11%13投资利税率36.02%14投资回报率22.58%15回收期年5.9316设备数量台（套）13317年用电量千瓦时966302.6218年用水量立方米17794.7919总能耗吨标准煤120.2820节能率20.40%21节能量吨标准煤40.0922员工数量人340区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元127055.26同期产值万元107464.48同比增长18.23%从业企业数量家968规上企业家11从业人数

20、人48400前十位企业产值万元55283.91去年同期49644.32万元。1、xxx有限公司（AAA）万元13544.562、xxx（集团）有限公司万元12162.463、xxx科技公司万元7186.914、xxx公司万元6081.235、xxx有限公司万元3869.876、xxx投资公司万元3593.457、xxx科技公司万元276.428、xxx公司万元2266.649、xxx有限公司万元2156.0710、xxx投资公司万元1658.52区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元40786.671.1同期增加值万元36030.631.2增长率13.20%2行业净利润万元

21、10518.362.12016年净利润万元9343.012.2增长率12.58%3行业纳税总额万元13460.783.12016纳税总额万元11645.283.2增长率15.59%42017完成投资万元44855.324.12016行业投资万元19.67%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值147595.08167721.68190592.822利润总额44091.3950103.8556936.193净利润14659.1416658.1118929.674纳税总额12247.1513917.2215815.025工业增加值51108.5958077.9

22、465997.666产业贡献率5.00%8.00%10.35%7企业数量116214181815土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程19929.9719929.9736659.1036659.102824.121.1主要生产车间11957.9811957.9821995.4621995.461750.951.2辅助生产车间6377.596377.5911730.9111730.91903.721.3其他生产车间1594.401594.402126.232126.23169.452仓储工程4228.424228.4212225.60

23、12225.60684.972.1成品贮存1057.111057.113056.403056.40171.242.2原料仓储2198.782198.786357.316357.31356.182.3辅助材料仓库972.54972.542811.892811.89157.543供配电工程225.52225.52225.52225.5214.213.1供配电室225.52225.52225.52225.5214.214给排水工程259.34259.34259.34259.3412.714.1给排水259.34259.34259.34259.3412.715服务性工程2678.002678.0026

24、78.002678.00150.045.1办公用房1148.251148.251148.251148.2588.055.2生活服务1529.751529.751529.751529.7587.526消防及环保工程755.48755.48755.48755.4847.626.1消防环保工程755.48755.48755.48755.4847.627项目总图工程112.76112.76112.76112.7659.627.1场地及道路硬化7752.841607.951607.957.2场区围墙1607.957752.847752.847.3安全保卫室112.76112.76112.76112.76

25、8绿化工程2609.6191.34合计28189.4955467.7255467.723884.63节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤120.281.1年用电量千瓦时966302.621.2年用电量吨标准煤118.761.3年用水量立方米17794.791.4年用水量吨标准煤1.522年节能量吨标准煤40.093节能率20.40%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6909.361.1完成比例54.94%2完成固定资产投资万元5230.542.1完成比例75.70%3完成流动资金投资万元1678.823.1完成比例24.30%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一

26、线产业工人工资1.1平均人数人2311.2人均年工资万元5.851.3年工资额万元934.832工程技术人员工资2.1平均人数人512.2人均年工资万元5.242.3年工资额万元344.713企业管理人员工资3.1平均人数人143.2人均年工资万元6.613.3年工资额万元98.064品质管理人员工资4.1平均人数人274.2人均年工资万元5.894.3年工资额万元156.135其他人员工资5.1平均人数人175.2人均年工资万元6.805.3年工资额万元72.536职工工资总额万元1606.26固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元

27、3884.633900.16182.5710844.661.1工程费用万元3884.633900.1610444.231.1.1建筑工程费用万元3884.633884.6330.89%1.1.2设备购置及安装费万元3900.163900.1631.01%1.2工程建设其他费用万元3059.873059.8724.33%1.2.1无形资产万元1381.941381.941.3预备费万元1677.931677.931.3.1基本预备费万元675.15675.151.3.2涨价预备费万元1002.781002.782建设期利息万元3固定资产投资现值万元10844.6610844.66流动资金投资估算

28、表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元10444.234791.499500.8310444.2310444.2310444.231.1应收账款万元3133.271253.312506.623133.273133.273133.271.2存货万元4699.901879.963759.924699.904699.904699.901.2.1原辅材料万元1409.97563.991127.981409.971409.971409.971.2.2燃料动力万元70.5028.2056.4070.5070.5070.501.2.3在产品万元2161.95864.781729

29、.562161.952161.952161.951.2.4产成品万元1057.48422.99845.981057.481057.481057.481.3现金万元2611.061044.422088.852611.062611.062611.062流动负债万元8711.933484.776969.548711.938711.938711.932.1应付账款万元8711.933484.776969.548711.938711.938711.933流动资金万元1732.30692.921385.841732.301732.301732.304铺底流动资金万元577.43230.97461.9557

30、7.43577.43577.43总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元12576.96115.97%115.97%100.00%2项目建设投资万元10844.66100.00%100.00%86.23%2.1工程费用万元7784.7971.78%71.78%61.90%2.1.1建筑工程费万元3884.6335.82%35.82%30.89%2.1.2设备购置及安装费万元3900.1635.96%35.96%31.01%2.2工程建设其他费用万元1381.9412.74%12.74%10.99%2.2.1无形资产万元1381.9412.74%1

31、2.74%10.99%2.3预备费万元1677.9315.47%15.47%13.34%2.3.1基本预备费万元675.156.23%6.23%5.37%2.3.2涨价预备费万元1002.789.25%9.25%7.97%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元10844.66100.00%100.00%86.23%5建设期间费用万元6流动资金万元1732.3015.97%15.97%13.77%7铺底流动资金万元577.435.32%5.32%4.59%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6900.4013800.8017251.001725

32、1.0017251.001.1万元6900.4013800.8017251.0017251.0017251.002现价增加值万元2208.134416.265520.325520.325520.323增值税万元208.92417.83522.29522.29522.293.1销项税额万元2760.162760.162760.162760.162760.163.2进项税额万元895.151790.302237.872237.872237.874城市维护建设税万元14.6229.2536.5636.5636.565教育费附加万元6.2712.5315.6715.6715.676地方教育费附加万元4

33、.188.3610.4510.4510.459土地使用税万元158.48158.48158.48158.48158.4810税金及附加万元183.55208.62221.15221.15221.15折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3884.633884.63当期折旧额3107.70155.39155.39155.39155.39155.39净值776.933729.243573.863418.473263.093107.702机器设备原值3900.163900.16当期折旧额3120.13208.01208.01208.01208.01208.

34、01净值3692.153484.143276.133068.132860.123建筑物及设备原值7784.79当期折旧额6227.83363.39363.39363.39363.39363.39建筑物及设备净值1556.967421.407058.016694.626331.235967.844无形资产原值1381.941381.94当期摊销额1381.9434.5534.5534.5534.5534.55净值1347.391312.841278.291243.751209.205合计：折旧及摊销7609.77397.94397.94397.94397.94397.94总成本费用估算一览表序号

35、项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元9358.843743.547487.079358.849358.849358.842外购燃料动力费万元750.55300.22600.44750.55750.55750.553工资及福利费万元1606.261606.261606.261606.261606.261606.264修理费万元43.6117.4434.8943.6143.6143.615其它成本费用万元1307.21522.881045.771307.211307.211307.215.1其他制造费用万元537.11214.84429.69537.11537.115

36、37.115.2其他管理费用万元175.2270.09140.18175.22175.22175.225.3其他销售费用万元477.17190.87381.74477.17477.17477.176经营成本万元13066.475226.5910453.1813066.4713066.4713066.477折旧费万元363.39363.39363.39363.39363.39363.398摊销费万元34.5534.5534.5534.5534.5534.559利息支出万元-10总成本费用万元13464.416588.2811172.3713464.4113464.4113464.4110.1可变成本万元11460.214584.089168.1711460.2111460.2111460.2110.2固定成本万元2004.202004.202004.202