项目决策分析及评价(简洁版)ppt课件

1、项目决策分析与评价 建议使用2012版教材,天津自考,题型与分值,一、单选题 25小题，每小题1分 二、多选题 15小题，每小题2分 三、简答题 3个小题，每小题8分 四、计算题 一般1-2个小题 共20-30分,内容框架,项目决策分析与评价的任务与要求 项目决策分析与评价的工作程序 项目决策分析与评价的主要内容 项目决策分析与评价结论,第一章 概 述,本章结构,项目决策分析与评价是投资项目科学决策的重要依据，是项目前期阶段工作的核心。 一、项目 本书指投资于工程建设的项目 简称工程项目或建设项目,第一节 项目目标与决策,二、项目目标 一般分为项目宏观目标和具体目标两个层次。 宏观目标：项目建

2、设对国家、地区、部门或行业要达到的 整体发展目标所产生的积极影响和作用。 不同性质项目的宏观目标是有区别的。 具体目标：项目建设要达到的直接效果。包括效益目标、 规模目标、功能目标和市场目标。 不同性质项目的具体目标也是不同的。,例题1某光缆生产企业扩建光纤拉丝生产线项目拟实现下列目标，其中属于市场目标的是（ ）。 A.项目投资所得税后财务内部收益率达到15% B.年产单模光纤120万芯公里 C.6年回收全部投资 D.95%以上的产品留作企业自用以减少原料进口 答案D,三、项目决策 （一）决策的含义 决策是为达到一定的目标，从两个或多个可行方案中选择一个较优方案的分析判断和抉择过程。 1.决策

3、过程（四个相互联系的阶段）： 信息收集方案设计方案评价方案抉择 2.决策的分类 （1）根据决策对象的性质： 投资决策、融资决策、营销决策等； （2）根据决策目标的数量： 单目标决策和多目标决策； （3）根据决策问题面临条件： 确定型决策、风险型决策和不确定型决策,（二）投资项目决策 最终做出是否投资建设某个项目的决定。 从不同决策主体的角度可将项目决策分为： 企业投资项目决策 做出企业是否投资建设项目的决定； 政府投资项目决策 做出政府是否投资建设项目的决定； 金融机构贷款决策 做出是否贷款的决定。 银行等金融机构遵照“独立审贷、自主决策、自担风险”的原则。,（三）项目决策应遵循的原则 科学决

4、策原则 民主决策原则：政府投资项目中特别重大的项 目还应实行专家评议制度。 涉及公共利益的项目要采取适 当的公众参与的形式 多目标综合决策原则：经济、环境、社会利益 相统一的社会责任目标 风险责任原则 按照投资体制改革的目标，“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”的原则，强调建设项目决策的责任制度。 可持续发展原则：加快资源节约型、环境友好型社会是 我国经济可持续发展的基本国策。,第二节项目决策分析与评价的任务和要求,一、项目决策分析与评价的任务 项目决策分析与评价：包括方案构造、分析评价、比选优化以及评估论证的全过程。 目的：为项目决策提供科学可靠的依据。 项目决策分析与评价的主要任务：（8

5、条）,二、项目决策分析与评价的基本要求 （一）贯彻落实科学发展观（以人为本） （二）资料数据准确可靠 信息是项目决策分析与评价的必要条件，全面准确地了解和掌握有关资料数据是项目决策分析与评价的最基本要求。 （三）方法科学 1. 经验判断法：常用方法，最大缺点易受个人主观认识限制 2. 数学分析法：系统分析、线性分析、统筹方法。（定量分析） 3. 试验法 对于一些经不起失误的重大决策问题，尤其是对于缺乏经验的新问题，先选少数典型单位或部分环节作试点，然后总结经验作为最后评价的依据，仍不失为一种可行的方法。 （四）定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主 （五）动态分析与静态分析相结合，以动态分析

6、为主 （六）多方案比较与优化 从技术和经济相结合的角度进行多方案综合分析论证，比选优化,例题2 项目决策分析与评价的基本要求有（ ） A贯彻落实科学发展观 B资料数据准确可靠 C定量分析与定性分析相结合，以定性分析为主 D动态分析与静态分析相结合，以静态分析为主 E多方案比较与优化 解析选项C、D错误，应该是以定量分析为主、动态分析为主。这类选项主要是一些迷惑类选项，考生很容易根据自己的思维定势觉得这条在书上见过，甚至都没有将选项念完就作答了，很容易出错，一定要看仔细每一个选项。 答案 ABE,第三节 项目决策分析与评价的工作程序和内容,一、项目决策分析与评价的工作程序 投资机会研究阶段 初步

7、可行性研究阶段 可行性研究阶段 项目前评估阶段,（一）投资机会研究阶段,1.概念：也称投资机会鉴别，为寻找有价值的投资机会而进行的准备性调查工作。 2.研究的重点：分析投资环境; 3.研究的目的：发现有价值的投资机会。 4.研究的成果：机会研究报告，是开展初步可行性研究工作的依据。 5.估算方法：参照类似项目粗略估算项目的建设投资和生产成本。 6.分类：一般投资机会研究与具体项目投资机会研究,例题3 项目决策分析和评价的工作阶段中，重点进行投资环境分析，鉴别投资方向的阶段称之为（ ） A编制项目建议书阶段B投资机会研究阶段 C初步可行性研究阶段D可行性研究阶段 解析本题是对项目决策分析与评价工

8、作程序的第一阶段机会研究阶段知识点的考核。出题者将机会研究阶段的一些特点作为题干来考核工作程序各阶段的划分，也可以同样的方式变换不同的阶段和各阶段的表征特点来进行考核，因为是掌握的内容，考生在学习时应注意各阶段的特点，并加以区分，才能迅速准确的作出判断。 答案 B,（二）初步可行性研究阶段 1概念 也称预可行性研究，对项目是否可行做出初步判断。 2目的 判断项目是否有生命力，是否值得投入更多的人力和资金；并初步决定是否进行投资。 3重点 主要是根据国民经济和社会发展长期规划、行业规划和地区规划以及国家产业政策，经过调查研究、市场预测，从宏观上分析论证项目建设的必要性，并初步分析项目建设的可能性

9、。,4深度和方法 初步可行性研究的深度处在投资机会研究和可行性研究之间，对建设投资和生产成本的估算一般采用指标估算法。 5成果 初步可行性研究报告或者项目建议书，可根据投资主体以及审批机构的要求确定。它们之间的差别表现在对研究成果的具体阐述上，初步可行性研究报告比项目建议书详尽一些。 注意：不是所有项目都必须进行初步可行性研究，小型项目或者简单的技术改造项目，投资机会研究后，可以直接进行可行性研究。,（三）可行性研究阶段 1. 目的 得出该项目是否值得投资，建设方案是否合理、可行的研究结论，为项目最终决策提供依据。 2. 重点 项目建设的可行性，必要时还需进一步论证项目建设的必要性。 3估算方

10、法 该阶段对建设投资和生产成本的估算采用分项详细估算法 4成果：可行性研究报告 对于需要政府核准的企业投资的重大项目和限制类项目，还应在可行性研究报告的基础上编制项目申请报告。,（四）项目前期咨询评估P23 项目评估按项目周期的不同阶段可分为三个阶段： 前评估 中评估(又称中间评价) 后评估(又称后评价) 项目前评估： 主要指对为项目决策提供依据所编制的项目建议书、可行性研究报告和项目申请报告进行评估。,二、项目决策分析与评价的主要内容 可行性研究及其报告的主要内容 P15 企业投资的项目可行性研究及其报告的主要内容 政府投资的项目可行性研究及其报告的主要内容 不同行业可行性研究及其报告的侧重

11、点比较P17 可行性研究及其报告应达到的深度要求 项目申请报告的主要内容P19 企业投资项目申请报告的主要内容 外商投资项目申请报告的主要内容 境外投资项目申请报告的主要内容,例题4可行性研究阶段要对项目所需投资进行详细估算，其内容是（ ）。 分别估算建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费和工程建设其他费用 分别估算基本预备费和涨价预备费 分别估算销售收入和成本费用 分别估算建设期利息和流动资金 分别估算盈利能力和偿债能力 解析本题是对可行性研究阶段内容及深度知识点的考核，属于掌握的内容。出题者将可行性研究阶段的投资估算的内容和深化财务分析的内容放在一起考核，主要是因为这二者都需要对一定的

12、要素进行估算，容易混淆。考生在学习时应注意不同方面的具体内容，也应注意将初步可行性研究内容与可行性研究的内容的对比复习，有可能会就两者的对比点来出综合性的考题。 答案 ABD,例题5建设项目可行性研究报告的深度要求包括（ ） A内容、结论和论据能满足项目决策的需要 B主要设备规格、参数能满足设备订单的需要 C主要工程技术数据能满足初步设计的需要 D投资估算的误差能控制在20%以内 E融资方案能满足金融机构信贷评估 【解析】选项D错误，可行性研究中投资估算的误差能控制在10%以内，将会在第六章投资估算中介绍。融资方案能满足金融机构信贷决策的需要而不是评估的需要。 【答案】 ABC,【例题6】报送

13、企业投资项目申请报告需附送的文件包括（ ）。 A. 城市规划行政主管部门出具的城市规划意见 B. 银行出具的融资意向书 C. 国土资源行政主管部门出具的项目用地预审意见 D. 经审计的最新企业财务报表 E. 环境保护行政主管部门出具的环境影响评价文件的审批意见 【解析】注意区分企业投资项目与外商投资项目，其中外商投资项目需要申报的附送文件要多，他囊括了企业投资项目附送的文件。 【答案】ACE,市场调查 市场预测 战略分析,第二章 市场分析与市场战略,重 点 难 点,市场调查的内容与方法 市场预测的内容与方法 市场战略类型及战略分析方法,本章结构,第一节 市场调查,市场调查：是对现在市场和潜在市

14、场各个方面情况的研究和评价。 市场调查的目的：收集市场信息，了解市场动态，把握市场的现状和发展趋势，发现市场机会，为企业投资决策提供科学依据。,一、市场调查的内容 （一）市场需求调查 包括有效需求、潜在需求、需求的增长速度三个方面。 （二）市场供应调查 要调查供应现状、供应潜力以及正在或计划建设的相同产品的项目的生产能力。 （三）消费调查 了解消费动机与消费层次。 （四）竞争者调查 对同类生产企业的生产技术水平，经营特点和生产规模，主要技术经济指标，市场占有率，以及市场集中度等市场竞争特征的调查。,【例题1】市场调查的主要内容包括（ ） A市场需求调查 B市场供应调查 C资源供应调查 D消费调

15、查 E竞争者调查 【答案】 ABDE,二、市场调查的程序 （一）准备阶段：是调查工作的开端 要研究确定调查的目的和要求、调查的范围和规模、调查力量的组织等问题，并制订调查工作计划。 （二）调查阶段： 实施调查计划、落实调查方案是市场调查的最重要的环节 1收集文案资料。文案资料是市场调查的基础资料，也是市场调查工作的基础。 2收集一手资料。收集方法可以用实地调查法、问卷调查法以及实验调查法等。 （三）分析总结阶段：得出调查结果 1分析整理。 2综合分析。资料的综合分析是市场调查的核心。 3编写调查报告。调查报告是市场调查成果的最终体现。,三、市场调查的方法 （一）市场调查的类型 按照调查样本的范

16、围大小，可以将市场调查分为普遍调查、重点调查、典型调查和抽样调查。 （二）市场调查的方法 1.市场调查方法的分类 分为文案调查、实地调查、问卷调查、实验调查等 2.不同方法的比较与选择 各方法的比较主要是对其特点的比较。 选择调查方法要考虑收集信息的能力、调查研究的成本、时间要求、样本控制和人员效应的控制程度。,【例题2】下列是关于市场调查的类型，说法正确的是（ ） A市场普查适用于市场范围较小、母体数量较少、调查时间比较充裕 B市场普查常用于产品需求和原材料资源需求的调查 C重点调查的调查企业或范围较少，人力和费用开支较省，运用比较灵活。 D搞好典型调查的关键在于把握调查对象的代表性 E抽样

17、调查工作量小、耗时短、费用低、信度高，应用比较广泛 【解析】对市场调查的类型应通过对比来记住特点、适用范围等内容。关注重点调查与典型调查的区别，重点调查的对象是针对的是企业，典型调查针对的是市场区域或产品。 【答案】 ADE,第二节 市场预测,一、市场预测 1.概念： 市场预测是指对事物未来或未来事物的推测，是通过科学分析根据已知事件去推测未知事件，是项目投资决策的基础。 市场预测中其中最为关键的是产品需求预测。 2.市场预测要解决的主要问题 （1）投资项目的方向。 （2）投资项目的产品方案。 （3）投资项目的生产规模。,二、市场预测的内容 市场预测是市场调查内容在时间上的延伸。内容有： 1市

18、场需求预测 国内市场的需求预测主要是预测需求量和销售量。 需求量:未来市场上有支付能力的需求总量。 销售量:拟建项目的产品在未来市场上的销售量。 2产品出口和进口替代分析 对比的内容包括：生产效率、成本、产品价格、产品设计、质量、花色、包装以及服务等。 3价格预测 市场经济下产品价格一般以均衡价格为基础，供求关系是价格形成的主要影响因素。,三、市场预测的程序（7个主要步骤和1个反馈过程）,【例题3】下列市场预测程序中，正确的顺序是（ ） A确定市场目标、收集分析资料、选择预测方法、进行预测分析 B确定市场目标、选择预测方法、收集分析资料、进行预测分析 C收集分析资料、确定市场目标、选择预测方法

19、、进行预测分析 D确定市场目标、选择预测方法、收集分析资料、预测结果分析 【答案】 A,四、市场预测的基本方法 （一）预测方法分类（P33图2-2 市场预测方法体系） 市场预测的方法可以分为定性预测和定量预测两大类。 定量预测又分为： （1）因果性预测方法 寻找的是变量之间的因果关系，分析自变量对因变量的影响程度，进而对未来进行预测的方法，主要适用于存在关联关系的数据预测。 （2）延伸性预测 寻求的是市场各种变量的历史数据的变化规律，对未来进行预测的定量预测方法，适用于具有时间序列关系的数据预测。 （3）其他方法 主要借助复杂的数学模型模拟现实经济结构，适用于现实经济生活中的中长期市场预测。,

20、【例题4】下列是关于市场预测方法的表述，正确的是（ ）。 A定性预测方法可以分为直观判断法和集合意见法两大类 B直观判断法主要包括专家会议法和德尔菲法 C因果性预测方法适用于具有时间序列关系的数据预测。 D延伸性预测方法主要适用于存在关联关系的数据预测 E定量预测可归纳为延伸性预测、因果性预测和其他方法三大类 【答案】 AE,（二）不同方法的比较 不同的市场预测方法具有不同的适用条件、应用范围和预测精度。 1.选择市场预测方法应考虑的因素 可根据预测周期、产品生命周期、预测对象、数据资料、精度要求、时间与费用限制等因素，选择适当的方法. 实践中多采用定性预测与定量预测相结合的方法。,不同预测方

21、法的比较,【例题5】项目决策分析与评价中，选择市场预测方法要考虑的因素不包括（ ）。 A预测内容B历史资料的可得性 C预测人员的资历D要求的精确度 【答案】 C 【例题6】下列市场预测方法中，属于延伸性预测的是( )。 A类推预测法B趋势外推法 C弹性系数法D消费系数法 【答案】 B,第三节 市场战略,市场战略：是指在投资方向和目标市场定位后，对产品生命周期内占有、扩大市场份额，竞争获胜，提高品牌知名度等方面进行的战略、策略研究。 产品生命周期 市场战略类型 行业竞争结构 竞争能力分析 S W O T 分析 投资组合分析 营销策略研究,一、产品生命周期 （一）产品生命阶段的划分 一个产品的生命

22、周期传统上可分为四个阶段：导入期、成长期、成熟期和衰退期。 产品生命周期的不同阶段，市场格局不同，营销策略也会不同。,（二）产品生命周期四个阶段的主要特点,二、市场战略类型,三种基本战略的特征和基本要求,【例题7】下列关于基本竞争战略的特征和要求的表述中正确的是（ ） A.成本领先战略对产品多样化的要求较高 B.差异化战略对物料管理能力比较高 C.重点集中化战略其品牌具有忠诚度，提高了买者对自己的依赖性，可以减少替代品的威胁 D.差异化战略进入成熟期后受到模仿的威胁 【解析】成本领先战略对产品多样化的要求较低；差异化战略对研发能力的要求比较高，成本领先战略对物料管理能力比较高；品牌具有忠诚度，

23、提高了买者对自己的依赖性，可以减少替代品的威胁的是差异化战略而不是重点集中化战略。 【答案】D,三、行业竞争结构 （一）行业竞争结构 是指行业内企业的数量和规模的分布。 分类：完全竞争、寡头垄断、双头垄断、完全垄断四种。 从市场集中程度、进入和退出障碍、产品差异和信息完全程度方面体现不同的特征。,（二）行业竞争结构分析模型 （波特五因素模型）,四、竞争能力分析 （1）概念： 竞争能力分析主要基于企业内部要素进行分析，取决于行业结构和企业相对市场地位。 （2）企业竞争能力分析需要考虑的因素： 企业战略对企业市场位置的影响； 在竞争关键因素及竞争强势和资源能力的每一指标 上，企业与关键竞争对手的比

24、较； 企业相对竞争对手所处的地位； 在行业变革驱动因素、竞争压力下，企业对抗竞争 对手、巩固市场地位的能力。 （3）企业竞争能力分析的工具： 竞争态势矩阵、核心竞争能力分析。,五、SWOT分析 SWOT分析实际上是企业外部环境分析和企业内部要素分析的组合分析，企业外部环境评价矩阵和内部要素评价矩阵构成了SWOT分析的方法基础。,六、投资组合分析 对象： 有多种产品的企业，不同的产品可能具有不同的市场地位和价值优势，需要综合评价企业的价值能力，进行投资组合分析。 投资组合分析最广泛的一种方法是矩阵分析方法，主要包括： 波士顿矩阵 通用矩阵,七、营销策略研究 研究对象：产品销售过程中的销售方式（包

25、括结算方式）、销售手段（网点）、消费者偏好以及售后服务等方面。 目的：扩大产品销售份额和客户占有率。,建设方案研究的任务、内容、作用及方案比选和优化 产品方案和建设规模 生产工艺技术和设备方案 场（厂）址比选 原材料与燃料供应 总图运输方案研究与比选 工程方案及配套工程研究与比选 环境保护方案设计 职业安全卫生健康与消防,第三章 建设方案研究（看一遍，有个印象）,重 点 难 点,建设方案比选与优化 生产工艺技术研究、场址选择 总图运输、工程方案及配套工程 环境保护方案研究的内容,【例题4】决策分析与评价阶段的厂区道路方案设计的深度要满足（ ）的要求。 工艺技术方案设计土石方量计算 投资估算总平

26、面布置 绿化布置 【解析】 本题是对总图运输方案设计内容中厂区道路设计知识点的考核。厂区道路方案设计和绿化布置同属于总图运输方案设计的内容，绿化布置是对绿化率提出的要求，其具体的布置则要根据工厂建设的需要来安排，而工艺技术方案设计与总图运输方案设计是并列的内容，因此A和E可以排除。 【答案】 BCD,【例题4】某项目厂区占地面积26000平方米，厂区内构筑物占地800平方米，露天堆场占地1500平方米，道路及广场占地面积5200平方米，若要求建筑系数达到35%，则建筑物占地面积应达到（ ）平方米。 A.8300B.7600 C.6800D.4980 【解析】35%=（建筑物占地面积+800+1

27、500）/26000 【答案】 C,【例题5】 下列关于厂外配套工程方案设计的表述，错误的是( )。 A厂外配套工程的确定与厂址选择密切相关 B厂外配套工程方案设计不包括厂外通讯线路等工程的设计 C厂外配套工程方案设计应力求减少工程量，节省投资 D厂外配套工程方案设计要符合环保要求 【解析】本题是对厂外配套工程方案设计知识点的考核，本题依然是方向表述的问题，找出错误选项，在前面例题的讲解中我们也曾经提到了关于本类型题要对一些绝对的词表示怀疑，本题中B选项厂外配套工程方案设计不包括厂外通讯线路等工程的设计，太过绝对，而事实上也是厂外配套工程方案设计是包括厂外通讯线路等工程的设计。因此把握这种答题

28、技巧可以减轻一定的记忆压力。 【答案】 B,【例题6】下列关于可行性研究中环境保护方案设计的表述中错误的是（ ）。 A.控制污染源，使污染物的产生降到最低限度 B.环境保护方案设计，应对环境质量现状进行调查 C.环境保护方案设计执行的标准可异于环境影响评价标准 D.环境保护方案设计要针对具体情况提出对策 【解析】本题是对环境保护方案设计知识点的考核，环境保护方案设计执行的标准等同于环境影响评价的标准。在新的教材中虽然对这一个知识点没有提及到，但是考生应该明白环境保护方案是建设方案研究的一部分，建设方案研究与环境影响评价都属于可行性研究报告或是项目申请报告的内容，他们之间遵循的标准应该是一致的。

29、 【答案】 C,土地资源优化配置与合理性分析 矿产资源优化配置与合理性分析 能源资源优化配置与合理性分析 水资源优化配置与合理性分析 节能、节水方案与评价,第四章 资源利用分析与评价（内容较杂，需要认真看一遍，有时候考的比较细，但不多）,重 点 难 点,土地资源的合理性分析 矿产资源的合理性分析 能源资源的合理性分析 水资源的合理性分析 节能、节水方案与评价,环境影响评价的发展与管理体系、相关法律法规体系和技术导则的应用 环境影响评价的要求和内容 环境影响的经济损益分析 安全预评价,第五章 环境影响评价与安全预评价 （需要看一遍，考的不多，但比较细 ）,重 点 难 点,环境影响评价的发展与管理

30、体系、相关法律法规体系 建设项目环境影响评价与规划环境影响评价 环境影响的经济损益分析 安全预评价,【例题1】下列关于建设项目环境影响评价实行分类管理的表述，正确的是（ ）。 国家根据建设项目影响环境的范围，对建设项目的环境影响评价实行分类管理 可能造成重大环境影响的建设项目，应当编制环境影响报告书 可能造成较大环境影响的建设项目，应当编制环境影响报告书 可能造成轻度环境影响、不需进行环境影响评价的建设项目，应当填报环境影响登记表 【答案】 B,【例题2】 除某些规定的行业外，建设单位一般应当在建设项目（ ）阶段报批建设项目环境影响报告书、环境影响报告表或者环境影响登记表。 A. 项目建议书

31、B. 初步可行性研究 C. 可行性研究 D. 初步设计 【解析】 本题考查的知识点是建设单位报批环境影响评价文件的时限。在今年的新教材中按照建设项目管理体制的不同对时限进行了明确的划分，这是非常重要的一个知识点，要求考生必须掌握。对于审批制与核准制中涉及的可行性研究报告与项目申请报告都是可行性研究阶段的成果，因此一般应该在可行性研究阶段报批环评文件。 在旧教材中明确指出，除某些规定的行业外，建设单位一般应该在建设项目可行性研究阶段报批建设项目环境报告书、环境影响报告表或环境影响登记表。这种考查时间的考题也是考试的重点，出题者经常讲这种考点设计成考题。 【答案】 C,【例题3】 根据中华人民共和

32、国环境影响评价法的规定，国务院部门、设区的市级以上地方人民政府及其有关部门组织编制的（），需要进行环境影响评价。 A区域的建设开发利用规划B海域的建设利用规划 C乡镇建设的专项规划D畜牧业的专项规划 E社会发展的专项规划 【解析】本题考查知识点是需要进行环境影响评价的规划。国务院有关部门、设区的市级以上地方人民及其相关部门应该对其组织编制的土地、区域、海流等利用的有关规划中编制环境影响评价；对其组织编制的工业、农业、畜牧业、林业、能源、水利、交通、城市建设、旅游、自然资源开发的有关专项规划，组织进行环境影响评价，并向专门主管机构提出环境影响报告书。因此，应选ABD。 【答案】 ABD,投资估算

33、的内容、要求、依据和作用 建设投资估算 建设期利息估算 流动资金估算 项目总投资与分年投资计划,第六章 投资估算（重点章节）,重 点 难 点,建设投资估算的内容、方法，重点掌握其计算 建设期利息估算的内容、方法，重点掌握其计算 流动资金估算的内容、方法，重点掌握其计算,第一节 概 述,一、投资估算的内容 二、投资估算的要求 三、投资估算的依据与作用,一、投资估算的内容 （一）项目总投资,【例题1】 投资估算的具体内容不包括( )。 A建筑工程费B设备及工器具购置费 C基本预备费D项目运行中需要的临时性资金 【解析】本题是对投资估算的内容知识点的考核。根据方法与参数第三版的规定，建设项目评价中的

34、总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金之和。实际上这里的流动资金是投资项目必须准备的最基本的营运资金，而不是临时性资金。要求考生对投资估算各具体内容的概念和内涵都要有足够的认识 【答案】 D,二、投资估算的要求 建设项目决策分析与评价不同阶段对投资估算准确度的要求,【例题2】下列关于建设投资估算范围和构成的表述中，正确的是（ ）。 A.建设投资估算的范围可根据项目业主的要求确定 B.建设投资的构成可按概算法或形成资产法分类 C.按概算法分类，建设投资由工程费用、固定资产其他费用和预备费组成 D.工程费用由设备购置费、建安工程费和工程建设其他费用组成 【解析】 建设投资的估算范围应该与项目建设

35、方案设计的范围和各单项工程确定的范围一致，而不能只根据项目业主的要求确定。所以A选项错误。按概算法分类，建设投资分为工程费用、工程建设其他费用和预备费，而不是固定资产其他费用，固定资产其他费用是形成资产法的分类。所以选项C错误；工程费用由建筑工程费、设备购置费、安装工程费构成，不包括工程建设其他费用，选项D 错误。按照建设项目经济评价方法与参数第三版内容，建设投资可以按概算法分类，也可以按形成资产法分类。因此选项B正确。但是在新版的教材中并没有提及形成资产法。 【答案】 B,第二节 建设投资估算,【例题3】已有一年产量80万吨的钢铁厂，其设备投资额为7200万元，某企业拟建设投产一120万吨的

36、钢铁厂，工程条件和上述装置类似，生产能力指数n0.6，综合调整系数CF1.2。用生产能力指数法估算的该设备投资额为（ ）。 A. 9183 B. 11020 C.10800 D.12960 【解答】根据已知条件，我们要采用生产能力指数法估算。选用公式：,由条件可知：Y17200， X180， X2120， n0.6； Y2Y1(X2/X1)nCF 7200(120/80)0.61.211020（万元） 如果该题要求采用单位生产能力估算法，则,【答案】B,【例题4】某项目工艺设备及其安装费用估计为2400万元，厂房土建费用估计为4000万元，参照类似项目的统计资料，设备投资系数为1.45，厂房土

37、建投资系数为1.12，其他有关费用为1800万元，用设备及厂房系数法估算该项目的建设投资为（ ）。 A.8488B.7960 C.9760D.10288 【解答】根据设备及厂房系数法该项目的建设投资为：,【答案】 C,（万元）,【例题5】 建筑工程费是指为建造永久性建筑物和构筑物所需要的费用，包括（）。 A单台设备进行单机试运转的调试费 B对系统设备进行系统联动负荷试运转的调试费 C与设备相连的工作台、梯子、栏杆等装设工程费用 D各种窑炉的砌筑工程和金属结构工程的费用 E矿井开凿、井巷延伸、露天矿剥离等工程的费用 【解析】本题是对建筑工程费估算内容知识点的考核。本题将建筑工程费和安装工程费的构

38、成放在一起，迷惑考生。该类题要求考生对投资估算各部分的构成都有一定的熟识和了解，在把握各项投资内容的本质和内涵的基础上加以记忆。本题其他三项都属于安装工程费估算的内容。此外还可以将建筑工程费、安装工程费和安装工程其他费用的构成放在一起来考核。 【答案】 D E,（三）设备购置费估算 1.设备购置费构成,2. 国内设备购置费与进口设备购置费估算 （1）概念 设备购置费是为建设项目购置或自制的达到固定资产标准的各种国产或进口设备的购置费用 （2）组成 国内设备购置费=设备原价+设备运杂费 进口设备购置费=进口设备货价+进口从属费用+国内运杂费,国内设备与进口设备购置费估算表 （必须掌握）,【例题6

39、】 某公司拟从国外进口10辆小汽车，离岸价为300万美元。其他相关费用参数如下：国外运费费率为10%；海上运输保险费费率为0.26%；银行财务费费率为0.5%；外贸手续费费率为1.5%；关税税率为22%；进口环节增值税税率为17%；消费税率为8%；人民币外汇牌价为1美元7.83元人民币，则进口环节消费税为（ ）万元。 A.204.26B.274.83C.252.85D.207.25 【解析】 进口环节消费税（进口设备到岸价人民币外汇牌价进口关税）(1-消费税税率) 消费税税率 进口设备到岸价离岸价国外运费国外运输保险费 离岸价（1+国外运费率）（1+国外运输保险费） 300（1+10%）（1+

40、0.26%）330.86万美元 进口关税进口设备到岸价人民币外汇牌价进口关税税率 330.867.8322%569.94万元 进口环节消费税（进口设备到岸价人民币外汇牌价进口关税）(1-消费税税率) 消费税税率 （330.867.83569.94）(1-8%) 8%274.83万元 【答案】 B,【例题7】 某建设项目，需要征用耕地100亩，该耕地被征用前三年平均每亩年产值分别为2000元、2100元和2200元，土地补偿费标准为前三年平均年产值的10倍；被征用单位人均占有耕地0.8亩，每个需要安置的农业人口的安置补助费标准为该耕地被征用前三年平均年产值的6倍；地上附着物共有树木2400棵，补

41、偿标准为50元/棵，青苗补偿标准为200元/亩，则该征地补偿费为（ ）。 A. 336B. 350C.381.5D. 379.5 【解答】 土地补偿费,需要安置的农业人口数=100/0.8=125（人） 安置补助费 地上附着物补偿费 青苗补偿费,征地补偿费=210+157.5+12+2=381.5（万元） 【答案】C,（六）基本预备费估算 1.概念 基本预备费又称工程建设不可预见费，是在项目实施中可能发生、但在项目决策阶段难以预料的支出，需要事先预留的费用。 2.估算内容 （1）在批准的设计范围内，技术设计、施工图设计及施工过程中所增加的工程费用；经批准的设计变更、工程变更、材料代用、局部地基

42、处理等增加的费用； （2）一般自然灾害造成的损失和预防自然灾害所采取的措施费用； （3）竣工验收时为鉴定工程质量对隐蔽工程进行必要的挖掘和修复费用。,3.计算公式 基本预备费以工程费用和工程建设其他费用之和为基数，按部门或行业主管部门规定的基本预备费费率估算。 基本预备费（工程费用工程建设其他费用）基本预备费费率,【例题8】 经估算，某项目建筑工程费为300万元，设备购置费为2000万元，安装工程费为700万元，工程建设其他费用估计为为工程费用的10%。取基本预备费费率为10%，该项目投资估算中的基本预备费为（ ）万元。 A.330B.300C.270D.230 【解析】本题是对基本预备费估算

43、知识点的考核。重点掌握其计算基数是工程费用和工程建设其他费用之和。 基本预备费=（建筑工程费 + 设备及工器具购置费 + 安装工程费+工程建设其他费用）基本预备费率 = （300+2000+700）（1+10%）10%=330万元 【答案】A,（七）涨价预备费估算 1.概 念 涨价预备费又称为价格变动不可预见费，是对建设工期较长的项目，在建设期内可能发生材料、设备、人工等价格上涨引起投资增加，需要事先预留的费用。 2.计算公式 涨价预备费以分年的工程费用为计算基数,涨价预备费； 第t年的工程费用； 建设期价格上涨指数；,【例题9】某项目的工程费用为30000万元，按项目进度计划，项目建设期为3

44、年，分年的工程费用比例为第一年30%，第二年50%，第三年20%，建设期内年平均价格上涨指数为5%，则该项目的涨价预备费为（ ）。 A2483.25B2933.25 C1537.5 D4728.75,【解析】第一年工程费用： 第一年涨价预备费： 第二年工程费用： 第二年涨价预备费： 第三年工程费用： 第三年涨价预备费： 该项目的涨价预备费： 【答案】B,第三节 建设期利息估算（必须掌握）,建设期利息估算的前提条件 建设期利息的估算方法 基本理论 借款额在建设期各年年初发生时建设期利息的估算 借款额在建设期各年年内均衡发生时建设期利息的估算,建设期利息是债务资金在建设期内发生并应计入固定资产原值

45、的利息，包括借款（或债券）利息和融资费用（如：手续费、承诺费、发行费、管理费等）。 一、建设期利息估算的前提条件 1.建设投资估算及其分年投资计划； 2.确定项目资本金（注册资本）数额及其分年投入计划； 3.确定项目债务资金的筹措方式及债务资金成本率,二、建设期利息的估算方法 （一）基本理论 1.名义利率与有效利率（按照年计息次数） 建设期利息估算应按有效利率计息。 2.单利与复利（按照建设期是否支付利息） （1）项目在建设期内按期支付利息，单利计息。 （2）在建设期内不支付利息，复利计息。 3.半年计息与全年计息（按借款额的发生时间） （1）借款额在建设期各年年初发生的项目，全年计息 （2）

46、借款额在建设期各年年内按月、按季均衡发生的项目，为简化计算，通常假设借款发生当年均在年中使用，按半年计息，其后年份按全年计息。,（二）借款额在建设期各年年初发生时建设期利息的估算,建设期利息； 按单利计息，为建设期第t-1年末借款累计；按复利计息，为建设期第t-1年末借款本息累计； 建设期第t年借款额； 借款年利率； 年份。,（三）借款额在建设期各年年内均衡发生时建设期利息的估算,注 意： 在投资项目决策分析与评价阶段，一般采用借款额在各年年内均衡发生的方法计算。根据项目实际情况，也可采用借款额在各年年初发生的公式估算建设期利息。 对有多种借款资金来源，每笔借款的年利率各不相同的项目，既可分别

47、计算每笔借款的利息，也可先计算出各笔借款加权平均的年利率，并以加权平均利率计算全部借款的利息。,【例题10】下列关于建设项目建设期利息估算的表述中，正确的有（ ）。 A.借款额在各年年内均衡发生的，应按全年计息 B.估算建设期利息，应注意名义年利率和有效年利率的换算 C.当延期支付建设期利息时可直接采用名义年利率计算 D.当用项目资本金按期付息时，可直接按单利计算 E.分期建成投产的项目，应按各期投产时间分别停止借款利息的资本化 【解析】该题是对建设期利息估算的综合考核，借款额在各年年内均衡发生的，应按半年计息，因此选项A错误；建设期利息是债务资金在建设期内发生并应计入固定资产原值的利息，因此

48、分期建成投产的项目，应按各期投产时间分别停止借款利息的资本化，选项E正确。建设期利息应按有效利率计息，因此选项B正确C错误；项目在建设期内如能按期支付利息，应按单利计息；在建设期内如不支付利息，应按复利计息，因此D正确。 【答案】BDE,【例题11】某新建项目，建设期为3年，第一年借款200万元，第二年借款500万元，第三年借款300万元，各年借款均在年内均衡发生，借款年利率为6%，每年计息一次，建设期内按期支付利息，则该项目的建设期利息为（ ）。 A84B118C106D114,【解析】第一年借款利息： 第二年借款利息： 第三年借款利息： 该项目的建设期利息为： 【答案】A,第四节 流动资金

49、估算,流动资金概念 流动资金估算的基础 流动资金估算方法 分项详细估算法 流动资金估算应注意的问题,一、流动资金的概念 流动资金是指项目运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中临时性需要的资金。 二、流动资金估算的基础 流动资金估算的基础主要是营业收入和经营成本。,三、流动资金估算方法 扩大指标估算法： 简便易行，准确度不高； 多在项目初步可行性研究阶段采用，某些流动资金需要量小的项目在可行性研究阶段也可采用扩大指标估算法。 分项详细估算法： 工作量较大，准确度较高； 一般项目在可行性研究阶段采用。,四、分项详细估算法估算流动资金 （一）各项流动资产和流动负债最低周转天数的确定 分项

50、详细估算法流动资金估算的准确度取决于各项流动资产和流动负债最低周转天数取值的合理性。 （二）年周转次数计算,（三）流动资产估算（这些公式要了解） （1）存 货,经营成本外购原材料费+外购燃料及动力费+工资及福利费 +修理费+其他费用 经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出,【例题12】某项目在运营期的第2年达产，该年的外购原材料费1000万元，外购燃料费200万元，外购动力费100万元，工资及福利费200万元，修理费150万元，其他制造费用50万元，其他营业费用60万元，其他管理费用200万元，若产成品最低周转天数为12天，则该年流动资产中的产成品应为（ ）万元。A.58.66B.63

51、.33C.65.33D.82.67 【解析】该题是对产成品的估算考核，重点是把握其公式。 经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资福利费+修理费用 +其他费用 产成品周转次数=360/产成品最低周转天数=360/12=30次 产成品=（年经营成本-年营业费用）/产成品周转次数 =（1000+200+100+200+150+50+200）/30=63.33万元 【答案】B,（2）应收账款 （3）现金 其他费用=制造费用+管理费用+营业费用(以上三项费用中所含的工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费) 或其他费用=其他制造费用+其他营业费用+其他管理费用 +技术转让费+研究与开发费+土地使用税 （4

52、）预付账款,（四）流动负债估算 1、应付账款 2、预收账款,五、流动资金估算应注意的问题 1.当投入物和产出物使用不含税价格时，应注意将销项税额和进项税额分别包含在相应的收入成本支出中。 2.在实际工作中，项目投产初期所需流动资金应在项目投产前筹措。采用分项详细估算法估算流动资金时，运营期各年的流动资金数额应以各年的经营成本为基础分别进行估算，不能简单地按100%运营负荷下的流动资金乘以投产期运营负荷估算。,第五节 项目总投资与分年投资计划,一、项目总投资估算表的编制 根据前面几节介绍的投资估算内容和估算方法估算上述各项投资并进行汇总，编制项目总投资估算表。（教材215页表6-11） 包括：建

53、设投资、建设期利息和流动资金,二、分年投资计划表的编制 （1）估算出项目建设投资后，根据项目计划进度的安排，估算分年建设投资，以此作为安排融资计划，估算建设期利息的基础。 （2）流动资金本来就是分年估算的，可由流动资金估算表转入。 （3）估算出项目建设投资、建设期利息和流动资金后，根据项目计划进度的安排，编制分年投资计划表，如表6-12 分年投资计划表是编制项目资金筹措计划表的基础,融资环境、融资主体、融资模式、资金来源和投资产权结构分析 资本金筹措 债务资金筹措 基础设施项目融资新兴方式的应用 融资方案设计与优化，资金结构、资金成本和融资风险分析,第七章 融资方案研究,重 点 难 点,掌握资

54、本金制度，以及不同融资方式下的资本金筹措的来源。 熟悉债务资金筹措的方式。 重点掌握资金结构分析、融资风险分析以及资金成本的计算,第一节 概 述,融资环境调查 项目的融资主体和投资产权结构 项目的融资类型和融资模式 资金来源和融资方式,融资方案研究是在已确定建设方案并完成投资估算的基础上，结合项目实施组织和建设进度计划，构造融资方案，对融资结构、融资成本、融资风险等进行分析，并以此作为融资后财务分析的基础。,一、融资环境调查 项目融资研究首先要考察项目所在地的投融资环境。,二、项目的融资主体和投资产权结构 研究制定融资方案首先应确立项目的融资主体，据以拟定相应的投资产权结构和融资组织形式。 （

55、一）项目的融资主体 1.概念 项目融资主体：进行项目融资活动并承担融资责任和融资风险的经济实体。 注意：项目的融资主体应是项目法人。,2.分 类 依据是否依托于项目组建新的项目法人实体划分，项目融资主体分为两类：新设法人及既有法人。两者在融资方式和项目财务分析方面均存在较大不同。,3.项目法人与项目发起人及投资人的关系 （1）项目发起人可以是项目投资人，也可以是项目产品或服务的用户或者提供者、项目业主等；其可以来自政府，也可以来自民间。 （2）项目投资人是作为项目权益投资的出资人来定位的，权益投资人取得对项目或企业产权的所有权、控制权、收益权。 （3）项目投资主体分两种： 单一投资主体： 不涉

56、及投资项目责、权、利在各主体之间的分配关系，可自主决定其投资产权结构和项目法人的组织形式。 多元投资主体： 必须围绕投资项目的责、权、利在各主体之间的分配关系，恰当选择合适的投资产权结构和项目法人组织形式,（二）投资产权结构 注意：投资产权结构与投融资的组织形式联系密切。 1.现代主要的权益投资方式 股权式合资结构、契约式合资结构、合伙制结构 公司股东可以用货币出资，也可用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资；全体股东的货币出资金额不得低于公司注册资本的30。 契约式合资结构在石油天然气勘探、开发、矿产开采、初级原材料加工行业使用较多。 一般合伙制通常只

57、适用于一些小型项目；有限合伙制适用于大型基础设施建设及高风险投资项目。国外85以上的风险投资采用的是有限合伙制。,2.投资产权结构的选择 投资产权结构是项目投资前期研究的重要内容，通常在项目研究的初期确定。 投资产权结构的选择要服从项目实施目标的要求： （1）商业性投资人需要取得投资收益，投资结构应能使权益投资人获取满意的投资收益。 （2）基础设施投资项目需要以低成本取得良好的服务效果，投资结构应能使得基础设施以高效率运行。,三、项目的融资类型和融资模式 （一）项目的融资类型 资金筹措分为资本金融资和债务资金融资两大类型。 （二）项目的融资模式,有限追索 注意：贷款人对借款人的追索形式和程度是

58、区分融资是属于项目融资还是传统形式融资的标志。 a.有限追索的限制性：时间和金额两方面。 时间上：建设期内提供担保，建成后担保解除，改为项目公司财产抵押； 金额上：只对事先约定金额提供担保其余部分不担保，或只保证投资建设及经营最初一段时间内提供事先约定金额的追加资金支持。 有限追索的特例是无追索项目融资 b.有限追索项目融资的实质是项目本身的经济强度不足以支撑一个“无追索”的融资结构。,四、资金来源和融资方式 （一）资金来源 1.资金来源分类 资金来源按融资主体分为内部资金来源和外部资金来源。 相应的融资可以分为内源融资和外源融资。,2.内源融资 （1）概 念 内源融资也称内部融资，是将作为融

59、资主体的既有法人内部的的资金转化为投资的过程。 （2）既有法人内部融资的渠道和方式 货币资金 资产变现 企业产权转让 直接使用非现金资产,3.外源融资 （1）概 念 外源融资是指吸收融资主体外部的资金。 外部资金来源渠道较多，应根据外部资金来源供应的可靠性、充足性以及融资成本、融资风险等，选择外部资金来源渠道。,（2）外部资金来源渠道 中央和地方政府可用于项目建设的财政性资金 商业银行和政策性银行的信贷资金 证券市场的资金 非银行金融机构的资金 国际金融机构的信贷资金 外国政府提供的信贷资金、赠款 企业、团体和个人可用于项目建设投资的资金 外国公司或个人直接投资的资金,（二）融资方式 融资方式是指为了筹集资金所采取的方式方法以及具体的手段和措施。 同一资金来源渠道，可以采取不同的融资方式； 同一融资方式也可以运用于不同的资金来源渠道 外源融资又可以分为直接融资和间接融资。 直接融资与间接融资的最主要的区别就是是否通过银行等金融中介机构融资。,第二节 资本金筹措,项目资本金制度 对外商投资企业注册资本的要求 既有法人项目资本金筹措 新