步步高集团财务分析报告(财务管理角度)

1、1,财务分析报告,二一六年七月,2,总目录,第一章 企业整体财务状况,第二章 财务指标“四维分析”,第三章 总结,第一章,企业整体财务状况,4,截止至2015年9月，公司总资产为1,193,560万元，负债总额691,592万元，净资产总额为501,971万元；资产负债率为57.94%。总资产增长率为35.67%，净资产增长率为48.44%。公司资产结构较为适中，公司扩张速度较快。 2015年三季度，步步高集团实现营业总收入362,484万元，环比增加802万元，同比增加77,613万元；实现净利润-211.5万元，环比下降6,558.3万元，同比下降6,105.2万元；净利率为-0.06%，

2、同比下降2.13%，环比下降1.81%；净资产收益率为-0.04%，同比下降1.79%，环比下降1.31%。,一、企业整体财务状况,5,1、收入、净利润行业对比情况,公司2015年1月9月主营业务收入117亿元，行业排名为第20(共93家) 。 公司2015年1月9月净利润2.4亿元，行业排名为第18(共93家)。,6,2、收入、净利润趋势分析,公司营业收入及净利率长期高于行业平均水平。 公司净利率呈下降趋势，其中2015年9账期公司的净利率为2.04%，比行业平均水平低0.05%，主要原因有：,7,1、2015账期合并了南城百货并购日至报告期末的成本费用，导致营业成本大幅增加； 2、公司坚定

3、迅速推进全渠道战略转型，积极实施线上和线下融合的O+O全覆盖布局，构建包括云猴网、支付平台、物流平台、便利平台、会员平台在内的云猴大平台生态系统。目前各平台正处于前期构建及市场培育阶段，培育成本较高； 3、报告期公司所处超市、百货零售行业面临消费复苏缓慢、渠道竞争激烈等困难； 4、川渝市场由于门店数量不多且开业时间不长，市场占有率不高，前期盈利能力较低。,3、净利率下降的原因,第二章,财务指标“四维分析”,9,1、盈利能力分析,从2010年到2014年，公司盈利能力先升后降，尤其是12年和13年的盈利能力最强。 公司的盈利能力高于同行业平均水平。,10,2、偿债能力分析,公司的资金流动性较差，

4、且呈下降趋势。偿债能力弱于同行业的中百集团，中百集团2010年2014年的流动比率分别为：0.94、0.84、0.81、0.78、0.7。 资产负债比率保持在60%左右，财务稳健性较好，属低风险、低报酬的财务结构。,11,3、营运效率分析,应收账款周转率大幅下降，主要原因为应帐账款增长率远大于收入增长率。从2010年到2014年，公司的应收账款增加额为5071万元，增长率达205%，而相应期间收入增长率只有82%。 公司可能需要采取多种措施，加强对应收账款的清收力度。,12,4、现金状况分析,现金流动比率呈下降趋势，一方面说明公司短期偿债能力下降，另一方面说明公司的资金利用率在下降。,第三章,总结,14,1、公司总体财务情况良好，现金流较充裕，管理成本控制在较稳定水平。 2、公司盈利能力及偿债能力均有所下降。 3、公司扩张速度较快，特别是百货扩张规模尤为迅速 。步步高百货的新店及次新店面积占比超过70%,且业态由社区单体百货向综合性百货及购物中心升级,单位坪效提升空间大， 可以