吉林注册会计的师考试财务的管理第十一章经典试题

1、2018 年度吉林注册会计的师考试财务的管理第十一章经典试题 12017 年吉林注册会计师考试财务管理第十一章经典试题一、单项选择题1.某企业上年每股收益为 0.50 元/股，根据上年数据计算得出的经营杠杆系数 为 1.8 ，财务杠杆系数为 2.2，若预计今年销售增长 10% ，则今年的每股收益预 计为( )。A. 0.558 元/股B. 0.658 元/股C. 0.698 元/股D. 0.808 元/股2.总杠杆可以反映 ( )。A. 营业收入变化对边际贡献的影响程度B. 营业收入变化对息税前利润的影响程度C. 营业收入变化对每股收益的影响程度D. 息税前利润变化对每股收益的影响程度3.根据

2、有税的 MM 理论，当企业负债比例提高时， ( )。A. 股权资本成本上升B. 债务资本成本上升C. 加权平均资本成本上升D. 加权平均资本成本不变4.已知经营杠杆系数为 4，每年的固定成本为 9万元，利息费用为 1 万元，则 利息保障倍数为 ( )。A. 2B. 2.5C. 3D. 45.甲公司经营杠杆系数为 2，财务杠杆系数为 1.5；乙公司经营杠杆系数为 1.5， 财务杠杆系数为 2，若销售增长 10% ，则有( )。A. 甲乙两公司息税前利润增幅相同B. 甲乙两公司税后利润增幅相同C. 甲公司比乙公司息税前利润增幅小D. 乙公司比甲公司税后利润增幅大6.某公司在未来的 10 年内每年支

3、付 300 万元的利息，在第 10 年末偿还 5000 万元的本金。这些支付是无风险的。 在此期间，每年的公司所得税税率均为 25%。 无风险利率为 5%，利息抵税可以使公司的价值增加 ( )万元。A. 539.59B. 579.13C. 587.25D. 598.377.在资本结构的代理理论中，过度投资问题是指 ( )。A. 企业面临财务困境时，企业超过自身资金能力进行项目投资，导致资金匮乏B. 企业面临财务困境时，管理者和股东有动机投资于净现值为负的高风险项目C. 企业面临财务困境时，管理者和股东不选择为净现值为正的新项目筹资D. 企业面临财务困境时，管理者和股东有动机投资于净现值为正的项

4、目某公司预计每年产生的自由现金流量均为 100 万元，公司的股权资本成本 为 14% ，债务税前资本成本为 6%，公司的所得税税率为 25% 。如果公司维持 1.0 的目标债务与股权比率，则债务利息抵税的价值为 ( )。A. 81.08 万元B. 333.33 万元C. 60 万元D. 45 万元9.甲企业上年的资产总额为 800 万元，资产负债率 50%，负债利息率 8% ，固 定成本为 60 万元，优先股股利为 30 万元，所得税税率为 25% ，根据这些资料 计算出的财务杠杆系数为 2，则边际贡献为 ( )万元。A. 184B. 204C. 169D. 16410.假设 A 公司要开办一

5、个新的部门，新部门的业务与公司的主营业务面临不 同的系统风险。现有一家可比企业与 A 公司的新业务部门具有可比性，其股权 资本成本为 12% ，债务税前资本成本为 6%，该企业保持目标资本结构，债务与 价值比率为 40% 。假设新项目的债务筹资与股权筹资额的比例为 1/3，预期借债成本仍为 6%，公司的所得税税率为 25%，则该新项目的加权平均资本成本为 ( )。A. 9.23%B. 8.7%C. 9.6%D. 10.8%11.某公司的经营杠杆系数为 2，预计息前税前盈余将增长 10% ，在其他条件不 变的情况下，销售量将增长 ( )。A. 5%B. 10%C. 15%D. 20%12.根据财

6、务分析师对某公司的分析，该公司无负债企业的价值为 2000 万元， 利息抵税可以为公司带来 100 万元的额外收益现值，财务困境成本现值为 50 万 元，债务的代理成本现值和代理收益现值分别为 20 万元和 30 万元，那么，根 据资本结构的权衡理论，该公司有负债企业的价值为 ( ) 万元。A. 2050B. 2000C. 2130D. 2060二、多项选择题1.下列关于经营杠杆系数的说法，不正确的是 ( )。A. 在产销量的相关范围内，提高经营杠杆系数，能够降低企业的经营风险B. 在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反方向变动C. 在相关范围内，产销量上升，经营风险加大D. 对于某一特定企业

7、而言，经营杠杆系数是固定的2.利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时 ( )。A. 没有考虑风险因素B. 当预计销售额高于每股收益无差别点销售额时， 负债筹资方式比普通股筹 资方式好C. 认为能提高每股收益的资本结构是合理的资本结构D. 在每股收益无差别点上，每股收益不受融资方式影响3.下列有关融资优序理论的表述中，正确的有 ( )。A. 融资优序理论考虑了信息不对称和逆向选择的影响B .将内部筹资作为首先选择C. 将发行新股作为最后的选择D. 企业筹资的优序模式首先是内部筹资， 其次是增发股票，发行债券和可转 换债券，最后是银行借款4.下列关于权衡理论的表述中，正确的有 ( )。A. 应该综合考虑财务杠杆的利息税盾收益与财务困境成本， 以确定企业为最 大化企业价值而应该筹集的债务额B. 有杠杆企业的总价值等于无杠杆价值加上债务抵税收益的现值减去财务 困境成本的现值C. 有杠杆企业的价值等于(除资本结构不同外所有其他方面完全相同 )无杠 杆企业的价值与利息抵税之和D. 有杠杆股权的资本成本等于无杠杆股权